期货交易所风险控制管理办法介绍

期货交易所风险控制

管理办法介绍

主要内容：一、交易所风险控制管理办法的制定依据、适用范围、主要内容。二、主要介绍上海期货交易所风险控制管理办法，同时介绍郑州商品交易所、大连商品交易所的不同点。三、期货市场风险监控与管理交易所风险控制管理办法的制定依据、适用范围、主要内容：一、为加强期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证上海期货交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《上海期货交易所交易规则》制定本办法。交易所、会员和客户应当遵守本办法。二、期货交易所风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、投机头寸限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度等。期货交易实行保证金制度。交易所在合约设计时制定最低交易保证金收取水平，合约由中国证监会批准后方可上市交易。此后，在任何情况下保证金收取比例不得低于此标准。但在下列情况下，交易所可以提高保证金收取水平。（一）持仓量达到一定的水平时;（二）临近交割期时;（三）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时;（四）连续出现涨跌停板时;（五）遇国家法定长假时;（六）交易所认为市场风险明显增大时;（七）交易所认为必要的其他情况。交易所根据市场情况决定调整交易保证金的，应当公告，并报告中国证监会。

四、随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（N）达到下列标准时

交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时，暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。CZCEN表示某某一月份份期货合合约的双双边持仓仓总量，，单位：：万手。。DCE五、随着着合约临临近交割割月，交交易所将将逐步提提高该合合约交易易保证金金比例。。CZCE交割月前前一个月月份期货货合约按按上旬、、中旬和和下旬的的不同，，分别适适用不同同的交易易保证金金标准。。具体见见下表：：DCE六、当某某铜、铝铝、锌、、螺纹钢钢、线材材期货合合约连续续三个交交易日（（即D1、D2、D3交易日日）的累累计涨跌跌幅（N）达到到7.5%;或或连续续四个交交易日（（即D1、D2、D3、D4交易日日）的累累计涨跌跌幅（N）达到到9%;或连连续五个个交易日日（即D1、D2、D3、D4、D5交交易日））的累计计涨跌幅幅（N））达到10.5%时，，交易所所可以根根据市场场情况，，采取单单边或双双边、同同比例或或不同比比例、部部分会员员或全部部会员提提高交易易保证金金，限制制部分会会员或全全部会员员出金，，暂停部部分会员员或全部部会员开开新仓，，调整涨涨跌停板板幅度，，限期平平仓，强强行平仓仓等措施施中的一一种或多多种措施施，但调调整后的的涨跌停停板幅度度不超过过20%。当某黄金期货货合约连续三三个交易日（（即D1、D2、D3交交易日）的累累计涨跌幅（（N）达到10%；或连连续四个交易易日（即D1、D2、D3、D4交交易日）的累累计涨跌幅（（N）达到12%；或连连续五个交易易日（即D1、D2、D3、D4、、D5交易日日）的累计涨涨跌幅（N））达到14%时，交易所所可以根据市市场情况，采采取单边或双双边、同比例例或不同比例例、部分会员员或全部会员员提高交易保保证金，限制制部分会员或或全部会员出出金，暂停部部分会员或全全部会员开新新仓，调整涨涨跌停板幅度度，限期平仓仓，强行平仓仓等措施中的的一种或多种种措施，但调调整后的涨跌跌停板幅度不不超过20%。当某天然橡胶胶期货合约连连续三个交易易日（即D1、D2、D3交易日日）的累计涨涨跌幅（N））达到9%;或连续四四个交易日（（即D1、D2、D3、、D4交易日日）的累计涨涨跌幅（N））达到12%;或连续续五个交易日日(即D1、、D2、D3、D4、D5交易日））的累计涨跌跌幅（N）达达到13.5%时，交易易所可以根据据市场情况，，采取单边或或双边、同比比例或不同比比例、部分会会员或全部会会员提高交易易保证金，限限制部分会员员或全部会员员出金，暂停停部分会员或或全部会员开开新仓，调整整涨跌停板幅幅度，限期平平仓，强行平平仓等措施中中的一种或多多种措施，但但调整后的涨涨跌停板幅度度不超过20%。当某燃料油期期货合约连续续三个交易日日（即D1、、D2、D3交易日））的累计涨跌跌幅（N）达达到12%;或连续续四个交易日日（即D1、、D2、D3、D4交易易日）的累计计涨跌幅（N）达到14%;或连连续五个交易易日（即D1、D2、D3、D4、、D5交易日日）的累计涨涨跌幅（N））达到16%时，交易所所可以根据市市场情况，采采取单边或双双边、同比例例或不同比例例、部分会员员或全部会员员提高交易保保证金，限制制部分会员或或全部会员出出金，暂停部部分会员或全全部会员开新新仓，调整涨涨跌停板幅度度，限期平仓仓，强行平仓仓等措施中的的一种或多种种措施，但调调整后的涨跌跌停板幅度不不超过20%。N的计算公公式:N=(Pt-P0)/P0*100%t=3,4,5P0为D1交易日前前一交易日结结算价Pt为t交易日结算价价，t=3，4，，5P3为D3交易日结结算价P4为D4交易日结结算价P5为D5交易日结算算价交易所采取本本条规定措施施的，应当事事先报告中国国证监会。对同时适用本本办法规定的的两种或两种种以上交易保保证金比例的的，其交易保保证金按照规规定交易保证证金比例中的的最高值收取取。CZCE：某某期货合约按按结算价计算算的价格变化化，连续四个个交易日（即即D1、D2、D3、D4交易日））累计涨(跌跌)幅（N））达到期货合合约规定涨(跌)幅的3倍或者连续续五个交易日日（即D1、、D2、D3、D4、D5交易日））累计涨(跌跌)幅（N））达到期货合合约规定涨(跌)幅的3.5倍的，，交易所有权权提高交易保保证金标准;提高交易保保证金标准的的幅度不高于于期货合约当当时适用的交交易保证金标标准的3倍。。N的计算公式式如下：N＝（Ｐt——Ｐ0）／ＰＰ0×100%t=4，5Ｐ0为D1交交易日前一交交易日结算价价Ｐt为t交易易日结算价，，t=4，5DCE：当某某期货合约连连续三个交易易日按结算价价计算的涨（（跌）幅之和和达到合约规规定的最大涨涨跌幅的2倍倍，连续四个个交易日按结结算价计算的的涨（跌）幅幅之和达到合合约规定的最最大涨跌幅的的2.5倍，，连续五个交交易日按结算算价计算的涨涨（跌）幅之之和达到合约约规定的最大大涨跌幅的3倍时，交易易所有权根据据市场情况，，采取单边或或双边、同比比例或不同比比例、部分会会员或全部会会员提高交易易保证金的措措施。提高交交易保证金的的幅度不高于于合约规定交交易保证金的的1倍。交交易所采采取上述措施施须事先报告告中国证监会会。七、交易所实实行价格涨跌跌停板制度，，由交易所制制定各上市期期货合约的每每日最大价格格波动幅度。。在某一期货合合约的交易过过程中，当出出现下列情况况时，交易所所可以根据市市场风险调整整其涨跌停板板幅度:（一））期货货合约约价格格出现现同方方向连连续涨涨跌停停板时时;（二））遇国国家法法定长长假时时;（三））交易易所认认为市市场风风险明明显变变化时时;（四））交易易所认认为必必要的的其他他情况况。交易所所根据据市场场情况况决定定调整整涨跌跌停板板幅度度的，，应当当公告告，并并报告告中国国证监监会。。对同时时适用用本办办法规规定的的两种种或两两种以以上涨涨跌停停板的的，其其涨跌跌停板板按照照规定定涨跌跌停板板中的的最高高值确确定。。SHFE：：当某某期货货合约约以涨涨跌停停板价价格成成交时时，成成交撮撮合实实行平平仓优优先和和时间间优先先的原原则，，但平平当日日新开开仓位位不适适用平平仓优优先的的原则则。CZCE、、DCE：：某期期货合合约以以涨跌跌停板板价格格成交交的，，成交交撮合合原则则为平平仓优优先和和时间间优先先。涨（跌跌）停停板单单边无无连续续报价价（以以下简简称单单边市市）是是指某某一期期货合合约在在某一一交易易日收收盘前前5分分钟内内出现现只有有停板板价位位的买买入（（卖出出）申申报、、没有有停板板价位位的卖卖出（（买入入）申申报，，或者者一有有卖出出（买买入））申报报就成成交、、但未未打开开停板板价位位的情情况。。连续续的两两个交交易日日出现现同一一方向向的涨涨（跌跌）停停板单单边无无连续续报价价情况况，称称为同同方向向单边边市;在在出现现单边边市之之后的的下一一个交交易日日出现现反方方向的的涨（（跌））停板板单边边无连连续报报价情情况，，则称称为反反方向向单边边市。。当D3交易易日期期货合合约出出现同同方向向单边边市（（即连连续三三天达达到涨涨跌停停板））时，，若D3交交易日日是该该合约约的最最后交交易日日，则则该合合约直直接进进入交交割；；若D4交交易日日是该该合约约的最最后交交易日日，则则D4交易易日该该合约约按D3交交易日日的涨涨跌停停板和和保证证金水水平继继续交交易；；除上上述两两种情情况之之外，，D4交易易日该该铜、、铝、、锌、、螺纹纹钢、、线材材、黄黄金、、天然然橡胶胶、燃燃料油油期货货合约约暂停停交易易一天天。交交易所所在D4交交易日日根据据市场场情况况决定定对该该铜、、铝、、锌、、螺纹纹钢、、线材材、黄黄金、、天然然橡胶胶、燃燃料油油期货货合约约实施施下列列两种种措施施中的的任意意一种种：措施一一：D4交交易日日，交交易所所决定定并公公告在在D5交易易日采采取单单边或或双边边、同同比例例或不不同比比例、、部分分会员员或全全部会会员提提高交交易保保证金金，暂暂停部部分会会员或或全部部会员员开新新仓，，调整整涨跌跌停板板幅度度，限限制出出金，，限期期平仓仓，强强行平平仓等等措施施中的的一种种或多多种化化解市市场风风险，，但调调整后后的涨涨跌停停板幅幅度不不超过过20%。。在交交易所所宣布布调整整保证证金水水平之之后，，保证证金不不足者者应当当在D5交交易日日开市市前追追加到到位。。若D5交交易日日该期期货合合约的的涨跌跌幅度度未达达到当当日涨涨跌停停板，，则D6交交易日日该期期货合合约的的涨跌跌停板板和交交易保保证金金比例例均恢恢复正正常水水平；；若D5交交易日日该期期货合合约的的涨跌跌幅度度与D3交交易日日同方方向再再达到到当日日涨跌跌停板板，则则交易易所宣宣布为为异常常情况况，并并按有有关规规定采采取风风险控控制措措施；；若D5交交易日日该期期货合合约的的涨跌跌幅度度与D3交交易日日反方方向达达到当当日涨涨跌停停板，，则视视作新新一轮轮单边边市开开始，，该日日即视视为D1交交易日日，下下一日日交易易保证证金和和涨跌跌停板板参照照本办办法第第十二二条规规定执执行。。措施二二：在在D4交易易日结结算时时，交交易所所将D3交交易日日闭市市时以以涨跌跌停板板价申申报的的未成成交平平仓报报单，，以D3交交易日日的涨涨跌停停板价价，与与该合合约净净持仓仓盈利利客户户（或或非期期货公公司会会员，，下同同）按按持仓仓比例例自动动撮合合成交交。同同一客客户持持有双双向头头寸，，则首首先平平自己己的头头寸，，再按按上述述方法法平仓仓。具体操操作方方法如如下：：（一））申报报平仓仓数量量的确确定在D3交易易日收收市后后，已已在计计算机机系统统中以以涨跌跌停板板价申申报无无法成成交的的，且且客户户该合合约的的单位位净持持仓亏亏损大大于或或等于于D3交易易日结结算价价6%（天天然橡橡胶、、燃料料油为为8%）的的所有有申报报平仓仓数量量的总总和为为平仓仓数量量。若若客户户不愿愿按上上述方方法平平仓可可以在在收市市前撤撤单，，则已已撤报报单不不再作作为申申报的的平仓仓报单单。（二））客户户单位位净持持仓盈盈亏的的计算算方法法客户该该合约约单位位净持持仓盈盈亏=客客户该该合约约净持持仓盈盈亏的的总和和（元元）/客户户该合合约的的净持持仓量量（重重量单单位））上式中中铜、、铝、、锌、、螺纹纹钢、、线材材、天天然橡橡胶、、燃料料油的的重量量单位位为吨吨，黄黄金的的重量量单位位为克克。客户该该合约约净持持仓盈盈亏的的总和和，是是指在在客户户该合合约的的历史史成交交库中中从当当日向向前找找出累累计符符合当当日净净持仓仓数的的开仓仓合约约的实实际成成交价价与当当日结结算价价之差差的总总和。。（三三））持持仓仓盈盈利利客客户户平平仓仓范范围围的的确确定定根据据上上述述方方法法计计算算的的客客户户单单位位净净持持仓仓盈盈利利的的投投机机头头寸寸以以及及客客户户单单位位净净持持仓仓盈盈利利大大于于或或等等于于D3交交易易日日结结算算价价6%（（天天然然橡橡胶胶、、燃燃料料油油为为8%））的的保保值值头头寸寸都都列列入入平平仓仓范范围围。。（四）平平仓数量量的分配配原则及及方法1、平仓仓数量的的分配原原则（1）在在平仓范范围内按按盈利的的大小和和投机与与保值的的不同分分成四级级，逐级级进行分分配。首先分配配给属平平仓范围围内单位位净持仓仓盈利大大于或等等于D3交易日日结算价价6%（（天然橡橡胶、燃燃料油为为8%））的投机机头寸（（以下铜铜、铝、、锌、螺螺纹钢、、线材、、黄金简简称盈利利6%以以上的投投机头寸寸，天然然橡胶、、燃料油油简称盈盈利8%以上的的投机头头寸）；；其次分配配给单位位净持仓仓盈利大大于或等等于D3交易日日结算价价3%（（天然橡橡胶、燃燃料油为为4%）），小于于6%（（天然橡橡胶、燃燃料油为为8%））的投机机头寸（（以下铜铜、铝、、锌、螺螺纹钢、、线材、、黄金简简称盈利利3%以以上的投投机头寸寸，天然然橡胶、、燃料油油简称盈盈利4%以上的的投机头头寸）；；再次分配配给单位位净持仓仓盈利小小于D3交易日日结算价价3%（（天然橡橡胶、燃燃料油为为4%））的投机机头寸（（以下铜铜、铝、、锌、螺螺纹钢、、线材、、黄金简简称盈利利3%以以下的投投机头寸寸，天然然橡胶、、燃料油油简称盈盈利4%以下的的投机头头寸）；；最后分配配给单位位净持仓仓盈利大大于或等等于D3交易日日结算价价6%（（天然橡橡胶、燃燃料油为为8%））的保值值头寸（（以下铜铜、铝、、锌、螺螺纹钢、、线材、、黄金简简称盈利利6%以以上的保保值头寸寸，天然然橡胶、、燃料油油简称盈盈利8%以上的的保值头头寸）。。（2）以以上各级级分配比比例均按按申报平平仓数量量（剩余余申报平平仓数量量）与各各级可平平仓的盈盈利头寸寸数量之之比进行行分配。。2、平仓仓数量的的分配方方法及步步骤（见见附件））（1）铜铜、铝、、锌、螺螺纹钢、、线材、、黄金品品种平仓仓数量的的分配方方法及步步骤若盈利6%以上上的投机机头寸数数量大于于或等于于申报平平仓数量量，则根根据申报报平仓数数量与盈盈利6%以上的的投机头头寸数量量的比例例，将申申报平仓仓数量向向盈利6%以上上的投机机客户分分配实际际平仓数数量；若盈利6%以上上的投机机头寸数数量小于于申报平平仓数量量，则根根据盈利利6%以以上的投投机头寸寸数量与与申报平平仓数量量的比例例，将盈盈利6%以上投投机头寸寸数量向向申报平平仓客户户分配实实际平仓仓数量。。再把剩剩余的申申报平仓仓数量按按上述的的分配方方法向盈盈利3%以上的的投机头头寸分配配；若还还有剩余余，则再再向盈利利3%以以下的投投机头寸寸分配；；若还有有剩余，，则再向向盈利6%以上上的保值值头寸分分配。若若还有剩剩余则不不再分配配。（2）天天然橡胶胶、燃料料油品种种平仓数数量的分分配方法法及步骤骤若盈利8%以上上的投机机头寸数数量大于于或等于于申报平平仓数量量，则根根据申报报平仓数数量与盈盈利8%以上的的投机头头寸数量量的比例例，将申申报平仓仓数量向向盈利8%以上上的投机机客户分分配实际际平仓数数量；若盈利8%以上上的投机机头寸数数量小于于申报平平仓数量量，则根根据盈利利8%以以上的投投机头寸寸数量与与申报平平仓数量量的比例例，将盈盈利8%以上投投机头寸寸数量向向申报平平仓客户户分配实实际平仓仓数量。。再把剩剩余的申申报平仓仓数量按按上述的的分配方方法向盈盈利4%以上的的投机头头寸分配配；若还还有剩余余，则再再向盈利利4%以以下的投投机头寸寸分配；；若还有有剩余，，则再向向盈利8%以上上的保值值头寸分分配。若若还有剩剩余则不不再分配配。（五）平平仓数量量尾数的的处理方方法首先对每每个客户户编码所所分配到到的平仓仓数量的的整数部部分分配配后再按按照小数数部分由由大到小小的顺序序进行排排序，然然后按照照该排序序的顺序序进行分分配，每每个客户户编码1手；对对于小数数部分相相同的客客户，如如果分配配数量不不足，则则随机进进行分配配。采取措施施二之后后，若风风险化解解，则下下一个交交易日的的涨跌停停板和交交易保证证金比例例均恢复复正常水水平；若若还未化化解风险险，交易易所则宣宣布为异异常情况况，并按按有关规规定采取取风险控控制措施施。因采取措措施二平平仓造成成的经济济损失由由会员及及其客户户承担。。CZCE：如果果第三个个交易日日该期货货合约仍仍出现同同方向单单边市的的（即连连续三个个交易日日出现同同方向单单边市）），D4交易日日该期货货合约暂暂停交易易一天。。根据市场场情况，，D4交交易日交交易所决决定在D4交易易日或D5交易易日对该该期货合合约选择择采取相相应措施施。在D4交交易日强强制减仓仓。在D5交交易日分分别采取取下列措措施：（一）提提高交易易保证金金标准；；（二）调调整涨跌跌停板幅幅度；（三）暂暂停开、、平仓；；（四）限限制出金金；（五）限限期平仓仓；（六）其其他风险险控制措措施。D3交易易日收市市后，已已在计算算机系统统中以涨涨（跌））停板价价申报但但没有成成交的，，且该客客户该期期货合约约的单位位持仓亏亏损大于于或者等等于D3交易日日结算价价一定比比例(该该期货合合约规定定的最低低交易保保证金标标准)的的所有申申报平仓仓数量的的总和。。持仓盈利利客户平平仓范围围的确定定：客户该期期货合约约持仓盈盈亏总和和，是指指客户该该期货合合约的持持仓按其其实际成成交价与与当日结结算价之之差计算算的盈亏亏总和。。根据上上述方法法计算的的客户单单位持仓仓盈利的的所有持持仓（包包括套期期保值持持仓与跨跨期套利利持仓））。DCE：：如果第第三个交交易日该该期货合合约仍出出现同方方向单边边市的（（即连续续三个交交易日出出现同方方向单边边市），，则在第三三个交易易日收市市后，交交易所将将进行强强制减仓仓。申报平仓仓数量的的确定:在在第N+2个个交易日日收市后后,已在在计算机机系统中中以涨跌跌停板价价申报无无法成交交的、且且客户合合约的单单位净持持仓亏损损大于或或等于第第N+2个交交易日结结算价的的5%（（棕榈油油合约标标准为4%）的的所有持持仓。若客户不不愿按上上述方法法平仓可可在收市市前撤单单,不作作为申报报的平仓仓报单。。客户该合合约持仓仓盈亏总总和，是是指客户户该合约约的全部部持仓按按其实际际成交价价与当日日结算价价之差计计算的盈盈亏总和和。根据上述述方法计计算的客客户单位位净持仓仓盈利大大于零的的客户的的所有投投机持仓仓以及客客户单位位净持仓仓盈利大大于或等等于第N+2个交易易日结算算价的7%的保保值持仓仓都列入入平仓范范围。八、交易易所实行行投机头头寸限仓仓制度。。限仓是是指交易易所规定定会员或或客户可可以持有有的，按按单边计计算的某某一合约约投机头头寸的最最大数额额。限仓实行行以下基基本制度度:（一）根根据不同同期货品品种的具具体情况况，分别别确定每每一品种种每一月月份合约约的限仓仓数额;（二）某某一月份份合约在在其交易易过程中中的不同同阶段，，分别适适用不同同的限仓仓数额，，进入交交割月份份的合约约限仓数数额从严严控制;（三）采采用限制制会员持持仓和限限制客户户持仓相相结合的的办法，，控制市市场风险险;（四）套套期保值值交易头头寸实行行审批制制。会员或客客户的持持仓数量量不得超超过交易易所规定定的持仓仓限额。。对超过过持仓限限额的会会员或客客户，交交易所可可以按有有关规定定执行强强行平仓仓。同一客户户在不同同期货公公司会员员处开有有多个交交易编码码，各交交易编码码上所有有持仓头头寸的合合计数，，不得超超出一个个客户的的限仓数数额。持持仓量合合计超出出持仓限限额的，，交易所所可以指指定有关关期货公公司会员员对该客客户超额额持仓执执行强行行平仓。。期货公司司会员名名下全部部客户持持仓之和和超过该该会员的的持仓限限额的，，期货公公司会员员原则上上应当按按合计数数与限仓仓数之差差除以合合计数所所得比例例，由该该会员监监督其有有关客户户在规定定的时间间内完成成减仓;应当当减仓而而未减仓仓的，交交易所可可以按有有关规定定执行强强行平仓仓。交割月前第第一月的最最后一个交交易日收盘盘前，各会会员、各客客户在每个个会员处铜铜、铝、锌锌期货合约约的投机持持仓应当调调整为5手手的整倍数数（遇市场场特殊情况况无法按期期调整的，，可以顺延延一天）;进入交交割月后，，铜、铝、、锌合约投投机持仓应应当是5手手的整倍数数，新开、、平仓也应应当是5手手的整倍数数。交割月前第第一月的最最后一个交交易日收盘盘前，各会会员、各客客户在每个个会员处螺螺纹钢、线线材期货合合约的投机机持仓应当当调整为30手的整整倍数（遇遇市场特殊殊情况无法法按期调整整的，可以以顺延一天天）;进入入交割月后后，螺纹钢钢、线材合合约投机持持仓应当是是30手的的整倍数，，新开、平平仓也应当当是30手手的整倍数数。交割月前第第一月的最最后一个交交易日收盘盘前，各会会员、各客客户在每个个会员处黄黄金期货合合约的投机机持仓应当当调整为3手的整倍倍数，自然然人客户黄黄金期货合合约持仓应应当调整为为0手。进进入交割月月后，会员员及法人客客户黄金期期货合约投投机持仓应应当是3手手的整倍数数，新开仓仓、平仓也也应当是3手的整倍倍数；自然然人客户不不允许新开开仓。交割月前第第二月的最最后一个交交易日收盘盘前，各会会员、各客客户在每个个会员处燃燃料油期货货合约的投投机持仓应应当调整为为10手的的整倍数（（遇市场特特殊情况无无法按期调调整的，可可以顺延一一天）;进进入交割月月前第一月月后，燃料料油合约投投机持仓应应当是10手的整倍倍数，新开开、平仓也也应当是10手的整整倍数。CZCE：：不能交付付或者接收收增值税专专用发票的的客户不得得交割；持持仓量为非非交割单位位整数倍的的相应持仓仓不得交割割。进入交交割月前，，不得交割割的客户应应当将交割割月份的相相应持仓予予以平仓。。自进入交交割月第一一个交易日日起，自然然人客户不不得开新仓仓，交易所所有权对自自然人客户户的交割月月份持仓予予以强行平平仓。DCE：个个人客户不不允许交割割。自交割割月第一个个交易日起起，交易所所对个人客客户的交割割月份持仓仓予以强制制平仓。CZCEDCE九、新品种种、新合约约上市、交交割月合约约停板、保保证金收取取标准：1、SHFE：新上上市合约挂挂盘当日涨涨跌停板为为正常涨跌跌停板的二二倍（交易易保证金维维持合约规规定比例）），如有成成交，于下下一交易日日恢复到合合约规定的的涨跌停板板；如当当日无成交交，下一交交易日继续续执行前一一交易日涨涨跌停板和和保证金。。如三个交交易日无成成交，交易易所可以对对挂盘基准准价作适当当调整。2、CZCE：新品品种期货合合约上市当当日，涨跌跌停板幅度度为期货合合约规定涨涨跌停板幅幅度的3倍倍；新月份份期货合约约上市当日日，涨跌停停板幅度为为期货合约约规定涨跌跌停板幅度度的2倍。。当日如有成成交，下一一交易日恢恢复到规定定的涨跌停停板幅度。。当日如无成成交，下一一交易日继继续执行前前一交易日日涨跌停板板。3、DCE：黄大豆豆1号、黄黄大豆2号号、豆粕、、豆油、棕棕榈油、玉玉米、线型型低密度聚聚乙烯合约约交割月份份以前的月月份涨跌停停板幅度为为上一交易易日结算价价的4%，，交割月份份的涨跌停停板幅