(82)-知识拓展：第十一章 国际收支-7项

知识拓展：11-1国际收支平衡表内项目分析方法1．逐项分析。国际收支平衡表每一项目都包含了特定的内容。例如，从贸易项目可以了解进出口数额的大小、一国贸易发达程度、对国外市场的依赖程度等。2．差额分析。国际收支平衡表有几个重要的差额，这种差额被称为局部差额，主要包括：商品贸易差额，经常账户差额，资本和金融账户差额以及总差额。其中，总差额＝经常账户差额＋资本和金融账户差额＋错误和遗漏净值，等于储备账户的变化。3．综合分析。国际收支平衡表的各个项目是有机联系的整体，从中可以反映出国际收支的融资情况以及调节政策。知识拓展：11-2国际收支恒等式国际收支账户是对本国和外国发生的经济交易流量的记载，国际收支账户的经常项目、金融项目和资本项目的余额之间有紧密的联系。由于任何国际交易按照复式记账法都会在国际收支账户上产生两笔相互抵销的记录，所以经常项目余额、金融项目余额和资本项目余额之和恒等于零，即经常项目余额+金融项目余额+资本项目余额=0这就是所谓的国际收支恒等式。若将此恒等式加以变化，可得经常项目余额+资本项目余额=-金融项目余额此恒等式可以理解为经常项目与国际资本流动的关系。因为经常项目和资本项目之和反映的是一国净国外资产的变动，所以经常项目余额和资本项目余额之和必然等于一国购买与销售国外资产的差额，即等于等额反向的金融项目余额。

知识拓展：11-3国际收支的结构性不平衡的两层含义1．结构性不平衡是指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。例如，一国的国际贸易在一定的生产条件和消费需求下处于均衡状态。当国际收支发生变化，新产品不断淘汰老产品，新款式高质量产品不断淘汰旧款式低质量产品，新的替代品不断出现的时候，如果该国的生产结构不能及时根据形势加以调整，那么其原有的贸易平衡就会遭到破坏，贸易逆差就会出现。像这种含义的结构不平衡，在发达国家和发展中国家都曾发生。2．结构性不平衡是指一国的产业结构比较单一，或其产品出口需求的收入弹性低，或虽然出口需求的价格弹性高，但进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡。这层含义的结构性不平衡在发展中国家表现得尤为突出。结构性不平衡与临时性不平衡不一样，具有长期的性质，扭转起来相当困难。知识拓展：11-4国际收支平衡表的记账方法某国一年内发生了以下六笔国际收支项目：例-1：某企业向美国出口价值50万美元的手套，进口商将款项汇入出口企业指定的银行账户。借：本国在外国银行存款100万贷：商品出口100万例-2：中国居民到英国旅游花费10万美元，该费用从该居民海外存款上扣除。借：服务进口10万贷：在外国银行存款10万例-3：我国A企业在海外投资获利1000万美元，转回国内结汇。借：官方储备1000万贷：海外投资利润收入1000万例-4：日本A企业以价值2000万美元的设备与我国B企业在我国成立合资企业。借：商品进口2000万贷：直接投资2000万例-5：我国政府动用外汇储备100万美元和50万美元的粮食和药品向苏丹提供无偿援助。借：官方经常转移150万贷：官方储备100万商品出口50万例-6：我国居民动用海外存款100万美元购买微软公司股票。借：证券投资100万贷：外国银行存款100万根据上面六个例子给出的信息，编制该国的国际收支平衡表，如表11.1所示。表11.1国际收支平衡表项目借方（-）贷方（+）差额商品服务收入经常转移2000④10②——150⑤100①+50⑤——1000③——-850-101000-150经常账户合计21601150-1010直接投资证券投资其他投资官方储备——100⑥100①1000③2000④——10②+100⑥100⑤2000-10010-900资本和金融账户合计12002210+1010总计336033600知识拓展：11-5国际游资国际游资亦称“热币”，在国际间频繁流动，以追逐利率差额收益、汇率变动收益，或追求安全保值、逃避资本管制为目的的短期资本。其特点是，流动性很强，转移迅速频繁，对市场的变化非常敏感。20世纪30年代资本主义世界性经济危机期间，国际游资曾大量出现，对一些国家的金融稳定造成极大危害。20世纪60年代末70年代初国际货币体系发生危机期间，亦曾大量地在“软货币”和“硬货币”之间从事外汇投机活动。国际游资是加剧国际金融市场动荡，冲击各国经济，加深资本主义货币信用危机的重要因素。知识拓展：11-6马歇尔－勒纳条件与进出口需求弹性马歇尔－勒纳条件是西方汇率理论中的一项重要内容。一国本币对外贬值不一定能改善国际收支，要看进出口产品的需求弹性是否符合歇尔－勒纳条件。马歇尔－勒纳条件是指满足进口和出口需求弹性之和大于1的条件，只有满足了该条件，货币贬值才会改善贸易逆差。如果一国贸易逆差，即Vx＜Vm，或Vx/Vm＜1（Vx、Vm分别代表出口总值和进口总值），会引起本币贬值。本币贬值会改善贸易逆差，但需要的具体条件是进出口弹性之和必须大于1，即（dx＋dm）＞1（dx，dm分别代表出口和进口的需求弹性）。进出口的需求弹性是指由进口商品或出口商品价格的百分比变动引起的对进出口商品需求的百分比变动。需求弹性对价格的变化是负向的，即价格越高需求越小，价格越低需求越大。但具体到不同国家、不同商品，其价格变化对需求产生的影响则是不同的，即需求弹性有一定弹性的差异。数量变动大于价格变动，即需求弹性大于1；数量变动小于价格变动，即需求弹性小于1。只有当贬值国进口需求弹性大于0（进口减少）与出口需求弹性大于1（出口增加）时，贬值才能改善贸易差额。以Dm表示贬值后的进口需求弹性，Dx表示出口需求弹性，则|Dm＋Dx|>1，即进口需求弹性与出口需求弹性的总和大于1，这是贬值可以影响贸易差额的充分必要条件，也就是所谓的马歇尔－勒纳条件。知识拓展：11-7本币贬值改善国际收支的条件一国在面临持续性国际收支逆差的情况下，货币管理当局往往试图通过宣布本国货币贬值来改善国际收支。但是，这项政策的效果如何主要取决于以下三个方面：1．该国所面临的进出口需求弹性的绝对值之和是否大于1。只有满足了马歇尔－勒纳条件，贸易收支失衡的现象才有可能在本币币值做出调整之后得以纠正，即本国货币贬值会减少国际收支逆差；反之，假如一国进出口商品的需求弹性都不充足，这一必要条件得不到满足，那么，货币贬值不但不会改善一国的贸易收支，反而还会使其进一步恶化。另外，当进出口需求弹性的绝对值之和等于1时，在这种情况下，一国货币的贬值对该国的贸易收支没有净影响。2．本国现有生产能力是否已经得到充分利用。在充分就业或经济处于满负荷运行的状态下，贸易商品供给的增加主要依靠生产资源从非贸易品部门释放出来，因此，一国在宣布货币贬值时必须辅以紧缩性的财政和货币政策，以防范国内经济过热和通货膨胀抬头；反之，假如国内存在闲置资源、生产要素未得到充分利用时，政府在采取汇率政策来消除国际收支逆差的同时，还可以通过扩张财政、放松银根等政策措施