市场经济实践分析培训讲义

市场经济实践分析第三讲2007年3月18日星期日价格弹性和总支出市场的供给面市场供给曲线25页表2—41997年煤的市场供给

每吨价格（美元）40414243444546每年供给量600650700750775800825煤的市场供给曲线是向右上方倾斜的。因为煤的价格上升将会激励煤的生产者生产和销售更多的煤。因此，价格上涨时，煤的供应量增加。2-5的市场场供给曲线有一特定的时间区间，并且其形状和位置取决于这一时期的长短以及这一时期的其他特征。键入下图：26页6007008004045每吨价格供给数量市场供给曲线（百万吨／每年）﹡煤的市场供给曲线表示在每一价格水平上将供应的煤的数量。技术的变化常常使供给曲线向右移动随着技术的进步，更经济地生产商品车改为可能，所以厂商往往愿意以比过去低的价格供给一定数量的商品。在过去的50年中，煤的生产的生产有了许多技术上的改进，包括连续采煤机、无轨流动装煤机、短程穿梭运输车的发明和改进。0煤的供给量煤的价格图2—6技术变化对煤的市场供给曲线的影响﹡﹡技术进步使供给曲线向右移动。影商品市场供给曲线形状和位置的另一个因素是投入品的价格水平。投入品阶格下降使厂商愿意以比原来低一些的价格供给一定数量的商品。另一方面个，投入要素价格的上升可能引起供给曲线向左移动。例如，如果采煤工人的工资增加，那么煤的供给曲线就可能向左移动。如图2---所示。

035404245600700800超额曲线供给曲线需求曲线超额需求每吨价格（美元）煤的数量（百万吨/年）图2---81997年煤的均衡价格和均衡数量﹡均衡价格为每吨42元，均衡数量为7亿吨。0DD2D1供给商品的价格商品x的数量图2—9需求曲线移动对均衡价格的影响﹡需求曲线向右移动使价格上升；向左移动使价格下降P1PP2QQ1Q2x图形的意义一般地说，需求曲线向右移动会引起均衡价格的提高，而需求曲线向左移动会引起均衡价格的下降。这是从图2---9中所得到的结论。这是普遍的情形。这是基于供给曲线向右上方倾斜着一假定的。商品X的价格商品X的数量需求S2SS1Q0P3PP4图2—10供给曲线的移动对均衡价格的影响﹡供给曲线向右下方移动将降低价格，向左上方移动将提高价格§6最低限价和做高限价0P需求供给P QDQS价格数量图2---11最低限价的作用﹡﹡如果政府规定了一个最低限价OPS，供给数量就会超过需求数量，就会出现如何处理剩余的问题0供给需求数量价格PPmQDQS图2—12最高限价的作用﹡﹡如果政府规定一个最高价格，需求数量就会超过供给数量，从而出现商品短缺现象。第三讲消费者嗜好与偏好什么是消费者嗜好？是指消费者对于所购买或消费的商品和劳务的爱好胜过其他商品或劳务，又称“消费偏好”。它是对商品或劳务优劣性所产生的主观的感觉或评价。嗜好受文化因素、经济因素、社会因素等多种因素影响。嗜好的重要性质是嗜好的有序化，即消费者对于商品组织的偏好程度是有顺序的，嗜好的有序化具有嗜好公理中所规定的行为公理。谁动了我奶酪——经典理念谁动了我奶酪——经典理念在故事里，你会发现，当面对变化时两个老鼠做得比两个小矮人要好，因为他们总是把事情简单化；而当两个小矮人所具有的复杂的脑筋和人类的情感，却总是把事情变得复杂化。这并不是说老鼠比人更聪明，我们都知道人类更具智慧。但换个角度想，人类那些过于复杂的智慧和情感有时又何尝不是前进道路上的阻碍呢？当你观察故事中四个角色的行为时，你会发现，其实老鼠和小矮人代表我们自身的不同方面----简单的一面和复杂的一面。当事物发生变化时，或许简单行事会给我们带来许多的便利和益处。市场篮子12345678910肉（磅，单位时间）11223344510土豆（磅，单位时间）4634231201表3——1可供选择的市场篮子

0123456789123456789肉（磅）BA土豆（磅）图3-1无差异曲线﹡﹡无差异曲线A上各点表示能够给消费者带来相同满足程度的各种市场篮子。无差异曲线B所表示的市场篮子相对于无差异曲线A所表示的市场篮子更受消费者喜爱。三012345678123445678商品X消费者A商品Y012345687112347568商品X消费者B商品Y无差异曲线的特征所有的无差异曲线都有着某些特征，应引起注意。首先，商品如被限定，则消费者偏好更多数量的商品。给定这样的情形，，那么无差异曲线的斜率一定为负。如果两种商品等候是越多越好，并且两只市场篮子在消费者眼中是无差异的，那么，装有较多商品Y的篮子一定装有较少的商品X。如果两只市场篮子是无差异的，其中一直市场篮子中装有两种商品的数量都多于另一只市场篮子——无差异曲线斜率为正就是这种情形，这意味着其中的一种或另一重商品未被限定，多由于少的假定不能被满足。无差异曲线的特征其次，若每一种商品都被限定，消费者喜多甚于少，那么，较高的无差异曲线表示消费者较高的满足程度，如图3——1所示。图中，曲线B所包含的市场篮子与较低的无差异曲线——曲线A所包括的市场篮子相比，用有数量相同的第一种商品和更多数量的第二种商品（或拥有相同数量的第二种商品更多数量的第一种商品。）。这就是我们所说的无差异曲线较高或较低的含义。﹡第三，无差异曲线间不能交叉。为了证明这一点，，我们说明如果，假设两条无差异曲线线较就会产生矛盾。现以图3——3种条相交的无差异曲线为例。在无差异曲线A上市场篮子1与市场篮子2对某消费者而言是无差异的，在无差异曲线B上，市场篮子1与市场篮子3对该消费者而言也是无差异的。因而，如果两天无差异曲线相交，市场篮子2与市场篮子3之间必然是无差异的，但这是不可能的。因为市场篮子3装有两种商品的数量都多于市场篮子2，商品又是被限定的，满足多由于少的假设。如果消费者的嗜好具有可传递性，如我们在本模型中所假设的那样，那么无差异曲线就不可能相交。三012345678123445678商品X消费者C商品Y012345687112347568商品X消费者D商品Y图3-———2不同消费者的无差异图曲线﹡

﹡不同消费者间无差异曲线的形状可能存在着很大差别，这取决于消费者的嗜好。根据消费者喜多甚于少的假设，消费者D的正斜率无差异曲线被排除。商品Y商品X0AB132图3——3相交的无差异曲线：假设间的矛盾﹡如果无差异曲线与无差异曲线相交，消费者在市场篮子2和市场篮子3间将是无差异的。但由于市场篮子3装有两种商品的数量都多于市场篮子2，所以这是不可能的。4、效用的概念表3A——1市场篮子钢笔数量钱的数量（美元）市场篮子法国馅饼的数量钱的数量ABCDE05010013016020.0017.025.0014.0013.00FGHIJ0368106.05.505.06.007.00（a）画出这名学生关于钱和钢笔的无差异曲线（假设表中给出的各点可用直线加以连接）。(b)画出她关于钱和法国馅饼的无差异曲线。(c)这两条无差异曲线是否代表统一效用水平？(d)法国馅饼是否总是同一种商品？(e)如果法国馅饼可以被带回家去，以后再吃，那么，关于钱和法国馅饼俄无差异曲线是否是与上面给出的一样？解答(a)和(b)无差异曲线如图A3——1所示。(c)不是。因为一条无差异曲线包括了市场篮子A，该篮子里只装有20美元，而另一条无差异曲线包括了市场篮子F,这只市场篮子只装有6美元。只要人们喜欢更多的钱，这一条无差曲线代表的效用一定高于第二条无差异曲线。（d）不是，因为多余6个法国馅饼时，无差异曲线向右上方倾斜，该学生只有在她可以得到更多的钱的情况下，才愿意消费超过6个以上的馅饼。（e）不会。如果她不必当场吃掉那些馅饼的话，当法国馅饼的数量超过6个时，他就不会要求更多的钱了。5、边际替代率0X1X2YY1Y2无差异曲线图3——4边际替代率﹡﹡商品X对商品Y的边际替代率等于（）/（），即在保持满足程度不变的条件下，接受一单位商品X而不需放弃的商品Y的数量。三0商品Y切线无差异曲线商品X0商品X切线商品Y0钢笔数量16080货币量1216200567货币量法国馅饼数量48图3A——1通过实验获得的无差异曲线无差异曲线是一些代表不同市场篮子地点的集合，这些市场篮子对消费者来说是无差异的。消费者的嗜好可用一系列无差异曲线来表示。无差异曲线的斜率一定为负值；同一消费者的两条无差异曲线不能相交；位于较高无差异曲线上的市场篮子给消费者带来的满足程度高于较低无差异曲线上的市场篮子。5、边际替代率6、预算线0py__11商品y预算线1——Px商品x图3-----6预算线﹡﹡预算线表示消费者有能力购买的商品x和商品y的数量的各种组合。预算线的斜率等于一px/py.图3——7收入变化对预算线的影响﹡﹡收入的增加将提高预算线的截距，但不改变其斜率商品y商品xEDC0商品y商品x图3——8商品x价格变化对预算线的影响﹡﹡如果原预算线为F,商品X价格提高将使预算线变为G，商品X价格下降将使预算线变为HHGF图中横轴表示A商品数量，纵轴表示B商品数量，L1，L2，L3，L4分别表示各种不同满足水平的无差异曲线，MN为预算线。MN与一条尽可能高的无差异曲线L1相切于E点，E点即为消费者均衡点，因为只有该点，既在预算线上，说明购买该种商品组合对消费者来讲，是现有的货币收入所许可的；又在无差异曲线L1上，说明购买该种商品组合能使消费者实现效用最大化。所以正点所决定的商品组合能够实现消费者均衡。序数效用论

其认为效用作为一种心理现象是无法计量的，也不能加总求和，只能根据满足的程度的高低，排列一个顺序。

消费者均衡的考虑就是消费者购买商品必须实现商品的边际效用等于货币的边际效用。

可见正是消费者处于均衡的考虑，才使需求曲线既是价格曲线又是商品的边际效用曲线，又因为商品的边际效用递减，消费者从实现其效用最大化出发，必然保持其付出的货币边际效用与购买商品的边际效用相等，从而使得需求曲线向右下方倾斜。

7、消费者均衡假设消费者只能购买位于预算线上的某只市场篮子，那么他将选择哪一只呢？我们假设消费者追求效用最大化。（许多人把它作为与实际基本相符的假设而接受。但通常情况下消费者是不可能立刻实现效用最大化。然而，如果给消费者一些时间去学习和适应，它最终可能找到使其效用最大化的市场篮子。

我们把消费者均衡定义为：在消费者货币收入、嗜好及所面对的市场价格不变的条件下，他不会因为喜欢其他的行动路线而改变的路线。消费者均衡行为将使消费者选择效用最大化的市场篮子实现消费均衡大致有两种方法：

1.以基数效用论为基础的消费者均衡。如果某个消费者要想在一定的收入条件下获得最大的效用，就必须使各项开支中每一货币单位(例如一元)购买的商品所具有的边际效用相等。如果这个条件不满足，那么消费者能够把钱从一个货币单位获得边际效用少的物品转移到一个货币单位获得边际效用多的物品，一直到这个物品的一个货币单位所获得的边际效用同其它物品的边际效用相等为止。

8、焦点解商品Ｘ商品ＹＭ无差异曲线预算线１２３焦点解图３－－１０焦点解﹡﹡使消费者效用最大化的市场篮子是位于纵轴上的Ｍ点．９、显示偏好与无差异曲线的测定见图３－－11显示偏好0a′assQQCWW′当ＳＳ′为预算线时所选择的点BA当QQ′为预算线时所选择的点当WW′为预算线时所选择的点商品XY商品图3----11显示偏好﹡﹡通过变动预算线(从QQ′到SS′和WW′),并观察消费者在面对每一条预算时所选择的市场篮子的办法.我们可获得有关通过A点的无差异曲线的形状和位置的信息。第四章消费者行为与个人需求1、消费者均衡：回顾及另一种观点2、消费者收入变化对市场篮子的影响0ackegjbdfhjuvw收入———消费曲线无差异曲线ABC商品的消费量（单位时间）商品x的消费量(单位时间)yack0Pxoexpxⅹospxxoja恩格尔曲线货币收入（单位时间）商品X的消费量（单位时间）图4——2恩格尔曲线﹡﹡恩格尔曲线表示某种商品的均衡均衡购买量与收入水平的关系。oay货币收入恩格尔曲线商品X的销售量A货币收入商品X的销售量0UV恩格尔曲线B图4——3恩格尔曲线：不同形状﹡﹡图A中，商品销售量及收入增加以递增的比率增加；图B中，商品销售量随收入增加异地间的比率增加。0CBATSR价格——消费曲线sv无差异曲线商品Y的销售量商品X的销售量uarwb图4——4商品价格变化对消费者均衡的影响﹡﹡价格——消费区曲线将所有表示均衡市场篮子的点（如r,s和t）连接起来，这使均衡市场篮子与商品X的不同价格水平相对应。0ocIObIOdIABCDEF商品的X的价格商品X的消费量（单位时间）uyw图4——5商品X的个人需求曲线﹡﹡个人需求曲线表示在商品X不同价格水平下消费者的购买量。个人需求曲线的位置（如DE或F）取决于消费者的收入和嗜好及其他商品的价格。个人需求曲线：位置和形状

[图4.1]

医疗保险对医疗的需求

医疗保险在美国的健康保障体系中起着关键性的作用。许多雇员把从雇主那里得到的医疗保险当成一项附加福利。由于雇员对着险附加福利并不缴纳所得税，因此，一些经济学家，如马丁。费尔德斯坦（曾任里根总统经济顾问委员会主席）认为，由于雇主们提供的医疗保险太多，结果导致了经济上高达数十亿美元的浪费。(a)虽然对顾员来说1美元的医疗保险只值80美分或90美分，但他们（其所挣得的额外1美元要纳税30美分）更喜欢额外1美元不用纳税的医疗保险，而不是额外美元工资，为什么呢？(b)什么原因导致雇主向雇员提供价值低于成本的医疗保险？(c)如果只有较少的医疗保险被免予课税，对雇员所支付的医疗保健的价格会产生何种影响？(d)假设某一雇员对医疗保健的需求曲线如图4A——1所示。如果病人每天所需费用为OPO,在雇员(由于存在医疗保险)只支付OP2的情况下，他会需要某些对他而言价值低于成本的医疗服务么？(e)在《纽约时报》上，有人建议，当该项福利超过某一水平后，联办政府应对其纳税。为什么这有助于减少额外的医疗开支？0需求EFGP2P1P0医疗价格医疗天数图4A——1个人医疗需求曲线解答：

(a)若税率为30%，1美元的工资只值70美分。因此，虽然1美元的医疗保险只值80美分或90美分，但仍然高于额外的1美元工资。(b)为得到和留住优秀员工，雇主们之间存在着竞争。如果雇员更喜欢额外1美元的医疗保险，而不是额外1美元的工资，则雇主们会满足他们的要求。(c)如果只有较少的医疗保险享受免费待遇，那么在全部医疗费用中，雇员所支付的部分增加。换句话说，雇员所面对的医疗价格将上升。(d)是的，我们可从需求曲线上确定雇员为获得额外1单位的医疗服务所要支付的最大金额。例如，雇员愿意为第OF天的治疗支付的最大金额为OP1（为什么呢？因为，如果价格高于OP1，则该雇员所需的治疗时间将少于OF天）。如果雇员支付的价格仅OP2为天，则其所需的治疗时间OG。但是，雇员愿意支付的最大金额仅在OE天治疗时间之内超过成本（OPO）（很自然，这是因为需求曲只在需求量小于OE时才位于OPO之上）。对于余下EG天的治疗，雇员愿意支付的最大金额低于成本。(e)这将鼓励雇员愿意限制其医疗开支。年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处