复旦大学宏观经济学-第7章宏观经济政策课件

第7章

宏观经济政策2/6/20231课件1998年6月16日，财政部长项怀诚先生在《人们日报》上发表署名文章，提出“有必要即时追踪和分析经济发展态势，适当采取刺激有效需求管理的政策措施，适度启动经济，改变经济增长乏力的状况，保持国民经济持续，快速、健康发展”。虽然这一文章是在该报“理论版”上发表的，但引起当时国内外财经界的极大关注，被认为是中国财政政策从紧缩转为扩张的信号。果然，一个多月后召开全国财政工作会议，更明确地强调要实施更加积极的财政措施，加大对基础设施的投入力度，以有效启动经济。2/6/20232课件凯恩斯认为：资本主义经济处于小于充分就业的常态，即：“有效需求不足”。对策——需求管理2/6/20233课件2.供给冲击ASADYP1OPe0e1YY1-P02/6/20235课件7.2用经济政策抵消冲击1.用经济政策抵消需求冲击ASAD0AD1YP0OPe’e0e1YY1-政策冲击2/6/20236课件7.2用经济政策抵消冲击1.用经济政策抵消供给冲击ASAD1AD0YP1OPe0e2e1YY1-P0冲击政策2/6/20237课件2、调节方法：

把E点移到Yf线上去：方法一：变动LM方法二：变动IS方法三：同时变动IS、LM2/6/20239课件（1）方法一：货币政策LM’ISLMY0EYfYOr返回2/6/202310课件（2）方法二：财政政策ISLMY0EYfYOr返回IS’2/6/202311课件财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入。货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求。可见，无论是财政政策还是货币政策，都是通过影响利率或投资进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。2/6/202313课件政策种类对利率的影响对消费的影响对投资的影响对GNP的影响财政政策（减少所得税）上升增加减少增加财政政策（增加政府开支，包括G和TR）上升增加减少增加财政政策（投资津贴）上升增加增加增加货币政策（扩大货币供给）下降增加增加增加2/6/202314课件二、财政政策与货币政策的效果1、财政政策的效果和“挤出效应”——挤出效应：当政府支出增加或税收减少时，货币需求会增加，在货币供给既定的情况下，利率会上升，私人部门（厂商）的投资会受到抑制，产生政府支出挤出私人投资的现象，即所谓“挤出效应”。2/6/202315课件极端思考ISLMIS’ISLMIS’2/6/202317课件2、货币政策效果分析（1）LM不变时，IS平→效果好IS陡→效果差（2）IS不变时，LM平→效果差LM陡→效果好2/6/202318课件7.4宏观经济政策实践与利弊一、宏观经济政策目标1、目标的形成：充分就业价格稳定经济增长国际收支平衡2/6/202319课件二、财政政策——为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府收入和支出水平所做出的决策。2/6/202321课件1、财政政策的构成（1）财政收入

税收

公债（2）财政支出2/6/202322课件根据课税对象，可分为：

财产税所得税流转税根据收入中被扣除的比例，可分为：累进税累退税比例税返回2/6/202323课件a.军需品政府购买（g）b.机关的用品c.公务员薪金d.公共工程开支转移支付（tr）

举例说明2/6/202325课件1984年美国联邦政府预算（亿美元）收入7040

个人所得税3150公司所得税700社会保险税2630其他税收和收入560支出8800购买2960（其中：国防）2220其他购买740转移支付3740给地方政府拨款930债务利息1170赤字：-1760资料来源：《总统经济报告》1985年2/6/202326课件内在稳定器主要通过以下三项制度得以发挥：A：税收的自动变化B：政府的转移支付C：美国政府维持农产品价格的政策2/6/202329课件（2）积极的财政政策——意指政府密切注视经济的变动趋势，预测未来的经济发展，在税收和政府开支方面采取有效的对策，以实现一定的宏观调控的政策目的。（即：政府主动的、有意识的政策）

经济特写：“踩油门”与“踩刹车”——扩张与紧缩的矛盾2/6/202330课件近年我国财政政策表现出明显的扩张性特点。在通货紧缩背景下，实行积极财政政策，对于扩大内需和提高经济增长率显然具有必要性。然而，全面观察财政政策制订和实施的情况，有些措施也存在与扩大内需目标不相一致的情况。例如：1999年底开始对居民存款利息收入征收个人所得税，这一新税种从调节收入分配长期目标看也许是必要的，对于改良我国金融市场也可能具有积极意义。然而，从短期效果看，这一政策与扩张性财政政策基本目标不一致：在政府支出水平等其他因素给定前提下，新税种的收入会增加居民税负、增加政府税收、抑制总需求，因而具有收缩性财政政策效果。2/6/202331课件更为引人关注的是，我国财政部门在减少收费、降低某些税种税率、并借债扩大支出的同时，财政收入本身仍在急速扩大。1998年和1999年财政收入增长率分别为14.2%和15.9%，远远高于同期国内生产总值7%-8%的增长速度。从经济学的角度看，增加税收或增加财政收入在一定程度上弱化了扩张性财政政策的效果。好比驾驶汽车，一只脚踩油门，一只脚踩刹车，两只脚的操纵效果会在一定程度上互相抵消。正因为如此，我国政府近年大张旗鼓实施积极财政政策的同时，财政收入又大幅度增长，被看作是一个值得关注和研究的问题。2/6/202332课件3、西方财政政策的实践（发展经历）1.1936~1945年：反萧条的，简单的，膨胀性的。2.1945~1961年：推行反经济周期的补偿性财政政策。3.1961~1979年，实施充分就业预算的财政政策。4.1981~1991年，供应学派的财政政策。2/6/202333课件4、货币政策——一个国家根据既定目标，通过中央银行运用其政策工具，调节货币供给量和利率，以影响宏观经济活动水平的经济政策。

货币政策与财政政策的比较：2/6/202334课件中央银行——是一国最高金融当局，它统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。三个职能：（1）作为发行的银行，发行国家的货币；（2）作为银行的银行，为商业银行提供贷款、集中保管存款准备金，还为各商业银行集中办理全国的结算业务。（3）作为国家的银行，代理国库，为政府提供资金，代表政府与国外发生金融业务关系，执行货币政策，监督、管理全国金融市场活动等等。2/6/202335课件共同点是：两者都是调节国民收入以达到稳定物价、充分就业的目标，实现经济稳定增长。（也都有扩张性、紧缩性政策之分）不同点是：*财政政策直接影响总需求的规模，这种直接作用没有任何中间变量的；*而货币政策还要通过利率的变动来对总需求发生影响因而是间接地发挥作用。2/6/202336课件一、货币政策的目标一般的目标：充分就业、经济增长、价格稳定、汇率稳定和保持收支平衡等特殊的目标：如，防止大规模的银行倒闭和金融恐慌，稳定利率以防止利率大幅度的波动。2/6/202337课件二、货币政策的工具（一）公开市场业务（二）调整贴现率（三）变动法定准备率

其他工具2/6/202338课件公开市场业务——指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。优点：操作灵活；不易引起社会公众的注意；对货币供给的影响可以比较准确的预测返回2/6/202339课件调整贴现率——是指中央银行调高或降低对商业银行发放贷款的利息率，以限制或鼓励银行借款，从而影响银行系统的存款准备金和利率，进而决定货币存量和利率，以达到宏观调控地目标。通常与公开市场业务配合使用。返回2/6/202340课件存款准