社会保障基金管理

社会保障基金管理主讲：王晓东内蒙古大学公共管理学院本课程教学安排是16周、3学分共48课时。先修课程：社会保障概论、劳动经济学、宏观经济学、劳动与社会保障法学、投资学、财政学、金融学、管理学等。关于本课程的几点说明社会保障基金管理是主要是研究社会保障基金和基金管理的基本理论以及社会保障基金征缴、保管、支付、投资营运、监管等制度规范及其规律的一门新兴的、综合性、边缘性管理科学，是劳动与社会保障专业的核心主干课程。关于本课程的几点说明开设该课程的目的在于培养劳动与社会保障专业学生利用已有的劳动与社会保障法、宏观经济、财政金融、人口学、社会政策等知识开展社会保障基金管理理论研究和实践综合运用能力。关于本课程的几点说明在理论上要求掌握社会保障基金管理的基本理论知识，努力探索社会保障基金管理及投资营运和监管的运行机制、运行规律；在实践上要求掌握社会保障基金管理的主要方法、技术与实务，同时具有分析、把握和解决我国社会保障基金管理中的一系列问题的基本能力关于本课程的几点说明该课程实用性很强，内容上跨学科，涉及面广，综合性强，技术性较为复杂，十分注重实践性。对于本课程的教学将坚持理论联系实际的原则，采用课堂讲授、案例、视频讨论、作业题以及论文写作相结合的多元教学方法，每一章后附有思考题以供同学们自学、讨论。本课程的学科特点及教学方式本课程考试分为三大计分体系：1、平时表现。（１０％）2、期中考试。（２０％）期中考试提交与本门课程教学内容相关的学术论文一篇，具体选题范围另行划定。3、期末考试。（７０％）关于本课程考试的几点说明1、林义主编：《社会保险基金管理》，中国劳动保障出版社出版，2002年2、杨良初主编：《社会保障基金管理》，中国财政经济出版社，2003年3、柴月姣主编：《社会保障基金管理教程》，中国财政经济出版社，2002年4、胡小义、施明才主编：《社会保险基金管理与监督》，中国劳动保障出版社出版，2001年参考书目5、林治芬著：《社会保障资金管理》劳动与社会保障系列教材，科学出版社，2007年6、齐海鹏、刘明慧、付伯颖著：《社会保障基金管理研究》，东北财经大学出版社，2002年7、吕学静著：《社会保障基金管理(劳动与社会保障专业系列教材)》，首都经济贸易大学出版社，2007年8、殷俊、赵伟著：《社会保障基金管理新论》，武汉大学出版社，2007参考书目绪论本章教学目的：通过本章的学习，使学生了解社会保障基金管理研究的背景，即为什么学？了解社会保障基金管理课程的研究对象及主要研究内容，即学什么？了解社会保障基金管理研究方法，即怎样学？要求学生对社会保障基金管理课程有大概的了解。一、国际社会保障基金管理的新特点（为什么学）

社会保障基金管理是20世纪90年代以来国际社会保障领域备受关注的重要前沿课题。原因有：

1、人口老龄化问题日益严重。

2、社会保障基金的财务危机。

3、传统的社会保障制度的不足。

4、新加坡、智利等国家社会保险模式受到举世瞩目。国际社会保障基金管理的新特点：（一）社会保障基金管理呈多元化发展趋势。（二）社会保障基金监管备受关注。（三）社会保障基金与资本市场的互动格外引人注目。（四）补充保险基金异军突起，发挥重要的经济保障作用。社会保障基金是社会保障制度的物质基础和实现其社会政策目标的核心条件。社会保障基金的安全、有效营运和动态经济中基金的保值增值是社会保障制度成败的关键。社会保障基金管理是研究社会保障基金的征缴、保管、投资营运、保值增值管理、监管等运行机制、制度规范及其规律的一门新兴的、综合性、边缘性的管理科学。二、社会保障基金管理的研究对象三、社会保障基金管理的研究方法（怎样学）（一）管理哲学（二）跨学科研究方法（三）综合运用现代经济管理科学的各种方法（四）精算学的研究方法。四、社会保障基金管理的主要研究内容（学什么）（一）社会保障基金与基金管理的若干基本理论。（二）社会保障基金管理模式选择。（三）社会保障基金投资营运。（四）社会保障基金与国家财政经济。（五）社会保障基金与金融市场的互动效应。（六）社会保障基金监管。第一章

社会保障基金的基本概念本章教学目的：通过本章的学习，使学生掌握社会保障基金的概念、性质、特征与功能；社会保障基金筹集的原则、资金来源、模式与方式。

第一节

基金与社会保障基金的基本内涵社会保障基金是社会保障事业的物质基础，也是社会保障制度的核心内容。一国的社会保障制度实际上就是围绕社会保障基金的筹集和使用范围、形式、标准等内容设计、制定的。对于社会保障基金的阐述，国内一些著作中有以下几种具有代表性的表述：一、社会保障基金的界定1、《经济大辞典.财政卷》

社会保障基金是用于社会救助、社会保险、社会福利的那部分社会消费基金。劳动者和社会成员因生育、年老、疾病、伤残、死亡和失业等原因，或遭遇战争、自然灾害或其他意外事故，以致生活发生困难，需要通过社会救济、社会保险等形式给予物质帮助。2、陈东红著：《社会保障学》

社会保障基金是根据国家有关法律法规和政策的规定为实施社会保障制度而筹集起来的、法定的、收支平衡的、专款专用的经费，用于劳动者年老、疾病、伤残、生育、死亡和失业风险时的物质帮助，以保障其基本生活需要。3、覃有土著：《社会保障法》

社会保障基金是根据立法建立的用于社会保障事业的一项专项资金。4、林治芬著：《社会保障资金管理》

社会保障资金是依据国家法律、法规和政策的规定，为满足社会保障的需要，通过各种渠道、采取各种形式筹集到的用于社会保障各项用途的专项资金。它包括社会保险资金，财政性社会保障资金，住房公积金、企业年金、福利彩票和全国性社会保障基金。5、赵曼著：《社会保障资金管理》

国家为实施各项社会保障计划而预先设立的，收支平衡的，专款专用的资金。共性之处：1、国家法定性。社会保障基金作为一项旨在保障劳动者和社会成员的基本生活的物质基础，是根据国家立法建立起来的，并通过法律法规的形式明确规范基金的来源、筹集，储存，管理及运营等，以确保社会保障制度的正常运行。

2、强制性。基金的形和运行，都是由国家立法和法规来规范各行为主体的权利义务，具有明显的强制性，如通过立法强制规定企业和职工个人的缴费义务，明确规定职工享受保障待遇的资格和权利。

3、专款专用性。社会保障基金用于特定的目的和用途，就是用于劳动者和社会成员年老、疾病、伤残、生育、死亡和失业风险时的物质帮助，以保障其基本生活需要。任何机构或个人都不得随意挪作他用。

社会保障基金是根据国家立法、通过各种特定的渠道建立的用于实施社会保障制度（计划）的专项资金。社会保障基金的概念

社会保障基金涉及面广，期限长，数额大，而且每一类社会保障基金各有不同的特点和来源，认识并把握社会保障基金的种类和特点，是管好和用好社会保障基金的前提。1、专款专用性

社会保障基金是为了满足社会保障的需要而建立起来的专项资金，是保障全体社会成员由于年老、疾病、失业、工伤、贫困等各种原因导致生活下降甚至无法维持基本生活而建立的具有特定用途的资金，各项基金都有专门用途，既不能混合使用，也不能挪作他用。社会保障基金的特点社会保障基金是国家通过法律法规强制筹集、管理和使用的，它的运用受到法律法规规范和限制。社会保障基金的缴费标准、缴费项目，待遇给付和给付条件等均由国家的法律法规或地方政府的条例统一规定。任何单位和个人均无自由选择和更改的权利。社会保障基金管理机构必须依法实施社会保障基金的投资营运，确保社会保障基金具有稳定的资金来源和安全有效的基金管理方式。2、强制性

社会保障基金来源多渠道，既有来源于用人单位的缴费，又有来源于劳动者个人的缴费，也有来源于政府的一般税收，还有基金投资所得和来源于第三次分配的社会慈善捐献。其次是受众范围广，老弱病残困及全体社会成员均为受众对象。

3、覆盖面广

社会保险基金中的个人账户养老保险基金是劳动者为其退休后的基本生活储蓄的基金，贯穿劳动者一生，其储蓄时间长达几十年。由于积累时间较长，抵消物价上涨的因素，需要对个人账户养老保险基金投资营运进行保值增值。4、储存性和增值性

社会保障通过国民收入的分配和再分配，形成专门的消费基金，统一调剂使用，使社会劳动者共同承担风险

。一般地，在形成社会保险基金的过程中，高收入的社会劳动者比低收入的社会劳动者缴纳较多的保险费；而在使用过程中，一般是根据实际需要进行调剂，不是完全按照交纳保险费的多少给付保险金。可见

，社会保险具有较强的统筹互济因素，个人享受的权利与承担的义务并不严格对应。

5、统筹互济性社会保障基金的定位及性质（一）在弱势群体中的定位1、社会保障基金是他们的活命钱。（最低生活费）2、社会保障基金是他们的养命钱。（医疗费）3、社会保障基金是他们的养家钱。（保障劳动者及家属的基本生活）1、社会保障基金的定位（二）在社会保障制度中的定位——社会保障基金是社会保障制度中的主体范畴。A.对制度的支持看，是社会保障制度的物质基础，是社会安全网的血液。（无金不谈制）B.对制度的建立看，社会保障制度设计就是围绕社会保障基金的运行全过程而建立的。社会保障制度改革是因社会保障基金入不敷出。C.对制度的维护看，管好社保基金，协调好基金运行中（缴费、支付、投资营运、监督管理）产生的各种经济和利益关系，是社会保障制度存在和可持续发展的前提。

社会保障基金的定位社会保障基金的性质，需要从社会保障基金的来源构成与使用方向来考察。其重要性在于明确社会保障基金的归属问题，从而便于明确社会保障基金的管理主体、管理方式、使用范围，保证社会保障基金的完整性和专用性。2、社会保障基金的性质

《哥达纲领批判》中，论述全部社会产品应该做以下几项扣除：“第一、用来补偿消费掉的生产资料的部分。第二，用来扩大生产的追加部分。第三，用来应付不幸事故、自然灾害等的后备基金或保险基金。”剩下的作为消费品的那一部分。在进行个人分配之前又得扣除：“第一，和生产没有关系的一般管理费用；第二，用来满足共同需要的部分，如学校、保健设施等；第三，为丧失劳动能力的人等等设立的基金，总之，就是现在属于所谓的官办济贫事业的部分。”上述第一批扣除中的第三项和第二批扣除中的第二、三项既属于社会保障基金性质的扣除。马克思的经典论述从社会保障基金的来源与使用方向来考察其性质，社会保障基金应该是从国民收入的初次分配和再分配过程中形成，从国家财政收入、企业收入和劳动者收入中分解出来，用于社会保障事业的一种消费性的社会后备基金。社会保障基金社会捐赠社会保险费国民收入企业利润企业劳动者收入企业留利企业缴保费税收财政生产发展基金奖励基金福利基金初次分配再分配中劳动者收入行政国防费用生产及社会建设投资社会福利基金再分配第三次分配

具体来讲，一方面，国民收入经过初次分配形成国家、企业或集体、个人的原始收入，政府通过财政拨款、企业或单位统筹及个人缴费等方式来建立社会保障基金；另一方面，根据一定的法定条件实现国民收入再分配，向不同项目的社会保障对象提供经济援助和福利服务。社会保障基金的建立是在实践中先积累后支付的，客观上表现为社会后备基金形态。不管其来源于什么渠道，但最终只能用于全体社会成员和劳动者在特定情况下的经济援助，不能挪作他用，不能用于弥补财政赤字。社会保障制度的主要作用是帮助社会成员降低生活和工作中可能遇到的风险，保障社会成员的基本生活，增强他们生活的安全感。社会保障基金的基本功能——为劳动者及其家庭提供基本的生活保障。

A、稳定社会的减震器。

B、劳动力再生产顺利进行的重要保证。

C、调节收入差距的特殊手段。

D、对经济发展的促进作用。

E、对社会文明发展起促进作用。3、社会保障基金的功能

第二节

社会保障基金的构成、种类

社会保障基金的构成是指社会保障基金包括哪些项目和内容。

这既与社会保障基金的理论界定有关，又同时与实践相关联，是一个动态的范围，因为一个国家社会保障基金的具体构成项目，不仅仅取决于社会保障所要防范的的风险因素，还要根据一个国家的经济发展水平和管理能力所决定。一、社会保障基金的构成

理论上，依据社会保障基金来源渠道分析，可以把社会保障基金概括为国家资助、企业缴费、个人缴费三部分构成；依据社会保障最终用途分析，社会保障基金的构成是与社会保障项目体系相一致的。从我国的社会保障基金建立和运行的实践来看，社会保障基金真正建立起来并按照基金模式运行和管理的，主要集中在社会保险基金项目上。一、社会保障基金的构成中国社会保障基金构成社会保险基金社会救助基金社会福利基金社会优抚基金养老保险基金医疗保险基金失业保险基金工伤保险基金生育保险基金基本养老（医疗）保险基金补充养老（医疗）保险基金救灾基金公共福利基金职工福利基金社会统筹个人账户基金扶贫基金居民低保金农民五保金社会保障基金的分类可以根据基金的不同性质和特征进行划分。为了加强管理社保基金，必须进行科学合理的分类，这既有助于社会保障基金的筹资和使用，也有助于社会保障基金的监督和管理。根据不同的标准和特征可以将社会保障基金分为以下几大类：

二、社会保障基金的分类国际劳工组织的社会保障公约规定，社会保障基金包括医疗、疾病、失业、工伤、老年、家庭津贴、残疾、生育与遗属等九个方面的资金，这是从社会保障所要防范的风险的角度提出来的。在我国，按照社会保障资金的用途及功能，可以分为六大类：社会保险基金（五个项目的基金），住房公积金，企业年金，财政性社会保障基金（3大子项目基金），福利彩票基金和全国社会保障基金。其中社会保险基金是最集中，量最大的资金而成为社会保障基金管理的核心。1、根据社会保障项目的专门用途及功能分类A、来源于政府一般税收收入并纳入各级财政预算中进行管理的社会保障资金，支出主要用于社会救助、社会福利和优抚安置以及对社会保险基金进行补贴等方面，前三项基金由各级民政部门管理，后一项由社会保险经办机构管理。B、按照国家法律、法规规定由用人单位和劳动者按规定缴纳的社会保险费，一般由各级社会保险经办机构（社会保险基金管理中心）进行管理。C、通过企业和个人缴费、社会团体及个人自愿捐赠等多渠道筹集的社会保障基金，

住房公积金、福利彩票基金等。2、按社会保障基金的来源分类A、公共基金。公共所有，其来源有财政拨款，按法律规定由雇主和雇员缴纳的社会保险费（税）、社会捐赠、国际捐款。具体来讲就是社会保险基金中属于社会统筹那部分基金。B、个人基金。归个人所有的非财政性社会基金，他不同于银行存款和各种有价证劵的资金，它是按法律、法规、规章缴纳记在个人帐户用于专门用途的基金，具体来讲就是个人账户的养老保险基金。C、机构基金。是用人单位为其职工建立的福利性社会保险基金，所有权归集体，或部分的归集体，按照国家的政策和单位的规章对符合条件的职工给予补贴的资金，如用人单位的福利基金。3、按基金所有权分类A、财政性社会保障基金。

按目前管理方式可分为预算内管理资金和预算外管理资金。各类社会保障基金中的社会统筹基金属于公共所有的基金，在我国是纳入财政预算外管理的，建立财政专户，收入上缴财政专户，支出由财政部门按预算外资金收支计划从专户中核拨。B、市场信托管理的社会保障基金。

按契约或章程的约定，由用人单位和职工（或用人单位一方）缴存，计入个人账户，由基金法人委托受托人管理基金，基金运用管理通过市场竞争委托金融中介机构具体运作。凡是以个人账户存储积累的基金都按这种方式管理。4、按营运管理方式分类C、公积金性社会保障基金。按照法律法规的规定，由用人单位和职工缴存，计入个人账户，产权归个人所有的资金，既不属于财政性资金，也不同于银行储蓄资金，由法律规定用途和领取条件，并有法定机构（金融机构）营运管理，综合用于特定项目的保障，如我国的住房公积金和新加坡的中央公积金制度。5、按营运管理方式分类第二章

社会保障基金管理的

基本理论界定本章教学目的：通过本章的学习，使学生掌握社会保障基金管理的含义、特点；社会保障基金管理的主要途径等内容。

第一节

社会保障基金管理的基本内涵社会保障基金管理是指为了实现社会保障的基本目标和制度的稳定运行，通过特定的组织机构和制度安排，对各项社会保障基金的运行条件、基金征缴、管理模式、投资营运、监督管理等进行全面规划和系统管理的过程的总称，它是社会保障制度运行的核心环节。一、社会保障基金管理的概念由于社会保障制度自身的特点，决定了社会保障基金管理应该是一个综合的管理系统工程，复杂性、综合性、管理模式的多元化是社保基金管理过程的特点，管理内容主要包括社会保障基金的业务性管理、基金日常收支管理、基金预算和决算管理、基金投资营运管理、基金稽核和监督管理等，同时要关注社会保障基金的内外部条件的协调。

1、确保基金的完整与安全。（最基本、最重要的目标）

2、防止基金贬值，实现基金的保值，争取基金增值。

3、满足给付的需要，避免支付发生危机。

4、保持制度运行和基金管理的高效率。二、社会保障基金管理的目标

A、依法管理、规范运行。必须以相应的法律法规为依据，按法定的程序和方式来管理社会保障基金。

B、坚持收支两条线，基金的征收和支出分开管理。

C、实行独立的预算管理。

D、严格监管、杜绝管理漏洞。

三、社会保障基金管理的基本原则1、社会政策的目的性

无论选择何种社会保障改革模式和运行机制，在实现既定的社会政策目标、基金的安全营运、保值增值和有效监管等方面都是围绕实现国家社会政策目标这一核心宗旨。2、法律的监控性社会保障作为法定保障的基本特征，决定了社会保障基金管理的全过程，包括费率的确定，基金的征缴支付、基金保管、投资营运、投资组合、投资限额等均需要置于国家的法律经严格监控之下，体现出很强的依法管理的特征。四、社会保障基金管理的特点3、综合性和边缘性社会保障基金营运与管理既体现经济政策、又相当程度地体现社会政策；既与企业个人和国家财政资金密切联系，又同资本市场、国债市场和整个金融市场具有更为直接的联系。因而，社会保障基金管理应当同财政，银行、证券、保险、审计等监管部门相互配合和协调。四、社会保障基金管理的特点1、财政集中型管理以建立社会保障预算或直接列入财政预算的方式管理社会保障基金。前者强调社会保障预算与政府一般预算项目分离，作为专项预算，在政府预算中保持相对独立性，不能直接动用社会保障基金弥补财政赤字。后者则将社会保障收支与政府预算融为一体，当社会保障基金收大于支时，政府可将其用于安排其他支出甚至用于弥补财政赤字；当社会保障基金收不抵支时，则通过财政预算款予以弥补。都体现出国家财政对社会保障基金管理所担负的最后责任。五、社会保障基金管理的主要途径2、多元分散型基金管理指社会保险专门机构将社会保障基金委托银行、信托公司、投资公司、基金管理组织等金融机构对社会保障基金在法律允许的范围内进行管理营运，信托投资，并规定最低收益率的基金管理途径。该方式也称为多元竞争型基金管理，管理效率高，投资收益率高，投资方式种类和投资组合上具有较大灵活性，手续简便，收益一般情况下均能保证。五、社会保障基金管理的主要途径3、专门机构型基金管理由相对独立和集中的社会保障基金管理公司和社会保障银行等专门机构负责社会保险基金的管理和投资营运。在严格规范和严格监控的条件下，集中管理社会保障基金，负责投资营运和投资组合，并实现保值和增值的目标。五、社会保障基金管理的主要途径第三章

社会保障基金的筹集管理本章教学目的：通过本章的学习，使学生了解社会保障基金的筹集原则、渠道和具体方式，重点掌握三种资金筹集模式的特点及优缺点，明确社会保险费费率的确定原则及计算方式。

第一节

社会保障基金的筹集原则、渠道社会保障基金管理的整个过程实际上主要包括社会保障基金的全部运动过程的管理，即从社会保障基金的收入（筹集）至社会保障基金的支出再到社会保障基金的结余与投资等，在这运动过程中还要考虑社会保障基金的风险管理与社会保障基金的监督管理等全方位的管理。社会保障资金的筹集（收入）管理是社会保障制度的基础与核心，“无金不谈制”。社会保障基金筹集，是指由专职的社会保障管理机构按照法律规定的比例和计征对象征收社会保障费（税）的一种行为。

社会保障筹资问题涉及到政府、企业单位和职工个人之间的权利义务，涉及到三者出资的比例以及经济利益的平衡和再分配问题，直接影响到社会保障基金的充足和社会保障制度的稳定，更影响到社会经济的发展。因此，社会保障基金筹集的管理，主要是指基金筹集原则、来源渠道、筹资模式的选择和筹资方式的规范等问题。

国际劳工组织第102号公约确定的社会保障基金的筹集原则有三条：

1、受保障职工负担的费用不应超过全部所需费用的一半；

2、要避免低收入者负担过重；

3、要考虑本国的经济状况。参照国际劳工组织的原则，结合我国的具体情况，在现阶段我国社会保障基金筹集的原则归纳为以下五条原则：一、社会保障基金的筹集原则

社会保障基金是整个社会保障制度的物质基础，是为社会保障对象提供基本生活保障，满足其基本生活保障的实际开支需求的来源保证。因此，社会保障基金筹集总的原则就是“以支定收，收支平衡”，即在一定时期内社会保障基金的总额，按预计需要支付的社会保障费用总额为依据来确定，并使两者始终保持大体上的平衡关系。（1）平衡性原则

社会保障基金的筹集要保证社会经济运行的效率性，不能对社会经济发展造成障碍。效率是发展的基础，保障是发展的目标，效率又是社会保障的前提，没有经济效率也难以保证社会保障制度的顺利进行。因此，在社会保障资金的筹集过程中，要处理好提高效率与促进社会公平的关系，具体来说就是要协调安排好社会保障基金的国家、单位和个人的负担比例问题，而这个问题的最终确定一定要考虑社会保障的效率性问题。（2）效率性原则社会保障基金的筹集过程也是社会收入的二次分配过程，通过社会保障手段实现收入的再分配也是社会保障制度的一个重要动能。由于文化程度、市场机会、身体状况等种种原因，必然会形成社会的高低收入阶层，低收入阶层依靠自己的力量很难维持基本的甚至是最低的生活水平，而通过向高收入者征税等形式获取社会保障资金就会实现向低收入者的转移，以实现缩小收入分配水平的差距，实现社会公平。（3）公平性原则社会保障基金的筹集要遵循稳定性原则，具体体现在征收社会保障税（费）的税（费）率要相对稳定，使雇主和雇员清楚的知道各自缴费税的确切金额，能及早做出计划，按时足额的缴税费，同时政府也能较为清楚应负担的比例是多少，在编制财政预算时就可以确切地安排财政补贴支出。这样才能保证由三方负担的社会保障资金按时筹集到位，满足支出的需要。（4）稳定性原则

由于社会保障基金具有多样性的特点，所以在筹集社会保障基金的过程中也要体现多样性的原则，从各个渠道获取社会保障所需的资金。（在社会保障基金的筹集渠道那一讲中具体展开论述）（5）多样性原则社会保障基金的筹集渠道是指国家以立法的形式建立的用于社会保障事业所需专项基金的取得、形成渠道。

我国社会保障制度运行实践既有参照国际社会保障先进发展经验的特例，但更有明显的本土化特点。社会保障基金的构成具有多样性的特点，则社会保障基金的来源渠道也应该多样，主要有：国家支助、企业单位缴费（税）、个人缴费（税）、社会捐赠以及发行福利彩票、基金投资收益、滞纳金和罚金收入等。二、社会保障基金的筹集渠道

社会救济资金、社会福利资金和社会优抚资金的绝大部分来自于国家资助。国家资助社会保障基金的形式有以下三种：1、财政拨款，即在国家一般预算安排中安排财政用于社会保障的资金，包括社会救济资金、社会福利资金、社会优抚资金以及对社会保险资金的补贴等；2、国家让税，允许企业单位和个人缴纳的各种社会保险费税、企业年金及住房公积金等作为税前扣除项目，同时对社会保障基金的投资收益免征所得税；3、国家让利，国家对存储于国家金融机构的社会保障资金或对于社会保障机构用于投资的资金，或对于社会保障基金发行的特定国债，都给予较高的利率优惠。（1）国家资助（基本筹集渠道）

企业单位缴费（税）是社会保险基金的重要的、稳定的来源渠道。在现代社会，企业单位已经成为社会成员生存的重要依托，企业单位对其就业者及家属负有社会保障的责任，而履行这种责任的方式就是缴纳社会保险费税。企业单位负担的社会保险费税是按在职职工工资总额的一定比例缴纳的。由社会保险经办机构强制征收。在我国现阶段，企业单位需要缴纳的社会保障基金有各种社会保险费，企业年金及住房公积金等。（2）企业单位缴费（税）

对个人而言，既是社会保障权益的享有者和社会保障待遇的受益者，也是社会保障基金的负担主体和义务人，他们应该承担相应的责任和义务。个人缴费税是按本人工资总额的一定比例缴纳的，一般会规定一个缴费税基数的上下限，也是由社会保障经办机构强制征收。在我国现阶段，个人需要缴纳的社会保障基金主要有养老，医疗及失业在内的社会保险费、企业年金及住房公积金。

（3）个人缴费（税）社会捐赠是社会热心公众及企业单位和社会团体本着自主自愿的原则向各种社会保障经办机构进行无偿的资金援助，由社会保障机构根据实际需要加以使用，或根据某些特定事件（自然灾害）或特定对象（残疾人）的迫切需要，临时向社会募捐。

福利彩票发行的宗旨是“扶老、助残、救孤、济贫”，福利彩票基金本着“取之于民，用之于民”的原则，把筹集的社会公益资金全部用于支持社会福利和社会公益事业。它们是社会保障基金筹集渠道的一种补充形式。（4）社会捐赠及发行福利彩票

采用基金制或部分基金制模式筹措社会保障基金的国家里，会有大量的基金结余和积累，为避免基金的贬值比对这部分基金进行投资，投资后所得到的利息、股息、利润等收入全部并入社会保障基金。（5）基金投资收益

《社会保险费征缴暂行条例》中规定，雇主和雇员不遵守缴费制度，不按时缴纳保险费税，社会保险机构将对他们征收滞纳金。如果社会保障对象隐瞒真相，冒领最低生活保障金、养老金、失业金等各种社会保险金，一经发现，除追回这些被冒领的资金外，还要依法处以罚款。滞纳金和罚金也构成了社会保障资金的来源渠道。

（6）滞纳金和罚金收入

第二节

社会保障基金的筹集模式社会保障资金在筹集资金时，尽量遵循“收支平衡原则”，即筹集到的资金尽量和需要支付的资金大体平衡。对于“收支平衡”有两种理解：1、横向平衡：即当年提取的基金总额与当年所需支付的费用总额保持平衡。2、纵向平衡：即某个参保职工在全部缴费期间缴纳的基金总额与以后支取的费用总额大体保持平衡。基于这两种平衡关系，就有两种基本的筹资模式：现收现付制和基金制，还有一种派生模式部分积累制。

该模式要求先作出当年或近几年内某项社会保障措施所需支付的费用预算，按照一个较短的时期（通常为一年）内收支平衡的原则确定费率，按一定比例分摊到参加社会保险的单位和个人，当年提取当年支付，一般不留余额或留有少量余额，即所谓“以支定收，略有结余”。（一）现收现付制

该模式的基本原理是：在长期稳定的人口结构下，由生产性劳动者负担老年劳动者的退休养老费用，而现有生产性劳动者的退休费用，将由下一代生产性劳动者负担，其实质就是“代际赡养”。（一）现收现付制1、制度容易建立，管理成本较低，操作简便易行。（只考虑悬起平衡，无须考虑利率因素和复杂的精算技术）2、强调社会保障制度的再分配功能，体现和强化社会共济。（保险金给付水平一般采取DB方式）3、没有过多的资金积累，没有基金保值增值压力，可以避免基金长期积累所面临的经济和政治风险。4、基金给付具有及时性。5、根据““以支定收，略有结余”的原则，根据某一时期内的需求变动及时调整征税比例和缴费额度，以保证收支平衡。该模式的优点：1、抗风险能力弱。

缺乏资金积累，一旦遇到突发事件或经济不景气的年代，资金筹集困难与资金给付的刚性极容易造成收不抵支的现象，如果支持不力、处理不当，就容易发生支付危机，动摇公众对社会保险的信心。2、存在“养老代际转嫁”矛盾。年老一代人的退休费用是由下一代在职劳动者提供的，权利与义务不对称，容易造成在职职工养活退休职工的错觉，尤其是人口年龄结构严重老化或经济持续衰退，极容易引发在职职工与退休人员之间的矛盾。3、受人口年龄结构变动影响大。这种制度是“代际赡养”的制度，供养水平直接受两代人人口比例关系的影响。当人口年龄结构严重老化时，会加大在职职工的缴费比例，势必造成负担加重，可能引发支付危机。该模式的弱点：

该模式也叫基金积累制、完全积累制，是以远期纵向收支平衡原则为依据，政府基金管理部门对人口（预期寿命）、工资、物价、利息等经济社会指标进行宏观测算后，预测未来时期（劳动者退休后）所需的保险费用支出，并将被保险人在享受保障期间的总保险费用按一定的提取比例分摊到整个投保期间的筹资模式。（二）基金制（完全积累制）

该模式的实质是：“同代自养”，是个人一生中的代内收入分配制度。所有的参保人以年轻时的缴费（包括企业为其缴纳的）积累支付退休后的养老金制度，权利与义务对等，较好地体现了社会保险的储备职能和自供原则。（二）基金制1、形成激励机制。

基金制实际是劳动者收入的一种直接转移或延期支付，在职时期的缴费与退休后的养老金直接相连，这有助于增强劳动者的自我保障意识，鼓励延长缴费（工作）年限，产生较好的激励效应。2、基金制的运行机制（商业保险原理相近）简单明了，基金提取比例相对稳定，储蓄功能较强，透明度较高，公众较为信赖。该模式的优点：3、基金制实现资金供求的纵向平衡，一般为每个参保人建立个人账户，费率相对稳定，账户的累计余额就是领取以后养老金的依据，受人口年龄结构影响较小，具有较强的抗人口老龄化能力。4、基金制能形成巨额的保险储备基金，短期内不会支用，可对储蓄市场、资本市场以及为经济增长积累资金，促进经济发展，反过来又能使制度本身分享经济增长的结果。该模式的优点：1、互济性弱。

基金制体现缴费与收入的关联性，制度设计过分强调效率，社会互济性和再分配功能较差，不利于缓和贫富差距，背离社会保障制度的初衷。2、存在基金贬值风险。作为一项长期计划，积累的巨额基金容易受到通货膨胀的影响，基金的投资运营具有不确定性，基金保值增值压力加大。3、管理水平要求高。参保人从开始就业缴费到退休享受养老金的时间跨度较大，期间的不确定性因素较多，需进行科学的测算和对个人账户的严格管理，需要很强的专业性，管理和运营成本较高。该模式的弱点：

该模式也叫修正混合制、部分积累制，根据分阶段收支平衡的原则确定收费率，既满足一定时期（5—10年）支出需要的前提下，留有一部分作为积累，作为储备基金以适应未来的支出需求。（三）部分基金制（部分积累制）

该模式的实质是：综合考虑“纵向远期平衡”和“横向近期平衡”原则的筹资模式，是一种力图吸收现收现付制和完全积累制的优点而采取的一种折中的筹资模式。（二）部分基金制1、增强了基金的稳定性。该模式可以在相当长的一段时间内保持基金的收支平衡，增强了基金的稳定性。由于预留了一部分基金，减轻了现收现付制将遭遇的人口老龄化的巨大资金负担，同时由于积累的资金规模相对有限，受到基金的贬值风险也较小。2、灵活性较好。如果特定年度出现养老金给付有一定困难时，可以从积累的保险费中支出，也可以采取阶梯式的保险费率来弥补差额，可视具体情况而定。避免了基金制的较大风险，又可以缓解现收现付模式缺乏储备和负担不均的问题。该模式的优点：1、制度设计环节复杂，积累率难以确定。

该模式当年筹集到的保险费一部分用于支付当年的保险金，另一部分用于积累，科学合理的确定积累率很难确定，操作起来难度较大，同时对管理机构提出的专业性和技术性要求较高，管理成本也很大。2、储备资金的有限性。这种模式储备的资金相对有限，随着老年人口比重的上升，生活水平的提高，养老金给付水平将大幅度提高，储备资金的压力也将越来越大。该模式的弱点：

1、开征社会保障税

这是大多数国家普遍采用的一种形式。通过开征社会保障税的国家，保障项目简单明了，缴纳和支付都需要遵循统一的规定。这种筹资模式筹集到的社会保障资金，直接构成政府的财政收入，成为政府预算的重要组成部分。二、社会保障基金筹资的具体方式

2、社会保障缴费

这是由雇主和雇员以缴费的形式来筹集社会保障基金的方式。实行社会保障缴费的国家，保障项目比较复杂，每个项目都有相对独立的一套缴费办法，德国等国家实行的就是这种模式。用这种模式筹集到的资金不构成国家财政收入，由政府制定专门机构负责管理和经营，不足部分由财政专款补助。三、社会保障基金筹资的具体方式

3、建立专门基金（预算基金账户）

将社会保障金融化，采取强制储蓄的形式筹集社会保障基金。具体办法是将雇员的缴费和雇主为雇员的缴费存入个人账户，个人账户上的余额以及产生的利息其所有权归雇员个人，政府仅有部分使用权和调剂权。三、社会保障基金筹资的具体方式1、约束性不同。2、灵活性不同。调整费率要比调整税率简单。3、缴税制将由政府统一管理的各种社会保险险种统一开征社会保险税加以征收，而缴费制则是根据不同的社会保险种类设置不同的缴费率，并且分别缴给不同的社会保险管理机关，分别收支和运营管理。

缴费制与缴税制的区别

第三节

社会保险费率的确定我国的社会保障基金的筹集（收入）管理主要指的是社会保险基金的收入管理情况，因为其他几种社会保障资金一般由政府财政提供。我国的社会保险基金收入的筹集主要采取的是社会保险强制缴费的方法，针对每一种不同的社会保险规定不同的缴费费率的管理办法。

社会保险费费率是指有关社会保险机构在一定时期制定的保险费提取比率。

计算的基数是被保险人的薪资或收入。被保险人缴纳的保险费是按照其个人所得工资为基数计算的，而雇主则是按照职工的工资总额为基数计算的。一、社会保险费率的概念

1、可行性原则。

社会保险费费率的确定一方面要保障被保险人所能获得的保险金能满足其基本生活水平，同时又要考虑雇主和被保险人的负担能力及政府的财力。确定的费率要与社会的整体承受能力相适应，使社会能够接受。

2、适当性原则。

一是通过制定一定的费率筹集到的社会保险费要与支付的社会保险金保持基本的平衡。二是雇主、被保险人及政府三方的负担比例要适当。二、社会保险费率的确定原则

3、稳定性原则。

社会保险费费率一经确定以后，在一定的时期内应保持基本稳定，不能随时变更，这样才能保证三方主体的应负担费用按时缴纳和支付。

4、可变通性原则。在短期内费率应保持稳定，但从长远的角度来看，随着科学技术的进步，劳动生产率的提高，物价指数的上涨，人口结构的变动，社会保险费费率可以根据当时的情况做出一定得调整，以满足社会保险基金给付的需要。二、社会保险费率的确定原则

(1)按费率固定与否可分为固定保险费率与弹性保险费率。

固定保险费率是指费率是由法律规定的，不得轻易改变，如果要变动费率必须经过法律的程序。

（A）增加了费率稳定性，被保险人和雇主的负担稳定；（S）缺乏灵活性，不能根据实际情况相应调整费率，会影响财务平衡。

弹性保险费率指费率由法律规定一个范围，社会保险经办机构可根据财务收支的具体情况给予调整的费率。

（A）社保经办机构能根据实际情况相应调整费率，有利于财务平衡。（S）过分依赖费率的变动来达到财务平衡而忽视自身经营的情况。三、社会保险费率的分类

(2)按费率所包含的险种范围可分为综合保险费率、综合分类保险费率和分类保险费率三种。综合保险费率是指将各种保险项目归纳成一综合整体，计算一个总的保险费率的方式。（我国台湾）综合分类保险费率是指将保险项目中的几种归纳为一综合整体，计算综合保险费率，除此以外的保险项目单独计算保险费率的方式。（法国）分类保险费率是指将各种保险项目单独计算保险费率的方式。（日本）三、社会保险费率的分类1、均一制，也叫均等费额制，是指不论被保险人的收入高低，一律缴纳同样数额保险费的制度。（英国，爱尔兰等少数国家）

采用这种方法计算简便，征收简单，但缺点是表面上看是公平的，实际上低收入者的负担比率高于高收入者，违反了社会保险互助合作的原则，也影响了低收入者的基本生活水平。四、社会保险费率的计算方式2、薪资比例制，指按照被保险人薪资的一定比例征收保险费的制度。（德国首创）

A、固定比例制，指不论被保险人收入的高低，一律征收同一比例的保险费制度。（意大利）

B、等级比例制，是先将被保险人的收入划分若干等级，然后就每一等级规定一个标准收入，最后以每一等级的标准收入为基础，按规定的同一比率计算保险费的制度。（印度、菲律宾）

C、累进费率制，指对保险费的收取比率随着被保险人收入水平的提高而逐渐提高的制度。对低收入者按较低的比率收取保险费（匈牙利，海地）

D、累退费率制，是指对个人收入规定一个限额，对收入中超过限额的部分不征收社会保险费率的制度。很多国家都会对缴费基数规定一个上下限，超过上限以后就不缴保险费，形成事实上的累退制，当然保险金的给付也会规定上下限。

我国的社会保险费费率实行的是薪资比例制，一般采取固定比例制，并且针对不同的社会保险项目分别规定社会保险费费率。社会保险缴费基数——某一年份的职工缴费基数为职工上一年度工资的收入总额。按照国家统计局的口径，企业单位职工工资收入总额包括计时工资、计件工资、奖金、津贴和补贴，加班加点工资及特殊情况下支付的工资；机关事业单位职工工资收入

五、我国的社会保险费率及缴费基数总额包括职务工资、技术等级工资、津贴、综合补贴、奖金等。职工工资收入无法确定的，按不低于上年全市职工平均工资的水平作为缴费基数。缴费基数的上下限分别为上年当地平均工资的300%和60%。职工工资收入总额超过当地上年平均工资300%的，超过部分不计入缴费基数，低于60%的，按60%作为缴费基数。

五、我国的社会保险费率及缴费基数第四章

社会保障基金的支付管理本章教学目的：通过本章的学习，掌握社会保险基金支付的内涵、支付项目，待遇支付条件、支付形式等内容。了解我国现行制度下社会保险各项目的基金支付条件和使用情况。

第一节

社会保障基金支付的基本内涵

社会保障基金支付，是指按照社会保障制度规定的条件、标准和方式，由社会保障管理部门将资金支付给社会成员，以保障其基本生活需要的行为。

一、社会保障基金支付的含义宏观上讲：社会保障基金在各个社会保障项目上的分配运用。微观上讲：对符合资格的保障对象的待遇给付。社会保障基金的支付制度，由待遇支付的条件、标准及其方式等范畴构成，同时还包括支付的记录、效果、监督的内容。它是社会保障目的和功能得以真正实现和发挥的关键环节。社会保障基金支付的内涵社会保障基金支付项目，即社会保障基金的最终用途和使用方向。从具体的用途来看，可以分为两大类：1、社会保障待遇支出2、社会保障管理服务费支出。（当前制度是由财政支出）二、社会保障基金支出的项目

社会保障待遇支付项目体系和社会保障制度体系是一致的，在基金支付方向和用途中占绝大比重。主要包括，社会救助金支付、社会保险待遇、社会福利待遇和社会优抚安置待遇费等。社会保险待遇支出是最基本、最重要的支出。

1、社会保障待遇支出社会保障管理服务费，即社会保障专职管理机构对社会保障事业进行管理所需要的费用，也可称为社会保障管理成本。1、办公经费（购置必要的办公设备，经办人员工资等）2、业务经费（办理社会保障资金银行业务方面的经费，手续费）3、服务经费（用于社会保障对象管理及提供服务等方面费用）

2、社会保障管理服务费支出社会保障待遇支付条件，是指社会成员获取社会保障津贴的资格。社会保障待遇的给付不搞平均主义，只要具备法定资格，才能享受某些特定待遇。具体的资格条件在不同的国家，不同的项目上有所差别，同一项目保障待遇的获得有时需要具备几个方面的资格。三、社会保障待遇支付的条件国际劳工组织将社会保障津贴分为需经家庭经济调查（法定范围内的低收入者）和无需家庭经济调查（保险计划的参加者）的两大类。以全民为对象的社会保障项目，领取津贴的条件一般为国籍、年龄、居住年限等。以工资收入者为对象的保障对象，还需要考虑工作年限，投保年限，缴纳保险费数额和就业状况等。社会保障待遇支付的条件社会保障待遇支付的形式，是指社会保障管理机构在支付社会保障基金时所采取的具体方式或方法，有两种基本形式：1、实物形式2、货币形式四、社会保障待遇支付的形式1、实物形式指政府直接为社会成员提供特定商品或劳务的一种社会保障支付形式。一般在社会福利基金支付、社会救济金支付和优抚安置金支付中程度不同的采用的形式。社会保障待遇支付的形式2、货币形式是社会保障待遇支出的主要形式，社会保险待遇支出完全采用货币形式，其他社会保障项目中的大部分支出也采用货币形式。

社会保障待遇支付的形式货币形式的支出依据不同项目，主要有：

1、固定金额支付形式，即按固定的金额支付社会保障津贴，适用范围较广，在确定支付水平时，一般不直接与收入水平挂钩。具体又可以分为一次性支付和定期支付。社会保障待遇支付的形式2、定率支付的通用方式，一般适用于与工资收入相挂钩的社会保险待遇支付项目中。采用这种支付方式，国家根据经济发展和不同的保障项目，确定各个项目的保险金支付率，然后根据享受社会保障待遇之前的收入水平，计算具体的保险金给付水平。公式为Y=R*X（Y为社会保障待遇金额，R表示支付率，X表示享受社会保障待遇前的工资收入）——我国通用方式社会保障待遇支付的形式3、在保证基本生活基础上的定律支付方式。具体方式是：对于不同收入水平的社会保障对象，先确定一个保证基本生活的社会保障津贴水平，高于保障基本生活收入水平的部分，按一定得支付比率计算保障津贴。公式为Y=A+R（X-A）其中Y为社会保障津贴，X为享受社会保障待遇前的收入，R为支付率，A为保障基本生活水平的收入水平。社会保障待遇支付的形式4、随工龄递增支付率的方式。（为合理解决工龄长短均按一个比率支付社会保障津贴所导致的消极后果）具体方法为，对工龄满一定年限者（如10年）确定一个起始支付率（如收入的50%），工龄满一定年限后，每增加一年工龄，可增加一定得支付率，所增加的支付率最高不超过收入的一定比例。Y=（R+R1）X，其中，Y为社会保障津贴，X为享受社会保障待遇前的收入，R为起始支付率，R1为所增加工龄的支付率社会保障待遇支付的形式

第二节

养老金的支付与管理

社会统筹与个人账户相结合的给付方式1、社会统筹是指社会保险的资金由政府出面，按照社会统一的标准和原则，依法将分散在各企业各部门的资金集中起来，同意调剂、统一分配使用，形成的基金属于社会共同基金，为投保者共同所有，体现社会互助。2、个人账户是在国家强制和信用保证的前提下，通过社会统筹，进行个人强制储蓄的基本养老保险形式。它是国家强制推行的由劳动者在职期间为未来退休后的储蓄制度，其核心是“自我保障”，并为每个投保人建立一个账户，一般不作社会调剂，基金的收支方式为“完全积累式”，产权属于个人，可以继承。

中国养老保险制度的给付方式

享受养老金的条件通常有三个：即年龄、工龄及缴费年限。

1、关于缴费年限个人缴费不满15年，不能享受基础养老金，只能将个人账户储蓄额一次性支付；个人缴费满15年的，则可以享受终身养老金，（基础养老金＋个人账户养老金）

中国养老保险制度的享受条件2、关于退休条件

A、一般规定：男工人、男干部年满60岁；女工人年满50岁，女干部年满55岁，（均要达到连续工龄满10年，可享受退休待遇）；

B、特殊行业或岗位：男55岁；女45岁，连续工龄满10年，可享受退休待遇（井下、高空、高温、特别繁重的体力劳动或其他有害身体健康的工作）

【中央国家机关的部长、省委书记、省长、主席、市长和相当职务的干部，退休年龄可延至65岁；教授、研究员以及相当职称的高级专家，经所在单位报请省级政府或中央、国家机关部委批准，可延长退休年龄，但最长不超过70岁】

社保养老中的三个“人”老人老办法（97年12月31日前已退休，执行以前的退休办法）中人过渡办法（在原养老金计划下工作多年在新养老金计划下退休的人。新制度前无个人缴费，只有企业缴纳的部分社会统筹，但新制度后缴纳方法和新人一样）新人新办法（在97年12月31日后新制度下参加工作的人，个人缴费为月工资总额的８％全部计入个人账户，企业缴费２０％进入社会统筹。）基本养老金的计发办法缴费基数越高，缴费的年限越长，养老金就会越高。

养老金的领取是无限期规定的，只要领取人生存，就可以享受按月领取养老金的待遇，即使个人帐户养老金已经用完，仍然会继续按照原标准计发，况且，个人养老金还要逐年根据社会在岗职工的月平均工资的增加而增长。因此，活得越久，就可以领取得越多，相对于交费来说，肯定更加划算。

养老金的待遇给付办法

城镇企业职工基本养老保险计算方法一、参加城镇企业职工基本养老保险的人员，退休后均按本意见计发基本养老金。二、“统账结合”后参加工作且缴费年限累计满15年的人员，退休后按月发给基本养老金，基本养老金由基础养老金和个人账户养老金组成。“统账结合”前参加工作，本意见实施后退休且缴费年限(含视同缴费年限，下同)累计满15年的人员，在发给基础养老金和个人账户养老金的基础上，再发给过渡性养老金和过渡性调节金。

（一）基础养老金月标准以当地上年度在岗职工月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均值为基数，缴费每满1年发给1%。计算公式为：基础养老金=（参保人员退休时当地上年度在岗职工月平均工资＋本人指数化月平均缴费工资）÷2×缴费年限×1%（二）个人账户养老金月标准为个人账户储存额除以计发月数。计算公式为：个人账户养老金=参保人员退休时个人账户累计储存额÷计发月数（三）过渡性养老金月标准以本人指数化月平均缴费工资为基数，“统账结合”前的缴费年限每满1年发给1.2%。计算公式为：过渡性养老金=本人指数化月平均缴费工资×统账结合前的缴费年限×1.2%（四）过渡性调节金以当地现行标准为基数，2006年至2014年退休的按一定比例计发。2015年及以后退休的，不再发给过渡性调节金。

为了保持待遇水平平稳过渡，设立3年过渡期。在过渡期内按照新办法计算的基本养老金，低于原办法的，差额部分予以补齐。高于原办法的，2006年退休的发给高出部分的30%；2007年退休的发给高出部分的70%；2008年退休的发给高出部分的90%。2009年以后退休的，基本养老金按新办法计算。过渡期满后按新办法计算的基本养老金仍低于原办法的，差额部分予以补齐。新人待遇公式个人基本养老金＝基础养老金＋个人账户养老金基础养老金＝（上年度地方在岗职工月平均工资＋本人指数化月平均缴费工资）/2×缴费年限*1％个人账户养老金＝个人账户储存额/计发月数注：（1）缴费年限≥15年；（2）计发月数根据职工退休时城镇人口平均预期寿命、本人退休年龄、利息等因素确定，并不是以前固定的120

（3）本人指数化月平均缴费工资＝参保人员退休时上一年度全省职工月平均工资×本人平均缴费工资指数（4）本人平均缴费工资指数是指从1997年起至退休上一年度本人历年缴费工资指数的平均值

（5）当年缴费工资指数为本人当年缴费工资额与当年全省职工平均工资的比值。低限为0.6，高限为3。

缴费规则资金管理领取规则缴费基数×缴费比例个人帐户+统筹帐户基础性养老金+个人帐户养老金缴费基数：按照当地上年度职工月平均工资确定（例：可以缴其60%——300%）缴费比例：单位代扣代缴社会养老保险费的费率为28%，其中个人承担8%，单位承担20%。（个体交平均工资20%）个人帐户：8%统筹帐户：20%基础性养老金：参保人员退休时当地上年度在岗职工月平均工资＋本人指数化月平均缴费工资）÷2×缴费年限×1%个人帐户养老金：=缴费（个人薪酬8%）+运营所得=退休时个人帐户全部储存额/计发月数*自由职业者交纳基本养老保险费费率为20%，帐户分配比例同上。第五章

社会保障基金的投资运营本章教学目的：通过本章的学习，了解社保基金（投资）的含义及其投资运营的基本原则、必要性、意义，掌握社会保障基金投资运营的工具及投资组合策略等问题。

第一节

社会保障基金投资的基本内涵中国社会保障基金构成社会保险基金社会救助基金社会福利基金社会优抚基金养老保险基金医疗保险基金失业保险基金工伤保险基金生育保险基金基本养老（医疗）保险基金补充养老（医疗）保险基金救灾基金公共福利基金职工福利基金社会统筹个人账户基金扶贫基金居民低保金农民五保金

广义的社会保障基金是与社会保障项目一一相对应的，有学者也称其为社会保障资金。狭义的社会保障基金主要包括五种概念：1、社会保险基金2、社会统筹基金3、基本养老保险基金体系中个人账户上的基金4、企业年金及企业补充养老保险基金5、全国社会保障基金一、狭义社保基金的基本内涵

社会保险基金相当于蓄水池，是社会保险费的收取与支付差额的积累。社会保险基金的形成，取决于基金筹集模式的选择。

1、全国社会保障基金。由全国社会保障基金理事会负责管理、由国有股减持计划资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金，及其投资收益形成的，由中央政府集中的社会保障基金。在管理体制上，由理事会集中管理，根据财政部和人保部共同下达的指令和方式进行管理。我国涉及投资的社保基金的基本内涵

2、社会保险基金的结余与投资主要是针对养老保险基金而言的。（部分积累制，个人账户基金长期积累用于投资，但管理体制上属于省级或地市级统筹，属地管理和分账管理

3、企业年金基金归个人和企业所有，政府给予政策和税收优惠，不承担管理、运营和担保责任，由企业各自采用市场化的运作机制负责基金的营运。我国涉及投资的社保基金的基本内涵

社会保险基金管理机构或委托的机构用社会保险基金购买国家政策和法律许可的金融资产或实际资产，以使社会保险基金在一定时期内获取预期收益的基金运营行为。二、社会保险基金投资的含义

第二节

社会保险基金投资运营的主要原则社会保险基金的投资目的是为了使资金能不断保值增值，从而实现社会保险的基本目的，即被保险人在符合条件后其基本的生活水平能够得到保障。社会保险基金的投资原则与商业寿险投资的原则具有相同性：获得最高预期收益，投资应尽量分散，投资结构多样化，注重经济效益和社会效益并重。1、安全性原则（首要原则、基本原则）

安全性是要求投出的本金及其产生的收益在可预计的未来能完全收回的确定性。名义安全是指原物归还，即投资的本金能够按时全部收回，并取得预期投资收益；实际安全是指投资的本金及其产生的收益能够保值，能够抵御通货膨胀的风险，不降低其购买力。社保基金投资的原则2、收益性原则（最重要的原则）

社会保险基金运营的目的就是为了增加收益，因此在投资时，应尽可能选择收益高的投资方式，实现最大的经济效益，以建立更丰厚的社会保险基金。

社保基金投资的原则3、流动性原则流动性是指基金投资项目中一项投资的资产转变成另一种资产尤其是变现成现金的难以程度和速度。他的目的是为了保证社会保险基金的周转能力、能及时、足额的给付社会保险金。社保基金投资的原则4、公益性原则社会保险基金的投资必须用于对经济和社会有益的项目，并与政府经济政策相一致,根据国家社会发展战略来确定社会保险基金的投资项目。社保基金投资的原则

第三节

社会保险基金的投资风险及投资规则1、投资风险是指在社保基金投资过程中，由于主观原因和客观原因造成的投资收益率不确定的风险。系统性风险：指风险对投资资金而言是外部的无法在投资组合中分散的风险，是所有投资者均要承担的风险，主要包括，自然风险、政治风险、政策法规风险、利率风险、经济周期风险、通货膨胀风险及市场缺陷风险等。非系统性风险：是指风险来源为非全局性的、可以通过资金投资管理公司的操作进行防范和化解的风险，或是可以引起单项投资的收益发生变动的风险，如流动性风险、企业经营管理不善、人事变动等风险。社保基金的运营风险特征2、替代率风险是指基金的最终积累额（基金缴费加投资收益）在假定的寿命条件下达不到预定的替代率，从而影响老年人退休后生活水平的风险。3、通货膨胀风险

由于通货膨胀，社会保险基金经过长期积累后其实际购买力下降，造成货币贬值。4、偿付能力风险

是指基金管理公司由于经营不善或其他原因陷入财务危机而不能偿付委托人的应计债权的风险。

社保基金的运营风险特征社会保险基金的投资工具在不同的国家不同的时期会有不同的形式。通常来讲，可选择的投资工具可以大体分为两类：金融工具和实物工具。金融工具一般包括;银行存款，债券，股票、贷款合同，信托投资基金、抵押贷款、外汇投资等。实物工具主要有：营利性基础设施投资，房地产投资、产业投资（投资办企业）二、社会保险基金可选择的投资工具1、银行存款安全可靠，，操作简单，流动性最强，虽可以收取一定利息但收益率较低，在通货膨胀时，基金有贬值风险。各种投资工具特点比较2、购买债券

债券是发行人依照法定程序并约定一定期限内还本付息的一种有价证券。按发行主体可分为国家债券、地方债券、金融债券、公司债券、国际债券。购买债券的投资特点是收益相对稳定且较高，投资的风险较小，特别是政府债券由于没有违约风险，安全性最高且收益稳定。各种投资工具特点比较3、购买股票股票是制股份有限公司发行的、表示其股东按其持有价格的股份享受权益和承担义务的可转让的凭证。总的来说，股票投资收益要高于债券，但最大的特征是不确定性，股票收益很大程度上取决于发行股票的公司，所以上市公司的选择就尤为重要。股票投资风险主要存在于股利收益的不确定性和股票价格的不确定性。各种投资工具特点比较投资形式指标股票债券身份不同公司产权所有者债权人收益不同上不封顶，下不保底固定利息变现能力不同一般较好本金收回不同无法抽回，只能转让到期收回本金股票投资于债券投资的区别4、各类贷款主要包括住房抵押贷款、个人贷款和工商业贷款（一般委托银行贷款，但也有的国家开办社会保险银行来直接发放贷款）。这类贷款投资一般风险相对较小，收益稳定，但一般情况下周期相对较长。各种投资工具特点比较5、投资基金一种社会化的信托投资工具，指由基金公司或其他发起人向投资者发行受益凭证，将大众手中的零散资金集中起来，委托有专业知识和投资经验的专家进行管理和运作，并由信誉良好的金融机构充当募集资金的信托人或保管人，投资人按基金份额分享基金的增值收益。最大的优势：专家理财，组合投资、规避风险、流动性强、收益高而稳健。各种投资工具特点比较6、不动产投资不动产投资主要指房地产投资，还包括公共基础设施建设（公路、铁路、桥梁等具体项目），主要特点是投资周期长，涉及面广，过程复杂、资产流动性低，收益周期长且高而稳定，一般风险较大。一般情况下，房地产受经济周期波动的影响和管理成本较高等特点，多数国家对其投资比重严格限制。基础设施投资一般以贷款方式。各种投资工具特点比较社保基金投资的原则在某些情况下是有矛盾的，一般来说，安全性和流动性原则一般是同方向的，而收益性和安全性原则、流动性原则是反方向变动的。安全性与流动性从强到弱排序：1——6

收益性从达到小：6——1各种投资工具特点比较

尽管各国社会保险基金的投资组合会因其市场条件、政府监管的严厉程度等不同有所区别，但鉴于社保基金投资安全性的要求，有一些共同的投资规则或方法是各国所普遍遵守。1、分散化投资2、控制投资工具的风险等级3、控制高风险的投资工具所占的比例4、注重投资的长期性三、社保基金的普遍投资规则1、分散化投资

是指基金分散投资于性质不同，期限不同、地区不同的投资工具，以取得风险和收益的最佳组合。”鸡蛋不要放在一个篮子里“2、控制投资工具的风险等级尽管高风险的投资工具可以带来高收益，但由于高风险还意味着巨大的不确定性及投资失败后的具额损失，因此社保基金投资会对所投资的金融工具的风险等级有所控制。（企业的信用等级BBB）3、控制高风险的投资工具所占的比例社保基金投资组合中包含高风险的投资工具是出于提高收益率的需要。但是，为了控制风险，通常对高风险投资工具在社保基金投资组合中所占的比例予以限制。4、注重投资的长期性这是由社保基金的特点所决定的，体现在两方面;一、在社保基金的投资组合中，中长期投资工具如：长期国债等占较大比重；二、长期投资是一种理念，即在债券、股票等投资中，注重利息、股息收入，不注重证券买卖差价所体现的资本得利收入。一般意义上讲，影响社保基金投资收益的因素很多：1、社保基金的投资规模。2、资本市场的开放、完善、成熟程度。3、社保基金投资工具的选择。4、投资工具的组合策略选择。（不同投资工具的选择和搭配、投资期限组合、投资区域组合等）5、政府监管的严厉程度或是干预程度。6、市场的发展程度。7、国际经济大环境。社保基金投资组合的国际比较及结论1、股票投资的比重与资本市场的发育程度有关。2、政府债券在所有国家都是社会保险基金的重要投资工具。3、政府对社保基金投资进行不同程度的监管。4、政府灵活运用投资准则，一般情况下都在安全的前提下突出效益，但为了效益而冒一定风险也是现实的。5、一般规定投资的最低收益率。如果出现实际收益率低于预计收益率，就必须采取如改变投资方向和投资项目的必要措施。6、选择良好的投资主体。（良好的投资信誉和较佳的投资业绩）第六章

社会保障基金的监管本章教学目的：通过本章的学习，了解社保基金监管的含义及基本原则、必要性、意义，掌握社保基金监管的理论依据和监管所要达到的目标、监管方式、类型特点等。

第一节

社会保障基金监管的内涵及原则社