国际银行业务与货币市场

第二编国际金融市场与资金来源第5章国际银行业务与货币市场第6章国际债券市场平行债券：在不同国家发行的，以债券出售地所在国货币为标价货币的债券。欧洲债券：在债券标价货币之外的国家出售的债券第7章国际权益市场第8章外汇期货与期权市场国际企业利用国际金融市场的动机动机投资获利动机提供贷款动机寻求借款动机动机成因：国际多元化经济条件利率差异汇率预期国际金融市场国际金融市场国家之间进行资金融通的场所，它通过现代化通讯设备将全球金融活动紧密联系在一起。狭义：是进行传统国际资金借贷和融通的场所。在狭义国际金融市场中，国际融资仅限于在货币发行国进行。广义：进行各种国际金融业务的场所。当今世界，国际资本流动日益频繁，国际融资已经跨越货币发行国，离岸金融市场迅速发展，衍生金融产品层出不穷。国际金融市场类型（创新程度）传统国际金融市场长期资金借贷、短期资金借贷、外汇市场、黄金市场，传统期货市场等。新兴国际金融市场离岸金融市场、衍生金融市场。当然，新兴金融市场有时用于指那些刚刚发展起来的金融市场。国际企业利用外资流程母公司进出口国外客户国外子公司红利汇款和融资短期融投资中长期融资长期融资外汇市场外汇交易进出口欧洲货币市场欧洲债券市场国际股票市场短期投融资中长期融资长期融资第5章国际银行业务与货币市场一、国际银行业务二、国际货币市场一、国际银行业务

1、国际金融市场的概念及分类

国内投资人国内借款者国外投资人国外借款者①③②④

业务种类类型金融中心

①国内银行业务国内金融中心

②国际银行业务国际金融中心

③国际银行业务国际金融中心

④离岸（境外）离岸（境外）

银行业务金融中心

离岸市场：

指经营境外货币存储与贷放业务的市场，它的业务类型即为吸取国外资金，提供放款给国外借款者，是一种新型的国际金融中心。所有的离岸市场结合成整体，就是欧洲货币市场。国际际金金融融中中心心：：同同时时具具备备三三种种功功能能的的有有：：伦伦敦敦、、纽纽约约、、东东京京；；具具备备两两种种功功能能的的有有：：巴巴黎黎、、苏苏黎黎世世、、新新加加坡坡、、阿阿姆姆斯斯特特丹丹等等；；只只具具备备离离岸岸市市场场功功能能的的有有：：开开曼曼群群岛岛、、巴巴哈哈马马群群岛岛、、巴巴林林等等。。成为为国国际际金金融融中中心心的的条条件件：：（（1））政政治治制制度度稳稳定定；；（（2））金金融融制制度度完完善善，，有有足足够够数数量量的的金金融融机机构构，，能能组组织织起起相相当当规规模模的的金金融融资资产产交交易易；；（（3））不不实实行行外外汇汇管管制制与与资资金金流流动动和和信信贷贷控控制制，，外外汇汇交交易易自自由由；；（（4））具具有有现现代代化化的的通通讯讯设设备备和和完完善善的的金金融融服服务务设设施施；；（（5））具具有有优优越越的的地地理理和和时时区区位位置置。。国际金融融市场的的新趋势势：（（1））一体化化趋势；；

（2）融资资方式的的非证券券化趋势势；（（3）金金融创新新的趋势势。金融创新新：指指将金金融工具具在收益益、风险险、流动动性、数数额、期期限等原原有特性性进行分分解，再再重新安安排组合合，使之之能够适适应新环环境下汇汇率、利利率波动动等风险险，以及及套期保保值的需需要。广义金融融创新包包括：新新的的金融市市场：金金融期货货市场、、金融期期权市场场；新新的金金融工具具：浮动动利率债债券和票票据、大大额可转转让存单单等；新新的的交易技技术：票票据发行行便利、、货币与与利率互互换、远远期利率率协议。。2、国际际银行业业发展的的特点：：（（1）欧欧洲货币币银行业业务急剧剧扩大；；

（2）跨国国银行迅迅速发展展；（（3）银银行表外外业务不不断增多多。表外业务务如：贷贷款承诺诺（loancommitments)，备用用信用证证（standbylettersofcredit）），票据据发行便便利（noteissuancefacilities）），欧洲洲商业票票据（Euro-commercialpaper）），互换换协议（（swaps））等。3、国际际银行组组织结构构1）国际际银行产产生和发发展的原原因比比较优势势：

（1）较低低的边际际成本；；（2））知识优优势；（（3））国内信信息服务务；（（4）声声誉；（（5））政策优优惠；（（6）全面面防御战战略；（（7））零星防防御战略略；（（8）交易易成本；；

（9）发展展前景；；（（10）风风险降低低。2）国际际银行的的组织结结构五种形式式：代理理行、代代表处、、分行、、子银行行、附属属银行等等（1）代代理行（（correspondentbanks）指一家银银行利用用另一个个地区或或国家的的银行提提供服务务。特特点：①①代理理行关系系一般是是互惠的的；②②服务务项目包包括外汇汇交易、、开发和和处理汇汇票、办办理收付付款、提提供借款款人信息息等；③③成本本低，可可在广泛泛的地理理范围内内从事经经营活动动；④④代理行行比一家家外国银银行更能能够熟悉悉当地情情况；⑤⑤对代代理行不不能全部部控制，，提供的的业务范范围和程程度有限限。（2）代代表处（（representativeoffices）是总行在在国外建建立的联联络机构构，在东东道国不不经营存存贷款业业务，也也不能取取消对代代理行的的需要。。

特点点：①①提供信信息，为为总行开开拓新的的活动领领域，如如寻找潜潜在的借借款人，，对国内内外银行行提供援援助；②②可改改善代理理行关系系的质量量；③③节省银银行投资资的支出出；④④能适应应东道国国某些外外国银行行存款业业务的环环境；⑤⑤防范范东道国国政治经经济环境境引起的的风险。。（3）分分行（branchbanks））特点：①①是总总行合法法的一部部分，资资产是总总行的资资产，负负债也由由总行负负责偿还还；②②没有自自己独立立的董事事会、章章程或流流通在外外的股票票；③③除了受受总行所所在地的的本国银银行法管管制，也也受东道道国银行行法管制制；④④获得的的利润，，须合并并总行的的利润报报税，亏亏损也可可以作为为总行报报税时的的减税项项目。美国分行行例外（4）子子银行（（subsidiarybanks）与分银行行相比特特点：①两者皆皆办理完完全的银银行业务务；②②子银银行是一一独立机机构，100%或大部部分为总总行拥有有，为总总行所控控制；③③子子银行必必须完全全遵守东东道国的的规范；；④④子银行行的放款款能力完完全决定定于子银银行本身身的资本本额，而而分行则则取决于于总行的的资本额额；⑤⑤总行行对子银银行负债债承担的的范围,仅限于于总行持持有的子子银行权权益资本本，而非非总行本本身的权权益资本本；⑥⑥子银行行比分行行容易吸吸收东道道国所在在地的业业务；⑦一般国国家税法法，对子子银行的的管制松松于对分分行的管管制。4、国际际银行业业的监管管巴塞尔协协议：要要求将以以风险为为基础的的资本对对资产比比率调整整到至少少8%的的水准，，核心资资本至少少占依风风险加权权的银行行资产的的4%。。银行资本本核心资本本辅助性资资本又称第一一层资本本，包含含股东出出资及保保留盈余余又称第二二层资本本，是指指国际可可接受的的非普通通股项目目，包括括优先股股及附属属债券《银行业业有效监监管核心心原则》》基基本内容容：银银行行业有效效监管的的前提；；获获准经经营的范范围和结结构；审审慎管理理和要求求；银银行行业持续续监管的的方法；；信信息要要求；监监管人员员的正当当权限；；关关于跨跨国银行行业务。。特点：（（1））原则的的核心是是对银行行业进行行全方位位的风险险监管；；（（2）强调调建立银银行业监监管的有有效系统统；（（3）注注重建立立银行业业自身的的风险防防范约束束机制；；（（4）建立立对银行行业持续续监管的的方式；；（（5）对跨跨国银行行业务要要求实施施全球统统一监管管。《核心原则评评价方法》是是核心原原则的配套文文件。该文件件规定，评价价方法的主体体，包含必要要标准和补充充标准两方面面共227项项。全球性国际金金融组织一、国际货币币基金组织二、世界银行行集团一、国际货币币基金组织（一）宗旨1、作为一个个永久性的国国际货币机构构，为国际货货币问题的商商讨与协作提提供便利，促促进国际货币币合作；2、促进国际际贸易的扩大大与平衡发展展，以提高和和维持高水平平就业和实际际收入，以及及开发会员国国的生产资源源；3、促进汇率率的稳定，维维持会员国正正常汇兑关系系，避免竞争争性货币贬值值；4、协助建立立会员国经常常性交易的多多边支付制度度，并消除阻阻碍国际贸易易发展的外汇汇管制；5、在适当的的保障下，基基金对会员国国提供资金，，使其增强信信心纠正国际际收支失衡，，从而避免采采取有损于本本国或国际繁繁荣的措施；；6、根据以上上目标，缩短短会员国国际际收支平衡的的时间，并减减轻其程度。。（二）资金来来源会员国的基金金份额份额决定会员员国的投票权权，决定会员员国所能分配配到的普通提提款权与特别别提款权，决决定会员国所所能借款的最最高限额。向会员国借款款信托基金（三）组织结结构机构设置（1）理事会会（2）执行董董事会（3）总裁（四）业务活活动1、汇率监督督与政策协调调2、贷款业务务发放贷款时国国际货币基金金组织最主要要的业务活动动。贷款特点点主要有：贷贷款对象、、贷款用途、、贷款的规规模、贷款款方式3、创造储备备资产4、提供培训训咨询服务（五）存在的的主要问题资金供需矛盾盾突出，资金金分配极不合合理监督汇价政策策无力提供援助的条条件过于苛刻刻且难符合有有关国情浓厚的政治色色彩使发达国国家与发展中中国家利益冲冲突强烈二、世界银行行集团（一）国际复复兴开发银行行（二）国际开开发协会（三）国际金金融公司（四）多边投投资担保机构构（一）国际复复兴开发银行行1、宗旨（1）对于生生产目的的投投资提供便利利，以协助会会员国的复兴兴和开发，并并鼓励不发达达国家开发资资源发展生产产；（2）通过保保证或参与私私人贷款和私私人投资的方方式，促进私私人对外投资资；（3）用鼓励励国际投资以以开发会员国国资源的方法法，促进国际际贸易的长期期平衡发展，，以维持国际际收支的平衡衡；（4）在提供供贷款保证时时，“应与其其他方面的国国际贷款配合合”。2、资金来源源成员国缴纳的的股金通过发行债券券取得借款业务净收益债权转让3、组织结构构理事会、执行行董事会、行行长和业务机机构4、贷款业务务（1）贷款条条件限于成员国申请贷款的国国家确实不能能以合理的条条件从其他方方面取得贷款款时，世界银银行才考虑发发放贷款、参参加贷款、或或提供保证申请的贷款必必须用于一定定的工程项目目，有助于该该国的生产发发展与经济增增长贷款必须专款款专用，并接接受国际复兴兴开发银行的的监督贷款期限一般般为数年，最最长可达30年贷款使用不同同的货币对外外发放，对承承担贷款项目目的承包商或或供应商，一一般用该承包包商、供应商商所属国的货货币支付（2）贷款程程序与原则提出计划，确确定项目专家审查审议通过，签签定贷款契约约工程项目招标标，按工程进进度发放贷款款，并进行监监督（二）国际开开发协会1、宗旨对落后国家给给予条件较宽宽、期限较长长、负担较轻轻、并可用部部分当地货币币偿还的贷款款，以促进其其经济的发展展、生产和生生活水平的提提高。2、资金来源源会员国认缴的的股本会员国提供的的补充资金国际复兴开发发银行从净收收入中拨给国国际开发协会会一部分款项项，作为其贷贷款资金的来来源协会本身经营营业务的净收收入3、组织机构构理事会执行董事会4、贷款业务务国际开发协会会的贷款一般般只向较贫穷穷的发展中国国家的会员国国贷款；贷贷款应用于电电力、交通、、运输、水利利、港口建设设之类的公共共工程部门，，以及农业、、文化教育建建设方面；；贷款的期限限为50年（三）国际金金融公司1、宗旨通过向发展中中国家的私人人企业提供无无需政府担保保的贷款与股股本投资，鼓鼓励国际私人人资本流向发发展中国家，，支持当地资资本市场的发发展，来促进进发展中国家家的经济发展展，从而补充充世界银行的的活动2、资金来源源主要来自会员员国认缴的股股本3、贷款业务务国际金融公司司的贷款，不不需要借款企企业请求政府府担保，可以以直接给予私私人企业。贷贷款期一般为为7-15年年，并且每笔笔贷款一般不不超过200-400万万美元，贷款款须以原借款款的货币偿还还。贷款的利利息，根据资资金投放的风风险和预期的的收益等因素素决定，一般般为年利6%-7%，有有时高达10％，有的还还要参加贷款款企业的分红红。贷款的对象象主要是亚亚洲、非洲洲、拉丁美美洲的不发发达国家，，巴西、土土耳其、南南斯拉夫和和韩国得到到的贷款和和投资最多多。贷款的的部门主要要为制造业业、加工业业和开采业业，如钢铁铁、建筑材材料、纺织织、采矿、、肥料、化化工以及公公用事业与与旅游业（四）多边边投资担保保机构1、宗旨在于通过自自己的业务务活动来推推动成员国国互相间进进行以生产产为目的的的投资，特特别是向发发展中国家家的投资2、主要业业务主要是为跨跨国投资在在东道国可可能遇到的的非商业性性风险提供供担保，主主要承保的的险别有：：货币汇兑兑风险、征征用风险、、违约风险险、战争和和内乱风险险等。；另另一项业务务活动，是是对成员国国提供技术术援助服务务，帮助发发展中国家家更有效地地促进私人人投资的机机会。二、国际货货币市场国国际货货币市场的的核心是欧欧洲货币市市场，早期期以欧洲美美元市场为为主。欧洲洲美元市场场就是位于于美国境外外（主要是是伦敦），，同时接受受美元存款款并提供美美元放款的的金融市场场。1、欧洲货货币市场的的形成与发发展1）前苏联联在欧洲的的存款；2）英镑镑危机；3）美国国金融管制制政策①利息均等等税和外信信限制方案案

②Q管管制条款欧洲美元放放款利率欧洲美元存存款利率美国国内放放款利率美国国内存存款利率利率利率差价比比较欧洲货币市市场的“不不管制”特特色：（（1）不不受法定准准备率的管管制；（（2）不受受存款保险险的管制；；

（3））不受利率率上限的管管制；（（4）不课课征预扣税税；

（5）信息披披露要求不不严格。近年来欧洲洲货币市场场存在的原原因：（（1）便便利性；（（2））较国内金金融市场管管制少。2、欧洲货货币业务中中心欧欧洲货币：：欧洲美元元、欧洲马马克、欧洲洲加币、欧欧洲法郎、、欧洲英镑镑、欧洲日日元欧欧洲货币业业务中心：：伦敦、巴巴黎、苏黎黎世、新加加坡、香港港、日本、、巴哈马群群岛、美国国各州的IBFs、、巴林1）西欧伦伦敦是是最早、最最重要的欧欧洲货币中中心，跨国国银行数量量最多，外外国银行数数量超过本本国银行数数量，其中中美国、日日本银行业业务量最多多。伦敦银银行同业拆拆放利率成成为最为广广泛使用的的利率。2）美国国际银行设设施IBFs（InternationalBankingFacilities））：

指美美国境内银银行根据法法律使用其其国内的机机构和设备备，但设立立单独的帐帐户向非居居民客户提提供存款和和放款等金金融服务。。

特点：（（1）IBFs是是会计上的的实体，非非法律上的的实体；（（2）虽实实体上在美美国国内经经营，但存存款业务不不受美国存存款准备率率、联邦存存款保险或或利率上限限的管制；；（（3）客客户只能是是非本国居居民或其他他IBFs；（（4））不仅美国国银行，而而且外国银银行以及非非银行金融融机构也可可从事IBFs。3）中美州州

开曼曼群岛、巴巴哈马群岛岛有特殊的的地理位置置和优越的的通讯设施施和金融服服务环境，，吸引了大大量的跨国国银行。不不足2万人人口的开曼曼群岛，集集中了350多家跨跨国银行和和其他各类类金融机构构，成为一一个重要的的国际金融融中心。4）亚洲新新加坡坡最早建立立经营境外外货币的金金融中心。。68年10月，美美州银行新新加坡分行行获准建立立国际银行行设施，称称为亚洲货货币经营单单位。70年代，香香港采取措措施促进了了国际金融融业的发展展。80年年代，日本本放松金融融管制，使使东京国际际金融中心心得到充足足的发展。。3、欧洲货货币市场金金融工具与与利率结构构

欧元元银行，指指地处欧洲洲货币市场场，从事欧欧洲货币业业务的银行行，一般接接受欧洲货货币存款，，也提供欧欧洲货币银银行贷款。。

欧洲洲美元存款款是指存放放在美国境境外的银行行，以美元元计价的定定期存款。。当欧欧元元银银行行从从客客户户接接受受一一笔笔欧欧州州美美元元存存款款时时，，资产产负债债美元元活活期期存存款款——在在美美国国某某国国内内银银行行+$10000某客客户户美美元元定定期期存存款款+$10000欧元元银银行行1））欧欧元元银银行行负负债债面面（（1））活活期期存存款款（（2））定定期期存存款款（（3））可可转转让让定定期期存存单单（（4））浮浮动动利利率率定定期期存存单单2））欧欧元元银银行行资资产产面面（（1））对对银银行行同同业业放放款款多多属属短短期期性性质质，，利利率率浮浮动动，，银银行行之之间间的的借借贷贷通通过过电电话话完完成成，，就就主主要要欧欧州州通通货货而而言言，，银银行行同同业业拆拆放放与与拆拆借借利利率率的的差差异异通通常常为为12.5个个基基点点（（即即0.00125%））。。（2））对对外外国国公公司司、、政政府府部部门门及及国国际际机机构构放放款款通通常常称称为为欧欧洲洲通通货货信信用用贷贷款款，，期期限限较较长长，，额额度度较较大大，，由由银银团团贷贷款款，，银银团团贷贷款款成成员员有有牵牵头头银银行行、、牵牵头头管管理理银银行行、、参参与与银银行行组组成成，，借借款款者者要要付付出出相相当当于于借借款款本本金金1.5%的的费费用用，，由由成成员员按按贡贡献献度度分分配配取取得得。。贷贷款款利利率率盯盯住住LIBOR。。LIBOR利利率率是由由英英国国银银行行协协会会每每日日根根据据各各大大银银行行公公布布的的银银行行同同业业拆拆放放利利率率计计算算而而得得。。如如LIBOR是是英英国国银银行行协协会会根根据据16家家跨跨国国银银行行的的银银行行同同业业拆拆放放利利率率，，在在每每日日上上午午11时时（（伦伦敦敦时时间间））资资料料，，计计算算平平均均值值得得到到。。每每一一种种通通货货LIBOR通通常常会会反反映映该该国国国国内内每每日日的的金金融融市市场场状状况况，，反反映映到到期期期期限限的的长长短短。。除除了了有有LIBOR外外，，还还有有HIBOR，，SIBOR，，以以及及巴巴林林、、布布鲁鲁塞塞尔尔同同业业拆拆放放利利率率，，某某些些重重要要的的国国内内货货币币市市场场利利率率，，如如美美国国优优惠惠利利率率、、美美国国CDs利利率率。。3）欧欧洲货货币短短期债债券短短期，，可在在二级级市场场转售售，通通常到到期期期限为为3-6个个月，，由国国际商商业银银行或或投资资银行行联合合包销销，在在3-10年内内，只只要发发行公公司有有资金金需求求，就就可在在授信信额度度内多多次循循环发发行，，因此此对发发行公公司而而言，，实际际为一一种中中期的的融资资工具具。4）欧欧州货货币中中期债债券基本特特性与与一般般长期期债券券相同同，但但期限限较短短，通通常为为9-10个月月，票票面利利息为为固定定利率率，半半年付付息一一次。。特特点：（（1））可在在一段段时间间内连连续发发行，，不似似欧州州货币币长期期债券券必须须一次次发行行完毕毕；（（2）利利息在在特定定日期期支付付不管管发行行日期期如何何，因因此利利息及及价格格的计计算较较为复复杂；；（（3））发行行金额额较小小，通通常在在200-500万万美元元之间间；（（4）填填补了了欧洲洲货币币商业业本票票与欧欧州货货币长长期债债券之之间的的到期期期限限落差差。5）欧欧州货货币商商业本本票特点：：（（1））是1年内内短期期融资资工具具，到到期期期限多多半是是1、、3、、或6个月月；（（2）90%以上上以美美元为为计价价货币币；（（3）由由于竞竞争较较为激激烈，，投资资人对对欧洲洲货币币商业业本票票发行行人的的信用用品质质要求求较高高。4、欧欧州货货币的的创造造过程程以欧州州美元元为例例：步骤1：设设甲公公司售售一批批货给给美国国乙公公司，，获2000万万美元元支票票一张张，该该支票票由乙乙公司司在纽纽约的的花旗旗银行行帐户户来支支付，，甲公公司将将此支支票存存入伦伦敦洛洛伊士士支行行。纽约花花旗银银行乙公司司活期期存款款-$2000万洛伊士士银行行活期期存款款+$2000万伦敦洛洛伊士士银行行甲公司司定期期存款款+$2000万在花旗旗银行行活期期存款款+$2000万注意：：美元元没有有从花花旗银银行提提走步骤2：洛洛伊士士银行行将其其中1000万万美元元贷给给法国国丙公公司，，法国国丙公公司将将这1000万万美元元存入入法国国银行行纽约花花旗银银行洛伊士士银行行活期期存款款-$1000万万法国银银行活活期存存款+$1000万伦敦洛洛伊士士银行行对法国国丙公公司放放款+$1000万在花旗旗银行行活期期存款款-$1000万法国银银行在花旗旗银行行活期期存款款+$1000万万法国丙丙公司司定期期存款款+$1000万注意：：美元元总额额没有有变化化注意：：欧州州美元元存款款增加加1000万步骤3：丙丙公司司取走走存在在法国国银行行的1000万万美元元，偿偿付欠欠给乙乙公司司的一一笔货货款，，乙公公司接接受美美元并并存入入伦敦敦的洛洛伊士士银行行。纽约花花旗银银行洛伊士士银行行活期期存款款+$1000万法国银银行活活期存存款-$1000万伦敦洛洛伊士士银行行乙公司司定期期存款款+$1000万万在花旗旗银行行活期期存款款+$1000万法国银银行在花旗旗银行行活期期存款款-$1000万万丙公司司定期期存款款-$1000万欧州美美元存存款依依旧是是3000万总结：：（1））美元元始终终没有有离开开花旗旗银行行，只只是所所有权权转移移而已已；（（2）通通过欧欧州货货币市市场存存款放放款的的过程程，欧欧州货货币市市场的的信用用得以以扩张张；（（3）如如果美美国央央行对对存款款户要要求一一致的的存款款准备备率，，则欧欧州美美元的的创造造过程程不会会影响响美国国国内内银行行的放放款能能力；；（（4））如果果对美美国境境外的的存款款户要要求较较低的的存款款准备备率，，则欧欧州美美元的的创造造会增增加美美国国国内银银行的的放款款能力力谢谢谢1月-2320:28:5520:2820:281月-231月-2320:2820:2820:28:551月-231月-2320:28:552023/1/520:28:559、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。20:28:5620:28:5620:281/5/20238:28:56PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。1月月-2320:28:5620:28Jan-2305-Jan-2312、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。20:28:5620:28:5620:28Thursday,January5,202313、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。1月-231月-2320:28:5620:28:56January5,202314、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。05一一月20238:28:56下午午20:28:561月-2315、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。一月238:28下午午1月-2320:28January5,202316、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2023/1/520:28:5620:28:5605January202317、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。8:28:56下下午午8:28下下午午20:28:561月月-239、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。1月-231月-23Thursday,January5,202310、很多事情努努力了未必有有结果，但是是不努力却什什么改变也没没有。。20:28:5620:28:5620:281/5/20238:28:56PM11、成功功就是是日