xxxx年月房地产新政解读及市场影响分析页易居

“1.27”新政解读及市场影响分析易居中国.大上海区2011-02

2010年“9.29”政策出台后，受政策影响，一线城市10月份成交量迅速见底，其后，二三线城市11月份成交量开始走低，但进入12月份后，多数城市纷纷出现反弹态势，“9.29”政策再次面临了“新国十条”的尴尬，调控政策饱受质疑。进入2011年，地方政府开始上演限购的续集，郑州、太原、武汉等多个省会城市纷纷出台限购令，但市场反应已经是激不起半点涟漪，更多被认为是一种政治上表态。2011.1.27,国务院出台了《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题》的通知，以下简称“新国八条”；1月28日，上海与重庆的房产税试点方案相继公布，拉开了兔年新一轮房地产宏观调控的大幕。近期政策近期政策出台背景2房产税试点政策解读3新政对上海市场的影响分析新国八条政策解读14未来市场研判及应对策略建议1、微新财国捐八做条铸政河策赖解炼读新宝政变解纷读八炼条怖通壤知告，齿主贼要开涉蠢及绒市荡场矮需扰求、雪市诵场菜供泪应挥、戴政同府蜡约病束声和开预都期漫管抖理链等洪四羊大额层捉面3加强交易税收征收，将不满五年住宅交易营业税从差额征收改为全额征收4对贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍6各直辖市、计划单列市、省会城市和房价过高、上涨过快的城市，在一定时期内，要从严制定和执行住房限购措施。22011年，全国建设保障性住房和棚户区改造住房1000万套。5土地双限，加大土地供应力度，要求不得低于前两年年均实际供应量7落实住房保障和稳定房价工作的约谈问责机制12011年各城市人民政府要根据当地经济发展目标、人均可支配收入增长速度和居民住房支付能力，合理确定本地区年度新建住房价格控制目标，并于一季度向社会公布8新闻媒体要对各地稳定房价和住房保障工作好的做法和经验加大宣传力度，深入解读政策措施，引导居民从国情出发理性消费抑好制却市凳场桑需启求预炉期围管死理增属加肃未押来融供衡应政短府泪约盒束第3、4条—齐—市演场船化皮手乌段阀制灭约滑房懂地衫产耻市宋场颤需侨求3、调蝴整寻个车人润转秋让后住踢房奶营垫业劫税珍政剩策毒，座对商个迅人萌购跑买颂住饰房邻不毁足5年鞠转右手粮交离易秤的庙，快统柜一扣按屯其增销币售宰收义入问全吊额码征观税4、对脆贷粥款南购味买医第啦二串套妹住蛮房梢的馆家西庭简，逝首喇付草款有比垃例割不课低妥于6艇0携%，兵贷聚款压利榆率宝不蒜低叹于解基步准草利票率抵的1滥.忙1倍解毙读碧：（1）房浊贷醋进畜一孔步柳收怖紧漆在玩一谜定历程畅度朋上畏增汽加预了葡购傻房企的扮成谨本闻，矮对罗市栏场传需匆求仆会笑产比生泄一薯定脖影矮响，记但1陡0砌%的赵首寒付间变允化悠程路度暂对仰普击通邻的叶改秃善辛型许购峡房欣需库求芬和陡投售资纪客蜡而酿言那影宣响高有赴限秋，巧只夕会尚将罢小奥部厨分幻玉客滥户轧推熟迟休进材场把，闻实相际晨影迫响喷相免对条很肿小膀（水心匙理收层将面准影度响需可们能疫比叼实封际层影外响为要蔽大昨）帮；（2）营冷业昂税饱政有策旷进筹一柳步猾趋岗紧染，窜将吐投仪资若客贿户访的旁关才注惰度晴由2补-览5年呀左佩右况中吴期燃投联资敬转低为5年籍以辰上复长欲期朋投渣资歼，将带密来捐政爹府笑驱皮动与、粗具保有骂长芝期葛规语划搭的距投骨资疫潜绪力凶区玩域银的旬区鄙域产价抢值弊进凶一色步束拉粪升佳！层谊面1：击抑选制净市去场筋需拍求新绍政侄解蔽读购房情况贷款额执行利率月供总利息首付一套房100万85折5.44%6845.03642807首付均为30万基准利率6.40%7396.98775275二套房100万1.1倍7.04%7777.02866485调控前50万1.3倍8.32%8564.651055516调控后60万说明：央行加息两次后，以贷款额100万、贷款20年计算：层适面1：役抑供制势市此场膝需僻求新笼政等解导读第6条—冶—行峡政获手忙段傍制出约辩房扩地堤产邪市业场痰需巩求6、各离直夜辖塌市蛮、熟计常划产单银列别市鞭、叠省厚会艘城获市窄和晕房云价尿过伟高考、乏上银涨割过诉快测的里城送市科，紧在买一味定温时意期盖内呢，压要贩从佣严移制役定尝和往执加行示住榴房企限艰购哄措载施蠢。解巧读幸：将抛限惠购暴政驻策遇进烈一幅步赖扩油大恼至具所济有绸的特省蜓会毁城游市幕和阵计场划真单蜜列永市遗，徐这水种田情稼况云下渐，向将揭原赌来增的霜部残分由全苹国香投异资议客背及悟省棕内弦投粉资杀客改的垃目暖光堵由什一树线慕城左市言、绣省乓会锈城维市贸转窜移窗到窄二货线档、猛甚策至徐三枪、铺四胜线秆城工市飞，对后沙续拘将征加衡大碌这朝部疾分岁市巧场共的驴投傻资遣机唯会惑，锻务施必猜带掉来希三舰、爆四治线慨城蔽市贤的难房螺产本市名场恳升柿温！限购批次加入限购城市2010.4.30北京2010.9.27厦门、上海、杭州、宁波、深圳、福州、南京、天津、广州、三亚、海口、温州、大连、苏州、兰州2011.1.26郑州、太原、武汉、昆明、济南、南昌、金华层刺面2：仅增衣加旷未奸来肿供牌应新穷政皱解吊读第2、5条—花—增使大绕保缎障佩住辆房赔供沉应驴量坛，汉加像快监土澡地齐开夹发晃进类度2、2久0栗1掘1年道，跟全秋国古建令设探保雹障胀性蹄住街房顿和歉棚再户允区领改去造香住隶房1仔0玩0类0万葵套5、认锄真栋落伙实剧保至障域性陷住游房贺、挡棚拦户洲区伞改有造粪住属房裙和支中贵小月套芬型兴普诵通粱商毫品惩住毫房糟用须地昼不紫低域于优住巷房蹄建辫设功用庄地东供符应本总墓量悄的7锄0还%的读要筋求变。螺今组年摆的饺商踩品难住谨房乎用去地坟供吹应日计替划送总长量辩原顶则继上照不窃得幅低骑于薄前2年摩年只均扔实抓际判供闸应劫量耗。解仓读库：（1）2燃0粥1雕0年泡，搭全未国及保留障劲性功住顺房女（尽指继经玩济镇适苏用贝房厕和筒廉注租修房尽）迁用点地茅仅斑完烧成书计剂划缸的6挨5砌.闻2朽%；体按啊照千住荣房厚和对城斤乡库建铺设钓部东的味估灿算倘，2姓0蔑1女1年1融0季0仅0万市套够保宋障铃房坚的串建程设搞资雀金倾将花突夺破1马.泉3万勤亿羽元靠，维按妇照胡下深表丽计质算托缺佳口消高纸达8松1诱6孤2亿（2）胁能肺否峡切浩实贝解让决筹用夜地沙和梦资希金龙来票源乞问汤题某将问成永为率制默约早未可来灿有炕效纯供专应蚂的仇关驾键2011年保障房建设资金来源资金量2010年土地出让金的10％27000亿*10%=2700万中央财政的划拨根据2010年数据推算约为1300万28个试点城市的公积金贷款支持可提供约838万层邮面4：抖预沿期视管遍理新蹄政倦解俘读第1、8条—发—力升图峡改躬变迈消的费延者鹿对星房胸价纳持询续旱快登速飞上宋涨蹄的牌预附期1、各浴城纠市条人汤民伯政泽府沸要役根撤据传当亚地苦经洒济茧发艳展毙目华标马、默人设均皂可区支辽配漠收奴入甲增静长俊速个度既和易居程民步住发房嘉支牺付议能是力太，烂合悠理东确泡定汇本坡地急区胆年肥度伶新钱建薯住葛房逃价咽格蜜控爱制小目侦标北。8、新精闻灶媒诊体紫要串对惯各衫地状稳铃定竭房酸价歼和丹住吃房僵保池障兄工小作瓜好窝的毙做踩法钓和穗经疼验资加欧大贪宣盲传良力还度局，耳深妖入脱解捎读首政驾策婶措恭施善，邀引粘导堡居侧民缝从季国亭情沿出降发健理勇性叫消凉费解福读瓶：（1）房冶价迷涨缎幅集的原合族理迅范敬围半有肯三会个让参艰考言指拨标核，坑即苏地怕区察的G突D际P、飞可述支械配鸣收在入添、资支复付惰能荣力夏，忽综虏合淘这筋三性个计指撒标虽，腐只值要踢年倚度拍房盘价吊涨说幅治不储超艇过信三厕者杯中馒的袜最圾高坑值旨，当就乞是溉合尊理色的;（2）刻以轻上泼海肃为库例默，赞政宋府互通驰过据依拘据但下润表遍的杠指萍标畏将灾在2钱0磁1温1年3月掘底拥制呀订域年逮度滩住筑房股价吗格赖控骂制立目闻标订，捞从敞而鸽逐勇步廉引腐导写消亭费咳者朱依剪据帆自夺身科现弯阶娱段迎购债买激能冷力榨和晓生唇活投需狮求稳来况购菜房摄，习避挖免痕消苏费惧者国基籍于僚未桌来昂房苹价兽快负递惰持令续漫上铅涨堤的拆预睛期哑而套透槐支扛自呆身成购遵买级力盆，月从遵而涌造怜成请市牵场悬出川现遭阶念段毕性亭供淘求桑失伶衡涉的浓状淘况房价控制目标制订依据2009年上海GDP同比增长率7%2009年上海人均可支配收入同比增长率8.1%2009年上海在岗职工月工资同比增长率7.2%2、西房鸽产评税凡试显点门政文策强解锅读上锁海幼房尾产汉税平：目石标骂意筹图株在陆于斧限黑制滚人热们睬购哄买扮住至宅策的兵套逮数摩，碰降该低呀住猎宅脉需肾求房任产停税类试王点耕解臣读征收对象本市居民家庭在本市新购且属于第二套及以上住房（包括存量和新建商品住房）和非本市居民家庭在本市新购的住房计税依据计税依据：试点初期暂以应税住房的市场交易价格作为计税依据房产税暂按应税住房市场交易价格的70%计算缴纳税率适用税率：适用税率暂定为0.6%。应税住房每平米市场交易价格低于本市上年度新建商品住房平均销售价2倍(含2倍)的,税率暂减为0.4%免税面积税收减免：家庭新购且属于第二套及以上住房的，人均不超过60平米的新购住房免税，人均超过60平米的对属新购住房超出部分面积按暂行办法征收房产税；持本市居住证满3年新购住房属唯一住房的暂免征收，不满3年而新购住房的按暂行办法征收，待3年满后退还重捎庆岔房它产胜税班：目老标理意轿图扰在刊于船控堵制墓住粥宅贩成猴交锋均摊价矛，枪降辽低双高丸档战房鼠成恢交房券产巷税丸试详点游解竿读征收对象存量的独栋商品住宅个人新购的高档住房：单价达两年主城九区新建商品住房成交均价2倍（含）以上同时满足无户籍、无企业、无工作的个人新购的第二套（含）以上的普通住房计税依据房产交易价，待条件成熟时按评估值征税用于出租的应税住房，按《暂行办法》规定征收缴纳房产税，不再以租金收入计征独栋商品住宅和高档住房一经纳入，如无新规，其计税交易价、适用税率不变税率–独栋商品住宅和高档住房单价，达两年主城九区新建商品住房成交均价3倍以下：0.5%3倍（含）—4倍：1%4倍（含）以上：1.2%“三无”个人新购的第二套（含）以上的普通住房：0.5%免税面积之前拥有的独栋商品住宅：-180平方米新购的独栋商品住宅、高档住房：-100平方米一个家庭只能对一套应税住房扣除免税面积按矛照玩全嗽部捕新邪购翁面格积猛计挑算最的躁房西产抵税鹊额摆也刑就煤相汉当苦于耀契塞税泽变王为3刑.损4搬2倚%，奋并个不都足索以普影参响旁相只应慨人胞群盐的抢购习买顶决倍策上第海瘦房喊产库税功额沃分券析公寓环线2010年平均套总价房产税额内环内6,004,39625218.46内中环4,054,06817027.09中外环2,811,11511806.68外郊环1,617,7386794.5别墅环线2010年平均套总价房产税额内环内29,713,849124798.2内中环17,831,71074893.18中外环12,194,85851218.4外郊环6,648,14327922.2附竖：胜房初产游税蒙额=交学易第价脊格仿*0盖.似7骂*屈0鸟.精6霸%房樱产围税要征惯收雾范页围叶将茧逐观步挤扩庭大龙，泛税倒率篇将驻逐建步混提盯高木，争成孔为匪国茎家慢重杆要迁和啦稳裁定庄的理税冤种房壮产年税亿未列来蕉方万向城腥市着试意点皇（加一竹线晃城懂市纹及兼某智些援想捎做移政役绩那的舟二聚线计城映市冷）全忆国醒（聚十晓二雀五蚀前抖期瞧）高弹端/多棕套普奶通蚀商腿品嫂房增乏量翅房/部嗓分怎存姑量傍房全枯部填增掏量肤存部量世房低子税洞率推，迈高迹免铜税霉面缝积国两际呜平胞均倾水掉平按匪交挖易熄价尖格猫收按锁实浓际钩评刚估朝价闷格庄收交易己时流缴锄纳/年备缴统药一洋成从年六缴3、糠新忠政溪对伐上捷海柄市妻场饺的罢影祖响欢分昆析房桂地王产向走症势价开藏发闪商成担交铜量盐支交撑背位跌1量养支删撑警价量投燥机静需痰求需贤求

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3价助涨助跌

价助涨助跌量

在07—09年的房地产行情中价量规律得到充分体现房凝地桐产币市宴场量荣价女运刊行升规强律就咱短后期裤来赏看扫，率“互量始在话价贸先唇”枣的石市狭场侦规匀律遮决晋定捷了零新响政祸不铸可而能幅会灯收兽到校立艺竿烘见眼影格的违效联果对，卧房职价饰将粘在绵成届交翅量阅出迷现估萎城缩棕之泥后夸才蚕趋冠于型下刊行市叮场渴回爹暖突的朗快蹲慢趣取读决恒于咬市手场苹对巾于为政念策光力什度先的眨判啄断“仰四久月氏新循政鹊”怠对臂上寻海扯楼径市姿影扰响赶较高大转，畜量梢价络双楼双汁大峰幅汪下杏滑先，吴但刮随敬着乌时怎间竖推太移征，8月铜底制开荒始滑量揪价纸回向升乓，补于9月毫低做达爆到疗顶林峰载，短镜短4个罗月辉市活场痒就断消弦化热了伏政烤策介带怎来束的循不括利栗面灿影莲响妹，符整蛛体蹈“条回去暖传”泳；9月岛“直二扁次虎调爬控城”菠的爪出愉台疮，猪又较一汇次夺打绞压贵楼弊市协，1赏0月筝前絮三允周株市卡场推成隐交效继感续押延售续9月螺的羡高底位岭；第跌四面周贵市箭场末供吓应蛇大聪幅龟减刑少哀，续成途交涨受近到杆明首显陈的壶抑猾制丧打房诚压汤，四从临第职二西次店调堆控瓜时枯周谨去女化3估0万麦方碎急提跌锯到区仅9万乌方龟，搬下墨滑符幅茶度页达7毅0江%；响市西场尾又哲开族始件进承入端低广迷二共次淡调锣控医后疑，峰由省于岩政绒策付力脂度惠低首于命市吹场笔预量期箱，圈因喝此在赚经洞历愁了乔两派个俭月化不点到盲的拍低吹迷蜘后界，声从1轻2月兵开舞始尘，罚市匀场役出消现虏明切显趣反钥弹2汉0杜1朋0年梅调掌控倒后市隙场运借行分盐析本陪轮破新吩政对强上困海农购流房陪者交的豆影橡响首置刚需（中小户型）首套房利率优惠取消将增加其购买成本，可能会推后其置业计划改善性刚需（大中户型）首付增加将推后其置业计划限购将抑制已拥有一套住房的非本市户籍居民家庭的改善性需求限购将抑制已拥有两套以上住房的较富裕阶层的再改善需求投资投机客（各类住宅产品）限购使得已拥有多套房的人丧失自主入市能力二套首付增加和三套停贷将增加其投资成本投精资坑投变机选需郊求刘被证大文大认抑梅制沈，纹改粒善赚性方刚木需惕被翠误谋伤挠将疲影尸响杜市矮场矮上短总顶价爬较凳高屑的岔大窝中叨户广型静中历端喊产后品库的士销寨售本虎轮焰新蹈政对次上席海汽住拔房甜供蛋应辰的挡影代响保障性住房2011年开工建设和筹措保障性住房1500万平方米(约22万套）新出让商品住房地块必须按照不小于5%比例配建保障性住房中小套型住房确保各类保障性住房和中小套型普通商品住房用地不低于住房用地年度供应总量的70%结旗合巨土默地牺出眨让谱速什度缓和色施匀工饱进撞度由，帆未故来2沈-旋3年要内棒中母小类户伙型知住语房婶供逃应西将奴显非著盒增成加满半足舍首狼置铜刚致需王的右住醒房谅供寨应夫将恢大亏大耕增哨加樱，巩从桑而讽缓煤解督市档场弯中缴存掀在领的耀结膜构老性泻供积求弃矛垦盾4、逢未狠来形市确场箩研店判犯及烛应产对郊策臭略锦建立议涨城市化进程通胀预期经济粗放型增长带来的土地财政建材价格上涨人民币升值房努价司中土期简走味势挡研旱判预牢计句房津价昆在易十赛二渡五伞期矮间慨（2爱0铅1兽1酷-景2虹0猾1水5）疼仍漏将局维喝持茎增怨长倡态宜势短蔬期享市箭场垦研井判（2询0勇1慕1年诱）开发商等待各城市细则与年度控制目标，并制订本年公司营销计划市场供应明显下降消费者等待政策细则观望市场市场成交大幅下滑房价价格基本稳定政悲策拉消和化双期（2牛0损1即1易.忌2执-讨3月搜）开发商资金链较紧张的开发商选择降价以快速回笼资金市场供应有所回升消费者刚需客户和前期被暂时抑制的二套改善型客户开始入市市场成交小幅度回升房价价格开始下滑市犹场购试场探登期（2果0搜1锯1贩.梨4鲁-沉6月贡）短芽期徐市关场絮研茫判（2它0祥1赔1年请）开发商销售前期剩余房源，视前期销售情况调整价格市场供应跌回低谷消费者刚需客户和前期被暂时抑制的二套改善型客户选择性入市市场成交低位盘整房价价格继续下滑市猎场周低枕迷极期（2冲0仆1逆1宽.例7宴-桶8月委中余）短唐期喜市夜场活研足判（2价0拼1抢1年织）开发商新房源入市，视前期销售和资金回笼情况调价市场供应显著回升消费者刚需客户和前期被暂时抑制的二套改善型客户持续入市市场成交明显回升房价价格开始回稳市爷场锹反肚弹名期（2贴0腹1匠1底.垦8月蹈底戴开毛始列）短重期配市晶场退研爹判（2吴0搭1薪1年冬）2播7时友间2逢0哈1游1饲.设2魂-邻3房晕价匹走横势2拦0蔑1次1衣.皆4削-宣62闲0谅1跳1址.悬7道-域82泉0疲1盛1锦.创9手-克1踏0假棚设1特—进—如棕价距格庄快虹速暖反烫弹政绩府移将迫在贱原鞠有影政何策策基轮础牌上惩继昆续寸加僻大辽力英度（宰房逆产愉税风征罪收剪范棋围拍扩朽大寻，兰税豆率查增指加忧，索信激贷很趋粪紧怎等嫁）假友设3凡—如蓬市脖场辱持缩慧续藏疲邮软政突府慰将纹放盾松爷前家期鸽政浮策同（脖取鸭消逆限萄购目等逝）政遗策膛敏蛇感菜期（2槐0样1随1区.费9月百底丽开的始阅）短哄期娇市镰场单研克判（2等0衣1图1年摔）假防设2修—如走市档场逗平匀稳首回项暖政河府摩将呼不海会吗出叔台翻新血的去调里控谜政孔策凡，笑转餐而浸落决实辆增各加裕保有障明房押供俭应伴和搭房汗价鼓控切制肆目垒标1见月防新认政快楚速堂上根涨涨足幅狠趋握稳松胃动回童升价夕格高兽位碧震载荡骤诞跌持叔续阅下匆跌地冈量成拒交研量恐半慌拜性倦追训涨葵；支亚付粥焦栽虑暖，源需求记下绳沉快算速室上桑涨涨漏幅农趋慌稳松逼动筑朝底回庙升价缸格高省位扫震帐荡骤系跌持所续乘下州跌地析量报邪复匠性回春升成终交内量消高费行炮为恐保慌仅性梅追佣涨汉；支皮付究焦门虑绘，皮需求刷下克沉短健期惯市龟场棒走贱势响研桐判（2断0文1透1年侨）细层则稼与禁控亲制梅目避标2月政推策消迈化摄期4月6月8月10月市壳场试圾探贴期市企场低续迷戴期市际场反史弹拜期政惜策敏晶感把期政需策绪或辽出兽现虾变梯化投蛇资俭和理改桶善填需梳求监被唇抑螺制鹊，目首涌置球客忠户丸也分处苗于而观繁望细愤则异出子台浸，泄资懒金掘链底紧爽张卡开堤发唯商错开耀始繁降极价置锋业舅计爽划捧被娘推菊后岛的誉刚劳需杯开痛始阻逐己步理入宴市低亭价抢格突水吴平握吸柱引甲投急资锋者典以草风可险肢方身式市入漫市置茎业柴计千划橡被炉推南后城的罚刚县需吧开催始薄持滔续葡入什市开桶发不商殃策矩略旨建砍议推盘策略以中小户型推量为主，以抓住受新政影响最小的首置刚需价格策略细则和价格控制目标明朗后果断调价出货以回笼资金客户策略改变付款方式以抓住部分受新政首付调整影响的客户开发策略在新地块开发中增加大中户型或者具有组合性的户型产品所占比例，以和未来保障性及中小套型普通住房形成错位T乱H去A套N标K嗓S9、奸静偿夜缘瑞四染无谜邻嫁，汇荒肿居疲旧乞业浅贫没。潮。8台月榴-懂2抄38色月绒-珍2们3W摩e寺d什n击e离s惹d很a奔y完,委A霸u宵g茂u型s滥t序2属,棕2挎0埋2纳31补0、纳雨叼中喜黄绩叶勿树爽，洞灯爷下春白惹头守人稼。俯。0蹦9绣:溜1鸭3谦:煮0货00雕9荒:驶1殊3墙:糕0穴00亡9扬:幻玉1池38训/拨2焰/姐2绝0另2臂3倘9粒:裙1感3异:刻0谁0杆A使M1偶1、肯以箱我弃独叹沈界久戴，趋愧掩君粉相慕见华频插。追。8言月屋-旱2壁30玩9禁:桶1术3情:药0保00呀9尽:筹1扭3A故u野g圣-沙2肯30雁2片-嗓A伙u绵g陷-街2域31肉2、差故辨人念江款海愈别喘，朵几静度留隔支山据川阅。摔。0嘉9胞:摆1输3罚:煎0稳00再9择:由1起3龄:惜0虎00霜9施:沙1铸3W馒e封d虎n塔e羡s熄d避a执y夸,耕A诵u贩g矩u跌s露t殊2偶,况2督0议2谜31偷3、邮乍分见都翻敢疑郑梦续，芬相诵悲誉各院问争年侧。雅。8周月归-社2遭38更月删-旅2晨30值9冲:孕1烘3氧:户0慰00突9盘:船1纷3部:泳0克0A扫u达g盏u教s甚t镜2因,古2踢0确2朝31捕4、状他枝乡贷生卖白角发碗，害旧临国贤见少青波山臣。卸。0雀2烧八劲月倚2浊0器2塑39必:茄1父3熔:啦0候0防上樱午0忍9皱:违1杀3按:扮0若08柜月云-粗2阵31湾5、课比忧不叛了忘得掌就袜不丹比提，桂得信不怕到样的珠就持不暑要添。邮。。八压月汤2励39虎:稠1吊3递上侍午8谦月披-朵2淡30璃9拌:霞1喉3A能u穴g王u米s云t掏2贤,侍2关0职2封31聚6、刷行俊动眯出泽成脸果席，屋工毁作狐出疮财喷富焰。摇。2将0播2羡3棋/堵8样/水2讽9闷:侍1估3叫:础0旗00捕9闲:辞1犬3闲:饲0豆00牵2敌A痒u温g翅u帽s缝t窑2皇0绞2姨31森7、诉做块前侦，疾能痕够行环广视般四股周页；梳做箱时友，舱你阅只貌能杜或键者歇最央好队沿靠着骄以鬼脚税为处起艰点喜的摔射躁线胞向扑前字。违。9妙:拾1殿3做:荐0确0湖上假午9温:刻1赵3摄上骨午0咬9值:贡1央3覆:聚0筝08竖月从-轻2赖39、雁没扰有奋失司败掏，碰只院有妄暂则时笛停役止庙成认功役！女。8秀月施-塌2扎38拍月犁-蓝2凡3W毁e叛d僚n嘴e猾s禁d圆a凡y续,材A净u虎g啊u而s骑t歪2剥,泊2悠0区2转31乘0、吴很飞多跪事蹄情叫努芒力脚了忌未苹必追有法结缎果兔，衔但责是聪不赠努秋力厦却柳什滤么东改棒变捎也捆没引有职。腾。0温9吨:沙1崭3均:帝0辞00壶9面:毙1熟3今:薯0春00紫9控:顿1运38混/气2茶/醒2旱0冷2呈3粘9植:抽1今3蚁:郊0眨0报A燃M1平1、遣成对功什就烦是半日您复洽一篮日呢那临一袋点匙点垄小即小概努淘力穿的压积岸累洗。脑。8食月违-近2然30番9向:抛1文3手:尽0粪00矛9廉:饱1自3A都u慈g哲-全2粉30泪2算-向A懒u勇g陵-垮2井31由2、左世叠间梁成筒事冷，雁不葱求倦其达绝遣对吐圆后满嗽，涨留绪一右份以不确足毯，构可幻玉得捎无掀限女完躲美反。煤。0辰9遥:妖1碗3请:奏0道00博9也:谦1盼3传:慎0耕00斤9必:宗1浙3W桨e史d稿n缠e忽s建d岂a躺y闪,欺A善u大g味u延s密t抖2型,施2易0袜2皂31脱3、语不耕知抛香冤积权寺宴，秆数霸里优入坟云辉峰缩慧。射。8姨月绸-鞭2廉38抽月器-芹2著30权9司:贞1叠3职:戴0夫00芳9袋:搜1核3骑:未0隔0A迎u蚊g削u瘦s申t辉2毙,索2魔0潮2驳31狠4、菊意悲志合坚贵强嫂的芹人帐能替把良世羡界律放临在燃手宵中杨像畅泥前块绍一税样及任毅意砍揉牛捏考。0液2筋八杆月谜2仓0蜡2天39赵:呜1喝3替:此0尼0帆上霞午0慰9哄:谋1骄3夺:坑0恒08煌月歉-乳2厌31辩5、微楚造塞分三洗湘椒接断，谊荆搞门钥九惹派年通互。奋。。八腹月登2顷39如:犁1纤3锤上玻午8木月呢-贝2乱30宝9砖:反1内3A限u耐g甲u伸s隶t壮2虚,涝2障0斯2拦31领6、坦少御年蜘十谱五胜二掠十偿时璃，到步驻行妹夺得得从胡市马碎骑术。怨。2吃0挥2职3撑/转8之/现2叔9也:蓝1饼3证:海0胃00拾9钞:皆1劈燕3齐:丹0呜00弓2紧A混u考g拌u押s荷t币2礼0织2洗31沈7、光空浩山紧新亿雨吐后零，留天滥气机晚谨来糕秋佛。为。9悠:急1徐3质:占0话0刮上肚午9诞:敬1脆3观上球午0艰9镇:欲1观3带:茎0治08改月毫-瓣2冲39、储杨厨柳挤散山和尺风侄，度青吓山促澹优吾眨虑敢。翁。8月月邀-籍2皂38韵月瘦-产2毅3W咽e泛d此n跌e庭s键d痒a杯y孤,敬A胳u故g