版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
商业银行应对低利率环境的若干策略2020年以来,受新冠肺炎疫情冲击,全球经济整体放缓,主要经济体相继宣布降息以刺激总需求,政策利率和市场利率不断创出历史新低,目前大部分发达国家的基准利率已经低于1%。从国内情况看,截至2021年10月末,一年期LPR利率为3.85%,为近十年以来的最低水平。本文总结低利率环境下不同银行的应对策略,并结合业务实际提出有针对性的建议。
全球已经进入低利率时代
近30年来,全球利率呈现出下降趋势。尤其是2020年新冠肺炎疫情发生后,全球已经有近30个经济体相继宣布降息。其中,欧元区、日本、丹麦、瑞士、瑞典等国家和地区甚至实施了负利率政策。目前主要发达经济体的政策利率多低于1%,全球经济已经步入了低利率的市场环境(见图1)。
图11987年1月~2021年1月美国联邦基金利率和LIBOR利率走势从2014年开始,我国整体进入降息周期。2019年下半年,贷款基准利率调换为LPR,政策进一步引导贷款利率下行。截至2021年三季度末,一年期LPR利率为3.85%,金融机构人民币一般贷款加权平均利率为5.3%,均为近十年以来的最低水平(见图2)。同时,逆回购利率、中期借贷便利MLF等政策利率也持续调降,金融市场利率保持低位。
图22008年9月~2021年3月金融机构人民币一般贷款加权平均利率走势未来,随着国内利率市场化进程不断推进,经济增速中枢出现下行,人口老龄化问题日趋突出,预计市场利率将在波动中呈现下行趋势,信贷市场和债券市场将进入常态化的低利率环境中。
低利率环境下,商业银行的应对策略
通过观察国内外商业银行可以发现,在低利率周期,财务表现较好的银行普遍在资产结构、负债成本、风险定价和收入来源等方面具有一定优势。各家银行在努力提高利息收入的同时,积极拓展非息收入,提升对客户的综合金融服务能力。
提升高收益资产占比,加大期限错配力度,适度信用下沉
提高贷款等高收益资产占比。相较于债券投资和同业业务,贷款是生息资产中收益较高的业务。在基准利率下行时,贷款利率调整速度相对滞后。因此,在低利率周期,各家银行通过提高贷款等高收益资产占比,保证了利息收入的稳步增长。比如,近年来在利率持续下降的情况下,国内主要银行的贷款占比均有一定程度的回升。截至2020年末,中国银行贷款占生息资产的比重为61.81%,较上年提升1.5个百分点;建设银行贷款占资产总额的比重为57.7%,较上年提升0.53个百分点;兴业银行贷款占总资产的比重为48.99%,较上年提升2.18个百分点。从国外情况看,在2008~2015年的低利率时期,西班牙桑坦德银行、瑞士信贷集团、德意志银行和瑞银集团的贷款占比分别上升了0.6个、3.6个、4.3个和4.2个百分点。
增加中长期贷款占比,提升期限错配程度。在低利率环境下,利率曲线呈现走平的态势,商业银行通过“借短放长”获取的期限错配收益大幅减少。为了提高净息差水平,相当部分银行在借入更短期资金的同时,发放更长期限的贷款,以博取期限溢价带来的收益。如2020年,面对国内利率下行趋势,国内各家银行均努力提高中长期贷款的占比。截至2020年末,建设银行中长期对公贷款占全部贷款的比重为34.35%,较2019年和2018年分别提高2.7个和1.73个百分点;招商银行境内中长期公司贷款占境内公司贷款总额的62.09%,较上年提高7.5个百分点;交通银行中长期对公贷款占全部贷款的比重为41.29%,较上年末提高1.95个百分点。从国外情况看,在负利率推出后,德意志银行主动加大了五年期以上按揭贷款投放力度,同时增加了三个月以内拆借资金,以代替6~12个月的同业资金,进一步增加期限错配利差。
适度信用下沉,加大对中小企业和个人客户的信贷投放。近年来,随着直接融资市场的发展,越来越多的大客户转向债券发行和股票融资,叠加国家对小微企业的政策要求,银行被迫将对公客户群体向中小微企业下沉。中小微企业议价能力弱,且不具备发债或IPO的资格,所以这部分贷款的刚性需求较强,且可以提升净息差水平。如建设银行、交通银行和平安银行等均加大了普惠小微企业贷款投放,民营企业和小微企业贷款增速高于贷款平均增速。由于零售信用贷款具有收益率高、不良率相对较低的特点。在对公信贷竞争激烈的大背景下,以信用卡、消费信贷、按揭等为主体的零售业务也成为银行业务转型的重要方向。如近年来,中国银行、邮储银行和平安银行等均加大了零售业务转型力度,贷款投放增速和比例明显提升。
部分跨国银行在全球实施“低利率地区融资、高利率地区投放”策略。近年来,部分欧元区银行,如法国巴黎银行、花旗银行、西班牙国家银行等,通过在实施负利率的欧元地区开展融资,同时向高利率地区(如拉美地区、亚洲和非洲新兴经济体)投资的资产负债配置策略,确保了自身资产规模和利润的合理增长。国内的中国银行和工商银行也提出,要以全球视野管理负债业务,跨币种、跨市场、跨国界广泛灵活吸纳资金,在降低负债成本的同时,努力提高资产收益水平。
加大对低成本资金争揽力度,构建多元化筹资体系
多元化资金来源是保持负债业务稳定、提升银行发展能力和竞争力的关键。在低利率环境下,各家商业银行在重视传统存款业务发展的同时,不断提升自身的主动负债能力。
高度重视存款业务发展。在低利率环境下,金融同业普遍加强了对低成本存款的争夺。部分商业银行在不断创新传统对公存款业务基础上,更加注重基本账户管理和支付场景应用,把握资金运动规律,坚持量价平衡的发展策略,增强存款的稳定性。
稳步发展债券发行和同业存单等主动负债业务。如招商银行、民生银行等提出要加强宏观经济研判,基于自身流动性状况和市场利率走势,通过定量建模、动态测算等工具,多渠道全方位进行主动负债管理,拓展多样化融资渠道。
重视金融科技运用,创新拓展低成本资金。部分商业银行积极利用移动互联网渠道,加强结算、支付和交易三类业务的平台、场景及产品体系建设,促进客户短期资金周转和有效沉淀。例如,招商银行和浙商银行通过发展现金管理业务,不仅获得单一客户低成本结算存款,还通过核心企业迅速渗透到上下游产业链,获得大量优质贷款客户。
坚持以客户为中心,推动对公和零售业务转型,全方位满足客户的投融资需求,提升非息收入的规模和占比
近年来,我国资本市场发展迅速,优质企业融资渠道从以贷款为主,逐步转向贷款、发债、股权融资等方式相结合。企业融资渠道的多元化,使得优质企业在与银行议价时占据有利地位,同时对银行的要求也更加多样化,如果银行无法满足客户需求,极有可能丢失客户。因此,越来越多的银行在积极推动对公业务转型,提供“商投行一体化”的综合金融服务,在全方位满足客户投融资需求的同时,提升了非息收入水平。例如,招商银行提出要为客户提供定制化、综合化金融服务,资产管理、交易银行、投资银行、资产托管、金融市场等战略性业务协同发展,全方位满足客户的投融资需求。兴业银行将客户贷款考核指标转变为对公客户融资总量,全面提升产品创设能力、现金管理能力、承销分销能力,为客户提供更加完整的综合金融服务方案,进而带动自身贷款、票据融资等基础业务发展。美国富国银行、花旗银行、法巴银行等也纷纷加大创新力度,提高非利息收入占比。例如:积极发展投行业务,增加债券承销、利率和汇率衍生品业务收入;创新贷款业务盈利模式,通过贷款收费或者提供综合金融服务的方式获取盈利。
启示和建议
从实际经营情况看,低利率一直是银行管理者挥之不去的阴影。欧洲、日本等国的银行在零利率的环境下举步维艰。但利率市场化是大势所趋,通过上述各项经营措施,净利息收入下降带来的部分利润损失,保证了银行业务平稳发展。因此,在低利率环境下,商业银行应重点加强资产扩张与负债组织、资产配置与资本约束之间的联动,做好定价的前瞻性管理,平衡好规模、结构、风险和收益之间的关系。
稳定高收益资产占比,谨慎信用下沉,拉长资产久期,提高服务客户的综合能力
从日本等国的实践看,在低利率政策实行初期,商业银行面临的主要问题是经济低迷引发的信用成本上升;在低利率政策实行一段时间后,银行将经历信贷需求疲软和盈利能力下降等问题。这与我国在2008年实施“四万亿”刺激政策后,国内商业银行的经历较为类似。因此,在低利率初期,商业银行资产业务发展应提高风险防控能力,谨慎下沉客户资质,主要通过拉长久期和增加中间业务收入等措施提高盈利水平。
拓展低成本的资金来源,降低负债久期,提高负债成本对利率变动的敏感性
在低利率环境下,商业银行应结合自身特点,充分统筹协调不同性质的资金,建立以成本为导向、以流动性为边界的负债结构优化机制,按照不同类别的产品特点,确定差异化的发展策略。
要下更大力气拓展低成本存款,提升自身的存款竞争力。短期内,商业银行要进一步做好现有客户的维护和挖潜工作,加强与核心客户合作,实施链式获客,重点是抓住源头性资金和项目资本金,积极拓展代理、结算等增加资金来源的业务,减少客户占用本行信贷资源、却将结算放到他行的现象,引导流量资金在本行体系内循环,提高资金沉淀率。
做好场景建设及产品交叉销售,夯实存款业务发展基础。要高度重视科技对银行商业模式的改变和颠覆,完善网上银行功能,建立相关生态系统,通过金融科技和优质服务留住客户资金。比如,通过对教育、医疗等行业的全产业链、场景化营销,提升重点领域市场竞争力。
合理布局主动负债的规模和结构。做好市场利率走势前瞻性研究,多渠道、全方位进行主动负债管理,拓展多样化融资渠道,平衡好资产负债管理中的“量、价、险”之间的关系,保持资产负债业务匹配均衡发展。
优化FTP定价规则,提高定价管理的前瞻性,重点增强中长期贷款的竞争力
目前商业银行普遍通过内部转移定价机制(FTP)分离信用风险和利率风险,并对利率风险实现集中管理。在低利率环境下,商业银行应通过FTP调整,发挥好定价的导向作用。
通过FTP调整,增强中长期贷款的竞争力。考虑跨周期调节因素,平衡好当前收益和长远收益之间的关系,在利润可以承受的范围内,努力调降中长期FTP报价,增强中长期贷款的报价竞争力,引导经营单位开拓固定利率的中长期贷款市场。
建立利率预判机制,提高定价管理的前瞻性。建议各家银行的资产管理部门,加强宏观经济研究和货币政策分析,与信贷部门、金融市场部门等前台部门共同建立利率预判机制,在科学的利率预测基础上,提高定价管理的前瞻性,通过利率场景、业务策略的模拟分析,结合年度财务目标和资本充足情况,有效利用期限错配来获取收益。
多管齐下提升收入水平,努力弥补利润缺口利率下行影响的是银行利息收入,非利息收入并未受到直接影响,商业银行可以大力发展中间业务,来应对低利率环境带来的冲击。
提高资金运作效率。一方面,合理把握筹资节奏,保持发债节奏与信贷用款节奏匹配,进一步降低日均货币市场资金融出规模;另一方面,适度提高同业授信整体额度,扩大交易对手,综合考虑拆借、回购、同业存单、掉期等收益与成本情况确定运作或筹资方式,努力提高流动性资金运作效率。
努力提高
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 中国城市咖啡发展报告
- 《天然药物的开发》课件
- 养老保险的三大支柱
- 社区项目方案设计模板
- 两位数乘两位数笔算能力测试口算题带答案
- 家庭教育活动报告
- 《组织行为学》激励课件
- 严重精神病性管理工作培训
- 物联网产业发展现状智慧养老技术概论
- 音乐照护健康评估-老年康体指导 初 级 -1729733444183
- 年产xxx套棉花种植机械化设备项目投资计划书
- 蛛网膜下腔出血诊疗规范2023版
- 人教版新教材高一上学期期末考试数学试卷及答案(共五套)
- 河道保洁服务投标方案
- 《网络游戏利与弊》课件
- 4.与食品经营相适应的主要设备设施布局操作流程等文件
- 法律文书校对规定
- 小学食堂结算统计表(午餐、晚餐都吃的学校适用)
- 海水的性质 说课课件 2023-2024学年高中地理人教版(2019)必修第一册
- 医院重点岗位工作人员轮岗制度
- CFM56-5B发动机VBV活门的钢丝软轴操控原理及软轴刚度研究
评论
0/150
提交评论