外汇风险管理知识概述

第三章外汇风险管理外汇风险什么是风险？在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求神灵保佑自己能够平安归来，其中主要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归；他们在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险，他们认识到，在出海捕捞打鱼的生活中，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。

风险的核心含义就是未来结果的不确定性或损失什么是外汇风险？广义的风险狭义的风险外汇风险：汇率变化对企业、银行等经济组织，政府、个人以外币记值的资产和负债带来损失的可能性。可能收益，可能损失外汇风险的构成要素某客户买入100万1个月远期美元，同时卖出80万1个月远期美元。承受风险的部分为20万美元。某客户买入80万1个月远期美元，同时卖出100万1个月远期美元。承受风险的部分为20万美元。敞口头寸期限缺口外汇曝露某企业有一笔预期3个月后收回的货款100万美元，同时还有一笔3个月后待付的货款100万美元。该企业不存在外汇曝露，没有外汇风险某公司1个月后将收回持有10万美元货款，当前汇率为USD1＝CNY7·3333，1个月后汇率为USD1＝CNY7·2222，这个公司有亏损吗？以人民币核算，亏损10×（7·3333－7·2222）＝1·111万以美元核算没有亏损核算货币与交易货币相同，不存在汇率变动引起的风险从外币交易到最终结算，有时间的跨度，时间跨度越长，汇率波动的风险越大在同一时间，不存在汇率波动的风险时间外汇风险的构成要素：外汇曝露核算货币与交易货币不同有时间跨度外汇风险有多大？2004年上市公司年报显示：钢联股份的某项目贷款利息及国外出口信贷由于欧元升值所产生的汇兑损失高达8047万元；宝钢股份的2002年汇兑损失也高达3.1亿元(2001年汇兑收益尚为2.57亿元)；漳泽电力在2002年上半年亦形成高达1.23亿元的

2003年6月18日某某市的《青年年时报》第十十版报道，当当地48家纺纺织企业2002年底从从意大利、德德国等欧洲国国家进口约15亿欧元的的设备，因缺缺乏汇率风险险防范意识，，接受对方提提出的终止以以美元支付的的惯例，转用用欧元计价，，且对方还开开出同意延期期付款的“优优厚条件”。。到2003年年5月付款时时由于欧元升升值，白白多多支付了2··37亿人民民币。外汇风险的类类型银行外汇风险险企业外汇风险险国家外汇储备备风险国家外汇储备备风险一国所有的外外汇储备因储储备货币贬值值而带来的风风险.主要包括国家家外汇库存风风险和国家外外汇储备投资资风险.储备货币汇率率波动很大使使各国的外汇汇储备面临极极大的风险.外汇储备是国国际清偿力的的最主要构成成,是一国国国力大小的一一个重要象征征,因此外汇汇储备面临的的风险一旦变变为现实,其其造成的后果果是十分严重重的.银行外汇汇风险的的种类1、外汇汇买卖风风险2、外汇汇信用风风险3、国家家风险4、人为为风险1、外汇汇买卖风风险银行买入入或卖出出外汇后后，因汇汇率变动动而蒙受受损失的的可能。。风险的大大小取决决于银行行的头寸寸。银行的外外汇交易易有自营营买卖和和代客买买卖自营买卖卖是一种种投机，，判断失失误就会会损失代客买卖卖为了赚赚取差价价，有一一定程度度风险2、外汇汇信用风风险也称交收收风险、、结算风风险指交易对对手不履履行或不不按期履履行外汇汇交易和和约给银银行造成成损失的的可能性性。3、国家家风险由于政权权更迭或或政府政政策变化化而使其其领土范范围内的的银行或或其他经经济主体体无法履履行或无无法如期期履行其其职责，，从而给给交易双双方造成成损失的的可能性性。4、人为为风险由于银行行的业务务人员给给银行造造成损失失的可能能性道德———营私作作弊非道德———瞒错错作弊巴林银行行倒闭事事件———尼克··李森银行外汇汇风险的的管理一、外汇汇买卖风风险的防防范1、制定定和完善善交易制制度确定交易易额度分配交易易员额度度规定止蚀点2、运用金融融工具——掉掉期3、提高交易易人员心理素素质身处逆境时不不能孤注一掷掷二、信用风险险的管理全面搜集相关关对象的资信信资料关注世界经济济、政治局势势根据不同资信信状况采取不不同对策三、交易员作作弊风险管理理1、职业道德德教育2、交易电话话记录3、原始交易易凭证4、自营业务务与代客业务务分开5、传票交叉叉复核6、稽核与检检查企业外汇风险险交易风险会计风险经济风险交易风险（营营业风险）交易后在某一一确定日期进进行收付时，，因汇价变动动造成外汇损损失的风险。。1、购买或出出售以外币标标价并结算的的商品和劳务务2、以外币计计价的国际信信贷1、购买或出出售以外币标标价并结算的的商品和劳务务例1、我国企企业某日从美美国某公司进进口一批价值值10万美元元的货物，付付款期限90天。按成交交当日汇率USD1=CNY8.2765,该该企业应付帐帐款82·765万元；；但是90天后后付款，汇率率为USD1=CNY8.2888，该企业需需要支付82·888万万元，进口成本增加加1230元元。2、以外币计计价的国际信信贷例2、我国某某金融机构在在日本筹集一一笔总额100亿日元的的资金，向国国内企业发放放10年期美美元固定利率率贷款(利差差为1.4%)，当日日汇率USD1=JPY125计算算，100亿亿日元折合8000万美美元。10年后汇率率变为USD1=JPY100,该该金融机构是是盈利还是亏亏损？8000×（（1＋1·4％×10））＝9120万美元兑换100亿亿日元需要1亿美元会计风险定期把公司资资产负债表上上的外币计价价的项目折算算成本币时所所产生的损益益变化。会计上的损益益，对公司现现金流量并无无实质性影响响会影响公司的的纳税额表1、2004年12月月31日某跨跨国公司资产产负债

（单单位：千美元元）资产金额负债和所有者权益金额现金40000负债100000应收帐款60000所有者权益160000厂房及设备120000存货40000合计260000260000该跨国公司准准备编制合并并财务报表，，要按汇率折折算为人民币，假假定按12月月31日汇率率USD1=CNY8.2765那么折算后的的资产负债表表如何？表2、2004年12月月31日某跨跨国公司资产产负债表（单单位：千人民民币）资产金额负债和所有者权益金额现金331060负债827650应收帐款496590所有者权益1324240厂房及设备993180存货331060合计21518902151890假定按1月1日汇率USD1=CNY8.2756那么折算后的的资产负债表表如何？表3、2005年1月1日某跨国公公司资产负债债表（单位：：千美元）资产金额负债和所有者权益金额现金331024负债827560应收帐款496536所有者权益1324096厂房及设备993072存货331024合计21516562151656一天之中减少少了234元元经济风险（竞竞争风险）由于汇率变动动引起公司竞竞争力变动的的可能性。主要是对国际际企业产生影影响(1)它带有有主观意识.

(2)它它不包括预测测的汇率变动动.

(3)其风险影响响比交易风险险和折算风险险大.企业外汇风险险的管理经济风险的防防范会计风险的防防范交易风险的防防范经济风险的防防范营销管理(市场、定价、、促销、产品品)生产管理（生产要素重组组、转移生产、、提高劳动生生产率）20世纪80年代美元升值后，大多数美美国公司增加加了它们在全全球范围内的的零部件采购购。卡特皮勒勒公司在美元元升值，面临临日本企业竞竞争的情况下下，零部件的的来源从国内生产转转向国外采购购。会计风险防范范若采用历史汇汇率折算，不不存在会计风风险资产负债表保保值法交易风险的防防范1、灵活选择择和使用结算算货币选择自由兑换换的货币出口收汇尽量量选“硬”币币，进口用汇汇尽量选“软软”币尽量用本国货货币计价货币搭配选择综合货币币单位计价———特别提款款权币种的选择要要综合考虑购购销意图、国国际市场行情情等因素2、货币保值值法黄金保值条款款外汇保值条款款一揽子货币保保值条款硬货币保值3、调整合同同价格条款加价保值法压价保值法提早收款或延延迟付款法加价保值法主要用在出口口贸易中，出出口企业接受受以软币成交交后，将汇率率损失摊入出出口商品中以以转嫁风险。。加价只能相对对降低风险，，不是彻底防防范风险的办办法压价保值法主要用在进口口贸易中，进进口企业接受受以硬币成交交后，将汇率率损失摊入进进口商品中以以转嫁风险。。只能相对降低低风险，不是是彻底防范风风险的办法如果无法压价价，还可以提提高国内售价价，转嫁风险险提早收款或延延迟付款法可更改付款方方式，如从即即期L/C改改为远期L/C，或者从从D/P改为为D/A。4、金融交易易防险法即期合同法远期合同法货币期货合同同法外汇期权合同同法掉期合同法借款法P59投资法5、BSI借款——即期期合同——投投资法1、三个月后后有一笔美元元收入2、当期从银银行借入相同同数额美元（（借款）3、在现汇市市场卖美元换换人民币（即期合同）4、用人民币币投资（投资）5、三个月后后收回美元还还贷款6、LSI提前收付———即期合同———投资法1、三三个月月后有有一笔笔美元元收入入2、要要求对对方提提前支支付，，给予予折扣扣（提前收收付）3、在在现汇汇市场场卖美美元换换人民民币（（即期合合同）4、用用人民民币投投资（（投资）7、保保险投保外外汇风风险保保险国际结结算风风险管管理汇票、、支票票、本本票？？汇付、、托收收、信信用证证？电汇、、信汇汇、票票汇？？付款交交单、、承兑兑交单单？国际结结算相相关知知识国际结结算中中的欺欺诈及及防范范电汇中中的诈诈骗1、伪伪造付付款委委托书书密押：：银行行之间间传递递信用用证业业务信信息和和处理理电汇汇等业业务,主要要是通通过电电报(cable)或电电传(telex)进行行的.为了了确保保该份份文件件是来来自对对方银银行,银行行之间间互相相交换换了类类似密密电码码之类类的东东西,发报报银行行在每每一份份电文文前列列加上上一行行从密密码本本算出出来的的数字字和字字母(就是是所谓谓的密密押),收收报银银行用用密码码本对对"密密押"进行行核对对,确确保无无误后后才作作业务务处理理.90年年代以以来,国际际银行行间已已普遍遍使用用SWIFT系系统(可称称为全全球银银行间间的内内部互互联网网),传递递的信信息由由电脑脑系统统自动动加密密和核核对.2、利利用传传真电电汇单单与实实际到到帐时时间差差南京A公司司通过过电汇汇的形形式汇汇了一一笔款款项给给B公公司，，购买买某货货物。。B在在看到到A提提供的的电汇汇回单单上确确实有有“转转讫””字样样，当当日将将货物物发出出，三三天后后B仍仍没有有收到到汇款款，根根据对对方营营业处处的电电话询询问，，他们们也证证明了了确实实有人人进行行了交交易，，但是是数日日后B仍没没有收收到对对方的的款项项。现已核核实A确实实是一一个诈诈骗公公司，，请问问有谁谁知道道A是是如何何进行行汇款款操作作的，，又通通过什什么程程序把把钱提提出了了呢？？B怎怎么会会收不不到对对方的的钱呢呢？因为电电汇的的方式式在二二十四四小时时内可可取消消操作作，也也就是是说A在第第二天天就通通过营营业处处将此此笔款款项追追回来来，但但在此此之前前确实实是汇汇给了了B，，而且且也有有相关关的手手续，，即有有‘转转讫’’字样样。也就是是说今今天汇汇给了了B，，B还还没收收到时时已经经要了了回去去.托收中中的欺欺诈1、伪伪造票票据诈诈骗2、其其他情情况汇票诈诈骗案案例D/P远期期案例例信用证证欺诈诈风险险1、申申请人人即买买房的的防范范：第第一:慎慎重选选择贸贸易伙伙伴,深深入进进行资资信调调查第二，，及早早采取取预防防措施施.比如，，可以以要求求使用用FOB价价格术术语，，借机机加以以试探探。在在CIF或或CFR下下，由由卖方方负责责装运运，当当然利利用假假提单单进行行欺诈诈就容容易得得多，，而在在FOB下下，由由买方方自行行租船船装运运，货货物及及其装装运都都在买买方的的掌握握之中中，卖卖方要要想欺欺诈很很困难难。第三，，尽量量采用用远期期支付付方式式。即即在信信用证证条款款中规规定开开立远远期付付款或或承兑兑汇票票。即使欺欺诈情情形暴暴露，，卖方方仍未未能获获得支支付。。买方方有足足够的的时间间取证证以申申请一一项法法院禁禁令，，同时时在很很多情情况下下也会会令欺欺诈者者心虚虚而知知难而而退。。第四，，及时时调查查货物物航程程与行行踪。。通过此此种调调查可可了解解信用用证所所要求求的单单据是是否伪伪造或或有欺欺诈性性陈述述。2、受受益人人即卖卖方的的防范范：第一，，慎重重订立立货物物买卖卖合同同中的的信用用证条条款。。尽量不不接受受“软条款款”，在在实际际业务务操作作中应应当克克服急急于出出口创创汇而而忽视视风险险防范范的心心态。。第二，，严格格审核核信用用证，，认真真制作作单据据。防止假假冒信信用证证、信信用证证条款款与合合同规规定不不符，，或者者有““软条条款””。同时，，保证证单证证之间间以及及单单单之间间的严严格相相符，，以免免给对对方造造成拒拒付的的机会会。3、、银银行行的的防防范范：：第一一，开开证证行行应应当当树树立立起起第第一一性性的的付付款款责责任任的的风风险险意意识识，，通