信托法课件完整

信托法学2024/12/2信托法学36（32）学时授课大纲信托法总论信托的设立信托财产信托当事人信托的变更与消灭公益信托证券投资基金信托业及其监管金融信托实务2024/12/2第一专题信托法总论1.信托的概念与种类2.信托的性质与功能3.信托法的功能与体系2024/12/21.信托的概念与种类1.1信托的概念信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为(art.2)2024/12/2信托财产的所有权与受益权分离2024/12/2财产未设信托所有权受益权委托人设立信托信托财产受托人所有权受益权受益人1.2信托的种类生前信托与遗嘱信托自益信托与他益信托私益信托与公益信托民事信托与商事信托Donativetrust,Commercialtrust2024/12/2其他如：意定信托、法定信托（信托法第55条、72条）如：明示信托与默示信托如：根据委托人转移的财产种类：---2024/12/22.信托的性质与功能2.1信托的本质信托财产的移转或其他处分信托财产的管理2024/12/2

信托关系的核心：信托财产特殊性：独立性：独立于委托人、受托人、受益人之债权人追及范围追及性同一性阅读：吴弘等：第109-113页何宝玉：第148-160页2024/12/2破产隔离2024/12/2受托人的债权人委托人的债权人信托财产受益人的债权人独立性破产排除（《企业破产法》第30条、《信托法》第16条）遗产排除（《信托法》第15、16条）

强制执行排除（《信托法》第17条）

抵销禁止（《信托法》第18条）

混同禁止（《合同法》第106条）2024/12/2同一性Art.14受托人因承诺信托而取得的财产是信托财产。受托人因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产，也归入信托财产。---2024/12/2追及性：撤销权、返还请求权Art.22受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的，委托人有权申请人民法院撤销该处分行为，并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿；该信托财产的受让人明知是违反信托目的而接受该财产的，应当予以返还或者予以赔偿。2024/12/22.2信托的性质物权说(Property)债权说法律实体说(LegalEntity)2024/12/22.3信托的功能2.3.1基本功能:财产的移转与管理：移转、保全和增值资金融通破产隔离权利转换促进公益导管功能(以资产证券化为典型)2024/12/22.3.2信托功能之优越性长期规划弹性空间受益人之切实保障阅读：吴弘：第16-21页2024/12/22.3.3信托与类似制度之比较信托与赠与信托与遗嘱信托与委托代理信托与第三人利益合同信托与股份有限公司？信托与行纪2024/12/2信托与赠与长期规划与短期完成弹性空间—信托利益之多样化受益人毋须于信托设立时存在委托人对信托财产运用可保留一定的控制权受益人保障：纯享利益而责任限缩2024/12/2信托与遗嘱生前信托弹性空间节税规划2024/12/2信托与委托代理不同之处委托人法律地位不同受托财产法律地位不同代理人与受托人处理事务法律效力不同2024/12/2信托与第三人利益合同的区别

设立方式和对价要求受益人权益的确定性当事人的解除权、变更权、撤销权不同当事人的强制实施权不同阅读：何宝玉：第21-24页2024/12/2信托与公司2024/12/2共同之处1、所有权与受益权分离2、长期财产管理差异之处1、信托具有巨大的灵活性与广泛应用性2、受益人利益保障信托与行纪2024/12/2

共同之处1、基于信托、委托，为他人利益处理事务或管理财产2、以受托人的名义差异之处1、财产上的权益归属2、处理受托事务的权限3.信托法的功能与体系3.1信托法的功能提供合同法和代理法欠缺的功能提供物权法欠缺的功能提供公司法欠缺的功能2024/12/23.2信托法的体系补充法源民法和民事特别法基本法信托法：20010428-20011001特别法信托业法：《信托公司管理办法》《证券投资基金法》：信托式关系法:银行法\证券法\信托登记法规\税制\金融资产证券化法规等2024/12/2信托法律关系当事人（信托法19、24、43条）营业性受托人之特殊规制（信托公司管理办法7、8条）权利义务关系2024/12/2延伸性阅读：

信托法中的各派之说

债权说物权说实质性法主体说相对性权利转移学说双重所有权学说新债权说限制性权利转移学说参考资料：张军建：《信托法基础理论研究》，中国财政经济出版社，2009年版，第42-54页。2024/12/2第二专题信托的设立-英美法上判定信托的三个确定性-设立信托的要件信托行为信托目的信托公示2024/12/2三个确定性

----英美法系下意图的确定信托标的确定受益人确定2024/12/21.信托行为1.1要式行为：书面形式（art8）合同、遗嘱、其他1.2信托文件记载事项（art9)1.3当事人要求(art19、24、43）

2024/12/21.2信托文件记载事项必要记载事项

Art9(1)设立信托，其书面文件应当载明下列事项：信托目的；委托人、受托人的姓名或者名称、住所；受益人或者受益人范围；信托财产的范围、种类及状况；受益人取得信托利益的形式、方法。任意记载事项

Art9(2)信托期限、信托财产的管理方法、受托人的报酬、新受托人的选任方式、信托终止事由等事项。2024/12/21.3当事人委托人受托人受益人(art19、24、43）信托合同的当事人：委托人-受托人信托关系的当事人：委托人-受托人-受益人2024/12/2当事人之委托人民事能力要求（信托法第19条、民法通则第11条）对其合法拥有的财产有处分权（信托法第7条）2024/12/2当事人之受托人信托不因缺乏受托人而无效（art52)民事能力要求（art24）

2024/12/2当事人之受益人受益人或其范围可以确定(art43)根据信托受益权取得信托利益的形式和方法（art45)2024/12/22.信托目的2.1信托目的合法（art6）2.2信托目的的限制

2.2.1信托无效(art11)2.2.2信托的撤销(art12)2024/12/22.2.1信托无效情形

Art11信托目的违反法律、行政法规或者损害社会公共利益；信托财产不能确定；委托人以非法财产或者本法规定不得设立信托的财产设立信托；专以诉讼或者讨债为目的设立信托；受益人或者受益人范围不能确定；法律、行政法规规定的其他情形。2024/12/2信托目的违法信托目的违反法律、行政法规或者损害社会公共利益讨论：以依法不得受让特定财产权的人为该信托受益人？（信托收益和信托财产归属）2024/12/2信托财产不能确定委托人有没有合法、确定的财产用于设立信托，是信托能否成立的基本要件之一。信托财产不确定，受托人对信托财产的管理处分也就无从谈起，受益人的受益权的内容和范围也不明确。这种以不确定的财产设立的信托，是无法运作的，因而不能有效成立。2024/12/2专以诉讼或者讨债为目的设立

解释上，应指信托事务本身即诉讼或讨债，如信托后受托人有必要诉讼或讨债以确保信托目的的完成和维护受益人的利益，应为允许。债权让与？票据背书？民事诉讼？破产、强制执行、非讼事件

2024/12/2专以诉讼或者讨债为目的设立

参考阅读：何宝玉pp118-122王志诚、赖源河pp64-67汤维建、刘静-《为谁诉讼何以信托》-《现代法学》2007012024/12/22.2.2信托的撤销

（Art12）

事由委托人设立信托损害其债权人利益的，债权人有权申请人民法院撤销该信托（1）委托人设立信托前，其债权人的债权已经存在。（2）委托人设立信托后，因为用自有财产设立信托导致无法清偿全部债务损害其债权人的利（3）债权人向人民法院提出了撤消申请。法律后果除斥期间:1年2024/12/2信托的撤销讨论：举证责任？委托人为信托行为时仍有足够资力清偿债务？2024/12/2债权人申请撤销的法律后果

自始无效该等信托的撤销不影响善意受益人已取得的信托利益(art12)讨论：善意受益人？2024/12/2讨论：信托的成立与生效信托成立时间

Art8信托合同形式:信托合同签订时，信托成立。其他书面形式:受托人承诺信托时，信托成立。问题：Art13(2)遗嘱指定的人拒绝或者无能力担任受托人的，由受益人另行选任受托人“信托不因缺乏受托人而无效”信托生效问题Art102024/12/23.信托公示3.1公示效力3.2实践中的问题参考阅读：上海信托登记中心2024/12/2设立信托，对于信托财产，有关法律、行政法规规定应当办理登记手续的，应当依法办理信托登记。未依照规定办理信托登记的，应当补办登记手续；不补办的，该信托不产生效力。Art102024/12/2◆@信托圈：转发(115)

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3月28日11:11

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2024/12/22024/12/2第三专题信托财产1.定义2.特性3.管理与运用4.强制执行2024/12/2推荐书目著作类：张军建著：《信托法基础理论研究》，中国财政经济出版社，2009年3月版。何宝玉著：《信托法原理研究》，中国政法大学出版社，2005年3月第1版。何宝玉著：《英国信托法原理与判例》，法律出版社2001年8月版。论文类：冉昊：《“相对”的所有权——双重所有权的英美法系视角与大陆法系绝对所有权的结构》，载《环球法律评论》2004年冬季号。李培锋：《英美信托财产权难以融入大陆法物权体系的根源》，《环球法律评论》2009年第5期。闫荣涛：《论大陆法国家对信托的引进及其进路》，《政法学刊》2009年10月号2024/12/21.定义受托人因承诺信托而取得的财产是信托财产。受托人因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产，也归入信托财产。

法律、行政法规禁止流通的财产，不得作为信托财产。法律、行政法规限制流通的财产，依法经有关主管部门批准后，可以作为信托财产。(art14)

本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。(art2)2024/12/2委托人必须可合法移转财产权1.1委托人合法取得并占有（如果占有）1.2财产性1.3可移转：

art.14

可区别；

2024/12/2讨论财产的范围财产性及种类确定性例证：表决权信托？当事人约定不得转让?将来债权？2024/12/22信托财产的特性2.1同一性2.2独立性2.3追及性参考阅读：吴弘：第109-113页2024/12/22.1同一性

art.14受托人因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产，也归入信托财产灭失、毁损、其他事由法律行为、事实行为或其他法律事实2024/12/2讨论

2024/12/22.2独立性独立性之内涵2.2.1与委托人art152.2.2与受益人art47482.2.3与受托人art16182024/12/2独立性之内涵非继承性art15art16破产排除art15art16受益人？抵销禁止art18混同限制（《合同法》第106条）

强制执行禁止art172024/12/22024/12/2破产隔离受托人的债权人委托人的债权人信托财产受益人的债权人2.2.1与委托人的关系Art15信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别。设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，---委托人不是唯一受益人的，信托存续，信托财产不作为其遗产或者清算财产；但作为共同受益人的---其信托受益权作为其遗产或者清算财产。限制性规定？art47、48

比较：--委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产--2024/12/22.2.2与受益人的关系

art47art48受益人不能清偿到期债务的，其信托受益权可以用于清偿债务，但法律、行政法规以及信托文件有限制性规定的除外。

受益人的信托受益权可以依法转让和继承，但信托文件有限制性规定的除外。

2024/12/22.2.3与受托人的关系art16信托财产与受托人的固有财产相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。

受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产。art52信托不因受托人的---情形而终止。但本法或者信托文件另有规定的除外。

死亡、丧失民事行为能力、依法解散、被依法撤销或者被宣告破产、辞任如发生上述情形，受托人职责终止，然其继承人或者遗产管理人、监护人、清算人应妥善保管信托财产，协助新受托人接管信托事务。（art39）art.18抵销禁止2024/12/2抵销之禁止

--与受托人财产及其他信托财产

art18受托人管理运用、处分信托财产所产生的债权，不得与其固有财产产生的债务相抵销。

受托人管理运用、处分不同委托人的信托财产所产生的债权债务，不得相互抵销。2024/12/22.3追及性art.22受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的，委托人有权申请人民法院撤销该处分行为，并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿；该信托财产的受让人明知是违反信托目的而接受该财产的，应当予以返还或者予以赔偿。

前款规定的申请权，自委托人知道或者应当知道撤销原因之日起一年内不行使的，归于消灭。善意第三人2024/12/23.管理与运用art9信托文件可以载明信托财产的管理方法--等事项。art21因设立信托时未能预见的特别事由，致使信托财产的管理方法不利于实现信托目的或者不符合受益人的利益时，委托人有权要求受托人调整该信托财产的管理方法art49受益人可以行使本法第二十条至第二十三条规定的委托人享有的权利。

受益人行使上述权利，与委托人意见不一致时，可以申请人民法院作出裁定。

2024/12/24.强制执行Art17除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行：

（一）设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的；

（二）受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的；

（三）信托财产本身应担负的税款；

（四）法律规定的其他情形。

对于违反前款规定而强制执行信托财产，委托人、受托人或者受益人有权向人民法院提出异议。2024/12/2第四专题信托当事人1.委托人2.受益人3.受托人4.信托监察人监督管理机关？2024/12/2推荐文献：著作类：徐孟洲：《信托法》，法律出版社2006年第1版。张军建著：《信托法基础理论研究》，中国财政经济出版社，2009年3月版。刘正峰著：《美国商业信托法研究》，中国政法大学出版社，2009年8月版。汤淑梅著：《信托受益权研究》，法律出版社，2009年10月版。论文类徐卫：《信托受托人职务解任制度研究》，《法商研究》，2009年第3期。张淳：《试论受托人违反信托的赔偿责任——来自信托法适用角度的审视》，《华东政法学院学报》，2005年第5期。刘正峰：《信托制度基础之比较与受托人义务立法》，《比较法研究》，2004年第3期。2024/12/21.委托人1.1资格：民事行为能力要求(art19)1.2权利(art.20～23)1.3义务(art.8、36）2024/12/21.1委托人之资格1.1.1具备法律行为之要件权利能力和行为能力（art19、民通意见11）我国：信托法之完全民事行为能力要求可移转财产权商事信托品种中的个案特殊要求1.1.2范围：自然人；法人；其他经济组织或单位。

2024/12/21.2委托人的权利委托人权利之扩张委托人权利

1.2.1知情权art201.2.2信托财产管理方法调整请求权art21

受益权变更权art511.2.3救济权

art221.2.4解任权art231.2.5解除信托权art511.2.6其他如：对受托人辞任的同意权art38

新受托人的选任权art40

对信托事务处理报告的认可权art411.3委托人的义务2024/12/2art2021art20委托人有权了解其信托财产的管理运用、处分及收支情况，并有权要求受托人作出说明。委托人有权查阅、抄录或者复制与其信托财产有关的信托帐目以及处理信托事务的其他文件。

art21因设立信托时未能预见的特别事由，致使信托财产的管理方法不利于实现信托目的或者不符合受益人的利益时，委托人有权要求受托人调整该信托财产的管理方法。

2024/12/2art22救济权

受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的，委托人有权申请人民法院撤销该处分行为，并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿；该信托财产的受让人明知是违反信托目的而接受该财产的，应当予以返还或者予以赔偿。

前款规定的申请权，自委托人知道或者应当知道撤销原因之日起一年内不行使的，归于消灭。2024/12/2art23解任权受托人违反信托目的处分信托财产或者管理运用、处分信托财产有重大过失的，委托人有权依照信托文件的规定解任受托人，或者申请人民法院解任受托人。2024/12/2art51

第五十一条设立信托后，有下列情形之一的，委托人可以变更受益人或者处分受益人的信托受益权：（一）受益人对委托人有重大侵权行为；（二）受益人对其他共同受益人有重大侵权行为；（三）经受益人同意；（四）信托文件规定的其他情形。有前款第（一）项、第（三）项、第（四）项所列情形之一的，委托人可以解除信托。2024/12/21.3委托人的义务转移信托财产支付报酬:参考art.9,35,57Art.9,35当事人约定（事先’补充；可增减）Art57留置信托财产或向权利归属人请求赔偿损失（art36、37）2024/12/22.受益人2.1信托受益人资格art43

2.2信托受益权的取得与享有art44art452.3信托受益权的放弃art462.4信托受益权的转让与继承art47art48art49(2)2024/12/2受益人原则

-----英美法上2024/12/22.1受益人资格art43

受益人是在信托中享有信托受益权的人。

受益人可以是自然人、法人或依法成立的其他组织委托人可是受益人，也可是同一信托的唯一受益人受托人可是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人2024/12/22.2受益权的范围art43art49受益人可以行使本法第20条至第23条规定的委托人享有的权利。受益人行使上述权利，与委托人意见不一致时，可以申请人民法院作出裁定。

讨论：受益权的分割与分层？2024/12/2受益权的分割与分层意义设计实例案例参考：上国投之红蓝宝石系列产品次贷危机前之资产证券化及其衍生产品设计延伸阅读：美国物权法2024/12/22.3受益权的取得和享有art44受益人自信托生效之日起享有信托受益权。信托文件另有规定的，从其规定。art45共同受益人按照信托文件的规定享受信托利益。信托文件对信托利益的分配比例或者分配方法未作规定的，各受益人按照均等的比例享受信托利益。2024/12/22.4受益权的放弃art46放弃全体受益人放弃信托受益权的，信托终止。

部分受益人放弃信托受益权的，被放弃的信托受益权按下列顺序确定归属：

（一）信托文件规定的人；

（二）其他受益人；

（三）委托人或者其继承人。2024/12/22.5受益权的转让和继承art47受益人不能清偿到期债务的，其信托受益权可以用于清偿债务，但法律、行政法规以及信托文件有限制性规定的除外。art48受益人的信托受益权可以依法转让和继承，但信托文件有限制性规定的除外。art49(2)

受托人有本法第二十二条第一款所列行为，共同受益人之一申请人民法院撤销该处分行为的，人民法院所作出的撤销裁定，对全体共同受益人有效。2024/12/23.受托人3.1受托人的资格（art.24)3.2受托人的权利（art.30,35,37,38)3.3受托人的义务（art.25-30)3.4受托人的选任与变更（3.5受托人的职责终止（art.23,38,39)

2024/12/23.1受托人的资格受托人资格art24（与信托成立的关系？）信托机构作为受托人因涉及社会公众，须有特别规范。共同受托人：

art31art42事务处理

art32连带责任

2024/12/23.2受托人的权利委托他人代为处理信托事务的权利art30(2)取得报酬权art35费用和损失补偿请求权art37辞任权art38（art66公益信托）2024/12/23.3受托人的义务遵守信托文件，受益人利益最大化art25诚实、信用、谨慎、有效art25(2)忠实义务

art26art27art28直接管理art30分别管理art29书类设置art292024/12/2参考：受托人的忠实义务美国《统一信托法》第八章：（1）受托人进行的自我交易以及受到利益冲突影响的交易，可以由受到影响的受益人撤销，除非该交易获得了相关的授权或法院的批准；（2）受托人以自己名义进行的与信托财产无关的交易，如果该交易涉及了属于信托的交易机会，则构成利益冲突；（3）受托人应当使受益人合理地获得关于信托管理的信息以及保护其权益所需的实质性事实，及时回应受益人提出的信息披露要求。2024/12/2谨慎义务根据《信托法重述》（第二版）第174条，谨慎义务最根本的要求是受托人管理信托事务必须像一般谨慎的人管理自己的财产一样给予注意并发挥所有技能。然近年来，美国信托法对受托人是否履行谨慎义务的评判标准有所改变。根据《信托法重述》（第三版）以及1999年《统一谨慎投资人法》规定的“谨慎投资人规则”，受托人的谨慎义务不再是一味地强调其投资行为应避免投机和风险，而是要求受托人结合总体经济情况、税收、预期收益、信托目的、受托人的能力等诸多条件综合考虑，选择对受益人而言合理并适合的投资策略，达到风险与收益之间的平衡关于受托人委托第三人管理信托事务

《信托法重述》（第二版）第171条原则上禁止受托人委托他人代为处理信托事务。而根据《信托法重述》（第三版）第227条以及1999年《统一谨慎投资人法》第9条的相关规定和评述，受托人应谨慎的决定是否委托以及怎样委托他人代为处理信托事务；一旦决定委托，受托人负有谨慎选择以及监督代理人的义务。1999年《统一谨慎投资人法》第3、4、7、8条还规定了一系列具体的谨慎投资人规则2024/12/21999年《统一谨慎投资人法》（1）投资应多样化，除非不实行投资多样化更有利于实现信托目的；（2）在建立信托关系或接受信托财产后一段合理的时间内，受托人应审查信托财产，作出保留或处置信托财产的决定，以使得投资组合符合信托目的、期限、分配要求和其他相关情况，并且合法；（3）在投资和管理信托财产的过程中，只应当发生相对于信托财产、信托目的和受托人的技能而言适当、合理的成本；（4）谨慎投资人规则是一种行为的标准，而非行为结果的标准。2024/12/23.4选任与变更情形法律后果2024/12/23.5受托人的职责终止被解任而退出(art.23)因辞任而退出(art.38)自然人受托人丧失完全行为能力或死亡。（包括自然死亡和宣告死亡）(art.39)法人受托人人因破产、依法撤销等原因解散(art.39)2024/12/2第五专题信托业信托公司的监管2024/12/2第五专题信托公司2024/12/2本章内容第一节信托公司的设立、变更和终止第二节业务范围与经营规则第三节信托公司监管2024/12/2推荐书目及文章中国人民大学信托与基金研究所编著：《中国信托公司经营蓝皮书》，中国经济出版社，2009年版。百瑞信托博士后科研工作站著：《信托研究与年报分析2009》，中国财政经济出版社，2009年版。陆海鹰：《对信托“新两规”的审慎解读》，载于《中国总会计师》2007年第3期。2024/12/2第一节信托公司的设立、变更和终止一、信托公司概述二、信托公司的设立三、信托公司的变更与终止2024/12/2一、信托公司概述

（一）信托公司的特征（二）信托公司的功能2024/12/2信托公司界定《信托公司管理办法》第2条

2024/12/2（一）信托公司的特征1、信托投资公司需符合《公司法》的要求2、信托投资公司须以营利为目的3、信托公司以信托为业并且不得兼营其他业务2024/12/2（二）信托公司的功能1、理财功能2、融通资金的功能2024/12/2二、信托公司的设立《信托公司管理办法》第6、7条“设立信托公司，应当经中国银行业监督管理委员会批准，并领取金融许可证。未经中国人民银行批准，任何单位和个人不得经营信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用信托投资字样法律、行政法规另有规定的除外。”

2024/12/2（一）信托公司的设立条件设立条件：（《信托公司管理办法》第8条）（一）有符合《中华人民共和国公司法》和中国银行业监督管理委员会规定的公司章程；（二）有具备中国银行业监督管理委员会规定的入股资格的股东；（三）具有本办法规定的最低限额的注册资本；（四）有具备中国银行业监督管理委员会规定任职资格的董事、高级管理人员和与其业务相适应的信托从业人员；（五）具有健全的组织机构、信托业务操作规程和风险控制制度；（六）有符合要求的营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施；（七）中国银行业监督管理委员会规定的其他条件。

2024/12/2（二）信托公司的设立程序

筹建设立程序开业具体包括：申请审批登记公告2024/12/2三、信托公司的变更与终止（一）信托公司的变更（二）信托公司的终止2024/12/2（一）信托公司的变更《信托公司管理办法》第12条信托公司有下列情形之一的，应当经中国银行业监督管理委员会批准：（一）变更名称；（二）变更注册资本；（三）变更公司住所；（四）改变组织形式；（五）调整业务范围；（六）更换董事或高级管理人员；（七）变更股东或者调整股权结构，但持有上市公司流通股份未达到公司总股份5%的除外；（八）修改公司章程；（九）合并或者分立；（十）中国银行业监督管理委员会规定的其他情形。2024/12/2我国《中国人民银行法》、《公司法》、《信托公司管理办法》等有关法律法规都对信托公司变更的程序做了规定。其中最重要的是在发生合并、分立、设立分支机构等重要事项时必须经银监会的批准，相应变更《经营金融业务许可证》、《经营外汇业务许可证》，并向工商行政管理机关办理工商登记。2024/12/2（二）信托公司的终止《信托公司管理办法》第13条“信托投资公司因分立、合并或者公司章程规定的解散的事由出现，申请解散的，经中国人民银行批准后解散，并依法组织清算组进行清算。”

《信托公司管理办法》第14条“信托公司不能清偿到期债务，且资产不足以清偿债务或明显缺乏清偿能力的，经中国银行业监督管理委员会同意，可向人民法院提出破产申请。中国银行业监督管理委员会可以向人民法院直接提出对该信托公司进行重整或破产清算的申请。

”2024/12/2第二节业务范围与经营规则一、信托公司的业务范围二、信托公司的经营方式三、信托公司的业务经营规则2024/12/2一、信托公司的业务范围（一）信托公司法定经营范围（二）信托投资公司经营范围的禁止性规定2024/12/2（一）信托公司法定经营范围《信托公司管理办法》第16条《信托法》第60条

2024/12/2（二）信托投资公司经营范围的禁止性规定《信托公司管理办法》19—22条《信托公司集合资金信托计划管理办法》第27条2024/12/2二、信托公司的经营方式信托公司的经营方式，是指信托公司在信托范围已经确定的情况下，对信托资金的运用方式。2024/12/2三、信托公司的业务经营规则（一）信托公司设立规则（二）信托经营规则（三）原受托人资格终止时的处理规则（四）信托终止时的规则（五）风险防范的义务2024/12/2（一）信托公司设立规则设立信托，必须采取书面形式，包括信托合同、遗嘱或法律规定的其他形式的书面文件。信托合同：《信托公司管理办法》第32条以信托合同以外的其他书面文件设立信托时，书面文件的载明事项按照有关法律、行政法规规定执行。

2024/12/2（二）信托经营规则1、受托人须忠实、谨慎履行信托事务2、受托人亲自履行信托事务3、受托人对相关信息保密的义务4、受托人遵循信托财产独立性的原则5、受托人详细记录信托事务6、信托公司收取报酬的权利7、信托财产之上债务由信托财产偿还8、受托人根据其过错大小承担赔偿责任《信托公司管理办法》第24—38条2024/12/2（三）原受托人资格终止时的处理规则1、委托人的解任权2、新的受托人根据信托文件或法律选任3、原受托人移交信托财产及相关报告义务《信托公司管理办法》第39、40、42条2024/12/2（四）信托终止时的规则1、信托投资公司经营信托业务终止情形（《信托公司管理办法》第41条）（1）信托文件约定的终止事由发生；（2）信托的存续违反信托目的；（3）信托目的已经实现或者不能实现；（4）信托当事人协商同意；（5）信托期限届满；（6）信托被解除；（7）信托被撤销；（8）全体受益人放弃信托受益权。

2、受托人做出清算报告的义务（《信托公司管理办法》第42条）2024/12/2（五）风险防范的义务1、信托业务的限制2、担保以及同业拆借的限制3、信托赔偿准备金的设置《信托投资公司管理办法》第33、34、49条2024/12/2

第三节信托公司监管一、信托业内部控制机制的完善二、信托公司及时报送、公开相关的财务信息三、中国人民银行的对信托业务检查权四、中国人民银行对信托公司高管监督及信托公司人事制度五、不同违法违规情形下的处理2024/12/2一、信托业内部控制机制的完善（一）信托公司完善业务管理、内部控制以及审计制度（二）信托公司按照规定建立财务会计制度（三）信托公司中信托业务部门的独立（四）银行管理部门对信托行业的适当监管《信托公司管理办法》第43—48条《关于加强信托投资公司内部控制的通知》2024/12/2二、信托公司及时报送、公开相关的财务信息《信托公司管理办法》第47条“信托公司应当按照中国银行业监督管理委员会的要求提供有关业务、财务等报表和资料，并如实介绍有关业务情况。”2024/12/2三、中国人民银行对信托业务的检查权《信托公司管理办法》第47条“中国银行业监督管理委员会可以定期或者不定期对信托公司的经营活动进行检查；必要时，可以要求信托公司提供由具有良好资质的中介机构出具的相关审计报告。”

2024/12/2四、中国人民银行对信托公司高管监督及信托公司人事制度（一）

中国人民银行对信托公司高管的监督的权利（二）信托从业人员的考试录用制度（三）高管违法或违规应接受处罚《信托公司管理办法》第50、51、52、53条2024/12/2五、不同违法违规情形下的处理（一）信托公司及时改正的义务（二）中国人民银行的处罚措施《信托公司管理办法》第54、55条《金融机构管理规定》第57条

2024/12/2专栏一、信托公司的历史沿革二、信托业的整顿2024/12/2一、信托公司的历史沿革1913年日本人在大连设立的大连取引所信托株式会社和1914年美国人在上海设立的普益信托公司可以说是中国出现的最早的信托公司。随后几年，为了抵御日益严重的信用危机，民族资本家开始接受海外信托业经验，或办理信托性质的业务，或开办信托机构。1917年，在商品经济发达的上海，民营的上海商业储蓄银行成立保管部，首次开办代保管业务。1919年，聚兴银行上海分行成立信托部，这是中国历史上第一个信托部，1921年中国通商信托公司成立，成为我国的第一家信托公司。2024/12/2此后骤然之间出现了一阵信托公司设立的狂潮，在不到一个月的时间里，出现了中央，中华，中易，中外，大中华，上海运驳，神州等数十家信托公司，但由于这些企业多半仓促上阵，企业管理混乱，人员配备不合理，同时多从事股票买卖和证券交易等投机行为，不久金融风潮的影响导致银行缩进银根，投资者投资热情降低，大部分信托公司因缺乏资金而纷纷倒闭，从而导致1921年的“信交风潮”，此后中国的信托业陷入低谷。2024/12/21928年，信托业进入了恢复发展阶段，一些较大规模的公司在上海之外的一些大城市设立了一些分支机构，银行也开始兼营信托业务。伴随着民营资本下信托机构的兴起，官营信托机构也开始步入市场。1931年，中国银行和交通银行先后设立信托部，1933年10月，第一家地方性的专营官办信托机构——上海兴业信托社成立，此外，中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行、邮政储金汇业局、中央信托局和中央合作金库也都各自设立了信托部，其中，中央信托局是旧中国当时最大的官办信托机构。2024/12/2新中国建立之后，中央人民政府对民营信托企业采取赎买政策，对官营企业则予以没收，并在此基础上建立社会主义信托业，如1949年11月，中国人民银行上海信托部成立，1951年成立天津市投资公司，1953年3月，广州成立了广东省华侨投资公司，但遗憾的时，随着社会主义改造的开始，社会“极左”思潮的影响以及高度集中的计划经济体制的建立，上述的信托企业无一例外的停办或撤销了，中国的信托业此时完全是一片空白。十一届三中全会提出了建立社会主义市场经济的理念，信托业再次受到人们重视。1979年10月，中国国际信托投资公司在北京成立，这是新中国第一家真正意义上的信托公司。1980年6月，国务院发布《关于推动经济联合的通知》在《通知》中指出：银行要试办各种信托业务。9月，中国人民银行发布了《关于积极开办信托业务的通知》，从此，中国的信托业开始步入了高速发展的时期。1988年全国最多时共有845家信托投资公司，加上各地越权审批的信托机构，总数超过1000家。2024/12/2二、信托业的整顿（一）第一次整顿开始于1982年，由于信托机构数量的暴增，为了获取更多的业务，不可避免的要和银行之间争抢有限的资金，从而导致了金融业务的混乱，同时信托业缺乏有效的管理，导致政出多门，加剧了信托业的无序经营。（二）第二次整顿开始于1985年，起因为我国经济发展过热。由于生产和消费的大幅增长，导致了信贷资金投放量过大，为了遏制通货膨胀的态势，规范信托机构过度投资的行为，1986年中国人民银行颁布了《金融信托投资机构管理暂行规定》等一系列规定，对信托公司统一进行管理，对信托投资公司业务范围明确进行划分，至此，正式的信托公司监管体系才算建立。2024/12/2（三）第三次整顿是在1988年。大量信托机构违规操作，主要表现在发放虚假委托贷款、不当吸收大量存款等方面，严重影响了整个社会的信用体系，同时经济发展再次过热，信托机构的上述行为更是带来了大量的盲目的投资，加剧了供给的失衡，在这种情况下，国务院于1988年发布《中共中央国务院关于清理整顿公司的决定》，1989年又发布了《关于进一步清理整顿金融性通知》，整顿期间，停止发放信托贷款、停止投资和停止拆出资金，对信托机构的信贷范围、贷款利率进行调整，并且撤销、并购了大量的信托机构。这次整顿持续了两年多，通过整顿，信托公司有了一定程度的减少，但是整个信托市场秩序得到了很好的调整。2024/12/2（四）第四次整顿发生在1993年，这次整顿的重点转移到了银行，目的在于银行与信托业务的分离，银行不得在经营信托业务，也不得投资于非银行金融机构，同时信托机构也不得办理银行业务，信托公司设立以及运营需要中国人民银行审批并核发“经营金融业务许可证”，需要第四次整顿严格了信托公司获得从业资格的审批程序，从源头上对信托市场进行规制。五）第五次整顿起始于1999年，这次整顿针对不同的信托公司采取不同的措施，对于那些规模较小并且资不抵债的公司停业整顿，或进入破产清算程序；对规模不能达标但运营状况良好的，采取合并战略，实行规模经营；对那些以银行业务为主的公司，直接划由银行管理；主要以特定集团公司为服务对象的信托公司，则在性质上变更为财务公司。通过这种信托市场较大幅度的清理工作，增强信托机构的竞争力。以实现整个行业的发展。2024/12/2第六专题

信托的变更与终止1.信托的变更2.信托的终止2024/12/2推荐文献：著作类：张军建著：《信托法基础理论研究》，中国财政经济出版社，2009年版。百瑞信托博士后科研工作站著：《信托研究与年报分析2009》，中国财政经济出版社，2009年版。汤淑梅著：《信托受益权研究》，法律出版社，2009年版。期刊类：张淳：《条款增补：我国信托法中的重要创造性规定的完善》，载于《河北法学》第23卷第12期。张淳：《试论受托人违反信托的赔偿责任——来自信托法适用的审视》，载于《法学论坛》2005年第5期。徐卫：《信托受托人职务解任制度研究》，载于《法商研究》2009年第3期。2024/12/26.1信托的变更一、信托变更的情形：（一）信托财产管理方式的变更（art.9,21,49)（二）信托当事人的变更(委托人、受托人、受益人）2024/12/2Art.9设立信托，其书面文件应当载明下列事项：

（一）信托目的；（二）委托人、受托人的姓名或者名称、住所；

（三）受益人或者受益人范围；（四）信托财产的范围、种类及状况；（五）受益人取得信托利益的形式、方法。除前款所列事项外，可以载明信托期限、信托财产的管理方法、受托人的报酬、新受托人的选任方式、信托终止事由等事项。

Art.21因设立信托时未能预见的特别事由，致使信托财产的管理方法不利于实现信托目的或者不符合受益人的利益时，委托人有权要求受托人调整该信托财产的管理方法。

2024/12/2信托当事人的变更委托人的变更（继承）受托人的变更（art.39,40)受益人的变更（art.51)2024/12/2Art.39受托人有下列情形之一的，其职责终止：（一）死亡或者被依法宣告死亡；（二）被依法宣告为无民事行为能力人或者限制民事行为能力人；（三）被依法撤销或者被宣告破产；（四）依法解散或者法定资格丧失；（五）辞任或者被解任；（六）法律、行政法规规定的其他情形。受托人职责终止时，其继承人或者遗产管理人、监护人、清算人应当妥善保管信托财产，协助新受托人接管信托事务。

Art.40受托人职责终止的，依照信托文件规定选任新受托人；信托文件未规定的，由委托人选任；委托人不指定或者无能力指定的，由受益人选任；受益人为无民事行为能力人或者限制民事行为能力人的，依法由其监护人代行选任。

2024/12/2Art.51设立信托后，有下列情形之一的，委托人可以变更受益人或者处分受益人的信托受益权：

（一）受益人对委托人有重大侵权行为；

（二）受益人对其他共同受益人有重大侵权行为；

（三）经受益人同意；

（四）信托文件规定的其他情形。

有前款第（一）项、第（三）项、第（四）项所列情形之一的，委托人可以解除信托。2024/12/2二、信托变更的效力2024/12/26.2信托的终止一、信托终止的情形Art.53有下列情形之一的，信托终止：

（一）信托文件规定的终止事由发生；

（二）信托的存续违反信托目的；

（三）信托目的已经实现或者不能实现；

（四）信托当事人协商同意；

（五）信托被撤销；

（六）信托被解除。2024/12/2二、信托终止后的法律后果（一）信托财产的归属《信托法》第54条：信托终止的，信托财产归属于信托文件规定的人；信托文件未规定的，按下列顺序确定归属：（1）受益人或者其继承人；（2）委托人或者其继承人。2024/12/2（二）受托人的清算义务与责任解除《信托法》第58条：信托终止的，受托人应当作出处理信托事务的清算报告。受益人或者信托财产的权利归属人对清算报告无异议的，受托人就清算报告所列事项解除责任。但受托人有不正当行为的除外。2024/12/2

专栏：信托变更/终止与信托合同变更/终止的关系？2024/12/2

第七专题

投资信托与基金法

2024/12/21.投资信托（证券投资基金）

概念2024/12/2投资信托--双层信托关系

概念双层信托关系投资人-基金（基金公司）基金（基金公司）-托管人、管理人2024/12/22.投资信托当事人发起人管理人托管人受益人2024/12/23.投资信托基金的类型

分类标准组织形态：契约型、公司型受益凭证能否赎回:封闭式、开放式投资对象：货币基金、债券基金、股票基金、衍生市场基金、黄金基金资金来源与运用地域：海外基金、国家基金、国际基金、离岸基金投资目标：2024/12/24.投资信托主要法律文件信托契约基金公司章程托管协议基金招募说明书2024/12/25.投资信托在我国

产生、发展和问题探讨

讨论：私募基金2024/12/26.基金监管基金黑幕？监管的主要内容2024/12/2第八专题信托业及其监管1.信托业监管的必要性：2.信托业监管主体3.信托业监管的内容4.我国信托业监管的完善2024/12/21.信托业监管的必要性信托业在我国之历史与现状信托业法律规范之变迁2024/12/22.信托业监管主体2.1政府监管2.2自律监管2.3其他2024/12/23.信托业监管的内容3.1市场准入制度（《信托公司管理办法》第7条）设立信托公司，应当经中国银行业监督管理委员会批准，并领取金融许可证。未经中国银行业监督管理委员会批准，任何单位和个人不得经营信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用“信托公司”字样。法律法规另有规定的除外。

2024/12/23.1市场准入制度

信托投资机构及其组织形式《信托公司管理办法》第2条“本办法所称信托公司，是指依照《中华人民共和国公司法》和本办法设立的主要经营信托业务的金融机构。”

《信托公司管理办法》第6条“设立信托公司，应当采取有限责任公司或者股份有限公司的形式。”2024/12/2信托投资公司的设立（《信托公司管理办法》第8条）设立信托公司，应当具备下列条件：

（一）有符合《中华人民共和国公司法》和中国银行业监督管理委员会规定的公司章程；

（二）有具备中国银行业监督管理委员会规定的入股资格的股东；（三）具有本办法规定的最低限额的注册资本；

（四）有具备中国银行业监督管理委员会规定任职资格的董事、高级管理人员和与其业务相适应的信托从业人员；

（五）具有健全的组织机构、信托业务操作规程和风险控制制度；

（六）有符合要求的营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施；

（七）中国银行业监督管理委员会规定的其他条件。2024/12/2信托投资公司的变更《信托公司管理办法》第12条信托公司有下列情形之一的，应当经中国银行业监督管理委员会批准：（一）变更名称；（二）变更注册资本；（三）变更公司住所；（四）改变组织形式；（五）调整业务范围；（六）更换董事或高级管理人员；（七）变更股东或者调整股权结构，但持有上市公司流通股份未达到公司总股份5%的除外；（八）修改公司章程；（九）合并或者分立；（十）中国银行业监督管理委员会规定的其他情形。2024/12/2信托投资公司的终止《信托公司管理办法》第13条“信托投资公司因分立、合并或者公司章程规定的解散的事由出现，申请解散的，经中国人民银行批准后解散，并依法组织清算组进行清算。”

《信托公司管理办法》第14条“信托公司不能清偿到期债务，且资产不足以清偿债务或明显缺乏清偿能力的，经中国银行业监督管理委员会同意，可向人民法院提出破产申请。中国银行业监督管理委员会可以向人民法院直接提出对该信托公司进行重整或破产清算的申请。

”2024/12/23.2业务范围与经营规则

一、信托投资公司的经营范围

《信托公司管理办法》第16条《信托法》第60条

二、信托投资公司的经营方式及经营限制信托投资公司经营范围的禁止性规定：《信托公司管理办法》19—22条《信托公司集合资金信托计划管理办法》第27条2024/12/2三、信托投资公司的业务经营规则（一）信托公司设立规则（二）信托经营规则（三）原受托人资格终止时的处理规则（四）信托终止时的规则（五）风险防范的义务2024/12/2（一）信托公司设立规则设立信托，必须采取书面形式，包括信托合同、遗嘱或法律规定的其他形式的书面文件。信托合同：《信托公司管理办法》第32条以信托合同以外的其他书面文件设立信托时，书面文件的载明事项按照有关法律、行政法规规定执行。

2024/12/2（二）信托经营规则1、受托人须忠实、谨慎履行信托事务2、受托人亲自履行信托事务3、受托人对相关信息保密的义务4、受托人遵循信托财产独立性的原则5、受托人详细记录信托事务6、信托公司收取报酬的权利7、信托财产之上债务由信托财产偿还8、受托人根据其过错大小承担赔偿责任《信托公司管理办法》第24—38条2024/12/2（三）原受托人资格终止时的处理规则1、委托人的解任权2、新的受托人根据信托文件或法律选任3、原受托人移交信托财产及相关报告义务《信托公司管理办法》第39、40、42条2024/12/2（四）信托终止时的规则1、信托投资公司经营信托业务终止情形（《信托公司管理办法》第41条）（1）信托文件约定的终止事由发生；（2）信托的存续违反信托目的；（3）信托目的已经实现或者不能实现；（4）信托当事人协商同意；（5）信托期限届满；（6）信托被解除；（7）信托被撤销；（8）全体受益人放弃信托受益权。

2、受托人做出清算报告的义务（《信托公司管理办法》第42条）2024/12/2（五）风险防范的义务1、信托业务的限制2、担保以及同业拆借的限制3、信托赔偿准备金的设置《信托投资公司管理办法》第33、34、49条2024/12/23.3监督管理与自律

1.政府对信托投资机构的监管《信托公司管理办法》第5条“中国银行业监督管理委员会对信托公司及其业务活动实施监督管理。”《信托公司管理办法》47、48、50—56条2.信托投资机构的自律管理（《信托公司管理办法》43—46条）3.其他《信托公司管理办法》第57条“信托公司可以加入中国信托业协会，实行行业自律。”

2024/12/24.我国信托业

监管的完善2024/12/2第九专题金融信托实务

1资金信托2财产权信托3不动产信托4信贷资产证券化5企业资产证券化6企业年金2024/12/21资金信托1.概念2.特点3.法律依据4.交易结构5.问题讨论2024/12/2

2财产权信托

1.概念2.特点3.法律依据4.交易结构5.问题讨论2024/12/23.不动产信托

1.概念2.特点3.法律依据4.交易结构5.问题讨论2024/12/2不动产信托法律依据《信托法》《信托公司集合资金信托计划管理办法》《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》《中国银行业监督管理委员会办公厅关于规范信托投资公司办理业务中与房地产抵押估价管理有关问题的通知》《中国银监会办公厅关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知》《中国银行业监督管理委员会关于修改<信托公司集合资金信托计划管理办法>的决定》《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关的问题的通知》2024/12/25企业资产证券化1.概念2.特点3.法律依据4.交易结构5.问题讨论2024/12/26企业年金1.概念2.特点3.法律依据4.交易结构5.问题讨论2024/12/2第十专题财产权信托2024/12/2本章内容第一节概述第二节不动产信托第三节股权信托第四节表决权信托第五节职工持股信托2024/12/2推荐书目及文章吴弘、贾希凌、程胜著：《信托法论——中国信托市场发育发展的法律调整》，立信会计出版社2003年版。张兴编著：《房地产投资信托运营》，机械工业出版社，2009年4月版。[日]川崎诚一著：《信托》，中国金融出版社1989年版漆丹著，《股东表决权信托法律问题研究》，兵工器出版社，2006年版。雷晓冰：《表决权信托制度研究》，华东政法大学博士学位论文。王保树：《职工持股会的法构造与立法选择》，《法学研究》2001年第4期。熊宇翔：《表决权信托运用的一个成功范例——青啤股权变更案的深层次解读》，《税收与企业》2003年第4期2024/12/2第一节概述2024/12/2第二节不动产信托一、概述二、不动产信托的形式2024/12/2一概述不动产信托，是指委托人出于一定的目的，将不动产之上的一系列权益转让给受托人，并委托受托人从事建设开发买卖等行为。不动产信托主要分为房产信托与土地信托2024/12/2不动产信托与其他形式的融资途径及财产代理相比，具有的优越性：1、简化资金募集程序，保证房产商充分的资金来源。2、专业人员理财管理，其丰富的行业经验以及先进的经营理念，是一般委托人所不可比拟的。3、信托方式下的不动产交易以及投资，安全系数较高，相关当事人的权益均有所保障。2024/12/2二、不动产信托的形式（一）房屋银行（二）绍兴县的土地信托2024/12/2（一）房屋银行房屋银行的运作模式当事人：商业银行、出租人、承租人、房屋银行2024/12/2（二）绍兴县的土地信托土地信托是指在土地所有权，承包经营权不变的情况下，将土地使用权转让给特定的机构或个人，委托其他人对土地进行使用和管理。浙江省绍兴县2001年2月在全国最先开展土地信托业务，并取得了很好的成效。2024/12/2绍兴县的土地信托效果：1、加快了土地流转

2、取得了“三赢”效果3、推进了农村现代化进程2024/12/2第三节股权信托一、概述二、股权信托法律关系三、股权信托的现实应用2024/12/2一、概述（一）股权信托的概念（二）股权信托的特征（三）股权信托的职能2024/12/2（一）股权信托的概念股权信托，是信托制度在公司法领域中运用的产物，它是指委托人将其持有的公司股权转让给受托人，受托人享有股东的身份，并以受益人的利益为目的行使表决权、受益权等诸项权利。股权信托成立的前提条件，乃是委托人转让股份上的所有权，并对作为信托财产的股份权属进行变更登记。目前在我国信托法中尚没有明确定义。2024/12/2（二）股权信托的特征与一般财产相比，股权信托特殊性表现在：1、标的的特殊性2、目的的特殊性3、股东权利可部分亦或全部转让

2024/12/2（三）股权信托的职能1、管理职能2、融资职能3、投资职能2024/12/2二、股权信托法律关系（一）股权信托标的（二）信托关系当事人的权利义务2024/12/2（一）股权信托标的股权信托的标的，即信托财产，它是信托关系成立所必不可少的一个环节。股权信托将股东权利灵活分割，股东通过将部分权利转由他人行使，以更好行使股份上的权利。2024/12/2（二）信托关系当事人的权利义务1、我国《信托法》规定，一般信托关系中，委托人应当是具有完全民事行为能力的自然人、法人或者依法成立的其他组织。Art19由于信托合同乃是转让股份上的权利，因此除民事行为能力之外，还需具备股东的资格才可以成为股权信托的委托人。2024/12/2委托人的权利和义务：委托人对信托财产仍享有一系列权利eg.对信托事务执行的知情权、对受托人的解任权等委托人承担义务eg.转移信托股权给受托人不能随意干涉信托事务。2024/12/2受托人的权利和义务：受托人享有的权利eg.享有股东的权利、请求支付合理报酬以及费用的权利等受托人享有的义务eg.信义义务分开管理自有财产与信托财产等2024/12/2受益人的权利和义务：受益人的权利eg.受益权转让受益权的权利知情权等。受益人的义务2024/12/2三、股权信托的现实应用（一）员工持股信托（二）股权信托投资（三）股权信托收购（四）股权信托融资2024/12/2（一）员工持股信托员工持股信托是指公司员工将其所持有的本公司的股权委托给信托公司，由职工作为受益人，信托公司以自己名义代为行使职工股权的信托方式。2024/12/2（二）股权信托投资

一些投资者特定理由，需要采取股权信托的方式进行投资，比如：投资者不愿意公开身份出于为将来管理层或职工持股预留空间的目的规避《公司法》关于有限公司股东数量不得超过50人的限制等2024/12/2（三）股权信托收购股权信托收购，实际上是收购的一方委托信托公司以自己的名义采取收购行为。

2024/12/2（四）股权信托融资股权信托融资是指非流通股或法人股的持有人将股份转让给信托公司，然后以把其享有的受益权出售给投资者的方式达到融资的目的，在股权信托到期之后，委托人按照事先约定的回报率或价款向投资者回购收益权。2024/12/2第四节表决权信托一、表决权信托性质二、表决权信托的功用三、表决权信托设立四、表决权信托的当事人2024/12/2一、表决权信托性质（一）关于定义的争议（二）与相关概念的区别2024/12/2（一）关于定义的争议表决权信托的性质存在着两种观点：一种是表决权信托是股东将股份所有权全部信托给受托人，由受托人行使表决权，并且由受托人将股权中的财产利益转让给受益人。另一种认为表决权是从股东权中分离后单独信托的。本书赞同第一种观点2024/12/2（二）与相关概念的区别1、表决权信托和股权信托2、表决权信托和表决权代理3、表决权信托和表决权协议4、表决权信托和委托书征集2024/12/2二、表决权信托的功用对于公司和管理层来说：1、表决权信托可以稳定股权结构2、表决权信托可降低公司的决策成本3、表决权信托可实现公司经营计划的连续性和长期性4、表决权信托可作为债权担保，缓解财务危机对于中小股东来：1、表决权信托可以制衡大小股东的力量。

2、为中小股东提供一种专业的理财工具。3、在表决权信托中，信托协议一旦达成，委托股东对信托事务仍保有知情权，对受托人过错导致的损害有请求赔偿的权利，对过错受托人有解任权和提前终止信托权。对于我国国有股管理来说：1、表决权信托有助于克服政企不分的弊端。2、表决权信托可以解决国有企业内部所有者缺位问题。3、表决权信托在引进外资，保证国有股控制地位，维护国家经济安全方面也有积极意义。4、表决权信托可以解决银行“债转股”过程中形成的问题。2024/12/2三、表决权信托设立表决权信托成立和生效的实质要件包括：当事人适格、当事人意思表示真实、签订书面的表决权信托协议、表决权信托目的合法、表决权信托标的合法、表决权信托期限合法、表决权信托股份的转移；程序要件主要是登记和公示。我国台湾地区《企业并购法》我国《信托法》第10条

2024/12/2四、表决权信托的当事人（一）委托人（二）受托人（三）受益人2024/12/2第五节职工持股信托一、职工持股二、职工持股信托三、职工持股信托相关问题2024/12/2一、职工持股

（一）职工持股概述（二）职工持股的模式选择2024/12/2（一）职工持股概述职工持股制度起源于美国，是一种由职工持有公司股份、参与公司治理、分享公司利润的一种制度安排。起源于“”美国律师兼投资银行家路易斯·凯尔索（LouisKelso）针对贫富差距提出了“二要素理论”

职工持股的核心内容是使得企业职工获得劳动收入和资本收入，从而激发职工的服务热情和责任感。2024/12/2（二）职工持股的模式选择我国的企业于上世纪90年代开始积极探索和实践职工持股制度，但国家始终没有出台明确的法律对职工持股进行规范，因此未能形成一种既能在改革中发挥其功能又能规范运行的模式。从我国职工持股模式来看，我国的职工持股大致有两种：内部职工股、职工持股会持股制。职工持股会在实践中的做法有两种法律形式：一是社会团体法人模式二是工会下属或托管的部门2000年发