亚商咨询-浦发集团基础设施建设产业分战略规划报告

浦发集团基础设施建设产业

分战略规划报告此报告仅供客户内部使用。未经亚商公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。亚商企业咨询股份有限公司二O0三年九月二十七日浦发集团自正式成立以来，作为浦东新区政府的投融资和建设的载体，在浦东新区城市基础设施项目投资和建设方面发挥了重要作用，完成了多项上海市重大工程项目，积累了经验，树立了品牌。长期以来，集团的基础设施建设产业主要依靠建管、浦建、路桥、东大四家子公司来完成，这四家公司各自有自己的特点和优势，同时由于历史原因也存在着许多制约企业发展的不足之处，相互间协同效应发挥得不够，甚至还存在着内部的竞争，使得集团的整体资源优势没有得到充分的发挥。另一方面，集团也深刻意识到，浦东新区的基础设施建设毕竟具有阶段性的特点，现有基建项目招投标过程的市场化程度越来越高，今年以来指令性的重大项目日益减少的势头已经开始逐步显现，并且在政府的主导下，浦东新区的项目开始纳入整个上海城市建设的范畴，而在上海范围内集团的基建板块与其它大型基建企业相比明显不具有比较优势。集团基建板块该何去何从？由于基建产业在集团中具有举足轻重的地位，是集团持续发展的基础和保障，因此在集团的可持续发展战略报告中已经明确提出将基建产业作为集团未来发展的四大支柱产业之一。在经过前一阶段详细的内外部调研、咨询和考察的基础上，基础设施建设产业战略规划课题组进行了认真的研究、分析和讨论，一致认为：要成为可持续发展的支柱产业，基建板块只有彻底改变目前的现状，实现战略转型、推行市场化战略、创新产业发展模式、更新产权结构、变革组织体系和管控模式、转变经营机制。只有真正做大做强基建板块，整个浦发集团的未来发展才更具有生命力和延续性。因此，在上述背景的前提下，战略规划课题组提出以下关于浦发集团基础设施建设产业战略规划报告。前言2亚商咨询第一部分 战略诊断部分

第二部分 战略定位第三部分 产业发展模式

第四部分 战略执行方案

目录3亚商咨询战略诊断部分浦发集团基础建设板块面临的主要问题揭示浦发集团基础设施建设板块经过多年浦东开发的锻炼积聚了丰富的资源与经验，具备一定的核心竞争力外部市场的发展为具有比较优势的浦发集团基建板块带来了巨大的机遇外部的激烈竞争环境对基建板块带来了威胁诊断结论4亚商咨询问题诊断----浦发集团基础设施建设板块的主要问题揭示目前主要以承接政府指令性项目为主，以建管公司为例其政府指令性项目占到了全部业务的90％，自主开拓的市场化项目较少

企业间缺乏协同效应经营机制非市场化

企业内部吃“大锅饭”的现象依然有所存在，缺乏良好的激励机制，员工收入无法拉开差距。在投资决策方面，受政府影响较大，下属企业缺乏自主性，且决策流程过于冗长，因此错过了不少有价值的投资和参建机会路桥、浦建等公司市场化运作的步伐逐步加大，诸多环节开始采用市场化招投标方式，造成企业之间相互竞争，协同不足投资决策机制、激励机制不完善5亚商咨询以浦建集团为例，企业资产规模大，而盈利却不高；行政管理机构庞大，来自托管的集体企业负担较大，经营成本居高不下

产业经营效率不高缺乏多元化融资渠道非经营性资产比例高当前主要依靠发行企业债，银行贷款和具体项目的社会融资，缺乏如组建产业基金或寻求投资型战略伙伴合作等更多元的渠道可经营性资产少，非经营性资产较多，尤其是浦建集团还有不少不良资产，这些资产的存在在一定程度上制约了企业的长期健康发展

问题诊断----浦发集团基础设施建设板块的主要问题揭示（续）现有的组织架构及管控模式无法发挥出板块协同作战的整体能力

现有的组织结构与管控模式在一定程度上造成了下属企业间协同效应发挥不充分的局面，缺乏比较有效的分工，责权体系不够清晰，工作中的灰色地带和职责重叠区域依然存在，缺乏合理高效的管控模式，使整个板块的运营处于相对分散的状态6亚商咨询基建板块产业链各环节的核心成功要素基建项目投资建设管理建筑施工建材供应强大的资金实力和融资能力合理高效的运作流程有效的成本控制丰富的项目投资人才拥有必要的资质综合协调的统筹规划能力规划、设计、招标、监理等多环节的项目管理人才品牌和项目资源优势拥有高等级的资质高素质的施工队伍有力的成本控制品牌和项目资源优势联接上下游关系的网络较强的资金实力高质量低价格优势信息和融资功能优势核心成功要素行业及竞争状况进入门槛高收益稳定竞争者需要强大的综合实力进入门槛很高收益相对投入较高国内还很少有能达到工程咨询能力的企业进入门槛低带资建设现象严重，投入大收益较高大大小小企业竞争非常激烈进入门槛较低收益状况受多方面因素影响竞争者多，但缺少规模大综合性的建材流通企业7亚商咨询浦发集团——已具备一定的核心竞争力基础（1/2）浦发集团走出浦东走向市场优质项目打造自身优质品牌远东大道----迎宾大道立交工程：中国建筑业最高奖“鲁班奖”浦建公司——2001年获国家级奖项12个，市级奖项25个，区级奖项25个；2002年获国家级奖项12个，市级奖项40个，区级奖项43个资质水平相对较高建管公司：政府项目的代甲方,且即将取得代建制资质浦建公司：房屋建筑工程总承包一级，市政公用工程施工总承包一级、地基与基础工程专业承包一级，桥梁工程专业承包一级和建筑装修装饰工程专业承包一级等五项一级资质路桥公司：市政公用工程施工总承包一级、公路路面工程专业承包一级8亚商咨询浦发集团——已具备一定的核心竞争力基础（2/2）浦发集团走出上海走向市场拥有大批专业人才队伍浦建公司：项目经理31人，其中国家一级资质19人，二级资质11人，高级职称15人建管等其它公司的人员素质也较高，拥有大量技术经验丰富的人才浦发集团资金优势及较强的投融资能力浦发集团承接政府重大项目可带来长期的稳定的大规模的现金流，还通过发行债券，与国外投资型企业寻求战略合作，集团财务公司是浦东唯一的一家企业财务公司9亚商咨询外部市场带来巨大机遇浦东新区基建规划核心“三港”“三网”“三能”上海地区基建“三港”“一网”长三角地区“十五”基建规划10亚商咨询浦东未来来几年基基建规划划重点项项目浦东国际际机场二二期浦东国际际信息港港浦东国际际深水港港一期工工程外环线浦浦东段地铁二号号线二期期工程浦东轻轨轨外高桥电电厂二期期工程给排水工工程黄浦东越越江工程程东海天然然气工程程11亚商咨询询“十五””规划上上海城市市建设深水港----国际航航运中心心洋山深水水港区芦洋跨海海大桥芦潮海港港新城航空港----亚太航航空枢纽纽轨道交通通网----十十字加环环崇明岛总总体开发发铁路系统统建设河内航道道港----一一环十射射黄浦江两两岸综合合开发一城九镇镇人民广场场综合改改造东方水都都12亚商咨询询浙江省““十五””基建规规划杭州湾交交通通道道工程总总投投资64.75亿浙江城市市污水处处理工程程总总投资36亿浙江城市市河道治治理工程程总总投资26.7亿浙江城市市垃圾及及工业固固体废物物处理工工程总总投资资12亿亿100个个中心镇镇城市经经济适用用房总总投资资100亿13亚商咨询询江苏省““十五””基建规规划“四纵四四横四联联”高速速公路网网港口水运运“成网网化工程程”田湾核电电站、城城乡电网网建设城市居住住与绿化化建设14亚商咨询询南京等城城市的城城建新步步伐将给给浦发集集团带来来新机遇遇新一轮城城建快速速发展从去年起起至2005年年，南京京市将投投入1000亿亿元用于于城市建建设，其其中今年年的城建建项目就就需投资资351亿元，，建设项项目和投投资规模模为历年年之最市场场化化运运作作公开开向向海海内内外外推推介介，，以以市市场场化化的的运运作作方方式式，，构构建建资资本本与与项项目目最最佳佳结结合合的的平平台台，，吸吸引引包包括括国国资资、、民民资资、、外外资资在在内内的的各各类类资资本本国外外投投资资者者兴兴趣趣浓浓厚厚投资资者者对对南南京京长长江江二二桥桥等等重重大大城城市市基基础础设设施施的的股股权权经经营营权权转转让让兴兴趣趣浓浓厚厚，，原原因因只只有有一一个个，，那那就就是是对对中中国国未未来来的的发发展展充充满满信信心心。。虽虽然然对对这这些些基基础础设设施施项项目目的的投投资资回回报报周周期期较较长长，，但但作作为为投投资资者者，，不不仅仅需需要要短短期期的的合合作作，，更更希希望望作作长长期期的的投投资资南京京城城建建创创历历史史新新高高南京京长长江江三三桥桥秦淮淮河河环环境境综综合合整整治治共21个个重重点点基基建建项项目目，，总总投投资资108亿亿15亚商商咨咨询询目前前，，长长江江三三角角洲洲、、珠珠江江三三角角洲洲、、环环渤渤海海都都市市圈圈都都已已成成为为我我国国最最大大也也是是最最具具发发展展后后劲劲的的都都市市圈圈。。此此外外，，还还有有一一批批至至少少已已在在孕孕育育中中的的地地区区性性都都市市圈圈正正逐逐步步形形成成：：武武汉汉、、郑郑州州、、沈沈阳阳、、西西安安、、重重庆庆成成都都、、济济南南青青岛岛、、长长沙沙株株洲洲湘湘潭潭、、厦厦门门漳漳州州泉泉州州等等。。这这些些都都市市圈圈的的形形成成过过程程中中孕孕育育着着巨巨大大的的基基建建工工程程商商机机。。环视视上上海海以以外外的的长长三三角角地地区区以以及及国国内内其其它它城城市市群群，，至至今今仍仍缺缺少少象象浦浦发发集集团团这这样样具具有有知知名名品品牌牌的的大大型型、、经经验验丰丰富富、、综综合合实实力力较较强强的的基基建建集集团团企企业业。。对对浦浦发发集集团团来来说说，，这这些些城城市市群群是是一一块块在在大大规规模模基基础础设设施施投投资资建建设设方方面面低低竞竞争争大大市市场场的的土土地地，，与与这这些些城城市市群群内内的的企企业业相相比比，，浦浦发发集集团团具具有有很很强强的的比较较优优势势。新一一轮轮的的城城市市集集中中化化运运动动给给具具有有比比较较优优势势的的浦浦发发集集团团带带来来更更大大的的市市场场机机遇遇16亚商商咨咨询询新政政策策创创造造新新机机遇遇————政政府府推推动动促促进进基基础础设设施施建建设设浙苏苏两两省省主主动动接接轨轨上上海海，，积积极极推推动动长长江江三三角角洲洲的的合合作作与与发发展展加强强重重大大基基础础设设施施建建设设是是推推进进长长江江三三角角洲洲区区域域经经济济一一体体化化的的前前提提条条件件加强强长长江江三三角角洲洲地地区区重重大大基基础础设设施施建建设设，，构构建建网网络络化化、、开开放放式式的的基基础础设设施施体体系系，，是是营营造造良良好好一一体体化化发发展展环环境境的的基基础础条条件件，，有有利利于于增增强强区区域域整整体体吸吸引引力力，，有有利利于于抓抓住住世世界界制制造造业业转转移移的的机机遇遇，，促促进进长长江江三三角角洲洲地地区区成成为为世世界界制制造造业业转转移移的的承承接接基基地地，，构构筑筑现现代代工工业业走走廊廊，，提提高高核核心心竞竞争争力力和和综综合合实实力力明确确目目标标，，理理清清思思路路，，努努力力把把握握重重大大基基础础设设施施建建设设的的重重点点争取取到到2010年年世世博博会会召召开开时时，，建建成成紧紧密密贯贯通通的的基基础础设设施施网网络络，，使使人人流流物物流流信信息息流流等等更更加加快快速速便便捷捷，，把把长长三三角角建建设设成成为为国国内内外外投投资资环环境境最最好好的的地地区区之之一一。。加强合作作，务求求成效，，扎扎实实实地推推进重大大基础设设施建设设，完善善“市场场引导，，政府推推动”的的运作机机制完成政府府引导市市场推动动的运作作机制完善沟通通衔接全全面推进进的协调调机制完善分工工协作滚滚动推进进的协调调机制17亚商咨询询新政策创创造新机机遇———关于基基建产业业投融资资体制的的改革趋趋势进一步完完善开发发机制把基础设设施建设设和周边边的土地地开发结结合起来来，将基基础设施施条件改改善后带带来的土土地升值值收益，，主要用用于基础础设施的的建设，，形成城城市建设设资金的的良性循循环进一步扩扩大资本本市场融融资推进公用用事业企企业上市市融资，，发挥资资本市场场的融资资功能。。支持保保险基金金参与有有盈利能能力的基基础设施施投资积极探索索采用BOT,BOO,BT国际通行行模式，，进一步步扩大社社会投资资的范围围开发机制制资本市场场融资国际通行模式18亚商咨询询市场环境境充满满挑战如今浦东东新区基基础建设设项目已已呈现减减少趋势势，将来来承接政政府项目目的收益益会越发发减少，，阶段性性特点不不足以支支撑浦发发集团基基础设施施建设板板块的长长远发展展浦东未来来的大型型基建项项目将逐逐步纳入入上海基基建的范范畴，因因此浦发发集团将将不再享享有垄断断的优势势。尽管管浦发集集团在多多年的浦浦东开发发中积累累了相当当丰富的的经验，，但真正正科技含含量高、、具有高高精尖技技术的基基建项目目承接得得还不多多，在上上海地区区基建领领域的行行业地位位和优势势都将受受到同业业的激烈烈竞争政府职能能正发生生转变，，社会一一般职能能和企业业管理职职能相分分离，且且政府可可进行多多渠道融融资，发发行政府府债券，，这些市市场化进进程给背背靠政府府项目的的浦发集集团提出出了挑战战走出上海海走向市场场走可持续续发展之路路基础设施施建设的的阶段性性特点不不足以支支撑浦发发集团的的长远发发展浦东基建建项目逐逐步纳入入整个上上海的范范畴，浦浦发集团团将受到到激烈的的同业竞竞争市场化进进程势不不可当，，对仍留留在传统统机制下下的浦发发集团造造成了生生存威胁胁19亚商咨询询当前浦东东新区的的基础设设施工程程量每年年在25－30亿元，，重大项项目基本本上由浦浦发集团团承担代代甲方，，建管公公司承担担政府项项目后，，后续施施工、材材料供应应一般都都优先考考虑浦发发集团内内部企业业。目前建管管公司主主要以承承接政府府项目为为主，占占到了90％，，自主开开拓的市市场化项项目很少少。该公公司收入入以提取取项目总总投资一一定比例例的管理理费为主主，每年年承接20亿元元的项目目可维持持目前公公司的正正常运转转。东大建材材目前主主要也是是靠政府府项目内内部指定定才能完完成年利利润指标标。由此可见见，浦发发集团现现在的收收入来源源绝大部部分都是是依靠浦浦东这些些年的开开发所带带来的基基础设施施建设项项目。但但是一个个地区迅迅速蓬勃勃的基建建开发具具有非常常明显的的阶段性性特点，，可能在在未来的的两三年年内浦东东依旧有有不少基基建项目目，可三三年后，，五年后后，随着着2008年以以后因世世博会引引发的基基建项目目逐渐完完工，那那时的浦浦东在基基础设施施建设方方面已趋趋于完善善，到那那时浦发发集团将将面临因因无市政政项目承承接而无无法生存存的尴尬尬境地。。基础设施施建设的的阶段性性特点20亚商咨询询集团拥有有建设部部核发的的建设工工程总承承包一级级资质在在内的各各类最高高资质及及交通部部核发的的公路施施工资质质一级集团拥有有技术中中心，荣荣获多项项科研成成果奖，，有很高高的施工工水平上海建工工作为建建工集团团的上市市公司，，不仅在在建筑施施工的主主业上颇颇有建树树,而且且在房产产开发、、投资运运作等领领域亦传传喜讯。。另外，，2002年度度上海市市建筑工工程“白白玉兰””奖评选选中，总总共7个个特别““白玉兰兰”奖获获奖工程程，上海海建工夺夺得5个个强大的本本地同业业竞争———上海海建工集集团21亚商咨询询强大的本本地同业业竞争———上海海隧道工工程股份份有限公公司作为中国国最早进进行盾构构隧道试试验和工工程应用用专业工工程建设设单位，，在新世世纪抓住住新机遇遇，眼光光瞄准了了将要申申办奥运运的北京京和申博博成功的的上海隧道股份份从01年起全全面参加加了上海海市新的的“渡江江战役””――““一桥三三隧”重重点工程程的建设设，现正正全力以以赴在不断承承接项目目的同时时，还加加大资本本运作的的力度，，参股上上海铭源源数码科科技公司司的股权权，使公公司的主主业向高高科技领领域扩展展22亚商咨询询强大的本本地同业业竞争———上海海城建集集团具有国家家工程总总承包一一级资质质、公路路施工一一级资质质和对外外经营权权，是一个以以工程建建设总承承包为龙龙头，房房地产开开发建设设为依托托的集各各类工程程设计、、施工、、管理、、材料供供应为一一体的具具有综合合功能的的大型企企业集团团近几年来来，集团团共获得得鲁班奖奖7项、、中国市市政工程程金杯奖奖23项项、上海海市政工工程金奖奖65项项，集团团公司及及80％％子公司司已通过过ISO9000标准的质质量体系系认证23亚商咨询询腾达建设设集团股股份有限限公司曾曾连续九九年被评评为上海海市外地地进沪优优秀施工工企业，，主要经经营市政政工程和和公路工工程建设设,公司司经济效效益始终终保持着着较好的的水平,资产规规模、营营业收入入和利润润都呈逐逐年递增增态势。。短短几几年间,从台州州到杭州州、上海海、重庆庆,并进进一步西西进北上上,腾达达建设凭凭着勇于于拼搏的的精神,成为市市政建筑筑行业的的佼佼者者。强大的本本地同业业竞争———腾达达建设24亚商咨询询过去，政政府要建建设基础础设施，，但没有有资金，，而象浦浦发集团团这样的的企业能能代表政政府先融融资后建建设，扮扮演着政政府职能能部门的的角色如今，政府府也象企业业一样经历历着市场化化进程的改改革。现在在政府已开开始间接发发行地方债债券，将来来还会有更更多的渠道道进行融资资。当政府府有能力自自身融资时时便不一定定再需要象象浦发集团团这样的企企业来为它它融资建设设，而是可可以直接在在市场上进进行广泛的的招标市场化进程程给仍停留在传传统机制下下的浦发集团带带来了生存环境的的威胁市场化进程程25亚商咨询战略诊断结结论立足浦东、、走出上海海、拓展江江浙、面向向全国，发发挥比较优优势，进行行市场化运运作，才能能使浦发集集团基建板板块走上可可持续发展展的道路市场化运作作走可持续发发展之路形势严峻改改革步伐刻不容缓长三角等区区域的发展展热潮创造造历史机遇遇26亚商咨询第一部分战战略诊断断部分第二部分战战略定位位第三部分产产业发展展模式第四部分战战略执行行方案目录27亚商咨询战略定位之之角色定位位浦发集团重重要的支柱柱产业之一一浦发集团将将以四大产产业为主，，分别是基基建、环保、房地地产和金融融产业，其其中基础设设施建设板板块是整个个集团的基础和和保障。浦发集团向向产业投资资性财团发发展的主要要产业基础础把浦发集团团建成一个个以产业为为依托的大大型财团，，上游由财财务公司和和产业基金金来领头下游由三大大产业组成成，通过市市场化运作作及凭借自自身丰富的的经验走向向市场，为为社会提供供建设、材料及及项目管理理（工程咨咨询）的一一整套服务务。集团内定位位28亚商咨询具备核心优优势以及整整体协同作作战能力的的建设军团团，在国内内基建领域域独树一帜帜，成为具具有国际水水准、国内内一流的建建设企业集集团集团外定位战略定位之之角色定位位（续）29亚商咨询战略定位之之战略愿景景和目标战略愿景及及使命战略目标第一阶段第二阶段第三阶段30亚商咨询战略愿景及及使命战略愿景：：在承担浦东东开发建设设任务的基基础上，全全面提升市市场化的整整体运作能能力，努力力成为国内内一流、国国际上有影影响力的大大型综合性性基础设施施建设军团团战略使命：：两条腿走路路，一是完完成政府交交办的建设设任务，二二是培育自自身市场化化运作能力力，成为浦浦发集团内内可持续发发展的支柱柱产业板块块31亚商咨询分阶段的战战略目标2005－2007年战略转型期2003－2004年战略准备期战略转型，，持续发展展2008－－2010年战略略拓展期32亚商咨询财务数据解解读单位：亿元元人民币政府指令性性项目自自主开拓的的市场化项项目合合计主营业务收收入净净利利润主主营业务务收入净净利利润主主营业业务收入净净利润2002年

政府指令性性项目主营营业务收益益率＝净利利润/主营营业务收入入＝0.615/8.98＝＝6.8％％自主开拓的的项目主营营业务收益益率＝净利利润/主营营业务收入入＝0.143/5.37＝＝2.7％％自主开拓的的项目收入入比例＝5.37/14.35＝37.4％33亚商咨询关于财务数数据的简要要分析浦发集团基基建板块企企业与集团团外其它企企业不同，，资产中间间不包括占占比重较大大的机械设设备等资产产，因此其其净资产规规模较小，，净资产收收益率较高高；浦发集团基基建板块企企业目前主主要以承担担政府指令令性项目为为主，政府府项目的收收益率要高高于市场化化招标项目目的收益率率4.1个个百分点；；由于存在内内部关联交交易，主营营业务收入入中存在重重复计算，，造成主营营业务收入入合计数比比实际数偏偏大；行业数据由由十七家建建筑行业上上市公司的的财务数据据计算得出出，剔除了了极端数据据。综上所述，，从浦发集集团基建板板块目前的的财务状况况看，主要要表现出两两个方面的的问题：主营业务收收入规模、、净利润规规模与大型型集团企业业相比还有有很大差距距，有待进进一步提高高；未来企业更更多地开拓拓市场化项项目，由于于收益率相相对政府指指令性项目目低，将降降低企业的的净资产收收益状况，，但这种下下降是一种种市场化的的合理回归归。34亚商咨询整合基础设设施建设板板块，将下下属企业有有机地联合合起来，形形成产业链链，发挥出出企业间的的协同效应应各个企业进进行自身的的改制与完完善，进行行新的业务务定位，朝朝各自的专专业领域发发展，初步步形成业务务特色运营模式上上开始尝试试市场化运运作方式，，走出浦东东，走向上上海以及长长三角地区区，投资带带动建设，，寻求新的的盈利方式式培育和吸引引具有市场场化运作能能力的建设设管理经营营人才财务指标上上以扩大主主营业务收收入为目标标，该阶段段末主营业业务年收入入达到17亿元左右右，净利润润保持原有有水平（主营业务务收入根据据各家企业业对今明两两年市场前前景的预测测而汇总得得出，政府府指令性项项目和市场场化项目同同比例增长长；同时由由于战略转转型、开拓拓新市场等等因素，该该阶段成本本将有所提提高，因此此预测该阶阶段净利润润水平将维维持原有水水平）第一阶段目目标35亚商咨询第二阶段目目标整个集团市市场化项目目占有一半半的比例，，在立足浦浦东承接政政府项目的的同时，真真正走出浦浦东，在长长三角地区区的基建领领域占有一一席之地各个子公司司业务日趋趋成熟，有有了自己的的一套盈利利模式，协协同效应完完全体现同时集团在在尝试多元元化融资及及资本运作作后，初步步形成基建建与金融同同步发展，，开始向产产业性投资资财团迈进进在培养本地地市场化运运作人才的的基础上，，培育和吸吸引具有异异地市场化化运作能力力的建设管管理人才。。财务指标上上以扩大主主营业务收收入和净利利润为目标标，该阶段段末主营业业务年收入入达到24亿元左右右，年净利利润达到1.1亿元元，即主营营业务收入入水平达到到基建行业业大型企业业规模行列列中的下游游水平，净净利润水平平居中下游游水平（主营业务务收入按照照50％政政府指令性性项目加上上50％市市场化项目目得出，其其中政府指指令性项目目主营业务务收入按照照第一阶段段8.9％％的年增长长率计算，，根据趋势势判断，预预计维持到到2005年后不再再增长；净净利润则按按照目前的的政府指令令性项目和和市场化项项目的收益益率分别测测算后汇总总得出）36亚商咨询第三阶段目目标集团市场化化项目比例例超过政府府项目成为为主体，集集团真正完完成立足浦浦东、走出出上海、拓拓展江浙、、面向全国国的战略格格局集团已拥有有一大批高高质量的专专业化人才才队伍，在在工程咨询询，材料供供应，项目目投资带建建设方面有有相当丰富富的经验集团的基建建产业蓬勃勃发展，以以产业为依依托的金融融资本运作作也成为业业界的成功功典范，最最终转变成成一个大型型的产业性性投资财团团财务务指指标标上上以以扩扩大大主主营营业业务务收收入入和和净净利利润润为为目目标标，，该该阶阶段段末末主主营营业业务务年年收收入入达达到到36亿亿元元左左右右，，年年净净利利润润达达到到1.5亿亿元元，，即即主主营营业业务务收收入入水水平平达达到到基基建建行行业业大大型型企企业业规规模模行行列列中中的的中中游游水水平平，，净净利利润润水水平平居居中中上上游游水水平平（主主营营业业务务收收入入按按照照1/3的的政政府府指指令令性性项项目目加加上上2/3的的市市场场化化项项目目汇汇总总得得出出，，其其中中政政府府指指令令性性项项目目收收入入维维持持第第二二阶阶段段的的水水平平；；净净利利润润则则同同样样按按照照目目前前的的政政府府指指令令性性项项目目和和市市场场化化项项目目的的收收益益率率分分别别测测算算后后汇汇总总得得出出））37亚商商咨咨询询战略略定定位位之之业业务务定定位位建设设管管理理（（工工程程咨咨询询））项目目投投资资建建设设一一体体化化运运营营领先先的的专专业业技技术术（（如如路路桥桥技技术术等等））大型型材材料料展展示示贸贸易易中中心心（（材材料料系系统统集成成供供应应专专家家））核心业务38亚商商咨咨询询业务务定定位位（（1/3））工程程咨咨询询：：目标标是是成成为为智智力力服服务务机机构构，，具具有有工工程程咨咨询询、、项项目目管管理理、、工工程程监监理理、、设设计计、、造造价价和和工工程程招招标标代代理理等等专专业业资资质质。。业务务范范围围：：工程程项项目目前前期期咨咨询询——投投资资机机会会研研究究、、可可行行性性研研究究和和项项目目评评估估项目目实实施施阶阶段段咨咨询询——招招标标代代理理咨咨询询、、工工程程设设计计和和施施工工监监理理专题题研研究究咨咨询询——有有关关工工程程建建设设、、产产业业结结构构、、建建设设布布局局等等39亚商商咨咨询询投资资建建设设一一体体化化：：承接接基基础础设设施施项项目目，，提提供供投投资资————施施工工建建设设————营营运运管管理理一一条条龙龙服服务务。。以投投资资方方加加建建设设方方的的身身份份参参与与，，既既解解决决了了当当地地政政府府无无启启动动资资金金的的困困难难，，又又为为自自己己取取得得了了建建设设项项目目，，这这是是一一个个双双赢赢的的局局面面。。领先先的的专专业业技技术术：：如路路桥桥公公司司，，在在路路面面新新材材料料方方面面，，通通过过创创新新技技术术开开发发结结合合项项目目孵孵化化形形式式，，成成立立新新事事业业部部运运作作。。目目前前沥沥青青再再生生业业务务开开始始进进入入实实际际运运营营阶阶段段，，将将来来可可能能与与国国外外或或周周边边省省市市公公路路局局合合作作，，未未来来成成为为中中国国的的““路路面面专专家家””。。业务务定定位位（（2/3））40亚商商咨咨询询大型型材材料料展展示示交交易易中中心心————材材料料系系统统集集成成供供应应专专家家：以东东大大建建材材为为代代表表，，充充分分依依靠靠浦浦发发集集团团多多年年来来在在浦浦东东开开发发建建设设中中积积聚聚的的资资源源背背景景，，联联合合多多家家战战略略投投资资机机构构共共同同开开发发，，采采取取招招商商共共建建等等方方式式建建立立““新新型型建建筑筑材材料料展展示示贸贸易易中中心心””，，采采取取以以自自营营为为主主、、摊摊位位为为辅辅，，实实体体市市场场与与虚虚拟拟市市场场相相结结合合的的经经营营模模式式，，通通过过对对信信息息流流、、物物流流和和资资金金流流的的控控制制实实现现创创新新的的商商业业化化运运作作。。“新新型型建建筑筑材材料料展展示示贸贸易易中中心心””集集多多元元化化的的建建筑筑材材料料贸贸易易、、新新型型建建筑筑材材料料展展示示、、电电子子商商务务、、金金融融结结算算以以及及相相关关配配套套服服务务等等综综合合性性功功能能于于一一体体，，实实现现建建筑筑材材料料交交易易方方式式的的重重大大进进步步，，带带来来优优良良的的经经济济效效益益以以及及辐辐射射效效益益，，成成为为展展示示国国内内外外新新型型建建筑筑材材料料技技术术动动态态的的窗窗口口，，推推动动国国内内建建筑筑材材料料工工业业升升级级换换代代与与世世界界先先进进水水平平同同步步发发展展。。业务务定定位位（（3/3））41亚商商咨咨询询战略略转转型型的的风风险险防防范范此次次战战略略转转型型的的风风险险点点主主要要在在三三个个方方面面：：一一是是对对外外投投资资风风险险；；二二是是对对外外建建设设的的资资金金回回笼笼风风险险；；三三是是外外部部合合作作企企业业的的信信用用风风险险。。对对于于这这三三方方面面的的风风险险，，可可以以采采用用以以下下策策略略来来进进行行防防范范：：集团团层层面面建建立立科科学学完完善善的的投投资资决决策策流流程程和和风风险险评评估估和和控控制制体体系系，，以以集集团团层层面面投投资资为为主主，，带带动动下下属属企企业业的的基基建建项项目目开开拓拓，，以以控控制制对对外外投投资资风风险险。。对外外建建设设的的资资金金充充分分利利用用财财务务杠杠杆杆，，以以政政府府项项目目为为担担保保，，以以项项目目当当地地金金融融机机构构融融资资为为主主，，适适当当引引进进项项目目当当地地的的合合资资方方组组建建项项目目公公司司，，将将资资金金风风险险与与地地方方政政府府的的信信用用捆捆绑绑在在一一起起，，最最大大程程度度地地避避免免资资金金回回笼笼风风险险。。在与外部企业业合作过程中中，尽量采取取组建合资企企业的方式，，双方各以现现金出资，充充分运用有效效的公司治理理结构来防范范合作风险。。同时也需要要聘请外部专专业的法律顾顾问来参与合合作的全过程程。42亚商咨询第一部分战战略诊断部分分第二部分战战略定位第三部分产产业发展模式式第四部分战战略执行方案案目录43亚商咨询产业发展模式式实行项目分类类运营，运作作市场化项目目，探索多元元化投融资模模式，并通过过采取多种资资本运营模式式形成有很强强协同效应的的产业链项目分类运营营模式产业协同发展展模式多元化投融资资模式资本运营模式式44亚商咨询项目分类运营营模式项目分类运营营模式主要分分为两部分：：一部分是政政府公益型项项目的运作模模式，另一部部分是市场化化项目的运作作模式。所谓谓政府公益型型项目主要是是政府指令性性的一些项目目，未来没有有或很少有直直接的收益，，比如公路、、桥梁、水道道等项目，企企业投资建设设后不能直接接向使用人收收取费用。市市场化项目则则是指一些具具有直接收益益的项目，按按照市场化招招投标的方式式会吸引各类类投资人的参参与竞争，其其中包括国有有、民营，乃乃至今后还有有外资企业的的参与。45亚商咨询如路桥项目的附着型广告资源的获取与经营公益型项目附着型资源相邻土地资源商业使用权土地增值土地置换政府与投资企业分享经营和增值收益寻找（或接受）项目发掘可经营资源获得经营权通过经营获得收益如市政动迁安置用房土地的置换如道路桥梁等市政项目周边土地资源项目的开发政府公益型项项目的运作模模式——可经经营资源的整整合运用与周周边资源的增增值分享模式式国外通行的基基础设施建设设BOT模式允许采用用八种不同的的方式，包括括BT（建设－移交））、BLT（建设－出租－－移交）、BOT（建设－经营－－移交）、BOO（建设－拥有－－经营）、BTO（建设－移交－－经营）、DOT（开发－经营－－移交）、ROT（重建－经营－－移交）、ROO（重建－拥有－－经营）。DOT（开发—经营——移交）方式式是浦发集团团基建板块分分享公益型项项目潜在收益益的最佳选择择，可以通过过以下方式进进行运作：46亚商咨询市场化运作项项目的尝试———投资带动动建设的BT方式路桥公司已在在市场化运作作方面首先进进行了尝试。。公司已自主在在无锡、宁波波、安徽等地地投资了四家家基础设施建建设项目公司司，公司均为为绝对控股，，投资收入已已占到公司总总收入的50％。项目公公司的运作模模式是：主要要采取BT方式。以30％的项项目投资额额为注册资资本与当地地其它企业业合资成立立项目公司司，然后以以项目向银银行融资，，路桥分段段建成后，，由当地政政府分段回回购，通常常政府分3－5年以以年均等额额方式支付付，并按照照行业平均均成本水平平，给予一一定的年回回报率，政政府的回购购资金来自自于财政收收入或周边边土地出让让收益。企企业则通过过采取成本本控制、财财务杠杆、、金融工具具（如回报报贴现）等等方式，可可以将年回回报率提高高到合理的的资金投资资回报率水水平。47亚商咨询市场化运作作项目的尝尝试——成成功的经验验与推广如果企业单单以建设方方身份走向向外地市场场，会遭到到激烈的竞竞争和地方方保护主义义，但如果果以投资方方加建设方方的身份，，会受到无无启动资金金的外地政政府的欢迎迎。企业先先带资建设设，政府再再回购，这这样对企业业来说是开开辟了一个个新的市场场，同时对对于地方政政府来讲吸吸引了外部部资金搞地地方建设，，减轻了财财政压力，，又高质量量地完成了了基建规划划，这样的的合作形成成了双赢，，是企业走走向市场化化的成功模模式。解决投资资资金方面，，可以采用用国际上通通行的组建建基础设施施建设产业业基金的方方式。考虑虑由浦发集集团来成立立一个产业业基金，进进行市场化化运作，信信用等级会会更好，投投融资规模模与产业规规模会更大大，整个产产业链也就就活了。浦浦东开发有有世界效应应，即承建建过世界级级项目的浦浦发集团及及下属企业业都有着比比外地同行行丰富得多多的经验，，只要做好好预算，成成本管理等等，可以很很好地控制制风险。具具体形式后后面将进一一步探讨。。48亚商咨询产业协同发发展模式集团内协同同：通过战略转转型、建立立内部交易易机制、重重新构建组组织结构和和产权结构构来实现集集团内的协协同外部协同：采取合资、、合作等方方式，建立立外部策略略联盟49亚商咨询集团内部协协同作用的的充分发挥挥需要从三三个角度来来考虑战略转型构筑新的组组织结构和和产权结构构建立内部交交易机制由于路桥等等企业已经经开始走出出浦东，自自主开拓市市场化的建建设项目，，作为浦发发集团基建建产业链上上的其它企企业，也必必须相应走走出市场化化运作的步步伐，才能能与路桥等等企业实现现协同。因因此，对整整个基建板板块而言，，整体的战战略转型是是实现内部部协同的前前提。在战略转型型初期，新新的组织架架构还没有有建立起来来，作为一一个过渡性性的虚拟板板块组织必必须建立一一个合理的的内部交易易机制，通通过内部市市场化交易易方式，确确保在内部部协同关系系中各方现现有利益的的稳定。这这种内部交交易机制的的建立也是是与浦发集集团其它板板块（房地地产、环保保等）发挥挥协同效应应的保证。。内部协同效效应的长久久和稳定，，最终还是是需要依靠靠建立一个个合理的组组织结构和和产权结构构来实现。。新的产权权结构将各各方利益统统一在板块块层面，只只有通过协协同作用，，做大做强强整个板块块才能使各各自的利益益最大化。。而新的组组织结构将将从根本上上杜绝内部部竞争，实实现产业链链的协同。。50亚商咨询集团外部的的协同需要要建立多种种关系来实实现项目合资关关系战略合作关关系实现集团外外部的协同同目的有两两个：获得自身缺缺乏的资源源（资金、、资质、技技术、人才才等）获得新的市市场实现集团外外部的协同同方式有两两个：建立项目合合资关系建立战略合合作关系作为战略转转型的关键键是走出浦浦东，开拓拓市场化运运作项目。。浦发集团团基建板块块拥有丰富富的实践经经验、品牌牌优势和资资金实力，，针对不同同项目与其其它投资者者建立合资资关系，以以获得资金金、资质、、技术、人人才以及项项目等关键键资源，从从而实现共共同开发共共同受益的的目的。项目合资关关系是一种种中短期的的合作，浦浦发集团还还需要建立立的是一种种长期的战战略合作关关系，这种种关系的建建立对于浦浦发集团获获得长期稳稳定的市场场和资源具具有至关重重要的作用用。这种关关系包括了了以下几方方面：与地方政府府的合作关关系与金融机构构的合作关关系与有关资质质认证等中中介机构的的关系51亚商咨询多元化投融融资模式投资杠杆+项目成片开发+多元化融资的产业运作模式发挥财务公司的金融核心作用集团牵头并联合社会资本组建基础建设产业基金以项目为依托进行企业债券融资寻求战略伙伴，如和国外基建投资银行合作作为未来战战略转型的的重要手段段之一的投投资带动建建设模式，，关键一点点是要解决决巨额投资资资金的来来源问题。。而解决资资金问题最最有效的方方法是必须须要得到浦浦发集团层层面的大力力支持，仅仅仅依靠基基建板块若若干家企业业自主筹集集资金，一一是规模不不大，二是是信用等级级相对低，，筹资成本本较高，即即使路桥上上市带来新新的融资渠渠道，但要要发挥其持持续融资的的能力，也也必须依靠靠浦发集团团持续性地地投入相当当大的资源源。因此，，探索浦发发集团层面面多元化的的投融资模模式是关系系到基建板板块战略转转型成功的的重要保障障。我们建建议采取以以下的多元元化投融资资模式：52亚商咨询投资杠杆可以采取路路桥模式，，以小部分分自有资金金与其它企企业进行项项目合资，，组建项目目公司共同同投资项目目，然后以以项目向金金融机构融融资，获得得财务杠杆杆效益。项目成片开开发采取规模化化效应，首首先在竞争争上比较容容易获得地地方政府的的倾向性支支持；其次次可以获得得更大的金金融支持以以及其它融融资手段，，并且融资资成本相对对较低；第第三，容易易吸引其它它投资方的的参与，资资本运作的的空间较大大。多元化投融融资模式———投资模模式53亚商咨询多元化投融融资模式———融资模模式浦发集团其他投资人人基础设施建建设产业基基金本地基建项项目长三角地区区基建项目目其它城市基基建项目私募多元化融资资模式——发挥财财务公司的的金融核心心作用——集团牵牵头并联合合社会资本本组建基础础建设产业业基金——以项目目为依托进进行企业债债券融资——寻求战战略伙伴，，如和国外外基建投资资银行合作作其中我们重重点建议采采用国际上上通行的组组建基础设设施建设产产业基金的的方式。浦浦东开发有有世界级效效应，即承承建过重大大项目的浦浦发集团及及下属企业业都有着比比外地同行行丰富得多多的经验，，可以考虑虑由浦发集集团层面来来牵头组建建一个基础础设施产业业基金，发发挥信用优优势，进行行市场化运运作，做大大投融资规规模，使基基建产业规规模实现跨跨越式发展展。54亚商咨询资本运营模模式——资资产梳理不良资产的的处置一部分剥离离给国资管管理公司，，一部分通通过出售实实现退出非经营性资资产的盘活活发掘与项目目的相关经经营性资源源和周边土土地资源，，对资源进进行重新定定位及重组组，盘活资资产以构建产业业链为核心心，投资或或收购核心心业务，非非核心业务务通过剥离离、改制实实现退出55亚商咨询资本运营模模式——资资产经营优质资产发发挥融资载载体功能包括土地，，区内外、、市内外的的优质项目目和相关的的经营性资资源，通过过成功经营营，形成优优质资产，，然后对优优质资产进进行分拆组组建新的融融资载体，，采取私募募、上市、、项目融资资等方式积积极引入社社会资本或或境外资本本，在确保保浦发集团团相对控制制权的前提提下，快速速做大做强强基建板块块。非核心资产产民营化对于非核心心的资产，，比如大量量施工建筑筑企业，不不具有核心心优势，市市场竞争又又非常激烈烈，在产业业链中处于于低端竞争争环节。这这类企业不不属于浦发发集团基建建板块未来来战略发展展的主要环环节，而且且比较适合合民营化，，可以通过过改制实现现部分或全全部退出，，在市场竞竞争中让其其充分发挥挥民营体制制的优势。。56亚商咨询第一部分战战略诊断断部分第二部分战战略定位位第三部分产产业发展展模式第四部分战战略执行行方案目录57亚商咨询战略执行方案案创新产业组织织架构、管控控模式并完善善管理流程导入多元化的的产权结构建立市场化的的经营机制调整投资与产产业结构58亚商咨询创新产业组织织架构——两两种模式模式一：在浦浦发集团层面面成立基础设设施产业事业业部，通过经经营管理手段段管理现有所所有子公司模式二：组建建新的浦东建建设集团作为为资源平台和和管控中心，，重组下属子子公司，形成成高度协同的的产业链要实现浦发集集团基建板块块真正意义上上的战略转型型，发挥协同同效应，立足足浦东，走出出上海，开拓拓新的市场，，实现可持续续发展，基建建板块必须要要形成一个整整体，形成产产业链协同、、优势互补、、资源充分利利用的高效运运作的整体。。在上述原则则的指导下，，有以下两种种可选择的组组织架构和管管控模式：59亚商咨询模式一——依依靠经营管理理手段的事业业部架构浦发集团组建方式：浦发集团层面面成立事业部部，可由分管管副总担任事事业部老总，，子公司老总总担任副总，，集团计划财财务、投资、、金融等部门门的专业人员员作为事业部部的专职或兼兼职业务主管管基础设施建设设板块事业部部浦建集团路桥公司东大建材建管公司事业部的主要要功能：事业部成为浦浦发集团基建建板块的业务务发展规划与与利润管控中中心，代表浦浦发集团对外外洽谈重大项项目和合作事事项，在集团团内协调产业业发展所需要要的资源配合合浦发集团通过过对事业部的的业绩考核制制度行使对基基建板块的管管控与支持事业部通过对对下属子公司司的业绩考核核、奖惩以及及集团资源配配置等手段，，发挥板块内内的协同效应应，实现基建建板块的利益益最大化事业部是未来来形成依靠产产权关系进行行管控的投资资控股实体的的基础改制60亚商咨询组建方式：对整个板块进进行重组，将将浦建集团的的施工业务与与建管、路桥桥公司进行整整合，浦建集集团的资质整整合到浦东建建设集团层面面，形成产业业链清晰、产产权结构合理理、管控模式式创新的大型型建设集团模模式建管公司由于于具有项目管管理职能，根根据项目管理理与总承包分分开的原则，，建管公司不不进入浦东建建设集团管理层以自然然人/信托方方式入股，以以避免重复纳纳税，并结合合期股激励，，降低出资额额，增强激励励力度模式二——依依靠产权关系系构建的投资资控股实体浦东建设集团团的主要功能能：作为浦发集团团基建板块的的产业发展与与投融资主体体作为引入战略略投资人以及及管理层持股股的平台作为管控和协协调下属基建建企业的核心心作为基建板块块资质、财务务、人才等资资源的平台浦发集团管理层（集团与子公司高管）战略投资人浦东建设集团建管公司路桥公司东大建材建设管理施工建设材料供应产业链：总承包61亚商咨询浦东建设集团浦发集团高管层其他投资人浦发集团高管管层、浦建集集团高管层、、路桥高管层层、东大高管管层、建管高高管层采取自自然人集合方方式，或者集集合信托方式式入股，减少少因成立投资资公司而导致致的税负增加加，同时也避避免了可能因因为个人持股股人数过多而而造成的法律律障碍；对于第二种模模式，由于管管理层持股比比例较低，可可以对管理层层采取期股的的方式，激励励其做大做强强浦东建设集集团管理层的股份份来自于浦发发集团减持的的股份减持股份投资入股投资入股管理层持股方方式62亚商咨询两种模式的比比较模式优点缺点/问题模式一事业部制操作上相对容易采用经营管理手段加强了集团对下属子公司的管控力度集团将事业部作为利润管控中心迫使事业部内部发挥协同作用，实现利益最大化不利于整合并发挥浦建集团的资质优势子公司间业务的不充分整合会导致业务重叠的现象，即对外形成整体，但对内的协同效应不足协同作用本质上仍属于被动式模式二投资控股实体业务板块清晰，产权结构合理有利于充分发挥浦建集团的资质优势引入民营或外资战略投资人有助于改善公司治理结构高管持股有利于主动发挥板块的协同效应操作上复杂整合相关业务过程中需平衡各方利益多一个中间法人实体，没有减轻现有的三层税收负担63亚商咨询采取两步走2003－2004年两步走完成组组织结构的构构建2005年过渡模式组建事业部模模式目标成立浦东建设设集团建议：分阶段段实施组织架架构的调整，，根据对浦发发集团内部的的调研结果分分析，事业部部制和投资控控股实体架构构是比较可行行的，可以在在战略实施的的第一阶段采采取事业部制制架构，不改改变现有几家家企业的利益益格局，通过过建立一个正正式的组织机机构，形成一一个集团层面面的管控中心心。在战略实实施的第一阶阶段末和第二二阶段开始阶阶段，经过重重组与整合，，成立浦东建建设集团，形形成投资控股股架构，发挥挥建设军团的的作用。64亚商咨询导入多元化的的产权结构核心企业控股股：