物流与金融相关市场

第五章物流与金融相关市场导言物流金融的经营运作离不开金融市场，同样也离不开货币市场、资本市场与物流保险市场等金融相关市场。伴随着现代物流产业在我国的蓬勃发展，货币市场、资本市场与物流保险市场对现代物流企业迅速成长的有力催化作用也在逐渐显现。只有货币市场、资本市场与物流保险市场保持稳定，才能保证物流金融健康可持续发展。55.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述货币市场的概念由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。货币市场是短期资金市场，是指融资期限在1年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的构成一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市场，其市场容量大，信息流动迅速，交易成本低，交易活跃且持续，能吸引众多的投资者和投机者参与。同业拆借市场国库券市场大额可转让定期存

单市场（CD市场）消费信贷市场票据市场回购协议市场5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的构成同业拆借市场

是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的构成国库券市场

即国库券发行与流通所形成的市场。国库券是为解决国库资金周转困难而发行的短期债务凭证，期限短，流动性强；国库券发行一般采用间接发行方式由金融机构承销；国库券安全性好。国库券市场既是投资者的理想场所，也是商业银行调节流动性和中央银行公开市场操作的场所。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的构成大额可转让定期存单市场

是指发行和买卖一定存款金额，期限，利率，并可以流通转让的定期存款凭证的市场。大额可转让定期存单市场也称CD市场，是经营可转让定期存单的市场。大额可转让定期存单市场是货币市场的新形式，于20世纪60年代初开始流行。与普通银行存款单不同：一是不记名，二是存单上金额固定且面额大；三是可以流通和转让。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的构成票据市场（papermarket)

指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。按票据发行主体来划分，有银行票据市场、商业票据市场；按交易方式来划分，有票据发行市场、票据承兑市场和票据贴现市场。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的构成回购协议市场回购协议市场又称为证券购回协议市场，是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所，市场活动由回购与逆回购组成。这里的回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的特征1）融资期限短，大多3-6个月，最长不超过1年。2）信用工具流动性较强。3）参与者主要是商业银行、政府、中央银行、各类

公司企业、基金、证券商和个人等。4）利率多变。5）低风险、低收益。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的功能

货币市场产生和发展的初始动力是为了保持资金的流动性，它借助于各种短期资金融通工具将资金需求者和资金供应者联系起来，既满足了资金需求者的短期资金需要，又为资金有余者的暂时闲置资金提供了获取盈利的机会。

将货币市场置于金融市场以至市场经济的大环境中可以发现，货币市场既从微观上为银行、企业提供灵活的管理手段，使他们在对资金的安全性、流动性、盈利性相统一的管理上更方便灵活，又为中央银行实施货币政策以调控宏观经济提供手段，为保证金融市场的发展发挥巨大作用。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的功能1）短期资金融通功能2）管理功能3）政策传导功能同业拆借市场是传导中央银行货币政策的重要渠道票据市场为中央银行提供了宏观调控的载体和渠道国库券等短期债券是中央银行进行公开市场业务

操作的主要工具4）促进资本市场尤其是证券市场发展的功能5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的作用1）为经济主体调节其资金供需提供便利。2）货币市场的融资活动对一国货币供应量的增减变动具有决定性的影响。5.1物流与货币市场5.1.1货币市场概述

货币市场的分类1）银行短期信贷市场

指国际银行同业间的拆放，以及银行对工商企业提供短期信贷资金的场所。2）短期证券市场（短期证劵发行与买卖的场所）

商业票据：指信用良好的工商企业为筹集短期资金而开出的票据。3）贴现市场

指对未到期票据，通过贴现方式进行资金融通而形成的交易市场。5.1物流与货币市场5.1.2物流与货币市场

物流与货币市场的结合形式

物流单证市场形式贸易物流结算支付方式物流银行形式5.1物流与货币市场5.1.2物流与货币市场

物流与货币市场的结合形式物流单证市场形式a.贸易物流结算中的票据b.狭义的票据c.狭义票据的种类

汇票

本票

支票5.1物流与货币市场5.1.2物流与货币市场

物流与货币市场的结合形式2)贸易物流结算支付方式a.汇款b.托收c.信用证

银行信用

独立的文件

只管单据5.1物流与货币市场5.1.2物流与货币市场

物流与货币市场的结合形式3)物流银行形式a.综合性商业银行的贸易物流信贷业务b.专门的贸易物流银行c.物流企业内部金融部门

5.1物流与货币市场5.1.2物流与货币市场

物流与货币市场的运作模式

1）代客结算模式交付托收服务。交付托收，又称货到收款或代收

货款。垫资服务。带有质押融资性质的托收。2）融通仓5.2物流与资本市场5.2.1资本市场概述资本市场的概念资本市场是长期资金市场。是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。5.2物流与资本市场5.2.1资本市场概述资本市场的构成1）交易对象：股票、债券和证券投资基金2）参与者：资本市场的资金供应者为各金融机构，如商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等。资金需求者主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商等。3）我国典型的资本市场：国债市场、股票市场、企业中长期债券市场、中长期放款市场。5.2物流与资本市场5.2.1资本市场概述资本市场的特点1）资本市场是价值交换的市场2）资本市场是相对理想的竞争

性市场3）资本市场是非物质化市场4）资本市场是信息市场与普通商品市场比较1）融资期限长，在1

年以上2）流动性相对较差。3）风险大4）收益高与货币市场比较5.2物流与资本市场5.2.1资本市场概述资本市场的功能1）储蓄转为投资2）优化资源配置3）转变企业制度，改善企业运作4）分散风险5.2物流与资本市场5.2.1资本市场概述资本市场的分类1）按金融产品是否初次在资本市场上交易分：一级市场、二级市场2）按储蓄转化为投资是否通过银行中介分：直接融资市场，间接融资市场3）按交易的金融产品不同分：股票市场、债券市场、衍生品市场4）按交易活动是否集中统一分：场内交易市场、场外交易市场5）按交易活动的电子化程度分：有形市场和无形市场5.2物流与资本市场5.2.2物流与资本市场我国物流企业利用资本市场的现状要解决中国物流业现在的问题，现代物流企业采取的对策是：以规模经营来树立自身的企业形象和品牌效应对现有分散的物流资源进行整合改善自身的软、硬条件资本市场是实现现代物流企业发展战略目标的重要保证物流企业上市公司通过在证券市场上的筹资行为对物流企业的发展起到了极大的促进作用.5.2物流与资本市场5.2.2物流与资本市场资本市场对物流企业发展的推动物流企业的筹资决策1）筹资的内容

资金的需求量、筹资方式、资本结构2）筹资决策考量的因素

资本成本、筹资风险、收益、企业性质、规模5.3物流保险与物流保险市场5.3.1物流保险概述1）概念：物品从供应地向接受地的实体流动过程中对财产，货物运输，机器损坏，车辆及其它运输工具安全，人身安全保证，雇员忠诚保证等等一系列与物流活动发生关联的保险内容。2）现代物流风险主要包括以下三个方面：与托运人之间可能产生的风险与分包商之间可能产生的风险与社会公众之间可能产生的责任风险3）物流保险标的及保险责任保险标的保险责任5.3物流保险与物流保险市场5.3.1物流保险概述4）物流保险的分类(我国现阶段的物流保险主要有)：国内货物运输保险进出口货物运输保险

主要险、附加险企业财产保险物流责任保险机器损坏保险雇员忠诚保证险人身意外险车辆保险5.3物流保险与物流保险市场5）物流保险的职能物流保险的基本职能物流保险的派生职能

①物流保险的融通职能②物流保险的防灾防损职能5.3.1物流保险概述5.3物流保险与物流保险市场6）物流保险的作用发展现代物流保险有利于实现物流业发展的畅

通与高效。物流业的发展也给保险业提供了新的业务增长

点。5.3.1物流保险概述5.3物流保险与物流保险市场5.3.1物流保险概述7)物流保险的基本原则最大诚信原则保险利益原则近因原则补偿性原则代位求偿原则5.3物流保险与物流保险市场5.3.2物流保险市场1.概念：狭义：是人们进行物流保险经济活动的场所。广义：是指物流保险产品交换关系的总和或是物流保险产品供给与需求关系的总和。2.构成：交易主体、交易客体和交易价格3.特点：

1）物流保险市场是直接的风险市场

2）物流保险市场是非即时结清市场

3）物流保险市场是一种特殊的期货市场5.3物流保险与物流保险市场5.3.2物流保险市场4.物流保险市场的需求a.物流保险需求的概念：是指在特定时期和一定的费率水平上，投保人在物流保险市场上购买物流保险产品的货币支付能力。b.表现形式：物质方面、精神方面c.特征：①物流保险需求的客观性②物流保险需求的非渴求性③物流保险需求的差异性④物流保险需求的高弹性d.影响物流保险需求的因素①物流风险因素②物流风险商品的价格③商品经济的发展程度④强制保险⑤税收5.3物流保险与物流保险市场5.3.2物流保险市场5.物流保险市场的供给a.概念：指在特定时期和一定费率水平上，市场上各家保险企业愿意并且能够提供的物流保险的数量。b.表现形式：①有形的物流保险供给