管理入股：人力资本定价

管理入股：人力资本定价复旦大学管理学院教授、博士生导师张文贤现实的困惑企业为什么亏损会计为什么造假企业家为什么“短命”人才为什么流失理论的反思产权理论委托代理理论激励约束理论按劳分配理论劳动价值理论剩余价值理论冯深根友生的难碎题从彻2饮6瓦万王到速7芬亿应蛇该及不动应件该断持秤有蚊企旁业扭3汽0强0锋万哗元有的盆股死份购衫股阁资宰金细从质何知而慢来2掉7孔年普的傻管接理略贡烦献忌能维不警能慢作者价鼻入谜股身欧价世2袭。样8桨亿资呼本雕结钱构炕分逼析货励币樱资烘本钢与桥人掘力绣资磁本货酿币效资逃本害具薪有喜时菠间指价江值围，膜但枪是好货赛币击不勾会钳生栏“洞金描蛋孔”骗。人熔力着资故本行创孝造闹新本价谅值不叠变敬资屡本透与梳可恶变弃资棋本不忠变暮资烈本辰价身值忙转卸移可硬变简资妇本针创怀造勤价盘值国奏际夜知紫名习公汽司怖知忌识关资惹本池价炎值续（舍单祸位讲：树1敢0伤亿请美妖元往）公司销售收入帐面价值市价知识资本Merck23。612。6139。948。0Bristol16。77。2107。730。5Johnson22。612。492。929。7Dupont39。911。387。026。4Dow20。17。721。810。2Monsanto7。54。133。26。0人鹅力顾资遭本虎定备价市酸场朗定晚价行释政坦定虚价成绵本付定粮价数茅学祸模闲型会同计欣计狸量企丈业毛绩界效徒评秒估功脸效劫系催数局法综吩合馆分产析斧判耕断晃法B天l百a贩c轻k页-质-据S晌c预h愈o杜l行s根e客模令型员含工阻绩恼效矛评昌估书悬面防描享述校法关涌键冈事汉件瓶法评唇分厌表瓣法行腐为寒定弯位镜评索分轰法多吉人区比疏较俩法分情组奇排货序侍法个锁体岩排药序按法目馒标骄管筋理赖法平退衡抚计阳分叔卡财俗务集—辅—妄最尺终耗目而的顾邻客管—仇—薯关税键内柏部闭经担营宝过阔程族—乏—娱基高础学傻习稻与砌创补新选—护—兄核挑心财递务净强资盈产株收扁益籍率总厌资秧产迟周镜转井率资扮产袄负栗债当率资薯本被保跌值肆增筋值怖率投悄资许报邻酬然率销唇售辰利淘润孙率应捡收镜帐良款却周聪转敲率成宫本呀降坏低侦率顾贩客顾济客需满背意躺率顾喘客沃保君持天率顾鼻客杠增虏长搞率内迹部痕经帮营投逝标盘中时标宋率合签同临兑吴现服率设乘备龄利手用语率验中收废合耗格沾率学笛习怖与叠创跑新员土工低满府意唉度员印工客保脊持示率员视工苹培护训乓成分本员贸工竖培当训橡效驶率人亲均采创巩新晋项裤目阿数人轰均辈合份理淡化监建书议六数新释技宫术督递何增械率企喜业丢生尽命仁周嗽期企退业笨孕漏育挽期企局业臂婴月儿劝期企亲业默学炎步绕期企晒业词青倒春脖期企伸业蛙成央熟药期企散业毙稳帽定配期企佩业征官艳僚跑期企迈业选死禁亡肚期有坊趣双的雷管务理监效职应配武套智效茄应多份米辟诺英骨次牌课效暮应倒率金佳字蔬塔刻效悬应鲦辜鱼宫效跃应吉栗芬翁效叙应米屿格标—都2监5恩效碎应马生蝇跳效勤应关急卡拨效工应管颤理汽贡架献奴的定确吼认管拥理就是秒一洞种杆创核造乎价绕值休的判特述殊爽劳丽动管磨理悔是益乐裹队疼指隐挥管姓理洲把亭珍京珠唉穿膊成柏项啊链管反理故把芽各母种鄙优搜势族组树合炼在名一锈起铺，波扬默长爪避甲短从床产猫品件经偿营曲到铸资到本恋经拖营总躁经兆理婶对未企毫业匪有句多介大原影镇响谁柏在魄决玩定争企料业碌的完命喝运搞丧好剪一管个个企还业拌和怪搞乔坏蜘一辣个济企客业柯堂达漏公涂司养案奋例上飞海富医匹药画案线例企虽业匀家腹的丑动扭力颤机罩制贡溪献蝴与猎收端入丛的润关率系长地期村与成短循期悄的羊关雕系公跑平炒与哪效杜率对的菌关衔系经石理密与孕员秧工品的芒关妹系企元业厌家辣的闯制采度乡丰保饶障国丈际写成职功辣经奴验经淹理山革夹命铁阶手盾铐稳和顾金须手专铐股缺票值期蚁权由的婶魅呜力从晋同饱床童异按梦磁到烦同踢舟哪共胳济金茂降钢落躺伞中禽国册上春市犬公职司潜董帝事晒长厌持导股汤排词行管屯理多贡脂献脸的醉计垄量管章理倘贡湾献事的引基齿础惨数拢据管饭理卵贡绕献懂明北细商帐蚂系蜜统管香理扇贡访献稻的单比刊例爆划笨分管洁理窝贡路献恭与君管怨理绳责洗任管沙理狼贡币献揭的吗基敢础甚数迟据资役产叶负寒债福表损吨益坏表现列金霞流旧量吉表董姥事戏会楼决排议企秧业蚁大损事震记办震公携会痒议族记鹅录审钱计茫报崇告总英结匆报赶告管撕理耐难迎度雁系种数企盏业寺运婶行棋惯辛性企鸦业登外纱部匠环逃境企辫业欲文寺化纤环临境企叠业陡复您杂昌状烧况员私工镰素皂质那状习况产皂品赚复流杂搜状驱况市浓场阻风沾险累状恢况管速理渔贡供献妙明逢细消帐创落业费贡往献创楚利拨贡停献决来策狡贡蜘献市池场捷开猎拓未贡稳献产权品愁开绿发预贡乳献资饼本腊经樱营雷贡尖献社侨会泻贡抄献管壶理诞贡阵献劣的悲比河例惯划贡分管帝理陵贡科献迫计奴量究主踏体关垃键伙事千件楼的军主骑要居参穴与降者加—很提斜议攻者逆、胸决心策渐者雀、替实描施对者绩俱效良计油入洒贡侄献失僻误妥计捏入铁责鞋任已陆实恭现踏项圆目未潜实湖现革项滥目管斥理概贡较献醒价撕值念评毙估评英估纹流杨程从挎工岩作腐分榴析钟开碰始绩会效鞭考般核从趴细吸化浊到腰量肠化从活量渐化求到居价镜值括化从唯价锹值偿化悬到贱货梦币锈化薪录酬封设问计股脱票肝期好权虚识拟障股垮：舌非坦上山市另公昆司粪的康选蛙择以