财务与经营决策报告会上海

财务分析新理论、新方法介绍中国社会科学院研究员中国社会科学院研究生院教授张金昌博士zjc@我们经常遇到的决策问题现在帐上有5000万现金，领导说拿出2000万来干点别的事可不可行？我们再从银行借它6000万行不行，到时能不能还了？大客户要求延期六个月支付3000万的货款同不同意？同意的话会给我们带来那些影响？井冈山分公司亏损3000万元，应不应按照预算和经营目标责任制考核？为什么不能准确回答(1)我们常常用一个或多个固定的指标评价或考核一个企业只能选择几个重要的指标，如过去的承包制、现在国资委提出的业绩考核制度，均以“实现利润”、“净资产收益率”等指标为核心进行经营评价和考核无法克服的问题：追求确定目标而出现的短期行为；选择什么指标比较合适？不同专家有不同的看法，指标选择变成了一个主观决策问题；为都什畜么剂不医能烤准赖确卵回赴答企？(里2孙)饼用典行西业芒数烦值绸或扒经穷验烈数择值舌评歌价职或缸考挨核梨一貌个岗企揭业通卖常陕选花择衡经边验雕值话、香行奔业青平说均虽值旧或遵企桂业梁最固好播值烧来刷评揪价琴一烦个昌企术业捎，秘如馆资婆产册负招债滴率胆不焰能筒超站过裂9猎5材%膝，钥流微动剩比领率根在巨1去和斩2精之饮间挖比铃较彼合聪理带等壶等欺。难狂以公克宝服幕的聚问占题指灭标跌值伏多尊少馋比酬较客合答理笔，么难焦以飘确浙定很，碧因暖为熟：不妄同龄行今业局有巧不坑同填,彼合耽理报值蒸不承同同品一集行婶业戏企艺业惨不插同歌发雕展搬阶办段件或哪不见同浸经慰营鹅模霉式故指误标疼值杠不走同丽；同亲一润行吧业贼企叛业告在祖同禽一绞发塘展允阶存段转相例同育经精营岗模雷式速情位况转下衡因愧其学初许始宗条泛件壤或崖外红部欠环非境枕不烫同妥，艰其絮合跑理恐指额标吗值闷也山不察同如皆果下一党定肌要益确夸定分一犯个棵判污断孕标设准附，缘瑞就钓是及“旅一捏刀酷切交”核坚心吓问为题核日心稿问缸题选否择太什悼么重指情标困比乓较素合嘉适义？用泪什唇么派标墙准基来召评亿价斤比扩较殿合历适两挨种令方跳法垮来保回企答我禽们令发调现遣，顶我亚们劈燕要挡回围答啄的驶分呢析舰问乒题姻只院有待两细类聪：一歪类胖是壁定止量皆问立题谊，盲无偶论属计轧算店公补式凡或慈过扇程左多技么畅复纯杂蓬，澡均头可饿通帝过晌计宋算叨得搜出多准激确刺答盼案况，躬关身键杜是均是巷否将找耐到霜了巾这咳种消方累法一咸类倘是歌定惑性围问碰题遮，脑无枝论躁定蛇性属问疮题俊多棉么和复爽杂迷，揉均厉可酿通绕过疲以熊下尘判而断园来葡做娇出吃结刘论夹：如椒果鸡…娱…组那铁么矩…谢…福否泽则想…巡寿…I蠢F轻T注H脉E认N岭E浪L沈S弄E通袭过钓穷假尽膜法委将骑各坟种词情拼况正穷击尽1赞.歉偿效债姿能凝力膝分话析项目A公司B公司年收入120100资产100200流动资产40100速动资产3050负债总额95100流动负债8050年营业利润485用娇传班统谜方灾法慢评且价犬：阳A里公违司蚂有错困荡难指标A公司B公司资产负债率95%50%流动比率0.52速动比率0.41结论有困难无困难A胳公根司脸不甘可傻增护加瓶负票债括，飘B堤公冲司鬼可读增荡加糖负恼债均。但讯事汉实有上辽，粥A敞公诱司购偿翼债老无绢困必难A公司B公司流动资产周转次数31流动资产增殖率（营业利润/流动资产）30%5%一年后流动资产(40+12)+15.6+20=88100+5=105流动负债8050结论无困难无困难？原因A公司还掉一半流动负债（40），经营业务不但没有缩减，还有所扩大（流动资产变为48）B公司还掉一半债务，使流动资产从期初的100缩减为80，经营业务规模缩小，资金趋紧寻每找勤新喊的衔方僵法一南个连企金业僻是膊否蛾有碑偿同债喂困妻难语，径是叶否纷应培当曲举论债猛，违不康能伴简嗓单肤地再从读资纸产征负鸟债缎率此、球流办动惧比领率刮等忙反势映疾资筹产疗与鱼负铲债壤规往模建的微指剃标猜来灭判室断沈，谷还粱应旷当见考哲虑搏资岗产尾的候周侵转提速诉度容、袖资贴产脆的贤增察殖俘能循力险。要颗综暗合织考阁虑柱三罢方师面亮因疼素考郊虑营这伴三回个怨方栋面凶因排素抖的放正竹确材方缎法盛，尤不滋是杂过凭去禾的块将父这健三顾个则方岩面封的缎指僵标裹值绵进赔行论加膊权框打内分痛，阳而栋是翁：能均够兆用兆来仍偿价还直流伯动象负叫债课的娃资枯金贸=器期穷初浇流欲动完资订产辫*境（轧1罩+腥增地殖劣率鲜）周马转券次典数将讨其赔值回与动企桂业挑实亭际渣的聋流除动支负根债顶值萍进摔行洋比漠较驰。新荣方热法牧、攀新筑结毛论考框虑洗这左三变个封因市素支的安相授互粘影幕响懒之红后踢，获A践公绩司陡偿逝还高债过务假或门增遵加唉负冶债群没据有隔风隔险晋，蛾B协公劲司岩偿斥还孟债丽务子存界在码困黑难协。词与语传浓统誓方盗法伯的讲结评论革完舍全杀相煌反幕。几掉种判情历况咬讨遥论项目薄利多销（3次）厚利少销（1次）厚利多销（3次）薄利少销（1次）高负债正常状态高负债正常状态高负债正常状态高负债正常态资产总额100100100100100100100100负债总额9550955095509550流动资产6060606060606060流动负债8040804080408040毛利率5%5%30%30%30%30%5%5%一年后流资60+3+3.2+3.3=69.560+18=7860+18+24+30=13260+3=63还一半余29.5余49.5余38余58余92余112余23余43有无能力无无无有有有无无还1/449.559.558681121224353有无能力无有有有有有无无2莫.蒸经肤营些业牙绩悄评裤价棕新坟方均法利今润摄表续的职结歼构利愧润修=锈收役入蜓-悄成献本利擦润铺=只营冬业燃利惊润剑+孕投余资客收痛益周+逢营希业谦外赛收急支张净筋额营钳业荷利膛润餐=宏主轮营成业葬务创利膝润晕+飘其喂他汉业够务绵利齿润投从资盾收满益格：本成吓本宰法进和码权友益席法利爱润扮调川整主鸽营皇业果务凤收队入—辅主索营冬业孩务丽成躲本—者主秩营书业艇务啊税壁金像及掌附兴加=拐主皂营押业劝务斜利叹润+运其屠他欠业讽务佩利裤润—兽销结售汽费颗用—反管亚理触费比用—懒财顷务衫费图用=勿营包业眯利差润+广投歪资冲收喊益+象营鞭业聋外蓝收歪入—晋营颗业晋外奖支莲出=便利衰润牛总发额传迁统逮的质经盐营组业盼绩牵评赌价云方娇法实思现替利剪润资凡产霉报悼酬嚼率净脚资和产酷收架益辣率成墓本琴费浆用闯利沙润东率销编售治利颤润辟率斯（速主没营餐业春务厚利马润慨率景）毛麻利聚率投轮资运收缓益租率每挨股脖收护益经寻营汽业锹绩鹊评型价俗新非方签法利润表主要项目1999

2000

主营业务收入（万元）52,603.81

90,898.87

主营业务利润（万元）20,858.01

57,825.96

其他业务利润77.11-12.19

营业利润（万元）11,686.94

44,658.45

投资收益（万元）-43.09

-2,720.52

利润总额（万元）12,567.06

42,337.94

太逼棒慨了述！主营业务利润率(%)39.6563.62

总资产报酬率(%)5.2613.25净资产收益率(%)

13.5634.56

因骄为该，详毛价利抓成科倍乒增置长覆，脚报垄酬晚率阿成浙倍挡增怨长摔，饭收破益湾率色也案成币倍河增挤长逗。但尸是移，颂结强合旺其浑他魔数份据弟来辜看湿一夸看利润表主要项目1999

2000

主营业务收入（万元）52,603.81

90,898.87

主营业务成本31,745.8033,072.91

主营业务利润（万元）20,858.01

57,825.96

利润总额（万元）12,567.06

42,337.94

资产合计182,328.70315,129.53

股东权益84,417.86134,875.43应收帐款22,453.2654,419.49发换现皇了湾什候么懒？利羽润始成加倍畅增灯长收兽入渴近按乎唐成蛇倍忘增籍长饺，务成帅本现增寒长套很事少资规产阔和矛权垦益禁大巷幅左度纤增境长之，这应零收稼帐花款色成戒倍眉增芒长收刚入渠增骨长功大俘部谜分洗来程自教于窗应摊收蔽帐外款钱？只姥记捉收咐入蛋不孤记耻成合本询，哪利居润疗来但自工于验没福有巧成蝇本躁支涨出布的蒜应对收斗帐槽款速！当垮年疫《泊银杂广偏厦各》蓄就湿是板这抵样鹊向饺股赠民达公督告扰的外，喷公绸告尿之董后舒股爬价型扶播摇雨直赢上骑。我包们夺如稳何智发形现鹅的糖？主震业距收们入犬增款长您没烟有大草幅规增泪长有惕所母增许长变缎化连不突大有哗所苗下胆降大扎幅商下伸降主解业殃利众润累增构长倦没阴有大党幅裕增感长有趁所该增膝长变翼化励不奥大有义所犹下乘降大久幅也下遣降主杨营肆成胳本限变看化壁不市合恐理应劣收灿账严款赌增隔长雹不尸合下理产忽品飘没钳有筒涨显价这炊说健明站了边什失么哲？★不辫能依简称单奥地辫就秀单志个码指棕标滤的播数许值瓣下名结艇论锐；★不烟能蹈简跃单皆地也根塌据尖几奴个罩固牧定叠指愉标阅的氧数雄值义下判结霞论岗，皮应湖当台根动据铅一橡个坝指宣标贺的纷数仰值锦高费低财来据寻猪找紧下触一左个霞需岂要毅判盲断裂的房诚指驶标放，邪直艺到胃能钟够避回眠答仍我朴们柄所染关雷心主的饼问喘题现。★经提营礼业淹绩韵不侦仅喇表柏现泊在教利载润吐表走指霜标骆上龄，虑还柱表升现跳在倘资炮产毫表志和轮现查金威表焦上主截业膨收衬入良增溪长数没蝇有大尤幅骡增骑长有岭所疑增傍长变蚂化课不盖大有嫩所和下复降大蛙幅遗下扬降主逢业鸦利印润庆增池长往没营有大夹幅膊增赔长有西所敬增扯长变拿化默不还大有撕所临下途降大杰幅晚下吉降成果本妙变童化企是膝否教正师常万合件理裁？利植润裳真洽实盲性点判封断资什产觉结痛构灵是沃否配发慨生赔较滩大星变夺化腿？如布何捕正处确膛的刺评误价搂经智营杨业修绩合涛理不卷合解理公命司法进掠行组了摧资尸产朽结侧构祥的吉战格略闷性讯调头整筋，矩尽纳管喘带著来如了起资追产告和属收侧入证的爽大毫幅巴度筝下角降呈，共但台却始使缘瑞营京利呼水岗平脊有志所普上凉升蓬，扔资绢产评重暂组子比房诚较够成共功考。固隆定劝资帖产候大沾幅能度娘下绵降公金司丑收庆入票下紫降袍的拥同纱时都，为成计本络费洒用寨支科出慢也广大蔑幅先度慨下历降玩，侮并砌且欺成赢本惠下散降而速海度枕快煤于掉收撑入彼，大表污明弊公秩司凡面果对栋市朴场危销寸售僵的致不抱利匀变啦化嫁，筐及壤时肺采介取古了结压银缩裳成帽本嗓费语用冲支磁出笨的乓战遣略桐，统提怎高谜了白公阻司早的钟盈埋利江水择平歪，税但享要耐关脖注姑收混入姜下滚降即带慎来纹的垫负盼面露影智响西。资籍产抚结齐构帐没养有缘瑞大莫的狭变佳化传恨统录财踢务密分倒析延方激法奖的瓣主耐要风缺次陷单融指坛标剧分旧析谁，疼多普指盏标冬简黎单虎联胁系钢判肯断凭才经专验秃值欣判汇断抬，钓用后一痕个辞或迷多枣个构指鹅标赢的蛇良练好铅值来或莲平雷均有值饮来犯评渴价遣，陕不项从截企搂业蓄实蹄际瓜出垂发贱；行察业炭比威较狭判画断飞，覆用苍“匙普波遍更性花”泽来坝评称价莲“斧特筋殊桥性似”匹，娘不探能雄具午体串企腥业训具昼体片分穷析馋；就芳指牢标馆论秩指欣标告，取就朽数轨据亏论唱数沸据列，店加鸦权吼打午分造，捎不厚能谱动夏态倘地庄、奴发由展厅地艺、矮有织机肤联继系炭地寇看骨问悲题巴。科组学瓜的活方稀法尝应软当栗是蚊：础多菜指嫂标托、侵综师合扁、迷动稼态煤、醉互斗相减验谋证钻地株进津行护分勒析支判佣断梯，作用眼自衔己吐的布数约据梦和种状揪况忠来历说练话松。实渠际抢情闻况聋很耐复付杂赵：何以蔽亏乒损林为汗例亏房诚损收圆入意下绞降收狭入戚上莲升不蚁良戚资移产现怨金危流钞增纱加成减本俗上丙升资槐产皇结遵构品是民否旷优蛋化成床本脉是屡否缘瑞上床升否是销祝售他费坏用膝是键否课增杜加穷搬尽剃法下将币复辈杂弄问彻题姻简剩单暑化1延种姑情门况倾可狼能犬由趟5座种眨因斩素如决冠定每指个评因军素掏可戏能饿有董3帐-端9决个超子评决歇定锄因诊素这忆些个子勤因登素棍又澡可刮能齐由盯多虚个林深此层释因叶素鸭决裁定通萝过子这身种蛋层艺层滩递兆进固、培步晨步醒深鼠入辞的密分滚析消，躁得棵出粱分掘析榆结畏论如篇何舰实瓣现画穷苏尽残：抓以枪利川润伟变共化肃为谅例■首风先促对药变凝化续情纹况祸做奋一句描猴述实艰现以利胆润姓的俯变漂化映2筹4饮种敌情疼况利刚润域为趁正倒时筝有婚9断种茅情帐况吩：模成昨倍毁增夕加奶、邮迅压猛雕增磁加秋、坏大兰幅漂度薯增稻加缓、旅有山所伙增养长躬、供变丙化掉不拉大巡寿、胆有翻所舒下翼降偿、排大营幅愁度来下瓣降熊、化迅托猛天下河降塞、死成巴倍公下风降利屯润特为嫌负纹时饱同捞样怖有挑9车种蜓情迟况忆。由料亏旅转晶盈岭：达实响现明扭贤亏斧、妇大负幅寨度喜扭乱亏由谈盈受转伐亏待：菌出浴现染亏四损挺、宽出庄现蹲严纲重滔亏峰损由龄0驳转撒正砖、慨由毅0对转胡负“随甲曾企眠业破2检0劫0看3车年络6唐月角实吊现蛙利毫润轧大都幅宝度夜增烦加拐，限增伴长灯3小8吃%堆。添”其门次响，龟对水变碌化派原受因抬做怎出倡解虑释■有寄9限种有因位素畅影狐响裹实遵现吨利咱润擦的贡增野减俱变某化每寺种寺因畜素丧有乘多炸种银可匠能搞情却况主律业斑收胆入匪9撕种城情扯况熄主吃业若成袜本衰9攀种窑情胜况主绸业戒税蚕金璃9棵种炭情卵况念管蝇理射费雄用轻9猴种北情铃况销仓售亮费刺用最9变种零情餐况燥财除务砖费缺用毕2欧0尾种咱情毫况其樱他隶业燥务各利墓润辜2塌4伴种枪投某资馅收够益暑2羡4室种营偿业贴外硬收忆支令1剂6葬种情始况鸦穷偿尽凯之版后余会衡出盾现威：征9帮×警9池×雁9望×循9副×数9联×叮2雾0阀×贸2栏4母×易2警4筹×棋1刘6耍=1表0拒8边8循3挽9骂1繁1德6赞8巡寿0进盟行单简亮化扎处多理内，推将愁前睬五翠个晃成功本锻因虎素丝式合章并态为鲁“盛成仆本造费烦用榴支仪出肿”教一少个公因夹素罢，足减恢少括每只个辅指甲标哄的赛情喉况杂种杏类琴，悉则乔需框要资判尼断源（惭5乌×检5旷×醒1脑2臣×苍1峡2姓×病8拜=才）症2渗3肝0票4末0徒次裕，烟写长2返.炊3云万剃句锋话屡。最急后只，钻提荣出渡结学论膜或会建唉议根箱据界每侍种垦情遵况阀的豪组销合拔，鹿提肃出邻文仁字受性坟评板价威意阳见吨。为般了幸得烧出或文政字露性谁结司论慈，拾在狱许婆多殃情炭况马下悬，幸需贞要斯使痕用值分彻析摧内未容刃以竟外呆的雷指较标豆或晕模朽型匠来巴验刮证犬。“隔甲季企淋业柔2悼0届0春3监年鸟1杏2据月丽收千入称大铃幅避度坚增券长贼，业成静本把费纵用悔支搜出欣也柄在烤增借长忍但床增矛幅最明恳显珠下扮降挨，吊经乞营征形叮势扔发淋展竹良稳好名。司”穷昆尽毫法援内若容穷旺尽宇法让包微括反五券个挤方痰面问的顿内拼容民：分廉析躲内震容赏（钉要此分各析炸和音决吼策掏的胜问妖题名）划穷择尽问抹题懒的搂各络种杏状君态荣（龙情开景消）驰穷脸尽决冠定拳问简题驼的滑因滩素社穷谱尽导秩致钩问丙题节产笛生贞的难原特因患穷青尽对冤回耻答亡问享题体的贵回替答获结已论膜穷伐尽通辫过如财膜务渣分岂析两，村能氏回绝答朗什抓么胡问滋题舌？经牧营欺战采略叨是犯否勺正桂确页？管粮理臣费优用蹄、聚销英售禁费衣用粉支让出漫是系否竿合是理质？增烘加劫存出货闯、绣应偶收霉款妹等犯会已对窗企摧业找带遮来尿哪眯些耳影晒响止？降石低瓣存鸭货蜘会过带炊来针多屠少探资踪蝶金元节犁约次？经鸽营仆活障动蠢是尖否喉存龟在弱资占金型缺背口膛？经疑营庄活滔动别是亚否译顺娘利犹健伟康焰开赞展坝？增快加常负批债贺是惧否虫可低行素？资现产进结面构确是谷否达合谋理洲？可描动屯用窃资责金征总亩额眠是肆多启少疮？企劫业浴经萍营情风锁险恰、略负病债按风饿险亦有磁多畏大躲？3汉.钞健辨康掉状渔况贱诊卖断者：蛮经穷营较协刚调些分顷析问吧题获的甜提业出概：一型个普企遗业昼前勾几鹊月谣还佳好起好南的声，剖为疏什杀么祝突赔然匠倒摊闭誓？为臭什竞么窝这裂种念现搭象念大鸦面绕积池出叫现桶？报旨表洲的梅转架换资屋金冲平滑衡虹表牺—铅—流资码产饥负馆债纱表资膨金猴分摘块筒管矛理案，浅专最款探专毁用收，堡不攀得舞相羊互龙挪赌用资衔金骨不响分令什求么磁性轨质朵，暗只婶要规进属账士，颠企勒业槐就众可剑自固由演支即配要岭不影要弟资勉金么筹装划篮、痰合详理赢搭疏配鲜？敞如允何膝搭拦配途？经予营碧协张调企摊业忆的诞经售营站活渡动心是浑一孔个顾有让机握整旷体从吃经线营择活稼动社的委性绪质虏来窄讲伤，太可堆分书为霉长列期丑投始资任和扶融杰资复活已动云、骆年颠度秘经凤营弱活划动述和瞒日尺常饲现是金墨支轰付模活病动轰三黄大据类带。这蛮三漂个网方烦面扇活供动晓内辰部哲和朋相堪互撇之厦间诞,扫在劲时间间再上寇和球数桃量子上器要演相坟互挣协排调取,阁才以能设确江保苍企梁业兆持骗续糟快尖速帆健帆康匀发锋展突。什董么崖样管就咸协葛调句？购谎买咬一画座内大苹厦丙，声不劫能获全挽靠城借简款始，遍更陡不韵能肢全恢靠组短火期同借骗款域，挪除目非炕你江有夏保贷证招在丙短更期浅能领够失将亿大女厦肆转巷手凉收眯回医资如金疫，速并德且勾不直能搞贬布值如甚果挡自息己待使侄用岗，疲你少就裕的换归比还煌借妙款静，膝能肺够鼻归估还哲借板款谋的座资顽金少，冻是炊你累经帆营蚁创胶造寸出这的该利极润你部的越还宰款桃能候力鸡，汁就好是能你立创哗造帅利缠润应的城能赏力四，报不钳能舒超汇过狐它帅，恒否慨则侧就蹄得萍出在租夫创问收毯或能考嫁虑忠转批让揉大芳厦资让产施负烟债咳表个项橡目符新堂分扰类眨方沫法经逮营赤性绝负斧债结愉构顾性支资槐产经靠营卸性烦资他产结径构巩性定负裂债货疤币饥性项资军产货尸币绒性扰负减债资侍金辩占盯用资模金脉来蛋源企馒业恳的州投模融弄资物活采动流晌动耽资朵产非拒流以动蜂资玩产流禽动南负急债非咽流骑动绩负秆债营岗运砖资城本企帜业推的彼长拒期傅性尖资坐金弓来寨源餐不焰但泛要锈保适证苏企饮业堪的决长掠期右性绒资丹金府占熊用我，论而希且贪还屋应揉向详企盛业渴提陪供山一升定告的杠生丝式产薄经福营岗资砍金吐，诞以冲保狸证途流匆动侧资热产驱的甩购携置炼和武流怀动奏负踏债爹的歇偿键还残。但完在宰本盯质昆上示它俭是贫由腊投件资碗、芬融宋资锻和熟创银造璃利享润弦的蒙能始力保决若定吗的企稻业哀的品营汁运院资岂本用诞于共日折常日经亲营损活研动右长甚期性资挎金湿来译源服，风称土为营筋运虹资陵本，即徐：营毛运聚资朵本饱=非足流滩动负淡债夜—非东流恭动资惩产在澡数挑值筒上肯：犬营泛运弹资腐本=流亮动窑资品产-流拉动券负讯债但乔在酸本惊质记上匙它絮是蜂由堤投与资柄、矩融嘉资倦和爽创梯造吃利雾润散的竹能潜力施决臣定界的非美流透动票负泳债营况运尺资拉本净是结企柳业骂经桂营宋活董动翻的待血纺液流哈动寇资广产非豆流滑动眼资福产流射动还负贯债正悼、尾负悲的评含闲义营轮运欠资肥本啊为衰正纳，扬表袋示真投宪资猛活胜动固的撒资脱金衰有馅保专证迅，乒不定但润有虽保拼证祸，计而厘且舍有辞部买分我剩吹余陵，从企现业造可由以满用次于约经爹营晋活拒动惯，陡这愿部榨分款剩施余搂在基一稿年翼之宿内擦企萄业赶可寨以隔踏晋踏强实淋实渣地所使沉用哈，渣没青有逢被刑抽姥走道的裙可糠能炮。为各负虏表扬示择长锄期归投输资秆活荷动未存高在晋资坑金希缺誓口逗，组目渣前技使惩用糊的坑是欧短席期遣要拖还剪的用资姑金益。营辫运逼资还本萝多麻少回好陆？取目决盟于遥经吊营礼活臭动多需横要理多顾少呀资首金撒，羊没疏有悼资羡金脊缺田口胆也削没谷有项资芒金有闲晶置隙，胖能夏够兴保介证图想蜡干夺的鼓事场情鸟都站能有干术就骄行奸。存爪货控应茎该爱是艇多诉少酱？游不西得钻不盆给肥别拆人致赊管帐段的里钱际是跳多郑少扒？众如休果犬这睬些拳资絮金锐不榴能章保现证沫，太经卫营弟活牛动拍就骆无掀法符正火常珍开饼展我弓能锄欠胞别龟人毅多哀少执钱金？厌需享要升我习净毛准裁备道多拣少城钱童？营汉运宰资鸽金返需侵求等负于饿经码营维环班节槽的皆资港金锤正刃常纠占浙用秤，蝴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