华联超市增发A股的推介报告

华联超市股份有限公司华联超市增发A

股的推介报告推介提纲华联超市增发推介报告览析况望况概分状展概

行

经

前

发司业营景行二

三

四

五、、、、·

历

史

沿

革·

股

东

结

构

·

经

营

理

念

·

发

展

战

略华联超市股份有限公司第

一

部

分

公

司

概

览中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES●

借壳上市

—

第

一

家连锁超市上市公司·实施重大资产重组

HUA

IIAN·

成功实现产业转型

联历史沿革公司概览华联超市股份有限公司中国科技证券CTNRAISCLTECHSECUFITIES法人股64.90%控股股东：

华联商厦，

持股比例50%;实际控制人：

华联集团

股本结构公司概览华联超市股份有限公司股

本

结

构社会公众股25.00%国有股10.10%“

低

投

入、

低

风

险

、高效率、高产出”经营理念公司概览华联超市股份有限公司中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES华联超市股份有限公司标准型超市、

大型综合超市和便利店多种业态协调发展直营和特许加盟并举扩张建立遍布全国范围的连锁零售网络发展战略公司概览中国科技证券CTNRAISCLTECHSECUFITIES华联超市股份有限公司·

成

长

空

间●

发

展

环

境·

市

场

竞

争·

华联超市的行业地位第

二

部

分

行

业

分

析中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES华联超市股份有限公司·中国是全世界连锁商业，

特别是连锁超市发展速度最快的国家·中国连锁零售业仍然存在巨大的发展空间成长空间行业分析中国科技证券CTNRAISCLTECHSECUFITIES·政策鼓励·

经

济

增

长·

消费水平的提高·

消费观念的转变

·配套技术的完善发展环境行业分析华联超市股份有限公司·市

场

竞

争

有

所

加

剧·

市场份额向行业龙头集中·民族零售企业逐渐崛起市场竞争行业分析华联超市股份有限公司销售规模连续四年排名第二特许加盟

第一品牌华联超市的行业地位行业分析华联超市股份有限公司中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES·

发

展

历

程·

销售网络布局●

门

店

扩

张

情

况·

业绩增长和盈利能力·

行

业

比

较·

核心竞争力●

面

临

的

困

难中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES华联超市股份有限公司第

三

部

分

经

营

状

况华联超市股份有限公司·稳固期(1992-1995年):集中于上海市场·成长期(1995-2000年):以苏、浙

两

省

为羽翼，

开拓华东市场时期·

扩张期(2000年

-

今):开拓以上海为中

心的长三角和以北京为中心的环渤海

湾地区市场时期发展历程经营状况中国科技证券CNORAISCLFECHSECUFITIES此京(加盟

店5家，直营店51家)其他省区(加盟店78家，直营店2家)江苏(加盟店463家，直营店20家)上海(加盟店295家，直营店168家)销售网络布局经营状况湖

江(加盟店202家，直营店7家)

江西(加盟店10家，直营店1家)华联超市股份有限公司安徽(加盟店80家，直营店6家)中国科技证券CTNRAISCLTECHSECUFITIES华联超市股份有限公司2003年底，

华联超市已拥有门店1388家，

其中直营店255家、

加盟店1133家，

涵

盖

大型综合超市、

标准型超市、便利店等多种业业态2001年2002年2003年直营

店180236255加盟

店6448711133合计82411091388门店扩张经营状况口直营店

口加盟店500000400000300000200000100000万元0税后利润业绩增长经营状况华联超市股份有限公司8000600040002000万元0主营业务收入中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES5007

6693

6198324788

366644

4014082000

2001

2002

200317033820013291200020022003

华联超市股份有限公司净资产收益率(摊薄)盈利能力经营状况每股收益(摊薄)中国科技证券CTNRAISCLTECHSECUFITIES(元)0(%)股票简称主

营

业

务

利

润

率

[

%

]净

资

产

收

益

率

[

%

]每

股

收

益

[

元

]200120022003200120022003200120022003华联综超15.4814.4811.428.266.4410.200.360.290.51大商股份16.1415.0313.837.206.536.150.330.310.31友谊股份13.6517.5817.3212.407.436.790.290.250.27华联超市13.6315.1614.9120.4921.4916.780.330.430.40行

业

平

均

值14.7315.5614.3712.0910.479.980.330.320.37华联超市股份有限公司同行业盈利指标对比经营状况行业比较股票简称应收账款周转率存货周转率总资产周转率200120022003200120022003200120022003华联综超380.30914.41467.139.927.768.871.261.361.94大商股份118.5694.29167.2911.479.6610.671.040.941.24友谊股份90.49111.63117.599.9110.0410.671.721.842.10华联超市38.7138.2147.959.2110.6310.222.803.093.08行业平均值157.02289.63199.9910.139.5210.111.701.812.09华联超市股份有限公司同行业经营效率指标对比经营状况行业比较●

管理优势●

品

牌

优

势●

规

模

优

势·

技

术

优

势

(

信

息

管

理

及

物

流

配

送

)核心竞争力经营状况华联超市股份有限公司中国科技证券CNORAISCLFECHSECUFITIES超击资金制约业态相对单

一面临的困难经营状况华联超市股份有限公司··华联超市股份有限公司·募集资金项目●

项目

经

济

效

益·项目综合效益·公司发展目标·业务发展目标第四部分前景展望中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES华联超市股份有限公司·本次增发A股预计募集资金净额60,037.6万元，将用于在北京、天津、上海、南京、杭州、武汉、长沙、福州、

郑州、

合肥、青岛、淄博

和泰兴等13个大中城市建设20家大型综合超市。·项目建设总投资为63,197.4万元，其

中固定资产投资额为44,197.4万元，

铺底流动资金为19,000万元。募集资金项目前景展望中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES华联超市股份有限公司项目全部投资财务内部收益率为16.61%,

财务净现值(l=7%)为41,353.5

万元，

预计投资回收期为7

.

96年(含2年

建设期)中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES项目经济效益前景展望华联超市股份有限公司业绩腾飞的新起点促进零售业态的协调发展拓展异地市场的最佳途径完成销售网络的战略布局中国科技证券CTNRAISCLTECHSECUFITIES····项目综合效益前景展望华联超市股份有限公司全国性超大型连锁超市公司公司发展目标前景展望中国科技证券CNORAISCLTECHSECUFITIES联翻市华联超市股份有限公司·2004年，公司门店数达到1800家，规模销售(含特许加盟店销售额)达到200

亿元，

完成配送中心的二期工程建设。·

2005年，公司的门店数将力争达到2200家，

规模销售(含特许加盟店销售业务经营目标前景展望额)达到250亿元。中国科技证券CNORAISCLFECHSECUFITIES盈利预测公司盈利预测项目20032004200520062007主营业务收入(

万元)401408.92446265.89554420.53657118.79699450.66净

利

润(

万

元)6198.668810.8111858.3516725.9121804.57每股收益0.400.390.530.750.97华联超市股份有限公司注：每股收益按公司增发7000万股摊薄后计算前景展望(

元

)发行数量询

价

区

间发行方式老股东优先认购

华联超市股份有限公司第五部分发行概况·●

·

·华联超市股份有限公司每股面值：

人民币1.00元发行数量：

不超过7,000万股询价区间：询价区间的上限为华联超市股权登记日十个交易日均价的算术平均值；下限为上

限的85%。询价区间包括上限和下限。最终发行价格由发行人和主承销商根据申购情况，按

照一定的超额认购倍数确定。确定发行价格后，所有发行按同

一

价格发行。中国科技证券CTNRAISCLTECHSECUFITIES发行数量和询价区间发行概况华联超市股份有限公司·本次增发采用网上、

网下同时累计投标询价

的方式。·原社会公众股东参加网上申购，

且申购价格

高于或等于发行价格的，

可按其股权登记日

收市后登