思必达中国年鉴2023

|KEYPERFORMANCEOFSPEEDA|FOREWORDTableofContents宏观经济14-16全球经济复苏放缓，中国经济展现韧性，宏观政策进数字化转型25-295碳中和动向43-49ImportantLegalInformation53|INTRODUCTIONIntroduction很荣幸向大家介绍SPEEDAChina（思必达）的首份年鉴。SPEEDAChina（下称“思必达“）是隶属于UZABASE旗下的一款汇集了宏观报告、行业分析和企业数据库的平台。以「共创中国商业」为使命、从信息收集、分析的角度出发，为日资、外资企业在中国市场积极开展业务提2015年作为中国办公室成立用户基础小组。拓展信息范围、创造创意起点。本份年鉴是思必达公司对2023年工作成果的回顾，也精选了2023年5大行业板块的趋势和洞察进行汇编，是我们致力于为企业和决策者提供可靠而有价值数据的承诺的体现。这些板块包括：1思必达全球经济复苏放缓，中国经济展现韧性，宏观政策进一步导向内需提振2023年对于全球而言，是非常艰难的一年。地缘政治的剧烈动荡、供应链的碎片化以及伴随而来的全球化进程中断，也对中国，这一亚洲和世界级的经济引擎构成了发展阻力。但在2024年1月，中国国家统计局发布的统计数据显示，2023年中国的GDP增速为5.2%，总体规模达到126万亿人民币。这一数字与Worldbank同样在2024年一月发布的GEP报告1中所提到的预测数字相符。这个增长率是世界平均增长率的2倍，是欧洲地这一数字对于之前诸多“唱空”言论是一种有力的回击，但事实上，这一数字对于之前诸多“唱空”言论是一种有力的回击，但事实上，中国经济的“三架马车”：出口，投资和消费方面的相关形势依然严峻，尤其是房地产市场的持续低迷和外部需求的疲软会进一步掣肘中国经济的内外部复苏能力。中国需要通过宽松货币政策，刺激内需，引导投资转向，深化供给侧改革，加大科研资金投入助力产业升级，调整外贸结构，利用RCEP和“一带一路”实现内外部的供应链结构向调整等诸多手段对应现下错综复杂的局势。126万亿明年首先将继续对已经形成规模、且能拉动投资和国内外需求的新兴领域给予政策支持，例如碳中和、新能源汽车、工业数字化转型等，形成经济增长的中坚力量（“以进促稳”），随后针对房地产等供给侧存在风险的领域进行治理（“先立后破”），并且财政资金和扶持政策有很大可能会更多倾向于具备研发活力的民间企业和外资企业，对不利于产业结构升级的业务减少投入（“提质增效”）。SPEEDAChina（思必达）宏观经济分析师YingleiLi思必达宏观报告《2024年中国经济和商机展望》2023年12月22日1GlobalEconomicProspects2当计算全球增长率时，世界银行使用的是2010-2019年购买力平价（PPP）权重的平均值。这是因为PPP权重考虑了不同国家之间生活成本和货币购买力的差异，而这些差异在各个国家之间可能存在很大的变化。通过使用PPP权重，世界银行能够提供一个更准确的全球经济增长图景，反映了不同国家和地区的相对规模和重要性。2整体增速放缓，新技术落地加快，市场进入存量结构优化阶段2023年初，由于中央政府停止了补贴政策，新能源汽车销量出现下滑趋势。但新能源汽车市场仍然存在诸多增长积极因素，例如政策支持、充电站的普及以及电池技术的进步，这将增加电动汽车相对于燃油车的优势。此外，由于热门车型的价格下调，市场在“金九银十”期间（即中国消费旺季的9月和10月左右）反弹，年末的新能源汽车销量也超出同时，中国新能源汽车市场出现的价格竞争趋势引起了广泛关注。主要的汽车制造商，特斯拉中国率先降低中国地区市降幅在2万～3.6万元间。另一款主力车型ModelY起售价也大幅降至25.99万元，降幅在2.9万～4.8万元间，这一举措导致比亚迪、AITO问界也开始施行降价或者变相降价措施。但值得注意的是，根据比亚迪2023年年中财报显示，截止2023年6月30日，比亚迪的毛利率在18.33%，高于22年年底的17%，这一反差可能是来自于规模效应带来的边际效益增加导致的，因此这次价格调整本身属于价格战或是长期价格结构调整，还需要进一步观察。4.8万元22.99万元25.99万元3思必达思必达分析师整理了中国市场2023年TOP10新能源车销量排行，结合中汽协披露的整体数据得出下表：302.4431.85%109.4511.53%94.779.98%74.267.82%CR4=61.255.095.80%52.365.51%48.095.06%37.603.96%CR8=81.526.152.75%17.091.80%949.586.08%从上述市场销量分布来看，中国的新能源汽车市场已经进入了寡思必达分析师认为，2024年中国新能源车企将会面临新款车型集中发布，客户需求多元化，产品迭代速度加快等诸多挑战，但价格战的兴起会挤压上下游中小企业的生存空间，整体市场出现高度集中化，马太效应明显，而且由于整体市场进入存量结构调整阶段，对于注重增量的融资方来说，热度会受到影响，同时这会进一步压缩市场长尾玩家的生存空间，加剧头部集中。预计2024年及以后，我们将会看到新能源汽车的替换需求增加、二手车市场的活跃以及电动汽车售后市场的发展。此外，鉴于政府对智能城市交通和自动驾驶的强烈推动，汽车制造商预计将加大对智能互联汽车（ICVs）、智能充电、自动驾驶系统及其他相关领域的研发投入。3根据美国贝恩公司的划分机制，50≤CR4＜75，且75≤CR8小于85，属于寡占Ⅲ型市场。4数字经济稳中向好，数字产业努力追赶，产业数字化普及初获成果在中国信通院CAICT发布的最新亚洲数字经济白皮书中，对亚洲474个国家的数字经济发展情况做出了总结： 1就规模而言，中国在数字经济方面遥遥领先，沙特阿拉伯、新加坡、印度尼西亚、以色列和马 2就数字经济在GDP中所占比例而言，韩国和日济在GDP中所占比例也高于14水平。根据中国政府披露的数据，2022年这一 3沙特阿拉伯在整个亚洲有着最高的数字经济增速，2022年高达29.3%；在第一产业有着最高透率最高的是韩国，高于40%，其次是加坡和中国；第三产业中国和日本遥遥领先，都万亿50.2万亿中国数字经济231.2万个5.61亿户，全球占比均超过60%移动物联网终端用户移动物联网终端用户18.45亿户2022年数据产量2022年数据产量8.1ZB，同比增长22.7%全球占比达10.5%位居世界第二位446国列表见/zggmcg/ljmdd/yz_645708/.包含中国后，共计47个国家5The14countriesincludeSouthKorea,Malaysia,Japan,Thailand,Turkey,Singapore,India,Indonesia,Vietnam,China,thePhilippines,SaudiArabia,Israel,andLaos.5思必达数字经济实际上包含两个部分，数字产业化和产业数字化，思必达分析师整理了当下一些常见数字产业技术和产业数字6所谓数字产业化，就是完全依赖数字技术进行技术、产从业务模式、服务模式、运营模式、商业模式等方面，进行上下游的改革，实现产业数字化。中国目前的数字经济是稳定在“二八”比例，2022年，我国数字产业比重为7.6%，占数字经济比重为18.3%，数字产业化正朝着强基础、重创新、筑优势的方向发展。与此同时，互联网、大数据、人工智能等数字技术在赋能方面发挥了更突出的作用，与实体经济的融合程度不断加深，产业数字化的探索也更加丰富多样。产业数字化对数字经济增长起到了主要的推动作用。同年，产业数字化规模达到41万亿元，同比名义增长10.3%，占GDP比重为33.9%，占数字经济比重为81.7%。实际上我们时常强调的“数字化转型”，其中一个重要方面就是产业数字化的概念，而作为一个制造业大国，从我们国家的角度来说，产业数字化的首要分支就是制造业数字化，以数据作为驱动，实现数字化的设计，生产和销售，达成全生产流程和产品全生命周期的优化，这其中智能制造就是我国在制造业数字化方面的主攻方向。9.2万亿10.3%7.6%18.3%41万亿10.3%33.9%81.7%中国政府正恪守《数字中国建设整体布局规划》中提出的2025的时间节点，并采取以下举措推动实现这一规划：1.以国家企业牵头，推进5G，工业互联网，大数据等新型信息化基础建设力度。2.金融机构牵头，研制面向中小企业数字化转型的专项产品服务和特供贷款。3.由制造业龙头企业与数字产业供应商合作成立或独自开发数字化解决方案，并将解决方案作为样板，推广给中小企在下面的篇幅中，思必达分析师将与您一起，共同探索中国数字化转型的新动向并展示一些已有的行业技术方案。7思必达中国可再生能源增速世界领先，电力行业迎来新机遇；制造业数字化转型助力碳中和碳中和是全球各国面临的共同话题，它不仅代表着对气候变化的共同挑战，也反映了全球社会对可持续发展的共同追求。20232023年3月全球已有130多个国家做出了碳中和承诺，覆盖了全球80%以上的二氧化碳排放量、GDP和人口，在此背景下，各国碳中和实际进展备受关注。20232023年9月清华大学碳中和研究院发布《全球碳中和年度进展报告（2023）》，该报告从目标、技术、气候投融资和国际合作四个维度尝试建立了量化指标，由点及面对197个国家的碳中和进展进行了全面评估，其中，中国的碳中和政策-行动的平均得分位于全球第五。20232023年10月国际能源署（IEA）发布《2023年世界能源展望》，其中指出中国改变了能源世界，在塑造全球能源趋势方面发挥着举足轻重的作用，随着中国经济增长放缓、产业结构调整以及清洁能源的推广应用，化石燃料需求将有更大的下滑空间，石油和天然气的进口量都有望进一步缩小。根据国际能源署（IEA）的数据，中国温室气体的由来与其他发达国家相比，从能源分类上来看需要减少煤炭的使用并导入清洁能源；从行业分类上来看，电力和制造、建筑行业的碳排放量占比最高，达到83%天然气生物质能制造、建筑8那么温室气体排放量占比最高的电力行业作为碳中和路上的先锋，中国的电源装机结构未来将如何实现绿色转型呢？根据全球能源互联网发展合作组织（GEIDCO）的预测，在中国国内煤电装机将逐步退出历史舞台，仅保留部分作为备用电源使用，同时大力发展以风电、太阳能发电为主的清洁能源，到2060年清洁能源装机占比将达到92%，发电量将超92%65%其次，制造业的绿色转型也势在必行。2023年，中国各地方政府在碳其次，制造业的绿色转型也势在必行。2023年，中国各地方政府在碳同时，各重点产业部门也已颁布了出了基于数字化和绿色化的产业规9%左右 轻工业在扩内需、促消费中的作用更加凸显，稳步推进高加快绿色化智能化改造升级，铜、铅等冶炼品单位能耗年均下降2%以上，2023年有色金属工业增加值同比增长扩大有效投资，推动高端化绿色化智能化发展，2023-2024年，石化化工行业稳增长的主要目标是行业保持平产业结构进一步优化，高端化、智能化、绿色化水平不断推动电力装备智能化升级。加快推进装备数字化，开展智能制造试点示范行动，提升数字化智能化水平。力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达促进绿色制造和智能化升级，2023—2024年计算机、通然而，在大力推进碳中和的同时，我们也遇到了很多问题和挑战。比如中国国内可再生能源供给和需求的地理错配问题带来的弃风弃光现象、太阳能发电井喷式需求带来的产品同质化和产能过剩、可再生能源快速扩张也面临政策制定难和电网挑战大等一系列问题。在之后的篇幅中，我们将与您一起探讨碳中和带来的挑战和机遇。9思必达政策提振消费是主旋律，政策对市场情绪的传导仍需要时间，消费稳步回暖但逐步回归理性把全年定位为“消费提振年”，确定了“全年乐享全民盛惠”主题，会同相关部门、地方和行业协会周周有场景”。商务部副部长盛秋平2023/1/19，国新办举行新闻发布会2023年7月28日，中国发改委转发《关于恢复和扩大消费的措施》，从稳定大宗消费，扩大服务消费，提振农村消费消费者信心出现过大幅度增长，这得益于疫情解封后的报复性消费所带来的利好，但是在3月之后消费热度有所回落，整体更加趋向于理性。●●●●●●2023年9月2023年8月2023年7月2023年6月2023年5月2023年4月2023年3月2023年2月2023年1月2022年12月2022年11月2022年10月2022年9月2023年9月2023年8月2023年7月2023年6月2023年5月2023年4月2023年3月2023年2月2023年1月2022年12月2022年11月2022年10月2022年9月—o—消费者预期指数—o—消费者满意指数—o—消费者信心指数根据国家统计局的数据，最终消费支出对国内生产总值增长贡献率累计值在23年内持续上升，后疫情时代，中国经济的韧性逐步体现，而经济复苏的主引擎便是内需。因此在未来可见的几年，伴随着可能出现的全球形势进一步动荡，以及由此产生的带来地缘政治的不确定性和供应链的破碎，中国市场的内需将会是应对这一系列难题的关键。我们认为，不仅仅2023年，今后的2024-2025年，如何拉动内需，促进消费，将会是一个重要乃至首要的议题。与此同时，内需的复苏会促进和推动产业升级，形成消费和投资相互促进的良性循环。0 2021年Q12021年Q22021年Q32021年Q42022年Q12022年Q22022年2021年Q12021年Q22021年Q32021年Q42022年Q12022年Q22022年Q32022年Q42023年Q12023年Q22023年Q32023年Q4最终消费支出对国内生产总值增长贡献率累计值(%)资本形成总额对国内生产总值增长贡献率累计值(%)货物和服务净出口对国内生产总值增长贡献率累计值(%)从时间维度分商品类型来看，社零消费品12个月的6同比增速分布如下图：商品零售类值同比增长（%）2023年12月2023年11月2023年10月2023年9月2023年8月2023年7月2023年6月2023年5月2023年4月2023年3月2023年2月2022年12月服装、鞋帽、针纺织品类2.36.932.4化妆品类24.39.6家具类3.5家用电器和音像器材类0.14.7建筑及装潢材料类金银珠宝类7.824.444.737.4汽车类42.824.24.6日用品类9.47.7石油及制品类8.964.19.2体育、娱乐用品类25.7通讯器材类0.48.536.627.4文化办公用品类7.7粮油、食品类5.414.4饮料类5.5烟酒类8.39.68.69中西药品类7.13.739.8思必达思必达分析师整理了全年社会消费品按商品类型零售数据，包括全年同比增速和销售总额：1000010000汽车类石油及制品类粮油、食品类服装、鞋帽、针纺织品类家用电器和音像器材类日用品类汽车类石油及制品类粮油、食品类服装、鞋帽、针纺织品类家用电器和音像器材类日用品类通讯器材类中西药品类烟酒类化妆品类文化办公用品类金银珠宝类饮料类建筑及装潢材料类家具类体育、娱乐用品类各大社会零售商品类别中，全年销售额总量最高的是汽车类产品，而且汽车作为一款大宗商品，2023年全年各月几乎均保持同比正增长的态势，这很大程度上是因为新能源汽车成为市场新发力点的缘故。根据Markline的数据显示，2023年全年中国EV的总销量668.5万辆，同比增加24.6%，PHEV总销量280.4万辆，同比增加84.7%。668.5万辆24.6%84.7%5商品零售类值全年同比增长（%）商品零售类值全年同比增长（%）00.52.75.15.25.97金银珠宝类金银珠宝类服装、鞋帽、针纺织品类体育、娱乐用品类烟酒类通讯器材类石油及制品类汽车类粮油、食品类中西药品类化妆品类饮料类家具类日用品类家用电器和音像器材类文化办公用品类建筑及装潢材料类同比增速上来看，增速达到两位数的分别是金银珠宝，服装、鞋帽、针纺织类，体育娱乐用品和烟酒类商品，其中只有服帽针纺是万亿级销售额，其次是烟酒类和金银珠宝，分属于5000亿级和3000亿级销售额市场，而体育娱乐商品则属于刚破千亿级的消费市场。黄金珠宝领跑消费同比增速的原因，思必达的分析师认为这是过去2年的疫情冲击和全球局势冲突加剧而导致的避险情绪上升，储蓄意愿增加，叠加当下经济复苏缓慢，消费意愿趋于保守等多重因素所导致的。因此尽管政府多次强调内需的重要性，但是在短期消费刺激政策出台前，市场情绪仍然需要更多的时间缓和和改善。而黄金首饰作为同时具备日常饰品和保值金融资产双重属性的商品，自然会受到更多的青睐，这也解释了为什么在经济下行的时期，黄金珠宝的销量却突然急速回温。当然，除此以外，黄金价格上升也起到了作用，多方面的因素共同导致了今年黄金珠宝市场的增速达到了社会零售商品类同比增速第一的结果。外界对于中国消费持有不同看法，而中国作为世界级市场，消费群体内部发生的结构变化，兴起的新趋势纷繁多样，目不暇接。思必达的分析师将同您一起，在下文继续探讨中国的消费市场在充满挑战的2023年所发生的多种变化。您将在这份年鉴中找到各类图表，数据和分析，展示关键的数据节点指标，市场这都是由思必达分析师在2023年不辞辛劳地收集整理和撰写最终所得到的成果展示。无论您是资深投资者、企业主还是行业专业人士，我们相信这本年鉴将我们向所有为我们平台的成功和年鉴的制作做出贡献的尊贵客户、合作伙伴和协作者致以最诚挚的感谢。您的信任和支持对于我们成为领先的宏观数据提供商的旅程起到了至关重要的作用。我们希望浏览这本年鉴不仅为您提供有价值的洞察，还能激发新的想法，发现新机会。思必达在中国市场的深耕和努力，帮助众多日企寻找和发现新的商机，思必达也和中国诸多的日企一样不断在困境中寻求突破和创新，与中国市场一起砥砺前行，并肩成长。也非常感谢诸多日企同行在COVID-19的困难时期给予的信任，思必达会在将来一起与诸位同行共同面对纷繁复杂的中国市场，提供深入的调查结果和洞察意见。感谢您加入我们这个激动人心的旅程，期待在未来的岁月继续为您提供最新的宏观行业资讯以及基于数据驱动的深入洞察。宏观经济宏观政策进一步导向内需提振1.全球经济不稳定性加剧，但中国依然是世界经济引擎，预计贡献全亚太地区经济增量的34.9%根据GRPS最新出版的全球风险感知调查问卷(GlobalRisksPerceptionSurvey)所发布的调研报告显示，84%的受访者对于近两年的全球形势呈现出悲观状态，其中对于经济衰退的担忧已经位居Top5。持续的供给端压力和需求不确定性可能导致持续的通胀和高利率，在利率居高不下的情况下，中小型企业和严重负债等问题将持续困扰一些主要经济体在这样的背景下，作为有着超大规模市场和完整产业链的中国，虽然遭遇到了内外部压力，但依旧维持了综合PMI指数750.3%的临界值，显示出一定的经济强韧性，而欧元区2024年1月公布的综合PMI指数8的数值为47.6%，已经连续8个月低于枯荣值。在中国，尤其是汽车制造业和电气制造业的表现和12.9%的两位数增长9，对保持综合PMI在临界值以上做出了重要贡献，这正是中国制造业技术密集度持续提升和绿色转型的效果初步体现。IMF国际货币基金组织在2023年的预测中也认为，2023年亚太地区将会贡献全球增长的70%，而中国将会贡献其13%50.3%47.6%12.9%70%35%PMI产出指数的计算方法。综合PMI产出指数由制造业生产指数与非制造业商务活动指数加权求和而成，权数分别为制造业和非制造业占GDP的比重，另注，该数据出自国家统计局2023年12月数据披露。8数据源：S&Pglobal，标普指数12月份规模以上工业生产主要数据，来源：国家统计局10来源：RegionalEconomicOutlook202思必达2.中国经济复苏过程曲折，政府面临培育新动能、强化经济循环的挑战。在中国居民的家庭资产负债表中，有很大比例的中长期资金用于购房还贷。但近两年，房地产的持续低迷和一路走低的投资回报率动摇了信心，伴随COVID-19期间诸多不确定性所导致的伤痕效应，社会预期和消费愿景尚未完全恢复，居民对楼市的观望情绪浓厚。在这种情况下，中国的地产投资增速放缓从一定程度上拖拽整体经济的复苏脚步。但与地产投资不同的是，制造业的固产投资以电气机械和汽车制造两大类生产性固产投资为主要增长驱动引擎，根据23年全年统计数据来看，电气机械和器材制造业的固定资产投资年同比增加了32.2%，汽车制造年同比增加19.4%。高端化、智能化、绿色化正成为中国培育制造业发展新动能的三大方向。在2024年1月18日举行的宏观经济政策解读会上，中国发改委正式宣布将把科技领导产业升级作为24来年重点7项工作的首位。值得注意的是，中国的工业产能利用率在2023年12月达到75.9%，比上年同期上升0.2个百分点，比上季度上升了0.3个百分点，但2023年全年的产能利用率为75.1%，却比去年跌去了0.5个百分点。尤其是制造业，全年利用率为75.3%，比上年同期减少0.5个百分点，这一数据的变化显示出企业对于内需不足带来的产能过剩的趋势判断。但并非所有的制造业企业都有这样的需求判断，在2023年12月，该类判断主要集中在：医药行业（产能利用率同比-0.7）、计算机与通信行业（-2.1）、食品生产行业（-1.4）、专用设备行业（-0.1）和纺织行业（-0.8），但是在化纤制造业（+2.0），汽车制造业（+1.9）则截然相反。0产业升级带来的全能产业链需要高消费需求进行回馈和迭代，因此保障和扩大内需是重中之重，在此前提之下，中国政府号召地方政府引导投资方向，打造一个全新的多元化经济投资循环，逐步减少房地产经济对整体国民经济的拖拽,同步大力发展数字经济，跨境电商，放宽电信，医疗等这对于高新技术相关联的外资企业来说是相当利好的消息。3.中国财政政策趋向积极，提振社会预期将是2024年开年的重点工作。根据前两点的分析，我们不难看出2024年中国宏观经济的整体政策趋势将是：以扩大内需为目的，以政府投资做导向，吸引民间和国外资本投向中高端制造业，稳步实现科技引导下的生产力转型，反哺内需，重现超大规模市场的优势。思必达的分析师认为，2024年的开年工作报告内容说明中国政府已经完全明确了进一步畅通国内大循环的战略方针。对于外资来讲，2023年出台的一系列便利交通和交流的举措以及后续金融开放的信号更是表达了中国来年对市场开放的强烈意愿，外资将会有更多机会深入中国市场探寻商机，甚至有望参与到以往一些全封闭赛道中进行竞争，这样的机遇是非常具有诱惑力的。2023年中国经济的复苏呈现偏弱的状态，由于疫情导致的伤痕效应引发了社会预期下降，进而导致了当下有效需求不足的情况，而有效需求不足又进而导致了部分行业的产能过剩，因此如何提升社会预期将是2024年经济领域重点工作课题。2023年年底发布了有关万亿国债的规划，但其资金流向仍然是防汛抗洪救灾和灾后恢复重建项目，未来是否会出现新一轮刺激消费的短期宽松政策还需要进一步观望，总体维持谨慎乐观的态度。而高新科技领域，包括新能源，智能装备，NEV方面的的进一步投入和产出会逐步在产业结构转型和产业体系升级方面显露效果，在供给侧实现与需求侧总体而言，中国政府充分意识到了扩大内需的重要性，正试图布局一系列的消费、金融政策并逐步落实，这一点在2024年1月18日国新办举行的《解读宏观经济形势和政策新闻发布会》上已经得到确认，深入改革开放、稳信心、稳物价、稳开放是2024年的主要工作调性。因此综合考量，有利因素多余不利因素，毫无疑问，2024年的中国将以更加开放的姿态继续成为世界经济的引擎。思必达的分析师也将同您一起，在2024年进一步复苏的中国市场，提供数据和观察，寻找更多商机。市场进入存量结构优化阶段2023年初，由于补贴政策的结束，销量暂时出现下滑，但得益于包括北京、广东省以及其他地方城市和地区在内的地方政府的消费促进措施，中央政府的产业促进措施以及特斯拉等制造商的销售价格下降，新能源汽车销量在年中逐渐恢复，并在11月和12月超出预期地迎来了一个繁荣期。2023年各地在中央财政补贴停止发放后的后续优惠措施（例举）：2月3日宣布将活动截止时间延长至3月10日，并在山东省济南第二期政府汽车消费券细则发布。依据细则，2月3日宣布将活动截止时间延长至3月10日，并在在原5000万元基础上增发1亿元汽车消费券2800万元江苏省无锡市等地也积极发放新能源汽车消费券，在区域内购置单辆纯电动新能源车可获3000区域内购置单辆纯电动新能源车可获消费券3000+元上海印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》提出，延续实施新能源车置换补贴，者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车并购买纯电动汽车的，给予每辆车符合相关标准的小客车并购买纯电动汽车的，给予每辆车财政补贴10000元2月1日，浙江省宁波市海曙区推出元宵购车消费券活动，凡个人在活动中参与商家购买新车，根据车价不同赠送消费券1500元-10000元不等。消费券可在海曙区内部分商场、餐饮等单位消费。根据车价不同赠送消费券1500元-10000元思必达1.NEV整体市场趋势向好，政策和基建扶持力度仍然存在，海外市场发力中国政府积极支持新能源汽车产业，其中包括双积分管理制度以及碳中和目标相关政策2023年，双积分管理制度在8月和12月进行了两次调整。双积分管理制度要求汽车制造商满足汽油车燃油效率改善指标和新能源汽车产量指标，并根据达成程度给予或收回积分。如果积分变为负值，则需要通过开发电动汽车或从其他公司购买积分来弥补差额，因此这一政策在推动中国汽车制造商转向新能源汽车方面做出了重要贡献。包括绿色号牌的优惠待遇、新能源汽车消费券和车牌、免费停车等。充电设备在中国迅速普及根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟（EVCIPA）的数据，截至2023年12月，全国范围内的充电基础设施累上升42.7%；私人电桩245.8万台，上升26.6%。充电基础设施累计859.665%充电基础设施增量338.630.6%公共电桩增量92.942.7%私人电桩245.826.6%电池和充电技术等技术的进步，正在提高新能源汽车在各个方面的优势，超越传统燃油汽车2023年，中国新兴的新能源汽车制造商，如蔚来、小鹏和理想汽车，正在增加研发投资，旨在改善电池技术，并逐渐解决续航、安全和低温环境等问题。此外，像比亚迪这样的主要新能源汽车公司已成功开发和商业化了超快充电技术，可以大大缩短充电时间。考虑到电动乘用车正努力实现油电同价，而磷酸铁锂电池的价格下跌趋势11，新能源汽车在性能和安全性方面的提高将更加吸引消费者，使他们今后更倾向于用新能源汽车替换传统燃油汽车。中国新能源汽车产业出海已成趋势2023年，新能源汽车的出口量较上一年增长了77.6%，占新能源汽车总销量的12.7%。此外，在“一带一路”及“走出去”政策的推动下，中国汽车制造商深入海外市场建设全球供应链的节奏正在加快。比亚迪和上汽等汽车制造商已经采取了中国新能源汽车品牌的海外战略，建立海外工厂，并积极与当地政府和企业发展联盟关系。以泰国为例，2023年该国销售的纯电动汽车中，销量排名前四的均为中国长安汽车等中国汽车制造商均已在泰国建立工厂，以便参与当地新能源汽车产业的发展计划。11今年5月，大宗商品价格报告机构Fastmarkets公司表示，预计镍锰钴(NMC)三元锂离子电池的价格将在2027年降至100美元/kWh以下。成本更低的磷酸铁锂(LFP)电池组将在2025年更快达到100美元以下的门槛。37.87%37.87%2.新能源车市场增速放缓，价格下探竞逐下沉市场，进入存量结构调优阶段根据中国汽车工业协会的数据，2023年新能源汽车销量同比增长37.9%，与2021年的157.6%和2022年的95.60%相比，增长速度正在放缓。根据中国汽车工业协会的预测，2024年的增长率预计为30-40%，保持高两位数的增长，但与2021-23年相比，增长速度预计会减缓。这是由于在中国政府的补贴政策推动下，2021-22年新能源汽车销售提前发力，到2023年，新能源车渗透率已经达到较高水平，特别是在消费者较早、较快接受新能源汽车的城市和地区，如北京、上海、广东和江苏省，因而销量增长放缓。2023年新能源汽车销量同比增长37.9%2024年的增长率预计为30-40%095.60%销量增速95.60%思必达但这并不意味着市场整体已经饱和，中国新能源汽车市场仍然存在诸多机会，思必达分析师概括了四大方面的原因：首先，从消费者的角度来看，替换需求预计将增加，并且一直犹豫购买新能源汽车的消费者将会对二手新能源汽车更感兴趣。多地政府2023年内相继出台各类新旧置换政策也刺激了二手车市场：》2023年8月29日，成都市商务局印发《鼓励将传统能源汽车更换为新能源汽车奖励政策实施细则》》自2023年8月1日至2023一轮老旧汽车“以旧换新”补贴实施细则》广州市工信局组织开展2023年广州市汽车以旧换新推广车型目录征集工作，并发布了《广州市工业和信息化局关于组织开展2023年广州市汽车以旧换新推广车型目录征集的通知》根据中国新闻网转发消息，中国二手车市场平台瓜子发布的数据来看，2023年平台端新能源二手车的交易量同比增长122.3%。另外根据CADA的数据，2023年二手车市场的交易量和同比增速如下图：在政策推动新能源汽车“以旧换新”活动的同时，换电技2025年有望成为中国动力电池回收产业进入规模与利润双增长的黄金时期，国外先进的环保型电池报废回收技术将因此迎来更多的商业机会。到2025年，我国退役动力电池累计将达到137.4GWh需要回收的废旧电池将达到96万吨其次从政策角度来看，在政府“下乡”新能源汽车政策的推动下，预计第三、四、五线城市以及农村地区的新能源汽车销量将会增加。2023年6月，中国政府启动了新能源汽车下乡的计划，支持农村地区购置新能源汽车。2024年1月18日中央发改委的新闻会上，再次重申2024年继续深化开展新能源汽车下乡活动的举措，预计在2024年之后的一段时间，新能源电车市场下沉，将不仅仅是车企的目标，更是国家政策风向和意志的体现。再次，从汽车制造商的角度来看，新能源汽车市场进入深度调整时期，过去以电池增量为主的发展特征逐步变为存量结构的调整优化。这一趋势始于2023年下半年的特斯拉中国，此后特斯拉中国宣布了2024年1月Model3和ModelY的价格调整。在竞争日益激烈的中国新能源汽车市场中，不可避免地会进入低价竞争，销售量在每个价格区间的分布将从高价和低价区间的两极化逐渐集中在中端价位。另一方面，预计制造商将更加注重通过“软件”方面的车辆差异化和开发新能源汽车售后市场业务来提高业务盈利能力，例如提供先进智能功能的附加选项、电池租赁或更换服务、新能源汽车金融等，关于NEV汽车金融，可以参考SPEEDAChina的文章：新能源汽车金融业务不仅能为公司带来利润增长，还能在维护品牌价值的同时，降低消费者购买新能源汽车的门槛，消除新能源汽车金融业务不仅能为公司带来利润增长，还能在维护品牌价值的同时，降低消费者购买新能源汽车的门槛，消除购车顾虑，并能在购车后与消费者建立长期的良好关系。新能源汽车金融或将缓解购车补贴终止及价格竞争所导致的收益下降问题。成为新能源汽车产业可持续增长的关键。SPEEDAChina发布《新能源汽车金融，提高收益的王牌？》2024年1月3日最后从技术角度来看，自动驾驶和智能技术领域的进展预计将会出现。政府已经相继推出了关于智能联网车辆和智能城市交通的政策，并致力于支持相关产业和培育企业。为了响应这一趋势，汽车制造商也正在加大对相关领域的研发投资，这预计将为智慧城市的实现做出巨大贡献。事实上，小鹏汽车、理想汽车和蔚来汽车已经发布了自己的城市/高速公路/通勤自动驾驶系统，其他制造商预计也会跟随。另外汽车配件方面，2024年电池产能将进入释放期，投资放缓，价格步入下行区间，C+快充电池加速量产，电池材料、热管理等不断迭代升级；而汽车芯片将和智能系统将快速向头部集中，整体产业出现大规模的整合和调优，进入淘汰赛阶段；充电站/桩将向分体式、配储、液冷、高压快充、风光储充一体式综合能源站方向发展。思必达3.国外公司努力寻求与中国厂商的合作机会从2023年开始，包括大众、奥迪、雷诺和斯泰利康在内的一些国际主要汽车制造商纷纷与中国新能源汽车制造商共同寻求在新能源汽车领域的合作机会。例如：德国的奥迪与上汽集团建立了战略合作伙伴关系——2023年7月法国的雷诺与吉利汽车成立了合资公司德国大众与中国主要汽车芯片制造商地平线公司成立了合资公司——2023年12月对于试图进入竞争激烈的中国新能源汽车市场的国外公司来说，与中国公司进行战略合作是至关重要的。例如，可以通过与中国公司建立合作伙伴关系、成立合资公司、通过专利许可提供技术等方式进行合作。》与中国公司建立合作伙伴关系可以帮助外国公司更深入地了解和洞察中国市场，借助中国公司的本土资源和渠道优势，共同开发市场。这样的合作可以促进技术共享和知识转移，使双方能够互相借鉴并》成立合资公司是一种更深入的合作形式，通过共同投资和资源整合，可以实现更紧密的合作关系。合资公司可以充分发挥双方的优势，共同研发和生产新能源汽车产品，共享市场份额和利润。》通过专利许可提供技术是另一种合作方式，外国公司可以将自己的核心技术授权给中国公司使用，以换取对方的市场渗透和销售网络优势。这种方式可以帮助外国公司快速进入市场，并在技术上支持中对于外国公司来说，在进入中国新能源汽车市场时与中国公司进行战略合作是关键。通过合作，双方可以互补优势、共同发展，实现共赢局面。中国的新能源汽车市场规模庞大，拥有巨大的发展空间，并得到政府的支持和稳定需求的推动，这意味着稳定的市场回馈、资金支持和政策导向支持，较易形成良性循环，2024年中国将对外资进一步放宽准入条件，这将为外部资本以轻量化的形式进入中国市场提供外国车企在中国具有成熟的渠道分销、广泛的合作网络、完善的服务体系和强大的品牌实力，这些优势将在中国市场发挥重要作用。此外，在自动驾驶等需要高度先进技术的领域，外国公司拥有一定的技术积累。因此，通过将外国公司多年来积累的丰富资源、技术和品牌力与中国本土公司的创新能力和销售策略相结合，外国公司不仅可以提升本土化水平并在中国市场占有一席之地，还可以将电动汽车业务经验扩展到本国市场，支持本国汽车市场转型。总之，外国公司在中国新能源汽车市场拥有许多优势。通过充分发挥这些优势并与中国本土公司合作，可以共同开发满足中国消费者需求的创新解决方案和产品，并支持全球汽车行业向电动化和智能化的转型，这也符合ESG的一贯标准和愿景追求。数字化转型 产业数字化普及初获成果思必达1.数字产业化加速布局，智能算力正在超过通用算力，AI算力之争定胜未来2023年数字产业大事记录中共中央、国务院联合发布《数字中国建设整体布局规划》，明确数字中国建设的主要目标、重点任20232023年2月中华人民共和国财政部正式对外发布《企业数据资源相关会计处理暂行规日开始施行，数据资产入20232023年8月20232023年10月发展主要集中在应用端口的创新，但是对大模型本身的开发和研究依然相对落后于美国，目前市面上中国主导开发的对C级别生成式（Generative）20232023年20232023年2月50.08%，首次超过互联网20232023年我国互联网企业竞相发布AI科大讯飞、360等均已发布20232023年10月工业和信息化部、中央网信办等六部门联合印发《算力基础设施高质量发是是是是是是有有有有有有有有有有有有有有有有有有有算力方面，根据IDC《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报》书中展示的数据来看，中国的算力级别在过去的几年里已经有了突飞猛进的增长，2022年智能算力规模达到268百亿亿12次/秒（EFLOPS13），超越通用算力规模14197EFLOPS15，预计自2023年起，未来5年，智能算力的CAGR超52.3%，而同期预估通用算力年CAGR则有18.5%16，算力核心产业规模约为1.82022年智能算力规模达到26852.3%算力核心产业规模约为1.8算力核心产业规模约为1.8万亿人民币18.5%另外，得益于ChatGPT这类生成式AI的发展，中国政府对于算力提升格外重视，并于2022年批准了“东数西算”的信息基建计划，在全国成立8个算力枢纽节点17。而算力中心目前正呈现出“架构扁平化”和“布局集群化”的特征，尤其是未来针对生成式人工智能AIGC所搭建的AI算力中心，有着大带宽，低功耗，低延时的需求，因此全球云厂商正在加大800G光模块（Opticalmodule）的采购力度，同时，1.6T级别的光模块也已经由部分头部厂商研发完成进入送测阶段，包括中际旭创（送测天孚通信（1.6T光引擎和光器件光迅科技和新易盛（OFC2023期间发布，推芯片方面，中国已经奋力追赶，以期掌握自主研发AI芯片和GPU芯片等关键技术。据中国社科院专家相关报告，龙芯处理器、昇腾处理器、华为的麒麟系列芯片以及腾讯的紫霄、沧海、玄灵等前沿技术，已经被广泛应用于数据中心、云计算、智能手机、自动驾驶等领域。未来，AI大模型的发展方向，将分为2个分支，一个是更大的规模，需要不断增加参数数量和样本集规模，以获得更准确的结果；另一个是更多的的模态，会带来更高的复杂度，这两种发展方向都将提高对算力的要求。而更高的算力，更大带宽的存储，都必然导向网络升级，这意味着高速光模块产品将迎来更加旺盛的市场需求。在不同的行业，AI的渗透率和前端应用场景落地速度也不尽相同，对于生成式AI来说，在广告、电商、旅游、游戏等依托内容付费或短消费决策的行业，生成式AI的应用需求和落地场景，规则较为明确。而对于制造业、金融、交通、医疗这样需要满足更高可信度和合规性的行业，AI的需求则仍然处于探索和进步阶段。13exaflop或EFLOP是指计算能力的单位。根据CounterpointResearch的数据，1exaflop相当于200万台主流笔记本电脑的计算14通用算力主要是基于CPU芯片的服务器所提供面向基础通用计算的计算能力；智能算力主要是基于GPU、FPGA、ASIC等芯片的加速计算平台（服务器）提供面向人工智能训练和推理的计算能力15政府官网：/yaowen/liebiao/202308/content_6899199.htm，截止2023年6月数据16数据来源：InternationalDigitalCoporation，IDC17信息来源：中国国家发改委/xwdt/ztzl/dsxs/思必达2.AI与实体经济结合初获成效，制造业已有众多方案落地AI在制造业方面的应用存在一些壁垒，工业领域的制造流程追求安全可靠和稳定性，大模型在产出方面的应用，最基本的就是需要满足制造业流程中对于稳应用成本方面，动辄千亿参数的通用大模型训练成本极高，算力卡价格也受到国际局势影响而进一步飙升。因此目前制造业大多倾向于垂直类大模型，在参数、效果、成本方面相对好控制，而在Distillation）、MoE架构和小样本微调等方法，降低成本，加速落地。其中就提到由龙头企业作为转型标杆，开发贯穿产业链的数字协同平台，为其他产业链内部的中小企业提供数字化解决方案。以下是思必达分析师根据当下市场情况整理的，部分工业制造类AI在生产链条上渗透和应用情况：产品辅助设计接下来思必达分析师将以海尔为例，向您呈现中国的产业数字化进程：海尔卡奥斯AI与灯塔工厂海尔创立的工业互联网平台叫做COSMOPlat，是一个结合“大链接，大数据和大模型”为一体的，纵向贯穿生产场景，横向打通行业应用场景的制造AI平台。所覆盖的行业包含：制造、电子、家电、汽车、能源、服装、模具、机械所涵盖的场景包含：生产管理、质量管控、能源管理、仓储配送、数字化运营、数字化能力评测等等COSMOPlat（卡奥斯）通过现代工业物联栈，全面链接工业设备和数据源，再通过沉淀的工业知识，结合工业数据算法优化，挖掘隐含关系，应用于供应链优化、工业控制和产能优化等诸多场景。该模型核心最新进展已经研发出轻量级垂直类大模型COSMO-GPT，属于开源通用大模型，可以进行深度学习、模型融合和判决，并凭借COSMOPlat累积的工业数据，从而拥有3900多个机理模型和200多个专家算法库，进一步提升了生成向能力。当下智能中台已经结合进卡奥斯BaaS，利用该数字工业操作系统提供的领域图谱，机理模型，文献和行业标准、专利等工业知识，COSMO-GPT将会拥有更强大的推理和决策能力，自动生成可精确执行的机器运动控制指令。另外，奥卡斯内所包含的D3O业操作系统仿真组件DT-Sim最快可在十几分钟内构建可视、可管、可预测数字孪生工厂，以VR技术还原三维可视化界面，并与真实的工业环境交互，实现与厂房设备，零部件的联动，识别状态和预警。 l案例：海尔青岛洗衣机互联工厂2023年12月14日，世界经济论坛（WEF）公布了第11批全球“灯塔工厂(LighthouseNetwork18)”名单，海尔青岛洗衣机互联工厂成功入选，成为全球首个5.5G应用示范的灯塔工厂。该工厂之所以能够入选灯塔工厂，是因为它成功部署了136个4IR19技术，字化制造”和“全球化4.0”示范者，代表当今全球制造业领域智能制造和数字化最高水平194IR：FourthIndustrialRevolution，工业4.0，人工智能、基因编辑等技术与先进机器人技术的结合，模糊了物理、数字和生物世界之间的界限思必达海尔智能洗衣机互联工厂，能够通过基于5.5GPassiveIOT技术和高精度定位技术，实时追踪厂内数千台物料车的全流程轨迹，再通过先进算法实现最短路径和最优线路的物料调度，保证以最高效率将生产物料送至工位。在自检自查环节，奥卡斯的RFID和数字孪生技术能够及时找出效率瓶颈并进行优化，总体上大幅提升工厂的生产效率，物流贯通效率，不良率下降58%，人均效率提升49%，单台制造费用下降22%。根据GlobalTimes的报道，与美国和日本等发达经济体分别拥有9个和2个灯塔工厂相比，中国拥有42个灯塔工厂，占全球总数的36.8%。不良率下降58%不良率下降58%49%单台制造费用下降22%中国拥有灯塔工厂数量个42个36.8%与德国工业4.0以企业为中心有所区别，海尔探索的是“以用户为中心”的柔性制造融合技术路线，依托卡奥斯工业AI实现以用户为中心的大规模定制模式。用户可以从终端APP上定制需求商品的款式，功能和外观并直接下单，生产线读取客户定制化需求后进行解码和智能排产，实现用户参与制造过程，以及对产品制造全生命周期的深度交互，最终实现更高的生产交付效率，更柔性的定制化制造流程。海尔卡奥斯代表的是中国制造产业数字化转型的缩影，它所映射的是中国政府制造业数字化转型的方案落地场景以及最终目标：即以行业龙头企业的技术、知识、资金和研发能力搭建BaaS（后端即服务）功能，提供API或者SDK，即可实现中小企业最低成本的数字化转型。中小企业无需从零开始搭建，管理伺服器，虚拟机器或者容器，而是直接利用BaaS的底层代码和模块化功能，加上少量定制化开发模块便可完成数字化平台的搭建和使用，这样的龙头企业即被称作为“链主”，同时“链主”还可以通过不断沉淀的制造知识，导入工业参数，技术文档，专家经验对模型进行调优，对其他中小企业进行赋能，形成一种网路式的整体升级。在未来，大模型将柔性制造揉入生产流程，同步深度融合工业数据进行实时数据分析，决策支持，需求预测，更好地规划生产，优化仓储物流，排单生产，从而实现真正的大规模智造和定制化工业生产，这无疑是必然趋势。而这一步的关键则是生成式AI的发展和各大行业业务场景深度融合，以及垂直类大模型的应用，在这一切的背后，算力之争，信息基建才是一切的关键。消费者动向政策提振消费是主旋律，政策对市场情绪的传导仍需要时间，消费稳步回暖但逐步回归理性思必达1.随着心理账户额度的缩减，中国消费者正在进入精打细算的时代。美国著名行为经济学和行为金融学专家理查德·撒勒（美国著名行为经济学和行为金融学专家理查德·撒勒（RichardThaler）提出过一种观点，他认为，消费者除了“钱包”这种实际账户以外，人们会把现实客观中等价的支出和收益在心理学角度划分入不同的“账户”中。在中国，自COVID-19以来，人均可支配收入的结构变化正印证着这一现象的发生，并在实际中影响着人们的消费观念思必达分析师抽取了国家统计局10年城镇居民人均可支配收入的数据，并依据收入结构中的工资性收入20和财产净收..●●20工资性收入指就业人员通过各种途径得到的全部劳动报酬和各种福利，包括受雇于单位或个人、从事各种自由职业、兼职和零星劳动得到的全部劳动报酬和福利。21财产净收入指住户或住户成员将其所拥有的金融资产、住房等非金融资产和自然资源交由其他机构单位、住户或个人支配而获得的回报并扣除相关的费用之后得到的净收入。中国居民的人均可支配工资性收入在总可支配收入中的比重结束了长达九年的下降，在2022年之后到2023年全年出现了小幅的上扬，而对应的是财产净收入的比重在同一个时间段出现了下滑。这就意味着在中国居民的收入中，“死工资”的比例正在上升，而其他投资的回报正在减少。固然，每个个体对待财产净收入的态度不尽相同，但是对待辛勤劳动所从尼尔森公开的一次调研结果数据来看，2023年初样本群体所关心的三件事依次是：疫情爆发，经济下行，工作保障。而在7月的第二次调查中，这三件事变成了：经济下行，食品价格上涨，工作保障。这一结果变动首先传递了三个信号：疫情正在远去人们开始重回正轨疫情所带来的经济下滑问题逐步凸显疫情正在远去人们开始重回正轨疫情所带来的经济下滑问题逐步凸显这一结果符合思必达分析师对于未来2024-2025年的消费判断：受制于经济恢复的影响，以及收入结构的变化，人群的消费意愿趋于理性。但理性是否意味着消费降级？思必达的分析师认为这是两个概念，理性消费是指消费者在消费能力允许的条件下，按照追求效用最大化原则进行的消费。也就是说仅仅是溢价支付的能力有所减弱，包括品牌溢价，渠道溢价等等，更注重实用功能，耐用质量，原料来源这样的指标。在具体行为上，表现为： 1会多方比价，削减渠道溢价 2寻找认真调研，多方考察产品原料，产地等等，削减营销溢价 3找寻平价替代，在质量与原先产品近似相同的情况下，选择能够满足自身需求的其他替代型产品，削减 4对于过度营销的促销手段表现出反感，尤其是捆绑式销售，这种过去导致冲动消费的主要因素，在理性消费的时代反而会招来厌恶实际上多数上述行为表现出消费者当下的购物决策更加趋向于基于产品本身的属性，包括质和量都追求“够用”，而所谓的消费降级则是意味着消费者完全倒向价格敏感决策（Price-sensitivecustomers），两者在消费行为上存在一些共同点，但因素重要排序性上存在差异。此外，对于大部分消费者而言，即使在大促期间，商品品质仍是消费者最关注的因素；其次是产品价格与折扣力度。但对于40岁以下的消费者来说，折扣力度是最吸引他们下单的因素。因此，除了提供具有吸引力的折扣力度外，想要在购物节期间吸引消费者下单，品牌方应更注重提升产品质量、优化购物体验、推出新品等。SPEEDAChina（思必达）消费分析师EllisonXuSPEEDAChina发布《整体GMV增速创新低，从2023年双十一看消费新趋势》，2023年11思必达2.线下近场小业态回复速度快于大业态根据国家统计局最新的资料，SPEEDA分析师制作了下图：不难发现，自2022年年初至2023年前半年，超市零售额累计增速一直呈现正增长，但是随着包括百货店在内的渠道逐步复苏，超市零售受到其他渠道的挤压而进入负增长区间。根据尼尔森在2024消费者展望报告中披露的数据，线下门店中大卖场（Hypermarket）的数量减少了6%，小超市、便利店、食杂店等近场小业态数量小幅上升，杂货、化妆品店、母婴店的数量则分别6%线下门店中大卖场(Hypermarket6%-6%-6%-3%-6%-6%思必达分析师认为，大型超市这类过去繁荣的业态逐步倾颓的原因，是因为新业态已经成功教育出具有新一代线上消费习惯的人群，消费者使用即时零售平台已经成为日常习惯。网络、终端设备的普及为消费人群线上消费习惯的迭代和体验的优化提供了坚实的保障。从大环境上讲，许多人正面临失业后的重振旗鼓时期22，工作压力大，因此没有多余的时间进行线下集中采购，而线上下单，线下送达成为最为便捷的大宗购物方式。小便利店门店一般有着很长的营业时间，货架种类有限，但能满足消费者的突发性需求，同时，价格方面对处于当下高压就业环坪效比小于近场小业态，再加上囤货红利消失，经济增速放缓等因素，因此失去了竞争优势。一部分零售商转向线上线下结合，走O2O方向维系订单量。永辉超市2022年财报显示，2022全年线上业务营收159.36亿元，占比17.69%，同比增长21.37%，日均单量51.8万单，并且将会加大数字化改造投入，加强线上业务履约能力。2022全年线上业务营收159.36亿元51.851.8万单17.69%21.37%另一部分零售商则是正在逐步积极尝试发达国家盛行的折扣店业态。盒马鲜生也开出了盒马奥莱这样的折扣店，这一品牌向下延伸策略正是为了应对到来的精打细算消费时代所进行的一种尝试性解答。22国家统计局公布的数据显示2023年12月全国城镇人口失业率为5.1%，年初为5.5%思必达42023年12月2023年11月2023年10月2023年9月2023年8月2023年7月2023年6月2023年5月2023年4月2023年3月2023年2月2022年12月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月思必达42023年12月2023年11月2023年10月2023年9月2023年8月2023年7月2023年6月2023年5月2023年4月2023年3月2023年2月2022年12月3.线上零售恢复速度减缓，理性回归的双十一864203.线上零售恢复速度减缓，理性回归的双十一86420根据国家统计局数据，当下的网络零售在2023年中之后进入累计增速放缓区间。日的快件数同比+23.2%，这一数据表明，今年的双十一总体向好，但增速应该未达预期。与以往双十一不同的是，今年的双十一活动又重拾“低价策略”，但市场反应似乎未能如意。对此，思必达分析师的观点认为：11低价策略确实能从底层逻辑上吸引客户下单，但是正如之前提到的，消费者只是回归理性，而并非完全价格策略导向，因此实际效果也证明了价格并非客户扣动“购买扳机”的第一要素。22货架电商复杂的砍价机制和各类捆绑销售让理性消费者从理性角度难以接受，顾客不想成为供应商去库存、转移存储成本的对象，客户逐步理解双十一的本质是理性回归的体现。33相对而言，内容电商抖音和快手将“满减”全面替换为更加直接的“折扣”，有效改善了用户体验，从理性角度减少了决策环节，缩短了决策链。44客户转向国牌实际上是因为国牌的价格结构更加透明，而且相对的品牌溢价低导致整体价格低，在追求“实惠”的消费环境下，有着更大的优势，加上文化复兴的大背景前提，造就了国牌地位上升的趋势。值得一提的是，上海市人民政府2023年12月19日发布的一则新闻显示，中国的游戏行业年收入约为3030亿人民币（约427亿美元），比去年增长14%。国家出版署于2023年12月破纪录地批准了105款游戏版号，人民网发文表示“有力展示了主管部门积极支持网络游戏发展的鲜明态度”。思必达分析师认为，这是新一轮“宅经济”的前兆，可能是由当下灵活就业新形势以及疫情对人们生活习惯的影响共同作用所导致，作为线上消费的另一个增长点（非实体商品，包括虚拟商品和服务），思必达将持续为您保持关注。中国的游戏行业年收入约为3030亿元约427亿美元比去年增长14%思必达4.海外奢侈品巨头仍然多数看好中国市场在一片“消费降级”的呼声里，海外奢侈品、销售巨头对这类言论的反应却表现得有些冷淡。作为APAC地区，乃至全世界众多奢侈品品牌在过去的主要增收来源，这些奢侈品集团或是行业龙头品牌仍然对中国市场充满信心。亚太地区的销售增长了2中国市场的收入增长尤为稳固。按可比基础，亚太地区的收入增长了24得益于中国市场的出色趋势。增长的主导地区是亚太地区，在解除与COVID相关的限制措施后，销售额增长了14％，其中包括中国大陆、香港和澳门的销售额合计增长了23％。Richmond-Strongunderlyingperformanceforthesix-monthperiod思必达分析师整理了各大奢侈品集团，行业龙头品牌在2023年的半年报、公告等信息制作成下表：Japan)RevenueinAsia(excludingJapan)alsogrewby23%year-on-year,withtheBirkinbagmaker•On4thJanuarydelightedtoopenastoreinWuxi,itsinJuly2023intheJapan)Announcementoffutureopeningofthefirstworld-class,andentertainmentSephoriaeventsin•GrowthinChinareboundedstrongly,andMay.BusinesslevelswerealsoextremelystronginHongKongandMacau,whichsawlargeamountsofbuyingbyconsumersfrom•InAsia-Pacific,revenuewasup29%ona•InAsia-Pacific,revenuewas24%higheronacomparablebasisthankstoexcellenttrCreed,intendingonacceleratingits•FueledInternationalrevenuegrowthofne•ContinuedgradualrecoveryinGreaterChinaExpectsnofurthersignificantlockdownsorincrementalsupplychainpressuresfromthankstotheaccelerationinmainlandChina,thisyearthankstocontinuedrecov•GrowthwasledbyAsiaPacificwheresalesroseby14%fuelledbya23%progressioninmainlandChina,HongKongandMacaucombined,followingtheremovalofCovid-•Q1resultswerestrongasguestsrespondedwelltoproductofferinginallmarketsacrosstheglobe.Ameaningfulaccelerationinsalestrend,coupledwithlowerairfreight,contributedtobetterthanplannedfinancial•Adoubledgrowthratecomparedtothe30%growthintheregioninthesamequarterlastyearandmakesChina,whichisalreadythethird-largestmarketforLululemon,alsotheSetapproximately200storesattheendofafive-yearplan.Chinawouldbe“akeyfocus”ofLululemon’sglobaleffortsinimprovingguestexperienceandattheforefrontin•Reportedafallinfourth-quarterandfull-year2023earningsthatwascushionedledbyongoingstrengthinTheNorthFaceandInternationalbusiness,withacceleratingJapan).Japan).•Pleasedwiththefourthquarterresults,OpenedtwonewpermanentstoresinCelebratedthe5thanniversaryofthefirstbrick-and-mortarholdinganeventin思必达•Morenotably,itsChinesemarketexhibited•WithChinaupmorethan30%inreported•Therevenueandprofitgainswereespeciallyandtemperaturesremainedhigh,helpingthe•UNIQLOInternationalinventorydecreasedbyExpecttoopen80•NikehasbeenlookingforasalesrebChina,itsthird-biggestmarketbyrevenu•SalesinChinahavebeensoftasconsumers413.3million,supportedbyacontinuedtrendofrecoveryinGreaterChinaafterthemarket•theprospectsinChinahaveimprovedwithsupplybo