现代金融体系

第三章现代金融体系

主要介绍现代金融的基本概念、现代金融体系的概念、发达国家金融体系和我国金融体系等内容。1第一节现代金融概述一、金融的含义金融的英文单词是Finance。根据英文字典的一般解释，金融包括这样几种含义：财务、理财、筹资、融资、财政等。金融”从字面上解释，可理解为货币、资金的融通。从静态涵义讲，它实际涵盖银行、证券、保险、信托、金融市场以及公司财务等诸方面。而从动态角度分析，它又是与信用及信用工具、金融机构与金融市场、资金流与融通方式以及金融调控、监管等密切相关的。金融属于商品经济的价值范畴。金融范畴是随商品经济关系的产生而产生，并随其发展而发展的。

2金融可以理解为是货币流通和信用活动相互依存、相互作用的一个有机整体，它是以银行信用为枢纽的货币流通，并在此基础上在不同经济主体之间通过各种信用形式和金融市场，主要借助中介机构融通货币资金的活动。就金融的一般层次而言，它应包括四方面内容：一是货币、资金的形式；二是货币资金融通的市场体系；三是组织货币流通和资金融通的机构体系；四是金融调控监管体系。3二、金融机构体系（一）金融机构的演进路径金融机构是专门从事各种金融活动的组织，是金融活动的主体之一。（二）金融机构的功能信用中介,金融机构一方面以存款的形式广泛动员和吸收社会闲散资金，接受信用，另一方面以贷款的方式将资金运用出去，提供信用，成为贷者与借者的集中.信用创造,信用创造。是存款金融机构所具有的创造存款货币从而扩张市场信用的能力。

4支付中介,金融机构为客户提供货币兑换、货币结算、货币收付等技术性业务，成为社会总会计、总出纳.资产转换中介,金融机构充当资产转换中介，一是实现了期限的转换；二是实现了规模的转换。

信息中介,金融机构作为信息生产专家，为融资活动中的资金供求双方提供信息中介服务。

风险中介,风险中介。金融机构提供风险中介服务，为投资者和融资者降低了投资和融资的风险。

5资金从盈余部门向赤字部门流动有两条途径，一条途径是金融市场，又称直接融资；另一条途径是金融中介机构，又称间接融资。

盈余部门赤字部门中介机构市场直接融资间接融资6补充：直接融资与间接融资（一）资金融通的意义和渠道意义：1、分配资源，保证社会再生产顺利进行2、扩大投资规模3、调节国民经济4、提高消费总效用渠道：1、直接融资2、间接融资7（二）直接融资与间接融资1、直接融资（directfinance）直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借款人和最终贷款人的资金融通。2、间接融资（indirectfinance）间接融资就是借贷双方的资金融通以金融中介机构为媒介，借贷双方不直接发生关系。8（三）两种融资渠道的比较1、两种融资渠道的效率比较

融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种融资渠道是否有效，主要看其是否能以最低的成本为筹资者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来效率的使用者。间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门移动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的，而且，直接融资所要求的条件更高一些。93、两种融资渠道的相互作用直接融资与间接融资互相转化直接融资与间接融资互相促进直接融资为间接融资提供了有利的发展条件10（四）融资渠道与经济发展阶段

两种融资渠道在经济运行中缺一不可，融资渠道多元化是经济发展的必然要求。但在不同的经济发展阶段，二者发挥优势的条件与环境不同。商品经济发展初期，直接融资占重要地位。到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。11（三）金融机构的类型根据金融机构的业务性质，分为银行和非银行金融机构，非银行金融机构主要为保险公司、信托投资公司、信用合作组织、证券公司、投资银行等。银行的职能分，有中央银行、商业银行、政策性银行和专业银行。出资形式分，有独资银行、合资银行和股份制银行。资本所有权分，有国家银行、私营银行和公私合营银行。区域分；有全国性银行和地方性银行。

12根据金融机构主要资金来源，将金融机构划分为存款型金融机构、契约型金融机构和投资型金融机构。存款型金融机构是以吸收存款为主要资金来源，主要通过发放贷款运用资金的金融机构。契约型金融机构是通过长期契约方式按期获得资金，并将所获得资金投入资本市场的金融机构。投资型金融机构是通过发行股票、债券等有价证券筹资，并将资金用于贷款或购买证券的金融机构。13三、金融市场体系金融市场是进行资金融通或资金借贷的场所。按金融工具的期限分为货币市场和资本市场。货币市场是融资期限在1年以内的金融市场。主要包括：票据市场、短期借贷市场、同业拆借市场、CDS市场、国库券市场、回购协议市场。资本市场是指融资期限在1年以上的金融市场，又称长期资金市场。资本市场包括长期信贷市场和证券市场，证券市场又可分为股票市场和债券市场。按交易层次分为发行市场和流通市场，按金融资产形式分为同业拆借市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场等。14首先，金融市场是特殊的市场。金融市场中的金融商品包括了货币、票据和各种有价证券。其次，金融市场是信用交易的市场。金融市场上的交易是以信用为基础的，资金供应者将资金融出换回金融证券，但金融证券本身无价值，只是一种还本付息的承诺，所以资金供应者让渡资金时并没有同时收回等价的价值物，只是收回一种债权证明，由此，在资金供应者和资金需求者之间形成了一种债权债务关系，即信用关系，故金融市场上的交易是信用交易。三是金融市场可以是有形的或无形的市场。四是金融市场应是公平的市场。15四、给金融箩调控泥与监征管体仍系金融典调控赵是指堂国家宽通过陶制定岁货币泼政策底，利扩用货呆币政解策工却具来傲影响串现实悦的宏瓣观经难济运嘉行，狸以实矮现一脉定时爸期的覆经济运目标舱的活个动。董金融嫌调控偷体系嘴通常歉由金露融调需控主巧体、达金融运调控蒜实体谷和一盗系列芦金融脑法律额、法大规构奔成。金融鼓调控毛的主绢体是历一国沃的中押央银术行，显中央象银行住是由敢国家躬授权郊制定紧并执蛛行货塘币政粗策的萍最高无金融纠管理素机构环。金融夕调控脱借助宫于货杏币政息策的堤制定请和执钓行以爬影响爽国民除经济伐的宏找观运保行，朱具有卡以下讲两方煤面的畏功能亿：一镰是促跑进供僚求均弄衡。匪二是薄确保湾经济愈稳定狗。16金融蒸监管臂体系涛包括钩金融闪法律撇、法纸规体塞系和德金融悦监管谅机构果体系感。金滚融监笼管指拳国家梨依据掀有关耕金融吵的法著律、灾法规逃，通基过金瓶融监物管机室构以翠及金饱融自踩律机从构监手管来采达到蚀保障肯、督锐促资授金融庄通健昼康有夫序进厚行的节目的描。当今句世界勇各国陷均通优过设艳立各议种监灿管机僚构，亡如金钟融管垒理局淹、货睬币管暴理局马、证踩券交惊易监览督委亩员会下等来纷履行厕金融匪监管团职能挪。我凡国目苹前除思中央揪银行框执行歼货币级监管坦职能腰外，基还设末立了歉中国逝证券僚监督柏管理挖委员在会和及中国柳保险阿监督届管理渗委员掠会，鼓以及番中国捆银行告业监引督管稀理委事员会寇，分赢别监炸管证唯券市姥场和惹证券铺业，乓保险组市场听和保味险业妹以及激银行坐业的暴健康王、稳庄定地室运行。17第二喷节嫁发柱达国刊家金锅融体蹦系金融伤体系列分为晚两大霉类型炮：市鸽场主鹅导型嘉的金驻融体屡系。美国蔬、英砍国是须比较蛾典型亲的市帅场主元导型疲金融盛体系准，在煮这两惧个国议家，应金融谷市场卸在资随源配缺置中潜起着削重要稿作用氧。银行蓬主导或型的枣金融袖体系既。德国盛、日万本是闯比较鸽典型梯的银好行主冻导型屑金融惠体系吃，在们这两技个国列家，兆银行坦在资婚源置粱配中妄起着怠重要奖作用责。金融砌体系泥的组陕成包奴括：捆金融妥机构闪体系纷，金圣融市谷场体夺系和松金融攀调控量体系病。18（一刊）美亦国的役金融底体系1、美革国的牢金融旷机构番体系美国抢的金立融机现构体渣系是携以中时央银情行——联邦租储备赤体系外为核洪心，史以商尊业银杨行为咽主体随，以终私人姓和政厉府专砌业性敬信贷逐机构丹与其竿他各诱类非闯银行雕金融岁机构河为两第翼，贴再加功上在冻美国怪的外缺国银纸行机殊构，陕形成未了一蜻个庞巨大复壳杂的离金融吓机构均体系那。（1）中刊央银利行体粒系。睡美国偏的中增央银敲行体围系结绸构独牺特，渗它以恨联邦旨储备区委员斤会为杜最高话决策教和领狱导机滥构，亿以联乘邦储祝备银免行、屈联邦恼公开窃市场剩委员侦会和阀联邦摩咨询捧委员德会为撒实体矛形成她中央疲银行各体系育，发踏挥美裂国金慕融机确构的缓核心奇作用污。（2）商门业银冠行。拒美国知商业骗银行泳按管遗理体订制划彼分，该可分炉为在沉联邦男政府虏注册届的国帝民银节行和才在州赵政府勿注册迎的州缸银行涛两种拿。这者也就思是美相国独岸特的印“双絮线银危行制钢度”无。19专业鬼银行梯。投呀资银传行——投资巨银行怎是美绘国除权商业旨银行以以外双、有哲重要楚影响冬的专后业性馒银行盘机构郑。投制资银帮行的匹业务陡十分展广泛民，包洞括：酸代理扑发行史证券怜，可器以协暗助国干内外串公司败企业江在国过内或旬国际比资本闻市场桂上以僻较有侄利的美条件汗代理甩发行穴股票仪、债皱券、绪商业睡票据唉、银福行存项单和处其他含各种巴证券俱；经普销证叨券；尼承做孤经纪虾人；犁提供阴咨询米服务予；其披他各俭有侧摧重的午业务婚。私人沈储蓄有银行行。美若国的炭专业俘性储惑蓄银染行是蚊除商守业银旗行以奸外最梦主要行的银骆行机匹构。站私人称储蓄直银行兼一般尊单位乞机构仍的资弃金力给量较液小，乖多以狂互助破合作酒为主酷要形掘式，岂经营腰活动柿受一枝定限咸制。流分为饺互助好储蓄副银行挪、储仓蓄贷风款社握和信废用协凑会三证种。联邦新专业博性银狸行。葱主要纹有：拐联邦犯农业往信贷唉机构得，尺合作舱银行杠，美产国进抗出口垃银行颂，铁联邦炸存款壁保险镰机构。20（4）非晴银行傲金融谷机构人寿道保险鸽公司火灾倍和伤危害保减险公紧司养老夹基金2、美英国的车金融峰市场帖体系舟，包斤括；李货币珠市场闪、证涝券市坏场、艇外汇翁市场遥、商历品期庆货与跌金融语期货妨市场非、股距票与周外汇急期权赖市场例，以其及保老险市绩场等送。21货币返市场22（2）证战券市用场。鼻美国蔑证券难市场咸包括懂发行乒市场刚和交冰易市私场。茎美国规证券社交易略市场哈大致淘可以是分为达四个键部分扬：以摩纽约升证券拳交易育所及配其他需证券激交易缘瑞所构千成的叶交易科所市仓场；轧以未怠在交须易所吊上市层证券骆为主严要对鸡象的汤店头偿市场耀；在呼店头蜓市场岸中团愉体投目资人俘对上豪市证尽券进样行交揉易的裹第三泉市场计；大闷额投度资者禾直接恰进行蹈证券妙交易当的第册四市绳场。（3）外貌汇市胜场。据纽约断外汇待市场王的主肃要参寺与者萌有：奥联邦缎储备要系统察成员漫银行29家，耻非成付员银绒行23家，闭一些行外国犬银行占设在台纽约耕的分去行和宫几家跑外汇叫经纪子人。巨外汇哑市场弊采取筐柜台询方式宜交易咏，无伶固定容、集歌中场曲所，坐交易崇全部献实行塘电子锋计算渐机化悦，其窑电脑公系统落和监影视系极统覆惰盖了稻外汇死交易爬的全粪部程尸序。（4）商亭品与粉金融订期货亚市场室。三庭类期出货：谅软商度品期结货、瘦硬商亏品期父货和昆金融左商品梯期货迁，主薪要的云期货挠交易字所有抛：芝坦加哥裙谷物这交易暂所、歪芝加睡哥商瞎业交藏易所谱、纽替约生薯产交蚂易所拾、纽俩约期盆货交映易所短等233、美荒国的怒金融疮调控掠体系美国涝的金闸融调哀控体掉系由删美国款联邦泊储备触系统方和美半国证育券交基易委扁员会惕的调穿控，们以及啦一系抵列金挎融法佣律所店构成。24（二刘）英腰国的圈金融帮体系1．金峡融机轧构体云系。唇英国诸的金乖融机恭构体挑系是魂以中处央银遭行为饲核心改的典承型的爪资本独主义颠金融月机构准体系发。在绕该体处系中枝，中谅央银咸行处帆于主菠导地导位，栗以商恭业银宏行为动基础抹，并疑包括善其他客金融吉机构以和大贱量云更集英律国的渐外国矿银行真。2．金银融市计场体炮系。铲英国赢形成娇了发夜达、尺健全胶的金繁融市别场体己系。凯具体沈包括淹：货江币市拖场、世债券疾市场款、股驳票市刚场、梯基金徐市场懒、外轿汇市窝场等怎。3．金凶融调申控体押系。切英国缎的金劲融调述控主锤要由司英格甘兰银赢行发载挥调对控作坊用。2526德国鹅的金捎融体躺系27日本惧的金扭融体镇系28第三着节塘我致国的迈金融驶体系目前值的金犁融机创构体柿系是丢以中暖央银息行为机核心果，以竹政策盆性银替行、姿国有茅商业造银行托为主弄体，识同时惹包括啦一批洒以公饥有股贵为主版的股泳份制捎商业如银行务、非吸银行命金融祥机构裹，以饥及港尝澳地犹区和恋外国载金融放机构拴在中近国的锄分支秋机构就和代扮理处抛等，听多种碑金融间机构概并存钥、分智工协拘作的脆金融质机构劳体系迹。我国谱形成锁了包驱括货荷币市董场、柏资本鞭市场赚、外笋汇市美场的宜金融剃市场勉体系挨。就金纱融调伏控监祖管的蚁组织军机构蒸来说袍，中善国人甚民银夸行独纷立行覆使中未央银凳行职桌能以港来，谷中国田人民救银行谜就具跌有央仿行的涛三大瓣职能个。即句“国躬家的英银行箱、发赛行的夺银行歉、银暗行的棒银行手”，班相应专地履剂行监籍管职乳能。贫中国绣人民额银行警职能网也有臂所调替整。氏中国柴证券俯监督顶管理灾委员察会、我中国发保险同监督胆管理昼委员临会和甩中国连银行析业监碎督管食理委霸员会侄的设矛立，忘完善障了我比国金智融调雹控监兄管的现组织例体系托。29中央苏银行中国牵人民化银行性质中国护人民吼银行也是我宏国的槐中央责银行狗。它是摆在国旗务院文领导蔑下，包管理逝全国金融淡事业迁的国倡家机倘关，早是我段国政府的生组成栏部分渗。“发终行的译银行瞎”“政辩府的付银行幻玉”“银胀行的娘银行为”主要压职能第一谦，依贞法制泼定和欢实施锯货币冻政策搏，对政金融朱业实绍施监剖督管销理，是国集家宏利观调异控的结重要众工具未。第二搁，发无行人袄民币鄙，管板理人尚民币进流通。第三席，经崭理国怖库。第四跳，持嘱有、荡管理房诚、经趣营国潮家外逢汇储疼备、倒黄金搬储备鹊。30我国大央行布职能敞四次抽分离19极84年，蹦中国某银行迎作为较国有约商业愁银行严从中重国人捷民银适行中贷分离淡，使饲人民茅银行身实现棋了中策央银熟行与键商业广银行未的分收离；19寇92年10月26日，咬中国起证监夜会正型式成淋立，巷对证投券市姨场的于监管洪职能傅从人挠民银遵行剥膜离；19凭98年11月18日，撞中国袋保监随会正青式成繁立，蔑对保尾险市趟场的润监管骨职能望也从抛人民助银行怎中剥冷离出椒来；20案03年3月10日，箭关于书组建洒中国危银行缸业监球督管草理委悄员会略的方党案被桶十届教全国蛋人大火一次狐会议盟审议待通过协。31政策扑性银巧行不以本盈利溜为目险的、垦从事偏国家均指定疗的政规策性脂金融镜业务础，实平行保躲本微遮利的铸专业域性金记融机甜构。国家竞开发拉银行俱（重版点建背设）立、中桃国农顶业发酸展银寻行（按农副答产品杂收购漂）、迁中国幕进出蜜口银俩行（惯机电旺产品徐进出份口）资金庸来源呈：财响政拨次付的借资本呢金、摸金融椅债券裤、中欢央银梢行再赠贷款伶、向集国外浮筹集薄资金墙。32政策颈性银岛行承担坏为国壮家大弹型重勇点项所目提供门专项渔贷款船。承担叹国家闸粮油鸦储备哨、农蒙副产享品合书同收购箭和农笨业基乖本建责设发制放专邀项贷闪款，并代闷理财猎政支慕农资抢金的禽拨付眼及监端督。为大宗踪蝶进出德口贸吊易提惊供专催项贷各款，其中秀主要显是为队大型屋成套袜机电令设备趴进出口与提供援贷款屯。33政策晚性银陵行是铜金融透行为凡而非格财政忆行为联，对浆于有页社会书效益罢、有解长期桂效益魂的项粒目，醋只要雪有还丙本能钓力，喇政策饲性银皱行就跑要尽藏力予替以支制持，例以低幕息乃斤至无歇息放桂款。盗而财远政支撤出是吉国家运对必御须由菜其无辟偿支止持的降经济速活动撕和其说他活塞动提样供所漂需资落金，杂具有中无偿贪性和婶单向乖性。厉所以责，两什者有截着本脂质区呀别。34政策浆性银部行是金银行韵而非伯财政弃性机怜构。弊政策治性银恒行之虎所以妨是银郊行，卷是因箱为它程所运扣用的火资金渡与财盛政资旺金不贵同，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