[硕士论文精品]人民币升值背景下中美贸易顺差之因——基于我国比较优势的分析

论文摘要论文摘要在谈到对外贸易时，我们首先想到的指标是汇率，汇率对资源在全世界的配置起着重要作用，是一个国家进行国际活动时最重要的综合价格指标。传统的贸易理论认为，当本币升值时，出口商品的外币价格上升，进口本币价格下降，从而引起出口下降和进口增加，并导致贸易收支恶化；当本币贬值时，情况正好相反，出口商品的外币价格下降，更具有竞争力，进口本币价格上升，结果是鼓励了出口而抑制了进口，并最终改善了贸易收支。但是，现实情况并非如此。改革开放以来，人民币升值并没有恶化我国的贸易收支，相反在近几年我国的贸易顺差持续扩大，据中国商务部统计，中美贸易顺差继2005年突破了1000亿美元之后，2006年我国对美国贸易顺差增加到14426亿美元，2007年更是创纪录地达到了1633亿美元，对我国对外贸易的平衡发展产生了影响。上述现实和理论的矛盾使我们产生了疑问人民币汇率的变化是否能够解释中美两国越来越大的贸易顺差。如果能够，那么作用的原理和渠道是什么；如果不能，那么传统的以汇率为主要变量的贸易理论在现阶段我国是否已经失效，是什么原因导致了这种现象发生，中美贸易顺差逐渐扩大的背后是否隐藏着更主要的原因，这些原因对中美贸易的影响有多大，是我们在这篇文章中需要解决的问题。许多学者对中美贸易从不同的角度做了研究，他们中的大多数从传统的贸易理论出发，计算和检验中美贸易产品的弹性关系是否满足马歇尔一勒纳条件，来判断汇率变化是否影响贸易顺差。或者借助于宏观经济季度模型来对汇率与贸易额进行模拟分析，验证是否符合时滞理论或满足J曲线效应。但是，无论从我国的国内生产总值GDP还是对外贸易量来看，我国已经成为国际经济大家庭中的大国，会影响到国际市场上该商品的供给规模，从而产生很大的挤出效应。这些学者研究结论的大相径庭似乎也证明了这一点。1人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析因此，马歇尔一勒纳条件已经不适用于分析我国现阶段的贸易顺差。也有很多学者从汇率的角度入手，但是其结果也是各不相同，有的认为汇率的变动是贸易顺差的重要原因，也有的认为两者之间根本不存在相关性。本文从我国的比较优势劳动力成本差异角度考虑中美贸易顺差我国劳动力成本远低于美国，使得我国出口产品更具竞争力，人民币升值不足以抵消成本差异，因而产生大量贸易顺差。本文在第一章中介绍了研究背景、方法和文章结构。在人民币兑美元不断升值的情形下，汇率是否能够解释中美贸易顺差。如果不能，那么中美贸易大量的顺差是由什么原因造成。在研究方法上，本文主要采取理论分析与实证相结合。运用计量经济学协整理论，从汇率以及劳动力成本两方面研究了汇率对中美贸易的影响。并根据实证结论来对理论分析进行验证和修正；并在此基础上提出观点和建议。第二章中我们介绍了国内外学者关于实际汇率的研究，对汇率变动与贸易收支的关系作了文献综述，另外对汇率变动影响贸易收支的理论进行了概述。对于实际汇率，ABMETNPICIMEH切PKESRIYELI1997把其定义为名义汇率除去各国通货膨胀的差异。它基于两组指标一组是基于购买力平价；另一组是基于贸易部门与非贸易部门的劳动生产率。我国学者王维认为中国两部门相对劳动生产率的变动是造成人民币实际汇率变动的主要原因。HANOD、BALASSA、SANLUELSON等经济学家从价值的角度分析实际汇率波动，他们提出由于各国部门劳动生产率的差异是构成实际汇率运动的决定因素，一价定律通过完全竞争等于边际成本。对于汇率变动与贸易收支的关系，脚、MILLER等国外学者认为实际汇率与贸易收支有双向影响关系；JE能Q眦EL及我国学者卢向前、戴国强等人认为实际汇率与贸易收支有单向影响关系；此外，WILSON、厉以宁和沈国兵等学者认为实际汇率与贸易收支不存在长期显著影响。总之，关于汇率能否解释贸易顺差没有一个比较统一的答案。第三章介绍了人民币汇率制度的演变和人民币的升值压力，对人民币升值与我国对外贸易的关系作了回顾。概括起来，改革开放以来中国的市场汇率可分为以下几个阶段1978年1月1日至1980年12月31日官方汇率；1981年1月1日至1984年12月31日内部结算价；1985年1月1日至1986年12月31日官方汇率1987年1月1日至1993年12月31日官方汇率2论文摘要和调剂价的加权平均值；1994年1月1日至2005年7月21日官方汇率；2005年7月21日以后市场汇率。我们认为人民币升值的压力很大程度上是来源于政治方面的因素，是所谓的“中国威胁论的延续。其实质就是鼓动人民币升值，阻止中国的出口贸易增长，升值使外商投资的各项成本提高，从而影响外商对我国的直接投资的增加；另外升值使进口价格降低，加剧我国的通货紧缩状况，导致大量国际游资进入中国，引发投机套利浪潮，形成泡沫经济。另外，数据表明，19942007年人民币汇率的变动对我国进出口贸易并不存在显著的影响。第四章我们对人民币汇率与中美贸易顺差做了实证分析。我们选取人民币兑美元的实际汇率和美国统计的中美贸易顺差作为指标，经过平稳性检验我们发现人民币兑美元的实际汇率的对数取对数的原因是要求相对量的变化LOGE是平稳时间序列，而中美贸易顺差的对数LOGMX是一阶单整时间序列，两者之间并不存在协整关系，因此不能就此建立模型。通过因果检验，我们得出人民币汇率的变动并不能解释中美大量的贸易顺差，反倒是中美贸易越来越大的顺差能够解释近些年来的人民币的不断升值，这也更和现实相接近。既然汇率不能解释中美贸易顺差，在第五章中，我们给出了自己的解释我国劳动力成本的比较优势。其理论基础便是李嘉图的比较优势理论和赫克歇尔和俄林的要素禀赋学说国家贸易的基础不限于生产技术上的绝对差别，只要各国企业之间存在着生产技术上的相对差别，就会出现生产成本和产品价格的相对差别，从而使各国在不同的产品上具有比较优势，使国际分工和国际贸易成为可能。各国应集中生产并出口那些能充分利用本国充裕要素的产品以换取那些需要密集使用本国稀缺要素的产品。国际贸易的基础是生产资源配置，或者说是由外生资源比较优势决定的。在分析对象上，我们选择制造业中的中美劳动力成本差异，原因在于一方面，制造业是相对集中的传统劳动密集型产业，用其劳动力生产水平和工资水平来反映我国劳动力比较优势具有代表性。另一方面，制造业是我国GDP的最大贡献者，我国出口产品中的多数来自制造业。在数据上，我们用单位产值工资额来代表单位产值劳动成本，其计算公式为单位产值工资额平均工资劳动生产率。对我国制造业单位产值劳动成本P和美国统计的中美贸易顺差MX进行人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析平稳性检验，发现两个变量的对数都是一阶单整时间序列，两者之间存在协整关系。回归结果表明劳动力成本对中美贸易顺差的长期弹性为174，即劳动力成本上升一个百分点中美贸易顺差会减少174，说明劳动力成本对中美贸易顺差很有影响。当短期波动偏离长期均衡时，将以18的力度将非均衡状态拉到均衡状态。劳动力成本对中美贸易顺差的短期弹性为一011，远远小于长期弹性。另外表示短期影响的T值很不显著，说明劳动力成本对中美贸易顺差的短期影响不大，而在长期则是影响中美贸易顺差的重要因素。经过前面几章的分析，我们知道人民币汇率并不是与中美贸易顺差的重要原因，中美贸易不平衡产生的根本原因是中国的劳动力廉价，在美国逆差，中国顺差的情况下，人民币有走高的趋势，但是人民币再怎么走高也抵消不了中美商品价格的巨大差距。并提出了如下政策建议1适度增加人民币的弹性，提高人民币波动幅度，用以调控宏观经济运行，不会对我国贸易收支造成很大冲击。2转变我国发展战略，扩大内需，加快出口产品的产业升级。3开拓进口渠道，扩大高科技产品进口。4正确对待劳动力成本上升，维护劳动者权益。5提高劳动者素质，改善制造业低效率状况。6以高科技促进传统产业升级，提高国际竞争力。7保证劳动力资源及制造产业的可持续发展。关键词实际汇率，贸易顺差，协整检验，劳动力成本，比较优势4ABS眦T夕MST【ACTTRADITIONALNAIEMEORY明GLLESWHENT11E10C2LLCURRENCY印PRECIATION，FOREIGNCUNENCYOFEXPORTPRICESRISE，10CALCURRENCYPRICESOFI皿【PORTSDECLINE，WHJCHLEAI抵EXPORTSDECLINEAND呻ORTSI11CREASEANDADETERIORALIONINTLLE仃ADEBALAILCE；WHENMEDEVALUATIONOFLOCALCU丌ENCY，TLLEFOREIGILCUNENCY两CESOFEXPORTSDECHNE弛DMORECOMPETITIVE，ME10CALCILNENCYPRICESOFIMPORTSRISE，WHJCHENCOURAGESTLLEEXPORT觚D枷BITS血PON，ANDHILPR0VESTHE仃ADEBALAILCEULTI胧ITELYHOWEVERMEREALITYISNOT也ECASESINCEREFOMANDOPEILINGUP，RM略APPRECIATIONHASNOTDE锄ORATEDCHINATS眦BALANCE，ON也ECONTRARY，CHJNATS缸ADESURPLUSCON血UEDTOWIDENI11RECENTYEARSACCORDINGT0THECL血ESEMILLIS臼呵OFCOMMERCESTATISTICS，SINOUS臼隐DESU印LUS，FOUOWINGABREAKTHROUGHINTLLE100BNHONDOLLARSI112005，IILCREASEDT014426BILLIONUSDOUARSI112006，EVENRE如ED1633BIUJONUSDOUARSIIL2007，WMCHHAS趾呻ACTFOR此BALALLCEDDEVELOPINENTOFCASFOREIGNTRADEBASEDONTHEABOVECONFLICTSOFMEO巧ANDREAH吼WEHAVEHADAQUESTIONWHETHERT11ECHAILGESIN砌EXCHAILGERATECAILEXPLAIN也EGR。WINGTRADESU艰USBETWEENC11INA如DU11ITEDSTATESIFTHEEXCHANGERATECANEXPLAIN，WHATISTHEROLEOFP血CIPLESAILDCH锄EL；讧NOT，T11ENTHETRADITIONALLTRADETHEOD，WHEMERNOTWORKFOROURCOUNTRYANDWHATHALSARE也EFACTORSLEADINGTO吐1ISPHENOMENONANDME伊ADUALEXPALLSIONOFSILLOUS位LDESURPLUSWHEMERCONCEALSOTLLERINAILLREASONS，WMCHNEEDST0BEFIGUREOUTINTHISANICLENLISARTICLECONSIDERSSINOUSTRADESU印LUSFBMTHECONLPARALIVEADVANTA喀EDIF琵RENCESINLABOREOSTSW色ARGUESTHATME王孙疽BEXCHA工LGERATEISNOTAM勾0RCAUSEOFSILLOUS仃AIDESU叩LUSANDSINOUSTRADEIIIIBALANCEISTHEROOTCAUSEOFCH血ASCHEAPLABORFBRCETHE骶NDOFTHERMBISMGHERWHENUS位I1EDEFICIT锄DCMNAS缸ADESU印LUS，BUTNOMANERHOWHEIGHTOFRM旧CANNOTOFFSETTLLE1NHEFACTORSOFSINOUSTRADESURPL啦山EBKGMUNDOF砌咀；APP佗CI蚯BASEDILLEA蚰1YSISOFCHINASCOM口A枷VEADV孤TAGEHUGEGAPOFTLLECO衄ODI哆PDCESBET、EENCMNA锄DMEUILITODSTATESBASEDO也EABOVEANALYSIS，皿SANICLE血PROVESRELEVAILTPOLICYECOIMNEN捌ONSKEYWORDSNALEXCHANGERATE，COINTEGRATIONTEST，T船DE鲫叩LUS，2COMPARATIVEADVANTAGE，LABORCOST西南财经大学学位论文原创性及知识产权声明本人郑重声明所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本学位论文成果归西南财经大学所有。特此声明学位申请人年月日1导论1。1研究背景和意义1导论在世界经济一体化的今天，在谈到对外贸易时，一般认为汇率对资源在全世界的配置起着重要作用，是一个国家进行国际活动时最重要的综合价格指标，而作为国际收支组成部分的对外贸易又在一国经济中居于十分重要的地位。经济相对开放的发达国家，诸如美国、欧盟诸国都是通过汇率的调整达到平衡对外贸易收支的目的。中国经济作为世界经济舞台上的重要一员在与世界经济融合程度逐步提高时，汇率的变动对我国外贸的影响就越发显著。从2005年7月21日起，中国政府宣布对外汇形成机制进行重大改革，即实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节和有管理的浮动汇率制度以来，人民币汇率对美元呈现逐年升值的趋势。2006年，人民币兑美元汇率突破一美元兑换8元人民币的整数关口，达到一美元兑换797元人民币。仅仅两年，2008年4月10日，银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为1美元对人民币69920元，人民币对美元汇率从此进入“6时代。传统的贸易理论认为，当本币升值时，出口商品的外币价格上升，进口商品价格下降，从而引起出口下降和进口增加，并导致贸易收支恶化；当本币贬值时，情况正好相反，出口商品的外币价格下降，更具有竞争力，进口商品价格上升，结果是鼓励了出口而抑制了进口，并最终改善了贸易收支。但是，现实情况并非如此简单。从我国的实际情况来看，在80年代到90年代初，人民币贬值之后，的确有效地改善了我国的贸易收支，并促进了我国对外贸易的发展。但是改革开放以后，人民币升值并没有恶化我国的贸易收支，相反在近几年我国的贸易顺差持续扩大。据中国商务部统计，继2005年突破了1000亿美元之后，2006年我国对美国贸易顺差增加到14426亿美元，人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析2007年更是创纪录地达到了1633亿美元，对我国对外贸易的平衡发展产生了影响。随着我国外贸总额不断增大和美国对华的贸易赤字不断扩大，贸易摩擦进步加剧，人民币汇率成为了国际上关注的焦点。美国希望通过人民币升值来阻碍我国商品大量进入美国市场，从而减少美国对华的巨额贸易赤字问题；而我们则担心人民币升值是否会冲击我国的对外贸易特别是出口贸易，从而直接影响国民经济的顺利发展。改善贸易条件，调整贸易结构，减少贸易摩擦，找出中美顺差根源，提高对外贸易经济效率并实现可持续发展，实现人民币的国际化水平并最终实现完全自由兑换，保持人民币汇率的稳定，是我国实行有管理的浮动汇率制度的良好初衷，也是本文研究的意义所在。12研究目的和方法进入21世纪以来，在人民币汇率兑美元大幅升值的大背景下，中美贸易顺差却逐年扩大。这与传统的贸易理论认为的本币升值会使顺差减小的结论相悖。人民币汇率的变化是否能够解释中美两国越来越大的贸易顺差。如果能够，那么作用的原理和渠道是什么；如果不能，那么传统的以汇率为主要变量的贸易理论在现阶段我国是否已经失效，是什么原因导致了这种现象发生，中美贸易顺差逐渐扩大的背后是否隐藏着更主要的原因，这些原因对中美贸易的影响有多大，这些都是需要我们去解决的问题。在研究方法上，本文主要采取理论分析与实证相结合的方法来阐述人民币升值对中美贸易的影响。在定性分析的基础上，运用计量经济学协整理论的方法，从汇率以及劳动力成本两方面研究了汇率对中美贸易的影响。本文力求理论联系实际，将定性和定量分析相结合，并根据实证结论来对理论进行验证和修正；并在此基础上提出观点和建议。21导论13本文的创新和不足之处李世新、宋弘等学者在进行计量模型分析时忽略了时间序列的平稳性检验，使之建立的模型失效，得不到想要的结论。本文在实证分析的开始，应用ADF检验法对各变量时间序列年度数据的单位根进行了检验，得出人民币兑美元汇率与中美贸易顺差之间并不是同阶单整时间序列，因而不能进行协整分析建立模型。也有许多学者引入了诸如出口商品、进口商品的价格弹性等变量，结果要么没有通过平稳性检验，要么几个变量之间存在着共线性、自相关等问题，使得得出的结果大打折扣。另外，绝大多数学者从传统的贸易理论出发，计算和检验中美贸易产品的弹性关系是否满足马歇尔一勒纳条件MARSHALLIEMERCONDITION，来判断汇率变化是否影响贸易顺差。或者借助于宏观经济季度模型来对汇率与贸易额进行模拟分析，验证是否符合时滞理论或满足J曲线效应。本文另辟蹊径，从劳动力成本差异角度考虑中美贸易顺差我国劳动力成本远低于美国，使得我国出口产品更具竞争力，人民币升值不足以抵消成本差异，因而产生大量贸易顺差。本文不足之处在于劳动力成本的数据较少，在1998年以前，我国关于劳动力成本的计算是离散的，而且没有统一的标准。另外，我们没有找到美国近十几年的劳动力成本指标，仅仅遵照国际上公布的平均数字，没法进行比较研究。由于数据的局限，本文对中美贸易商品的组成，价量之间的关系，不同商品的需求弹性和关税等问题进行了忽略，把比较优势原理反映在中美劳动力成本上，仅分析了我国劳动力成本对中美贸易顺差的影响。14本文的结构本文的基本研究思路是提出问题，研究相关的文献资料，并从中找到一条比较全面的研究途径，对该问题进行理论分析，然后用实证分析来对理论进行检验和修正，最后提出观点和政策建议。第一章提出本文要研究的问题，为什么在人民币升值的大背景下，中美贸易顺差依旧呈现出扩大的趋势。这与传统的贸易理论认为的本币升值会导人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析致贸易收支恶化的理论相悖。第二章解释了相关概念特别是实际汇率的发展及文献综述，概括了以前一些学者对汇率和贸易收支关系的一些研究，其中有很多优秀成果，也存在着一些缺陷。另外对人民币汇率的变动和中美贸易状况作了回顾，进行理论分析。第三章介绍了我国汇率体制的演变及人民币面临的升值压力，对人民币历史上几次升值与我国对外贸易关系迸行了回顾，简单分析了贸易顺差对我国经济的影响。第四章选取实际汇率和美方统计的中美贸易顺差作为变量进行实证分析，得出了和现实很接近的结果人民币升值不能解释中美的贸易顺差，反而是中国大量的顺差是人民币升值的重要原因。第五章利用比较优势理论，从中美劳动力成本角度分析中美贸易顺差，选取我国制造业的劳动力成本和美方统计的中美贸易顺差作为变量进行实证分析。结果表明我国劳动力成本对中美贸易顺差的短期影响不大，而在长期则是影响中美贸易顺差的重要因素。第六章是对以上实证分析的总结和说明，并提出解决办法和相关的政策建议。42相关概念与文献综述2相关概念与文献综述21关于汇率的研究211概念的界定在开始讨论人民币汇率之前，有必要对名义汇率与实际汇率这两个概念做一下简要说明。汇率是指两种货币之间的比价或者兑换比例，也就是用外国货币单位表示的本国货币的价格或汇价。常见的汇率标价方式有两种直接标价法一以一定的外国货币为标准折算成若干单位的本国货币间接标价法一以一定的本国货币为标准折算成若干单位的外国货币的汇率标价法。在涉及到跨国交易或者要在不同国家间清算债权债务关系时通常要进行以汇率为标准的货币兑换，我国采用的是直接标价法。如一美元兑换8元人民币。我们常见的汇率都是银行公布的一种货币对另外一种货币的比价，也就是名义汇率。名义汇率是经济交往中最常见也是最常用到的汇率。不论是贸易结算还是支付债务，以及其他国际交往涉及到的都是名义汇率。但是在本文中我们关注的是汇率变动对我国的进出口贸易的影响，在这个时候如果仅仅考虑名义汇率的变化就显得远远不够了。举个例子来说，在其他条件不变的情况下，如果美元对人民币汇率由1美元兑换8元人民币下降到了1美元兑换7元人民币，即人民币升值125，那么这时候的中国商品对于美国人来说就显得贵了一些原先需要LOO美元就可以买到的价值人民币800元的商品，现在就需要114美元了，这样就会抑制中国产品向美国的出口。所以名义汇率的升值在其他条件不变的情况下，会限制一国的出口。我们这里需要着重强调一下“在其他条件不变的情况下”，人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析实际上就是指两个国家的价格水平不变。我们再看上个例子，如果人民币在对美元升值了125的同时，国内的价格水平下降了20。也就是说，原来价值800元人民币的商品，现在只值640元人民币，折合9143美元，比原来的100美元还要便宜，那么中国对美国的出口反而可能会增加。但如果与此同时，美国国内的价格水平也下降了857，也为9143美元的话，那么中国产品和美国的同类商品相比价格相当，中国的出口在这种情况下反而不会受到人民币名义汇率升值的不利影响。名义汇率不足以反映出一个国家商品的国际竞争力，这时候我们就要用到实际汇率的概念。实际汇率的计算公式为QSPP其中Q是实际汇率，而S为采用直接标价法的名义汇率。P和P则分别代表外国和本国的物价水平。同样用上面的例子来说明这个公式的含义假设S8人民币美元，美国商品的价格P100美元单位，中国商品的价格P800人民币单位，那么SP8人民币美元100美元单位800人民币单位。公式中的分子表示的就是美国商品的人民币价格，而分子是中国商品的人民币价格。Q就是美国商品同中国商品的相对比价。这里Q1，也就是说1单位同类美国商品和1单位同类的中国商品的价格相当。当人民币升值125的时候Q则变为78O875，也就是说1单位的美国产品的价格和O875单位的中国产品价格相当，意味着中国产品的竞争力下降了。中国对美国该类商品的出口就会减少。可以看出实际汇率是调整物价变动以后的汇率，它很好的刻画了一国产品在国际市场上的竞争力。当实际汇率贬值的时候，一国产品的国际竞争力就会得到提高，相反则会降低。212关于实际汇率的研究对于实际汇率，胁TNPICIMEH乞APKBSRIYELI1997把其定义为名义汇率除去各国通货膨胀的差异。其重要性在于它是表示一国对外贸易竞争力的指数、中央银行贯彻货币政策的能力。它的任何变动都会导致国际资本的流动。实际汇率基于两组指标一组是基于购买力平价；另一组是基于62相关概念与文献综述贸易部门与非贸易部门的劳动生产率。我国学者王维2003认为实际汇率这一概念从本质上说，反映的是一种经过价格调整的汇率水平，或者说反映的是剔除了价格因素后的对购买力平价和均衡汇率的偏差程度。从表面上来看，影响实际汇率波动的因素是两国的价格水平；而实质上，两国实际汇率波动的内在基础是两国劳动生产率的变动。第二次世界大战后到70年代以前所有的学院派对实际汇率的研究都集中在对长期的购买力平价的研究。20世纪60年代中期传统的对实际汇率分析的代表学者有FRIE咖锄等人。然而，随着世界向着浮动汇率制度过渡，到70年代中期货币主义逐渐抬头，以FRER妇1为代表的学者对“持续的购买力平价“CONTINUOUSPPP展开了实证。但是通过货币主义的模型所进行的实证，其结果大都不怎么好，因为它较少注意了名义汇率的波动性。到了80年代初，曾经有过“崩溃的购买力平价”COUAPSEOFPPP之说。为了解释短期对购买力平价的偏离，有些经济学家对“蒙代尔一弗莱明MUNDERE血NG模型“进行了修正，提出了汇率超调OVERSHOOTING模型来解释这种短期偏离，其代表人物是DOMBUSH。超调模型描述了在短期内汇率受到货币供给和利率平价的影响，然而在长期内，汇率还是要受到购买力平价的制约。购买力平价只表现出汇率的长期平均值，但是对于汇率的大量的“随机游走”瑚DOMW扯的现象，超调模型的解释显得苍白无力。MARK1990用单位根和协整COINTE蓼ALION等计量经济学的处理方法来解释汇率的短期易动性而长期又朝着两国的物价收敛的现象。协整最多说明汇率与物价有着长期的相关关系，至于在多大程度上相关其解释却不令人满意。到了90年代中期，FROOTROGOFF1995和LOTLLIANTAYLOR1996，1997通过实证分析认为，从长期看实际汇率还是会回到其均衡值，也就是“朝着平均复原“，仅仅25年的数据是不具备带有充分的信息来说明购买力平价的。这就涉及拉长时间跨度的问题。眦EL1986和CHEUNG“1993开始用多国P锄E1DA妇和长时间跨度10NGSPAN对购买力平价进行证明。发现偏离购买力平价的“半衰期”HALFL彘为3至5年。许多经济学家通过实证表明，购买力平价论可能出现短期与实际偏离，但是将时间跨度拉长，一定比较准确，这也符合价值规律的原则从较长时期看，价格高于或低于7人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析价值部分会互相抵消而大体与价值相等，价格与价值一致是种必然趋势。从价值的角度分析实际汇率波动最早可以追溯到H狮D1939、BALASSA1964、S删ELSON1964等经济学家。他们提出由于各国部门劳动生产率的差异是构成实际汇率运动的决定因素，一价定律通过完全竞争等于边际成本。而这种生产又取决于国际间资本完全流动和劳动力的完全不流动等条件。对于一个小型的开放经济来说，国际利率是外生的。由此，通过边际成本趋同性和外生的世界价格，便可以决定工资水平。而非贸易部门劳动生产率的提高则不会降低工资水平。它强调了实际汇率在受到生产力变动的冲击时，有着非线性的运动特征。贸易部门的劳动生产率的提高会拉动该部门的工资水平提高，而非贸易部门的劳动力虽然没有什么提高，但由于在一国内劳动力可以自由流动，非贸易部门的工资提高则会造成实际汇率高估。这样看来，无论从价格角度还是价值角度，实证结果都不能得到满意的解释。因为二者中的名义汇率都有政府干预的痕迹。政府所采取的汇率制度对实证有着显著的影响。213关于我国人民币汇率的研究1狄ATIDSMITO，PETERISARDSTEVENSYMANSKY1997在分析当时中国经济的增长但人民币不升值的原因时，他们认为原因在于中国经济体制的变更。巴拉萨效应不适用于那些原本是计划经济的国家，这些国家出口的是低价的初级产品。杨长江2002认为中国实际汇率与可贸易品实际汇率关系背离；中国在经济高速增长中实际汇率持续贬值与巴拉萨效应相反，原因是中国的劳动力无限供给。王维2003则认为中国两部门相对劳动生产率的变动是造成人民币实际汇率变动的主要原因。特别是在中国和美国非贸易部门劳动生产率大体相当的情况下，要注重中国贸易部门劳动生产率相对于美国贸易部门劳动生产力的增长和发展。丁剑平、刘健和于群2003用实证说明了当时的人民币实际汇率基本反映了中国第三产业人均收入变化的真实状况，人民币没有必要去人为升值。在中国产业结构发生变更的过程中，失业率在不断提高，非贸易部门仍将继续来安置大批的失业人口，所以人民币的实际汇率也难以大幅度地升值。82相关概念与文献综述22汇率变动与贸易收支的文献综述虽然传统的贸易理论认为汇率贬值能改善贸易收支，但从国内外关于汇率变动与贸易收支关系的实证结论看，汇率贬值与贸易收支的关系可能是不确定的。221实际汇率与贸易收支有双向影响关系HILL19911认为贸易收支和实际汇率之间关系有二一是它们对于国内经济来说都是内生的；二是实际汇率和贸易收支之间影响是双向的。MCCAUSLAILD2000Z认为，实际汇率的变动将会导致企业进入特殊市场进行国际货物贸易，这将会影响贸易收支。此时即使实际汇率回到原来水平，企业也不会退出这些市场。因此，贸易收支将会反过来影响实际汇率。MILLER20053认为，政策变化导致的贸易赢余增加将会改变实际汇率，然后增加储蓄和投资之间差额，再改善经常账户收支。222实际汇率与贸易收支有单向影响关系BOYD，CAPORAJES血M20014发现，从长期来看，在8个发达国家中有5个法国、德国、日本、荷兰和美国，ML条件成立，总的来看实际汇率对进出口有显著的影响。BRAHMASRENE甜IRANYAKIL2002研究泰国与其主要贸易伙伴之间实际汇率和贸易收支之间关系，结果发现实际汇率是贸易收支最重要的影响因素。KYEREME2002对美国和澳大利亚之间贸易数据使用误差修正模型回归发现，贷款利率、美国GDP货币供应和实际汇率对美澳之1HILLJOLLLLTHE胁DEBAL锄CEANDMEREAIEXCH卸GERATERJLECONOIILICRE“EW199L。111152MCCAUSL卸DDAVIDEXCHAILGERATEHYSTERESIS丘OM1砌EACC伽MH怵TION【JTHEM锄CHE姗SCH0012000，F1113131MILLER，NO肿ANC蜘EXCHALLGERATEVIRIATIONS0RTMDEPOLICYA1TERTHEEQUIBRIUMCU册TACCOUNTJOUMALOFINTEM撕ONALMONEV卸DFIN如CE，200534654784BOVDDREALEXCH锄2ERATEE雎CTSONTBEB衄LCEOFLHDEIILTENLATIORIALJ0UMALOFFI咖CE柚DE肋NONLICSFJL。200162012069人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析间的贸易收支具有显著影响。SIIL曲20025对印度19601995年度数据进行分析，认为实际有效汇率对国内收入、对贸易收支有显著的影响，并且实际有效汇率的影响与名义汇率是不同的。美国著名经济学家JE仃E州FRALLKEL教授表示“人民币相当幅度的升值会减弱中国出口的竞争力，经常项目顺差会减少。我很惊讶有些学者指出人民币汇率波动对经常项目几乎不会有影响。“戴祖祥19976对我国1981年至1995年的数据进行计算，得出我国出口需求价格弹性为一10331，结合M伍计算出的我国进口需求的价格弹性一O3，两者相加的绝对值显著大于1，据此戴祖祥认为我国进出口满足ML条件。许少强20057利用19942003年的总体贸易收支季度数据，对人民币实际汇率变化对我国总体贸易收支的长期和短期影响进行了实证分析，得出结论国内GDP弹性为1134612，世界实际GDP弹性为1577605，人民币实际有效汇率弹性为O393在统计上不明显，池条件成立。何新华、吴海英、刘仕国2003在人民币汇率调整对我国宏观经济的影响探析借助于结构型宏观经济季度模型就人民币升值将对我国宏观经济产生的影响进行了模拟分析。模型给出的模拟结果与时滞理论相吻合，人民币升值将产生J曲线效应，人民币升值将带来的通货收缩压力也得到体现。当汇率调整为一次性冲击时，因人民币升值而引致J曲线效应对经常项目的改善只在前5个季度，其后经常项目顺差将呈减少趋势。卢向前、戴国强人民币实际汇率波动对我国进出口的影响20058运用协整向量自回归的分析方法，对19942003年人民币对世界主要货币的加权实际汇率波动与我国进出口之间的长期关系进行了实证检验。结果表明，人民币实际汇率波动对我国进出口存在着显著的影响，ML条件成立，人民币实际汇率波动对进出口的影响存在J曲线效应。辜岚20069利用中国19972004年实际汇率波动与双边贸易关系进行研究发现，中国与美国之间的贸易收支和实际汇率之间存在长期稳定关系且满足马歇尔一勒纳条件，因此人民币升值会对整体贸易账户产生负面影响。3SIN曲，1酬OKINDIASTRADEBAI锄CC皿EROLEOFIILCOME柚DEXCH龃GERATES叨J0UMALOFPOLICYMODELING，2002，54374526戴祖祥中国汇率收支的弹性分析哪经济研究，1997，77许少强关于实际汇率与对外竞争力研究的方法论【J世界经济文汇，2005127288卢向前，戴国强人民币实际汇率波动对我国进出口的影响M19942003经济研究，2005，5辜岚人民币双边汇率与我国贸易收支关系的实证研究19972004叨经济科学2006，16573】O2相关概念与文献综述李海菠人民币实际汇率与中国对外贸易的关系20031U基于19732001年数据的实证分析，用协整分析，GRANGER因果性检验等实证分析方法研究了19732001年人民币实际汇率与中国对外贸易之间的关系。分析结果显示在这段时间内，人民币实际汇率与中国对外贸易之间存在着长期的均衡关系。认为这种均衡关系的存在从一个侧面表明人民币汇率的变化和调整是适应中国对外贸易发展需要的，证实了实际汇率变动可以改善短期内中国的对外贸易状况。任缙200511人民币汇率变动与我国国际贸易收支关系的弹性分析以国际收支弹性分析理论为基础，以19852003年我国和主要外贸伙伴的进出口量指数、收入指数、CPI和有效汇率等数据为实证研究依据，通过建立弹性模型，测算出我国进出口需求弹性之和为13562，满足马歇尔一勒纳条件，人民币贬值在一定程度上可改善贸易收支。223实际汇率与贸易收支不存在长期显著影响RAHMANMUS仁如1996对美国19731992年季度数据研究发现，美元实际有效汇率与美国贸易收支之间并没有一个系统的长期影响关系。W西199912基于19861996年月度数据使用协整分析发现，人民币实际汇率与中国的贸易收支并不具有一个长期稳定的关系，但短期贬值对贸易平衡有显著影响。硼SON2002基于1970一1996年度数据对韩国、美国和日本之间多边贸易进行研究，发现实际汇率对韩美和韩日之间的贸易收支没有显著的影响。ROSE1991对美、英、加、德、日等国19741986年的数据的检验表明，上述国家的进出口与实际汇率及国内外产出工业增加值代替之间均不存在协整关系，ML条件不成立。CHUA和SHA彻A199813对韩国、菲律宾、泰国、新加坡的检验表明，相对于实际汇率波动，国内外物价波动对进出口的影响更显著，本币贬值只对菲律宾的进出口有显著的改善作用，而对10李海菠人民币实际汇率与中国对外贸易的关系阴世界经济研究2003，7“任缙人民币汇率变动与我国国际贸易收支关系的弹性分析西南民族大学学报，2005年8期“W瓯W颤【I锄ANEMPIRJCALS叫YOFTHEFO一印胁DEBAL锄CEILLCHINA【刀APPLIEDEC0ILOINICSI舢盯S1999，8485491”CHUASHA咖AANHLVESTJGATIONOFTHEEF融啦OFPRICE锄DEXCH卸喧RERATON1HDEFLOWSINEAST舡IA【J1舡I觚ECONOMICJO啪吐19981225327L人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析于其他国家效果却不明显。WILSON200114用相似的方法就新加坡、马来西亚、韩国实际汇率波动对其与美国、日本贸易的影响进行了研究，得出结论是除韩国外，汇率波动对进出口的影响不显著。陈彪如1992”运用外经贸部统计的19801989年的进出口价格指数和贸易量指数进行回归后得到以下结论我国的进口需求价格弹性为O3007，出口需求价格弹性为O7241，进出口弹性之和为10248，说明人民币贬值或升值对改善贸易收支的效果是微不足道的。厉以宁等199116对我国19701983年的数据分析后认为，我国的进口、出口需求价格弹性只有O6871和O0506。认为我国的进出口需求的价格弹性严重不足。谢建国和陈漓高200217基于19782000年度数据协整分析得出，人民币汇率贬值对中国贸易收支改善并没有显著的影响。任兆璋、宁忠忠人民币实际汇率与贸易收支实证分析200418分析中美、中日在相似的经济发展阶段中的贸易收支与实际汇率之间的关系，用19782002年数据做EG协整分析，结果发现实际汇率与对外贸易差额的判定系数很低，且协整检验和GRANGER因果关系分析均显示不存在长期均衡关系，人民币贬值或升值对中国的贸易收支以及中国对美国的贸易差额的影响十分有限，因此汇率政策并不是调节贸易收支的有效手段。沈国兵200519基于19982003年月度数据对中美之间贸易关系进行计量分析，认为美中贸易收支与人民币汇率之间没有长期稳定的协整关系，人民币汇率浮动并不能解决美中贸易逆差问题。从以上的文献综述可以看出，学者们从不同的角度得出了大相径庭的结论，甚至从同一角度出发一一例如从验证马歇尔一勒纳条件也得出了不同的结论厉以宁认为我国的进出口需求的价格弹性严重不足；而戴祖祥得出我国出口需求价格弹性和我国进口需求的价格弹性两者相加的绝对值显著14WILS叽PEXCH锄贴RATE锄D也E1RADEBALAILCEF0ID”ARNICASI蠲ECOILOINJCSDOESMEJQLRVEEXITFORS抽98PORE，M越AYSIA卸DKOFEA明OPENECONOLLLICSREVIEWS，200L，1238941315陈彪如等人民币汇率研究【M】华东师大出版社，199216厉以宁中国对外经济与国际收支【M】北京国际文化出版公司1991“谢建国人民币汇率与贸易收支协整研究与冲击分解【J1世界经济2002，2碍任兆璋，宁忠忠人民币实际汇率与贸易收支实证分析阴现代财经，2004，11悖沈国兵，杨毅人民币实际有效汇率与中国贸易收支关系199M2004年月度数据分析叨中共南京市委党校南京市行政学院学报，2005，51L。16122相关概念与文献综述大于L，据此认为我国进出口满足ML条件。当然，这与他们选取的年份和采取的实证方法有关。但总之，关于汇率能否解释贸易顺差至今没有一个比较统的答案。23汇率变动影响贸易收支的理论概述对于汇率变动与贸易收支的关系，很多的经济学家从不同的角度运用各种不同的理论观点对它进行了深入的阐述。概括起来有以下几种观点1大卫休谟提出的价格一现金调整机制。他认为当一个国家的贸易收支出现逆差，该国的国际储备下降，故本币供给减少、本国价格水平降低本币贬值，这样就使得本国商品更具竞争力，从而促进出口并改善贸易收支。当一国出现贸易顺差时，汇率变动对贸易收支的影响则相反。这种贸易收支自动恢复均衡的思想一直持续到20世纪30年代金本位制崩溃。2马歇尔的汇率变动的弹性分析法。汇率变动通过国内外产品之间、本国生产的贸易品与非贸易品之间的相对价格变动，影响一国的出口供给和需求，从而作用于贸易收支。勒纳对货币贬值对贸易收支的影响进行了深入的研究，他认为汇率下降可以促进出口抑制进口，当供给具有完全价格弹性时，货币贬值的调节效应取决于进出口需求弹性。只有当贬值国进出口需求弹性之和大于1时，贬值才能有效地改善贸易差额。琼罗宾逊认为汇率变动对贸易收支会产生影响，但是这种影响是否显著则要看其进出口商品是否符合马歇尔一勒纳条件。不过马歇尔一勒纳条件有一个重要的假定前提佟家栋，1999，20即出口国或货币贬值的国家必须是一个小国出口量很小，从而不会影响到国际市场上该商品的供给规模，不会把其他国家或地区供给的产品“挤出”市场。弹性分析法的主要缺陷在于仅仅研究了进出口价格弹性作用下汇率变动对贸易收支的影响，而没有对汇率变动后的贸易调整过程加以分析，没有考虑汇率变动可能引发的收入变动和国内价格、货币供应量变动及其贸易流量效应。对这些问题的研究形成了时滞理论、吸收分析方法和货币分析方法。_。_。_一20佟家栋，人民币汇率变动在我国对外贸易中的作用及其条件限制，南开学报，1999年第6期人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势的分析3时滞理论描述了在弹性条件满足的情况下，由于贸易合同调整的时滞，贸易量对贬值引起的价格变化调整缓慢的现象，这种现象就是所谓的J曲线效应。J曲线效应理论认为汇率变动对贸易收支的调节有一个时滞，从实际汇率的变动到贸易数量的增减需要一段时间，所以在汇率变动后的一段时期内，贬值并不能立即引起贸易数量的变化，贸易收支先表现为一个向相反方向变化的过程，然后汇率变动的正向效果才会反映出来。4亚历山大的吸收分析方法。吸收分析法采用的是一般均衡分析，相对于弹性分析法而言，它更加关注宏观经济对贬值的反应。亚历山大认为贸易收支盈余是吸收相对于收入不足的表现，而贸易收支赤字则是吸收相对与收入过大。只有当一国处于非充分就业状态下，该国才能通过货币贬值来改善贸易收支。如果一国已经处于充分就业的状况下，那么货币贬值只能导致物价上涨，而无助于改善贸易收支。两种不同状态的作用方式不同，其结果也不同，具有非常大的不确定性。5货币分析法把贸易收支看成是一种货币现象，认为一国货币贬值则该国的价格水平上升，从而实际货币余额降低，居民必定减少支出，进口跟着就减少，这样就可以达到改善贸易收支。同时贬值后非贸易品和贸易品之间的相对价格运动所引起的支出转移和生产调整，有利于贸易品生产的增长和消费的削减，从而进一步改善贸易收支。143人民币汇率变动与贸易状况3人民币汇率变动与贸易状况31人民币汇率制度的历史演变人民币作为中国统一的法定货币出现于20世纪40年代末，并50年代初确立了其地位。1979年改革开放以来人民币汇率制度经历了由单一官方汇率到官方汇率与市场汇率并存，再到单一市场汇率制度的演变。31119791993年人民币汇率制度布雷顿森林体系后以“一篮子货币”计算的单一浮动汇率制19731980。改革开放后由于计划经济时期，人民币汇率作为计划核算工具，长期固定并形成高估。相当长一段时期，为适应经济体制改革和经济发展的需要，人民币汇率不断调低。党的十一届三中全会以后，我国进入了向社会主义市场经济过渡的改革开放新时期。为鼓励外贸企业出口的积极性，我国的汇率体制从单一汇率制转为双重汇率制。经历了官方汇率与贸易外汇内部结算价并存19811984和官方汇率与外汇调剂价格并存19851993两个汇率双轨制时期。官方汇率与贸易外汇内部结算价并存198119841981年，中国制定了一个贸易外汇内部结算价，按当时全国出口商品平均换汇成本加10利润计算，定为1美元合28元人民币，适用于进出口贸易的结算，同时继续公布官方汇率，1美元合15元人民币，沿用原来的“一篮子货币计算和调整，用于非贸易外汇的结算。随着国际市场美元汇率的上升，我国逐步下调官方汇率，到1984年底，官方汇率已接近贸易外汇内部结算价。1985年1月1日取消内部结算价，重新实行单一汇率，汇率为1美人民币升值背景下中美贸易顺差之因一一基于我国比较优势