创投基金组织形式选择与管理创新

创投基金组织形式选择与管理创新

主讲人：硅谷天堂创业投资有限公司执行总裁鲍钺一、创投基金组织形式的分析

（一）三种组织形式的定义有限合伙制信托制公司制组织形式的分析（二）三种形式中投资者权利的比较基金管理人的任命外部审计机构的聘用参与基金管理资本退出审议批准会计报表基金的终止与清算税收资金募集承诺出资制度托管人

二、我们选择公司制模式的原因1、有限合伙制首先，从基金稳定性来讲其次，涉及有限合伙制的各类制度有待健全第三，有限合伙型私募股权投资基金还必须面临开户问题第四，缺乏自然人破产制度的配套与基金经理责任合理化设计第五，有限合伙型创业投资基金的税负。

选择公司制（续一）2、信托制首先，从基金组织稳定性来看其次，从“委托-代理”风险问题看，第三，从投资运作效率看第四，从制度成本看，信托制的签约成本相对比较大最后，从我国的实践看，存在退出的风险选择公司制（续二）3、公司制管理运作模式建立公司型创业投资基金对基金管理公司的吸引投资人的行为习惯比较健全的配套政策三、我们在创投基金管理的实践

硅谷天堂创业投资公司----本土文化理念和规范化管理的本土创投基金管理品牌。2000年11月11日，浙江省政府牵头组建的创业投资机构——浙江天堂硅谷创业投资集团有限公司；2006年将公司总部设在北京，目前成为国内“最具品牌价值和行业影响力的私募股权投资基金管理公司”。目前我公司除控股浙江硅谷天堂创业投资集团外，在上海、深圳、武汉设立了分公司，业务已遍布全国。我们的实践（续一）1、选择适合中国特色的基金管理模式，奠定了公司发展的基石2、秉承为本土创新、创业企业服务的宗旨，一头连接创业者，让真正有潜质的人成为企业家，成为参与国际竞争的中流砥柱；另一头连接投资者，让有投资能力和风险承受能力的人成为投资家，为创业者及投资者搭建“拥有更多的财产性收入”的平台我们的实践（续二）3、制定符合中国投资者习惯风险控制制度，保障了投资者利益的最大化银行托管，全中国第一家私募基金阳光化制度创新，引进优先股概念分红制度，让利与投资者自我约束的投资限制，专一投资以“决策来自于基层”和投资经理跟投制度，制度约束投资风险风险预先提示，不做误导性宣传我们的实践（续三）4、以“服务最大化”作为手段，创造和提升企业的价值用最大化的服务创造最高的效率；用最大化的服务换取最大的公信力；用最大化的服务换取被投资企业价值最大化；用最大化的服务换取投资者效益最大化。我们的实实践（续续四）建立完善善的基金金服务体体系——针对对投资者者风险偏偏好，设设置投资资于不同发展展周期的基金品品种；种子期、、初创期期、成长长期、成成熟期——针对对投资对对行业的选择，，设立专专业投资资基金；；洁能基基金——解决决投资者者的流动动性，设设立基金金中的基基金（辅辅助基金金&FOF）——建立立基金投投资者信息查询询系统，使投资资人明白白投资我们的实实践（续续五）设立增值服务务部，将服务务理念作作为公司司发展的的第一要要务设立四大大分支机机构，将将服务触角角伸向全国国为中小企企业提供供一揽子解解决方案案，成立浙浙江省天天堂硅谷谷创业创创新投资服务务中心有有限公司司基金介绍绍——初初创期基基金晨曦基金金晨曦基金专专注于本土土有核心原原创技术或或创新商业业模式的小型企业投投资。同时这些些小型企业业必须符合合科技部创新新基金的要求，真真正实现扶扶持创新、、创业的本本意。晨曦基金采采用与晨曦曦基金所投投企业当地政府合合作模式，当地政府府积极采取取形式多样样的措施和和政策扶持持晨曦基金金所投资企企业的发展展，包括但但不限于扶持资金、税收优惠政政策以及其他方面的的优惠政策策等。目前投投资了宝威威技术项目目---““第三代视视频截取技技术”的企企业朝阳基金朝阳基金专专注于有自主知识产产权，具有一定定销售收入，未来市场场前景广阔阔的中小型企业业股权投资资。同时这些些中小型企企业必须符符合科技部创新新基金的要求，真真正实现扶扶持创新、、创业的本本意。朝阳阳基金作为为第一只管管理公司没没有出资劣劣后的私募募创业投资资基金，由由光大银行行托管。朝阳基金拟拟采用与政府引导基基金及创新新基金合作作模式，扶持朝阳阳基金所投投资企业的的发展，包包括但不限限于跟投、、参股、风风险补偿等等。目前基基金投资了了杭州中正正生生物物认证证技技术术有有限限公公司司股股权权。。基金介绍———起步期基金金合众基金合众基金对进进入快速成长期的企业进行投投资，通过主主题投资提高高赢利水平和和专业化服务务，同时配置置一定比例的的行业组合投投资分散风险险。合众基金金是公司第一一只不确定项项目的私募创创业投资基金金，同中国工工商银行浙江江省分行合作作定向私募，，并由中国工工商银行托管管。目前投资资了北京手中乾坤信息技术有限限公司、广东金刚玻璃科技股份有限限公司、深圳圳市格瑞卫康环保保科技有限公司司等项目基金介绍———成长期基金金基金介绍———成长期基金金阳光基金阳光基金，专专注于PRE—IPO的的企业进行投投资，通过细细分约束降低低投资风险，，同时通过重重点投资和公公司平台整合合服务，快速速实现上市增增值。阳光基基金是国内第第一只规范运运作的私募创创业投资基金金，引起了国国内主流媒体体的高度关注注，凤凰卫视视还为此作了了专题报道。。基金投资的的深圳莱宝高科技股份有限公司司项目已于2007年1月12日在在深圳证券交交易所成功上上市，两年的的收益率超过过了400%阳光基金由浦发银行托管管。鹏诚基金鹏诚基金专注注于为上市公公司和非上市市公司重大资产重组组、股权并购提供供服务，通过过国内、国外外的并购，使使目标企业迅迅速完成优势再造。两类基金目目标是为本土土民族企业二二次创业提供供并购支持。。基金介绍———成熟期基金金鲲诚基金鲲诚基金专注注于为上市公公司和非上市市公司并购服务，通过产业链链进行整合。。通过我们的的服务，使目目标企业实现现二次创业，成长为行业业的领先优势势企业。鲲诚诚基金由中信信银行托管.基金介绍———成熟期基金金