2024年中央银行黄金储备调查报告 202406

WORLDGOLDCOUNCILWORLDGOLDCOUNCIL 平衡到更受青睐的战略水平，包括国内黄金产量和金融市场担忧，。从宏观经济角度来看，虽然全球通胀开始降温，但全球经济复苏的速度在去年调查观测到的趋势持续中，受访者对美元在未来总储备资产中所管30%的发达经济体受访者认为五年后美元在全球储备中的份额将保持不变，但仅有11%的新兴市场和（EMDE）的受访者持相同看法。同时，虽然有56%的发达经济体受访者认为，美元在全球储备中的份额将减少，但64%的新兴市场和发展中经济体（EMDE）的受访者相信将会减少（问题5，页面13）。值得注意的是，认为美元在全达经济体（AEs）的受访者对于美元未来在全球储备份额中的预测也变得更加悲观。？（%07%3%5%7%3%5%4%显著降低适度降低）；）；经济体（EMDE）受访者相信它将如此。同时，35%的发达经济体受访者认为五年后黄金的份额将保DE中央银行，似乎对美元未来在全球储备中的份额更为悲观，但对黄金的份额则更为乐观。然而，值得注意的是，认图2：您认为多大比例的总储备（外汇和黄金）将以外币计价%0金7%5%6%7%5%4%3%3%3%0%4%3%显著降低适度降低）；）；1.在每一项调查年份中，受访者被要求基于其观点所依据的总储备（外汇和黄金）2.在每个调查年度中，受访者所依据的观点是针对总储备（外汇和黄金）中黄金所占比例的比例不同：因此，今年调查继续了之前调查中观察到的趋势，即在全（EMDE）的央行对黄金在未来全球储备中所占份额表现出更强的乐观态度（以及相应的对美元未来份额的更强悲观态度），发达经济体央行也出现了向相同观点的明显总体而言，中央银行对黄金作为储备资产在未来十二个月的预二个月内全球中央银行的黄金储备将会增加（图表3）225%4%5%4%5%5%8%8%54%54%8%3%3%3%3%5%5%4%4%3%8%3%所指出，在看待这些因素方面，发达经济体和新兴市场与发展中经济体（EMDE）的中央银行存在态度上的分歧。虽图5：哪些主题与您的储备管理决策相关？（选择所有适用的）。%04%0%8%4%4%4%4%8%4%0%8%4%4%4%4%8%2%利率通货膨胀地缘政治ESG问题水平担忧不稳定当按先进经济体和新兴市场和发展中经济体（EMDE）的反应进行细分（图7）时，更高比例42%46%5%7%47%35%11%7%30%46%16%9%46%25%21%9%42%23%21%14%30%35%11%25%21%26%28%19%11%7%5%12%16%期待变化在…期待变化在……11%21%图表7：以下因素在您组织决定持有黄金时的重要性如何？（2023年与2024年对比）。（2023年与%0%0%0%0%6%0%0%0%0%6%0政治风险在组合风险定位的资产中是宝贵的安全储藏，关乎地缘政治。美元化关于变化的问题危机多样化/通货膨胀多元化系统0%0%%0%0%0%0%0%危机/通胀分散者政策工具危机/通胀分散者政策工具）；）；），这些结果似乎反映出新兴市场和发展中经济体中央银行以及日益发达经济体中央银行的一个潜在主地缘政治时期和关于金融稳定再度升级的担忧中，重视黄金的战略作用。这突显了这两组伦敦交割标准3条状金继续是最受欢迎的实物黄金选择，超过一半的受访者以这种形式购买实物黄金，几乎所有表示，他们已经实施了这样的计划。在这15个中，有两个在政府拥有的私营精炼厂精炼，七个在海外私营精炼厂精炼。这些新兴市场和发展中英格兰银行继续是最受欢迎的储存地点，55安排没有发生变化，4%的受访者表示国内储存量有所今年中央银行黄金储备调查表明，在中央银行购买黄金创纪录的水平下，中央银行对黄金的兴趣持续紧张和宏观经济因素，如通货膨胀和利率，对于许多中央银行储备管理者来说是首要考虑的问题。特别发展中国家（EMDE）的中央银行对地缘政治和潜在金融不稳定对其储备管理决策的影响表示持续关注，许多人将黄金视为管理这些风险的一种方式。国际货币体系的前景仍然充满变数，中央银行对美元持续主导地位的Gov提供额外的设计咨询。一旦英语问卷获得批准，它就被），接以确保其对调查的实施方式感到满意。随后，为世界黄金协会提供了唯一的匿名链接，以便发送），报告中的数据在总体水平上展示，同时也根据国际货币），美洲（16%）美洲（16%）（2023年8%）大洋洲（4%）非洲（20%）（2023年增长22%）34%66%）；）；）；）；第二季度，请指示贵机构目前总储备（外汇和黄金）的规模。第三季度。贵机构现在的总储备（外汇和黄金）水平是否比五年71%0所有中央银行发达国家Q3a.请说明贵机构总储备水平（外汇和黄金）与五年前相比发生变化的任何原因。（选择所有适用项）。%509%第四季度。哪些主题与您的储备管理决策相关？（选择所有适用的）。% 7%4%5%5%4%7%4%2%0利率通货膨胀地缘政治ESG问题水平担忧不稳定？（%8%8%8%8%4%0%4%4%4%4%0%4%4%4%4%2%0利率通货膨胀地缘政治ESG问题水平担忧不稳定所有受访者均被展示以下图表，详细说明了截至2金2%49%基于2023年第三季度国际货币基金组织COFER数据，将黄金纳入总资产计算，排除未分配储备资产。来源：国际货币基金组织COFER和世界黄金协会Q5.美元在2023年第三季度的总报告储备（外汇和黄金）中占比49%。您认为五年后，总储备（外汇和黄金）中兴市场和发展中国家（EMDE）央行对美元角色的看法较不乐观，有64%预计美元比重将下降，%07%0%选择自受访者的评论提供了对他们对美元观点的额外见解：尽管美元由于其广泛用于国际贸易和金融，将继续作为主要储备货币，但随着人民币等替代储美元的角色正逐渐受到挑战，尤其是所谓的美元武器化。在制裁时期，您能否获取美元储备的Q6.在2023年第三季度，欧元占总报告储备（外汇和黄金）的16%。您认为在五年后，有多少比例的总储备504%3%0%0%0%0%0%0%0%选自受访者的评论为对欧元看法的进一步了解提供了额外的见解：鉴于欧元作为主要储备货币的当前地位以及持续努力加强欧元区经济和金融稳定性，预计在未来五储备总额比例将适度增长是合理的。然而，欧元在储备中所占份额的显著增加可能取决于诸如地缘Q7.在2023年第三季度，人民币占报告总储备（外汇和黄金）的2%。您认为五年后，占总储备（外汇和黄金）比例%202409%7%7%7%4%2%2%0%选择的部分评论为深入理解受访者对中国人民币的观点提供了额外的见解：当前储备分配表明，人民币储备比例相对较小，反映了人民币Q8.在2023年第三季度，黄金占报告储备（外汇和黄金）总量的16%。你认为在5年后，黄金将占储备(体受访者认为，五年后黄金的份额将保持不变，这一观点只有9%的EMDE受访者认同。认为黄金份额将%09%4%9%4%7%7%4%6%4%3%7%4%6%4%0%从受访者中选择的一些评论为他们对黄金的观点提供了额外的见解：黄金作为可靠的保值工具和经济不确定性的对冲手段的长期地位表明，其在总储0Q10.您是否购买或出售过黄金，或使用过任何黄金管理工具（例如，存款、掉期、期权等？例如存款、互换、期权、远期、ETF等）或黄金管理工具的比例（77%）显著高于发达经济）；）；42%46%5%7%47%35%11%7%30%46%16%9%46%25%21%9%42%23%21%14%30%35%11%25%21%26%28%19%11%7%5%12%16%期待变化在…期待变化在……11%21%）；）；%0%0%0%0%6%0%0%0%0%6%0政治风险在组合风险定位的资产中是宝贵的安全储藏，关乎地缘政治。美元化关于变化的问题危机多样化/通货膨胀多元化系统对冲金融风险0%0%%0%0%0%0%0%危机/通胀分散者）；）；），）；对那些表示目前不持有黄金的中央银行（数量为12家）进行了调查，询问由于此问题受访者数量非常少，百分比将不具有意义。），偏好于收益更高或回报率更高的资产比其他储备资产更高的波动性不确定如何评估黄金的价值。对市场的理解不足。环境、社会和公司治理（ESG）的担忧）；）；225%4%5%4%5%5%8%8%54%54%8%）；）；EMDE中央银行受访者对未来12个月黄金走势持更乐观态度，预计预期全球黄金储备持续增高级EMDE,而一小部分人预计其将增加到14i。您预计3%3%3%3%5%5%4%4%3%8%3%）；）；50高级EMDEQ15.在接下来的12个月内，哪些因素推动贵机构增加黄金储备的计划？（选择所有适用的选项）。更高的储备货币经济体经济风险（例如，美国不断上升的预算赤字，）对国际货币体系结构变化的预期（即降低）先进经济体货币份额的增加以及新兴经济体货币份额的上升）增加包括符合环境、社会和治理（ESG）准则的资产的需求）；）；Q16.什么因素正在推动贵机构计划在未来12个月内减少黄金储备？（请选择所有适用项）。Q17.以下哪种选项最好地描述了您如何确定黄金储备分配方案？（选择所有适用项）。中央银行确定其黄金储备配置的主要方式是通过中央银行（选择所有适用的选项）%06%0%4%9%2%5%3%0%7%0%0%0%3%2%4%7%6%0%4%9%2%5%3%0%7%0%0%0%3%2%4%7%0%%08%6%5%4%4%7%8%11%6%9%8%8%6%5%4%4%0%0%2%0%0%与...分别管理与...分别管理）；）；Q19.为什么黄金被单独管理？（选择所有适用的选中央银行在表示他们独立于其他储备资产管理黄金时，被问要原因是其作为历史遗产资产，其次是因为其作为战略性资产。对于新兴市场和发展中经？（%08%8%7%7%8%8%7%4%5%4%0%与...相比的体制）；）；%08%6%6%5%6%6%5%5%3%3%3%3%3%0%难以评估。其他与...相比的体制难以评估。其他与...相比的体制）；）；？（通过全球场外交易市场购买黄金仍然是最常见的办法。？（%06%2%3%3%2%0%基金（ETFs基金（ETFs）在黄金（上）在黄金（上）所有高级新兴市场和发展中国家（EMDE））；）；随着时间的推移，表示通过国内黄金生产、通过与中央银行或其他国际组%07%7%0%4%7%8%0%4%2%0%7%7%0%4%7%8%0%4%2%0%8%2%2%基金（ETFs））；）；Q21.如果适用，您以何种形式购买实物黄金？（请选择所有适用的选项）。？（%05%6%0%0%0%0%0%0%0%所有高级新兴市场和发展中国家（EMDE）)；新兴市场与发展中经济体（EMDE39个）。Q22.如果适用，您以何种形式持有实物黄金？（请选择所有适用的选项）。？（%09%6%9%6%2%3%0%0%0%0%2%3%0%0%0%所有高级新兴市场和发展中国家（EMDE）Q23.您是否考虑过升级或重新精炼您的黄金持有量以符合黄金交割标准（如果您有任何目前不符合这些标准的黄在受访者中，19%表示他们考虑过用更高比例的黄金储备进行升级足良好交付标准（如果是从新兴市场和发展中国家中央银行（EMDE）比照发达经济体同行的情况来看，您）？）；）；Q24.您是否考虑过建立一个国内黄金购买计划，以增加来自您国家矿山生产的黄金在受访者中，7%的人表示他们考虑过建立国内黄金他们表示已经在实施这样一个项目。所有这些回应都来自新兴市场和发展中经济体的央行。在你国家??7%7%44%44%无无）；）；25a.如何在您的国内黄金购买计划下对购买的黄金进行精炼？在那些表示已经实施国内黄金购买计划的8776554433222210在私人在一家炼油厂所属在一家炼油厂所属在私人由央行通过贵国政府）；）；无无86420841无）；）；25c.在您的国内黄金计划中，您支付黄金的价格是多少？（选择所有适用的选项）。25c.您的黄