企业的横向规模与多元化战略管理

第四讲、企业的横向规模与多元化战略

一、企业的横向整合战略(一)、规模经济与范围经济1.规模经济定义：平均成本随着产出增加而下降，即MC<AC。MC=AC称为规模报酬不变；MC>AC称为规模不经济。规模经济可以分成公司规模与工厂规模2.范围经济定义：一起生产和销售的多种成本之和小于单独生产和销售同样数量的单一产品成本。即C(q1,0)+C(0,q2)>C(q1,q2)3.工厂规模经济的来源：不可分割性，每种规格的生产设备都存在着因固定成本分摊而产生收益递增现象各种生产设备表现出的几何性质：0.6规则：在平均水平上，容器增加100%，只会增加60%的成本充分利用过剩的资源和设备存货与排队理论专业化(操作和维修)4.公司规模经济的来源：分散地理市场的运输成本生产能力间的补充和经营弹性：消除市场需求波动、消除生产过程的波动工厂间的专业化分工5.经营过程中规模经济与范围经济来源：营销的经济性：如声誉效应；广告协同效应；商标保护伞研发的经济性购买的经济性范围经济：共享与协同

公司范围共享设备、后勤共同顾客共享的采购力量共同渠道共同技术品牌价值共同经营的技能

业务单位的竞争优势(低成本、高质量)(二)、规模经济与范围经济的重要性1.小公司的成长蒂姆斯·邓恩等人发现从1963年到1982年间绝大多数企业在十年内倒闭，存在下的企业都是占有重要地位。新开业工厂规模是当时存在企业的三分之一。五年发展一倍，十年发展两倍。2.市场份额与盈利能力关系市场份额与销售回报率市场份额销售回报率<10%-0.16%10%-20%3.42%20%-30%4.84%30%-40%7.60%>40%13.16%3.规模、范围与市场结构最大公司市场份额越大则集中度越高；行业的集中度是不一样的；行业集中度在国家之间具有可比性；集中度高的行业一般为资本密集型技术的行业。我国企业的集中度与市场绩效关系我国企业的的市场集中中度与绩效效的关系中日企业规规模比较我国企业规规模上的一一般性问题题首先，主要要制造产业业的企业规规模小、数数量多。在在校国际惯惯例应由少少数大企业业支配的产产业部门我我国却缺乏乏具有规模模经济能力力的大生产产，这使得得我国主要要产业部门门的企业缺缺乏基本的的整合市场场能力，导导致重复生生产、重复复建设、过过度竞争的的状况十分分明显，造造成资源配配置的损失失与浪费。。其次，在规规模经济效效益明显的的产业部门门企业不能能规模化生生产，意昧昧着企业不不能以低成成本、低价价格优势去去开拓市场场，参与市市场竞争，，从而制约约了产业及及企业的成成熟。以汽汽车业为例例，我国汽汽车产品价价格高的主主要原因是是汽车产业业尚未达到到国际上公公认的汽车车生产的最最低规模经经济标准，，因而无法法以较低的的工薪阶层层能够接受受的价格向向市场供给给汽车产品品，并由此此导致汽车车销售不畅畅，企业利利润率水平平较低。最后、主要要产业部门门企业缺乏乏规模经济济，不仅降降低了企业业的价格竞竞争能力，，而且降低低了研究开开发与技术术进步、品品牌创造等等非价格竞竞争能力，，从而在国国际、国内内市场竞争争中处于不不利的地位位。案例：航空业之之间的横向向联合(三)规模模与范围的的估计1.成本计计算法新设备购置置成本中的的规模经济济新设备成本本=aKb其中K为生生产产出的的上限，b是生产能能力增加1%带来的的成本增加加比率。若若b=1成成本与产出出同比例上上升；b<1成本上上升低于产产出上升；；哈尔蒂估估计687种产品只只有5.4%的b>1，其余余都具有规规模经济性性。2.生存研研究：斯蒂蒂格勒(1968)如果一家家特定工厂厂的规模是是有效的，，最终行业业中所有工工厂都会趋趋向于此规规模。基本步骤：：根据研究的的特征对公公司加以分分类衡量公司过过去的业绩绩(市场份份额与利润润)明确能够改改善业绩的的特征的类类型3.规模经经济的复杂杂性经营有效企企业的分析析未必是对对于关键因因素的分析析(标杆分分析)影响规模经经济的经营营因素可能能会使得多多种规模同同时存在的的合理性A,灵活性性与规模性性上的矛盾盾(企业小小型化问题题)B,经营能能力的限制制(彭罗斯斯定律)(四)中国国企业的分分立式重组组分立式重组组的实例分立式重组组的必然性性分立式重组组的政策意意义案例：扩扩张还是收收缩——一一个中关村村企业面临临的难题三、企业的的多元化战战略公司战略就就是一家公公司在多个个行业或多多个产品市市场上为了了获得竞争争优势而对对业务组合合进行的选选择及其管管理的行为为。公司战战略的本质质就是使得得公司作为为一个整体体的实力超超出它的各各事业部实实力单独相相加的总和和。(一)、多多元化战略略的历史多元化的起起步：20世纪20年代企业业，企业充充分利用剩剩余资源。。通用、杜杜邦、GE等企业采采用事业部部制多元化化战略制度度化。多元化高潮潮：60年年代至70年代。A,企业技技术能力提提高。B，，管理技术术提高。C，资本市市场的因素素。D，反反垄断法的的影响。多元化退潮潮：70年年代末至今今。企业转转向主导的的业务，剥剥离不相关关的事业部部。竞争激激烈和企业业进行国际际化的分工工。多元化程度度50年38.1%74年年63%88年47%(二)、多多元化的计计量专业化率（（SR）＝＝企业最大大经营项目目的销售额额/企业的的销售额相关联率（（RR）＝＝企业最大大一组相关关联率的经经营项目的的销售额/企业的销销售额类型特征单一型SR＞0.95主导型SR0.70－0.95主导集约各个项目均关联，网型主导扩散各项目只与组内某个关联，线型垂直一体垂直一体化，VR＞0.7相关型SR＜0.70RR＞0.70关联集约各个项目均关联，网型关联扩散各项目只与组内某个关联，线型无关型SR＜0.7RR＜0.7各个项目无关联

产品种类行业数量单一品种多品种单一行业专业化系列化多个行业一体化混合多元化(三)、多多元化的原原因增强竞争优优势的动机机：规模经济和和范围经济济核心竞争力力传递市场力量：：阻止竞争争对手、纵纵向一体化化财务协同：：资金的合合理使用、、业务重组组2.影响竞竞争优势的的动机和资资源反垄断法税务法规战略性的转转移不确定的未未来现金流流公司风险的的降低有形资源无形资源3.管理者者的动机：：增加控制权权避免解雇(四)、多多元化战略略种类相关多多元化化不相关关多元元化剥离和和清算算战略略公司转转变、、紧缩缩和重重组跨国多多元化化前二种种进入入多元元化、、后三三种加加强多多元化化1.相相关多多元化化相关多多元化化涉及及进入入在价价值链链上存存在有有价值值的战战略匹匹配关关系和和配对对点的的业务务如技术术的匹匹配、、运营营的匹匹配、、销售售的匹匹配、、管理理匹配配使得相相关多多元化化充满满吸引引力的的是将将战略略匹配配关系系转变变为竞竞争优优势的的机会会（1））将专专有技技能和和技术术转移移其它它的经经营领领域；；（2）将将不同同经营营业务务的相相关活活动组组合起起来运运作降降低成成本；；（3）在在新的的领域域中借借用公公司品品牌的的信誉誉；（（4））通过过协作作加强强相关关价值值链单单元的的价值值。拥有秘诀诀能够比比对手以以更快的的速度和和更低成成本扩张张其战略略性资产产的公司司可以获获得持续续的竞争争优势吉利：刀刀片、梳梳妆品、、皮肤护护理品、、牙刷和和牙齿护护理品、、电动剃剃须刀、、咖啡机机、吹风风机、电电动牙刷刷2.不相相关多元元化不相关多多元化战战略涉及及多元化化进入确确定和有有吸引力力的财务务收益的的任何行行业和业业务，寻寻求战略略上的匹匹配关系系是第二二位的。。它主要要是追寻寻股东价价值的方方法在一系列列不同的的业务中中分散风风险通过投资资于任何何有着最最佳利润润前景的的行业使使得公司司财务资资源得到到发挥获得的稳稳定，避避免周期期性的波波动。发现具有有利润上上升潜力力的公司司不相关多多元化的的两个缺缺点是难难以管理理多种不不同业务务和无法法获得战战略的匹匹配带来来的优势势通过不相关关多元化获获得股东价价值创造的的管理者必必须足够聪聪明比其它它的对手能能够产生更更多的财务务结果。（（分清购并并的好坏、、挑选有能能力的经理理、应对失失误的措施施）3.剥剥离和和清算算对待不不再适适合和和没有有吸引引力的的业务务应当当考虑虑剥离离。剥离的的两个个常用用方法法：出出售（（最好好是给给有战战略匹匹配的的买主主）；；采用用股本本、抽抽离的的方法法使得得该业业务成成为财财务和和管理理独立立的公公司。。4.紧紧缩和和业务务重组组紧缩是是将多多元化化的范范围加加以缩缩小，，控制制在少少数业业务之之中。。剥离离可以以减少少债务务，支支持剩剩余业业务的的扩张张。重组是改变业业务组合的种种类和其所占占的比重。重重组条件是当当主营业务陷陷入困境；重重新确定企业业发展方向；；不可逆转的的PEST对对企业产生威威胁；新的价价值链的构成成。(五)多元化化经营的战略略路径1.购并已存存的公司购并的益处：：速度快、可可以获得补充充资源、可以以排除潜在竞竞争对手、提提升公司资源源购并的困难：：整合的困难难、对于对象象评估不充分分、巨额的负负债、难以形形成合力。有效并购的特特征：对象与与公司具有互互补资源、并并购行为善意意、谈判认真真细仔、双方方财务状况、、管理的经验验购并方法的不不同类型：战略的依赖性性的需要低高高高低维持型共生型（持有型）吸收型组织自治需要要2.内部发展展和合资新建的条件：：足够的时间间、竞争对手手反应迟缓、、比购并的成成本低、拥有有足够的技术术和资源、新新的增加不会会过度影响行行业的供求状状况内部发展的益益处：规模增增长、相容文文化、内部企企业家精神、、内部投资合资的条件：：有较高经营营风险、竞争争能力的互补补、