《证券投资学实训教程》全套教学课件

第1章证券投资预备知识第2章证券交易行情软件安装与使用第3章证券行情的观测与分析第4章证券交易程序第5章K线与K线组合分析第6章技术形态分析第7章技术分析相关理论第8章技术指标分析第9章证券基本信息采集第10章宏观经济与政策分析第11章行业分析第12章公司分析第13章证券投资的策略与技巧第14章证券投资风险的控制全套可编辑PPT课件01证券交易实训证券投资技术分析实训证券投资基本分析实训证券投资策略与风险控制实训020304本篇主要介绍与证券交易相关的知识，帮助初入金融投资的证券投资者们可以通过学习，掌握交易的规则及有关方法，能够通过证券行情软件顺利完成证券的交易，特别是股票的交易。证券交易实训第一篇

在进入网上证券投资实际训练之前，请不必过于匆忙。所谓“工欲善其事，必先利其器”，在这里回顾并了解证券投资的预备知识，对于接下来的实际操作来说不仅极为必要，而且会起到事半功倍的效果。本章将介绍证券投资相关基础知识、证券交易有关的规定及证券品种及交易的代码，并通过训练能迅速在互联网上寻找到到相关证券。本章指引一、投资与投机投资投资目的：（1）本金保障（2）资本增值（3）经常性收益期限：较长风险：较小投机投资目的：获取短期利差期限：较短风险：较大二、有价证券010203定义虚拟资本分类1、发行主体2、挂牌与否3、募集方式4、代表权利特征1、收益性2、流动性3、风险性4、期限性三、证券市场特征价值直接交换场所财产权利直接交换场所风险直接交换场所结构层次结构品种结构交易场所结构基本功能筹资与投资功能资本定价功能资本配置功能123四、证券市场参与者机构投资者个人投资者投资人证券交易所证券业协会证券登记结算机构自律性组织公司政府和政府机构发行人证券公司证券服务机构中介机构证监会及派出机构监管机构01030502041234股票基金衍生工具债券五、证券投资工具一、交易申报规则交易申报规则（一）申报价格（二）委托买卖单位（三）申报上限（四）报价单位（五）价格最小化变动档位（六）涨跌幅限制（七）涨跌幅价格计算（八）申报限制（九）申报当日有效（十）申报方式二、竞价规则集合竞价时间：9:15~9:3014:57~15:00确定规则:成交量最大的价位；高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交；与成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。连续竞价时间：9:30~11:3013:00~14:57确定规则:最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价；买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。三、成交清算规则清算交收业务交易所指定的登记结算机构负责办理成交结果以交易所指定的登记结算机构发送的结算数据为准时间会员(证券经营机构)应当在成交后的第一个交易日(T+1)开市前为客户完成清算交收手续，投资者可于T+1个交易日后卖出已成交的证券(B股的交收期为T+3个交易日)12四、B股特殊交易规则交易方式集中交易对敲交易时间T+1交易T+3交收12一、股票及其代码（一）（二）A股股票代码上海证券交易所60xxxx,深圳证券交易所00xxxx，30xxxxB股股票代码上海证券交易所900xxx,深圳证券交易所20xxxx二、基金及其代码（一）（二）上海证券交易所5xxxxx深圳证券交易所15xxxx三、债券及其代码（一）（二）国债上海证券交易所01xxxx,深圳证券交易所10xxxx企业债、金融债上海证券交易所12xxxx,深圳证券交易所11xxxx（三）（四）可转换公司债券上海证券交易所110xxx,深圳证券交易所12xxxx债券回购上海证券交易所201xxx,202xxxx深圳证券交易所1318xx一、登入交易所网页

上海证券交易所

深圳证券交易所二、直接查询一、实验目的通过实验掌握证券代码的查询，并能利用互联网准确搜索出证券及相关行情走势。二、实验要求（一）了解证券交易品种；（二）识别不同市场的不同证券交易品种代码的不同点；（三）掌握利用互联网查询证券交易品种代码的方法；（四）利用截图与计算机画图工具以及文字说明等方式相结合完成实验报告。三、实验组织运行要求集中授课，单独实验，学生自主训练并完成实验报告。四、实验条件计算机、互联网、office/wps软件。五、实验内容（一）通过上海证券交易所网站，搜索出所有债券协议回购的有价证券的代码及简称。（二）通过上海证券交易所网站，搜索出“中国卫星”股票代码、总股本、流通股本信息及公告详情。（三）通过深圳证券交易所网站，搜索出基金“银华锐进”的证券代码及最新基金净值。（四）通过深圳证券交易所网站，搜索出创业板股票，截图显示部分股票证券代码及简称列表。（五）通过深圳证券交易所网站，搜索出可转换债券的证券代码及简称列表。（六）通过门户网站，搜索“南方航空”、“鲁阳节能”、“华谊兄弟”股票当天的行情分时图和K线图。

当下证券投资过程基本在网上可以完成，而观测证券行情走势、证券交易都需要相应的工具，在这一章里，我们将集中向大家介绍通过互联网方式进行证券投资的有关知识和基本操作，其中包括：证券交易系统的构建，软件的下载、安装和使用等。本章指引010203证券交易方式的更新现场交易互联网智能手机证券网上交易的优势随时随地证券交易行情软件同花顺通达信大智慧钱龙一、下载同花顺同花顺软件下载主页同花顺软件下载界面二、安装同花顺软件同花顺软件安装向导界面同花顺软件安装位置选择选择附加任务三、同花顺软件的基本操作打开1打开桌面同花顺软件同花顺登录界面三、同花顺软件的基本操作注册2同花顺注册界面同花顺注册成功界面三、同花顺软件的基本操作登录3登入到全部行情主站同花顺主页面三、同花顺软件的基本操作隐藏4Alt+Z主菜单选择系统设置快捷键三、同花顺软件的基本操作关闭5关闭窗口一、基本界面元素同花顺软件主页面二、常用功能操作（一）鼠标操作在K线主图和副图、分时页面的主图和副图页面点击鼠标右键弹出常用功能的菜单选项二、常用功能操作（二）菜单操作“同花顺”终端头部左侧二、常用功能操作（三）工具栏操作工具栏可以让您通过简单的点击工具栏里的图标来调用各种功能二、常用功能操作（四）键盘精灵（1）按下键盘上任意一个数字、字母或符号，会弹出“键盘精灵”（2）也可以直接点击软件右下的搜索框键盘

二、常用功能操作（五）键盘操作功能键作用↑、↓K线图里，放大和缩小图形。表格里，上下移动选中行。←、→图形窗口里左右移动光标；表格里左右移动表格列。Pageup、PagedowmK线图里，上一个股票，下一个股票。表格里，上一页、下一页。Esc有光标时去掉光标；无光标时回到上个浏览界面。Home、End有光标时光标移动到显示窗口最前端、最后端无光标时切换技术指标+、-（小键盘上的）在“大盘分时页面”切换指标在“个股分时走势页面”切换小窗口的标签。二、常用功能操作（六）快捷键列表F1成交明细esc返回上一画面F2价量分布Ctrl+4四股分时/K线同列F3(03)上证大盘Ctrl+9九股分时/K线同列F4(04)深证大盘Ctrl+6十六股分时/K线同列F5(05)切换分时、K线Ctrl+F6大字报价F6(06)看自选股Ctrl+F8多周期图F7个股全景Ctrl+F11财务图示F8分析周期Ctrl+F12期货下单（或港股下单）F9—Ctrl+D大盘对照F10(10)看公司资讯Ctrl+F公式管理器F11基本资料Ctrl+H查看港股关联代码F12委托下单Ctrl+L两股对比enter切换类型（列表、分时、K线）Ctrl+R查看所属板块insert加入自选股Ctrl+T分笔走势delete删除自选股Ctrl+Z缩放右侧单元表一、实验目的通过实验掌握证券交易行情软件的下载、安装与使用。二、实验要求（一）比较不同证券交易行情软件；（二）掌握证券交易行情软件的下载与安装；（三）熟练掌握证券交易行情软件的基本功能；（四）利用截图与计算机画图工具以及文字说明等方式相结合完成实验报告。三、实验组织运行要求集中授课，单独实验，学生自主训练并完成实验报告。四、实验条件计算机、互联网、同花顺软件、office/wps软件。五、实验内容（一）通过互联网下载并安装同花顺软件、通达信软件与大智慧软件，比较基本界面元素之间的不同。（二）注册并登录同花顺软件账号。（三）利用键盘精灵，精准搜索出“600039四川路桥”的行情信息，并使用快捷键实现分时图与K线图之间的转换。（四）在自选股中添加“600685中船防务”、“002127南极电商”、“300431暴风集团”等股票。（五）在自选股中添加债券协议回购“206001R001”、基金“150037建信进取”。（六）利用快捷键查看上证大盘行情、股票“601857中国石油”的公司资讯。

在这一章里，我们将集中向大家介绍行情分析方面的有关内容。从大盘分析、股价走势、分类报价、个股分析的方法、盘面功能的介绍等，都离不开网上实际操作。借助于计算机和互联网边学边练，是非常必要的。从这个意义上说，这里介绍的内容只是操作过程的指引。本章指引一、行情分析系统的主要功能智能排名技术分析市场透视与即时资讯123二、行情的K线图三、行情的分时图万科A分时走势图（2018.1.5）1234价时空量四、市场行情的四要素一、国际主要股票市场及其价格指数道琼斯工业指数金融时报指数日经225指数NASDAQ指数二、我国主要的证券价格指数债券价格指数基金价格指数股票价格指数证券价格指数上证综合指数、深证综合指数、沪深300指数上证成份指数、上证50、深证成份指数、上证红利指数中证规模指数、创业板综合指数、中小板综合指数中证全债指数上证国债指数上证企业债指数中国债券指数中证基金指数系列中证协基金行业股票估值指数上证基金指数深证基金指数一、盘口卖盘：证券卖出价格及委托手数（1手=100股）；买盘：证券买入价格及委托手数（1手=100股）；委比：买卖盘力量对比的指标；最新：当前最近一次成交时的成交价；涨跌：当前价格(成交)与昨天收盘价相比上涨或下跌的差额；涨幅：当前这只股票的上涨幅度；振幅：当前最大涨幅与最大跌幅之间的差距；总手：自开盘开始到最近一次成交为止累计成交的股数（1手=100股）；金额：自开盘开始到最近一次成交为止累计成交的金额；开盘：当天的第一笔成交价；最高：自开盘开始到最近一次成交为止，期间达到的最高成交价；最低：自开盘开始到最近一次成交为止，期间达到的最低成交价；换手：自开盘开始到最近一次成交为止，股票转手买卖的频率；量比：开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比；市盈：即市盈率，又叫本益比，公司股票最新市价与公司最新年度每股盈利之比；总市值：在某特定时间内总股本数乘以当时股价得出的股票总价值；流通值：在某特定时间内可交易的流通股股数乘当时股价得出的流通股票总价值；涨停：股票涨停时的价格；跌停：股票跌停时的价格；外盘：股票在卖出价成交的累计手数。内盘：股票在买入价成交的累计手数。二、基本盘口术语（一）买盘与卖盘

价格委托手数卖盘58.7820048.7734038.7666028.754018.7460买盘18.7310028.7215038.7120048.7030058.693501.如果想立刻买入该股，至少应该出什么价？2.本来是想以8.74的价格买入60手，结果输入错误，写成8.77，会出现什么情况？卖一：8.74系统默认按照卖一的价格成交60手二、基本盘口术语（一）买盘与卖盘3、如果是8.74的价格买入90手，结果如何（假设现在已经没有新单进入了）？系统以8.74价格成交60手，剩余30手将进入挂单区排序，此时8.74成为了买方最优价即买一价，原来的买一价至买五价分别向后退一位次；原卖盘中卖二价至卖五价也向前升一位次。

价格委托手数卖盘5

48.7820038.7734028.7666018.7540买盘18.743028.7310038.7215048.7120058.70300二、基本盘口术语（一）买盘与卖盘4、如果8.78，买入1500手，结果如何（假设现在已经没有新单进入了）？系统将以8.74成交60手，8.75成交40手，8.76成交660手，8.77成交340手。8.78成交200手。共成交60+40+660+340+200=1300手，8.78的价格水平上仍有200手未成交，进入买盘最优报价。

价格委托手数卖盘5

4

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2

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买盘18.7820028.7310038.7215048.7120058.70300二、基本盘口术语（二）委差与委比1、委差委买（卖）=买（卖）1+买（卖）2+……+买（卖）5公式：委差=委买-委卖以天保重装2017.10.17收盘数据为例，计算当时的委差委买=2+1+6+3+39=51委卖=508+22+32+168+2=732二、基本盘口术语（二）委差与委比2、委比委比＝（委托买入总手数-委托卖出总手数）/（委托买入总手数＋委托卖出总手数）×100%以天保重装2014.10.17收盘数据为例，计算当时的委比委差=-681委托总手数=783委比=委差/委托总手数=-86.97%如果是涨停，最大的委比是多少？如果是跌停，最小的委比是多少？二、基本盘口术语（二）委差与委比二、基本盘口术语（三）换手率1.定义“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。2.计算换手率＝某一段时期内的成交量/发行总股数×100%例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为

l亿股，则该股票在这个月的换手率为？请以下图资料计算江苏吴中收盘时的换手率总手/流通股本=674687*100/52208.92*10000=12.92%二、基本盘口术语（三）换手率涨跌幅较大的股票，换手率一般较高而涨跌幅不大的股票，换手率一般较低注意：此结论并不绝对，但是适用于绝大部分情况。换手率高个股适合短线配合利好操作获利

1、价格在高位，换手率高，过几天价格上升：黑马股大量人看好资金反复进入

2、价格在高位，换手率高，股价平，振幅很大：庄家要跑，股价要大跌。

3、价格在高位，换手率高，过几天价格下降：筹码松动为庄家和散户出货套现所致

4、价格在低位，换手率高；为庄家或大量散户进货造成！

5、而长期换手率低的股票，价格又在低位属冷门股碰不得！二、基本盘口术语（三）换手率二、基本盘口术语（三）换手率大成股份分时图，注意观察换手率和成交量二、基本盘口术语（三）换手率南京中商——交易量和换手率，和大成股份的相比二、基本盘口术语（三）换手率新股换手率极高，IPO首日，股价不收涨跌幅限制，投机者纷纷获利出逃。二、基本盘口术语（四）涨幅涨幅=(现价-上一个交易日收盘价）/上一个交易日收盘价*100%。例如：某只股票价格上一个交易日收盘价100，次日现价为110.01，就是股价涨幅为（110.01-100）/100*100%=10.01%，一般对于股票来说就是涨停了。如果涨幅为0，则表示今天没涨没跌，价格和前一个交易日持平。如果涨幅为负则称为跌幅。实行涨跌幅限制涨跌幅股票、基金类证券+/-10%ST股票+/-5%不实行涨跌幅限制上海证券交易所深圳证券交易所首次公开发行上市的股票和封闭式基金;增发上市的股票;暂停上市后恢复上市的股票;证券交易所或中国证监会认定的其他情形。首次公开发行股票上市的；暂停上市后恢复上市的股票;证券交易所或中国证监会认定的其他情形。二、基本盘口术语（五）振幅股票振幅=（今日最高价-今日最低价）/上一个交易日的收盘价×100%它在一定程度上表现股票的活跃程度。如果一只股票的振幅较小，说明该股不够活跃，反之则说明该股比较活跃。以下几种可能的情况，可以利用振幅进行市场预测：1．庄家高度控盘，浮筹少，数量不多的成交量就会对股价形成很大波动；2．庄家通过大幅拉高或杀跌进行吸筹或出货的操作；3．处于多空明显分歧的阶段，股票在连续涨跌停后，打开涨跌停板时就会出现较大的价格波动（如2014.12.9兴业证券从涨停到跌停的极端行情中，振幅高达19.98%）。4．“老鼠仓”行情。即操盘手在拉升股价之前，先用自己个人（操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用他人资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利，当然，最后亏损的是他人资金。二、基本盘口术语（六）量比量比=现成交总量/[（过去5个交易日平均每分钟成交量）×当日累计开市时间（分）]说明：量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。量比的数值越大，表明了该股市场活跃度越高；反之，量比值越小，市场活跃度越低。二、基本盘口术语（六）量比当北辰实业股价上扬时，市场的交易活跃度较高，因此成交量也在放大，而当成交量较小时，其股价的表现也较为疲乏。二、基本盘口术语（七）内盘与外盘什么是主动性卖出？什么是主动性买入？按照此时的挂单情况，双方处于僵持状态，如果突然有一笔11.28的卖单报进来，算内盘还是外盘？如果有一笔11.29的买单报进来，算内盘还是外盘？二、基本盘口术语1．根据内盘和外盘来判断买卖力量可按以下法则进行：（1）若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强；（2）若内盘数量大于外盘，则说明卖方力量较强；（3）如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当；（4）股价低位，外盘大于内盘，上涨可能性高；（5）股价高位，内盘大于外盘，下跌概率高；此规则大部分时间有效，但并非绝对，在大量的实践中，我们发现了一些例外的几种情况，庄家可能利用外盘、内盘的数量来进行欺骗。（七）内盘与外盘2．庄家利用外盘、内盘的数量来进行控盘的几种情况：（1）在持续阴跌或慢涨过程中的情况要高度注意，阴跌时外盘大于内盘、慢涨时内盘大于外盘，可能是庄家自买自卖造成的市场假象；（2）股价高位，外盘大于内盘，并持续上升，但股价却不升，可能庄家诱多假象；（3）股价低位，内盘大于外盘，并持续拉大，但股价却抗跌，可能庄家诱空假象。二、基本盘口术语（七）内盘与外盘内盘大于外盘——涨外盘大于内盘——跌二、基本盘口术语（八）市盈率

一、报价列表1自选报价（同列）2指数3涨幅排名4综合排名、沪深股票5多窗看盘6主力大单7板块热点功能二、分时走势页面（一）分时走势（二）超级盘口二、分时走势页面（三）成交明细（四）价量分布三、K线走势页面历史分时图查看页面一、实验目的通过实验掌握证券大盘行情与个股行情的观测与分析，学习利用证券交易行情软件中的盘口指标，提高个股股价预测能力。二、实验要求（一）了解不同指数传递的市场信息；（二）能使用证券交易行情软件来查询大盘与个股行情信息；（三）熟练掌握盘口信息并运用其分析个股行情；（四）利用截图与计算机画图工具以及文字说明等方式相结合完成实验报告。三、实验组织运行要求集中授课，单独实验，学生自主训练并完成实验报告。四、实验条件计算机、互联网、同花顺软件、office/wps软件。五、实验内容（一）分别找出上证综指、深证成指、沪深300、中小板指数、创业板指数的分时图与K线图。（二）通过同花顺软件，查询300015爱尔眼科的超级盘口信息。（三）查询601933永辉超市的盘口信息，分析它的买盘、卖盘、委差、委比、涨跌、涨幅、换手率、内盘、外盘情况，判断盘中时点买方与卖方力量大小与市场交易热情。（四）通过看盘软件，分别找寻换手率高、换手率低的几只股票，通过成交量与价格之间的对比进行分析，观察股价在高位与低位时，换手率与成交量变化，配合股价变动情况对股价后续走势做出判断，验证所学相关知识。（五）找到振幅较大的一只股票，截图说明其K线形态特点。（六）找一只近期量比出现较大变动的股票，用量比分析其市场交易热情。

要成功进入证券交易市场进行证券的买卖，需要具备一定条件并满足交易所的门槛，也需要按照一定的交易程序来完成整个交易的程序，在本章中，我们将介绍证券交易程序的相关知识，让你通过操作训练能顺利完成证券的买卖，从中获得投资的乐趣。本章指引010203证券交易的定义已发行买卖或转让证券交易的原则公开公平公正证券交易的方式现货交易期货交易信用交易期权交易04证券交易的参与者投资者中介机构自律组织证券监管机构开立资金账户委托买卖指令申报电脑主机撮合竞价成交开立证券账户结算不成交挂失重新开户开户证券资金账户资金存取委托申报集合竞价连续竞价价格优先时间优先证券账户资金账户竞价成交结算委托清算交收其他交易事项相关概念交易费用收益计算一、登录账户委托登录界面网上股票交易系统二、模拟账户登录模拟炒股功能入口开通模拟炒股功能激活账号模拟炒股功能三、委托买卖（一）买入股票“同花顺”虚拟交易所买入页面买入委托确认窗口三、委托买卖（二）卖出股票“同花顺”虚拟交易所卖出页面卖出委托确认窗口委托成功提示三、委托买卖（三）撤销委托

撤单页面撤单确认信息窗口三、委托买卖（四）账户查询资金证券余额查询页面当日成交查询页面三、委托买卖（四）账户查询当日委托查询页面资金证券流水查询页面一、实验目的通过实验了解证券交易程序的全流程（开户、委托、成交、结算），并掌握证券交易的规则与基本流程。二、实验要求（一）了解证券交易的方式；（二）了解证券(股票)账户开户的基本流程和主要的交易账户类型；（三）掌握证券(股票)交易的基本流程与规则，并能计算股票除权除息后的价格；（四）利用截图与计算机画图工具以及文字说明等方式相结合完成实验报告。三、实验组织运行要求集中授课，单独实验，学生自主训练并完成实验报告。四、实验条件计算机、互联网、同花顺软件、同花顺虚拟交易所、office/wps软件。五、实验内容（一）登录上海、深圳证券交易所官方网站，调查相关账户管理制度，任选一家证券公司，了解现场和网上开户所必需的程序、资料记录下来。（二）使用同花顺软件激活模拟炒股功能。（三）在同花顺虚拟交易所中，完成证券的买入与撤单操作。（四）对比市价委托、限价委托的区别。（五）任选一个证券品种，计算当前买入连续5档竞价完全成交所需要的数量，将报价信息及5档竞价的总报单量记录下来。（六）在虚拟交易所中，挂单成交之后，观察资金账户和证券账户的变化情况。（七）任选一只最近曾派息、送股、转增、配股与增发的股票，按照所学的除权除息计算方法，股权登记日当天收盘价，计算在分红后的除权除息价是多少。本篇将介绍技术分析理论的相关知识，包括K线理论、形态理论、切线理论、技术指标等，通过专项实验巩固理论在实践中的运用。技术分析法的理论基础是建立在以下三个重要假设之上的：市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动以及历史会重演。技术分析的特点主要有以下三个方面：运用公开的市场信息、分析重点在于价格变动而不是价格水平、侧重于投资时机的分析，帮助投资者决定何时买卖金融商品。证券投资技术分析实训第二篇

K线图起源于日本，引入中国地区以后有了新的发展与变化，应用范围也得到了拓展，频繁应用于证券价格的分析中，在软件中那些红红绿绿的K线记录了证券价格的变化，本章将向大家介绍K线理论，借助K线图及K线组合来对证券价格变动趋势进行判断。本章指引一、K线的画法二、K线的主要形状及含义没有上下影线只有实体的K线1、没有上下影线的小阴小阳实体光头光脚小阳线与小阴线2、没有上下影线的大阴大阳线实体光头光脚大阳线与大阴线3、只有一条横线的K线一字线带上影线的K线1、上影线比实体短的阳线或阴线倒锤线（一）2、上影线与实体长度相等的阳线倒锤线（二）3、上影线比实体长1.5倍以上的阳线与阴线射击之星4、上影线长而实体只是一条横线墓碑线二、K线的主要形状及含义没有上影线只有下影线的K线1、下影线比实体短的阳线或阴线锤头线（一）2、下影线与实体长度相近的阳线锤头线（二）3、下影线比实体长1.5倍以上的阳线或阴线吊颈线4、下影线长而实体只是一条横线T形线带上、下影线的K线1、上下影线与K线实体差不多长的阳线或阴线小阳线与小阴线2、上下影线比K线实体长1.5倍的阳线或阴线螺旋桨3、上下影线很长，开、收盘价相同的K线十字星锤形线二、K线的主要形状及含义600010包钢股份000518四环生物T形线二、K线的主要形状及含义600074st中达600089特变电工射击之星两个倒锤线一、K线组合的种类（一）早晨之星与黄昏之星早晨之星黄昏之星（1）该组合均由三根K线组合而成，第一根的实体的阴阳性与原运行趋势方向一致。早晨之星是阴线；黄昏之星是阳线。（2）第二根小实体是小阴线或小阳线或者是十字星，构成该组合“星”的主体，第二根K线与第一根之间有缺口，小实体的阴阳不重要，如果是十字星那么转势讯号更加明显。（3）第三根K线的阴阳与第一根K线的阴阳相反。（4）第一根K线是长实体，第三根K线基本上也是长实体，有时实体会略小于第一根K线，有没有上下影线并不影响该组合的市场含义，但影线不能长过实体。一、K线组合的种类（一）早晨之星与黄昏之星600903贵州燃气002014永新股份一、K线组合的种类（一）早晨之星与黄昏之星600035楚天高速600985雷鸣科化一、K线组合的种类（二）曙光初现与乌云盖顶（1）该组合均由两根K线组合而成，第一根的实体的阴阳性与原运行趋势方向一致。曙光初现是阴线；乌云盖顶是阳线。（2）第二根K线阴阳与第一根K线的阴阳相反，曙光初现是阳线后市看涨，乌云盖顶是阴线后市看跌。（3）注意第二根K线位置关系，曙光初现阳线收盘价没有高过阴线的开盘价，阳线开盘价是低于阴线的收盘价的；乌云盖顶阴线的收盘价高于阳线的开盘价，阴线的开盘价高于阳线的收盘价。（4）两根K线均是长实体，实践中也存在变形有一些上下影线，影线的长度不能超过实体长度。曙光初现乌云盖顶一、K线组合的种类（二）曙光初现与乌云盖顶300165天瑞仪器300021大禹节水一、K线组合的种类（二）曙光初现与乌云盖顶000707双环科技600015华夏银行曙光初现乌云盖顶曙光初现一、K线组合的种类（三）日出东方与倾盆大雨（1）该组合均由两根K线组合而成，第一根的实体的阴阳性与原运行趋势方向一致。日出东方是阴线；倾盆大雨是阳线。（2）第二根K线阴阳与第一根K线的阴阳相反，日出东方是阳线后市看涨，倾盆大雨是阴线后市看跌。（3）注意第二根K线位置关系，日出东方阳线开盘价高过阴线的收盘价，阳线收盘价是高于阴线的开盘价的；倾盆大雨阴线的开盘价低于阳线的收盘价，阴线的收盘价低于阳线的开盘价。与曙光初现与乌云盖顶相比，第二根K线重心向下。（4）两根K线均是长实体，实践中也存在变形有一些上下影线，影线的长度不能超过实体长度。日出东方倾盆大雨一、K线组合的种类300017网宿科技600137浪莎股份（三）日出东方与倾盆大雨一、K线组合的种类（四）牛市鲸吞与熊市鲸吞（1）本组合由两根K线组成，K线实体前短后长，该形态出现之前一定经历了相当长的明确的趋势。（2）鲸吞型的第二根实体阴阳与第一根的阴阳相反。（3）第二根K线的阴阳反映趋势，牛市鲸吞的阳线反应上升趋势；熊市鲸吞的阴线反映下降趋势。（4）第二天的实体必须完全包含前一天的实体，是否将前一K线的上下影线包含在内不是最重要的。而第一天如果是十字星，则该K线组合的市场讯号将更加明显。牛市鲸吞熊市鲸吞一、K线组合的种类002027分众传媒002019亿帆医药（四）牛市鲸吞与熊市鲸吞一、K线组合的种类600061中纺投资600068葛洲坝（四）牛市鲸吞与熊市鲸吞黄昏之星牛市鲸吞熊市鲸吞一、K线组合的种类（五）牛市孕育与熊市孕育（1）孕育组合有时也称为身怀六甲组合，由两根K线组成，K线实体前长后短（与鲸吞线正好相反），在本组合出现之前一定经历了相当长的明确趋势。（2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内，第二根K线的影线是否包含于第一根K线实体内并不严格要求。（3）第一天的长实体颜色反映市场的原趋势方向，但是该组合反映的是反转信号，预示后市将沿原趋势相反的方向变动。（4）第二根K线可以是小阴、小阳、亦可以是十字星。牛市孕育熊市孕育一、K线组合的种类300073当升科技002023海特高新（五）牛市孕育与熊市孕育一、K线组合的种类000609绵世股份000619海螺型材（五）牛市孕育与熊市孕育牛市孕育牛市孕育乌云盖顶熊市鲸吞射击之星熊市孕育型一、K线组合的种类（六）红三兵与三乌鸦（1）这一对组合均由三根实体阴阳相同、实体长度较长而影线较短或者无上下影线的K线组成。（2）三根实体较长的阴阳线表示未来的变动趋势，红三兵是三根阳线预示后市看涨，三乌鸦是三根阴线预示后市看跌。（3）这对组合若分别出现在股价运行的低位或高位，通常都是见底或见顶反转的信号。红三兵出现在底部，三乌鸦出现在顶部。（4）每根K线均为跳空开盘，如红三兵连续三日跳空低开高走，三乌鸦连续三天跳空高开低走。（5）若红三兵连续三日跳空高开高走，三乌鸦连续三天低开低走，那么后市涨跌的信号将更加强烈。红三兵三乌鸦一、K线组合的种类603970中农立华600353旭光股份（六）红三兵与三乌鸦一、K线组合的种类600079人福医药600079人福医药（六）红三兵与三乌鸦三只乌鸦曙光初现红三兵一、K线组合的种类（七）一阳吃两阴与一阴吃两阳（1）这对组合均由三根K线组成，前两根K线阴阳相同，第三根K线阴阳与前两根阴阳不同。（2）第三根K线实体吞没前两根K线实体部分，K线是否有上下影线不影响组合的市场判断讯号。（3）均为反转的讯号，一阳吃两阴是底部反转，后市看涨；一阴吃两阳是顶部反转，后市看跌。（4）其市场讯号都比鲸吞组合更强烈，一阳吃两阴后市看涨的讯号强于牛市鲸吞，一阴吃两阳后市看跌的讯号强于熊市鲸吞。一阳吃两阴一阴吃两阳一、K线组合的种类600167联美控股600303曙光股份（七）一阳吃两阴与一阴吃两阳一、K线组合的种类（八）上升三法与下降三法（1）一般由5根K线组成，第一根与第五根K线的阴阳相同，K线实体都比较长。（2）第二、三、四根K线实体包含在前后两根长实体K线中。（3）第一根与第五根的阴阳相同，也预示着后市走势，上升三部曲是阳线，预示后市延续原上涨趋势继续上涨，下跌三部曲是阴线，预示后市延续原下跌趋势继续下跌。（3）实践中K线数量可能超过5根，震荡调整中出现多根小阴小阳线甚至十字星等都不改变该组合市场讯号，只需要第一根与最后一根K线实体较长，阴阳相同即可。（4）均是整理组合，和前面的顶部底部反转的组合讯号不同。上升三法下降三法一、K线组合的种类300091金通灵300079数码科技（八）上升三法与下降三法牛市孕育型上升三部曲一、K线组合的种类（八）上升三法与下降三法600819耀皮玻璃002466天齐锂业射击之星，下跌三部曲，牛市鲸吞型一、K线组合的种类（九）上升缺口两乌鸦上升缺口两乌鸦由三根K线组合而成：第一根是实体较长的大阳线，后两根为阴线，在长阳线之后出现第一根带上升缺口的阴线，第二根阴线的实体较第一根长，且实体的下部低于第一根阴线（实战中也出现过第二根实体较第一根短的情况）。上升缺口两乌鸦000059华锦股份一、K线组合的种类300122智飞生物（十）强弩之末强弩之末（1）三根皆是阳线，第一根和第二根K线是长阳线实体，第三根K线实体很短，三根阳线实体越来越短表明市场买方实力一点一点缩小，K线可以有上下影线，只要长度不超过实体长度即不影响市场讯号。

（2）第二天跳空低开高走，但第三天的开盘价接近第二天的收盘价。

（3）第三天是小实体并极有可能是十字星，表明买方力量衰竭。一、K线组合的种类300125易世达（十一）双针探底（1）由三根K线组合而成，第一根为十字星，第三根为锤头线，第二根可以是小阴小阳线。（2）在实践中，双针探底K线组合的K线数量可以超过3根，只要第一根和最后一根同样拥有长长的下影线即可。双针探底二、应用K线及其组合应注意问题战术非战略警惕庄家相对建议与基本分析对立时一、K线图的调用及周期切换K线图的调用鼠标实现K线周期的切换一、K线图的调用及周期切换主菜单栏“多周期图”选项个股多周期K线图页面二、五彩K线快捷菜单“叠加指标”选项添加五彩K线上证指数“黄昏之星”五彩K线图三、形态预测格力电器形态预测结果格力电器形态预测结果对话框一、实验目的通过实验熟悉掌握K线及K线组合形态构成，明白K线传递的价格信息、市场信号。会利用K线组合形态对证券涨跌作出预测判断。二、实验要求（一）仔细观察并理解K线和常见K线组合形态；（二）理解K线图的定义，掌握K线图的绘制；（三）掌握K线组合形态的市场含义，利用其市场讯号对证券未来趋势做出预测；（四）利用截图与计算机画图工具以及文字说明等方式相结合完成实验报告。三、实验组织运行要求集中授课，单独实验，学生自主训练并完成实验报告。四、实验条件计算机、互联网、同花顺软件、同花顺虚拟交易所、office/wps软件。五、实验内容（一）K线结构实验训练1、选择601766中国中车这只股票，当天收盘后，根据挂单区当天的最高价、最低价、开盘价、收盘价四个价格用Excel软件画出该只基金当天K线图，明确标出其实体阴阳、实体长度、影线长度，。2、根据上一绘制的K线图，描述其实体部分与影线部分传递的市场讯号，并且根据K线图判断市场的买卖双方资金实力与买卖热情。（二）验证性实验训练1、说出600119长江投资股票2017.10.23这一日K线的名称及市场含义，通过该日K线后几个交易日的价格变动的轨迹验证其市场含义是否正确。2、说出基金501018南方原油2018.1.15这一日K线的名称及市场含义，通过该日K线后几个交易日的价格变动的轨迹验证其市场含义是否正确。3、选出002029七匹狼股票的K线图，观察其历史多日K线组合图形，请说出2017.12.27与2017.12.28这两个交易日以及2018.1.5-2018.1.9（1.6-1.7为周末休市）这三个交易日所组成的K线组合名称，利用该组合未来几日的价格变动趋势验证该K线组合的市场含义。五、实验内容4、找出300047天源迪科股票在2017年10月出现的黄昏之星组合，并验证该组合的市场含义。5、说出002125湘潭电化2017.9.18-2017.9.19和002128露天煤业2017.12.15-2017.12.18的K线组合名称，比较这对K线组合的市场含义，利用这两只个股的市场行情加以验证。（三）预测性实验训练1、任意选择一只证券或者是指数，利用完成实验报告当天所形成的单根K线的市场含义来预测其未来的变动趋势。2、选择一只股票，当天K线及前若干个交易日的K线能构成某一K线组合形态，利用该K线组合的市场含义来预测判断该只股票后期走势。3、用同花顺软件的的形态预测功能，预测出601857中国石油未来50天的K线，并调出匹配度排名第二的证券未来的K线走势。4、在前一题的基础上，将范围设置中指数与B股都纳入到匹配可选范畴，进行重新预测之后的结果是否发生变化，截图说明。

前面我们介绍的是常用的K线组合。它们的特点是大多由1-3根K线组合而成。但是，在我们的交易图表中可能会显示上千根K线。几十根甚至上百根K线组合在一起可以形成各种图形，即组成K线形态。其中有的图形呈矩形、有的呈三角形；有的图形像英文字母M、有的图形像英文字母W；有的像一面旗子。总之，各种图形表现不同，分别代表着不同的含义。本章将给大家介绍这些技术图形的市场含义，并利用它们分析证券价格走势。本章指引一、反转突破形态二、持续整理形态三、缺口及岛形反转形态一、反转突破形态（一）V形反转与倒V形反转V形反转是实战中比较常见的、力度极强的反转形态，往往出现在市场剧烈波动之时，在价格底部或者顶部区域只出现一次低点，随后就改变原来的运行趋势，股价呈现出相反方向的剧烈变动，其股价变动的轨迹很像英文大写字母“V”。倒V型反转形态与V型反转形态正好相反，是指股价先一路上涨，随后股价一路下跌，头部为尖顶，在图形上就像倒写的英文字母VV形反转倒V形反转300601康泰生物002697红旗连锁（一）V形反转与倒V形反转一、反转突破形态000001上证指数000008亿安科技（一）V形反转与倒V形反转一、反转突破形态（二）双重顶与双重底双重顶形态出现在市场的顶部，是价格创出新高后，经过回调，再次上升，但未能再创出新高，而最高价与前次最高价基本持平。于是图上形成了两个顶部，故名双重顶。因其外形有些像英文字母M，故又称为M头。双重底与双重顶是一对相反的形态。将双重顶旋转180度，就可以得到双重底的形态。双重底处于市场的底部，前边有一段明显的下跌行情。当价格创下新低后达到图中标示的A点，随即回调到C处再次下跌，但是没有创出新低，而是达到B点，与前期低点基本持平。如果价格再次上涨并突破颈线，一个标准的双重底就形成了。因为双重底的外观很像英文字母W，因此又称为W底。双重顶双重底一、反转突破形态300462华铭智能601607上海医药（二）双重顶与双重底一、反转突破形态600770综艺股份600074南京中达（二）双重顶与双重底一、反转突破形态（三）三重顶与三重底三重顶与双重顶一样都是出现在市场顶部的一种反转形态。三重顶是在价格上涨的过程中出现了三个相对一致的高点，价格在突破颈线后，行情由上涨转为下跌。与双重顶相比，三重顶多了一个头部。三重顶的最小跌幅一般也是头部到颈线的垂直距离。三重底与三重顶是一组相对的形态。将三重顶旋转180。即可得到三重底形态。三重底与双重底一样都是出现在市场底部的一种反转形态。三重底是在价格下跌的过程中出现了3个相对一致的低点，价格在突破颈线后，行情由下跌转为上涨。与双重底相比，三重底多了一个头部。三重底的最小涨幅一般也是头部到颈线的垂直距离。三重顶三重底一、反转突破形态600530交大昂立300595欧普康视（三）三重顶与三重底一、反转突破形态（四）头肩顶与头肩底头肩顶形态出现在一波上涨的行情中，从图中我们可以看到，行情在上涨过程中出现了3个波峰，其中第二个波峰最高，第一个和第三个波峰较第二个波峰低。形成了类似我们人类一个头两个肩膀的形态，因此被命名为头肩顶。头肩底形态出现在下跌的市场行情中。股价在下跌过程中出现了3个低谷，其中第二个低谷最低，成为头部。其他两个低谷与第二个低谷相比略高，称为肩部。将每次反弹的高点用线段连接，形成了颈线。当价格突破颈线后，行情有可能从下跌转入上涨，最小的涨幅为头部到颈线之间的距离。头肩顶头肩底一、反转突破形态002255海陆重工002238天威视讯（四）头肩顶与头肩底一、反转突破形态002227奧特迅002200云投生态（四）头肩顶与头肩底一、反转突破形态002275桂林三金002086东方海洋（四）头肩顶与头肩底一、反转突破形态600800天津磁卡000933神火股份（四）头肩顶与头肩底一、反转突破形态（五）圆弧顶与圆弧底圆弧顶形态是常见的一种顶部反转形态，与前面介绍的三重顶、头肩顶、M顶等顶部反转类形态不同的是，圆弧顶的反转是一种缓慢的过程。价格在上涨过程中逐渐形成了盘整状态，价格走势形成了一个圆弧的形状。圆弧底形态是常见的一种底部反转形态，与前面介绍的三重底、头肩底、双底等底部反转类形态不同的是，圆弧底的反转是一个缓慢的过程。价格在下跌过程中，逐渐形成了盘整状态，走势形成了一个圆弧的形状。圆弧顶圆弧底一、反转突破形态002414高德红外002433太安堂（五）圆弧顶与圆弧底一、反转突破形态600398江山股份600452涪陵电力（五）圆弧顶与圆弧底一、反转突破形态二、持续整理形态（一）等腰三角形股价在上涨的途中，随着时间的推移，涨幅逐渐缩小，每次的最高价低于前一日的最高价，但是最低价又高于前一日的最低价。也就是每一日的价格变化范围都在前一日的价格波动范围之内，波动幅度逐渐减小。如果我们将股价的最高价和最低价分别用直线连接起来，可以看到一个等腰三角形。当价格向上突破了等腰三角形的上边时，价格将继续沿着原来的运动方向向上运行。股价在下跌的途中，随着时间的推移，跌幅逐渐缩小，每次的最低价高于前一日的最低价，但是最高价又低于前一日的最高价，波动幅度逐渐减小。当价格向上突破了等腰三角形的下边界时，将继续沿着原来的运动方向向下运行。上升等腰三角形下降等腰三角形600891秋林集团002220天宝食品二、持续整理形态（一）等腰三角形二、持续整理形态（二）直角三角形股价在上涨的途中，会遇到一定的阻力而发生回调，但是每次回调的低点都比上次回调的最低点高，而最高点基本保持在相同的水平。因此，如果我们将一系列反弹的高点和低点用直线连接起来，可以形成一个三角形。这个三角形的上边基本是水平的，下边是向上倾斜的。最终价格将突破上边，继续向上运行。股价在下跌的途中，会遇到一定的阻力而发生回调，但是每次回调的高点都比上次回调的最高点低，而最低点基本保持在相同的水平。因此，如果我们将一系列反弹的高点和低点用直线连接起来，可以形成一个三角形。这个三角形的下边基本是水平的，上边是向下倾斜的。上升直角三角形下降直角三角形600123兰花科创000727华东科技二、持续整理形态（二）直角三角形二、持续整理形态（三）旗形当价格在上涨途中，遇到阻力而开始下跌。当下跌到一定价位后，开始止跌回升，但是未能达到前期高点而再次下跌。如此反复多次，如果我们将反复震荡多次过程中的最高价和最低价分别用两条直线连接，则形成了两条向下倾斜的直线，两条直线不相交。整个图形看上去就像一面旗子。当价格最终突破上边界时，股价将继续向上运动。当价格在下跌途中，遇到阻力而开始上涨。当上升到一定价位后，开始继续回落，但是未能达到前期低点而再次上涨。如此反复多次，如果我们将反复震荡多次过程中的最高价和最低价分别用两条直线连接，则形成了两条向下倾斜的直线，两条直线不相交。整个图形看上去就像一面旗子。当价格最终突破下边界时，股价将继续向下运动。上升旗形下降旗形600106重庆路桥600069银鸽投资二、持续整理形态（三）旗形二、持续整理形态股价在上涨的途中，突然遇到一定的阻力，价格在两条收敛的直线中变动，此两条收敛的直线是相交的，这不同于旗形。因此形态像楔子，因此得名。如果楔形向上倾斜则称为上升楔形，后市将看跌。股价在下跌的途中，突然遇到一定的阻力，价格在两条收敛的直线中变动，此两条收敛的直线是相交的，这不同于旗形。此形态就像楔子，因此得名。如果楔形向下倾斜则称为下降楔形，后市将看涨。（四）楔形上升楔形下降楔形600463空港股份601007金陵饭店二、持续整理形态（四）楔形二、持续整理形态矩形形态是指价格在两条水平线之间波动。上面的水平线称为阻力线，下面的水平线称为支撑线。当价格突破水平线后，一个矩形形态便出现了。矩形形态也可以分成上升矩形和下降矩形两种。（五）矩形矩形002304洋河股份000001平安银行二、持续整理形态（五）矩形三、缺口及岛形反转形态（一）缺口类型价格处于横向整理的过程中，有向上运动的趋势，突然某一天大幅高开，并形成了一根阳线，开盘价和前一日的交易价格之间出现了一个缺口，图中两根虚线之间的空隙即为向上跳空。价格处于横向整理的过程中，有向下运动的趋势，突然某一天大幅低开并形成了一根阴线，开盘价和前一日的交易价格之间出现了一个缺口，图中两根虚线之间的空隙即为向下跳空。向上跳空缺口向下跳空缺口600890中房股份002200云投生态三、缺口及岛形反转形态（一）缺口类型三、缺口及岛形反转形态（二）岛形反转顶部岛形反转又称岛形顶，由若干根K线组成，股价在上升过程中，出现一字板涨停或者向上跳空高开高走的中小阳线，而后中间是几根实体长短不一的小阴小阳线，最后一根K线是向下跳空低开低走的大阴线或者一字板跌停。底部岛形反转又称岛形底，它与顶部岛形反转的形态正好相反，也是由若干根K线组成，股价在下跌过程中，出现一字板跌停或者向下跳空低开低走的中小阴线，而后中间是几根实体长短不一的小阴小阳线，最后一根K线是向上跳空高开高走的大阳线或者一字板涨停。顶部岛形反转底部岛形反转000722湖南发展000001上证指数三、缺口及岛形反转形态（二）岛形反转三、缺口及岛形反转形态（三）除权缺口K线轨迹被一个大缺口分成了前后两个部分，前面阶段所反映的价格较高，后一阶段反映的价格水平较低。这就是除权缺口，它是缺口形态的一种，有其自身的特点，也传递着丰富的市场讯号。股价在上市公司送股、配股后，总股本增多，每股收益相对送增股本以前摊薄，股价随即降低，股价会出现除权、除息缺口，表现在除权价与股权登记日的收盘价之间的跳空缺口。这种缺口的出现为股价在新的一轮波动中提供了上升空间，诱发填权行情。除权一方面可以更为准确地反映上市公司股价对应的价值，另一方面也可以方便股东调整持股成本和分析盈亏变化。一般情况下，上市公司实施高比例的送股和转增，会使除权后的股价大打折扣，但实际上由于股数增多，投资者并未受到损失。除权对于股东而言影响是中性的。除权缺口向下跳空大缺口603338浙江鼎力除权缺口技术形态浙江鼎力向前复权日K线图三、缺口及岛形反转形态（三）除权缺口一、形态选股在K线图上，选择一段K线形态，按住鼠标右键拖动画框一、形态选股在上海天洋的M头形态源的选股窗口中双击选择匹配度最高的“昇兴股份”，将调出002752昇兴股份的K线图页面，其页面将显示与形态源显示的技术形态区域603330上海天洋K线图页面002752昇兴股份K线图页面二、快捷优选点击工具栏中“选股”，选择快捷优选，进入快捷优选功能板块右栏出现的均是当前同花顺软件推荐给投资者的优质股票。例如：在近期推荐条件选股中选择“突破压力位”，即可选出符合条件的个股一、实验目的通过实验熟悉掌握技术形态种类，明白不同技术形态传递的市场信号，会利用技术形态对证券后市走势作出预测判断。二、实验要求（一）仔细观察并理解技术形态特征；（二）识别技术形态的种类以及各种形态之间的不同；（三）掌握技术形态的市场含义，利用其市场讯号对证券未来趋势做出预测；（四）利用截图与计算机画图工具以及文字说明等方式相结合完成实验报告。三、实验组织运行要求集中授课，单独实验，学生自主训练并完成实验报告。四、实验条件计算机、互联网、同花顺软件、同花顺虚拟交易所、office/wps软件。五、实验内容（一）验证性实验训练1、说出002024苏宁云商股票2017.10.9至2017.11.15这一阶段所形成的技术形态名称及市场含义，通过该股票这个阶段后若干个交易日的价格变动的轨迹验证其市场含义是否正确。2、说出创业板股票300459金科文化2017.6.13至2017.11.23阶段技术形态名称及市场含义，通过其后市价格变动的轨迹验证其市场含义是否正确。并利用同花顺软件的形态选股功能，选择出与该技术形态相似的个股。3、说出600520文一科技2017.12.6至2019.1.17阶段技术形态名称、形态特征及市场含义，通过其后市价格变动的轨迹验证其市场含义的准确性，并说出理由。4、写出600729重庆百货和601616广电电气形成头肩底技术形态的时间段，截图并验证该技术形态的市场含义是否准确。5、总结技术形态的种类，给每一种技术形态选出一个具有代表性的证券品种，利用同花顺软件截图并标出形成其技术形态的时间段与价格信息。五、实验内容（二）预测性实验训练1、任意选择一只证券或者是指数，利用完成实验报告当天及前若干个交易日的K线所形成的技术形态来预测其未来的变动趋势。2、用同花顺软件的的快捷优选功能，选出完成报告当日满足“双岛反转”条件的个股。3、在前一题的结果中，进行“优中选优”，进行重新选择之后的结果中选择一只股票，利用其技术形态的市场含义对后市走势做出预测判断。

技术分析的理论有很多，诸如道氏理论、K线理论、形态理论、切线理论、波浪理论、量价关系理论、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论等，前五种理论为技术分析的主要理论，在前面章节中，我们重点介绍了K线理论与形态理论，本章将给大家介绍剩余四种主要理论，并利用它们分析证券价格走势。本章指引一、牛市与熊市道氏理论：牛市持续时间平均为2.33年熊市平均1.1年二、股票价格运动的三种趋势次要运动主要运动日常运动主要趋势次级趋势短期趋势1、多头市场的三个阶段第一阶段：敏感有远见的投资者感到市场将有转变，开始悄悄进货，但大多数人还不明就里，还悲观的不惜斩仓抛售，此时成交量温和放大，股价跌幅变缓或停止下跌。第二阶段：经济前景明显好转。敏感者大量买进股票，成交量增加，股价有较大幅度升幅。第三阶段：好消息已广为播散，公众大量涌入，成交量骤增，股价直线陡升，市场一片欢腾，投资者趁机哄抬，所有股价都在奔腾上升，量急剧增加，而股价不涨。2、空头市场的三个阶段第一阶段：随着量价背离，股价滞涨，敏感的投资者开始出货，股价上下震荡后开始下跌，但大多数投资者仍处于亢奋之中，认为是上涨中的回挡，扔不断抢入，使股价反弹，成交量锐增。第二阶段：买者渐少，卖盘大盛，股价急跌，但已无暴跌迹象。第三阶段：市场上坏消息弥漫，业绩优良股亦因公众无信心再坚持而纷纷下跌，但后来跌势趋缓，蓝筹绩优股开始不跌了，垃圾股价有下跌，量急剧萎缩，通常在坏消息完全出尽之前，空头市场渐趋结束。三、主要趋势的三个阶段四、道氏理论注意点指数互证道氏理论认为，只有工业指数和铁路指数的变动出现互证时，主要趋势才能被确定。收盘价与成交量道氏理论不关注交易日当中的最高价、最低价，只关注收盘价。成交量会随着主要的趋势而变化。缺陷1、只推断股市的大势所趋；2、需要两种指数互相确认；3、对股市的中、短期波动则无能为力；4、无法指示投资者选择股票；5、可能存在指数失真问题一、趋势分析趋势就是股票价格的波动方向上升趋势水平趋势下降趋势二、支撑线与压力线压力支撑压力支撑突破支撑支撑压力压力突破支撑线又称抵抗线。当股价跌到某个价位（区域）附近时，股价有可能停止下跌，甚至有可能回升，这是因为历史上曾有较多投资者在此买入。如果跌穿此价位（区域）会造成众多人亏损，谁也不愿意在此割肉，众志成城，抵抗线就形成了。支撑线起了阻止股价继续下跌的作用。压力线又称阻力线。当股价上涨到某个价位附近，股价会停止上涨，甚至回落。这是因为历史上曾有较多人较多量在此被套住，一旦进入这一价位区域，被套多时的投资者会纷纷出逃，大量抛现。压力线起了阻止股价继续上升的作用。002039黔源电力二、支撑线与压力线支撑线与压力线的确认002047宝鹰股份二、支撑线与压力线支撑线与压力线的相互转换三、趋势线在上升趋势中，将两低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线是支撑线的延伸，支持股价向上；下降趋势线是压力线的延伸，对股价有抑制作用。趋势线能揭示股价的未来变动趋势，而支撑线和压力线只能告诉我们哪个价位有支撑或者压力。M上升趋势线M下降趋势线600698湖南天雁趋势线的确认三、趋势线（1）必须确实有趋势存在。（2）应该得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。（3）这条直线延续时间越长，就越具有有效性。002035华帝股份趋势线的作用三、趋势线(1)对今后价格变动起一定约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。(2)趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势有可能反转。L支撑压力L压力支撑四、轨道线轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰或谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。

轨道作用是可能限制股价的变动范围。可能轨道一旦确认，在通常情况下价格将在这一通道里变动。轨道线的另一个作用是提供趋势可能转向的警报。如果在一次波动中未触及轨道线，离得很远就开始掉头，那么这往往是趋势将要改变的信号，这说明，市场已经没有力量继续维持原有的趋势了。很多交易者就是利用价格突破轨道线的时机来进行加仓或减仓的。A上升轨道A下降轨道四、轨道线600685中船防务轨道线1股价突破轨道线2轨道线的变轨五、黄金分割与百分比线黄金分割线0.1911.1910.3821.3820.6181.6180.8091.809

22.6184.236百分比线1/85/81/43/43/88/71/211/32/3一、波浪理论概述艾略特在1934年公开发表波浪理论，指出股市走势依据一定的模式发展，涨落之间，各种波浪有节奏地重复出现。艾略特创立的波浪理论属于一整套精细的分析工具，包括：波浪运行的形态；浪与浪之间的比率；时间周期。斐波那契数列为：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144,…1、任何相邻两个数字之和等于后一个数字。2、除了最前面的三个数字(1、2、3)，任何一个数与后一个数的比率都接近0.618，而且越往后，其比率就越接近0.618。3、除了最前面的三个数字(1、2、3)，任何一个数与前一个数的比率都接近1.618，有趣的是1.618的倒数是0.618。在波浪理论的范畴内，多头市况（牛市）阶段可以由1个上升浪代表，亦可以划分为5个小浪，或者进一步划分为21个次级浪，甚至还可以继续细分出89个细浪；对于空头市况（熊市）阶段，则可以由1个大的下跌浪代表，同样1个大的下跌浪可以划分为3个次级波段，或者可以进一步地再划分出13个低一级的波浪甚至最后可看到55个细浪。二、波浪理论基本原理(1)股价指数的上升和下跌将是交替进行的。(2)推动浪由5个上升浪组成，即五浪上升模式。(3)调整浪由A、B、C三浪组成，即三浪调整模式。(4)一个完整的循环由五个上升浪和三个调整浪组成，即所谓的八浪循环。12

345ABC推动浪调整浪(5)第一浪有两种表现形式，一种属于构筑底部，另一种则为上升形态；第二浪有时调整幅度较大，跌幅惊人；第三浪通常最具爆发力，是运行时间及幅度最长的一个浪；第四浪通常以较为复杂的形态出现，以三角形整理形态出现的情况居多。如第二浪是简单浪，则第四浪以复杂浪居多；如第二浪是复杂浪，则第四浪以简单浪居多。第四浪不应低于第一浪的顶。第五浪是上升中的最后一浪，力度大小不一。(6)A浪对五浪上升进行调整，下跌力度大小不一；B浪是修复A浪下跌的反弹浪，升势较不稳定；C浪下跌的时间长、幅度大，最具杀伤力。二、波浪理论基本原理当一个循环完成后又开始另一个新的8浪循环。另外，每一个浪里可以被细分为时间更短，级别更低的若干个子浪，也可以是另外一个级别更高，时间更长的大浪的子浪。由于存在着这种“浪中有浪”的现象，使辨别浪形趋于复杂。因此，确认每一个浪形的级别就成了波浪理论的核心问题。12

345ABC第一浪第三浪12

345ABC第二浪第四浪12

345ABC第五浪12

345A浪B浪C浪12345二、波浪理论基本原理上证指数2014年10月至2015年8月的日K线图一、葛兰碧九大法则价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价升的关系，表示股价将继续上升。1在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。然而，此段股价上涨的整个成交量水准却低于前一个波段上涨的成交量水准。此时股价创出新高，但量却没有突破，则此段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势的潜在反转信号。2股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。成交量是股价上升的原动力，原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号。3有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价跃升暴涨；紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表明涨势已到末期，上升乏力，显示出趋势有反转的迹象。反转所具有的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量增加的程度而言。4股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号。5在一个波段，长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有随股价上升而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。第二谷底的成交量低于第一谷底，是股价将要上升的信号。6葛兰碧法则股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌；继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价将不可能在极短的时间内突破。因此，大量恐慌性抛售之后，往往是（但并非一定是）空头市场的结束。7股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线（移动平均线在下章介绍），同时出现了大成交量，这是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势。8在市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，在高位整理，无法再大幅上升，显示出股价在高位大幅振荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，但股价并不一定必然会下跌。股价连续下跌之后，在低位区域出现大成交量，而股价却没有进一步下跌，仅出现小幅波动，此即表示进货，通常是上涨的前兆。9二、成交量的变动（一）逐渐放量逐渐放量逐渐放量可以出现在上涨的行情中，也可以出现在下跌的行情中，成交量的走势呈逐步上升的趋势，但是在上涨的过程中也可能会出现忽大忽小的情况。根据不同的时期，逐步放量的具体含义也是不同的。二、成交量的变动（一）逐渐放量上涨中期000153丰原药业上涨初期000016深康佳A二、成交量的变动（一）逐渐放量下跌初期000021深科技上涨末期600800天津磁卡二、成交量的变动（一）逐渐放量下跌中期000090天健集团下跌末期000066中国长城二、成交量的变动（二）逐渐缩量逐渐缩量与逐渐放量是一对相反的情况。逐渐缩量可以出现在上涨行情当中，也可以出现在下跌行情当中。逐渐缩量要求成交量总体呈下降的态势，但有时也可能出现忽