绿色基金行业市场分析报告2024年

2024年绿色基金行业市场分析报告汇报人：XXX日期：XXX1contents目录行业发展概述行业环境分析行业现状分析行业格局及趋势12342Part01行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链3行业定义绿色基金指向不特定投资者公开发行受益凭证或者以非公开方式向合格投资者募集资金，并主要投资于绿色产业标的的投资基金。绿色基金又被称为环境基金、生态基金、可持续基金等名称。根据发起设立方式，我国绿色基金可以分为绿色产业引导基金、PPP绿色项目基金、产业发展绿色基金、绿色PE/VC基金四大类。这四类不同类型的绿色产业基金在发起设立方式、资金募集方式、基金投向及管理模式上均有所差异。同时，在实际操作过程中，不同类型的绿色基金在发起设立与投资上也会存在交叉，如绿色引导基金的子基金通常会与产业资本或私募进行合作，产业资本与私募也会合作设立绿色基金。4行业产业链绿色基金产业链上游环节主要为金融交易场所、金融市场指数服务商、金融信息化服务商。中游主要为基金管理公司，包括公募基金管理公司及私募基金管理公司。下游衔接清洁生产、清洁能源、生态环境、节能环保、碳减排等绿色产业。产业链概述5Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素6行业政治环境发展绿色基金是实现绿色发展的重要推动力量。2024年1月中共中央、发布的《关于全面推进美丽中国建设的意见》提出要“大力发展绿色金融，支持符合条件的企业发行绿色债券，引导各类金融机构和社会资本加大投入，探索区域性环保建设项目金融支持模式，稳步推进气候投融资创新，为美丽中国建设提供融资支持”。我国各地方政府也纷纷出台政策支持绿色基金发展。《山东省碳金融发展三年行动方案（2023-2025年）》提到要积极对接国家低碳转型基金等政府投资基金，发挥新旧动能转换基金等各类绿色发展基金的引领作用，分级分类构建绿色低碳子基金群，撬动更多社会资本投资绿色低碳高质量发展领域。山东省鼓励以基金直投等方式，重点支持新能源开发利用、高碳行业低碳转型、绿色低碳科技创新、碳汇能力巩固提升等项目。7Part03行业现状分析行业现状行业痛点8行业现状绿色基金作为绿色金融体系中不可或缺的一部分，在政府相关政策的激励和引导下已经逐步进入快速发展轨道，发展势头迅猛，在资金规模和基金数量方面都实现了较快增长。截至2023年底，市场上存续绿色基金产品约507只，绿色基金资产净值总规模约5106亿元人民币。政策支持绿色基金发展:绿色基金是中国绿色金融体系的重要组成部分。早在2016年人民银行等七部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》，就提出支持设立各类绿色发展基金，实行市场化运作。2022年12月，国家发展改革委、科技部发布的《关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案(2023—2025年)》提出要引导各种形式的股权投资来扶持绿色技术创新和绿色科技成果的转换，进一步拓展绿色技术领域的创投基金管理银行范围，综合应用绿色基金等绿色金融产品方式支持绿色技术创新。绿色基金在绿色产业融资需求中必不可少:首先，新的绿色产业的项目有股权融资的需要，这是传统的信贷、债券融资难以解决的；其次，我国污染治理和环境保护方面的融资一直存在困难，相关项目通常由于投资规模大、时间长、收益不高、风险不易评估、担保抵押征信困难等问题，难以取得银行贷款或其他传统的融资。因此，很多绿色项目的融资亟待社会资本的参与。绿色基金作为将在“双碳”战略背景下发挥重要作用:2020年9月，我国提出力争于2030年前二氧化碳排放达到峰值目标，努力争取于2060年前实现碳中和愿景。在“双碳”目标以及政府支持政策的推动下，我国的绿色产业前景可期。我国在绿色交通、可持续能源、环保基础设施建设、生态修复、工业污染控制、能源转型等方面的投资需求都很大。2021年3月央行行长易纲在中国发展高层论坛上表示：对于实现碳达峰和碳中和的资金需求，各方面有不少测算，规模级别都是百万亿人民币。这样巨大的资金需求，政府资金只能覆盖很小一部分，缺口要靠市场资金弥补。作为绿色金融体系的重要组成部分，绿色基金的资金来源广泛，资金量相对充足，并能够集合政府部门、金融机构和民间资本力量，在中国绿色产业中必将大有作为。在我国碳达峰、碳中和目标指引下，未来预计将会成立更多聚焦低碳节能投资的绿色基金。绿色基金发展的规范性不足:目前市场上缺乏统一的绿色基金标准，对绿色基金进行认定，并规范绿色基金产品设计及相关信息披露和风险管理。由于没有明确的标准，监管机构将难以对绿色基金进行有效的监管和规范，可能导致“漂绿”现象，干扰行业正常发展。部分机构可能会为了迎合政策、市场和投资的要求，进行基金“漂绿”。在基金名称中加入与绿色相关的条款用来获取资金方面的支持，实际上却投向无法满足环境效益预期的非绿色项目，违背绿色基金设立目标。由于绿色基金投资标准不够清晰，使得投资者可能无法准确判断基金的投资方向是否符合环保、可持续发展的要求，可能导致投资者作出错误的投资决策，从而产生投资风险。此外，如果基金存在“漂绿”行为被揭露，不仅会影响该基金的信誉，还可能对整个绿色基金行业产生负面影响，降低投资者对绿色基金行业的信任度。缺乏明确的绿色基金标准还可能使投资者对投资绿色基金的可行性和回报产生疑虑，从而降低投资的意愿。金融市场波动，可能导致绿色基金投资收益不理想:绿色基金的投资目标包括可再生能源、环保产业、低碳经济等，这些领域的投资收益往往与宏观经济环境及金融市场波动等因素密切相关。金融市场可能受到宏观经济波动、政策因素、市场情绪等内外部不确定性事件的冲击而出现波动，并导致风险进一步蔓延到绿色基金领域，可能对绿色基金的投资收益产生不利影响。此外，金融市场的波动还可能对绿色基金的投资策略和风险管理产生影响。在股市下跌期间，投资者可能会更加关注风险控制，减少对绿色前沿技术领域等高风险领域的投资，这可能会影响到绿色基金的投资策略和组合配置。政策及社会舆论变化:出于应对全球气候变暖的目的，全球主要经济体逐渐形成了推动经济发展方式向绿色低碳转型的共识。因此，绿色产业的发展受到政策驱动。全球应对气候变化的舆论与政策转向，将对各类绿色政策发布产生关键性影响。政策及社会舆论变化，将影响市场对于双碳目标进程的判断，以及绿色基金产业前景预期。绿色产业投资具有一定的公益性，在投资周期、投资回报、投资风险方面与社会资本的属性不完全匹配，因此，除了要倡导社会责任投资理念外，还需要政策性的支持与鼓励。如果绿色基金相关政策的制定与落实不及预期，或者政策对于绿色基金的支持力度不及预期，都可能影响绿色基金市场发展。9行业壁垒行业壁垒市场准入壁垒:我国制定了《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《私募投资基金登记备案办法》《私募投资基金监督管理条例》等规范性文件指导公募和私募基金的设立与运行，这构成绿色基金行业准入壁垒。如根据中国证券投资基金业协会颁布的《私募投资基金登记备案办法》，私募基金管理人应当是在中华人民共和国境内依法设立的公司或者合伙企业，并要求：私募基金管理人财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的私募基金管理人另有规定的，从其规定；法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、负责投资管理的高级管理人员均直接或者间接持有私募基金管理人一定比例的股权或者财产份额，且合计实缴出资不低于私募基金管理人实缴资本的20%。私募基金管理人负责投资管理的高级管理人员还应当具有符合要求的投资管理业绩，最近10年内至少2起主导投资于未上市企业股权的项目经验，投资金额合计不低于3000万元人民币，且至少应有1起项目通过首次公开发行股票并上市、股权并购或者股权转让等方式退出，或者其他符合要求的投资管理业绩。技术壁垒:绿色基金行业涉及的投资领域主要集中在环保、清洁能源等具有创新性和前瞻性的产业，这些领域通常需要较高的技术水平和专业知识。因此，对于想要进入这个行业的企业或个人来说，首先需要具备一定的技术背景和专业能力，否则可能无法有效评估投资项目的可行性和潜在风险，进而影响投资决策的准确性。。资金壁垒:绿色基金行业的投资规模通常较大，需要投入大量的资金。对于个人投资者来说，很难达到这种资金门槛，因此这个行业更多地依赖于机构投资者和大型投资者的参与。这种资金门槛限制了个人投资者的参与，增加了行业的壁垒。市场认知度壁垒:绿色基金行业作为一个新兴的投资领域，其市场认知度还有待提高。对于很多投资者来说，他们可能并不了解绿色基金的投资理念和投资策略，也不清楚这个行业的潜力和风险。这种市场认知度的不足可能导致投资者对绿色基金的信心和参与度降低，进而增加行业的壁垒。行业壁垒绿色基金行业的投资规模通常较大，需要投入大量的资金。对于个人投资者来说，很难达到这种资金门槛，因此这个行业更多地依赖于机构投资者和大型投资者的参与。这种资金门槛限制了个人投资者的参与，增加了行业的壁垒。绿色基金行业涉及的投资领域主要集中在环保、清洁能源等具有创新性和前瞻性的产业，这些领域通常需要较高的技术水平和专业知识。因此，对于想要进入这个行业的企业或个人来说，首先需要具备一定的技术背景和专业能力，否则可能无法有效评估投资项目的可行性和潜在风险，进而影响投资决策的准确性。。资金壁垒技术壁垒市场准入壁垒我国制定了《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》《私募投资基金登记备案办法》《私募投资基金监督管理条例》等规范性文件指导公募和私募基金的设立与运行，这构成绿色基金行业准入壁垒。如根据中国证券投资基金业协会颁布的《私募投资基金登记备案办法》，私募基金管理人应当是在中华人民共和国境内依法设立的公司或者合伙企业，并要求：私募基金管理人财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的私募基金管理人另有规定的，从其规定；法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、负责投资管理的高级管理人员均直接或者间接持有私募基金管理人一定比例的股权或者财产份额，且合计实缴出资不低于私募基金管理人实缴资本的20%。私募基金管理人负责投资管理的高级管理人员还应当具有符合要求的投资管理业绩，最近10年内至少2起主导投资于未上市企业股权的项目经验，投资金额合计不低于3000万元人民币，且至少应有1起项目通过首次公开发行股票并上市、股权并购或者股权转让等方式退出，或者其他符合要求的投资管理业绩。流通环节有待完善绿色基金产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致绿色基金行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，绿色基金行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。绿色基金产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事绿色基金行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，绿色基金行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对绿色基金行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土绿色基金行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业13&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入绿色基金行业，对绿色基金行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，绿色基金行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。绿色基金行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的绿色基金行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土绿色基金行业企业数目较少，约占绿色基金行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入绿色基金行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土绿色基金行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类绿色基金行业企业各有优劣势：（1）绿色基金行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系绿色基金行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系绿色基金行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业竞争格局绿色基金投资的主流原则是遵循以ESG为主要内容的社会责任投资原则，更多的是强调环境治理。联合国支持的负责任投资原则（UNPRI）是由联合国环境规划署金融倡议和联合国全球契约合作的投资者倡议。UNPRI致力于支持各签署机构将环境、社会和公司治理等ESG要素融入投资战略及决策中。UNPRI是目前全球ESG领域最具影响力的机构投资者联盟，其成员单位包括世