动态金融风险度量-oweroinresena_第1页
动态金融风险度量-oweroinresena_第2页
动态金融风险度量-oweroinresena_第3页
动态金融风险度量-oweroinresena_第4页
动态金融风险度量-oweroinresena_第5页
已阅读5页，还剩19页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

动态金融风险度量:机遇与挑战

彭实戈山东大学2006年4月16日我国金融市场正面临难前所未有的发展机遇和严峻挑战

WTO:2006年12月金融服务对国外开放历史的机遇1。我们国家自己的金融市场

有没有能力提供具有竞争力金融衍生产品？

是否可以形成高质量的量化风险管理能力？理论、技术、软件和人才？是否能培养出现代金融人才现状：现代金融产品设计:几乎是空白；我国风险管理制度:衍生产品市场具有明显的中国特色。

基础：理论方面：金融数学长期的理论准备实践方面：我国的期货交易所

目前风险管理方面一个重要的难题怎样获得动态风险度量？

[2003Rosazza],发现g-期望就是

[2003Rosazza],发现[1997Peng]引入的g-期望就是动态风险度量新巴塞尔资本协议

g-期望与g-定价系统研究

关于g-期望与g-定价系统的研究：[1990,Pardoux&Peng],建立倒向随机微分方程理论基础：公开发表的权威评价认为，这是倒向随机微分方程理论的“奠基性论文（Founderpaper）”“seminalpaper(原创性论文)”

[1995，ElKaroui&Quenez]发现倒向随机微分方程理论是对Black-Scholes期权定价理论[Black&Scholes1973]的非线性推广

[1997,Peng]《BackwardSDEandg-Expectation》》引入了g-期望理论论最新研究究进展：：做市商商定价机机制是由由倒向随随机微分分方程支支配的[2002,Choquet,Hu,Memin，Peng][2003,Peng],[2005,Peng]作为数学学理论的的非线性数数学期望望数学大师师柯尔莫莫戈洛夫夫1933年《概率论论基础》》奠定了了现代概概率的基基础被认为是是概率论的的欧几里得得《几何原原本》非线性数数学期望望：G-期望建立非线性概概率理论论相当于概率论的的非欧几何何计算方面面的可操操作性1.利用用和改进进现有的的在期权权定价数值计算算方面的的大量的的有效的的计算方法法和软件件；目前倒向随机机微分方方程计算算方法研研究受到很大大的重视视，正在在快速的的发展（非线性性二叉树树方法、、非线性蒙蒙特－卡卡洛方法法，小波方法法等）机遇：１．理论论方面的的优势；；２．较低低廉的软软件开发发成本；；挑战：必须更换换目前落落后的保保证金制制度，以加强国国际竞争争性，避免在激激烈的全全球化金金融竞争争中处于劣势势、甚至至被淘汰汰。原创性的的优势：：节约开发发成本，，缩短开开发周期期，易于系统统维护和和升级；；结合国国内期货货市场场特点，克服现有有模型的的缺陷开发新一一代资产产组合风风险分析析和保证金金计算系系统，系系统地提提高交易易所的的风险管管理水平平《定量金金融》高高级人才才的培养养也是机遇遇和挑战战！2005年12月6日日：签签订《复旦大大学、山山东大学学和巴黎黎高科联合培养养金融数数学硕士士研究生生的协议议》谢谢观看看/欢迎下载载BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHES

人人文库> 全部分类> 行业资料 > 商业贸易

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论