银行业上市银行21年报及22Q1季报综述

一、业绩评述：高位放缓，区域中小行增势强劲业绩表现：基数效应消退之下银行业绩增速放缓20221上市银行业绩基本符合预低基效应消退之下业绩速所放缓收端看上银整营业比长562，较201全增行23pc，主要源撑221营收速低数应渐消，情扑累行中业收入以让实需下差持承分行型看在息收的背，20221行收长靠模动因项资源备足国行区域贷求旺盛城行收速先有行城行收增分为60和823份行营收增速（35%）最低，一季度疫情超预期反扑对零售业务和中间业务冲击更大，股份行作为轻型银行转型的主力军首当其冲，营收表现受到拖累。从利润端来看，2221上市行体母利同比长852，于21全速40pc其中商行和农行速高主源于域银资质仍处改通备释放段，拨备哺润力较图：202Q1上市银行营收增速放缓 图：202Q1上市银行归母净利润增速环比下行

国有行国有行 城商行股份行农商行国有行 城商行股份行国有行 城商行股份行农商行% % % % ，

Q1 9 Q-3 1 Q1

，

Q1 9 Q-3 1 Q1注：除门行瑞银、商行据算出 注：除门行瑞银、商行据算出银行间业绩呈现明分区域性中小增长势强体2221上银之间业出明分表积的小行现强劲业增势苏银宁波银京行杭行成银鲁阴行常银张家营收速0归净润增20模动绩逻之信投域向领绩化区来苏浙和都区222年来贷维持盛，宏观济行力疫扰动素该业行制较从业宽信用”是结构性的宽“稳增长”和“宽信用”的主要发力方向在基建、制造业、普惠小微和绿经领在领域局具先势和目源备银受益此外有中储行借超期中增（395业表于其大，20221收10股份中安（差上商（高增增速0%。图：202Q1上市银行归母净利润和营收表现，业绩归因：规模拉动，息差拖累，拨备贡献减少净利润拆解规模扩张动非息拨备贡献减息差下行拖累业绩增0221上市银行业绩的主驱因素为生息资产的模张“早益原一季度就商银信投放重时加“增长政靠力季银行生资维高增，拉利长1752）息差下行依是业绩拖累因素，2022年济行力无银“利体需求加资定下导致差持续承拖利增。）非息表现疲弱，对利拉动作用下降，面2221疫情影响手费佣净入增动不另面近资市波较行行金融投活的益定降中和他息净利的动用于2021年年分别降25pct和60c。）拨备正向贡献利，贡献力度有所下，221以来银行良险渐清拨备度弱从正向献润221有行备提力度上有加得对业润献有下银类来国有和商行规驱更明，差拖效农份城商行国行此商行处于释放备哺润段减值失利的向献力最图：上市银行净利润拆解分析所得税 减值损失 管理费用 其他非息收入 中间业务收入 净息差 生息资产000020406000 0Q1 0H1 0QQ3 01 0Q1，图：各类型银行净利润拆解分析

生息资产 净息差 中间业收入 其他非收入 管理费

减值损

所得税11 Q1国有行1 Q1股份行1 Q1城商行1 Q1农商行，二“稳增长”政策下，关注以量补价长期逻辑核心营收表现：净利息收入以量补价，中收增速低于预期利息净收入：以补价逻辑延续，扩差是增速分化主因利息净收入以量补逻延续国有大行稳健显2021市息净增长55于21年年速升07pc金支实经背景息差持续利收量补逻延各银行息均所生息产额稳健银类看国行利收比增（69高相于221年增升15pc，要是于政驱增的经环中大承的信投任务更息产速2021有生资增速比021年年升08pc。股份行净利息收入同比增速（071%）最低，增下降086c，其原因在于资产定价承压的况股行模张又房产零业掣0221息产855）为各型行均弱下利收增自然外商农商扩较为积息速支利收增银（397阴2213）和成银（943）利息入居市行三。图：202Q1上市银行净利息收入增速环比回升 图：202Q1上市银行生息资产稳健增长国有行 股份行 城商行

国有行 股份行 城商行农商05050

上市银行

农商行0505050

上市银行0Q1 09 0QQ3 0H1 0Q1，

0Q1 09 0QQ3 0H1 0Q1，注：除门行瑞银、商行据算出 注：除门行瑞银、商行据算出图：上市银行净利息收入增速明显分化利息净利息净入增速生息资增速右轴）常熟银常熟银江阴银成都银齐鲁银浙商银江苏银宁波银郑州银沪农商交通银招商银瑞丰银上海银长沙银农业银平安银工商银张家港苏农银中国银无锡银邮储银浦发银兴业银杭州银贵阳银北京银光大银渝农商南京银苏州银中信银紫金银兰州银青岛银青农商重庆银华夏银西安银民生银行

，净息差：资产结优化负债成本改善支差企稳净息差环比收窄资负构优化负债成本改善差有望企稳202以经济行压力增疫反下企业营难需监管降银让实经据银保监会据，022年季新放企类贷普惠型微企贷款较年初别下降0pct和05pc银资产价行力大2221多上银净环比201年全有下民行华银和庆等息下幅较的行甚拖净利息入现增在银息承之仍积极方监力导业银行降债成缓息差期年降仍政重存款比、负债控力的行受益一面资产构优可分冲资定下行压例加零贷中期款收较高信投力利于升体资产收率综资两端期222年净息有跌收或稳。图：202Q1上市银行净息差环比下行（测算值，年化），注：息（算，化=息收（整/初末息均值中收增速低于预，财富管理业务韧仍在20221上市银行整体收增速下行，其他息速主要受国有大行累。022Q1银行续及金收同比长348，速比221年年落4pc，要受中收增乏力响所中间业收入面，02年开以来本市现大幅荡导致银代收承，时疫消疲也累银行手费入加201同期的高数应各块行中业收增均低中商行2021手续及金净收同大少229主要常银理业务入认次响常熟中收同比625其收层，20221市银整同长11较201年全增大降208主要国大表不佳或国行球化布局下他息汇波影响大个看其收与市场密切波性分银在年季债表现好情下他同高，对营收形成重要支撑，例如华夏银行（1837%、南京银行（1395%、杭州银行（904%等。图：202Q1手续费及佣金净收入增速下行 图：202Q1上市银行其他非息收入增速环比回落国有行 股份行 城商行

国有行 股份行 城商行5050510152025

农商行

上市银行

0000002040

农商行

上市银行0Q1 0QQ3 0Q1 0QQ3 0Q1， ，

0Q1 0QQ3 0Q1 0QQ3 0Q1注：除门行瑞银、商行据算出 注：除门行瑞银、商行据算出图：上市银行其他非息收入波动性较高（02Q1）

其他非同比速

中收同增速工商银工商银建设银农业银邮储银交通银招商银中信银浦发银民生银兴业银平安银光大银华夏银浙商银北京银上海银江苏银宁波银南京银杭州银长沙银贵阳银成都银重庆银青岛银兰州银苏州银西安银厦门银齐鲁银无锡银苏农银江阴银瑞丰银沪农商渝农商青农商常熟银紫金银张家港行，注：他息入营收-息收入手费佣净入财富管理业务韧性在上市银行零售M维持高增然季上手费入整体于期但看财富理务性在以和安行例，20221平银财管理续收同均降权市表低背景代基金收的幅滑主拖累但风稳健保和财品销收实高增，财管手费成一支。时据露UM数的行，一度市银行售UM持的增态，中、安行南银零售UM分别较221末长5、55和74净值户面招和安私行UM也稳增，安行行AUM占零售UM例维上趋，映市银财客户基依扎财理业的基然预期随情响以及行富管理务队不壮，财管业手费入将续推收长。图：202Q1上市银行零售UM维持高增长（亿元） 图：022Q1招行和平安私行UM稳健增长（亿元）0

0 1 Q1

0

平安银行 招行占比 平安占0 1 Q1

招商银行浦发银行民生银行平安银行上海银行南京银行各行， 各行报，招商银行浦发银行民生银行平安银行上海银行南京银行注：比行/售图：平安银行和财富管理手续费收入（亿元）银财，资负结构：信贷结构优化，存款占比上行贷款增速平稳，融投资占比下降“以量补价”逻辑续绎，规模扩张进展利。21上银资增边际行，在宽政的护下模扩稳向好其份行商实增止跌升以量补辑续演随宽币宽用策续码扩张度银行利贡度不提升规优有于升银的周能。国有行农商行股份行家上市行计城商行图：各类银行总国有行农商行股份行家上市行计城商行-3 -6 -9 -2 -3 -6 -9 -2 -3，贷款占生息资产比总平稳，国有行贷款速挺。截至2221，有份/城商行农行款生资产重为772%553%512%611%其中份行和城行比银行款张力本持平贷同增上国有行股份行城行农行别为181%759%469%438除有外增较2021年末均小下。因要有（1202上年稳长基调基类投发，对公贷款需求大，国有行的资产获取优势凸显（2）上半年疫情多点扩散拖累居民消费零售贷求弱区经济挫股行城商行到定“产图：贷款总额在生息资产中占比 图：贷款总额同比增速国有行 股份行

国有行 股份行 城商行 农商行-3 -9 -3 -9 -3

城商行 农商行家上市行计-3 -9 -3 -9 -3，注：保数完度剔浙齐鲁厦、州渝、农丰

，注：保数完度剔浙齐鲁厦、州渝、农丰221同业资产占比边提升，受市场波动响金融投资占比下降。至221，四类银同资占相年初有行对银表的献升受融波动响，一季金投的比体下其农行行幅较阶债双景下对金融资重的城行响大金场配能较的股凸显势。图：同业资产在生息资产中占比 图：金融投资在生息资产中占比

国有行 股份行城商行 农商行家上市行计-3 -9 -3 -9 -3

国有行 股份行 城商行 农商行-3 -9 -3 -9 -3，注：保数完度剔浙齐鲁厦、州渝、农丰

，注：保数完度剔浙齐鲁厦、州渝、农丰信贷需求疲弱，惠金融增长强劲对公和零售信贷双走国有行增速回相对小201末38家市行公款增较2整下国有下幅相较余类行幅达2pc售贷款增速全线缓，区域经的城商行尤为显。在背景，021下半年，据现量象出，要于贷需端均掣（）221年下年别房企险露银对房贷的放加慎2电产累产业中融资需降3房产控加按贷阶收紧（费疫影相对，消费潜难释。图：对公贷款余额同比增速 图：零售贷款余额同比增速

国有行 股份行城商行 农商行家上市行计-6-2-6-2-6-2

国有行 股份行城商行 农商行家上市行计-6-2-6-2-6-2， ，图：票据贴现余额同比增速

国有行 股份行 城商行农商行 家上市行计--6-2-6-2-6-2，涉房贷款增量主要按贷款贡献，中小银对房地产贷款负增长。01年年公房地产贷款增量上，除国有行实现正增长外，余三类银行均为负增长，2家上市行的公贷量为122个按贷均正增全贷增的245。随着房并购资等措施陆出台房市缓释有推进202涉房贷的边际回可。图：1年全年涉房贷款增量占比 图201年全年制造业绿色普惠小微贷款同比增速

个人按贷款对公房产贷

制造业款 绿色贷款 普惠小贷款 ， ，图：1年全年绿色贷款同比增速 图：1年普惠小微贷款同比增速绿色贷款国有行绿色贷款国有行股份行城商行农商行工商银行建设银行工商银行建设银行农业银行中国银行交通银行邮储银行招商银行兴业银行银行中信银行民生银行平安银行华夏银行浙商银行北京银行上海银行江苏银行银行杭州银行长沙银行成都银行贵阳银行重庆银行青岛银行苏州银行西安银行渝农商行青农商行无锡银行紫金银行银行张家港行工商银建设银农业银中国银交通银邮储银招商银兴业银浦发银中信银民生银平安银光大银华夏银浙商银北京银上海银江苏银宁波银南京银杭州银长沙银贵阳银重庆银郑州银青岛银苏州银厦门银渝农商青农商无锡银紫金银张家港江阴银

普惠小贷款国有行股份行城商行农商行国有行股份行城商行农商行制造业贷款分化较色贷款和普惠小微放构性宽信用信号01年42上银行制业款比为1084，贷整增较为近且类行分化小；绿色款普小贷实现0上增高于款体性宽用效显222年4月行设科创再引导有股行技企放，预计来有多构信贷具台为量”提多支。存款占比边际上，负债来源更趋稳定负债端存款占比上行期存款率下行存款供更趋稳定2021末6家行款余额计负比为727较221末行6P四银增达3P以上一股双场波之叠疫复拖经居风好明降，因此款给际021年6上银活期款为468较2212末下超pc中期款供增，银增了更稳的债。图：存款余额占计息负债比重均有上行 图：活期存款比率总体下行

国有行 股份行城商行 农商行-2 -6 -2 -6 -2

国有行 股份行城商行 农商行-2 -6 -2 -6 -2， ，三、资产质量：地产风险犹存，前景乐观不良指标持续优良，潜在风险进一步降低不良环比再尤以长角等区域银行突房地不频企债能存诸多不确定性的背景下，上市银行资产质量仍然持续优质，不良率呈稳步下行趋势。202年一度40家市行不为132上末再降2P其波07常熟银行（08%、杭州银行（082%、无锡银行（08）等多家长三角区域银行持续保资优，季不已于1此外以产量质称的储行（082）良与末持。前瞻性指标可窥趋势良指标或将持续改善到个房流性张财务险露等影上银不呈结构特但关贷率不生率前性标来，不良然控风抵能力续强一面近年上银不认愈加格逾期0以贷款良款从216的951降至201的638，同多家银行信卡期定点揭款进调另方面从据看生行（1B华银（1B南银（2P州（5P等家股行及区域行一度关款率呈不同度下此外，加回销测，021末绝大多上银不生率下或持稳上市行速良产处收及核销等不潜风一步低半银备覆超30，鼓当拨备盖水，为阶段润放供间。图30：上市银行不良率221环比下行.%.%.%

国有银行 股份行 城商行 农商行 上市银行.%.%.%.%.%

.%

.%

.%

.% .%.%.%.%6 7 8 9 0 1 Q1，表：大部分银行不良前瞻性指标向好名称202Q1不良()201A不良率()环比上年末变动(B)较上年末下行2021不良余额(亿元)环比上年末动(亿元)关注/贷款总额202Q()关注/贷款201A(额环比上年末变) 动(B)农业银行.1.32√.9.7-.8-交通银行.7.81√.7.1.7.52工商银行.2.20.7.8-.9-邮储银行.2.20.0.5.8.71建设银行.0.22√.2.1-.9-中国银行.1.32√.2.0-.5-平安银行.2.20.0.5.1.21浦发银行.8.13√.1.8.7.70华夏银行.5.72√.8.5.7.1民生银行.4.95√.9.1.7.5.4.13.8.6.6.4兴业银行.0.00.0.6.5.22.4.51√.6.0-.6-浙商银行.3.30.2.5-.2-中信银行.5.94√.9.0-.5-兰州银行.2.39.2.0.4.3宁波银行.7.70.7.8.1.83郑州银行.0.55√.3.8.4.17青岛银行.3.41√.0.8.1.3苏州银行.9.1√.6.3.1.6江苏银行.3.85√.7.0.3.41杭州银行.2.64√.6.5.8.80西安银行.5.27√.0.3.6.2南京银行.0.11√.2.81.2北京银行.4.40.1-.8-厦门银行.0.11√.0.4.3.18上海银行.5.50.9.4.6.55长沙银行.9.01√.6.3.9.81齐鲁银行.3.52√.4.0.1.54成都银行.1.87√.1.5.5.1重庆银行.0.00.6.0-.2-贵阳银行.1.5.7.3.9.8江阴银行.9.1√.4.1-.6-张家港行.4.51√.1.7.3.18青农商行.4.40.0.2.4.9无锡银行.7.36√.0.1.4.95渝农商行.5.50.6.6-.2-常熟银行.1.10.4.8.4.95瑞丰银行.4.51√.9.2.4.1沪农商行.4.51√.6.9.7.70紫金银行.5.5√.7.4.2.39苏农银行.0.11√.8.0.1.6，图：近年上市银行关注率呈下行趋势 图：逾期0天以上贷款/不良贷款1年略抬升.%.%.%.%.%.%.%

国有银行 股份行 城商行.%.%.%.%.%.%.%.%6 7 8 9 0

国有银行 股份行 城商行农商行 上市银行.%.%.%.%.% .%6 7 8 9 0 ， in，表：上市银行不良生成率多数下行（加回核销测算值）名称201A不良生成率200A不良生成率同比变动（BP）较上年末下行202Q1拨备覆盖率()201A拨备覆盖率()环比上年末变动(B)农业银行.%.%.3√.5.3.7交通银行.%.%.6√.6.5.6工商银行.%.%.5√.1.4.7邮储银行.%.%.2√.8.1.3建设银行.%.%.0√.6.6.4中国银行.%.%.1√.4.5.9平安银行.%.%.7√.1.2.8浦发银行.%.%.1.5.6.9华夏银行.%.%.6√.9.9.1民生银行.%.%.9√.1.3.9.%.%.4√.8.7.9兴业银行.%.%.6√.9.3.6.%.%.3√.2.2.5浙商银行.%.%.1√.6.1.5中信银行.%.%.6√.9.7.2兰州银行.%.%.1.6.8.2宁波银行.%.%.1√.8.2.4郑州银行.%.%.2√.2.8.4青岛银行.%.%.3√.8.2.6苏州银行.%.%.5√.4.1.3江苏银行.%.%.2√.7.2.5杭州银行.%.%.1√.9.1.8西安银行.%.%.5.1.1.9南京银行.%.%.3√.1.4.7北京银行.%.%.1√.5.2.8厦门银行.%.%.0√.3.4.9上海银行.%.%.6√.6.3.7长沙银行.%.%.0.3.7.6齐鲁银行.%.%.0.9.5.4成都银行.%.%.4√.9.8.1重庆银行.%.%.9.2.1.9贵阳银行.%.%.6√.5.3.8江阴银行.%.%.4√.4.2.2张家港行.%.%.5√.3.5.8青农商行.%.%.2.7.7.9无锡银行.%.%.5√.4.9.5渝农商行.%.%.1√.9.5.4常熟银行.%.%.5√.3.2.1瑞丰银行.%.%.4.1.9.1沪农商行.%.%.3√.9.5.1紫金银行.%.%.6√.1.1苏农银行.%.%.8√.9.2.7，房地产风险仍是扰动银行资产质量的主要因素房地产风险仍存策好风险处置地作此前约极的业一年由于房政收多企接出流性房企务险剧上市行频受到地行的表内不资大增中大及份地产款例相对较，221对房地产款不率爬快；而小银呈现格局。前来看方政端自3以来断码“产五期再强加大目款和并贷支力受困业款极行期续等好加大质企贷款放力缓行资质压另面银自通严选高量名单房客成地项强后踪快账销等方位对良地产险例民银行平银多家行次露良置进等我们认着地市趋于定银合预处不资产长地产款产质量体控。其他行业不良压力解显，贡献银行整体产量。除地外2021年末造、基建类等行业的对公贷款不良率普遍较上年末下行，主要是银行积极满足企业融资需求对中小微等企业进行“纾困，有效缓解企业流动性紧张等问题。此外，多家大行及城商行221年个按良率行多房产款利下、低房付比等需求端善居购压，银按资层仍持优。209A200A是否较前一年201A较前一年变动是否较前一年表209A200A是否较前一年201A较前一年变动是否较前一年上行（BP）上行工商银行.%.%√.%√建设银行.%.%√.%√农业银行.%.%√.%√中国银行.%.%√.%√邮储银行.%.%.%0交通银行.%.%√.%-.%.%.%√中信银行.%.%√.%√浦发银行.%.%√.%√民生银行.%.%√.%√兴业银行.%.%√.%√平安银行.%.%.%√.%.%√.%√华夏银行.%.%.%√浙商银行.%.%.%√上海银行.%.%√.%√江苏银行.%.%.%√宁波银行.%.%√.%-南京银行.%.%.%9√杭州银行.%.%√.%√苏州银行-.%-.%--青农商行.%.%√.%√，名称企业贷款不良率企业贷款不良率按揭不良率按揭不良率制造业制造业不良率交运等不良交运等不良批零不良率批零不良率电热气水和电热气水和20名称企业贷款不良率企业贷款不良率按揭不良率按揭不良率制造业制造业不良率交运等不良交运等不良批零不良率批零不良率电热气水和电热气水和201A200A201A200A不良率202A200A201A 200A农业银行.2农业银行.2.7.6.8.3.8.5.8.2.5.1.4交通银行.8.3.4.7.6.5.2.7.2.8.3.7工商银行.9.9.4.8.2.2.8.4.1.8.2.4邮储银行.8.5.4.7.3.9.6.7.3-.7-建设银行.7.6.2.9.2.3.8.9.9.8.4.1平安银行.2.9.4.1.8.7.6.7.4.3.3浦发银行.7.3.4.4.2.3.4.2.9.5.5.8

率

201A

200A

供应业不良供应业不良华夏银行.4.3--.4.9.3.9.9.2.1.3民生银行.9.1.6.2.7.1.3.1.5.4.3.2.4.8.8.9.6.5.6.5.3.5.4.9兴业银行.9.3.7.4.8.6.1.4.1.9浙商银行.8.6--.7.1.6.8.9.5.5.4中信银行.5.2--.6.8.9.8.1.6.2.7宁波银行----.4.6.4.3.4.9.4-郑州银行.6.9.6.2.7.4.1.6.7.8-苏州银行.7.6.4.4.2.3.2.6.4.1--杭州银行.7.7.5.7.4.7.8.7.8.6.4-南京银行.41.4.7.2.2.3.7.7.1.1.7上海银行.7.3.9.4.8.7.8.9.9.4--成都银行.7.7.5.5.6.4.9.6.5.7重庆银行.2.8.7.9.2.1.7.1.2.9.3-青农商行.2.4.1.7.7.1.9.1.8.6--渝农商行.5.4.6.1.2.5--.6.2.1-常熟银行.6.1.3.5.7.1--.6.4-.3in，资本压力微显，多家银行寻求外延补充一季度末上市银行核心一级资本充足率多有下降。一季度向来为银行投放贷款的高峰因此0221市心一资充率有降要大和三地区成地区银行为主。长三角地区小微等信贷需求相对旺盛，因此一季度各家城农商行投放较多大行多力惠微建相行等合贷放至季末杭（81成都银行（83%、江苏银行（841%、平安银行（86）核心一级资本充足率处于行业位此于选DSBs银来考虑附资要后目前银安全边大在1pct以中国的安边较股则相较。随着中红实，市银资压将所大。图：222Q1上市银行核心一级资本充足率多有下降（%）A核心一资本足率 Q核心一级资充足率9876农业银行交通银行工商银行邮储银行建设银行中国银行平安银行浦发银行华夏银行民生银行招商银行兴业银行光大银行宁波银行郑州银行青岛银行苏州银行江苏银行杭州银行南京银行北京银行长沙银行成都银行江阴银行张家港行青农商行无锡银行渝农商行常熟银行紫金银行苏农银行5农业银行交通银行工商银行邮储银行建设银行中国银行平安银行浦发银行华夏银行民生银行招商银行兴业银行光大银行宁波银行郑州银行青岛银行苏州银行江苏银行杭州银行南京银行北京银行长沙银行成都银行江阴银行张家港行青农商行无锡银行渝农商行常熟银行紫金银行苏农银行，图：入选D-Is的银行安全边际D-SIBs分组核心一级资本充足率下限银行名称22Q1末核心一级资本充足率安全边际（pct）平安银行8.640.898.771.02华夏银行8.75