包装印刷造纸行业季度分析报告

1、广东省造纸行业季度跟踪分析报告北京银联信信息咨询中心提供2005年11月说明本报告的的研究角角度:通通过行业业的报告告期整体体财务水水平分析析与行业业成长性性分析；某地区区该行业业报告期期财务水水平概况况分析与与各种平平均水平平之间的的对比分分析；行行业主要要上市公公司的财财务分析析；揭示示该地区区行业的的市场发发展潜力力、竞争争实力、盈亏状状况、偿偿债能力力、资产产管理水水平与综综合运用用能力及及各种投投资风险险等。1、如无无特别注注明，报报告里的的数据均均来源于于国家统统计局。 2、本报报告的结结论是针针对广东东省造纸行业业，信贷贷分析人人员在使使用本报报告时，只能将将本报告告提供的的行业

2、的的平均水水平、本本地区的的行业平平均水平平、先进进地区的的平均水水平作为为尺子，分析目目标企业业的财务务状况和和经营效效果。切切忌生硬硬将本报报告的某某些观点点强加于于目标企企业。 3、本报报告分析析人员力力求报告告内容及及引用资资料客观观公正。文中任任何观点点与建议议仅供参参考，据据此引致致的后果果概与银银联信息息咨询中中心无关关。本报报告版权权所有为为北京银银联信信信息咨询询中心。如无我我中心书书面许可可，严禁禁以任何何方式复复制、发发表，或或提供给给第三方方。4、关于于本体系系的说明明：本体体系是根根据现有有的数据据资源，结合客客户的需需要设计计的，随随着数据据资源的的不断丰丰富，本本

3、体系将将不断调调整。5、数据据截止日日期：220055年9月月份。导读9月8日日，美国国校园纸纸供应商商协会(美一临临时性校校园纸生生产商贸贸易协会会)分别向向美商务务部和国国际贸易易委员会会提交了了申诉书书，称来来自印度度、印尼尼和中国国的进口口线纹纸纸(也称文文具纸或或文化用用纸)已低于于公平价价值在美美市场销销售，对对美同类类产业造造成实质质性损害害。按规规定，美美国商务务部将在在20日内内对申诉诉书进行行审查，做出是是否立案案调查的的决定；美国贸贸易委员员会将在在45日内内做出初初裁，确确定美国国相关产产业是否否遭受实实质性损损害。申申诉书中中称三国国的倾销销幅度分分别为：中国2207

4、%3119%，印度1157%2008%，印尼1103%1777%。近年造纸纸行业集集中度大大幅提高高，利润润向重点点公司集集中。根根据统计计，晨鸣鸣纸业、华泰股股份、博博汇纸业业、岳阳阳纸业四四家上市市公司上上半年收收入与净净利润增增长分别别高于行行业平均均水平约约14个百百分点。20055年下半半年我国国新闻纸纸市场供供需基本本平衡，但是供供略大于于求。有有关部门门统计了了目前已已经建设设、计划划立项和和已经建建设完成成但未完完全发挥挥出来的的新闻纸纸产能，20006年和和20007年产产能释放放较为集集中，220055年实际际产量增增加不大大。而新新闻纸消消费总量量19991119999年

5、复合合增长率率为144.888%，22000020004年年复合增增长率为为17%。20004年年新闻纸纸消费增增速达到到29%，20005年年新闻纸纸需求依依然强劲劲，未来来几年保保持2000020004年间间17%的复合合增长率率是完全全有可能能的。近两年，国内中中高档纸纸及纸板板产量增增长迅速速，消费费大于产产量增幅幅的品种种已属少少见，高高强瓦楞楞原纸则则是其中中最突出出的。权权威部门门预测，到20005年年，我国国高强瓦瓦楞原纸纸的供需需缺口将将高达1160万万吨，是是当前最最具投资资空间的的纸及纸纸板品种种之一。预计20008年年前我国国造纸行行业的消消费增长长仍将是是全球增增长最

6、快快的国家家，近两两年的平平均增长长速度在在20%以上，但是由由于近两两年仍是是行业产产能快速速扩张期期，短期期内供需需失衡的的风险仍仍较大。上半年年新闻纸纸产量达达1644.2万万吨，同同比增长长17.14%，总体体产销平平衡，虽虽然目前前新闻纸纸价格开开始进入入下降通通道，四四季度下下跌空间间有限，价格出出现较大大幅度下下跌预计计在20006年年；四季季度铜版版纸价格格将会趋趋于稳定定，但总总的趋势势会比较较平稳地地往上走走，全年年平均涨涨幅在每每吨50007700元元；白卡卡纸目前前经营环环境最为为恶劣，一方面面产能大大幅扩张张使得价价格不断断下降，另一方方面化机机浆价格格上涨等等使产品

7、品成本高高企，在在两方面面因素共共同作用用下产品品毛利率率维持在在低位，大部分分企业包包括主要要新增产产能基本本无利可可图，四四季度白白卡纸的的环境不不会发生生太大变变化。正文目录录TOC o 1-5 h z u HYPERLINK l _Toc119483476 第一部分分 行行业运行行状况 PAGEREF _Toc119483476 h 6 HYPERLINK l _Toc119483477 一、宏观观政策分分析 PAGEREF _Toc119483477 h 6 HYPERLINK l _Toc119483478 1.我国国文具纸纸遭到美美国反倾倾销调查查申请 PAGEREF _Toc1

8、19483478 h 66 HYPERLINK l _Toc119483479 2.纸业业将出台台新的产产业政策策 PAGEREF _Toc119483479 h 6 HYPERLINK l _Toc119483480 二、行业业运行动动态 PAGEREF _Toc119483480 h 7 HYPERLINK l _Toc119483481 1.国外外行业发发展动态态 PAGEREF _Toc119483481 h 7 HYPERLINK l _Toc119483482 1.1 20004年世世界各地地瓦楞纸纸箱产量量 PAGEREF _Toc119483482 h 7 HYPERLINK

9、l _Toc119483483 1.2 加拿大大纸厂陷陷入经营营困境 PAGEREF _Toc119483483 h 77 HYPERLINK l _Toc119483484 1.3 欧洲箱箱板纸价价格开始始走低 PAGEREF _Toc119483484 h 88 HYPERLINK l _Toc119483485 1.4 美国造造纸行业业第二季季度利润润较上个个季度有有所下降降 PAGEREF _Toc119483485 h 8 HYPERLINK l _Toc119483486 2.广东东省造纸纸行业发发展动态态 PAGEREF _Toc119483486 h 8 HYPERLINK l

10、 _Toc119483487 2.1 造纸行行业喜忧忧参半 PAGEREF _Toc119483487 h 88 HYPERLINK l _Toc119483488 2.2 广东省省生活用用纸企业业存在的的问题 PAGEREF _Toc119483488 h 99 HYPERLINK l _Toc119483489 2.3 造纸业业有望成成为广东东新会工工业“排头兵兵” PAGEREF _Toc119483489 h 9 HYPERLINK l _Toc119483490 2.4 广东造造纸业的的发展趋趋势 PAGEREF _Toc119483490 h 100 HYPERLINK l _To

11、c119483491 3.上下下游行业业影响分分析 PAGEREF _Toc119483491 h 111 HYPERLINK l _Toc119483492 3.1 造纸原原料成为为我国第第三大进进口商品品 PAGEREF _Toc119483492 h 11 HYPERLINK l _Toc119483493 3.2 本季度度纸浆市市场价格格进一步步下降 PAGEREF _Toc119483493 h 112 HYPERLINK l _Toc119483494 3.3 造纸化化学品研研发情况况 PAGEREF _Toc119483494 h 12 HYPERLINK l _Toc11948

12、3495 第二部分分广东省省造纸业业运营状状况分析析 PAGEREF _Toc119483495 h 15 HYPERLINK l _Toc119483496 一、造纸纸行业整整体情况况分析 PAGEREF _Toc119483496 h 115 HYPERLINK l _Toc119483497 二、广东东省造纸纸行业盈盈利能力力分析 PAGEREF _Toc119483497 h 118 HYPERLINK l _Toc119483498 三、广东东省造纸纸行业营营运能力力分析 PAGEREF _Toc119483498 h 220 HYPERLINK l _Toc119483499 四、

13、广东东省造纸纸行业偿偿债能力力分析 PAGEREF _Toc119483499 h 222 HYPERLINK l _Toc119483500 五、广东东省造纸纸业运营营能力与与先进地地区对比比分析 PAGEREF _Toc119483500 h 223 HYPERLINK l _Toc119483501 六、广东东省造纸纸业不同同规模企企业分析析 PAGEREF _Toc119483501 h 30 HYPERLINK l _Toc119483502 第三部分分重点企企业营运运分析 PAGEREF _Toc119483502 h 334 HYPERLINK l _Toc119483503 一

14、、上半半年造纸纸类上市市公司呈呈现两大大特点 PAGEREF _Toc119483503 h 334 HYPERLINK l _Toc119483504 1.增收收不增利利 PAGEREF _Toc119483504 h 34 HYPERLINK l _Toc119483505 2.行业业集中度度提高 PAGEREF _Toc119483505 h 334 HYPERLINK l _Toc119483506 二、晨鸣鸣纸业：上半年年经营情情况较好好 PAGEREF _Toc119483506 h 35 HYPERLINK l _Toc119483507 1.不同同纸品的的毛利率率同比均均下降

15、PAGEREF _Toc119483507 h 335 HYPERLINK l _Toc119483508 2.经营营中出现现的问题题与困难难及解决决方案 PAGEREF _Toc119483508 h 336 HYPERLINK l _Toc119483509 3.报告告期内投投资情况况 PAGEREF _Toc119483509 h 36 HYPERLINK l _Toc119483510 三、华泰泰股份：主营业业务收入入同比增增长177.511% PAGEREF _Toc119483510 h 37 HYPERLINK l _Toc119483511 四、岳阳阳纸业：变压力力为动力力 P

16、AGEREF _Toc119483511 h 38 HYPERLINK l _Toc119483512 1.公司司不同纸纸品的毛毛利率均均下降 PAGEREF _Toc119483512 h 338 HYPERLINK l _Toc119483513 2.经营营中的问问题与困困难 PAGEREF _Toc119483513 h 400 HYPERLINK l _Toc119483514 3.报告告期内投投资情况况 PAGEREF _Toc119483514 h 40 HYPERLINK l _Toc119483515 3.1 募集资资金使用用情况 PAGEREF _Toc119483515 h

17、 440 HYPERLINK l _Toc119483516 3.2 非募集集资金项项目 PAGEREF _Toc119483516 h 411 HYPERLINK l _Toc119483517 第四部分分本季度度行业竞竞争分析析 PAGEREF _Toc119483517 h 42 HYPERLINK l _Toc119483518 一、新闻闻纸企业业两极分分化严重重 PAGEREF _Toc119483518 h 42 HYPERLINK l _Toc119483519 第五部分分本季度度行业风风险分析析 PAGEREF _Toc119483519 h 45 HYPERLINK l _T

18、oc119483520 一、干法法纸进军军食品包包装市场场 PAGEREF _Toc119483520 h 45 HYPERLINK l _Toc119483521 1.干法法纸进军军食品包包装领域域面临的的困难原料料短缺 PAGEREF _Toc119483521 h 446 HYPERLINK l _Toc119483522 2.干法法纸进军军食品包包装领域域的技术术支持 PAGEREF _Toc119483522 h 446 HYPERLINK l _Toc119483523 3.干法法纸的替替代产品品 PAGEREF _Toc119483523 h 47 HYPERLINK l _To

19、c119483524 第六部分分行业发发展趋势势 PAGEREF _Toc119483524 h 48 HYPERLINK l _Toc119483525 一、我国国废纸再再生产业业发展前前景良好好 PAGEREF _Toc119483525 h 48 HYPERLINK l _Toc119483526 1.废纸纸具有广广泛的再再生用途途 PAGEREF _Toc119483526 h 48 HYPERLINK l _Toc119483527 2.废纸纸已经成成为最重重要的造造纸原料料 PAGEREF _Toc119483527 h 49 HYPERLINK l _Toc119483528 3

20、.我国国废纸回回收利用用产业化化水平低低 PAGEREF _Toc119483528 h 49 HYPERLINK l _Toc119483529 4.我国国废纸再再生的发发展前景景良好 PAGEREF _Toc119483529 h 449 HYPERLINK l _Toc119483530 二、20006年年度纸张张市场发发展新趋趋势预测测 PAGEREF _Toc119483530 h 50 HYPERLINK l _Toc119483531 1.更多多的数字字/胶印选选项 PAGEREF _Toc119483531 h 511 HYPERLINK l _Toc119483532 2.纸

21、张张的发展展趋势 PAGEREF _Toc119483532 h 551 HYPERLINK l _Toc119483533 2.1 亮度更更高 PAGEREF _Toc119483533 h 511 HYPERLINK l _Toc119483534 2.2 更大的的克重 PAGEREF _Toc119483534 h 551 HYPERLINK l _Toc119483535 2.3 特种纸纸张 PAGEREF _Toc119483535 h 522 HYPERLINK l _Toc119483536 2.4 质地粗粗糙 PAGEREF _Toc119483536 h 522 HYPERL

22、INK l _Toc119483537 2.5 天然金金属 PAGEREF _Toc119483537 h 522 HYPERLINK l _Toc119483538 2.6 纸张变变得更加加环保 PAGEREF _Toc119483538 h 552 HYPERLINK l _Toc119483539 三、高强强度瓦楞楞纸：市市场供需需缺口巨巨大 PAGEREF _Toc119483539 h 533 HYPERLINK l _Toc119483540 1.预计计长期依依靠进口口 PAGEREF _Toc119483540 h 53 HYPERLINK l _Toc119483541 2.各

23、地地产能陆陆续扩充充 PAGEREF _Toc119483541 h 53 HYPERLINK l _Toc119483542 3.关税税下调影影响不大大 PAGEREF _Toc119483542 h 53 HYPERLINK l _Toc119483543 四、主要要产品价价格走势势预测 PAGEREF _Toc119483543 h 554 HYPERLINK l _Toc119483544 1.新闻闻纸：下下半年下下跌空间间有限 PAGEREF _Toc119483544 h 554 HYPERLINK l _Toc119483545 2.铜版版纸：成成本上升升，价格格趋于稳稳定 PA

24、GEREF _Toc119483545 h 544 HYPERLINK l _Toc119483546 3.白卡卡纸：价价格继续续下跌 PAGEREF _Toc119483546 h 555 HYPERLINK l _Toc119483547 4.文化化纸：价价格出现现小幅回回升 PAGEREF _Toc119483547 h 566 HYPERLINK l _Toc119483548 五、造纸纸行业将将维持高高增长 PAGEREF _Toc119483548 h 556 HYPERLINK l _Toc119483549 六、天然然活性剂剂是表面面活性剂剂的发展展趋势 PAGEREF _To

25、c119483549 h 557 HYPERLINK l _Toc119483550 七、中型型施胶将将成为造造纸施胶胶的主流流 PAGEREF _Toc119483550 h 58 HYPERLINK l _Toc119483551 八、纸浆浆模塑制制品行业业具有较较好的投投资价值值 PAGEREF _Toc119483551 h 60 HYPERLINK l _Toc119483552 1.国外外纸浆模模塑行业业的发展展概况 PAGEREF _Toc119483552 h 660 HYPERLINK l _Toc119483553 2.国内内纸浆模模塑发展展概况 PAGEREF _Toc1

26、19483553 h 661 HYPERLINK l _Toc119483554 第七部分分结论与与建议 PAGEREF _Toc119483554 h 662 HYPERLINK l _Toc119483555 一、四季季度部分分造纸企企业的投投资策略略 PAGEREF _Toc119483555 h 62 HYPERLINK l _Toc119483556 1.股改改给劣势势造纸企企业的重重组购并并带来契契机 PAGEREF _Toc119483556 h 633 HYPERLINK l _Toc119483557 2.重点点公司投投资策略略 PAGEREF _Toc119483557 h

27、 63 HYPERLINK l _Toc119483558 2.1 晨鸣纸纸业：成成为最后后赢家的的可能性性最大 PAGEREF _Toc119483558 h 663 HYPERLINK l _Toc119483559 2.2 华泰股股份：后后续增长长寄望 PAGEREF _Toc119483559 h 664 HYPERLINK l _Toc119483560 2.3 博汇纸纸业：白白纸板竞竞争加剧剧 PAGEREF _Toc119483560 h 64 HYPERLINK l _Toc119483561 2.4 岳阳纸纸业公司司：产能能扩张成成长性佳佳 PAGEREF _Toc11948

28、3561 h 64 HYPERLINK l _Toc119483562 二、解读读“林浆纸纸一体化化” PAGEREF _Toc119483562 h 65 HYPERLINK l _Toc119483563 1.我国国进口林林产品情情况 PAGEREF _Toc119483563 h 655 HYPERLINK l _Toc119483564 2.“林林浆纸一一体化”分析 PAGEREF _Toc119483564 h 677 HYPERLINK l _Toc119483565 3.“林林浆纸一一体化”造纸全全过程 PAGEREF _Toc119483565 h 667 HYPERLINK

29、l _Toc119483566 3.1 木材造造纸的过过程造林 PAGEREF _Toc119483566 h 677 HYPERLINK l _Toc119483567 3.2 木材造造纸的过过程制浆 PAGEREF _Toc119483567 h 688 HYPERLINK l _Toc119483568 3.3 木材造造纸的过过程抄纸 PAGEREF _Toc119483568 h 688 HYPERLINK l _Toc119483569 3.4 木材造造纸的过过程回收 PAGEREF _Toc119483569 h 688表格目录录 TOC h z c 表格 HYPERLINK l

30、_Toc119483570 表格 11 220055年第三三季度造造纸业整整体效益益 PAGEREF _Toc119483570 h 16 HYPERLINK l _Toc119483571 表格 22 220055年第三三季度造造纸业中中的企业业情况分分析 PAGEREF _Toc119483571 h 177 HYPERLINK l _Toc119483572 表格 33 220055年第三三季度造造纸业盈盈利能力力数据统统计表格格 PAGEREF _Toc119483572 h 19 HYPERLINK l _Toc119483573 表格 44 220055年第三三季度广广东省造造纸业

31、盈盈利能力力数据统统计表格格 PAGEREF _Toc119483573 h 20 HYPERLINK l _Toc119483574 表格 55 220055年第三三季度造造纸业营营运能力力数据统统计表格格 PAGEREF _Toc119483574 h 21 HYPERLINK l _Toc119483575 表格 66 220055年第三三季度广广东省造造纸业营营运能力力数据统统计表格格 PAGEREF _Toc119483575 h 22 HYPERLINK l _Toc119483576 表格 77 220055年第三三季度造造纸业偿偿债能力力数据统统计表格格 PAGEREF _To

32、c119483576 h 23 HYPERLINK l _Toc119483577 表格 88 220055年第三三季度广广东省造造纸业偿偿债能力力数据统统计表格格 PAGEREF _Toc119483577 h 24 HYPERLINK l _Toc119483578 表格 99 220055年第三三季度广广东省造造纸业规规模与全全行业、先进地地区平均均水平对对比表 PAGEREF _Toc119483578 h 224 HYPERLINK l _Toc119483579 表格 110 220055年第三三季度广广东省造造纸业人人均创利利指标与与全行业业、先进进地区平平均水平平对比表表 PA

33、GEREF _Toc119483579 h 26 HYPERLINK l _Toc119483580 表格 111 220055年第三三季度广广东省造造纸业经经营规模模与上年年同期增增长对比比表 PAGEREF _Toc119483580 h 266 HYPERLINK l _Toc119483581 表格 112 220055年第三三季度广广东省造造纸业经经营规模模不同报报告期对对比表 PAGEREF _Toc119483581 h 227 HYPERLINK l _Toc119483582 表格 113 220055年第三三季度广广东省造造纸业盈盈利指标标与全行行业、先先进地区区平均水水平

34、对比比表 PAGEREF _Toc119483582 h 288 HYPERLINK l _Toc119483583 表格 114 220055年第三三季度广广东省造造纸业运运营指标标与全行行业、先先进地区区平均水水平对比比表 PAGEREF _Toc119483583 h 299 HYPERLINK l _Toc119483584 表格 115 220055年第三三季度广广东省造造纸业偿偿债指标标与全行行业、先先进地区区平均水水平对比比表 PAGEREF _Toc119483584 h 300 HYPERLINK l _Toc119483585 表格 116 220055年第三三季度广广东省

35、造造纸业不不同规模模企业人人均指标标对比表表 PAGEREF _Toc119483585 h 31 HYPERLINK l _Toc119483586 表格 117 220055年第三三季度广广东省造造纸业不不同规模模企业盈盈利能力力指标 PAGEREF _Toc119483586 h 332 HYPERLINK l _Toc119483587 表格 118 220055年第三三季度广广东省造造纸业不不同规模模企业营营运能力力指标 PAGEREF _Toc119483587 h 332 HYPERLINK l _Toc119483588 表格 119 220055年第三三季度广广东省造造纸业不

36、不同规模模企业偿偿债能力力指标 PAGEREF _Toc119483588 h 333 HYPERLINK l _Toc119483589 表格 220 晨晨鸣纸业业主营业业务按行行业、产产品构成成情况 PAGEREF _Toc119483589 h 336 HYPERLINK l _Toc119483590 表格 221 晨晨鸣纸业业上半年年各项目目募集资资金累计计投入情情况 PAGEREF _Toc119483590 h 377 HYPERLINK l _Toc119483591 表格 222 华华泰股份份主营业业务收入入或主营营业务利利润100%以上上(含10%)的行行业或产产品 PAG

37、EREF _Toc119483591 h 388 HYPERLINK l _Toc119483592 表格 223 华华泰股份份非募集集资金项项目情况况 PAGEREF _Toc119483592 h 39 HYPERLINK l _Toc119483593 表格 224 岳岳阳纸业业主营业业务分行行业、分分产品情情况表 PAGEREF _Toc119483593 h 440 HYPERLINK l _Toc119483594 表格 225 岳岳阳纸业业主营业业务分地地区情况况 PAGEREF _Toc119483594 h 40 HYPERLINK l _Toc119483595 表格 22

38、6 岳岳阳纸业业主营业业务收入入、主营营业务利利润、净净利润、经营活活动现金金流变化化情况 PAGEREF _Toc119483595 h 440 HYPERLINK l _Toc119483596 表格 227 岳岳阳职业业募集资资金使用用情况 PAGEREF _Toc119483596 h 441 HYPERLINK l _Toc119483597 表格 228 行行业内重重点公司司的055年和066年EPSS和PE PAGEREF _Toc119483597 h 644图表目录录TOC h z c 图表 HYPERLINK l _Toc119483598 图表 11 第第三季度度造纸业业

39、整体效效益同比比对比图图 PAGEREF _Toc119483598 h 16 HYPERLINK l _Toc119483599 图表 22 企企业数量量前十强强省市 PAGEREF _Toc119483599 h 118 HYPERLINK l _Toc119483600 图表 33 亏亏损企业业数前十十强地区区 PAGEREF _Toc119483600 h 18 HYPERLINK l _Toc119483601 图表 44 亏亏损额前前十强地地区亏损损情况对对比图 PAGEREF _Toc119483601 h 118 HYPERLINK l _Toc119483602 图表 55

40、119月份行行业盈利利能力同同比对比比图 PAGEREF _Toc119483602 h 199 HYPERLINK l _Toc119483603 图表 66 119月份广广东省行行业盈利利能力同同比对比比图 PAGEREF _Toc119483603 h 200 HYPERLINK l _Toc119483604 图表 77 119月份行行业营运运能力同同比对比比图 PAGEREF _Toc119483604 h 211 HYPERLINK l _Toc119483605 图表 88 119月份广广东省行行业营运运能力同同比对比比图 PAGEREF _Toc119483605 h 222

41、HYPERLINK l _Toc119483606 图表 99 行行业偿债债能力同同比对比比图 PAGEREF _Toc119483606 h 233 HYPERLINK l _Toc119483607 图表 110 广广东省行行业偿债债能力同同比对比比图 PAGEREF _Toc119483607 h 244 HYPERLINK l _Toc119483608 图表 111 广广东省企企业数量量及亏损损企业数数与先进进地区对对比图 PAGEREF _Toc119483608 h 225 HYPERLINK l _Toc119483609 图表 112 广广东省销销售收入入及利润润与先进进地区

42、对对比图 PAGEREF _Toc119483609 h 225 HYPERLINK l _Toc119483610 图表 113 广广东省人人均创利利指标与与先进地地区对比比图 PAGEREF _Toc119483610 h 266 HYPERLINK l _Toc119483611 图表 114 广广东省与与先进地地区经营营规模同同比增长长情况对对比图 PAGEREF _Toc119483611 h 227 HYPERLINK l _Toc119483612 图表 115 广广东省行行业不同同报告期期企业数数及亏损损数对比比图 PAGEREF _Toc119483612 h 277 HYP

43、ERLINK l _Toc119483613 图表 116 广广东省行行业不同同报告期期销售情情况对比比图 PAGEREF _Toc119483613 h 288 HYPERLINK l _Toc119483614 图表 117 广广东省盈盈利能力力指标与与先进地地区对比比图 PAGEREF _Toc119483614 h 299 HYPERLINK l _Toc119483615 图表 118 广广东省营营运能力力与先进进地区对对比图 PAGEREF _Toc119483615 h 229 HYPERLINK l _Toc119483616 图表 119 广广东省行行业偿债债能力与与先进地地

44、区对比比图 PAGEREF _Toc119483616 h 300 HYPERLINK l _Toc119483617 图表 220 广广东省不不同规模模企业人人均指标标对比图图 PAGEREF _Toc119483617 h 31 HYPERLINK l _Toc119483618 图表 221 广广东省不不同规模模企业盈盈利能力力指标对对比图 PAGEREF _Toc119483618 h 332 HYPERLINK l _Toc119483619 图表 222 广广东省不不同规模模企业营营运能力力指标对对比图 PAGEREF _Toc119483619 h 332 HYPERLINK l

45、 _Toc119483620 图表 223 广广东省不不同规模模企业偿偿债能力力指标对对比图 PAGEREF _Toc119483620 h 333 HYPERLINK l _Toc119483621 图表 224 广广东省不不同规模模企业利利息保障障倍数对对比图 PAGEREF _Toc119483621 h 334 HYPERLINK l _Toc119483622 图表 225 220066年国内内主要新新闻纸企企业的生生产能力力 PAGEREF _Toc119483622 h 44 HYPERLINK l _Toc119483623 图表 226 220022年20005年年新闻纸纸价

46、格走走势图 PAGEREF _Toc119483623 h 444第一部分分 行行业运行行状况一、宏观观政策分分析1.我国国文具纸纸遭到美美国反倾倾销调查查申请9月8日日，美国国校园纸纸供应商商协会(美一临临时性校校园纸生生产商贸贸易协会会)分别向向美商务务部和国国际贸易易委员会会提交了了申诉书书，称来来自印度度、印尼尼和中国国的进口口线纹纸纸(也称文文具纸或或文化用用纸)已低于于公平价价值在美美市场销销售，对对美同类类产业造造成实质质性损害害。该协协会请求求对来自自上述三三个国家家的进口口纸征收收反倾销销税和反反补贴税税，以抵抵消不公公平贸易易对美文文具纸产产业造成成的实质质性损害害和实质质

47、性损害害威胁。按规定，美国商商务部将将在200日内对对申诉书书进行审审查，做做出是否否立案调调查的决决定；美美国贸易易委员会会将在445日内内做出初初裁，确确定美国国相关产产业是否否遭受实实质性损损害。申诉书中中提及的的线纹纸纸包括便便笺纸，笔记簿簿和活页页纸。申申诉书中中称三国国的倾销销幅度分分别为：中国2207%3199%，印印度1557%2088%，印印尼1003%1777%。20044年我国国出口美美国的文文具纸金金额为11.6亿亿美元，文具纸纸主要指指横格纸纸，包括括已装订订的本子子及散页页。复写写纸、电电脑打印印纸等都都不属于于此类。文具纸被被美国反反倾销，并不会会影响到到广东的的

48、大部分分纸业企企业。广广东省的的纸业出出口量虽虽然是全全国首位位，但主主要是包包装纸类类，文具具纸极少少。广东是纸纸张的消消费大省省，从生生产总量量和需求求总量看看，目前前全省年年人均纸纸的消费费量为773千克克，是全全国人均均消费量量29千克克的2.55倍。但但全省纸纸及纸板板的生产产量只能能满足全全省一半半的需求求量；从从产品结结构看，全省造造纸业存存在着明明显的“三低一一高”现象高档包包装用纸纸比重低低，文化化用纸比比重偏低低，高附附加值纸纸品种比比重低，中低档档包装用用纸比重重高。其其中，包包装纸及及纸板的的产量占占全省纸纸及纸板板产量的的80%，绝大大多数高高档包装装用纸和和文化、办

49、公用用纸需靠靠进口或或外省来来补充。2.纸业业将出台台新的产产业政策策目前，我我国已是是仅次于于美国、欧盟的的世界第第三大纸纸品消费费大国，大大小小小的纸纸业公司司总数已已近60000家家。国家发改改委目前前正牵头头制定纸纸业产业业政策，该产业业政策对对于企业业的生产产技术、环保措措施以及及卫生条条件三个个方面都都将制定定相应的的标准，其中企企业产能能要求在在3万4千吨以以上。二、行业业运行动动态1.国外外行业发发展动态态1.1 20004年世世界各地地瓦楞纸纸箱产量量据ICCCA年度度全球报报告数据据显示，20004年全全球瓦楞楞纸箱产产量(出货量量)为14991.47亿平平方米，比2000

50、3年年的14412.6亿平方方米上涨涨了4.9%。其中亚洲洲的出货货增长显显著，从从20003年的的4866.37亿平平方米增增长到220044年的5330.36亿平平方米，上涨比比率为99.0%，而中中美州和和南美洲洲，产量量从20003年的的74.41亿亿平方米米增长到到20004年的的81.63亿平平方米，上涨了了9.7%。北美洲的的产量(出货量量)为4233.67亿平平方米(13889.99亿平平方英尺尺)，比20003年年的4112.55亿平平方米(13553.51亿平平方英尺尺)上涨了了2.77%。欧洲洲上涨了了1.7%，从20003年年的4008.62亿平平方米上上涨到了了41

51、5.63亿平平方米。而非洲洲20004年的的出货量量为166.93亿平平方米，比20003年年的166.60亿平平方米上上涨了22.0%。大洋洋洲的出出货量为为23.24亿平平方米，比20003年年的222.722亿平方方米上涨涨了2.3%。现在，亚亚洲的出出货量占占全球总总出货量量的355.5%，北美美洲占228.4%，欧洲洲为277.9%，中美美洲和南南美洲为为5.5%，非洲洲和大洋洋洲占22.7%。1.2 加拿大大纸厂陷陷入经营营困境近日有更更多的迹迹象表明明，生产产能力的的进一步步削减使使得北美美快速萎萎缩的新新闻纸市市场前途途未卜，而加拿拿大制造造商加福公公司和天天柏公司司则因为为获

52、利能能力差，都在考考虑关闭闭或重新新配置工工厂的资资产。受到到关注的的是加福福公司在在不列颠颠哥伦比比亚省温温哥华附附近的豪豪沃桑德工工厂的制制浆和造造纸业务务，它每每年可生生产355万吨的的牛皮浆浆和200万吨新新闻纸；以及天天柏公司司在安大大略省卡卡普斯卡卡星的年年产322.5万万吨的斯斯普劳斯斯福尔斯斯造纸厂厂。1.3 欧洲箱箱板纸价价格开始始走低供应商打打算年初初在欧洲洲实行纸纸盒板提提价，却却几乎化化为乌有有。GCC2和GD22的价格格在第一一季度平平均上扬扬了20030欧元元/吨，但但此后逐逐渐走低低。价格上涨涨已被压压低到原原有水平平，原纤纤维和回回收纤维维需求不不强，价价格仍受

53、受到压力力。芬兰兰劳工争争端使原原纤维供供应紧俏俏。买者者希望价价格进一一步下降降，但供供应商似似乎决定定不降价价，宁愿愿打一场场硬战。一些买买主开始始关注别别的低价价格的市市场，如如南美，土耳其其，印度度和希腊腊，但运运输时间间长和预预付款的的方式致致使对买买主吸引引力不大大。1.4 美国造造纸行业业第二季季度利润润较上个个季度有有所下降降二季度，在市场场公开交交易的美美国制浆浆和造纸纸企业的的盈利受受到化学学品、运运输和能能源成本本持续高高涨，以以及部分分产品降降价的影影响，利利润与今今年一季季度相比比略有下下降。二季季度，美美国199家公司司的平均均利润从从一季度度的4%下降到到3.66

54、%，119家美美国公司司的总利利润达到到10.3亿美美元，比比去年同同期的110.88亿美元元下降了了5.22%。由由于一季季度美国国的纸浆浆、纸张张和纸板板价格上上涨，上上半年美美国造纸纸行业的的平均利利润是33.8%，高于于去年同同期的33.7%。2.广东东省造纸纸行业发发展动态态2.1 造纸行行业喜忧忧参半造纸业目目前可以以讲是喜喜忧参半半,喜主要要体现在在两点:一是纸纸浆价格格开始下下滑,778月国际际浆价整整体走势势是往下下的,其中针针叶浆的的平均报报价为5585.71美美元/吨,较6月平均均报价下下降177美元/吨,美国的的废纸价价格从66月份的的1577美元/吨下降降到1445美

55、元元/吨,下降幅幅度高达达9%。如如果再考考虑汇率率改革后后的人民民币实际际升值22%的效效应,那么,国内造造纸业的的生产成成本大幅幅下降；二是造造纸业的的利润逐逐渐向行行业优势势企业转转移,这从造造纸业上上市公司司半年报报中就可可以看出出来,晨鸣纸纸业、华华泰股份份、博汇汇股份以以及岳阳阳纸业的的净利润润几乎占占到了造造纸业上上市公司司净利润润总和的的91.3%,从而意意味着规规模优势势进一步步体现。忧也主要要体现在在两点：一是产产能扩张张过快,在上半半年,造纸业业上市公公司主营营业务收收入与净净利润分分别增长长了355.266%与27.84%,但现现金流量量却大幅幅下降了了11.29%,其

56、中中晨鸣纸纸业、岳岳阳纸业业的现金金流量分分别下降降了344.899%与79.77%,之所所以出现现如此迹迹象,很大程程度上是是因为固固定资产产的资本本性支出出的增多多,而产能能扩张往往往会影影响到未未来纸业业的价格格竞争,毕竟目目前纸业业需求量量并没有有出现质质的飞跃跃,这其实实也就埋埋下了未未来价格格战的地地雷；二二是国际际纸业巨巨头纷纷纷在国内内开设新新厂,而新厂厂在生产产技术等等方面远远远高于于目前造造纸业上上市公司司,这也在在一定程程度上限限制了目目前造纸纸业上市市公司的的估值水水平。不过,就就短期走走势来看看,喜的影影响力更更大一些些,不仅仅仅在于目目前市场场的活跃跃状态而而引发市

57、市场交易易者大多多乐观,看到积积极而忽忽视负面面的。而而且还在在于喜的的因素对对上市公公司基本本影响的的确是存存在的,尤其是是对于220055年的年年报有着着直接的的提升效效应,专家认认为，华华泰股份份在20005年年的动态态市盈率率只有99倍,20006年年的动态态市盈率率只有77倍。2.2广广东省生生活用纸纸企业存存在的问问题广东省生生活用纸纸的生产产和消费费近几年年得到突突飞猛进进的发展展。广东东生产的的生活用用纸种类类齐全，囊括国国内现有有的十多多个品种种。产品品畅销全全国各地地并远销销世界十十多个地地区和国国家。尽尽管广东东的生活活用纸近近几年来来一直保保持着良良好的发发展态势势，但

58、在在发展的的过程中中也出现现了一些些问题。目前，广广东省生生活用纸纸企业存存在的问问题主要要集中在在几个方方面：一是不公公平竞争争。近年年来，由由于原料料价格上上涨，生生活用纸纸的利润润空间减减小，部部分造纸纸企业为为降低生生产成本本，采用用低档原原料来进进行生产产，由于于成本低低，销售售价格也也相对低低，在竞竞争过程程中，正正规企业业的利益益无形中中就会受受到损害害；二是生活活用纸的的标准少少，覆盖盖面小，标准笼笼统，而而且过低低，已经经不能适适应行业业的发展展。标准准过低也也导致市市场上生生活用纸纸的质量量参差不不齐、鱼鱼龙混杂杂；另外，目目前生活活用纸的的种类越越来越多多，广东东的生活活

59、用纸，包括卫卫生纸、面巾纸纸、餐巾巾纸、手手帕纸、厨房用用纸、妇妇女卫生生巾和卫卫生护垫垫、婴儿儿和成人人纸尿片片(裤)、病人人护理垫垫、一次次性纸杯杯、纸碟碟和纸饭饭盒等十十多个品品种，而而国家制制定标准准的产品品种类只只有3个，远远远不能能满足目目前需求求，造纸纸行业急急需群策策群力，制定出出适用于于生活用用纸其他他品种的的标准。2.3造造纸业有有望成为为广东新新会工业业“排头兵兵”20055年18月，新新会造纸纸业实现现产值114.338亿元元，排名名“八大工工业板块块”第5位。专家家预计，大约5年后，纸业板板块有望望实现纸纸品产量量百万吨吨目标，总产值值也有望望成为新新会工业业“排头兵

60、兵”。今后，总总投资均均过100亿元的的亚太纸纸业、维维达纸业业与新会会中顺造造纸，将将成为新新会区造造纸业的的“三大巨巨头”，统领领产业做做大做强强。除此此之外，双水镇镇投资11.2亿亿港元的的振隆造造纸、投投资6000万美美元的坡坡利造纸纸，睦洲洲镇投资资1.55亿元的的丰达纸纸业，以以及落户户沙堆镇镇、投资资1.22亿元的的长兴纸纸业，也也将成为为“新会纸纸业”发展的的主要支支撑。另另外，全全区还有有10多家家中小造造纸企业业。企业数量量多，并并有一批批骨干企企业领军军，是新新会造纸纸业的一一个显著著特征，也是产产业发展展的重要要基础。另外，在新会会区政府府的大力力扶持下下，以“广东银银