产品市场和货币市场的一般均衡三

产品市场和货币市场的一般均衡一、投资的决定二、IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯有效需求理论的基本框架1.投资：建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加。投资就是资本的形成。主要指厂房和设备等实物资本。投资类型一、投资的决定投资主体：国内私人投资和政府投资。投资形态：固定资产投资和存货投资。（1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。2.决定投资的经济因素（2）预期利润。与投资同向变动，投资是为了获利。利率与利润率反方向变动。（3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。3.投资函数投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r）（满足di/dr＜0）。投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。线性投资函数：i＝e-dr

ir投资函数i=e－dr

假定只有利率变，其他都不变e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资增加的量。4.资本边际效率MECMarginalEfficiencyofCapital

资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。现值计算公式：R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。资本边际效率r的计算R为资本供给价格R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益J为残值如果r大于市场利率，投资就可行。5.资本边际效率曲线资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。i＝投资量r＝利率i资本边际效率曲线MEC投资越多，资本的边际效率越低。即利率越低，投资越多。r投资边际效率曲线

MEIMarginalEfficiencyofinvestment

投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。最终，MEI会减少。MEI＝减少了的MEC称为投资边际效率曲线，要低于MEC。i资本和投资的边际效率曲线MEIMECr0r1MEI即是投资函数曲线ri06.托宾的“q”说美国的詹姆·托宾（JamasTobin1918-2002）,凯恩斯主义经济学家如果ｑ>1，则企业的市场价值高于其资本的重置成本，因而相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。如果ｑ<1，可以便宜地购买另一家企业，而不要新建投资。所以，投资支出将较低。ｑ＝企业的市场价值/其资本的重置成本。二、IS曲线1.IS方程的推导二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求,i=si=e–drs=-a+（1–b）yI：investment投资S：save储蓄例：假设投资函数i=1250-250r，消费函数c=500+0.5y，那么均衡收入即为：

s=-500+0.5y，i=1250-250r，当i=s时，

y=（500+1250-250r）/1-0.5=3500–500r

则IS曲线为

r=7–0.002yry150020002500432i=siiyssrry投资需求函函数i=i(r)储蓄函数s=y-c(y)均衡条件i=s产品市场均均衡i(r)＝y-c(y)IS曲线的推导导图示2.IS曲线的经济济含义（1）描述产品品市场均衡衡、即i=s时，总产出出与利率之之间关系。。（2）均衡国民民收入与利利率之间存存在反向变变化。利率高，总总产出减少少；利率降降低，总产产出增加。。（3）IS曲线上任何何点都表示示i=s。偏离IS曲线的任何点点都表示没没有实现均均衡。（4）处于IS曲线右上边边某一点，，i＜s。利率过高高，导致投投资<储蓄。处于IS曲线左下边边，i＞s。利率过低低，导致投投资>储蓄。3.IS曲线及其斜斜率IS斜率斜率含义：总产产出对利率率变动的敏敏感程度。。斜率越大，，曲线越陡陡峭，总产产出对利率率变动的反反应越迟钝钝。斜率越小，，曲线越平平缓，总产产出对利率率变动的反反应越敏感感。yIS曲线ryry2相同收入，，但利率高，，i<s区域r3r2r1r4利率低，i>s区域yyIS曲线之外的的经济含义义y3IS●E1E2●y1例题已知消费函函数c=200+0.8y，投资函数数i=300-5r；求IS曲线的方程程。IS曲线的方程程为：r=100-0.04y解：a＝200b＝0.8e＝300d＝5IS曲线的方程程为：y=2500-25r4.IS曲线的平移移利率不变，，外生变量量冲击导致致总产出增增加，IS水平右移利率不变，，外生变量量冲击导致致总产出减减少，IS水平左移如增加总需需求的膨胀胀性财政政政策：增加政府购购买性支出出。减税，增加加居民支出出。减少总需求求的紧缩性性财政政策策：增税，增加加企业负担担则减少投投资，增加加居民负担担，使消费费减少。减少政府支支出。yrIS曲线的水平平移动产出减少产出增加5.IS曲线的旋转转投资系数d不变：b与IS斜率成反比比边际消费倾倾向b不变：d与IS斜率成反比比d是投资对于于利率变动动的反应程程度。d较大，对于于利率的变变化敏感，，IS斜率就小，，平缓。d大，利率变变动引起投投资变动多多，进而引引进收入的的大变化。。变动幅度越越大，IS曲线越平缓缓。b大，IS曲线的斜率率就小。b大，支出乘乘数大，利利率变动引引起投资变变动时，收收入会以较较大幅度变变动。IS曲线平缓。。三、利率的的决定1.货币需求的的三个动机机（1）交易动机机：消费和和生产等交交易所需货货币。取决决于收入。。（2）谨慎动机机或预防性性动机：为为应付突发发事件、意意外支出而持有的货货币。个人取决于于对风险的的看法，整整个社会则则与收入成正比。。两个动机为：：L1=L1（y）=ky，随国民收入变变化而变化（3）投机动机：：为了抓住有有利时机，买买卖证券而持持有的货币。是为了准备购购买有价证券券而持有的货货币。L2=L2（r）=w－hr，随利率变化化而变化（r指百分点）为了计算方便便，经常被简简化为：L2=－hr投机需求的情情况利率越高，证证券价格越低低。人们就会拿货货币去买证券券——低价买进，将将来价格升高高后卖出获利。利率越高，货货币投机需求求（持有货币币为了投机））越少。证券价格随利利率变化而变变化。当认为利率高到不再上升、证证券价格不再下降时，会将所有有货币换成证券券，货币投机机需求为0。2.流动偏好陷阱阱（凯恩斯陷阱阱）反之，利率极极低时，人们们认为利率不不可能再降低低——证券价格不再上升升，而会跌落落。将所有证券全全部换成货币币——不管有多少货货币，都愿意意持有在手中中，以免证券价格下跌跌遭受损失；；或者准备投投机，在证券券价格下跌后后再买进。流动偏好陷阱阱：利率极低时，，流动性偏好好趋向于无穷穷大；不管有多少货货币，都愿意意持有在手中中；国家增加货币币供给，不会会促使利率再再下降的现象象。流动偏好：人人们持有货币币的偏好。货币是流动性性和灵活性最最大的资产，，随时可作交交易之用、预预防不测之需和和投机。3.货币需求函数数实际货币总需需求L=L1+L2=ky––hr名义货币量仅仅计算票面价价值，用价格格指数P加以调整。名义货币需求求L＝(ky-hr)P以后再谈谈L(m)r％货币需求求曲线两类货币币需求曲曲线总的货币币需求曲曲线L=L1+L2L(m)r％L1=L1(y)L2=L2(r)凯恩斯陷陷阱L(m)r％加工后的的总货币币需求曲曲线加工后的的总货币币需求曲曲线总的货币币需求曲曲线L=L1+L2L(m)r％凯恩斯陷陷阱货币交易易、投机机动机等等增加时时，货币币需求曲曲线右移移；反之左移移。4.货币供给给货币供给给是一个个存量概概念：主要是狭狭义货币币＝M1：硬币、、纸币和和银行活活期存款款。货币供给给曲线mr%货币供给给曲线mm1m0m2货币供给给是一国国某个时时点上，，所有不不属于政政府和银银行的狭狭义货币币。是外生变变量，不不受利率率影响，，由国家家政策调调节。r1较高,货币供给给>需求。利利率下降降，直到到货币供供求相等等。5.货币供求求均衡古典货币币理论中中，利率率是货币币的价格格。货币需求求与供给给的均衡衡L(m)r％Lm=M/PEr1r0r2m1r2较低，货货币需求求>供给，利利率上扬；直直到货币币供求相相等。m0m2或者：货货币供给给>需求，人人们感感觉手中的货币币太多，，用多余余货币购购进证券券。证券价格格上升，，利率下下降。利率的调调节作用用最终使使货币供供求趋于于均衡。。均衡利利率r0,保证货币币供求均均衡。m＞Lm＜L6.货币供给给与需求求曲线的的变动货币交易易、投机机动机等等变动时时，货币币需求曲曲线平移移。货币需求求曲线的的变动L(m)r％L2mr1r2m0利率决定定于货币币需求和和供给凯恩斯认认为，分分析利率率变动主主要看货货币需求求的变动动。L0L1r0货币供给给m由国家控控制，是是外生变变量，与与利率无无关。（1）货币需需求曲线线平移。。（2）货币供供给曲线线的平移移政府可自自主确定定货币供供应量，，并据此此调控利利率水平平。当货币供供给由m0扩大至m1时，利率率则由r0降至r1。在货币需需求的水水平阶段段，货币币供给降降低利率率的机制制失效。。货币供给给曲线的的变动L(m)r%Lmr1m0m1m2r0货币供给给由m1继续扩大大至m2，利率维持持在r1水平不再下下降，货货币需求处处于“流流动性陷陷阱”。。此时，投投机性货货币需求求无限扩扩张，增发发的货币币将被““流动性性陷阱”全部部吸纳，，阻止了了市场利利率的进一步步降低。。四、LM曲线1.货币市场场均衡的的产生货币供给给由中央央银行控控制，假假定是外外生变量量。货币实际际供给量量m不变。货币市场场均衡，，只能通通过自动动调节货币需求求实现。货币市场场均衡的的含义：：m＝L＝L1(y)+L2(r)维持货币币市场均均衡：m固定，L1与L2必须此消消彼长。。国民收入入增加，，使得交交易需求求L1增加，这这时利率率必须提提高，从而而使得L2减少。（（国民收收入和利利率同方方向变动动）L：liquidity货币需求求M：money货币供供给2.LM曲线的的推导导货币市市场达达到均均衡，，则m=L，而L=ky––hrLM曲线：：m=ky––hryr％LM曲线m/k已知货货币供供应量量m=300，货币币需求求量L=0.2y-5r；求LM曲线。。LM曲线：：y=25r+1500m=ky––hr即300=0.2y-5rLM假定对对货币币的交交易需需求函函数为为m1=L1（y）=0.5y，对货货币投机机需求求函数数为m2=L2（r）=1000-250r,货币供供应量量m=1250，并假假定这这一实实际货货币供供应量量就是是名义义货币币供应应量，则则货币币市场场均衡衡时：：0.5y+1000-250r=1250得LM曲线方方程：：y=500+500r或r=0.002y-1举例说说明LM曲线r%y1310002000LMLM曲线推推导图图利率（（决定定）投机需需求量量货币供供给固固定-投机需需求量量＝交易需需求量量交易需需求量量（取决决于））收入LM：反映映了收收入和利率率的关关系m2m2ym1m1r％r％y投机需需求m2=L2(r)=w-hr交易需需求m1=L1=ky货币供供给m=m1+m2货币市市场均均衡m=L1+L275013250250750100010005005001000100020002000133.LM曲线的的经济济含义义（3）LM上任何何点表表示L=m。反之，，偏离离LM曲线的的任何何点都都表示示L≠m，即货货币市市场没有实实现均均衡。。（1）货币币市场场达到到均衡衡，即即L=m时，总总产出出与利利率之之间的关系系。（2）货币币市场场，总总产出出与利利率之之间存存在正正向关关系。。总产出出增加加时利利率提提高，，总产产出减减少时时利率率降低低。（4）LM右边，，表示示L>m，利率过过低，，导致致货币币需求求>货币供供应LM左边，，表示示L<m，利率率过高高，导导致货货币需需求<货币供供应LM曲线之之外的的经济济含义义yr％LM曲线r1r2y1ABE2E1y2L＜m同样收收入，，利率过过高L＞m同样收收入，，利率过过低4.LM曲线的的水平平移动动水平移移动：：利率不不变，，取决于于m/h和m/kyr％LM曲线的的水平平移动动右移左移P不变，，M增加，，m增加，，LM右移；；反之左左移M不变，，P上涨，，m减少，，LM左移；；反之右右移-m/hm/k水平移移动取取决于于m＝M/P则M、P改变会会引起起LM移动。。5.LM曲线的的旋转转移动动yr％LM曲线的的旋转移动m/hm/kh不变，，k与斜率率成正正比；；k不变，，h与斜率率成反反比。。LM曲线斜斜率k/h经济意意义：：总产出出对利利率变变动的的敏感感程度度。斜率越越小，，总产产出对对利率率变动动的反反应越越敏感感；反反之，，越迟迟钝。。普通LM曲线的的形成成m2m2ym1m1r％r％y投机需需求m2=L2(r)交易需需求m=L1=ky货币供供给m=m1+m2产品市市场均均衡m=L1+L2投机性性需求求存在在流动动偏好好陷阱阱。LM存在一个水平平状凯恩斯区区域。投机性需求在在利率很高时时为0。只有交易需需求。LM呈垂直状。交易需求较稳稳定，LM主要取决于投投机需求，即即利率。6.LM曲线存在三个个区域LM的斜率为k/h。（1）凯恩斯（萧条）区域h无穷大时，斜斜率为0LM呈水平状。yr％凯恩斯区域LM曲线的三个区区域r1r1利率较低时，，投机需求无无限，即凯恩斯陷阱。（2）古典区域。。符合古典学派派的主张。h＝0时，斜率无穷穷大利率r2较高时，投机机需求为0，只有交易需需求。（3）古典区域和和凯恩斯区域域之间是中间间区域。斜率为正值。。(h介于0和无穷大之间，，k为正值）yr％凯恩斯区域中间区域古典区域LM曲线的三个区区域r2r1五、IS-LM分析1.两个市场的同同时均衡IS是一系列利率率和收入的组组合，可使产产品市场均衡衡；LM是一系列利率率和收入的组组合，可使货货币市场均衡衡。能够同时使两两个市场均衡衡的组合只有有一个。解方程组得到到（r,y）LMISyr％产品市场和货货币市场的一一般均衡Ey0r0一般而言：IS曲线、LM曲线已知。由于货币供给给量m假定为既定。。变量只有利率率r和收入y，解方程组可可得到。例:i=1250-250rs=-500+0.5ym=1250L=0.5y+1000-250r求均衡收入和和利率。解：i=s时，y=3500-500r(IS曲线)L=m时，y=500+500r（LM曲线）两个市场同时时均衡，IS＝LM。解方程组，得得y=2000,r=32.一般均衡的稳稳定性A（r2，y1）：LM均衡，IS不均衡r2<r1，投资>储蓄LMISyr％IS-LM模型一般均衡衡的稳定性Ey0r0BAy1y2r2r1B（r2，y2）：IS均衡，LM不均衡y2>y1,交易需求增加加生产和收入增增加交易需求增加加利率上升AE。利率上升BE。3.非均衡的区域域区域产品市场货币市场Ⅰi<s有超额产品供给L<M有超额货币供给Ⅱi<s有超额产品供给L>M有超额货币需求Ⅲi>s有超额产品需求L>M有超额货币需求Ⅳi>s有超额产品需求L<M有超额货币供给供给：收入去去向指s和m需求：总产品品支出指i和LLMISyr％产品市场和货货币市场的非非均衡EⅠⅡⅢⅣ4.均衡收入和利利率的变动产品市场和货货币市场的一一般均衡的国国民收入yE，不一定能够够达到充分就就业的国民收收入y，依靠市场自自发调节不行行。LMISyr％产品市场和货货币市场的非非均衡E必须依靠政府府宏观调控。。E’’E’IS’LM‘yEyrE增加需求，ISIS’EE’,增加货币供给给，LMLM’EE’’yE↓↓y*六、凯恩斯有有效需求理论论框架1.有效需求有效需求：有有支付能力的的社会总需求求，即总供给给价格与总需需求价格达到均衡时时的总总需求求。总供给给价格格：企企业愿愿意雇雇佣一一定量量工人人所必必需的的价格格，包包括生生产成成本与与预期期的利利润。。总需求求价格格：企企业预预期社社会为为购买买全部部商品品所支支付的的价格格。包括消消费和和投资资需求求两部部分。。2.有效需需求不不足总需求求价格格>总供给给价格格，就就会扩扩大生生产；；反之，，就会会因无无法实实现最最低利利润而而裁减减雇员员，收收缩生生产。。就业量量取决决于总总供给给与总总需求求的均均衡点点。短期内内，生生产成成本和和正常常利润润波动动不大大，总总供给给基本本稳定定。就就业量量实际际取决决于总总需求求。凯恩斯斯否定定““供给给自行行创造造需求求”的的萨伊伊定律律。凯恩斯斯认为为在自自由放放任的的条