【毕业学位论文】（Word原稿）GDWT公司财务状况分析研究 A公司财务状况分析研究

位论文 作者：罗小风 司财务状况分析研究 1 一、绪 论 （一）选题背景 企业作为一个盈利组织 ,其基本目标是盈利。企业通过各种生产经营活动来实现利润最大化这一目的。在企业的生产经营活动中 , 核心是财务活动。在企业经营管理系统中财务管理是中心。因此，我们说 ,企业财务管理分析问题 ,对企业经营者而言是不容忽视的重要领域。现代公司管理理论认为财务管理是公司经营管理的核心，财务管理在公司的发展过程中起着重要的作用。财务管理状况的好坏，不仅决定着公司资源的配置方式，而且对公司发展战略的实现起着决定性的作用。通过对企业全面客观的财务分析，不仅可以帮助企业的经营者对 企业当前的经营形势有一个理性的判断 ,还可以确定企业今后的发展方向 ,有针对性地及时调整企业经营策略 ,使企业经营活动健康地开展。财务报表是企业财务状况的直接体现，通过对公司财务报表的分析，可以反映公司财务管理中过去及现在的经营状况、财务状况、风险状况，是公司生产经营管理活动的重要组成内容。 2010年完成股份制改造。是国家级高新技术企业，公司三十多年来专注于舞台技术工程领域，积累了丰富的经验和应变能力。 本人作为该公司主管部门的专项会计，看到公司实现股份制改造以来，走过了 三年多历程，在生产经营、财务管理方面取得一定的成果，企业目前也在健康良好地发展中。与此同时，公司财务管理中存在的问题也不容小视，公司并没有专门的财务分析人员对公司的财务数据进行全面分析，管理层对于公司的财务状况的了解途径也只有三张报表，只是通过其资产负债表、利润表、和现金流量表，宏观上监督和反映公司生产经营的过去事项。公司并没有人对这些财务数据做过科学系统的整理和分析，只是简单地填列而已。这导致，在强调精细化管理的今天，公司管理者对公司的偿债能力、盈利能力、营运能力及现金流动等状况并不完全掌握，只是根据经验 对企业的各项经营状况进行判断，同时决策公司未来的发展方向。这样，公司将管理侧重点放在了对过去的反映和评价上，而对公司财务管理的目前的目标定位是否可行？公司财务管理中到底是否存在风险？如果有风险该如何规避？公司目前的经营状况和模式是否适合公司发展的需要？公司今后该向何处发展？等等诸如此类的问题是目前 何优化财务管理思路，寻求最佳财务管理路径已成为现阶位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 2 段 司发展中迫切需要解决的问题。 本文将对 司的财务报表进行分析 ,通过近三年来企业主要财务报表数据和文 字对该公司进行综合分析判断 ,从公司管理者的角度深度剖析公司现阶段的财务状况和经营成果。找出公司存在的问题并提出相应的解决方案，为公司今后的发展做出理性判断，使企业的发展能力不断增强，逐步走上一条稳定的、可持续的发展之路。 本文将以 司近三年的财务报表为基础，对公司近三年的财务表报和年报相关信息进行分析和解读，通过财务报表分析、财务指标分析等基本财务分析方法，详细地分析其经营情况和财务状况 ,并对 出其财务管理中存在的问题，发现公司的成绩和不足，并提 出解决对策，从而对 资者的投资提出相应的参考意见，为公司的发展趋势做出理性判断。 （二）研究目的和方法 财务分析自引进我国以来 ,发展非常迅速 ,研究成果也相当丰富，主要集中在以下两个方面：一是理论探讨 ,如反映财务状况的各类指标、衡量体系分析方法等 ;二是对上市公司的各类指标的实证研究 ,这些研究大部分是对大类或现象的研究 ,很少有对企业的个案分析和研究。本文将对 文主要运用比较分析法；趋势分析法；比率分析法以及杜邦分析法等基本财务分析方法 ,结 合大量图表及文字说明 ,深入地剖析 债、所有者权益、收入、费用、利润等财务状况。 （三）本文的框架结构 本文共分五章。第一章绪论部分重点介绍本文的选题背景、研究目的和方法以及本文的框架结构。第二章介绍企业财务分析理论概述。第三章、第四章为本文的重点： 限责任公司财务状况的实证分析。简单介绍 限责任公司的背景资料。对 限责任公司财务状况与经营成果进行一般分析，主要分析该公司三大报表：资产负债表、利润表以及现金流量表。运用财务比率分析 限责任公司的偿债能力 、盈利能力、营运能力分析。第五章通过以上分析对 限责任公司 财务状况进行评价并提出对策建议。最后 给出本文的最终结论。 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 3 其逻辑结构如图 1示： 图 1文逻辑结构图 研究背景及意义 财务报表的一般分析 概况 财务报告比率分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 资产负债表分析 现金流量表分析 利润表分析 司 事财务现状研究 司 财务管理状况评价 财务分析的基本概念 结 论 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 4 二、企业财务分析理论概述 （一）财务分析的定义 财务分析活动产生于 20世纪初 , 其起源于银行信贷分析 ,至今已有 100多年的历史。随着借贷资本在企业总资本中所占比重不断加大 ,作为债权人的银行，为了确保银行资金的安全 ,需要对企业的 信用状况、经营规模进行考查和分析 ,通过对企业偿债能力的分析判断 ,来做是否贷款、对谁贷款的决策，于是就出现了专门针对企业贷款人偿债能力的财务分析。伴随着现代企业制度的发展和完善，所有权和经营权的分离使得现资本与管理分别运行 ,资金持有者通常以债权人或者股东的身份将对目标公司注入资金，从而取得投资收益。因此，资金持有者对企业的财务信息的要求范围就越来越广泛了，基于此，财务分析活动开始全面关注企业的资本结构、盈利能力、发展能力、利润分配等信息，较为完善的财务分析体系最终逐渐慢慢形成了。财务分析是企业管理层了解和评价 现状、预测未来的重要依据。 （二）财务分析的基本功能 在市场经济飞速发展的今天，激烈的市场竞争使得企业为了在市场上保持竞争优势并且健康、可持续发展，就需要通过财务分析手段对企业经营管理模式进行评价分析和改进，从而对企业经营做出科学决策。尤其在国内的舞台机械行业，具有各级资质的舞台机械企业有数百家 ,竞争尤为激烈。因此，对 务分析的基本功能就是以企业财务报告所反映的会计信息为主要依据，通过一定指标计算对企业的财务状况 和经营成果进行评价和剖析。财务分析活动不仅能帮助企业的管理者、投资者和债权人对企业生产经营活动做出正确决策，还可对企业的生产运营现状的好坏、基本财务状况以及未来发展趋势做出监督和反映，为提高企业的财务管理水平和优化、促进经营决策提供重要的财务信息。 （三）财务分析的基本方法 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 5 现阶段企业通常采用比较分析法、比率分析法、因素分析法、综合分析法对企业财务状况进行分析评价。 1、比较分析法 比较分析法是指通过对财务报表中各类相关的财务数据进行分析比较 ,据以判断企业的财务状况和经营业绩的变化趋势。比较分析法的目的在于 确定企业财务状况、经营业绩发生变化的原因 ,预测企业财务状况和经营业绩的变动趋势 ,并帮助投资者做出相关决策。 2、比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率变化揭示出企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 （ 1）趋势比率 :主要用来分析同一指标在不同时期的变化趋势 ,通过趋势变化发现企业发展的规律或存在的相关问题 ,以利于企业及时采取措施科学应对 ,促进企业的更好发展。 （ 2）构成比率 :主要是分析某一经济指标占总量百分比的指标 ,常用的构成比率指标有资产负债率、主营业务收入比等。 （ 3）效率比率 :主要用 来反映投入与产出关系的相关比率 ,如销售净利率、总资产收益率等指标 ,用来衡量一定量的 资产、收入等能够带来的利润额的指标。 3、因素分析法 因素分析法是通过分析影响财务目标实现的各个因素 ,并计算其对目标财务指标影响百分率的分析方法。因素分析法主要适用于由多种因素构成的综合性指标的分析。 4、综合分析法 财务报表的综合分析法 ,主要是综合运用各种分析方法 ,分析影响企业发展的各项因素。常用的综合分析法主要有沃尔评分法和杜邦分析体系。 （ 1）沃尔评分法 沃尔评分法是沃尔在 1928年提出的一种财务指标综合分析方法 ,用流动 比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、产权比率、权益资金周转率等 7个财务比率来衡量企业的信用状况。在衡量企业商业信用时 ,首先赋予 7个指标权重列表 ,然后以行业内的平均数为基础确定标准比率 ,最后将实际比率与标准比率进行对比得到相对的比率 ,并将相对比率与其权重相乘得位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 6 到该项指标的得分 ,最后加总各项得分 ,得到企业的总评分 ,并将其作为评价企业信用状况的主要依据。沃尔评分法的计算公式如下 : 实际得分权重 )沃尔评分法的评价过程为 ,当某一企业的实际得分大于 1时 ,说明企业的财务状况好于行业平均水 平 ;反之 ,当实际得分小于 1时 ,则说明企业的财务状况比同行业平均水平还要低 ,此时在进行相关决策时 ,特别是供应商或者供应商应采取审慎的态度。沃尔评分法无法调整企业某一指标畸高 ,对评价结果造成的影响 ,这也使得该模型的应用受到了影响。 （ 2）杜邦分析体系 杜邦分析体系是一种从财务角度分析企业经营效果形成原因的方法 ,其主要做法是将代表股东投资收益水平的净资产收益率分解为多项财务指标 ,通过分析各项指标对权益净利率的影响 ,评价经营过程中各环节的功与过 ,以求有针对性的改进提升。杜邦分析体系的主要原理如下 :(1)将净资产收益 率作为核心指标 ,它是一个综合性最强的指标 ;(2)将权益净利率分别分解为总资产收益率 (经营效率 )和权益乘数 (财务状况 )两个因素 ;(3)将总资产收益率分解为销售净利率 (经营获利水平 )与总资产周转率 (资源使用效率 )。由此得到影响权益收益率的三个主要因素即 :销售净利率、总资产周转率、权益乘数。反映为公式的形式如下 : 通过上述指标可以看出 ,可以从销售净利率、总资产周转率、权益乘数三个因素来具体分析企业权益净利率的增减变动原因 ,以便于企业有的放矢地采取措施 ,提高其净资产的获利能力。 （四）舞台机械企业财务分析功能的 发展需求 当前国内舞台机械技术企业众多 ,同类市场竞争越来越激烈。市场竞争对舞台机械企业的财务分析功能提出了更高的要求 , 如何提高企业竞争力，发挥自身优势，是舞台机械企业财务分析工作首要考虑的问题。目前，企业财务分析功能的发展需求主要体现在财务信息分析功能的综合性需求和及时性需求上。通常认为以下两个方面的因素决定了企业对财务信息分析功能的综合性需求：一是财务分析所需要的信息来源日趋综合化。随着企业生产经营管理带来的内部信息量的位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 7 逐年增加，来自企业外部的影响企业生产经营的信息也越来越错综复杂，这些信息往往对企业的 生产经营带来较大的影响。另一方面，依靠财务信息分析结果来做投资、经营的决策者越来越多。这些财务分析信息的使用者在客观上对财务分析功能提出了具备综合性的的要求，以便财务分析信息能够提供支持投资经营决策的依据。也就是说，财务分析指标只有体现出了综合性才有可能从总体上把握企业真实完整的经营能力 ,才能满足不同信息使用者的决策需求。目前，国内外财务分析指标体系基本上以行业数据为依据，往往没有结合企业自身的经营状况和外部影响因素。财务分析指标从过去单指标或多指标平面判断转变为多指标综合、多层次复合判断是必然的趋势。企业 财务分析的综合性发展需求不仅仅要进行传统的财务报表分析和经济活动分析 ,还要向企业财务预警、财务战略、企业战略发展等更深更广的内容迈进。企业对财务分析功能的及时性需求取决于舞台机械企业所处的复杂多变的外部竞争环境。激烈的市场竞争需要企业财务分析工作能及时对相关信息进行处理和加工，及时将分析结果反馈给管理者 ,从而对企业内控和决策提供有效的支持。目前大部分企业都已经普及了计算机和财务软件 ,这为财务分析功能的强化提供了更好的信息存储环境和信息处理环境。各类财务软件和信息化系统极大方便了财务人员的工作 ,使企业财务管理 的过程管理有了质的飞跃 ,从而提高了企业的快速反应能力。内部专用的信息化系统成为众多舞台机械企业争相开发的目标 ,适合自身行业特征的信息化系统能大大促进舞台机械企业的管理水平和财务分析数据的及时生成。 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 8 三、 限责任公司财务状况与经营成果分析 （一） 限责任公司的背景资料 1989 年 10月 30日在兰州市工商行政管理局七里河分局注册登记，注册资本为人民币 1280万元；公司类型：非自然人出资有限责任公司，于 2010年完成股份制改造。 高等院校的学科优势和科技实力，从 1978 年开始专业从事舞台机械技术的研发，在实际工程中， 用在舞台机械领域。公司现已拥有的舞台机械专利技术有十二项。拥有成套的舞台机械产品七大系列、三十多个品种、一百四十多个规格，为国内外近 800家演艺场馆提供了技术和机械支持。该公司是文化部评选的全国舞台美术设备十大中心之一的“舞台机械设计制造中心 ”、中国演艺设备技术协会评定的“舞台机械工程综合技术能力等级壹级企业 ”、“舞台灯光工程综合技术能力等级贰级企业 ”、“舞台音响工程综合 技术能力等级贰级企业 ”。拥有 “ “机电设备安装工程专业承包贰级 ”、“建筑智能化工程专业承包贰级 ”等资质，是 “中国舞台美术学会集体会员单位之一 ”、 “中国演艺设备技术协会理事单位 ”。作为国内舞台成套设备系列产品最全的专业化生产商和工程商，目前主要经营舞台机械、灯光、音响设计、安装、调试以及建筑智能化工程；通用机电及非标产品的科研成果的研究、设计及调试（国家禁止及须取得专项许可证的除外）；场地演出器材租赁。三十多年来， 司专注于舞台技术工程领域，积累了丰富 的经验和市场应变能力。目前作为国内舞台机械领域起步最早的公司，公司研发的 “舞台机械成套装备 ”通过了原机械工业部组织的专家鉴定，鉴定评价为 “已达到国际先进水平和国内领先水平 ”。曾荣获 “国家科技进步三等奖 ”、 “甘肃省科技进步一等奖 ”在内的各级各类奖项三十余项，并被列为国家重点新产品和 “九五 ”国家科技成果重点推广计划项目。 2012 年实施的十五家工程设计中，根据具体的工程要求，开发了两项新产品，并对很多产品作了改进和更新，使产品的性能和 外观均有了很大的提高。像卷筒可移动式吊杆驱动机、新防火幕驱动机等研发的新产品，经过深化设计的地轴式假台口、后车转台、升降对开大幕、二维灯光吊笼、推拉齿条升降台等产品，均已经在实际的工程中不断得到运用，取得良好的效果，使其产品技术始终紧跟现代舞台机械行业发展的趋势，在行业内位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 9 公司具有良好的的核心竞争力。 1、 （ 1） 1）宏观经济环境分析 当前国际国内经济形势动荡 ,国家先后出台一系列宏观调控政策 ,涉及行业之多、调控力度之大为近年来罕 见。舞台机械行业作为和政府联系较为紧密的产业，同样也受到了较大冲击 ,，再加上国内舞台机械厂家越来越多，实力日益增强，导致行业内在价格及综合实力方面竞争加剧，趋于白热化，企业面临了改制以来最为严峻的考验。企业融资困难 ,资金压力持续加大。受通货膨胀影响 ,原材料价格和劳动力价格大幅上涨 ,给企业生产经营带来较大困难。舞台机械市场招标骤减 ,招标条件愈发荀刻 ,开发难度加大 ,市场竞争日趋激烈。在建项目业主方资金普遍断链 ,投资不到位 ;施工单位资金流动性不足 ,存货和应收账款不断增加 ,外债压力和财务风险持续加大。 “十二五”期 间 ,我国将加快转变经济发展方式 ,继续调整和优化产业结构 ,加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长的新局面。舞台机械行业在今后五年中面临通货膨胀的较大压力 ,行业普遍低迷 ,增长速度放缓。 2）施工技术环境分析 随着舞台机械技术的进步 ,国内文艺演出形式的日趋多样化，舞台机械行业竞争也日趋激烈，用户对舞台机械产品个性化的要求也越来越高，只有不断增加产品的技术含量，才能增强市场竞争力。针对这种情况， 升一批、研发一批的整体思路，一是根据舞台机械发展的前沿技术，取得了两项自主研发，具有自主知识 产权的专利技术；二是顺利完成了承担的甘肃省重大科技专项“现代演艺装备制造技术及其产业化”项目，并通过了省科技厅组织的专家验收；三是在 2012年实施的十五家工程设计中，根据具体的工程要求，开发了两项新产品，并对很多产品作了改进和更新，使产品的性能和外观均有了很大的提高。像卷筒可移动式吊杆驱动机、新防火幕驱动机等研发的新产品，经过深化设计的地轴式假台口、后车转台、升降对开大幕、二维灯光吊笼、推拉齿条升降台等产品，均已经在实际的工程中不断得到运用，取得良好的效果，使的产品技术始终紧跟现代舞台机械行业发展的趋势，为 增强企业的核心竞争力奠定了坚实地基础。 3）市场环境分析 在过去的一年中，企业的经营工作面临了近几年来最为严峻的考验，但是公司决策层始终在把握政策、研究市场、项目论证上做细做实基础工作，各技术工程部根据各自片区实际情况，全年积极奔赴各地，了解市场信息，并积极向公位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 10 司领导层反馈，为公司及时调整经营策略，把经营工作做到合理化、精细化提供了依据。通过全体人员的努力，公司全年共签订各类工程合同 27项，完成了 15家工程加工图纸的设计和安装任务，超额完成了年初公司制定的各项经济指标。另外值得肯定的是近几年签订的舞台工程 合同的结构出现了历史性的突破：舞台灯光系统及舞台扩声系统工程所占合同总额的比重出现了较大幅度增长，对公司在未来舞台行业市场的全面竞争奠定了良好的基础。目前，就业务范围和业务量以及技术水平方面，在国内的舞台机械行业，排在 013年春晚舞台提供机械设计的浙江大丰股份公司和解放军 总装备部工程设计研究总院 舞台设备研究开发中心两家。 （ 2） 1）内部管理水平：近年来 ,由于舞台机械市场竞争激烈 ,业内企业纷纷进行体制改革 , 业 ,于 2010年也完成了股份制改制，以全新的面貌应对激烈的市场竞争。公司全体员工坚持把“靠质量求生存，靠创新促发展”作为企业发展的指针，通过外拓市场、内强素质，近年来，公司经营业绩稳步增长，生产能力显著提高，产品技术含量、市场影响力不断提升，综合实力显著增强，各项工作取得明显成效，财务管理制度和内控制度日益健全。 2）人力资源状况：企业的竞争归根到底是人才的竞争，员工综合素质、专业知识、执行能力和创新水平的高低决定企业核心竞争力的强弱。舞台机械企业由于企业规模小福利待遇价差 ,加之发展前景不明 ,人员流动性大 ,难以吸引和留住优秀人才。目前 利待遇 ,进行多样技能培训 ,吸引了越来越多的大中专毕业生加入到舞台机械行业中。通过各种途径招聘有经验的专门人才来充实经营和研发队伍，不断补充舞台机械技术专业人才，以充实经营和技术力量。对于经营和研发的员工，定期做专业培训，不断加强业务知识学习，优化人力资源结构。 3）企业财务管理概况：企业财务管理是企业确立战略竞争优势的关键因素之一。 业会计准则和企业会计制度。采取权责发生制原则和借贷记 账法进行会计核算，资产计价以历史成本为计价基础。对于无法收回的坏账采用实际核销法，不计提坏账准备。采用一次摊销法摊销低值易耗品。固定资产按实际成本计价，采用直线法计提折旧，按照各类资产的原值扣除净残值（净残值率： 5%）和预计使用年限确定折旧。各类固定资产折旧率和这就年限如下表所示： 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 11 表 3 资产类别 年折旧率 折旧年限（年） 房屋 20 机器设备 10 运输工具 19% 5 其他 19% 5 供劳 务开出发票时作为收入实现的依据。企业目前所负担的税项如下表所示： 表 3 税项 税率 营业税 工程施工、安装收入的 3%；房租收入的 5% 城市维护建设费 营业额的 7% 教育附加费 营业额的 3% 房产税 房租收入的 12% 企业所得税 按 15% 公司 2008年 12 月被认定为高新技术企业，依据税法规定，按 15%计算缴纳。 以上是 近三年审计报告显示， 够按照企业会计准则和企业会计制度监督和核算公 司经济业务，编制财务报表，在所有重大方面都公允地反映了其财务状况。当前公司财务管理做到了有章可循，有法可依，财务管理状况良好。 （二） 司资产负债表分析 资产负债表亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况） ，是企业 的主要会计报表 之一 。它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。它是一张揭示企业在一定时点财务状况的静态报表。 我们对资产负债表的分析，管理者需要了解各年度企业的资产规模、资金的来源、资金的配 置方式。通过对各年度的资产负债表进行比较分析，我们可以对企业的资产规模、资产变动、资金来源变动原因、资产构成变化情况以及这些变化对企业的生产经营活动产生的影响等。 （ 1） 009 年 12月 31日的资产总额为 42,002,2010年 12位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 12 月 31日为 47,008, ,比上年同期增加 5,005,增长 2011年 12月 31日资产总额为 62,009, ,比 2010年同期增加15,000,增长 在过去的 3年里 ,企业的资产规模以年均 速度递增。说明企业总体发展势头良好、喜人。 （ 2） 通过分析 司的资金来源可以了解企业资产规模扩大的原因。 2009年至 2011年 表 3单位：元 上表数据显示 债与所有者权益比例大体相当。实际上， 司除了 2009年有 200万短期借款以外，其余年度再无银行借款，所有流动负债都是公司欠结的应付工程款，所有者权益不 断增加。甘肃省某高校资产经营有限责任公司出资约 740 万， 2009年以来该公司对 余均为汤子龙等 19名自然人出资， 2009年出资额约 163万，2011年增加至 370 万元。所增加的实收资本经甘肃广合会计师事务有限公司审验。数据显示 2009 年至 2011年企业资金呈不断增加态势 ,其增加来源依靠负债与所有者权益的共同增加。两者的增加趋势如下图所示： G D W T 00,00,00,00,00,00,00,010 2011负债所有者权益图 3所有者权益 负债 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 13 可见 9年以来资金增加的主要途径还是来自所有者权益的大幅增长，负债规模虽然相应稳定 合理，但是所有流动负债均为欠结的工程款，负债结构有待改进。 （ 3） 通过分析 司的资产机构情况我们可以了解企业资产风险。 2009年至2011年 ,(包含货币资金、存货、待摊费用、固定资产、无形资产等 )在资产总额中所占的比重分别为如图所示： 图 3司自有资产比重示意图 由上图可以看出 用资产所占比例较低 ,因自用资产的变现能力要远远强于包含应收帐款、其他应收帐款、预付帐款等 ,而且自用资产的变现风险低。而 产中自有资产比重最高时还不足 42%，说明以 由此导致 司的资产的安全性水平较低，使公司在经营过程中存在一定的经营风险。 （ 4） 1）对外投资空间较大 通过对 2009年至 2011年 司对外投资的分析 ,长期投资中只有长期股权投资 ,三年来投资总额都没有变化，均为人民币：1,000,有投资对象均为兰州理工大学弘文宾馆 ,投资渠道和方式较单一 ,与母公司投资风险密切相关。同时也说明 司近些年在舞台机械行业所取得的成就，与企业专注于本业，全力打造具有自身特征的企业品牌不无关系。同时，也说明 目前市场竞争日益激烈的状况下， 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 14 2）应收款项过大 009 年至 2011年应收款项 (无应收票据 )所占资产总额的比率分别为 : 资产中应收款项所占比重非常大 ,属于 重要资产 ,也是企业需要重点管理的资产内容之一。近三年来， 5%以上的部分是应收账款，而且，所有的应收账款均为应收取的工程款。之所以营收账款比率如此之大 ,这是由舞台机械行业特点所决定的 ,作为施工企业 ,行内约定俗成为施工方垫资施工 ,待工程竣工验收后结清工程款 ,所以随着每年业务量的增加 ,作为应收取的工程款的营收工程款也逐年增加。这些数据显示，过大的应收账款使得企业资产周转缓慢，营运能力降低，企业经营存在潜在的经营风险。同时，过大的应收账款比例使得企业看似充足的流动资产中，企业实际可以支配用 以偿还债务的自有资产短缺，从而影响企业的偿债能力。 3）应付款项比重大， 司 2009 年至 2011年应付款项主要为应付的工程款、工会经费、培训费、材料款和集资款等。这些款项占全部资金来源的 可见 ,应付款项是其重要的资金来源 ,一定程度上缓解了因大量工程款被占用而带来的资金运转困难。同时也说明企业很重视应付款项这种无成本、低压力的资金来源。 当于公司拥有了一笔无息贷款，但 是同时与公司的应收账款情况结合分析，看出企业过大的往来账款使公司发展过多的依赖供应链上其他企业的经营状况，潜在着三角债的风险，这是企业财务管理必须重视的因素。 4）所有者权益项目分析 009 年至 2011年 ,所有者权益分别为 14,091,、21,084,30,413,中股本所占所有者权益的比率为： 未分配利润所占比率为 : 如下图所示： 表 3司所有者权益 构成一览表 由此可见 ,司近三年资金额持续上升，其主要来源是所有者权益中实位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 15 收资本和未分配利润的增加，可见公司经营状况良好，由此带来的利润补偿了公司的所有者权益，同时公司投资人投入实收资本也不断增加，可见投资者对公司发展前景看好。公司资金结合理，盈利能力较强。 以上通过对 司资产负责表总体结构和几项主要项目的分析 ,我们对公司近三年的财务状况及变化原因有了全局性的把握 ,总的是情况是资产总额有了平稳的增长 ,主要来自公司连续三年盈利和新增股本。 （三） 司利润表分析 利润是企业生产经 营活动的最终财务成果，是评价企业的财务状况和经营者业绩的最主要指标之一。通过对利润表的分析，企业各个方面的利益相关者可以明确利润表中的各个项目在净利润形成过程中所起的作用。判断利润表各个项目水平的变动和变动趋势 ,从而进一步发掘发生变动的深层原因以及这种变化对企业盈利能力所产生的影响。 (1)主营业务收入分析 009年至 2011年主营业务收入的变化如下表所示： 表 3司主营业务收入表 单位：元 2009年主营业务收入 2010年主营业务收入 2011年主营业务收入 各年度数据比 较 2010年比 2009年 2011年比 2010年 增加金额 增长 率 增加金额 增长率 56,130,60,439,70,566,4,309,10,127,00,00,00,00,00,00,00,00,010 2011主营业务收入图 3司主营业务收入增长图 主营业务收入 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 16 通过以上图例分析，我们看到 010年比 2009年主营业务收入增加约 430元 ,增长率为 而 2011年比 2010年主营业务收入增加约 1012万，增长速度为 据最新的报表数字显示， 2012年主营业务收入为 7800万，可以得到 2012年比 2011年主营业务收入增长速度为 可见 股份制改造以来经营成果良好 ,并且呈稳步上升趋势 ,经营状况良好。 （ 2）利润结构分析 表 3司 2009 年 2011 年利润结构表 单位：元 从上表可以看到 ,投资收益以及营业外收支项目完全为零 ,说明公司的利润主要来自正常的生产经营活动 ,这种盈利模式是健康合理的 ,这种利润结构的特点是由 司专注于主营业务的经营和销售，注 重自身产品品牌的树立，将有限的资金全部配置在了舞台机械这一主业上，说明公司资产配置模式合理健康。所以公司是的利润全部来自主营业务收入 ,没有依靠资本运作或其他的营业外项目来获取利润 ,降低了其营运过程中的可能遇到的投资风险。因此公司的利润结构是比较合理的、稳健的。 (3)各项费用对营业利润的影响分析 近三年来 司收入、成本、费用构成如下表所示： 表 3司成本费用构成表 单位：元 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 营业收入 56,130,60,439,0,566,业成本 41,692,3,090,7,609,售费用 4,501,232,661,理费用 5,130,827,134,务费用 380,98,33, 目 2009 年 2010 年 2011 年 营业利润 3,552,294,814,业外利润 润总额 3,549,312,814,得税费用 534,54,485,利润 3,014,358,329,位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 17 近三年 司成本、费用在收入中所占比重如下表示： 表 3司 2009度成本费用比重变化表 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 以上两张表格显示 入连年递增，相应的营业成本、销售费用、管理费用在数量也不断增加，由于近三年来 以随着负债规模的下降， 的财务费用呈递减趋势。而与此同时，所有的成本费用与收入配比后我们看到所有成本费用在收入中所占的比重均呈下降趋势，可见， 而使得利润可以连年上升。 三年来 这必然导致相关的运输费、差旅费、广告宣传费等费用的增加 ,可见是公司为了加强开拓市场的力度 ,采取了积极的营销策略。 (4)营业利润分析 009 年至 2011年营业利润率分别为 从总体来看 ,润的水平较好。 （四） 司现金流量表分析 现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析 企业现金流量及其结构，可以了解企业现金的 从哪里来到哪里去的收支 构成，评价企业经营状况、筹资能力和资金实力 。现金流量表分析主要是从现金流向分析、现金流量分析 (现金流量结构分析 )及收益质量分析等三方面进行。通过这些方面的分析 ,可以得出企业现金来源的主要渠道以及现金 耗用的主要情况 ,对相近几年的现金流量表分析 ,又可以得出企业现金来源渠道及现金耗用的变动情况及变动趋势。 （ 1）现金流入量结构分析 位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 18 现金流 入 量结构分析 是通过对企业某一期 现金流量表中 的 项目 进行 比较与分析， 从而得出在 企业现金流入量中 经营活动、投资活动和筹资活动各自不同的贡献，用以判断企业资金的主要来源，同时也能以此为依据判断企业的经营状况 。其计算公式为： 现金流量结构比率 = 单项现金流入量 / 现金流入量总额 表 3 009年 现金流入结构表 单位 :元 上表为 009年至 2011年 现金流入量 结构分析 ， 我们看到在 部金流入中，经营活动现金 流入所 占 比重最大，分别为 97 、 投资活动 没有引起现金流入 ，筹资活动现金 流入所占比重为 3 、 这意味着维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金是在经营过程中产生的， 这表明企业主营业务的收益性好，企业经营活动为企业带了最多的现金流入， 这无疑是企业财务状况良好的一个标志。 近三年， 的现金流入没有贡献。 而银行借款、发行债券、接受外部投资等筹资活动 取得的现金对公司 的运行和发展都起到了辅助性或补充性的融资作用。 （ 2）现金流出量结构分析 表 3 009年 现金流出结构表 单位：元 项目 现金流出总量 经营活动现金流出量 投资活动现金流出量 筹资活动现金流出 金额 比重 金额 比重 金额 比重 2009年 58,333,52,495,3,123,2,714,2010年 58,723,57,841,81,3,506,2011年 87,817,84,480,800,2,536,项目 现金流入总量 经营活动 现金流入量 投资活动现 金流入量 筹资活动现金流入 金额 比重 金额 比重 金额 比重 2009年 55,475,53,813,1,662,2010年 60,996,55,910,5,086,2011年 88,652,86,952,1,700,位论文 作者：罗小 风 司财务状况分析研究 19 在 三年 现金流出量中，经营活动现金 流出 所 占 98,5%、 投资活动现金 流出所占比重为 、 筹资活动现金 流出所 占 比重为 可见， 现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。 通过对 们看到， 该公司的经营活动所得 是其 现金流入与流出 的 主要来 源 ，其投资活动 完全 没有产生现金流入， 而筹资渠道主要是吸收的投资所收到的现金。 （ 3）现金及现金等价物净增加额分析 表 3 2009年 单位 :元 项目 现金及等价物净 增加额 经营活动现金净 流量 投资活动现金净 流量 筹资活动现金净 流量 2009年 57,1,317,23,51,2010年 12,31,1,579,2011年 834,2,471,上表显示： 司自股份制改制以来连续 2年当年现金净流入额为负数，说明公司在股份制改制初期生产经营、投资活动以及筹资活动状况都不曾为企业带来可用的现金流入，说明企业在扩大生产规模的同时，对外投资尚未有资金流入。 2011年现金流净量为流入 834,流入主要来自经营活动现金流入 ,说明企业经营状况良好 ,生产经营步入了健康发展的大道。企业对外投资速度