[硕士论文精品]基于公司治理的会计信息供求研究

论文摘要论文摘要大力发展资本市场是我国当前金融体制改革的重要任务之一。资本市场的健康发展有赖于金融监管体制的完善，上市公司质量的提高以及高质量会计信息的披露。本文旨在研究会计信息质量问题。会计信息内生于公司治理机制，会计信息的供求受公司治理结构的影响。基于公司治理与会计信息的相互作用机理，本文旨在分析公司治理相关因素在会计信息供求过程中的地位和作用，探讨当前我国公司治理结构的现状对会计信息供求的负面影响，寻求通过完善公司治理结构及相关制度因素的途径来协调会计信息供求失衡问题，提高会计信息的披露质量。此项研究对进一步推进我国证券市场改革，维护证券市场的健康稳定发展有着重要的现实意义。除绪论外，本文主要分为四部分，内容安排如下第一部分公司治理与会计信息相关理论。本文的核心问题是会计信息，旨在提高会计信息质量，因此，首先需要对会计信息做一些必要的探讨，为后文的进一步论述打下理论基础。本文对会计信息的探讨省略了我们所熟知的一些基本概念，着重从经济学角度对会计信息的性质进行讨论。首先，笔者研究讨论了会计信息的交易成本问题。无论是会计信息的供给方、需求方还是信息产出监督方都发生了一定程度的交易成本，但这些交易成本的发生正是为了更大程度的节约其他诸如委托代理、决策损失等更大规模的交易成本。然后，笔者讨论了会计信息的外部性和会计信息的产权问题。会计信息的外部性的产生归因于会计信息供给者与需求者身份相重或者产权界定不明晰，表现为会计信息不能满足大多数投资者的使用需求，甚至一些错误信息造成他们的决策失误和投资损失。基于分析，笔者得出结论会计信息外部性的缓解在于会计信息产权的明晰。会计信息供求双方有着各自不同的目的和动机，分析会计信息供给动因和会计信息的需求使用动机显得十分重要。会计信息的公共产品属性和“信基于公司治理的会计信息供求研究息对称”目标客观要求强制性的信息披露，而委托代理理论、信号理论与融资竞争原理、个人契约沦原理使得会计信息提供方有自愿性披露的动机。强制性信息披露与自愿性信息披露相互配合，各自承担具有相应特征的信息披露职能的最佳组合至关重要。供给源于需求，只有有了充分有效的需求才能推进供给质量的提高。包括经理层、董事会、监事会、员工在内的内部需求主体以及包括现有股东、潜在投资者、债权人、供应商、税务机关、证券监管部门在内的外部需求主体有着各自不同的需求动机。而投资者投资理念及投资分析方法的选择、机构投资者数量、规模、结构和质量、会计信息的质量、会计信息较其它信息的相对优势等因素都将影响到需求主体对会计信息的有效需求。最后，对会计信息需求者所要求的信息质量特征的分析，为有效的供给指明了方向。会计信息的一些问题研究完成后，笔者开始探讨公司治理相关理论。这一章节对从公司治理问题的产生和发展到公司治理的基本框架和公司治理的设计原则都做了较为详细的论述。第二部分公司治理对会计信息供求的影响分析。在前一部分的理论阐述基础之上，这一部分重点分析公司治理相关因素是如何影响会计信息供求的。笔者首先分析公司治理与会计信息的相互关系。一方面，会计信息披露是公司治理机制良性运行的决定因素之一；另一方面，公司治理架构又影响着信息披露的内容、质量和时效性。公司治理机制的完善和有效运行需要高质量的会计信息，公司治理涉及的主要问题需要依据会计信息解决，而与此同时公司治理问题的出现和变化发展是会计信息披露发展变化的动因。接着，展开对公司治理的具体要素分析。资本结构和股本结构是公司治理的特征要素之一。资本结构中，笔者着重分析合理的债权融资对公司治理结构的改善和会计信息供给质量的正面影响；在股本结构治理问题J二，笔者分析认为，在相对集中的股权结构中，大股东对于会计信息供给的垄断和控制有损于会计信息质量，而相对分散的股权结构能够形成有效会计信息需求力量，有利于会计信息供给质量的提高。经理人作为受托经营者，拥有会计信息供给和需求使用的双重身份，由此导致其在会计信息供给过程巾的机会主义行为，即利用其信息提供者的地位损害利益相关者利益，增加自身利益。这样，经理人成为了会计信息供求关系治理的主要客体。目前相关法律规定，董事会对论文摘要披露的会计信息负责，那么，会计信息的供给主体究竟是经理人还是董事会呢通过论述笔者得出结论在CEO兼任董事氏治理结构下，由于CEO实际控制了董事会，因此会计信息供给主体是经理人；在董事长与CEO两职分离的治理安排下，会计信息提供主体是董事会。注册会计师审计也是影响会计信息质量的重要因素。对于上市公司的信息需求者来说，由于会计信息及注册会计师出具的审计报告是同时对外披露的，因此，信息需求者也将注册会计师视同信息供给者。注册会计师的独立性是保证审计质量的关键，经过分析论证，笔者得出的初步结论是会计信息使用者直接授权并支付费用给注册会计师是保证会计信息供给质量的理想制度安排。监枣会有审核董事会提交股东会财务报告的真实性和完整性，并聘请外部审计机构审核的责任和权利。而监事会的独立性及职权的有效行使对会计信息供给质量产生重要影响。作为会计信息供给的另一个影响因素是外部监管，而会计准则、信息披露制度以及证券市场的制度安排是否科学、合理都将影响会计信息的供给质量。第三部分现行影响模式下会计信息供求的失衡表现。通过搜集分析相关数据资料和借鉴已有的一些实证检验结果，笔者得出如下供求现状股权集中度仍然较高；董事会独立性较差，独立董事没有真正履行其对中小股东保护的责任，董事会对虚假会计信息的供给起主要作用；监事会没有起到对管理当局呈报会计信息监督的作用，监事会的内控监督流于形式，无法有效发挥作用；目前证券市场的制度安排对真实会计信息的供给有负面影响；从我国目前上市公司会计信息独立审计委托关系来看，独立性大受影响，注册会计师审计对中小投资者的利益保护受到怀疑；供求双方对会计信息的质量特征认定差异明显。第四部分现行失衡表现下的政策建议。上述分析的现实问题导致了会计信息供求的失衡。这一部分尝试给出一些改善公司治理结构、完善制度安排以及增强注册会计师独立性的政策建议。改进建议包括调整股权结构；增强董事会的独立性，加强对信息弱势群体利益的保护；完善监事会的人员组成和增强其财务监督的独立性；改革目前的审计委托关系，增强注册会计师的独立性；全面发展机构投资者，培育会计信息有效需求力量；完善经理人的激励约束机制，发展和完善职业经理人市场；协调好强制性信息披露与自愿性信息披露的关系；变革排斥真实会计信息的制度安排，提高上市公司提基于公司治理的会计信息供求研究供虚假会计信息的法律风险。本文的主要贡献在于从公司治理的角度分析会计信息供求关系，探讨公司治理相关要素在会计信息供求过程当中的影响，分析当前我国公司治理影响要素的缺陷在会计信息供求过程当中的负面效应。基于公司治理和会计信息相互作用的原理，笔者力求通过完善公司治理结构及相关制度，提高公司治理质量，进而提高会计信息披露质量，实现公司治理和会计信息质量相互促进的良性循环。关键词公司治理会计信息披露会计信息供给会计信息需求4ABSTRACTABSTRACTACCOUNTINGINFORMATIONISPRODUCEDINTERNALLYFROMTHEMECHANISMOFCORPORATEGOVERNANCETHEDEMANDANDSUPPLYOFACCOUNTINGINFORMATIONISINFLUENCEDBYCORPORATEGOVERNANCEONTHEBASISOFTHEINTERACTIONBETWEENCORPORATEGOVERNANCEANDACCOUNTINGINFORMATION，THEOBJECTIVEOFTHISARTICLEISTOSTUDYTHEPOSITIONANDEFFECTOFRELATEDELEMENTSINTHEPROCESSOFACCOUNTINGINFORMATIONDEMANDANDSUPPLY，ANDANALYZETHEFACTOFCURRENTCORPORATEGOVERNANCEANDITSNEGATIVEIMPACTTOACCOUNTINGINFORMATIONDEMANDANDSUPPLYTHEAUTHORTRIEDTOFINDANEWWAYTOIMPROVECORPORATEGOVERNANCEANDBALANCEACCOUNTINGINFORMATIONDEMANDANDSUPPLY,ANDTOIMPROVETHEQUALITYOFACCOUNTINGINFORMATIONTHISSTUDYHELPEDTOFURTHERADVANCETHEREFORMOFSECURITYMARKETINOURCOUNTRYANDIMPROVETHEHEALTHYDEVELOPMENTOFSECURITYMARKETTHISARTICLEMAINLYCONTAINSFOURPARTS，CONTENTSAREARRANGEDBELOWTHEFIRSTPARTRELATEDTHEORIESOFCORPORATEGOVERNANCEANDACCOUNTINGINFORMATIONTHISPARTOMITTEDSOMEBASICANDFAMILIARCONCEPTSOFACCOUNTINGINFORMATIONBUTFOCUSEDONTHEECONOMICALANGLEFIRST，ITANALYZEDTRANSACTIONCOSTTHERISEOFTRACTIONCOSTISTOSAVEBIGGERSCALEOFAGENCYCOSTORTOAVOIDLOSSTHENITANALYZEDTHEEXTERNALOFACCOUNTINGINFORMATIONANDPROPERTYRIGHTOFACCOUNTINGINFORMATIONANDFINALLYDREWACONCLUSIONTHATTHEEASEOFTHEEXTERNALLAYINTHEPERSPICUITYOFACCOUNTINGINFORMATIONOFPROPERTYRIGHTSITALSOANALYZEDDEMANDANDSUPPLYPRINCIPLEOFACCOUNTINGINFORMATIONTHISPAPERALSOANALYZEDTHEMOTIVATIONOFSUPPLYTHENATUREOFPUBLICPRODUCTANDTHEOBJECTIVEOFINFORMATIONSYMMETRYLEADTOCOMPULSORYDISCLOSURE，ANDPRINCIPLEANDAGENTPROBLEM，SIGNALTHEORYCOMPETITIVEFINANCEPRINCIPLEANDINDIVIDUALCONTRACTTHEORYLEADTOVOLUNTARYDISCLOSURETHEPURPOSEOFTHEANALYSISISTOIMPROVETHEQUALITYOFACCOUNTINGINFORMATION，ITISVERYIMPORTANTTHATCOMPULSORYDISCLOSUREANDVOLUNTARYDISCLOSURETAKETHEIRRESPECTIVERESPONSIBILITYTODISCLOSECERTAININFORMATIONCHARACTERSINSIDERSANDOUTSIDERSHAVEDIFFERENTMOTIVATIONSFORSTUDYONACCOUNTINGINFORMATIONDEMANDANDSUPPLYBASEDONCORPORATEGOVERNANCEACCOUNTINGINFORMATIONTHEINVESTMENTIDEAOFINVESTORSANDTHEIRCHOICESOFINVESTMENTANALYSIS，THENUMBER,SCALE，STRUCTUREANDQUALITYOFINSTITUTEINVESTORS，THEQUALITYOFACCOUNTINGINFORMATIONANDACCOUNTINGINFORMATIONADVANTAGESOVEROTHERWAYSOFINFORMATIONAFFECTTHEDEMANDOFINFORMATIONTOSOMEEXTENTFINALLY,THEANALYSISOFACCOUNTINGINFORMATIONCHARACTERISTICSWHICHDEMANDERSASKFORPOINTSOUTABRIGHTFUTUREFORTHESUPPLIERSATTHEENDOFTHISPART，ITISFORTHECORPORATEGOVERNANCETHEORYWHICHINCLUDESTHERISEANDDEVELOPMENTOFCORPORATEGOVERNANCEPROBLEMS，BASICFRAMEWORKOFCORPORATEGOVERNANCEANDDESIGNPRINCIPLETHESECONDPARTTHEANALYSISOFCORPORATEGOVERNANCEINFLUENCETOTHEDEMANDANDSUPPLYOFACCOUNTINGINFORMATIONFIRST，ITANALYZEDTHERELATIONSHIPOFCORPORATEGOVERNANCEANDACCOUNTINGINFORMATIONONONEHAND，THEDISCLOSUREOFACCOUNTINGINFORMATIONISONEOFTHEELEMENTSWHICHDETERMINETHECORPORATEGOVERNANCEOPERATION；ONTHEOTHERHAND，CORPORATEGOVERNANCEINFLUENCESTHECONTENT，QUALITYANDTIMELINESSOFACCOUNTINGINFORMATIONTHEN,THEAUTHORSTARTEDTOANALYZETHESPECIFICELEMENTSINFLUENCETOACCOUNTINGINFORMATIONDEMANDANDSUPPLYTHEELEMENTSAREASBELOWCAPITALSTRUCTUREANDEQUITYSTRUCTURE，AGENT，BOARD，THEAUDITINGOFCPAANDBOARDOFSUPERVISORSTHETHIRDPARTTHEUNBALANCEPERFORMANCEOFACCOUNTINGINFORMATIONDEMANDANDSUPPLYUNDERCURRENTCIRCUMSTANCEBASEDONTHEANALYSISOFDATAMATERIALANDTHERESULTSOFSOMEEMPIRICALSTUDY,THISPAPERHASFORMEDTHECONCLUSIONSOFTHEREALITYOFDEMANDANDSUPPLYBELOWTHEEQUITYCONCENTRATIONISSTILLHIGH；THEDEPENDENCEOFTHEBOARDSISSTILLWEAK，INDEPENDENTDIRECTORSHAVENOTTAKENTHEIRRESPONSIBILITYTOPROTECTSMALLSHAREHOLDERS，THEBOARDSHELPEDTOTHESUPPLYOFFALSEACCOUNTINGINFORMATION；BOARDOFSUPERVISORSHAVENOTSUPERVISEDTHEACCOUNTINGINFORMATIONSUPPLIEDBYMANAGEMENTEFFECTIVELY；THERCGULATIONARRANGEMENTOFTHECURRENTSECURITYMARKETHASANEGATIVEEFFECTONTHESUPPLYOFGENUINEACCOUNTINGINFORMATION；CPAAUDITINGHASBEENDOUBTEDIFTHEYCANPROTECTTHEINTERESTSOFSMALLINVESTORS；THESUPPLYANDDEMANDOFACCOUNTINGINFORMATIONQUALITYCHARACTERISTICSDIFFERSOBVIOUSLYTHEFOURTHPARTRELATEDPOLICIESANDSUGGESTIONSUNDERTHEUNBALANCEOFDEMANDANDSUPPLYTHEPROBLEMSABOVELEADTOTHEUNBALANCEOFACCOUNTINGINFORMATIONDEMANDANDSUPPLYINTHISPART，THEAUTHORTRIEDTOPUTUPWITHSOME2ABSTRACTSUGGESTIONSTOIMPROVECORPORATEGOVERNANCEANDREGULATIONARRANGEMENTANDSTRENGLHENTHEINDEPENDENCEOFCPAPOSSIBLEPOLICIESAREASBELLOWSTHEADJUSTMENTOFOWNERSHIPSTRUCTURE；STRENGTHENTHEDEPENDENCEOFBOARDSANDPROTECTTHEINTERESTSOFVULNERABLEGROUPS；IMPROVETHEMEMBERSHIPOFBOARDOFSUPERVISORSANDSTRENGTHENTHEINDEPENDENCEOFFINANCIALSUPERVISE；REFORMTHECURRENTCLIENTAGEOFAUDITINGANDSTRENGTHENTHEINDEPENDENCEOFCPA；DEVELOPINSTITUTEINVESTORSANDCULTIVATETHEEFFECTIVEDEMANDOFACCOUNTINGINFORMATION；PERFECTTHEENCOURAGEMENTANDRESTRICTIONOFMANAGERS，DEVELOPPROFESSIONALMANAGERSMARKETS；COORDINATETHERELATIONSHIPOFCOMPULSORYANDVOLUNTARYACCOUNTINGDISCLOSURE；REFORMTHEREGULATIONARRANGEMENTWHICHEXCLUDEGENUINEACCOUNTINGINFORMATIONANDRAISETHERISKOFLISTEDCOMPANIESTHOSESUPPLYFALSEACCOUNTINGINFORMATIONTHECONTRIBUTIONOFTHISARTICLEISTHATITFOCUSEDONTHESTUDYOFGOVEMANCEELEMENTSTHOSEINFLUENCETHEDEMANDANDSUPPLYOFACCOUNTINGINFORMATIONTHISPAPERALSOPOINTEDOUTTHEDISADVANTAGESOFCURRENTGOVERNANCEELEMENTSANDBADEFFECTSTOTHEDEMANDANDSUPPLYOFACCOUNTINGINFORMATIONBASEDONTHEINTERACTIONPRINCIPLEOFGOVERNANCEANDACCOUNTINGINFORMATION，THISPAPERTRIEDTOIMPROVEACCOUNTINGINFORMATIDNQUALITYKEYWORDSCORPORATEGOVERNANCE；ACCOUNTINGINFORMATIONDISCLOSURE；ACCOUNTINGINFORMATIONSUPPLY；ACCOUNTINGINFORMATIONDEMAND西南财经大学学位论文原创性及知识产权声明本人郑重声明所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本学位论文成果归西南财经大学所有。特此声明学位申孰今补2007年4月20曰1绪论1绪论11研究背景、目的和意义证券市场已成为我国经济发展的主要推动者和资金融通的主要场所，其在经济生活中的作用十分重要。证券市场的健康有序发展有赖于高质量会计信息的披露。公司治理结构与信息披露之间存在着一种密切的互动关系。完善的公司治理结构能够加强公司的内部控制，减少机会主义行为，降低信息不对称，是高质量信息披露的保障；而真实、全面的信息披露又可以促进公司治理结构的不断优化。公司治理结构中各利益相关主体分别扮演了会计信息的提供者和需求者的角色，公司治理结构缺陷是导致证券市场上虚假会计信息的提供和会计信息有效需求不足的主要原因，我国证券市场上发生的包括“红光实业”、“亿安科技”、“银广夏”在内的会计丑闻与公司治理结构的缺陷有着密切的联系。本文从公司治理结构角度研究各利益相关主体会计信息的供求关系，分析我国证券市场上会计信息失真的公司治理制度缺陷，并提出改进建议。此项研究对完善公司治理结构、协调会计信息供求矛盾、提高会计信息披露质量进而推动证券市场的健康发展具有重要的现实意义。12国内外研究现状和发展趋势的简要说明121公司治理与会计信息国外的研究主要集中于公司内部治理结构与自愿披露程度或者公司内部治理结构与强制披露程度的关系问题。例如ENG和MAK2003以新加坡158家上市公司为研究徉本，通过实证研究发现经理人员持股比例与自愿披露程度负相关政府持股比例与自愿披露程度正相关；大股东持股比例与自愿基于公司治理的会计信息供求研究披露程度之间没有相关关系。由于各个国家的公司内部治理结构和经济环境各不一样，得出的实证研究结论也不尽一致。国内方面，学者研究包括规范和实证两方面。舰范方面，许多学者对公司治理结构定义、股东会、董事会、监事会、经理层等涉及公司治理结构的有关机构和组织的权责及作用进行了深入的探讨。例如，厦门大学会计系的黄世忠教授在上市公司会计信息质量面临的挑战与思考一文中从公司治理结构的缺陷、现行注册会计师聘任制度、造假成本与造假收益的不对称、上市公司利用资产重组与关联交易操纵会计信息等方面分析我国上市公司会计信息披露问题的原因。规范性的研究在一定程度上弥补了我国会计信息披露管制研究的空白，但基本上是概括、零散性的论述，并且大多从法律监管、准则制定的角度进行研究，缺乏对公司治理与会计信息披露之间内在关系的系统、深入的研究。实证方面，国内学者主要参照国外已有研究成果，利用国内证券市场数据进行相关研究。122会计信息供求会计信息供求研究主要包括这几方面1会计信息供给内容研究学术界和使用者对传统财务报告提出了强烈的批评，认为财务报告的相关性正在下降，纷纷要求改进甚至彻底改革传统的财务报告体系。各种改进财务报表和财务报告的建议众说纷纭，莫衷一是。在世界各国的研究中，最引人注目的是美国。1994年美国注册会计师协会AICPA的财务报告特别委员会THESPECIALCOMMITTEEONFINANCIALREPORTING也即JENKINSCOMMITTEE发表了一份研究报告改进财务报告一一面向用户IMPROVINGBUSINESSREPORTINGACUSTOMFOCUS。委员会在综合考虑企业的具体情况、使用者的偏好、信息来源、使用者所使用的分析方法等因素后，对调查研究结果进行了概括，认为使用者所需要的信息共5类财务和非财务数据；管理部门对财务和非财务数据的分析；预测信息；关于股东和管理部门的信息；公司的背景信息。在此基础上，委员会对企业报告模式进行R改进，从原来看重财务信息扩展到非财务信息，从原来看重最终经营成果扩展到企2I绪论业的背景信息和预测信息。我国著名会计学家葛家澍于1998年在财会月刊杂志上发表了一系列关于财务报表和财务报告的概念、作用及改进研究的文章，初步论述了财务报表和财务报告的区别与联系以及三张财务报表的现状及其改进。在中国会计学会组织的财政部1999重点会计科研课题研究中，葛家澍和陈少华主持课题小组对改进我国企业财务报告问题进行了深入的研究，并于2002年发表了其研究报告改进企业财务报告问题研究。该报告得出了如下研究成果财务会计报告提供的内容除了主要满足微观经济决策的通用财务会计信息外，还应当提供国家有关宏观调控部门所需的专用信息构筑了将会计假设、会计目标和会计对象列为第一层次的财务报告概念框架研究了信息技术对财务会计与报告的影响，结合我国实际情况，从而指出我国在这方面的不足；列举了现行财务报告与我国财务报告的种种缺陷及其改进意见；我国应该建立健全和完善财务报告信息质量保障体系，包括建立财务报告信息的质量评价标准；建立完善会计相关法律、会计制度和会计准则建立和完善财务报告信息披露规范体系；建立和完善审计规范体系；建立和完善公司治理结构；建立健全会计职业道德规范体系研究了我国小企业财务报告的问题。吴联生博士在其所著的上市公司会计报告研究2003一书中，着重对上市公司会计报告问题进行了规范和实证的研究。2自愿信息披露与强制信息披露研究美国财务会计准则委员会FASB于2001年发起了一个财务报告研究项目，该项目由一个指导委员会油ESTEERINGCOMMITTEE和七个工作组构成，并发表了一份研究报告改进企业报告对增进自愿披露的洞察IMPROVINGBUSINESSRCPONINGHLSIGHTSINTOENHANCINGVOLUNTARYDISCLOSURES。该委员会研究了八个行业中的62个公司最近时期自愿披露的信息，并提出了一个自愿披露信息的框架。EINHORNETI2005对自愿信息披露与强制信息披露的关系作了研究。研究结果表明公司自愿披露信息的可能性大小独立于强制披露信息的结果，同时公司自愿披露信息的动机和强制性披露信息的质量与低质量的强制性披露环境负相关，与高质量的强制性披露环境正相关。研究结果还表明，监管部门对强制性披露信息中自我判断的限制增加了自愿披露信息的可能性，另外，广泛的信息披露制度增加了信息披露的质量包括自愿3基F公卅治理的会计信息供求研究和强制。3会计信息供给目标的研究会计信息供给目标主要包括受托责任观和决策有用观。“受托责任观”认为财务报表的目标是反映受托者对受托责任的履行情况。持这种观点的学者主要有井尻雄JYUJIIJIFI、EJ帕萝科ERNESTJPARLOCK、ES萨托FRAMKSSAT01。我国以葛家澍为代表的会计学者同样认为我国财务会计的目标应该为“受托责任观”。“决策有用观”认为，财务报告的目标就是向信息使用者提供对决策有用的信息。目前，该观点已经成为研究财务报告目标的主流观点。1971年AICPA成立了以罗伯特特鲁布罗德ROBERTTRUEBLOOD为首的研究小组，开始专门研究财务报告的目标，并在1973年发表了一份题为财务报告的EL标的研究报告即TRUEBLOODREPOT。该报告提出财务报告的基本目标就是“提供有助于经济决策的信息”。FASB于1978年发布了第L号概念结构公告企业编制财务报告的目的。FASB在这份公告中提出，“编制财务报告本身不是目的，而是为了提供对做出企业和经济决策有用的信息。”4会计信息供给质量的研究会计信息质量特征是会计信息应当满足或达到的基本质量要求。美国财务会计准则委员会FASB从“决策有用性”出发，把会计信息质量特征描述为一个体系，其中主要质量特性是相关性和可靠性，次要质量是可比性包括一贯性。美国注册会计师协会ATOA的财务报告特别委员会0ENKINS委员会于1994年发表了题为改进企业报告一面向用户的一份报告。美国SEC前主席LEVIT在1997年一次关于“高质量会计准则的重要性”的演讲中首先提出代表会计信息赢质量的一个重要质量特征透明度TRANSPARENCY。从而这一质量特征得到人们的广泛关注。国际会计准则委员会TASC的概念结构也提出四项主要质量可理解性、相关性、可靠性和可比性。其中，相关性下包括了重要性，可靠性下包括了如实表述、实质重于形式、中立性、谨慎和完整性。我国以葛家澍教授为代表的会计学者认为企业财务报告质量标准应包括I财务信息内容的质量和财务报表表述的质量两个部分。将队SB的模式和SEC模式有机的融合起来，从而建立了一个会计信息质量标准体系。41绪论5会计信息需求研究公司信息使用者决策模型的传统观点是看信息肘活跃投资者不断的“买、卖持有”决策的参考作用。BEAVER1981将投资者对公司信息的兴趣与投资者证券投资组合的多样化和在股票市场上的活跃程度联系起来，认为活跃的投资者不断寻找能够借以发现错误定价证券的信息，而采取组合投资策略的不活跃的投资者则“并不存在对公司特定财务信息的直接需求”BAKERHASLEM1973从投资者决策变量的视角进行了一项对美国投资者的调查研究。按照重要性评价，把33个决策变量分为很重要、重要和不重要三类，并发现前瞻性的变量重要性评价很高。历史性变量则不太重要，现时变量在三类中基本平均分布。研究还发现投资者需要各种信息，而不仅仅是财务报表和年报披露的信息；投资者非常重视股票经纪人和咨询服务两种信息来源，而不太重视财务报表。公司年报被视为公司管理层和股东及其利益相关者进行沟通交流的一个重要手段。为了研究这些措施的效果，BARTLETTCHANDLER1997重复了LEETWEEDIE进行的问卷式研究，将问卷寄给从股东登记名单上随机选取的300名股东，回收有效问卷76份，这个调查的结果说明年报仍然没有被广泛地阅读。从这点来说，尽管自LEETWCEDIC的研究以后财务报告发生了很大的变化，但阅读情况变化很小。特别是尽管年报中自愿叙述的部分不断增加，但人们怀疑这是因为管理层想去“启蒙”或者操纵股东。国内，吴联生2000进行了机构投资者和个人投资者对上市公司会计信息需求的问卷调查分析，认为我国上市公司应在主要指标、分部信息、人力资源信息和财务预测信息等方面改进或加强会计信息的披露。陆正非、刘桂进2002通过问卷调查，研究中国公众投资者信息需求的特点，对目前信息供给状况的态度，以及他们与国外公众投资者在信息需求和决策变量选择上是否存在差异等。研究发现，信息的真实性、及时性和充分披露是我国公众投资者认为最重要的质量特征。从公司治理角度看，研究趋势表现为会计信息的特定属性和结构特征对公司治理结构的作用，以及公司治理结构对所披露的会计信息特征的影响。5基F公司治理的会计信息供求研究13使用的理论工具和研究方法本文主要使用了新制度经济学中的交易费用理论、产权理论、外部性问题以及西方经济学中的供求原理另外，本文还参考了已有的肘于公司治理问题研究理论。研究方法上本文主要采用的是规范研究方法，在具体分析问题时，选用了归纳演绎法以及定性与定量相结合的分析研究方法。14基本思路和逻辑结构本文力图从公司治理的角度分析会计信息供求问题，基于公司治理及经济学相关理论，探讨公司治理相关要素在会计信息供求过程中的影响，分析目前我国公司治理结构现状，并提出完善公司治理改善会计信息供求质量的政策建议。本文的基本结构如下第一章公司治理与会计信息相关理论的研究，包括会计信息的交易成本问题、产权问题和供求问题以及公司治理相关理论；第二章公司治理对会计信息的供求影响分析，包括公司治理与会计信息的相互作用机理以及公司治理具体要素对会计信息供求的影响分析第三章将在以上分析论证的基础上，探讨我国当前公司治理结构现状及其对会计信息供求的影响结果；第四章针对失衡表现，提出了完善公司治理结构，协调会计信息供求，提高会计信息质L妻的政策建议。62公司治理会计信息相关理论2公司治理与会计信息相关理论会计信息是一种反映企业价值构成及运动的经济信息。葛家澍教授认为“会计信息，我们应理解为它把企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息传递给同企业有利害关系的人们，让他们了解企业的过去、现在和未来，通过决策来调节该企业的经营活动和对该企业的投资、信贷等活动，使企业的管理当局采取最有效的措施，降低成本，提高盈利，实现有利的现金流量；企业的投资人则能寻求高报酬、低风险的投资和信贷机遇”。我们从经济学理论的角度审视会计信息，有益于我们更全面的认识会计信息其作为一种经济信息的特质，为我们进一步的研究和分析会计信息问题奠定了良好的基础。21会计信息相关问题研究211会计信息的交易成本问题1交易成本的概念科斯将交易费用的概念引入了经济分析，在科斯的社会成本问题一文中，科斯将交易费用拓展开来，认为交易费用应包括度量、界定和保障排他性权利的费用；发现交易对象和交易价格的费用；讨价还价订立交易合同的费用；督促契约条款严格履行的费用等2交易成本产生的原因1不确定性由于交易双方知识、能力有限，同时交易标的及未来变化具有高度不确定性，导致双方当事人在交易之前，通过各种可选渠道收集信息，寻求专业。程恩富胡东明新制度主义经济学经济日报出版社2004年78页7基于公TD治理的会计信息供求研究人员的帮助，力求将不确定性降到最低程度，这一过程耗费了一定的交易成本。2机会主义行为合约的签订是欠完善的，交易双方都是自身经济效益最大化的追求者，在信息不对称的情况下，拥有信息优势的一方，会利用自身的信息优势和合约漏洞做出“损人利己”的行为，即机会主义行为。为了避免机会主义行为给自身利益带来的损失，信息劣势一方通过适当手段获取更多的信息，谋求信息均衡，从而对另一方进行有效的监督，这构成了交易成本的另一部份。3资产专用性资产专用性是指资产用途的专用性或受限性，一旦转移用途效用大大降低或成本大幅提高。在连续性交易中，双方达成协议，各自投入一定数量的为履行自身责任而使用的专用性资产。这些专用性资产对于双方交易的维持和交易成本的控制起到了重要的作用，因为一旦双方交易关系结束，放弃专用性资产的沉没成本所导致的交易成本的增加将十分高品。3会计信息的交易成本1会计信息的供给交易成本从宏观角度说，公共会计准则的制定、修订及贯彻执行会发生交易成本，从微观角度说，企业内会计或财务部门的设立及日常运行、会计人员的聘请、日常账务处理、期末报表编制、会计人员培训和针对会计新准则的教育培训等等都要花费客观的交易成本。出于企业内部经营管理的需要、监督层强制披露的要求以及自愿性披露的动机，会计信息供给的直接交易成本在所难免。2会计信息的需求交易成本会计信息需求者从自身的利益出发有着各自不同的会计信息需求取向，由于公司管理当局提供的是统格式的会计信息，无法满足各利益主体个性化的要求，因此，依据各自决策和监督的需要而对会计信息的加工、处理和分析成为直接的需求交易成本。由于自身的知识水平和知识结构的限制，有些利益主体甚至直接从社会中介机构购买根据会计信息的分析而得来的专业投资意见。3会计信息的监督成本证券监督管理部门从保护投资者的利益出发，对会计信息质量进行监督2公司治理与会计信息相关理论管理，会计师事务所作为独立的第三方对会计信息进行审计、鉴定，这些构成了会计信息的监督成本。4会计信息供给需求及监督等直接交易成本的发生是为了更大程度的降低其他交易成本的发生企业管理当局需要会计信息据以做出生产管理决策，从而更好的提高企业内部生产运作的效率，降低内部管理交易成本。专用性资产的委托者包括股东、债权人等需要会计信息，对受托者的经营管理及投融资行为进行监督，限制受托者机会主义行为的发生，降低委托代理成本。现有投资者和潜在投资者包括潜在股权投资者和债权投资者需要会计信息，对公司经营业绩、发展前景及投资价值的判断，做出投资或撤资决策，从而最大限度消除投资决策的不确定性，提高投资回报率，回避或锁定投资损失。公司管理当局通过对外提供表现资产质量优良、业绩喜人和发展前景看好的会计信息，可以提高股票的发行价格，降低债券及贷款利率，从而降低融资成本。212会计信息产权问题1会计信息产权的概念产权经济学家阿尔钦认为产权是一个社会所强制实施的一种经济物品的使用权利。菲吕博腾和佩杰威齐1972也认为，产权不是指人与物之间的关系，而是指由于物的存在及关于它们的使用所引起的人们之间相互认可的行为关系。根据经济学的产权定义，我们给会计信息产权做如下定义会计信息产权是指会计信息的供给与需求使用过程中所产生的利益相关主体之间的权贵利关系。会计信息的产权问题源于会计信息是一种稀缺的资源。2会计信息的外部性外部性是由于私人成本与社会成本的不一致造成的，外部性问题与产权界定有着密切的关系。“有关外部效应的实际问题一般都是在产权未能很好界。程恩童胡东明新制度主义经济学经济日报出版杜2004年2卜22页9基F公司治理的会计信息供求研究定情况下发生的“。如果产权界定明确，各种机制能允许人们进行适当淡判的话，那么人们就能以他们交换生产和消费一般商品权利的方式，交换他们产生外部效应的权利”。同时，巴泽尔认为公共领域问题即通常讲的外部性是难以避免的，因为由于交易成本的限制，总有一些属性无法被界定，这就说明在正交易成本的世晃里，外部性是无法消除的，但是，人们可以采取措施减少处在公共领域里的资源损失。因此，我们可以通过产权的明晰界定，最小化外部性产生的问题。会计信息的外部性主要表现在会计信息的供求过程之中，企业的受托经营者既是会计信息的提供者，同时也是会计信息的需求者。一方面，出于遵守强制性信息披露和接受投资者监督的要求，受托经营者必须对外提洪会计信息；另一方面，由于对经营者绩效考核的主要依据是会计信息，因此，受托经营者对会计信息也有使用要求。受托经营者都是追求自身效用最大化的理性经济人，因此作为信息优势的一方，受托经营者提供的会计信息偏向于首先满足自身的会计信息使用标准，即最大化的提高自身经济效益的信息。具体表现为，受托经营者利用对会计政策的选择提高当期经营绩效，或者平滑各期收益指标，在无法通过合法途径实现预期目标时，甚至采用会计造假的手段。这样，受托经营者基于自身效用最大化提供的会计信息是偏离委托者等利益相关者实际使用要求的，他们据以做出的决策很可能给自身造成巨大损失。以上我们分析的是由于会计信息供给者与需求者身份相重，且产权界定不明晰造成的外部性问题。另一种情况是，虽处于会计信息需求者一方，但由于他们之间产权界限不清导致的外部性。对于股权集中度较高的公司来说，大股东一般拥有充分的控制权，作为经营者的委托者和监督肯，在会计信息产权界定不明确的情况下，他们同样会出于自身效用最大化的目标出发，把其单方面对会计信息的需求取向强加给经营者，这样的会计信息满足了大股东的使用目的，却侵占了其他利益相关者的会计信息使用权益。例如，我国证券市场上发生的基于粉饰自身经营业绩高溢价发行股票的情况，裁使原有大股东股权增值，而新进股东利益受损，另外还会发生股东联合经理层将债。美哈尔R范里安微观经济学现代观点，上海三联书店、上海人民出版社1991年683页102公司治理与会计信息相关理论权人关心的会计信息指标进行粉饰，侵占债权人利益的情况。3会计信息外部性的解决之道根据科斯第一定理O，我们得知，会计信息产权的初始界定，对于降低外部性造成的损失，提高经济运行效率至关重要。1会计准则的有效制订会计信息从初始确认、计量到汇总报告都依据会计准则。而且，承担监督审计职责的注册会计师也是以企业会计处理是否符合会计准则的要求作为判定审计意见和报送审计报告类型的主要依据。因此，会计信息产权隐藏在会计准则制定和修订过程中，由此，我们在会计准则的制订或修订之前必须明确会计信息产权划分的原则，将明晰会计信息产权的界定贯穿于会计信息制订和修订的始终。通过以上关于外部性产生原因的分析我们得知，作为会计信息供给的受托经营者有充分的信息优势，他们在会计信息供给过程中有最大化自身效益侵占其他会计信息需求方产权的倾向，因此，在会计准则制订或修订中，应注意扼制这种倾向。2会计信息需求方产权有效初始划分由于较高的交易成本的存在，会计信息需求方产权初始划分十分重要，因为通过自由交易所实现的产权有效转移的交易成本将可能十分高昂。产权划分过程中应注意对处于权力重心一方的会计信息产权进行限制，例如控股大股东，而对于处于权力配置边缘的一方予以保护，如中小股东、债权人等。3会计信息产权的管制和保护“作为协调人们关系的社会工具，产权实际上是一套激励和约束机制，产权会影响激励和行为，这是产权一个基本功能有什么样的产权安排，就会有什么样的激励效果，行为方式和资源配置效率，当产权没有明确界定时，个人就无法形成与他人进行交易的合理预期，外部性、搭便车等行为难以避免。同样，当有了产权得不到有力保障时，个人就无法在经济上做出长期规划，就没有积累和保护资源的激励，浪费和破坏性会发生”德姆塞茨，1967。因此，在我们明确划分会计信息产权，实现了有效的激励约束机制后，强有力的产权管制与保护必不可少。只要交易费用不为零，产权的界定和权利的最初分配是至关重要的，产权制度的确立应尽量减少交易费用，如果交易费用过高肯效率的制度安排可能永远无法实现。摹于公司治理的会计信息供求研究213会计信息的供求问题1会计信息的供给分析会计信息供给按其披露动因来划分可以分为强制性信息披露和自愿性信息披露，而两种信息披露方式都有其各自的理论基础。1强制性信息披露会计信息的公共产品属性由于会计信息的使用具有非竞争性和非排他性，因此会计信息属于公共产品。从经济效率角度来说，公共物品更适宜由政府统一提供，但由于会计信息是产出的替代变量，具有会计主体的归属性，因此只能由企业提供，而对于某特定企业的会计信息具有独家提供的性质，即每个会计信息主体唯一的提供本企业的会计信息，这就使得如果不对会计信息供给做出强制性规定，就会造成会计信息供给垄断。从另一方面说，正是由于会计信息公共产品属性使得会计信息具有外部性。具体说是会计信息的私人生产成本大于社会成本，企业承担着会计信息加工、披露成本，而会计信息一旦公开，所有的人不花任何成本都可以无限制的使用，结果导致有效供给小于市场需求。会讦信息的真正市场需求没有表现出来，这是外部性导致的市场失灵的表现。对于市场失灵治理方式即是政府的介入，对会计信息供给做出强制性的规定，包括供给内容、质量特征等标准。“信息对称”目标证券市场的有效运行和资源配置功能的发挥有赖于信息透明，即证券市场参与者信息的对称分布。如果信息不对称，将导致通常所说的道德风险和逆向选择。虽然信息的充分对称可能只是一种理想状态，强制性信息披露的目的是最大程度缓解信息不对称的程度，接近信息对称的理想目标。2自愿性信息披露委托代理理论委托代理理论解释了作为委托者代理人的经营者主动向委托人提供会计信息的动因。委托代理问题的核心是如何有效降低代理成本。由于代理人效用函数与委托人效用函数不一致，理性代理人会做出损害委托人利益的机会2公司治理与会计信息相关理论主义行为。为了扼制代理人的机会主义行为，委托人可以选择采用监督和激励机制。监督是对代理人行为的监控，而激励机制足指委托人放弃一部分剩余索取权转移给代理人使企业剩余控制权和剩余索取权一致，这部分剩余索取权的大小通常与会计信息反映的企业剩余收益业绩指标挂钩，因此为了获得激励机制中的剩余收益，代理人有主动向委托人提供反映企业生产经营绩效的会计信息的意愿。信号理论与融资竞争原理信号理论和融资竞争原理解释了企