企业财务报表分析报告

财务报表分析所要处理问题企业整体财务情况企业整体经营结果企业偿债能力企业盈利能力企业资产质量企业发展潜力第十章财务报表分析第1页财务报表分析基本方法1、 结构分析2、 趋势分析3、 比率分析4、其它方法

第2页财务报表分析基本方法结构分析结构分析亦称垂直分析、共同比分析，是将报表各组成项目以占总体项目标百分比表示一个方法。这种方法不但适合用于资产负债表，而且也适合用于利润表和现金流量表。可用来了解企业资产组成、权益结构、损益组成以及现金流量形成渠道等，分析其结构合理是否，发觉存在问题。第3页财务报表分析基本方法趋势分析趋势分析亦称水平分析，是利用连续两期以上财务报表资料，分别计算各期变动金额及变动百分比一个方法。其目标是掌握各报表项目标增减变动趋势及变动程度。通常要将第一期确定为基期，基期数普通确定为100，其它期间数字化为基期百分比，所以也称趋势百分比分析。第4页财务报表分析基本方法比率分析比率分析是以同期财务报表上相关数据计算出相关比率，以说明相关项目之间关系一个方法。在财务分析中，比率分析是普遍采取且应用广泛方法，对于评价企业资本结构、偿债能力、赢利能力、资金周转等都有极为主要作用。相关比率组成比率动态比率第5页财务报表分析基本方法其它方法1、杜邦财务分析体系：利用各主要财务比率指标间内在联络，对企业财务情况和经营绩效进行综合系统分析评价。基本做法是：分解指标要素、计算若干子指标。2、雷达图分析：将主要财务比率进行汇总，绘制成直观财务分析雷达图。3、沃尔比重分析法：将各种主要财务指标（沃尔用7项），按各自权重分别计分，并与标准比率进行比较，确定总得分，对企业作出评价。第6页结构分析

资产负债表结构分析在资产负债表结构分析中，通常将资产总计作为100，各资产组成项目分别化为资产总值百分比；将负债与股东权益总值作为100，各负债和股东权益项目化为总值百分比，以反应资本组成。第7页结构分析

利润表与利润分配表结构分析

在利润表结构分析中，通常以主营业务收入总额作为100，其它各项目化为主营业务收入项目标百分比。在利润分配表结构分析中，通常以净利润或可分配利润总额（在有年初未分配利润情况下）作为100，其它利润分配项目化为净利润或能够分配利润额百分比。经过计算各组成项目占总额百分比，了解收入组成及利润分配各去向所占比重。第8页结构分析现金流量表结构分析现金流入结构分析；现金流出结构；净现金流量结构；现金流量结构变动第9页趋势分析资产负债表趋势分析在资产负债趋势分析中，通常要使用连续两期以上报表资料。在我国，要求上市公司年度财务报表包括年初数和年末数或上年实际数和本年实际数，即连续两年财务数据。而在美国，往往要求上市公司年度财务报表要包括连续三年以上财务数据。在分析时，一方面计算出各项目逐年增减变动金额，其次以第一年为基期，并假定基数为100，再计算出各项目各年数据与基年相比百分比，以揭示变动趋势。第10页趋势分析利润表及利润分配表趋势分析★在利润表结构分析中，通常以主营业务收入总额作为100，其它各项目化为主营业务收入项目标百分比。在利润分配表结构分析中，通常以净利润或可分配利润总额（在有年初未分配利润情况下）作为100，其它利润分配项目化为净利润或能够分配利润额百分比。经过计算各组成项目占总额百分比，了解收入组成及利润分配各去向所占比重。第11页★在利润表及利润分配表趋势分析中，通常以第一年数或上年数作为基期数，并定为100，再计算出各年与该基期年相比各项目标增减变动金额及增减百分比，以反应损益和利润分配变动趋势。普通来讲，分析中所取期间数越多，揭示变动趋势就越准确。第12页趋势分析现金流量表趋势分析现金流量表趋势分析指依据企业前后若干年（普通可用三年、五年、十年）现金流量表，进行相同项目标对比分析，以反应企业短期或长久现金流量改变趋势，作为进行决议主要依据。第13页比率分析——企业盈利能力分析指标体系：1、 主营业务毛利率2、 主营业务净利率3、 总资产收益率4、 净资产收益率5、 普通股每股收益6、 市盈率7、 股利与市价比率8、 股利分配率第14页比率分析——企业盈利能力分析各种盈利能力分析指标：◆主营业务收益比率

主营业务毛利率主营业务毛利＝主营业务收入－主营业务成本主营业务毛利率＝主营业务毛利/主营业务收入×100%

主营业务净利率主营业务净利率＝净利润/主营业务收入×100%第15页比率分析——企业盈利能力分析◆资产收益比率

★总资产收益率＝（净利润+利息费用+所得税）/平均资产总额×100%平均资产总额＝（年初资产总额十年末资产总额）÷2

★净资产收益率＝净利润／股东权益总额×100％加权平均股东权益总额＝（年初股东权益总额十年末股东权益总额）÷2第16页比率分析——企业盈利能力分析=净利润/发行在外普通股股份总数有两种不一样计算方法：①全方面摊薄法每股收益=净利润/汇报期末发行在外普通股股份总数②加权平均法每股收益=净利润/发行在外普通股加权平均数

每股收益EPS第17页比率分析——企业盈利能力分析其它收益比率市盈率=每股市价/每股收益

股利与市价比率（投资酬劳率）=每股股利/每股市价股利分配率=每股股利/每股收益第18页比率分析

——企业短期偿债能力（流动性）分析流动比率速动比率现金比率第19页比率分析

——企业短期偿债能力（流动性）分析分析企业短期偿债能力（流动性）应考虑原因----流动资产结构----流动负债结构第20页比率分析

——企业短期偿债能力（流动性）分析短期偿债能力（流动性）分析1.流动比率

流动比率=流动资产/流动负债流动比率作用：☆流动负债偿还能力；☆亏损缓冲能力；☆应付突发事件安全性等第21页比率分析

——企业短期偿债能力（流动性）分析速动比率速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产－存货）/流动负债=（现金+现金等价物+有价证券+应收账款等）/流动负债还有哪些项目需要扣除：待摊费用、待处理财产损失等第22页比率分析

——企业短期偿债能力（流动性）分析以现金为基础流动性分析

●现金比率现金比率=现金及现金等价物/流动资产=（现金+现金等价物+有价证券）/流动资产●现金与流动负债比率现金与流动负债比率=（现金+现金等价物+有价证券）/流动负债第23页比率分析

——企业长久偿债能力分析

资产负债率 股东权益比率 债务股权比率债务总额与净营运资本比率长久债务与全部投资资本比率 有形净值债务率长久债务与营运资金比率第24页比率分析

——企业长久偿债能力分析1、资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额×100%资产负债率能够反应出企业经过举债取得资产百分比以及企业资产对债权人权益保障程度。对股东而言，则有两种情况：①当股东投资酬劳率大于借入资金资金成本率时，该比率越高越好；②当股东投资酬劳率小于借入资金资金成本率时，该比率越低越好。第25页比率分析

——企业长久偿债能力分析企业债权人、投资人和经营者往往从不一样角度评价这一指标债权人评价：贷给企业资金安全性投资人评价：最关心是投资收益率高低经营者评价：将资产负债率控制在一个合理水平第26页比率分析

——企业长久偿债能力分析对资产负债率50%值标准判断▲资产负债率介于0--50%：绿灯区--企业财务情况处于安全区，效益很好，投资安全，偿债能力强；▲资产负债率介于50%--100%：黄灯区--企业负债比较严重，财务风险加大，需要警报；▲资产负债率大于100%：红灯区--已经资不低债，财务情况恶化，处于破产或倒闭边缘。第27页比率分析

——企业长久偿债能力分析2、股东权益比率指股东权益总额与资产总额之比。是与资产负债率相对应一个资本结构比率，反应股东投资占资产总额比重，且与资产负债率存在此消彼长之关系。即资产负债率高，股东权益比率就低；相反，资产负债率低，股东权益比率就高。股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%第28页比率分析

——企业长久偿债能力分析3、债务股权比率

指负债总额与股东权益总额之比，既说明企业资本结构中债权资本与股权资本之百分比关系，又说明债权人权益保障程度。债务股权比率=负债总额/股东权益总额×100%第29页比率分析

——企业长久偿债能力分析判断标准：△该比率超出100%（或1）时，说明债权资本超出股权资本，企业举债经营，财务风险主要由债权人负担△低于100%（或1）时说明股权资本超出债权资本，企业财务风险主要由股东负担，债权人资本清偿保障程度高。第30页比率分析

——企业长久偿债能力分析4、每股净资产和调整后每股净资产每股净资产=年末股东权益/年末发行在外普通股股份总数调整后每股净资产=（年度未股东权益—3年以上应收款项—待摊费用—待处理（流动、固定）资产净损失—创办费—长久待摊费用）/年末普通股股份总数。第31页比率分析

——企业长久偿债能力分析5、利息保障倍数利息保障倍数，又称已赢利息倍数，指企业生产经营所取得息税前利润与利息费用比率利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用=息税前利润/利息费用第32页比率分析

——企业长久偿债能力分析6、有形净值债务率有形净值债务率=负债总额/（股东权益―无形资产―长久待摊用等）或=负债总额/有形净值总额第33页比率分析

——企业长久偿债能力分析7、长久负债与营运资金比率长久负债与营运资金比率=长久负债/（流动资产—流动负债）×100%第34页比率分析——资产周转能力分析资产周转能力比率应收账款周转率存货周转率流动资产周转率总资产周转率第35页比率分析——资产周转能力分析1、应收账款周转率主营业务收入净额（或销售净额）与应收账款平均余额之比，反应应收账款变现速度和管理效率。应收账款周转率可划分为应收账款周转次数和应收账款周转天数。应收账款周转次数=赊销净额/平均应收账款余额=赊销净额/（年初应收账款余额+年末应收账款余额）÷2应收账款周转天数（收账期）=（应收账款平均余额/赊销净额）×360=360÷应收账款周转次数第36页比率分析——资产周转能力分析分析应收账款周转率应考虑原因1、客户信用情况2、企业产品市场竞争力3、坏账准备提取情况4、赊销额在销售总额中所占比重5、企业信用政策第37页比率分析——资产周转能力分析2、存货周转率存货周转率是指销货成本与平均存货余额之比，用以衡量企业存货转化为销货成本快慢存货周转率亦划分为存货周转次数和存货周转天数。存货周转次数=销货成本/平均存货余额=销货成本÷〔（年初存货余额+年末存货余额）÷2〕存货周转天数=（平均存货余额/销售成本累计）×360=360/存货周转次数第38页比率分析——资产周转能力分析在工业生产企业，存货周转次数还可分解为三个指标：①产成品周转次数=销货成本/平均产成品存货②在产品周转次数=制造成本/平均在产品存货③原材料周转次数=耗用原材料成本/平均原材料存货第39页比率分析——资产周转能力分析分析存货周转率应考虑原因1、存货组成情况2、存货变现可能性3、存货在资产总额中比重4、存货发生变现损失概率5、存货计价方法6、与同行业水平比较第40页比率分析——资产周转能力分析3、流动资产周转率流动资产周转率

=销售收入/平均流动资产余额=销售收入/〔（年初流动资产+年末流动资产）÷2〕第41页比率分析——资产周转能力分析4、总资产周转率整年销售收入与平均资产总额之比，用以衡量企业全部资产周转速度，即总资产创造销售收入水平，越大越好。总资产周转率=销售收入/平均资产总额=销售收入/〔（年初资产总额+年末资产总额）÷2〕第42页比率分析——其它相关财务比率收益对利息保障倍数收益对优先股股利保障倍数每股账面价值市价与每股账面价值比率第43页比率分析——其它相关财务比率1、收益对利息保障倍数收益对利息保障倍数=（净利润+利息费用+所得税）/利息费用第44页比率分析——其它相关财务比率2、收益对优先股股利保障倍数收益对优先股股利保障倍数

=（净利润+利息费用+所得税）/（利息费用+优先股股利）第45页比率分析——其它相关财务比率3、每股账面价值每股账面价值（每股净资产）=普通股股东权益总额/发行在外全部普通股股数第46页比率分析——其它相关财务比率4、市价与每股账面价值比率（市净率）市价与每股账面价值比率=每股市价/普通股每股账面价值第47页基于现金流量财务分析

——以现金为基础偿债能力分析现金偿债率可分解为现金存量偿债率和现金增量偿债率现金存量偿债率=期末现金余额／流动负债总额现金增量偿债率=本期