郑春时外出讲座

股指期货来了！郑春时让我们分享期货市场的投资盛宴讲师介绍郑春时经易期货培训部经理行情高级分析师优秀操盘手个人技术分析方面比较突出，擅长“道氏理论”、“均线理论”、“蜡烛图技术”、“趋势拐点”等技术分析理论结合分析行情走势。在经易投资公司操盘手培训中任主讲教师。主要从事基本金属的研究，指导金属企业的套期保值计划，并在《北京商报》上多次发表对于当前宏观经济、金融市场、关于金属个股的评论，并多次发表对于套期保值的研究及宏观经济对于基本金属的影响方面的研究。参加《金融界》举办的“期货大讲堂”活动并对于09年期货铜的趋势分析及走势判断作出了精确的诠释。曾参加北京期货商会主办的“棉花企业套期保值高级事务研修班”主讲“套期保值理论及国内套保发展及前景”,“套期保值的风险评估”等课程受到棉麻企业的好评，并指导棉麻企业套期保值的出场、出场点位，还有相关品种间的套利计划。目录经易期货客户服务4期货基础知识1股指期货浅谈2公司介绍及期货理财产品介绍5期货市场基本技术分析3一、期货交易的概念

期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖期货合约而进行的一种有组织的交易方式。

期货交易的概念

期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖期货合约而进行的一种有组织的交易方式。

期货合约是由交易所同一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货交易的功能1、风险规避（套期保值）

期货合约为生产者提供了规避价格风险的工具。2、价格发现

期货价格能准确、全面的反映真实的供求情况及其变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。

我国期货市场发展1.从2001年至今，期货市场逐渐复苏，期货法规和风险监控逐步得以规范、完善。2.2005年交易量3.23亿手，交易额13.45万亿元。金融期货品种呼之欲出。3.2007年，期货交易所全年成交量达到72846万手，成交额为40.974万亿元，分别比2006年增长62%和95%，成交额首次超过GDP总额。4.2008年交易额突破70万亿，2009年交易额突破130万亿。

期货交易特点1.保证金交易（杠杆交易）2.双向操作3.T+0制度4.到期交割杠杆效应保证金交易

期货保证金定为合约价值的10%。交易所和期货公司会随着市场情况的变化而调整一定的保证金收取比例。例:当玉米期货合约价格为1700元/吨时每手玉米期货合约价值：1700元/吨x10吨=17000元每手玉米期货合约保证金：17000元x10%=1700元

保证金制度

3％—5％10％￥100100%￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%股票市场期货市场假设保证金率为10%买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓双向操作期货常用术语:做多做空开仓平仓

期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度T+0制度商品期货的每日结算价为当天该合约的加权平均价。

每日结算制度开仓价结算价收盘价当日无负债制度结算价浮动盈亏保证金存管制度保证金监控中心保护投资者资金安全二、沪深300股指期货沪深300指数权重股及行业分布结构沪深300指数TOP30权重股宏观经济政策产业政策财政政策货币政策外盘股指上市与影响恒生指数日经225韩国KOSPI200台湾加权指数结论股指期货上市后会指数继续按照市场原有趋势发展我国股指期货上市前后展望（1）从内在因素分析目前宏观经济数据（GDP增速、CPI增速及处于复苏的经济周期）趋于一致，加之指数目前估值较合理，因此，宏观经济数据若能保持稳定增长，中长期看，指数震荡上扬可能性最大。（2）从宏观调控及周边环境来分析目前外围经济复苏依然较为缓慢，及国内“保增长、调结构”的宏观调控效果存在不确定性，及多数大宗商品价格高位震荡，因此，经济可能滞胀，指数今年维持区间震荡的可能性也存在。（3）若无特殊事件发生，指数深幅下跌的可能性很小。10元买入万科A10万股投入资金100万元5000点开始做空股指规避系统性风险投入资金5000×300×12%×2手=36万获利（5000-1600）×300×2手=204万黄大豆1号期货合约交易品种黄大豆1号交易单位10吨/手报价单位人民币最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4％4/4/4合约交割月份1，3，5，7，9，11交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后七日(遇法定节假日顺延)交割等级标准品符合《大连商品交易所大豆交割质量标准》中规定的标准品交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5％交割方式集中交割交易代码A铜期货合约交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价+4%5/7/9合约交割月份1～12月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品：标准阴级铜交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码CU天然橡胶期货合约交易品种天然橡胶交易单位5吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±4%5/7/9合约交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月交易时间上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品:1、国产一级标准橡胶2、进口3号烟胶片交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码RU沪深300股票指数期货合约合约标的沪深300指数合约乘数每点300元合约价值沪深300指数点×300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易时间9:15-11:30,13:00-15:00价格限制上一个交易日结算价的正负10%合约交易保证金合约价值的12%交割方式现金交割最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延最后结算日同最后交易日交易代码IF期货市场与证券市场的联系贵糖股份2月15日12.65（22.33－12.65）÷12.65＝76％白糖0809日线2月13日3970(4844-3970)×10÷3970=220％驰宏锌锗2005年10月伦锌周线2005年10月伦镍周线2006年7月吉恩镍业2006年7月三、期货基本交易策略趋势的方向何为趋势什么是趋势？趋势的方向有几种？何为趋势何为趋势何为趋势趋势转换六阶段基本上升趋势：也称多头市场或牛市

它通常（而非必要）可分为三个阶段。积累阶段：熊市末尾牛市开始时，所有的坏消息被消化，一些有远见的投资人觉察到目前不景气的市场将有转机因而逐步买进，价格缓缓上升，交易量适度增加。稳定上升阶段：商业景气上升，大多使用技术分析的交易人士开始买入，价格快步上扬，成交量放大，大众投资者积极入市。消散阶段：价格不断创出新高，买卖活跃，成交量持续上升，但在积累阶段买进的那些投资人开始“消散”，逐步抛出。基本下跌趋势：也称空头市场或熊市

通常（而非必要）分为三个阶段。出仓或分散阶段：牛市末期，有远见的投资人加快出货的步伐，此时成交量仍然很高，但在反弹时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易。恐慌阶段：想要买进的人开始退缩，而想要卖出的人则急于脱手，价格加速下跌，成交量增加。在恐慌阶段结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。筑底阶段：坏消息频传并不断被证实，但下跌趋势并没有加速。部分价格被低估的品种还是震荡。趋势判断利器——移动平均线

聚合发散多头排列空头排列均线的发散均线的聚合预约开户软件下载下单期货交易流程开户流程软件下载交易端费用开立期货账户——免费期货交易无需交纳任何税款交易费用——合约价值的3%%－6%%客户服务及行情指导QQ群新浪UC实时指导MSN群指导手机短信服务经易期货客户规模成长3月10日做空白糖3月26日空单平仓盈利（5645-5060）×

10吨/手=5850元投入资金：5060元/手收益率：5850/5060=115.6%经历13个交易日3月16日做多螺纹钢，目前依然持有当前收益：（4825-4650）*10=1750当前收益率：1750/4825=36.2%收盘24575破位下跌，坚决做空盈利=（24575－16530）×5=4022540225÷12300=327%一、经易控股集团经易集团金融投资珠宝首饰产业投资经易期货经纪有限公司经易期货有限公司是国家工商总局审核登记注册，获得中国证监会《期货经纪业务许可证》的专业期货经纪公司，是中国证监会评测的A类期货公司，公司经历了中国期货市场从起步、试点到规范发展的全过程，公司在期货业务管理、风险控制、市场研究和客户服务等方面积累了丰富经验，具有很高的服务水平。公司注册资本金1亿元，已取得中国金融期货交易所交易结算会员资格。现主要股东为经易控股集团有限公司和经易金业有限责任公司以及久勋（北京）咨询有限公司。公司拥有面积近5000平方米的办公大楼和不动产业。总部设于北京，分别在中国金融期货交易所及上海、大连、郑州三家商品期货交易所拥有多个交易席位。并且在北京、上海、深圳、大连、成都、青岛、长春、西安、郑州、台州等地设有营业部，武汉营业部正在筹建。营业部分布图74CCDP交易系统CCDP交易系统是经易期货耗资百万，经多年测试开发、研制的一套智能型客观分析系统。电脑本无心，涨跌自从容初始资金10万元专家团队张必珍资深期货投资专家

经济学硕士现任经易期货经纪有限公司总经理1989年毕业后进入物资部生产资料市场调剂司，主要工作是分析全国生产资料市场每年的价格走势，1992年进入由撤并物资部后在国内贸易部成立的华通公司，参与刚成立的上海金属交易所的有色金属品种期货交易。不久，担任由华通公司重组的经易期货经纪有限公司总经理。在期货行业十多年经历中，公司代理交易额排名多年来在全国前10名。在北京地区位居第一，在各交易所综合排名位居前列。个人曾获得北京期货商会2006年专为期货从业10年以上的公司高级管理人员颁发的“期货十年荣誉奖”、2007年颁发的“期货行业杰出贡献奖”。另一方面，在指导客户进行期货投资运作和管理等方面积累了丰富经验，所指导客户包括许多大中型企业和资金实力雄厚的个人客户。在期货上市品种方面，尤其擅长铜等有色金属、黄金等贵金属期货的期货投资和运作。目前担任上海期货交易所理事。专家团队曹胜资深期货投资专家

经济学博士

经易期货经纪有限公司副总经理长期从事国内外期货理论研究、实践操作和国际贸易点价。1993年获得首批国际期货经纪人资格证书，通过美国期货协会（NFA）系列3资格考试并获证书；受聘于西南财经大学MBA教育中心、首都经贸大学经济学院、中国农业大学MBA教育中心兼职教师、研究生导师，2006年受聘于中国期货业协会股指期货分析师培训班讲师、大连商品交易所期货学院讲师。常年担任汇福粮油集团有限公司采购委员会高级顾问。历任北京期货商会副会长、高级学术顾问。曾获得北京期货商会2006年专为期货从业10年以上的公司