政府引导基金

股权投资系列培训--------政府引导基金政府引导基金的前世今生政府化运作阶段（早期）财政出资设立国有创业投资公司的方式直接从事创业投资向市场化转变（如今）2008年《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》出台，标志着政府引导基金开始进入规范发展的阶段。2012年《政府投资基金暂行管理办法》，进一步对政府投资基金的设立、投资、运作和风险控制、预算管理等方面进行了规范。备注：相关文件可自行搜索政府引导基金简介什么是政府引导基金政府引导基金广义上指由政府设立的政府产业引导基金、创业投资引导基金以及科技型中小企业创新基金等，狭义上的引导基金指政府创业投资引导基金。引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。引导基金本身不直接从事创业投资业务。﹡﹡引用自《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》2008版小问题：你知道当地正在运作中的引导基金有哪些么？政府引导基金简介政府引导基金的特点非营利性。引导基金是不以营利为目的的政策性基金，并非商业性基金。不直接参与创业投资。引导基金“主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域”，其本身并不直接参与创业投资。市场化、有偿方式运作。引导基金应按照市场化的有偿方式运作，而不是通过政府拨款、贴息等无偿方式运作。政府引导基金简介引导基金的主管部门政府引导基金突出政府“引导”作用。从政府规划上涉及科技、财政、金融、发改委、经信委等多个部门。常见的主管部门为科技条线或财政条线。几种常见的管理构架案例一：政府引导基金简介几种常见的管理构架案例二：案例三：小问题：引导基金管理构架是否有地域特征？政府引导基金简介引导基金决策机构与管理机构提问：该接触决策机构还是该接触管理机构？常见的决策机构：引导基金管理委员会、引导基金理事会、引导基金工作小组等。决策机构的常见构成：模式一：成员由科技、管理、法律、金融、投资、财务等领域的专家组成。模式二：成员由省市委分管领导协同财政、发改、经促（金融办）、科创、统计、法制办等单位负责人，及专家库专家组成。决策机构常见职能：1、代表政府对引导基金依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理机构等出资人权利；2、依照相关法律法规履行出资人职责，保障出资人权益；3、授权安排和筹措财政出资资金；会同审计部门对引导基金进行审计。4、按照有关规定，监督审阅有关引导基金资产总量、结构、变动、收益等情况及分析报告；

5、负责监督落实基金理事会/工作小组/委员会的决议；6、协助协调相关部门，为子基金提供项目信息查询和项目对接服务；7、政府授权的其他事宜。政府引导基金简介政府引导基金简介引导基金决策机构与管理机构管理机构的主要职能：

1、组织引导基金年度申报工作；

2、受理申请，开展资格及形式审查。

3、组织开展评审，结合评审意见，向决策机构提交投资报告；

4、组织决策机构审议投资报告，执行基金决策机构的各项决议；

5、代表或作为引导基金出资人，办理引导基金出资、退出等各项手续；6、依法对引导基金所投资的子基金进行管理；

7、执行决策机构委托的其他相关工作。政府引导基金简介管理机构的选择模式1、成立独立的事业法人主体作为基金的管理机构。2、委托地方国有资产经营公司或政府投资平台公司负责基金的管理运作。3、委托地方国有创投企业负责引导基金的管理运作。4、成立引导基金管理公司或由公司制引导基金自行管理。5、委托外部专业机构负责引导基金管理。常见的管理机构一线及省会城市以国有资产经营管理公司或地方投资平台公司为主，并以部分知名机构如：深创投、金沙江等。二线城市多以当地国有资产经营管理公司或地方投资平台公司为主。讨论：管理机构与决策机构，我方在与上述两类机构接触中可以得到些什么？政府引导基金简介决策机构基金管理机构基金A基金B。。。。基金N引导基金投向各类子基金由各投资机构申请成立子基金政府负责统筹财政出资，对母基金的运作进行全面监督。国有机构或专业基金管理机构负责母基金具体运作。包括基金的申领、项目的审核、资金的划拨等具体工作。按要求向管理机构提交申请。按要求对项目进行投资。政府引导基金简介政府引导基金常见的投资模式案例一：2008年创业乾坤(北京)投资有限公司与联众公司签订协议投资1500万元。其中，国有创投机构泰邦创投和上城区引导基金各跟进投资150万元。案例二：2015年湖北省省级股权投资引导基金与某机构合作成立智能制造产业基金合伙企业（有限合伙），其中省级股权投资引导基金出资5000万元，不参与基金的日常管理。该产业基金主要面向高端装备及智能制造（包含机器人）领域。常见的两种模式：参股、跟进投资政府引导基金简介政府引导基金常见的投资模式风险补助：《引导基金管理暂行办法》规定，引导基金按照最高不超过创业投资机构实际投资额的5%给予风险补助，补助金额最高不超过500万人民币。风险补助资金主要用于弥补创业投资损失。投资保障：《引导基金管理暂行办法》规定，引导基金可以给予“辅导企业”投资前资助，资助金额最高不超过100万元人民币，资助资金主要用于补助“辅导企业”高新技术研发的费用支出。其他模式：风险补助、融资担保、投资保障以及其他创新模式政府引导基金简介引导基金常见的投资限制条件决策权：一般政府引导基金均要求尽量不参与子基金管理运作，尊重创投机构决策程序及市场化管理运作。但也有部分地区会要求具有一定的决策权利。基金注册地：多数引导基金要求参股基金在本地注册，部分地市级引导基金仅要求基金注册于本省。基金规模：出于政府引导的目的，部分政府对基金注册资本有一定要求。基金注册资本要求在3000万至1亿元不等，基金规模不少于1或2亿元(种子期基金规模原则上不少于1亿元)。政府引导基金简介引导基金常见的投资限制条件投资范围：首先在投资区域上，多数基金要求参股基金主要投资于本地辖区，要求投资比例不尽相同。常见的限制比例为：引导基金出资的2倍以上，或基金规模50%以上。（实际操作中可视地方政府要求略有调整）阶段限制：为突出引导基金服务中小企业发展的政策导向，多数引导基金对于其参股的基金投资中小企业的比例有明确要求。常见的比例要求为：引导基金出资的2倍以上，或基金规模的30%、60%等。（实际操作中可视地方政府要求略有调整）政府引导基金简介引导基金常见的投资限制条件行业限制：地方政府为鼓励当地产业和创业企业发展，往往在行业上并未有明显限制。但会偏好新兴产业、高科技产业、地方优势产业等。期限限制：一般来说，引导基金的参股期限为5+2年，特殊情况下可将基金延续至10年。政府引导基金简介机构申请引导基金常见的问题“又爱又恨”的引导基金：由于政府引导基金的放大作用，往往能解决基金管理机构一部分资金来源的问题。由于政府引导基金的诸多限制，特别是对于地域投资的限制条款，往往更多基金管理机构呈现“择地不择优”的情况。政府对于基金管理机构的资质也有诸多限制，往往新成立的基金管理机构或规模较小的基金管理机构表现出申请意愿，也会被政