世纪年代拉美债务危机

20世纪80年代拉美债务危机债务危机产生的背景“拉美奇迹”：二战战以后，拉美国家采取进口替代工业化战略，鼓励本国制造业发展，并且大量出口国内资源丰富的初级产品，因此这些国家在经济上发展迅猛。尤其在20世纪50年代中期到60年代，拉美国家的工业年均增长在8%以上，GDP年均增长6.5。人均GDP仅10多年就从400多美元提升到1000多美元，被成为世界经济的“拉美奇迹”。债务危机产生的背景这些拉美国家的政府为了更快的实现工业化，赶超发达国家，于是采取扩张性的经济政策，对外大规模举债，以增加政府对公共事业的支出。70年代两次石油涨价使得靠石油输出的拉美国家积累了大量的美元，这些美元存在发达国家的商业银行里。这样使得美元的供给充裕，而对美元的需求稳定，于是利率很低。为了取得高回报的投资机会，这些商业银行非常愿意将钱贷给发展前景良好的拉美国家。债务危机的爆发这样的“两情相愿”使得拉美国家在80年代的债务急剧增长。1970年拉美国家外债总额只有212亿美元，到了1982年就增长到了3153亿美元，其中超过一半是向西方发达资本主义国家商业银行借的款。但随着70年代末和80年代初美国利率大幅度提高，投向拉美国家的资本有减少的趋势。这时，拉美国家的负债已经很重了，拉美国家的主要借款国(墨西哥、巴西、阿根廷、智利等国)平均每年要用其出口创汇的50%以上来还本付息。债务危机的爆发1982年8月，墨西哥政府宣布无力偿还外债；1984年6月玻利维亚、厄瓜多尔等国相继停止还债；1986年初，随着油价暴跌，墨西哥等国债务告急；1987年2月，巴西因外汇短缺，宣布停止偿还外债利息；1989年1月，委内瑞拉宣布暂停产偿还拖欠国际私人银行的公共外债；这样以墨西哥金融危机为先导在拉美爆发了全面的债务危机。债务危机的成因造成拉美债务如此严重的危机，有着深刻的内在原因及复杂的外部因素。内在原因有：1、不切实际的经济发展战略目标；2、殖民统治留下来的畸形经济结构；3、外债政策的失误。外部因素有：1、西方国家的贸易保护主义；2、国际市场初级产品价格的下跌，削弱了偿债能力；3、国际金融市场借贷利率的急剧上升。债务危机的内因战后，拉美许多国家急于实现国民经济现代化，追求不切实际的经济发展速度。实行“高目标，高投资，高速度”的方针，不得不大量举借外债。用这些资金来投资大型的公共事业如水利水电工程、开采石油矿藏资源。这些投资在短期内是无法获得较高的受益的。盲目举债是拉美国家陷入危机的主要原因。债务危机的内因拉美国家过去长期被殖民，经济结构单一，只是以少数农产品、矿产品的出口为主。许多产品需要考国外进口才能满足自身的需求，但是出口收入不足以填补进口支出，所以需要外国资金。70年代，由于世界经济危机，国际市场的原材料和矿产品跌价，使得拉美国家出口收入锐减，造成国际收支的严重逆差。为了维持国际收支平衡，拉美国家不得不对外举债。债务危机的内因拉美国家外债政策的失误也是酿成债务危机的成因之一。在过于乐观的经济发展计划指导下，这些国家的政府对外债规模缺乏必要的控制，往往不能根据本国的具体情况，对本国的外汇储备、利用外资项目的资金回收期、出口创能力、借债期限、偿债能力等进行稠密的的规划。对外债缺乏健全的统计、监督的机构和制度，以至于外债规模失控，资金利用率低下。还有将外债用于非生产性支出，削弱了偿债能力。拉美一些国家政府机构编制庞大，人浮于事，国营企业管理混乱，浪费严重，普遍亏损。债务危机的外因西方国家的贸易保护主义70年代西方世界陷入滞胀的局面加强贸易保护主义政策提高关税，进口限额，进口最低限价等出口受限，偿债能力自然被削弱债务危机机的外因因国际市场场初级产产品价格格的下跌跌据统计，，1985年拉拉美17种主要要产品的的价格下下跌了10%以以上，是是拉美国国家出口口收入损损失了近近百亿美美元石油价格格的猛跌跌又使像像墨西哥哥这样靠靠石油出出口的国国家的收收入下降降这样也就就加大其其还债能能力债务危机机的外因因美元利率率上浮和和美元汇汇率坚挺挺直接加加重了债债务国的的债务负负担。80年代代初，为为了控制制日益严严重的通通货膨胀胀，里根根政府采采取紧缩缩货币政政策，其其结果导导致美国国货币市市场利率率迅速攀攀升，吸吸引了大大量国外外资金流流向美国国，美元元汇率因因而大幅幅度提升升。其他他发达国国家为了了避免资资金外流流，也相相继提高高其国内内货币市市场利率率，从而而形成世世界范围围的利率率大幅上上升。欧欧洲货币币市场的的LIBOR从从1976年的的6％提提高到1980年的11.6％和1981年的18.9％及1982年15.3％。发发展中国国家的债债务大部部分按可可变利率率计息，，这就大大大地加加重了债债务国的的负担。。由于进入入80年年代后，，美元变变得十分分坚挺，，拉美国国家的货货币却因因经济形形势的逐逐渐恶化化而日益益贬值，，这样拉拉美债务务国的外外债在无无形中大大大地增增了值。。㈠对债务务国的影影响㈡对债权权国的影影响㈢动摇国国际金融融体系的的稳定四、债务务危机的的影响（一）对对债务国国的影响响1.国内内投资规规模大幅幅缩减压缩进口口生生产企业业萎缩生生产产活动受受挫国际资信信降低筹筹资资受阻国际投资资者投资资减少国内资金金的持有有者抽回回资金投投资资规模萎萎缩建设资金金不足（一）对对债务国国的影响响2.通货膨胀胀加剧资金流出出即即货物流流出企业生产产能力受受限，产产品的生生产供供应应危机进口商品品中的基基本消费费品（一）对对债务国国的影响响3.经济济增长减减慢或停停滞1981年－1990年的拉拉美经济年均均增长率率人人均年年增长率率1.0％％－－1.0％％失去的十十年（一）对对债务国国的影响响4.社会会后果严严重倒闭失业高通货膨膨胀购买力下下降贫困化游行入不敷出出？债务危机机是否会会给债权权国带来来不利影影响（二）对对债权国国的影响响出口减缩缩，影响响债权国国经济的的长远利利益。（三）动动摇国际际金融体体系的稳稳定五、解决决国际债债务危机机的措施施1.债务务国必须须重新制制定符合合国情的的经济恢恢复和发发展计划划拉美国家能否否依靠自身力力量来偿还全全部债务呢？1.紧急融资资和共同贷款款。处理方法法：出现债务务危机时，进进行紧急救援援，提供救急急贷款，并附附加非常苛刻刻的贷款条件件。1982年下下半年至1985年上半半年为调整的的第一阶段。。拉美国家按按照传统做法法，并在国际际货币基金组组织的压力下下，普遍进行行紧缩型的应应急调整：牺牺牲经济发展展，实行“急急刹车”政策策，减少投资资，压缩消费费、扩大出口口，让人民勒勒紧裤腰带，，筹集资金以以偿还债务。。这种政策没没有从根本上上解决偿还问问题，反而使使国家和企业业还债能力下下降，国内经经济严重衰退退，人民生活活水平大幅度度下降。1985年下下半年至1988年是调调整的第二阶阶段。债务国国提出应该在在发展经济的的基础上还债债，不能因还还债而不顾经经济和社会后后果，否则反反而会削弱债债务国的还债债能力。经过一段时间间，债权组织织和国家也逐逐渐认识到拉拉美的债务已已不是一时的的资金周转不不灵问题，而而是丧失了还还债能力的问问题，如果不不改变僵硬的的立场，逼债债过甚，可能能会使许多拉拉美债务国干干脆倒账，反反过来损害自自身利益。出出于这些考虑虑，以美国为为首的西方债债权国先后提提出了一些重重新安排债务务、放宽偿债债条件、增加加新贷款使一一些债务国获获得机会和时时间恢复经济济、创造缓和和债务危机的的条件等计划划或方案。三、国际债务务危机的抢救救措施1、债务重新新安排（Debtrescheduling）：债债务重新安排排是债务危机机的最初解决决方案(1982—1984年)，，是指重新安安排到期未能能偿还债务的的偿还期限，，即延长债务务的偿还期（（本金和利息息均可能被重重新安排偿还还期）。债务务重新安排有有三种基本形形式：一是由由债权债务双双方协商延长长偿还本息的的期限；二是是减免债务国国的利息或本本金负担；三三是把已有的的债务重新转转换债权人，，即把对私人人商业银行的的债务转换成成为某个债权权国官方或某某个国际金融融机构的债务务。三、国际债务务危机的抢救救措施2、债务资本本化：债务资本化化是指债权银银行按官方汇汇率将全部债债务折合成债债务国货币，，并在债务国国购买等值的的股票或直接接投资取得当当地企业股权权，这一过程程也称为“债债务——股本本互换”。例例如，智利政政府实行的就就是允许国内内外投资者在在二级市场公公开购买智利利的外债，并并将债务兑换换成本国货币币进行生产投投资。该计划划首先在巴西西、阿根廷进进行，起先规规模很小。从从1985年年开始，该计计划在债务国国逐渐铺开。。到1988年，通过债债务资本化减减少的债务额额已经从1984年的10亿美元增增加到270亿美元，其其中巴西、墨墨西哥和智利利最为积极。。虽然这一措施施在债务危机机的解决方案案中的地位并并不重要，但但至少说明发发展中国家在在抑制危机过过程中也付出出了不懈的努努力。三、国际债务务危机的抢救救措施3、债务证券券化（1988年年后）。1987年，美美国摩根保证证信托银行提提出了“债券券换债务”计计划，得到了了美国和墨西西哥政府的认认可。所谓“债券换换债务”，是是指墨西哥政政府将用20亿美元现金金购买美国财财政部发行的的为期20年年的特别无息息票债券（到到期后一次还还本付息）。。墨西哥政府府将以上债券券为担保，发发行本金100亿美元、、为期20年年的债券，并并将其在卢森森堡证券交易易所向国际债债权银行出售售，债权银行行将以墨西哥哥欠它们的债债务以50％％的折扣换取取墨西哥的新新债券。也就就是说，100亿美元的的新债券可以以换回200亿美元的旧旧债务。这一计划能从从本质上减轻轻债务负担，，是债务危机机解决方案中中一种重要的的金融创新手手段，为今后后的债务危机机的解决提供供了重要的思思路(在此之之后，又出现现了诸如债务务回购等方案案)。然而，，虽然美国在在这项计划中中承担了一定定责任，但由由于美国政府府仅仅担保墨墨西哥新债券券的本金，而而不包括利息息，使该债券券的信用有所所下降。同时时，各国银行行也不愿意接接受50％之之高的折扣比比例。这使墨墨西哥的债务务只被抵销了了1l亿美元元（其总额为为780亿美美元）。所以以，这个计划划在实际操作作中仍然缺乏力度。三、国际债务务危机的抢救救措施此外，在抢救救债务危机的的过程中，还还伴随着债务务国调整国内内经济、发达达国家政府提提供优惠贷款款等主要措施施。四、解决债务务问题的方案案卡塔赫纳计划划：1984年年6月拉丁美美洲十一个债债务国在哥伦伦比亚的卡塔塔赫纳举行外外长和财长会会议，讨论解解决日趋严重重的债务问题题，它强调通通过债权债务务双方对话来来共同解决债债务问题，提提出解决债务务问题的根本本途径在于促促进债务国的的经济发展。。四、解决债务务问题的方案案贝克计划：1985年年10月，IMF用世界界银行的名义义在汉城召开开了第四十届届年会，前美美国财长贝克克在会议上提提出了解决国国际债务危机机的新方案，，即“贝克计计划”。它强强调三个特点点：一是强调调债务国发展展经济提高经经济增长率；；二是强调债债权国、债务务国、大商业业银行和国际际金融机构的的通力协作；；三是规定一一个固定的贷贷款数额。四、解决债务务问题的方案案布雷迪计划：是美国财长长布雷迪于1989年3月提出的减减债方案。该该方案主张加加强债务战略略，同时对积积极改革经济济和实现持久久增长的债务务国提出资助助；承认债务务问题是偿付付能力危机而而非资金周转转失灵的危机机，必须采取取措施加以解解决。实际上上，在布雷迪迪计划执行之之后，债务危危机到1992年已基本本宣告结束。。拉美债债务危危机对对中国国的启启示要建立立适合合本国国国情情的经经济发发展模模式要控制制举借借外债债的数数量，，提高高使用用外债债的质质量9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、雨中黄叶叶树，灯下下白头人。。。14:17:1214:17:1214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