投资学考试范围整理v30

1、投资学考试范围v1.0胺卡多注邦:扳由于投资昂学比较坑阿爹，没有给出明耙确范围，故挨本考隘试办范围仅供参考。把书恐怕是不能不笆看的。另，关于罢书后章节习题答奥案，请查阅叭群共享。搬绿色标注部分为芭2010癌届陈嵘同学的大皑力帮助下获得的坝去年相关考试内靶容，或许可以供叭大家有侧重地复背习之。再次申明俺仅供参考。八缓柏考同学扒小福利跋 澳蓝色为已考内容傲投资霸学考试背范围整理题型:袄1.颁单选伴(2跋分按) 15-20坝题靶 吧2.背简答安(6安分瓣) 4-5败题岸 3.般计算题巴 4-5胺题证券市场概述隘投资的概念，类癌型（广义，狭义爸）半投资是经济主体氨（企业和个人）靶为了获得未来收埃益而垫

2、支资本转伴换为资产的过程扳，这一过程的结半果因存在风险而爱呈现不确定性。绊这个定义一般称挨为广义投资，具霸体又可分为实体按投资、金融投资矮和知识投资。扒实体投资可以归啊为狭义的投资矮，系指对设备或岸建筑物等固定资挨产的购置以形成靶新的生产能力。熬一、实体投资与胺金融投资的联系哎p5扳1.叭实体投资是经济拔社会赖以生存和坝发展的基础。捌2.扮在现代发达的市板场经济中，实体肮投资必须依赖于坝金融投资，金融罢投资为实体投资板提供巨大的资本巴资源。瓣3.佰金融投资加快了盎实体投资的筹资俺速度。胺4.百金融投资为实体艾投资提供了分散按风险的屏障。板二、实体投资与佰金融投资的区别皑p5八1.霸实体投资是直

3、接爸投资，金融投资疤是间接投资。挨2.鞍实体投资的过程傲是实物资产的购按置过程，投资者案关注新的资本班品能否拌形成；金融投资挨过程是金融资产鞍的买卖过程，关翱注持有的金融资百产能否保值和增霸值。笆3.柏实体投资的最终敖结果是扒新碍的资本品，其转稗让不可分割；金半融投资的最终结叭果就是分割地很岸小的资本证券，盎转让方便。盎三、证券发行主败体氨P11拌发行主体应当是胺资金的需求者，背主要有政府、企凹业和金融机构。瓣政府部门在证券伴市场主要通过发阿行债券融资，以盎弥补财政赤字，伴扩大公共项目投碍资。中央政府发半行的债券称为国柏债。懊企业可以通过发拔行股票筹集资本般金，发行债券筹罢集债务资本。靶金融机

4、构通过发阿行股票筹集资本熬金，提高资本充癌足率，通过发行挨金融债券增加可吧运行资本，以获扒取存贷利差收益埃。扳四、证券市场中胺介隘p13袄 哀不同中介之间的班联系，区别八1.袄证券公司吧2.拌证券投资咨询机柏构颁3.耙证券交易所叭4.蔼证券服务机构啊五、可转换公司矮债挨券捌p20罢可转债是根据事瓣先的约定，可再伴将来某个时间按肮约定的条件转换蔼为普通股股票的啊特殊公司债拔券按。绊转换比例俺=柏可转换债券面值柏/挨转换价格绊转换价格疤=把基准股票价格皑x(1+爸转换溢价率邦)罢可转换债券的价艾值班=案可转债债券部分奥价值扮+叭可转债中包含的耙欧式期权价值坝六、国际债券瓣p21拜1.敖熊猫债券就是

5、国绊际多边金融机构啊在中国发行的人挨民币债券，是一半种外国债券。扳2.瓣欧洲债券是一国佰政府、金融机构耙、工商企业瓣货国际班组织在国外债券唉市场上以第三国爱货币为票面币种敖发行的债券。特岸点是债券发行者哀、债券发行地点绊和债券面值所用斑的货币分属不同埃国家。肮3.百外国债券是一国艾政府、金融机构凹、公司等筹资者吧通过在金融市场叭所在地的国家的哀银行或其他金融伴机构发行的以所伴在国货币为票面案币种的债券。啊七、金融衍生工按具的基本特征爱p29皑1.埃交割的延后性2.契约性3.替代性4.帐外性暗八、金融衍生工柏具交易的特征罢p301.跨期交易2.杠杆效应3.高风险性霸4.氨套期保值和投机靶套利共存

6、芭股票交易制度，霸竞价规则案 p27暗投资分析的常用柏计量方法皑一、计算预期收佰益率的基本公式傲p37隘（熬的确考算期望耙收益率，方差，扳协方差的题，与昂此题类似）版简而言之，即若傲干股票颁 捌可能收益率瓣x蔼收益率的概率阿 盎的加总。邦计算题艾 敖例题埃P46拌答案霸 哀本题必考八钢生产正常年份霸钢生产异常年份胺股市为牛市跋股市为熊市八概率败0.5胺0.3跋0.2搬A巴公司股票收益率俺25吧10绊-25氨B邦公司股票收益率敖7懊-5皑20隘B按公司预期收益率翱为：澳ERb岸=7%*0.5啊+隘（百-5%矮）敖*0.3+20安%*0.2=6艾%叭Std拜（矮rb盎）笆=笆=8.718斑Std稗

7、（八ra哀）白=拌=18.901背A安公司和稗B班公司股票收益率败的协方差：岸首先计算出扳A艾的预期收益率：捌Era=25*颁0.5+10*隘0.3扮+(罢-25)*0.巴2=10.5伴COV(Ra,翱Rb)=(25巴-10.5)*澳（靶7-6扮）澳*0.5+芭（笆10-10.5矮）笆*佰（凹-5-6版）罢*0.3+(-安25-10.5八)*罢（败20-6盎）伴*0.2=-9阿0.5凹计算百A扮公司和岸B稗公司收益率之间袄的相关系数。鞍 挨Pab爸=背=-0.549捌基础的回归模型叭p44案 敖也叫最优拟合线背，特征线。板多样化与组合构昂成捌一、无差异曲线捌的概念和性质奥p58伴（选择题里考过

8、哀，让你选那种风巴险类型图是哪个俺）柏1.版从左下方向右上办方倾斜的曲线表佰示随着风险的增懊加，收益补偿也矮在增加，属于风奥险厌恶型。扳2.稗从左下方向右下扒方倾斜的疤曲线表示随着风吧险的增加，收益皑补偿越来越小，版属于风险偏好型岸。案3.鞍水平的无差异曲爸线属于风险中性版类投资者。皑二、有效集芭 挨理解定义坝p59安（选择题考过，疤有效集指什么）肮可行集：背表示可得资产所氨能组成的一切可佰能的证券组合。拔P59斑因为投资者在选肮择最优组合时，邦将考虑以下两点啊的组合集：暗在每一风险水平拌下最大期望收益拔率芭；扒在每一期望收益爱率下，最低风险摆。捌这样一个所有有翱效资产组合的集把合叫有效集。埃

9、P60哀三、最佳投资组般合的选择班p61翱将投资者的无差霸异曲线与证券组邦合的有效边界放皑在同一个坐标系稗下进行分析，以按确定最佳投资组瓣合。蔼类似微观经济学百 傲无差异曲线与证白券组合的有效边袄界的切点八四、两种证券构皑成的投资组合拔 (岸风险和收益的计扒算艾) p62罢根据埃 CAPM鞍公式哎 矮计算捌 傲贝塔值邦 暗在计算肮 白组合收益的噢按 胺风险的市场价格邦 颁在原有风险资产胺组合基础上引入拌无风险借贷以改案变有效集边界，班怎么样在改变的霸边界上选择最佳摆p69爸一、最佳组合的八选择熬p70把二、分离定理与瓣市场组合扒p70版1.背投资组合理论中按分离定理阐述的背内容，即对任何百一个

10、投资者而言艾，最优风险资产稗组合的选择是不碍随个人对风险和巴收益的偏好所决半定的。胺任何投资者在选埃择最优风险资产败的时候都挑选啊T埃点表示的这个切凹点组合。霸2.敖切点组合背T奥是一个包含市场败上所有风险资产哎的市场组合。爸三、资本市场线班p72爸（问答题，解释绊，画图，还有要爸写上直线的公式叭）摆含义：在无风险挨借入环境下，有熬效边界是一条从背纵轴上截距为懊Rf挨的无风险资产出皑发，经过市场组蔼合班M挨点的射线，这条拜射线称作资本市坝场线艾CML板。瓣在均值扒-叭标准差坐标系内板，任何一个不是挨由市场组合伴M跋和无风险资产构罢成的投资组合都版将位于资本市场巴线的下方。昂四、证券市场线八p7

11、3白（问答题，解释按，画图，还有要瓣写上直线的公式哎）啊证券市场线白SML暗是描述任何一个扒投资组合风险与敖期望收益率之间斑关系的射线。扮五、证券市场线蔼与资本市场线的隘联系与区别罢p74翱（补考试题里有艾，问答题）两者的联系:耙1. 哀两者都是均衡状坝态下的资本资产办定价模型。都是挨衡量证券或组合败风险与期望收益耙相互关系的模型扳或方程。拜2.拜两者都有一个相翱同的无风险利率阿。百3.柏两者都是一条由罢无风险利率出发熬连接市场组合点搬的直线。巴4.懊两者都有一个斜疤率和市场超额风癌险。两者的区别：爱1.CML颁表示的是全部有罢效证券组合的收绊益与标准差之间伴关系的模型；摆SML伴则是表示所有

12、证岸券摆(巴包括有效与非有挨效组合稗)扮的收益与证券对坝市场组合协方差霸之间关系的模型摆。摆2.CML靶模型的横轴是以袄有效组合的标准肮差表示的风险；伴证券市场线的横靶轴是以证券与市把场组合的协方差邦或贝塔值表示的啊风险。癌3.盎全部有效组合都白落在资本市场线耙上，非有效组合疤和个别证券则落爸在资本市场线的懊下方；而全部证凹券和有效组合则肮都落在证券市场澳线上。蔼有效市场与资本邦资产定价模型芭一、有效市场假佰说三种形式扮p83笆（选择题考过，靶告诉你一种情况隘，让你选这是那碍种市场）般1.般弱势有效市场假埃说：扳现行的证券价格半完全反映了该证矮券的历史价格序柏列。投资者不可八能仅依靠分析历搬史

13、价格序列来获百得超额利润。按2.傲半强势有效市场霸假说：敖现行证券价格不靶只是反映了历史案价格所包含的信氨息。投资者通过摆分析财报或昂任何公开的信息爱是不可能获得超挨额利润的。坝3.俺强势有效市场假皑说：阿任何市场参与者班所了解的信息不颁论是公开的或未挨公开的都被全面板准确地反映到了巴市场价格中去。巴二、有效市场假埃说面临的挑战唉p85靶A.版行为金融对巴EMH半理论基础的挑战拌1.八对投资者理性的靶挑战白2.奥对投资者交易无绊关性的挑战爸3.板对套利的挑战背B.哀行为金融对佰EMH白实证基础的挑战昂1.板小公司现象与规颁模现象矮2.跋日历效应现象氨3.把股票价格反应不半足和过度反应现皑象半C

14、.艾分形市场假说颁因素模型与套利扒定价理论矮一、单因素模型摆p99胺（我记得是有考捌到过多因素模型肮，就是颁GDP把和利率的那个公败式，题型忘了，伴就是写出那个公昂式的层次）耙二、套利定价理袄论爸p103敖理解证券特征线袄简图半。板计算题办 P114 懊A败的标准差碍=sqrt(0办.92*0.颁22+0.3绊2)=0.3矮5蔼B傲的标准差靶=澳 袄sqrt(1.岸12*0.2耙2+0.1般2)=0.24奥2佰COV(A B蔼) =b百A靶b懊B般 哎D(M)=0.癌9*1.1*0稗.22=0.皑0396资产配置按一、资产配置分按类八p116 碍（问答题，什么吧是资产配置，进鞍行资产配置的方坝

15、法）熬什么是资产配置背:吧是指将一个投资班组合分为不同资胺产种类的过程。吧1.邦资产配置最主要哀的分类方法是爸按时间跨度和风盎格啊分类，可分为战颁略性资产配置芭SAA奥与战术性资产配隘置背TAA拜两个层面。柏2.阿按资产范围分类扮，可将资产配置按分为全球资产配耙置和行业风格资般产配置。分析市场条件了解投资者偏好艾制定战略资产配敖置策略傲确定各类资产最扳优组合按执行资产配置策蔼略债券定价概述阿一、到期、哀持有期收益率计白算伴p153爱二、持续期艾p155矮第九章扮 斑债券组合管理版一、即期利率与蔼远期利率及两者阿间的互换计算百p163柏二、债券投资组败合管理策略绊p168奥（问答题）啊(氨一巴)

16、唉债券投资组合策斑略的选择癌(暗二敖)背消极的债券组合伴管理肮:般A.艾负债管理策略邦1拜免疫策略拜(叭目标期免疫和多瓣期免疫策略版) 2.凹现金流匹配策略疤3.B指数化策略熬(皑三案)吧积极的债券组合鞍管理靶A啊积极的债券管矮理策略成功的前把提和收益的可能蔼来源B互换策略挨互换策略的含义巴:凹债券互换策略就埃是指讲预期收益懊率更低的债券转把换为预期收益率摆更高的债券。伴互换策略的类型半：按1.罢替代互换爱2.胺跨市场利差互换佰3.白利率预测互换策拌略稗4.埃纯追求高收益率爱互换翱5.伴税收互换。巴股票投资靶 摆派许指数邦 p193 鞍贴现耙一、股票定价模癌型岸p183股息折现模型:熬1.罢零

17、增长模型凹2.颁常数增长模型案3.隘多元增长模型吧二、袄市盈率模型笆p187跋1.翱零增长模型跋2.扮常数增长模型肮3.啊多元增长模型靶三、计算期加权傲股价指数办p193扮该指数半又称派许指数，办采用计算期发行哀量或成交量加权凹，所以权数是不靶断变化的。爸四、除息唉p199奥除息是指百除去交易中股票坝领取股息的权利八。瓣1.案与除息相关的几斑个日期：氨a.昂宣布日按 b.懊派息日爱 c.板股权登记日氨 d.案除息日搬2.盎除息基准价哎=瓣除息日前一天收罢盘价霸-版现金股息拜五、除权翱p199罢除权是指除去交办易中股票配送股鞍的权利。胺1.绊与除权相关的几敖个日期安 (八类同除息败)2.除权基准

18、价扳a.邦无偿送股方式白b.扮有偿增资配股阿c.氨无偿送股与有偿哀配股搭配斑d.百连息带权搭配方隘式胺（选择题，让你办算派息除权价）耙基准价扳 = ( 俺除权日前一天收半盘按 - 百现金股息盎 + 啊配股价绊 x 岸配股率案 ) / (1鞍 + 艾配股率胺 + 敖送股率绊)吧第十一章邦 败股票市场与经济隘分析扒一、宏观经济周暗期对股市涨跌的碍影响分析鞍p207挨周期分三类癌:1.拌短周期芭 2.巴中周期鞍 3.昂长周期邦二、货币政策对罢股市涨跌的影响坝p208熬1.靶货币政策的主要安内容袄a.熬货币政策是指货颁币当局为实现既佰定的经济目标，坝运用各种工具调癌节货币供应和利坝率，进而影响宏岸观经

19、济的运行状背态的各类方针和皑措施的总和。由瓣信贷政策、利率盎政策、汇率政策把构成。跋b.氨货币政策可以分鞍为均衡、扩张性八和紧缩性货币政稗策三类。搬c.摆实施货币政策的啊工具有：调整法搬定存款准备金率班、变更再贴现率皑和公开市场业务搬。案2.拌货币政策影响股唉票市场的途径耙a.版货币供应量变化氨的影响奥。货币供应量的挨变化对股票市场傲产生直接和间接巴的影响。当货币暗供给充足时，会俺增加股票市场的啊买盘，行情上升办；供给减少时，拔买盘相对减少，哀行情因此下跌。懊b.吧公开市场操作的昂影响吧。公开市场操作哀是指中央银行在百证券市场上公开芭买卖各种政府债爸券，以调节货币熬供应量的活动。吧三、财政政策

20、对袄股票市场涨跌的袄影响芭p211盎1.斑财政政策的主要拔内容氨a.艾财政政策是指一矮国政府为实现一般定的宏观经济目稗标而调整财政收哎支规模和收支平阿衡的指导原则及凹相应的措施。由敖财政收入、财政瓣支出、预算平衡岸、国家债务等方鞍面的政策构成。半b.翱财政政策分为扩斑张性、紧缩性及碍均衡性三种类型矮。巴c.摆实施工具主要包阿括国家预算、国疤家税收、公债、艾财政补贴、政府奥开支、转移支付芭制度等内容。霸2.斑财政政策影响股跋票市场的途径半a.板国家预算的影响爸。耙一方面，国家预凹算收支规模和平岸衡状态，对社会吧总供给与总需求岸的平衡会产生影艾响。另一方面，般国家预算的支出唉方向可以调节社拜会总供

21、求的结构爸，国家预算的确摆定有矫正现有经把济结构、构造未巴来经济结构的功蔼能。霸b.艾国家税收的影响挨。芭国家税收是国家阿财政收入的一种罢主要形式，是国岸家强制参与国家熬经济收入再分配癌的重要形式之一熬。熬c.巴国债的影响。稗国债既是一种证熬券投资工具，又疤是国家以有偿信隘用原则筹集资金斑的一种方式。癌d.霸转移支付的影响肮。哎转移支付是中央澳与地方以及地方芭各级政府之间，傲国家与事业单位俺之间资金管理权安限划分的一种根半本制度。傲e.捌财政补贴的影响鞍。稗是国家为实现既碍定的控制目标，板将一部分财政资笆金无偿拨付给某哀些企业和居民的鞍一种再分配措施奥。八3.爸财政政策与股市碍涨跌的关系八 (

22、澳理解熬)罢a.胺短期财政正与股蔼市涨跌的关系百b.佰中长期财政政策拌与股市涨跌的关跋系拌4.笆利率对股市涨跌坝的影响芭(爸理解邦)绊四、行业的生命昂周期分析罢p226埃1.拌行业生命周期的阿发展过程肮a.隘初创阶段拜 埃成长阶段伴 矮成熟阶段哎 颁衰退阶段扒2.背行业周期发展与碍股票投资的关系佰上述四阶段时需哀要注意的不同问爸题稗五、行业的经济盎周期分析伴p227皑1.班成长型行业胺:按受经济周期的影吧响程度小，其预傲期盈利增长率明般显高于其他行业癌的平均水平，不捌论经济是否进入白衰退时期，成长氨型行业都能保持哎一定的发展速度坝。敖2.邦防守型行业捌:扳受经济周期影响蔼程度较小，一般耙保持均

23、匀发展的懊状态，如食品业傲、公共事业等。柏3.办周期性行业昂:八此类行业的业绩盎随着经济周期的背变化而变化。一斑种是与经济周期疤同向变化的行业稗。经济繁荣时，鞍好于平均水平；背经济衰退时，差巴于平均水平。另奥一种是与经济周摆期反向变动的行搬业。如金矿业、坝宝石开采业。办第十二章熬 盎上市公司分析吧上市公司基本因吧素分析吧p233 胺四方面唉1.叭上市公司的行业扮地位分析哎2.挨上市公司的产品拔分析奥产品比较优势、凹市场占有情况、懊新产品、技术研拌发能力、品牌战办略扒3.俺上市公司经营管啊理能力分析芭上市公司管理层绊素质与能力分析耙、从业人员素质坝与能力分析、管蔼理风格及经营理伴念分析、法人治岸

24、理结构分析疤4.捌上市公司成长性案分析瓣上市公司经营战捌略分析、扩张能哀力分析肮二、矮公司估值模型颁p247 柏种类笆 澳 稗如何计算扒1.伴自由现金流贴现扳模型靶2.摆剩余收益模型艾（好像有考过，傲形式忘了）疤3.版股利贴现模型蔼4.背相对估价模型氨以上红色标注部百分参考原因如下昂 版上财霸2011般年考研澳812唉金融学基础哎参考书目和考试疤大纲板金融学基础分经拔济学（微观经济坝学与宏观经济学伴）、宏观金融（芭国际金融与货币爱银行学）、微观蔼金融（投资学与拔公司金融）三部叭分，各部分各占吧比埃1/3靶。参考书目为：拌1叭、微观经济学柏：现代观点（第奥七版）范里安凹，格致出版社，罢2009瓣年百2百、宏观经济学败曼昆败(Mankiw懊)捌，中国人民大学佰出版社，拔2005敖年安3按、国际金融学跋奚君羊，上海绊财经大学出版社挨，爸2008背年奥4奥、货币银行学靶（第二版）戴拔国强，高等教育拌出版社，邦2005扮年疤5斑、投资学金芭德环，高等教育疤出版社，凹2007坝年哀6疤、公司理财板（原书第扒7隘版）斯蒂芬绊. 碍罗斯等，机械工矮业出版，埃2007摆年投资学部分：芭 傲一、证券市场和搬证券投资的收益佰与风险靶 1跋、基本概念、证俺券市场的要素及芭运行伴 班