金融货币金融银行学培训教程

货币银行学TheEconomicsofMoneyandBanking东华理工大学经管学院第一章引言选择黄达《货币银行学》的原因？货币银行学研究三要素通过学习货币银行学可了解哪些知识？货币与货币制度；信用；利息与利息率；金融市场；金融机构体系；商业银行；中央银行；货币需求；货币供给；货币均衡；通货膨胀与通货紧缩；货币政策；金融与经济发展东华理工大学经管学院第一章引言推荐参考书：钱晔：《货币银行学》，东北财经大学出版社郑道平，龙玮娟：《货币银行学原理》，中国金融出版社周升业、曾康霖：《货币银行学》，西南财经大学出版社东华理工大学经管学院第二章货币与货币制度教学要点：货币的起源形形色色的货币货币的职能货币制度东华理工大学经管学院第一节货币的起源货币是商品交换的产物1、货币是商品经济内生矛盾发展的产物剩余产品的出现（社会分工和私有制）；私人劳动与社会劳动；商品价值的表现形式（商品的价值要通过另一种商品表现）2、货币是商品价值形式发展的结果

商品的价值形式：经历了由低级向高级的发展过程，即由简单的偶然的价值形式，经过了扩大的价值形式、一般价值形式，最后才达到货币形式。东华理工大学经管学院第一节货币的起源简单的偶然的价值形式：一种商品的价值偶然表现在另外一种商品上扩大的价值形式：一种商品的价值经常地表现在许多种商品上物物交换存在的弊端:①需求的双重巧合(DoubleCoincidenceofWants)对商品的品种、数量、时间上的高度一致。②交换系列的无限延长③难以建立相互一致的交叉兑换比率④缺少普遍接受的价值储存手段东华理工大学经管学院第一节货币的起源一般价值形式：许多种的商品的价值一般地都由一种特殊的起媒介作用的商品来表现。“一般等价物”：用来表现其他一切商品的价值，起着一般等价形式的作用的特殊商品。货币形式：一般等价物统一固定在某一特定商品上，这种商品就成为货币商品。东华理工大学经管学院第二节形形色色的货币从实物货币到电子货币货币币材和形制经历了实物货币——金属货币——信用货币的发展过程。1、实物货币2、金属称量货币和铸币

金属在执行货币职能方面的优越性：价值比较稳定、易于分割，易于保存，便于携带。

金属货币演化：①随着交易规模的不断扩大，经历了由贱金属到贵金属的演化。②金属货币经历了从称量货币到铸币的演变。东华理工大学经管学院第二节形形色色的货币3、可兑换的信用货币（银行券）信用货币为什么会出现？大量金属货币携带不便；被磨损的铸币不影响流通，货币可以用象征的货币符号来执行流通手段职能。4、不兑换信用货币

不兑换信用货币：是政府纸币或原始意义上的货币，是指与银行券同时流通的，以国家政权为后盾的国家发行的强制流通的纸质货币。（强制流通，不可兑换）弊端：政府可能会滥发纸币以减少财政赤字5、存款货币和电子货币东华理工大学经管学院第三节货币的职能价值尺度（UnitofAccount）货币单位(价格标准)流通手段（MediumofExchange）货币需求货币贮藏（StoreofValue）支付手段（RepaymentofDebt）世界货币（InternationalMoney）东华理工大学经管学院第三节货币的职能价值尺度1.概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度的职能。2.货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币。3.价格标准(PriceStandard)：货币计量单位，包含一定金属重量的货币单位及其等分。如：1两黄金、汉代“五铢钱”。4.价值尺度与价格标准的关系东华理工大学经管学院第三节货币的职能价值尺度与价格标准的关系：

价格标准是为价值尺度职能服务的一种技术性的规定。

区别：前者代表一定数量的社会劳动，用来衡量其他商品的价值；后者代表一定的技术重量，用来衡量货币金属本身的量。前者是在商品交换中自发形成的，后者是由国家用法律加以规定的。东华理工大学经管学院第三节货币的职能流通手段1.概念：货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。2.作为流通手段的货币，必须是现实的货币，不能是观念上的货币；充当流通手段的货币不一定是具有十足价值的货币。东华理工大学经管学院第三节货币的职能3.货币需求量东华理工大学经管学院第三节货币的职能贮藏手段1.概念：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能2.发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。3.在金属货币制度下，货币贮藏手段职能是货币流通的调节器：4.现代不兑现信用货币制度下，货币贮藏有两种形式：持币人将信用货币保存起来（窖藏纸币）；持币人将信用货币以存款形式存入银行。东华理工大学经管学院

在金属货币条件下，货币既有名义价值（即货币的购买力），又有实际价值（自身内含的价值量）。假设社会上有1000件等价值的商品，一件商品内含的价值量与一枚金币内含的价值量一样，同时假设一枚货币在一年只流通一次，则社会上需要1000枚金币。反证：假设发行了1100枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则低于一件商品，理性的人必然将金币从流通中撤出一部分，以金属条块的形式保持价值。假设发行了900枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则高于一件商品，理性的人必然会将原先收藏起来的金币或金属条块重新投入流通。举例：东华理工大学经管学院

总结：因此，在金属货币条件下，货币名义价值与实际价值的比较使货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器的功能，货币过多时会自动趋于减少，在过少时会自动趋于增加，货币具有自我调节机制，使得流通中的货币恰好满足流通的需要，既不过多，也不过少。

拓展：在现代不兑现信用货币制度下的货币贮藏与金属流通条件下的货币贮藏相比在什么特点？1.由于纸币和存款货币本身没有价值，并不会真正退出流通2.货币是一般等价物，仍是社会财富的一般代表，可发挥价值贮藏手段的功能，但前提是货币的币值保持相对稳定3.货币并不是惟一的价值贮藏手段东华理工大学经管学院第三节货币的职能支付手段

1.概念：货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方面的转移，就执行着支付手段职能。Eg：偿还债务、上交税款、银行借贷、捐款、赠与

2.表现形式：商品的让渡与货币的回流出现分离活学活用：在现行工资制度下，货币在工资的发放中执行支付手段职能还是流通手段职能？东华理工大学经管学院

分析的出发点：二者的区别在于商品的让渡与货币的回流之间是否存在时间间隔。流通手段下为一手交钱，一手交货，钱货两清，商品让渡与货币回流之间不存在时间间隔；支付手段下商品让渡和货币回流之间存在时间间隔。在现行工资制度下，无论是月工资制度还是周工资制度，劳动是每天每时每秒进行的，而工资只在某一天发放，因此货币执行支付手段职能而非流通手段职能。东华理工大学经管学院第三节货币的职能世界货币1.概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。2.表现（1）国际间的支付手段（2）国际间的一般购买手段（3）国际间财富转移的一种手段东华理工大学经管学院思考：下列分别描述的是货币的什么职能？王老吉捐款1亿给四川灾区支付手段商场打折，皮尔·卡丹西服才卖2000元价值尺度张三从商业银行贷款10万元购买住房支付手段李四花了1万元买了一台笔记本电脑。王五今天在大连市商业银行存入了2万元。他一个月挣1万多元这件衬衣标价100元流通手段贮藏手段支付手段价值尺度在国际市场上初级产品用美元标价世界货币东华理工大学经管学院一点总结：在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的职能，缺少其中任何一种，货币就不能成其为货币。而价值尺度又先于流通手段职能。东华理工大学经管学院第四节货币制度货币制度及其构成币材的确定货币单位的确定本位币和辅币建立准备金制度金属本位货币制度不兑现信用货币制度东华理工大学经管学院第四节货币制度货币制度及其构成货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。币材的确定：规定何种材料为货币币材是一个国家建立货币制度的首要步骤。货币单位的确定：规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量。东华理工大学经管学院第四节货币制度本位币(StandardMoney)和辅币(FractionalMoney)：本位币：即主币，是一国法定价格标准的铸币，是该国的基本通货。特点是在金本位、银本位货币制度下它的名义价值与实际价值是一致的；可以自由铸造；有无限法偿能力。辅币：本位币以下的小额货币。特点是辅币是不足值的货币，用贱金属铸造；名义价值高于实际价值；不能自由铸造；有限法偿能力。

东华理工大学经管学院无限法偿能力:即法律规定的无限制法偿能力。法律保护这种能力的货币，不论每次支付数额如何大，不论属于何种性质的支付，即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等，支付的对方都不得拒绝接受。有限法偿能力：主要是对辅币规定的。在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收；但在法定限额内，拒收不受法律保护。思考：在纸币本位制度下辅币是否具有无限法偿能力？东华理工大学经管学院

课外延展阅读：

1.如何理解我国20元纸币的发行？

我国于2000年发行了面额为20元的新版纸币，这是我国经济发展的必然。在币种设计时，人们遵循一个基本的进制原则，一次支付最后能用两张以下的货币就能够结清，这样才既方便，又有效率，因此，正如我国原来的货币进制一样，1、2、5、10的进制最为合理，也是我国取消3元纸币的原因（1953年版）。但随着经济的发展和社会的进步，在人们的日常支付中，数额为几十元的支付日益普遍，几元则更多地用于找零，因此，迫切需要出现20元面额的纸币。

东华理工大学经管学院第四节货币制度建立准备金制度：增强公众对信用货币的信心作为时而扩大时而收缩的国内金属货币流通的准备金作为支付存款和兑换银行券的准备金国际支付准备金东华理工大学经管学院第四节货币制度金属本位货币制度银本位制(SilverStandard)规定以白银为货币金属，享有无限法偿能力；可以自由铸造；银行券可以自由兑换成银币。演变：资本主义工业革命黄金的开采商品内含价值的提高东华理工大学经管学院第四节货币制度金银复本位制(BimetallicStandard)含义：以金和银同时作为币材的货币制度种类：平行本位制：两种货币交换比率由市场决定（价格体系的紊乱）双本位制：两种货币由官方规定固定比价跛行本位制：金币可以自由铸造而银币不能自由铸造（向金本位制过渡的中间形式）东华理工大学经管学院第四节货币制度优点：币材充足，并可分别用于大宗交易和小额交易，便利商品流通。缺点：由于金和银本身实际价值的变化，经常会影响到两种货币之间的比率不断变动，造成物价的波动。原因：

“劣币驱逐良币规律”，即“格雷欣法则”东华理工大学经管学院劣币驱良币规律金银本身实际价值的变化经常会影响到两种货币之间的比率不断变动，造成物价的波动，流通中金币和银币的实际价值与名义价值背离，会出现劣币驱良币规律

含义：在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。东华理工大学经管学院举例：假定金银的法定比价1：15，市场比价1：16，分别假定你持有银币和金币

从银币出发：假设持有15枚银币，可以要求政府兑换成1枚金币，然后将金币熔化为金块，将金块在市场上卖出，得到可以铸造16枚银币的银子，将之铸造成16枚银币，15枚用于弥补原有投资，获得了1枚银币的收益

从金币出发：将之熔化为金块，在市场上兑换成可以铸造16枚银币的银子，将之铸造成16枚银币，用15枚银币要求政府兑换成1枚金币，剩余1枚银币。由此，导致流通界的金币大量被熔化，退出流通，而银币则充斥流通领域。由于金币的价值被低估，其实际价值高于其名义价值，故称金币为良币，由于银币的价值被高估，其名义价值高于其实际价值，故称银币为劣币，因此称这种现象为劣币驱良币现象。

东华理工大学经管学院另一个例子：

美国货币史上劣币驱逐良币的现象

美国于1791年建立金银复本位制，规定以美元作为货币单位，并且金币与银币的官方比价为1:15。但当时法国等几个实行金银复本位制的欧洲国家规定的金银的比价是1:15.5。这样，人们可以在美国用15单位的银币取得1单位金币，运到欧洲换取15.5单位的银币，又将15.5单位的白银运回美国，换取1单位金币后还可赚0.5个银币。慢慢地，金币在美国的流通领域消失了，金银复本位制实际上变成了银本位制。

1834年，美国重建金银复本位制，规定金银比价是1:16，而欧洲国家的金银比价仍维持在1:15.5，这时候出现了相反的情况，欧洲国家的金币逐渐退出流通，而美国市场上充斥着金币，金银复本位制实际上成了金本位制。东华理工大学经管学院劣币驱良币规律的发生机理：

1.良币与劣币的确定：货币名义价值与实际价值的比较，实际价值高于名义价值的为良币，实际价值低于名义价值的为劣币。

2.存在官方的兑换保证：官方承诺按规定的比例保证两种货币之间的兑换

东华理工大学经管学院拓展：现代信用货币制度下的情况

良币驱劣币：信用货币没有实际价值，货币赖以流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是人们的评价或货币的信誉；另一方面，不再存在政府的兑换保证。因此，人们在流通中更愿意持有和使用良币，劣币将退出流通。

例证：1997年东南亚金融危机（SoutheastAsianFinancialCrisis）

货币替代(MonetarySubstitution)与美元化问题：外币在价值贮藏手段方面替代本币，甚至在流通手段和价值尺度方面替代本币东华理工大学经管学院第四节货币制度金本位制含义：以金币作为本位货币的货币制度类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制金币本位制特征：金币可以自由铸造、自由熔化，流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币，黄金可以自由输出与输入。东华理工大学经管学院第四节货币制度金块本位制指在国内不铸造、不流通金币，而流通代表一定重量黄金的银行券，黄金集中存储于政府，银行券只能按一定条件向发行银行兑换金块的一种货币制度。金汇兑本位制货币单位有含金量，但是没有金币流通，本国货币与另一实行金本位制的国家的货币保持固定比价，在该国存放外汇储备金，通过无限制供应外汇，以维持本国币值的稳定，银行券在国内不能兑换黄金或金币，只能兑换外汇。东华理工大学经管学院第四节货币制度不兑现的信用货币制度含义：以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度特点：国家授权中央银行垄断发行，且有无限法偿能力货币由现钞与银行存款构成货币主要通过银行信贷渠道投放货币供应在客观上要受国民经济发展水平的制约货币供应量不受贵金属的约束，有一定的伸缩弹性东华理工大学经管学院思考：如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然替代？

1）金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供给的有限性与经济增长对货币需求的无限性之间存在不可调和的矛盾

2）资源的节约：黄金

3）流通效率的提高：自身，建立在信用货币基础上的现代银行体系和转账结算制度

4）货币形态演变的规律：东华理工大学经管学院第四节货币制度我国的货币制度人民币是我国的本位货币人民币单位，辅币单位人民币是我国唯一的法定货币严禁金银计价流通、严禁外币计价流通、严禁伪造、严禁任何单位和个人印制人民币由中国人民银行统一印制、发行和管理黄金、外汇储备人民币是独立自主的货币东华理工大学经管学院课外延展性阅读：代用货币银行券

典型的代用货币是可兑换的银行券。银行券是随着资本主义银行的发展而首先在欧洲出现的一种用纸印制的货币。最初，一般的商业银行均可发行银行券，发行银行券的银行保证要按面额随时兑换金币、银币。到19世纪，各国开始逐渐禁止商业银行发行银行券并把发行权集中于中央银行。在第一次世界大占中，各国银行汇票券普遍停止兑换金银，到20世纪20年代末30年代初，银行券完全不可兑换。东华理工大学经管学院黄金凭单

美国在1878年实行金本位制度后，为了减少公众持有黄金或金币带来的麻烦，发行了黄金凭单。凭单的价值等同于等价黄金，即用凭单可以与等价的黄金相交换，并可在市场上流通。1933年，美国放弃金本位制度，黄金凭单由财政部收回，代用货币因而消失。东华理工大学经管学院“电子钱包”：现钞会过时吗？今天，消费者在支付商品和劳务时，至少可以有四种方法：现金、支票、信用卡和借款卡，1995年，许多金融机构宣布，计划开发一种新的工具——价值贮藏卡，即“电子钱包”（electronicpurse）。外观与信用卡相似的电子钱包可能很快会在许多交易中取代现金。预付卡（prepaidcard）在美国已经使用了十多年的时间，用于各类专门交易中。这种卡在大学校园里很普遍，例如，学生们在自助食堂、书店和复印机房使用预付卡。美国许多城市的大众传媒系统，也使用预付卡。与这种有使用局限性的“封闭系统”卡相比，“电子钱包”则是一种“开放式的系统”，可以广泛地用于采购。银行将发行价值保存卡，消费者可以用个人电脑或电话从他们的支票账户把资金转到卡里。购置商品时，消费者通过售货终端机刷卡，不用信用验证也不用签字，资金从卡中直接扣除再转到卖方的电脑终端。商人可以选择任何时候用电话通知把资金转入他们的银行账户里。

东华理工大学经管学院“电子钱包”的成功靠的是它可以给消费者、商人和卡的发行人带来好处。消费者在一些引起小额交易中使用卡而不使用支票的好处首先是方便、其次是减少被盗的损失（这种卡要求使用个人身份证号码，或只有个人知道的密码），再有就是自动售货机对卡的接受性。商人可以从减少现金管理和付款保证上受益。卡的发行人（银行）可以通过减少现金持有的需要和减少所需出纳员的数量来得到好处，并且获得一项新的收益。另外，银行还可以从“浮存”中受益——客户在“电子钱包”中持有未支出余额。电子钱包的使用越来越多，已发行的现金被重新存入了银行，从流通中消失了。像20美元面值的金币和私人发行的银行券一样，货币和硬币在未来的某一天也会论为货币历史的有趣复制品。年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。