成本分析与费用控制技巧(0627-28)

1、第一讲成本本分析与与费用控控制的意意义很多企业业都非常常重视开开源，但但是对于于节流，即如何何进行成成本与费费用分析析与控制制，则不不够重视视，或者者说不知知道如何何进行分分析和控控制。对于一个个企业而而言，做做好成本本分析与与控制，等于给给自己做做了一个个诊断。通过分分析与控控制，可可以发现现公司的的一些问问题，未未雨绸缪缪，让公公司趋吉吉避凶，业务蒸蒸蒸日上上，财源源滚滚而而来。成本分析析的定义义1.构成成成本的的各项因因素成本主要要由以下下三部分组组成：直接原料料；直接人工工；制造费用用。简单地说说，就是是料工费费，这在在制造业业中表现现更为明明显。要要生产一一种产品品，必须须投入这这三

2、个生生产要素素，缺一一不可。2.成本本差异分析在生产产产品之前前，首先先要做的的一项工工作是编编制预算算或标准准，以便便在实施施过程中中进行成成本控制制及成本本差异分分析。这种控制制属于绝绝对数的的比较，因为不不管所编编制的预预算合不不合理，实际的的花费数数字与事事先所编编制的预预算或标标准之间间一定会会有一些些差异。3.成本本、数量量和收入入分析由于在生生产过程程中变数数太多，实际的的花费与与编制的的预算之之间总存存在着差差异，因因此有必必要随着着生产或或销售数数量随时时做一些些调整。这种调调整是相相对成本本的控制制和分析析而言的的，也称称损益两两平分析析或保本本数量分分析。另外，还还需要有

3、有一个弹弹性的预预算，也也就是说说编制好好的预算算，即成成本和费费用要达达到某一一个存量量或营业业收入。如果没没有达到到这个产产量和营营业收入入，需要要对变动动的成本本和费用用的数字字做一些些调整。差异化分分析的方方法1.整体体差异化分析析整体差异异化分析析方法可可以通过过损益表表、资产产负债表表、损益益两平点点分析、投资分分析等几几个项目目来进行行。2.个别别成本差差异分析析个别成本本差异分分析包括括职能的的成本和和费用的的分析和和控制，包括制制造成本本、销售售费用、管理、研发、财务以以及资本本支出。3.整体体预算的的差异除了进行行差异分分析，还还要找到到整体差差异，也也就是说说从总体体上分

4、析析，从整整体差异异分析里里找到原原因。可可以从部部门入手手找原因因，例如如为什么么公司的的利润比比以前少少，到底底是业务务部门的的业绩衰衰退，还还是制造造部门的的成本提提高，抑抑或是销销售部门门营销费费用增长长等。4.量差差与价差在做差异异分析时时，主要要分析量量差和价价差。量量差即数数量上的的差异，价差是是指价格格上的差差异。例如销货货收入或或叫营业业收入，为什么么比以前前少，是是因为销销售量比比以前少少，还是是因为薄薄利多销销，尽管管销售量量增加了了，但是是整体的的收入都都在减少少。所以以要从整整体上分分析造成成差异的的到底是是量差还还是价差差。5.单项项差异分分析在做差异异分析时时，不

5、能能只看总总额，而而且要看看细目，即单项项的差异异分析。【案例】某一家企企业年初初的总预预算是220000万，其其中消费费性的支支出是5500万万，生产产性的支支出是115000万。到到年底时时正好花花了20000万万，这说说明它的的成本控控制得非非常好。但实际上上，如果果做比较较细目的的分析和和探讨，会发现现消费性性的支出出对公司司带来的的贡献非非常有限限，本来来预算是是5000万，结结果消费费性的支支出方面面达15500万万。相反反，生产产性的支支出只花花了5000万，而预算算是15500万万，虽然然成本总总额都是是20000万，可是整整个支出出的内容容却本末末倒置。点评：所所以做差差异分

6、析时时，不能能只看总总额，必必须一项项一项地地分析。差异化分分析的先先决条件件1.合理理目标的的设定很多企业业每个月月都很辛辛苦地做做差异分分析，然然而却徒徒劳无功功，主要要原因可可能是很很多老板板在设定定新年度度的目标标时，以以为目标标越高越越好，例例如他只只能做110000万，却却定了330000万的目目标，以以为这样样可以驱驱策员工工拼命干干活，可可是从管管理的角角度来看看，这个个差异分分析差距距太大了了，目标标根本无无法完成成。成本和费费用预算算是为了了达到目目标而编编制的，假设目目标设定定不合理理，业绩绩的差异异分析及及成本费费用的差差异分析析就会与与事实差差距太大大。所以以，设定定

7、目标时时，一定定要适度度，不能能过大或或过小。2.成本本设定的的假设成本设定定的假设设包含适适当的资资源需求求及作业业条件。例如生生产一个个产品，需要投投入直接接人工。假设设设定的标标准人工工、工时时或工资资率不合合理，工工资偏高高或工时时太少，就会做做无谓的的分析。此外，一一些费用用的基准准，如单单价、费费率，不不管是出出差的费费用或是是一般的的交通费费用，其其设定也也要非常常贴切，例如销销售部门门，如果果把价格格定得很很高，那那么每个个月做业业绩差异异分析时时，是比比较不利利的，将将来也会会做很多多没有意意义的分分析。3.差异异责任的的归属差异责任任的归属属一定要要明确，也就是是最后由由谁

8、来承承担落差差的责任任。如果果分析了了半天，只是一一堆文件件摆在那那里，仅仅供参考考，那这这个差异异分析也也就没有有实际的的效果。俗话说，“冤有有头，债债有主”，为什什么成本本超支，以后怎怎样加强强控制，如何防防止以后后再发生生类似的的事情，一定要要落实最最后负责责的单位位，否则则浪费人人力、物物力。差异化分分析步骤骤1.提供供差异分析的的表格在进行差差异分析析时，必必须做差差异分析析表。目目前，许许多的企企业都有有差异分分析表，对每个个月/年年的实际际支出与与年初编编定的预预算做比比较，以以便作为为控制的的依据。2.设定定差异分分析的标标准在进行差差异分析析时，需需要设定定差异分分析的标标准

9、。如如果差异异的金额额非常有有限，需需不需要要做差异异分析呢呢？例如如一个人每每个月只只花5000元人人民币，假设差差异是110%，即500元。这这时如果果投入差差异分析析的成本本，比节节省500元钱还还要多，那就没没有必要要做差异异分析。所以有时时某些企企业会设设定差异异分析的的门槛，也就是是单项的的成本或或费用。差异的数字字一定要要超过多多少钱以以上或是是百分比比多少以以上，才才值得去去做差异异分析，否则投投入的成成本和费费用超过过要控制制的成本本和费用用，那差差异分析析就失去去实用性性。3.定期期报表或或汇报差异分析析报表必必须定期期填报，另外，除了填填表，每每个月都都应针对对成本或或费

10、用的的差异分分析进行行汇报，明确由由谁来负负责，提提出加以以改善的的措施等等，这样样才能够够发挥管管理的实实际功能能和作用用。费用控制制1.事前前控制事前控制制，即事事先建立立各项支支出的合合理标准准，预防防成本超超支。例例如开发发一个新新产品，应该投投入多少少，研究究发展的的费用是是多少，需要事事先设定定一个标标准。很多企业业总是事事后控制制，虽然然说亡羊羊补牢，为时未未晚，但但是在控控制上最最好能够够做好事事前的控控制，未未雨绸缪缪。2.事后后控制事后控制制是对已已经发生生的成本本差异采采取修正正的行为为，调整整或修正正未来的的成本支支出。当当实际的的支出超超过原来来所编的的预算或或标准时

11、时，不管管是量差差还是价价差，都都应该了了解原因因，然后后针对这这些差异异，采取取相应的的对策。3.控制制原则在进行费费用控制制时，应应采取适适度原则则，避免免过度控控制。在在现实生生活中，很多企企业往往往矫枉过过正，采采取过度度的控制制，把钱钱管得太太死。【案例11】开发一个个新产品品，理当当投入5500万万人民币币，而老老板只投投入2000万，这就是是过度控控制。最最后也许产产品勉强强开发出出来了，可是上上市以后后却无人人问津，因为2200万万的预算算开发出出来的产产品，可可能功能能不足，性能度度不够，这就叫叫欲速则则不达。点评：所所以在成成本方面面当用则则用，当当省则省省，可以以省的钱钱

12、，一毛毛不拔，应该用用的钱，毫不吝吝惜。【案例22】有三家著著名企业业，一个个是日本本A企业业，一个个是美国国B企业业，另外外一个是是欧洲CC企业。它们对对成本费费用的控控制有不不同的对对策。A企业有有一套专专门的控控制机制制，如果果超过预预算，电电脑会自自动删减减。如前前一个月月的费用用超过预预算100%，那那么下个个月的费费用预算算就自动动删减110%。B企业如如果前一一个月的的收入实实际低于于预算，或费用用实际超超过预算算，则冻冻结未来来月份的的支出预预算，一一直到找找到原因因及有了了解决的的方法为为止。C企业是是根据前前一季实实际营业业收入的的目标达达成率（低于1100%）或是是以后一

13、一季，修修正后的的营业目目标达成成率（低低于1000%），修正正后一季季变动费费用。点评：上上述案例例的三家家企业分分别代表表企业成成本与费费用控制制的三种种不同的的典型做做法。这三家企企业的情情况不一一样，所所以采用用不同的的办法：A企业业因为公公司状况况不是太太好，将将来的业业绩在短短时间内内不会改改善，所所以一旦旦超支就就要立即即裁减；而B企业业可能很很善于查查找问题题的原因因并找到到解决办办法；C企业业经营状状况良好好。所以，每每个公司司都要根根据自己己的实际际情况选选择适合合自己的的成本与与费用控控制办法法。第二讲从财财务报表表探讨成成本分析析与费用用控制（一）资产负债债表资产负债债

14、表代表表一个企企业在某某一个特特定日期期的财务务状况。这个特特定的日日期通常常不是月月底，就就是年底底那一天天，例如如3月份份的资产产负债表表截止日日是3月月31日日，而会会计年度度通常指指公历的的1月11号至112月331号。资产负债债表可以以反映出出在那个个特定的的日期里里，企业业有多少少资产（包括流流动资产产、固定定资产及及其他资资产）、有多少少负债（包括短短期负债债和长期期负债），有多多少资本本，有多多少盈余余等，直直接反映映公司的的整个财财务状况况。【案例】表1青岛岛海尔资资产负债债表(资资产方)单位：人人民币千千元资产20000.122.31120011.122.311流动资产产母

15、公司百分比母公司百分比货币资金金179,61225.811%126,59552.222%应收票据据81,99662.655%83,00291.455%应收股利利53,44711.733%79,55451.399%应收账款款(坏账准准备5%)202,65556.555%347,59006.099%其他应收收款273,92338.855%184,51443.233%预付账款款312,203310.009%500,33998.766%存货(存货跌跌价准备备)166,71115.399%136,82332.400%流动资产产合计1,2220,554239.445%1,4558,334525.553%长

16、期投资资长期股权权投资1,4227,115146.113%3,8445,663167.333%固定资产产母公司百分比母公司百分比固定资产产原价542,509917.554%596,276610.444%减：累计计折旧243,13117.866%277,96444.877%固定资产产净值299,37779.8%318,31225.577%在建工程程59,00711.911%6,67720.122%固定资产产清理-320.000%0.000%固定资产产合计358,417711.559%324,98335.699%无形资产产及其他资产产无形资产产87,66372.833%82,44821.444%资

17、产总计计3,0993,7747100.00%5,7111,4441100.00%企业负责责人： 财财务负责责人：制表人人：表2青青岛海尔尔资产负负债表(权益方方)单位：人人民币千千元负债及股股东权益益20000.122.31120011.122.311母公司百分比母公司百分比流动负债债应付账款款58,00501.888%277,21004.855%应付工资资6,63350.211%0.000%应付福利利费3310.011%9710.022%应付股利利132,94114.300%239,29444.199%应付税金金75,66772.455%45,55570.800%其他应交交款1,21160.

18、044%1,58810.033%其他应付付款8,73340.288%5,56600.100%流动负债债合计283,58449.177%779,261113.664%长期负债债合计00.000%00.000%负债合计计283,58449.177%779,261113.664%股东及股股东权益益20000.122.31120011.122.311母公司百分比母公司百分比股本564,707718.225%797,648813.997%资本公积积1,5992,554151.448%3,1773,001355.556%盈余公积积351,013311.335%486,93778.533%其中：公公益金15

19、2,37334.933%214,15773.755%未分配利利润364,903311.779%474,58228.311%股东权益益合计2,8110,116490.883%4,9332,118086.336%负债及股股东权益益合计3,0993,7747100.0011%5,7111,4441100.00%企业负责责人：财务负负责人：制表表人：（一）流流动资产产在资产负负债表中中，流动动资产是是一个比比较大的的项目。它是指指一年内内，可以以随时变变成现金金的资产产。当然然，有些些企业可可能营业业周期更更长一些些，但一一般是以以一年为为标准。流动资资产一般般包括货货币资金金、应收收票据、应收账账款

20、、应应收股利利、存货货等。1.呆账账从海尔的的资产负负债表中中，可以以看到，应收账账里还有有一个坏坏账准备备。在营营业中，企业有有时会有有吃倒账账的风险险，货物物卖出去去了，但但是钱却却收不回回来，变变成一种种呆账。呆账也是是费用，表面上上，资产产负债表表中，收收支好像像没有直直接关联联，可是是最后会会体现在在损益表表中。一一个企业业，呆账账应该提提百分之之多少？税法规规定，呆呆账没有有发生，可以提提1%。有些企企业根据据自己的的经验，知道自自己一般般的平均均呆账比比例是多多少，如如5%，这是根根据历史史的经验验，做好好呆账准准备，以以便将来来能有所所缓冲。2.存货货任何商品品生产出出来，最最

21、终的目目的都是是要卖出出去，但但在现实实生活中中，肯定定会有一一定的产产品积压压，即存存货。会计中有有一个计计价的方方法，叫叫做成本本与市价价孰低法法。例如如进了一一件商品品1000元钱，可是放放了几个个月以后后，它的的价格跌跌到600元，产产生400元的损损失，这这就是所所谓的存存货跌价价损失。甚至有有时候存存货的品品质不好好，放了了几年都都无人问问津，商商品最后后的实际际价值为为0，特特别在IIT的产产业中这这种特性性更明显显。这种种损失是是非常大大的，这这些不良良资产，最后也也会转化化为费用用，出现现在损益益表中。3.长期期股权投投资有些企业业因为收收入状况况良好，所以进进行转投投资，以

22、以获取股股利，但但是投资资以后，发现被被投资的的公司亏亏损累累累，这时时企业的的投资就就变成投投资损失失，表现现在损益益表中，就变成成了营业业外损益益。这个数字字是相当当惊人的的，例如如，20000年年12月月31号号，海尔尔的长期期股权投投资是114.227多亿亿，到20001年，是388.466亿，增增长得非非常快，所以在在将来的的损益表表中，就就可能会会出现很很多的股股利，当当然还有有一种可可能，就就是亏很很多。（二）固固定资产产固定资产产也会和和损益表表密切相相关。在在固定资资产中，经常被被提到累累计折旧旧，指企企业的有有形资产产，如机机器、设设备、房房屋等的的账面值值慢慢减减低。折折

23、旧分为为平均折折旧和加加速折旧旧。1.平均均折旧即年年折折旧金额额都是固固定的，也就是是说不管管实际的的使用状状况如何何，每年年折旧金金额都是是固定的的。2.加速速折旧即前面折折得少，后面折折得多或或前面折折得多，后面折折得少。有一些企企业，因因为亏损损得太厉厉害，就就会要求求延长折折旧年限限，让每每一年摊摊的折旧旧减少，表面上上是赚钱钱的，实实际上并并没有赚赚钱。当当然，作作为固定定资产，土地是是不用提提折旧的的。因为为土地没没有终止止的使用用年限，所以不不用提折折旧。总之，折折旧费用用也会表表现在损损益表中中，资产产负债表表中这些些重要的的会计科科目，最最后都会会影响整整个收入入支出的的数

24、字。（三）流流动负债债流动负债债和流动动资产正正好相反反，是指指一年内内，必须须用现金金去清偿偿的债务务。很多多公司会会有银行行短期借借款，而而有的公公司好像像没有举举债营业业，至少少从资产产负债表表上看不不到有长长期或短短期的银银行借款款，可能能其盈利利情况非非常好，完全可可以用自自有资金金，不需需要和银银行往来来。例如，从从海尔的的资产负负债表里里，可以以发现从从20000220011年，它它的应付付账款增增长的金金额非常常可观，从58800万万增长到到2.777多亿亿，增长长了几乎乎将近44倍。通通过对比比，可以以很清楚楚地看出出企业的的营运状状况。（四）股股东权益益股东权益益也称所所有

25、者权权益。企企业经营营的形态态有以下下三种：独资；合伙；股份有限限公司。股东权益益里有一一些比较较重要的的科目，如股本本、资本本公积、盈余等等。通过过这些科科目在账账面上的的反映，可以很很清晰地地看出公公司是在在赚钱还还是亏损损。一般来讲讲，资产产负债表表的左边边，一定定等于资资产负债债表的右右边。资资产负债债表的左左边，代代表总资资产的金金额，右右边则代代表负债债加股东东权益。例如海海尔20000年年，左边边的总数数，是330.993755亿；220011年，是是57.11444亿，等于右右边的负负债加股股东权益益。假设设这两边边数字不不平衡的的话，那那么会计计人员就就应该分分析一下下，找到

26、到不平衡衡的原因因。损益表损益表是是指一个个企业在在某一期期间的营营业结果果，或亏亏或盈。它的日日期应该该是这样样的，如如3月份份的损益益表是指指从3月月1日3月331日。另外，如果要要计算累累计损益益表的话话，还需需要有另另外一个个损益表表，如年年度损益益表。【案例】青岛海尔尔损益表表单位：人人民币千千元项目20000.122.31120011.122.311母公司百分比母公司百分比主营业务务收入2,2004,3371100.00%2,7339,8886100.00%减：主营营业务成成本1,8778,773385.223%2,3773,441886.662%主营业务务税金及及附加3,9884

27、0.188%4,88850.188%主营业务务利润321,654414.559%361,582213.220%加：其他他业务利利润5,34400.244%11,11060.411%减：营业业费用1,82230.088%36,88601.344%管理费用用169,03337.677%201,24117.344%财务费用用-1,6640-0.007%7770.033%营业利润润157,77887.166%133,81004.888%加：投资资收益255,953311.661%499,516618.223%减：营业业外支出出970.000%1690.011%利润总额额414,209918.779%6

28、40,743323.339%减：所得得税23,99851.099%22,99040.844%净利润390,224417.770%617,839922.555%企业负责责人：财财务负责责人：制制表人：点评：资资产负债债表的科科目很多多，变化化也是错错综复杂杂的，而而损益表表相对简简单一点点。在损损益表里里，有几几个比较较重要的的会计科科目，即即主营业业务收入入、主营营业务利利润、营营业外收收入等。毛利率是是企业最最关心的的问题。例如海海尔，220000年的毛毛利率是是14.59%，20001年年是133.2%。有时时虽然毛毛利不错错，可是是费用超超支，控控制不当当，可能能会使得得它的净净利润减减

29、少。如如20000年，海尔的的营业净净利率，只有77.166%，220011年下降降为4.88%，可是是毛利率率本身并并没有出出入那么么大，很很显然在在财务营营运费用用的管理理上有可可能出了了问题。另外，可可以看到到，海尔尔营业外外的收入入非常可可观，220011年，它它的整体体净利润润虽然比比20000年增增长快，可是仔仔细分析析，会发发现其中中很大的的一个数数字来自自于投资资收益，就是投投资到其其他公司司赚的钱钱，而不不是海尔尔本身产产品的销销售利润润。第三讲从财财务报表表探讨成成本分析析与费用用控制（二）分析财务务报表的的目的1.了解解公司获获利情况况从财务报报表可以以很直观观地了解解到

30、公司司的获利利情况及及公司未未来的发发展态势势。但看看一个企业业的财务务报表，至少要要看三年年，因为为企业在在三年里里会起起起落落，有一个个波动，所以至至少要看看三年的的财报才才比较准准确。2.了解解企业的的短期偿偿债能力力企业要想想长期发发展，必必须注意意短期风风险，避避免资金金周转不不灵。这这要靠分分析，找找出一些些端倪，以便做做补救。3.各项项费用是是否得到到适当控控制了解各项项费用是是否得到到适当控控制。有有时企业业的毛利利还不错错，可是是管理、销售或或是研发发的费用用控制不不当，最最后营业业的净利利润剩下下无几，甚至亏亏损。4.存货货是否过过量存货是否否过量是是很重要要的一个个方面，

31、特别最最近几年年来，IIT技术术发展迅迅速，很很多企业业都想做做到零库库存。存存货太多多，会造造成存货货跌价损损失，造造成虚盈盈实亏。5.固定定资产利利用程度度是否合合理很多公司司盲目扩扩充，看看见同行行生产能能力扩大大1倍，也跟随随潮流，甚至扩扩充2倍倍，可是是并没有有新的订订单、新新的客户户，最后后导致的的结果是是资金周周转不灵灵，新建建的厂房房、办公公用品等等派不上上用场，甚至使使企业面面临破产产的危机机。因此此，从财财务报表表可以看看出公司司的固定定资产利利用是否否合理。【案例】某企业的的老板认认为，经经济不景景气的时时候是扩扩充的最最佳时机机，因为为扩充需需要一定定的时间间，也许许要

32、搞个个两三年年，他认认为现在在不景气气，扩充充之后的的两三年年刚好经经济复苏苏。可是他没没有想到到，现在在是一个个不连续续的时代代，很多多历史不不会重演演，所以以等到他他好不容容易扩充充了固定定资产，结果经经济仍没没有恢复复景气，最后造造成资金金周转不不灵，新新厂房只只能拱手手让人。6.负债债金额与与业主权权益比较较是否相相称从财务分分析还可可以了解解负债金金额和业业主权益益比较是是否相称称。很多多企业负负债是因因为向外外面借钱钱造成的的，债主主一般指指银行，不包含含供应商商。而业业主权益益即股东东权益，是企业业所有者者的资金金，股东东是否赢赢利与企企业是否否负债息息息相关关。例如如海尔没没有

33、银行行的短期期和长期期借款，等于整整个公司司的运营营绝大多多数是靠靠自己的的资金，所以基基本上是是无债营营业。如果企业业借债度度日，经经济不景景气的话话，债务务的利息息负担会会把企业业压垮，所以要要非常留留意，不不要过度度举债。财务比率率分析方方法1.百分分率百分率也也叫纵向向分析，即将报报表中的的上下项项目对比比求出百百分比。例如，损损益表里里面的毛毛利率，是把最最上面的的主营业业务的收收入和主主营的业业务利润润对比，得出百百分比。如海尔尔20000年毛毛利率是是14.59%，20001年年是133.2%。2.比率率比率也叫叫横向分分析，是是将报表表中的一一个项目目与左右右项目的的金额或或其

34、不同同日期的的金额相相互比较较的倍数数或增减减的百分分率。它它包括以以下两种种情形：同一个会会计科目目在不同同期间的的比较损益表中中最常用用到横向向分析，例如海海尔20001年年和20000年年比，它它的主营营业务增增长将近近30%左右，这是同同样一个个收入的的横向比比较。流动资产产与流动动负债相相比这种横向向分析在在资产负负债表中中用得比比较多。它是将将流动资资产与流流动负债债相比，最后得得出流动动资产是是流动负负债的几几倍。它是一个个倍数的的概念，不是百百分比的的概念。百分比比只能用用在同一一个会计计科目不不同年度度的增长长。而流流动资产产和流动动负债是是呈倍数数显示。财务比率率分析(一)

35、（一）短短期偿债债能力：流动性性分析短期偿债债能力也也叫流动动性分析析，是判判断公司司在短期期内会不不会出现现资金周周转不灵灵的问题题。判断断一个企企业是否否有短期期偿债能能力有两两个重要要指标，一个是是流动比比率，一一个是速速动比率率。1.流动动比率流动比率率的公式式是：流流动比率率流动动资产流动负负债。2.速动动比率速动比率率的公式式是：速速动比率率（流流动资产产存货货预付付费用）流动动负债。速动比比率是指指速动资资产变成成现金的的速度比比流动资资产快，之所以以减去存存货，是是因为存存货变成成现金比比较慢。存货包括括原料、在制品品、半成成品，还还有成品品，要从从原料变变成半制制品、成成品，

36、最最后卖掉掉，有时时时间拖拖得很长长。所以以在计算算速动资资产时，就把存存货先减减掉。还还有一些些预付费费用或预预付款项项，这些些东西变变成现金金的速度度也比较较慢。【案例】青岛海尔尔股份有有限公司司财务分分析表时间20000年122月311日20011年122月311日流动性分分析流动比率率1,2220/22844.331,4558/77791.99速动比率率1,2220-(1166+3112)/28447922/28842.881,4558-(5000+1336)/77998222/77791.005点评：海海尔从22000020001年年，它的的流动比比率从44.3降降到1.9，速速动比

37、率率从2.8降到到1.005。因因为20001年年，它的的应付账账款大幅幅增加了了，等于于说它的的流动负负债增长长得非常常多，应应付款大大概是44亿多，流动负负债是22.833多亿，所以流流动比率率大幅下下降，速速动比率率也是一一样。3.流动动比率与与速动比比率的标标准值流动比率率和速动动比率都都会有一一个理论论值，或或者叫标标准值。如表33-1所所示：表3-11流流动比率率与速动动比率的的标准值值项目理论值实际值同业值流动比率率或224.31.9速动比率率或112.81.055【表析析】流动比率率的理论论值是22，就是是说流动动资产是是流动负负债的22倍。当当然这个个数字是是比较保保守的，除

38、非该该企业应应收账款款的品质质很差，存货的的品质也也很糟，几乎都都要打对对折，才才能变成成现金。例如台湾湾的上市市公司，这个倍倍数平均均是1.4倍左左右，能能够做到到2倍的的企业实实际并不不是很多多。速动比率率的理论论值是11倍，就就是说速速动资产产是流动动负债的的1倍。这个数数字也是是比较保保守的，例如台台湾的上上市公司司，能够够达到11倍的，也不是是太多。企业的的实际数数字可能能都比这这个数字字低很多多。4.财务务比率按照上述述分析，企业一一般都会会发生资资金周转转不灵的的情况。可是为为什么有有的企业业没有倒倒闭呢？那是因因为有些些公司有有很强的的资金调调度能力力。很多公司司规定，一定把把

39、现金集集中到母母公司来来管理，所以母母公司的的速动资资产比较较多。而而有时子子公司的的财务比比率很差差，因为为母公司司随时可可以把子子公司要要的钱打打到子公公司的账账上。所所以表面面上看公公司财务务比率不不好，但但是如果果能够找找到一个个金主，随时可可以支援援，这样样企业的的偿债能能力就不不成问题题。【案例】台湾有一一家公司司，它的的后台老老板很有有钱，该该老板为为了解决决公司资资金缺口口的问题题，固定定把50000万万现钞存存在银行行里，以以备不时时之需。该公司司的客户户经常会会拿客票票来抵用用现金。即使该公公司偶尔尔出现资资金缺口口，但因因为老板板自己放放了50000万万在银行行，随时时可

40、以自自由调动动，以及及时弥补补公司的的资金缺缺口，所所以该公公司几乎乎没有发发生过资资金周转转不灵的的情况。银行一般般都很重重视财务务比率，它会注注意企业业的流动动比率和和速动比比率，所所以如果果想向银银行借钱钱，应该该把财务务比率做做好。在计算财财务比率率时，如如果把子子、母公公司都同同时加起起来的话话，财务务比率就就会变动动。所以以有的企企业在年年底前，会以赊赊账的方方式购入入商品，这样流流动资产产存货增增加，应应付账款款增加，所以子子、母的的比例就就会好一一点。还还有的企企业采用用还短借借长的办办法。一一般短期期借款的的利率比比较低，因为越越长风险险越高，所以有有些公司司全部借借短期，而

41、银行行借款属属于流动动负债，这样财财务比率率就会比比较不好好。所以以有时候候有些企企业到年年底的时时候把短短期的借借款还掉掉，改借借长期的的。然后后到明年年1月11号，又又开始还还长借短短。5.造成成现金短短缺的原原因造成财务务比率不不好的因因素很多多，其中中包括公公司的现现金短缺缺，可能能有以下下几个方方面的原原因：理财不当当，将现现金做长长期用途途；债信欠佳佳，必须须以现金金交易；收款能力力欠佳，现金回回收太慢慢；未能善用用银行短短期借款款；售价低于于变动成成本，造造成现金金流出；未能积极极出清存存货；自有资金金（资本本）不足足；其他不当当的现金金支出活活动。以上这些些，都是是造成现现金短

42、缺缺的原因因。第四讲从财财务报表表探讨成成本分析析与费用用控制（三）财务比比率分析析(二)（二）资资本结构构分析：财务安安全性短期偿债债能力分分析只能能起到一一种救急急的作用用，而不不能真正正做到救救穷。从从长时间间来看，企业的的财务是是否安全全，需要要对企业业进行资资本结构构分析，即企业业财务安安全性分分析。公公司的财财务有无无问题，可以通通过两个个指标来来观察，即杠杆杆比率和和长期资资金对固固定资产产的比率率。1.杠杆杆比率杠杆比率率的公式式是：杠杠杆比率率负债债的总额额业主主（股东东）的权权益。经营一个个企业，有多少少钱是自自己拿出出来的，有多少少钱是向向外面借借的，一一定要有有一个杠杠

43、杆。2.长期期资金对对固定资资产的比比率长期资金金对固定定资产的的比率（业主主权益长期负负债）固定资资产长期资金金主要有有两个，即业主主权益和和长期负负债。固固定资产产一般属属于长期期的用途途。理财财的原则则是长期期用途要要用长期期资金。因为长长期用途途用短期期资金，对公司司的整个个财务伤伤害会比比较大。【案例】青岛海尔尔股份有有限公司司财务分分析表时间20000年122月311日20011年122月311日安全性分分析负债对股股东权益益比率284/2,88100.110779/4,99320.116长期资金金对固定定资产比比率0+2,8100/355877.80+4,9322/3225115

44、.22点评：从从上表可可以看到到，从220000年到220011年，负负债对股股东权益益的比率率有一些些变动，从0.1增长长到0.16。另外长长期资产产对固定定资产的的比例，也从77.8倍倍增长到到15.2倍。3.财务务安全性性分析理论上来来讲，负负债对股股东权益益小于11是最安安全的。如下表表3-22所示：表3-22财务安安全性分分析项目理论值实际值同业值负债股东东权益比比率10.10.166长期资产产对固定定资产比比率17.815.22例如海尔尔很少向向银行借借钱，只只是与供供应商有有往来，所以负负债的比比率非常常低。但但是有些些银行有有自己的的看法，认为11：1是是稍显保保守的，所以有有

45、时它允允许企业业负债22元钱，自有资资金1元元钱，对对银行的的风险管管理来讲讲，是22：1，还在风风险控管管之内，超过33：1的的话，可可能银行行就会特特别注意意。一般的行行业，长长期资金金对固定定资产的的比例，基本上上是11。也就就是说买买固定资资产的钱钱，没有有挪用短短期的资资金，都都来自于于长期资资金，包包括自有有的资本本额，以以及长期期借款。因为如如果用短短期资金金去做长长期投资资，就会会出问题题。【案例】有一家企企业，向向银行借借了5000万人人民币，借期是是1年，用来买买机器设设备。可可是这个个机器设设备，一一年只能能赚500万，而而以该企企业的赚赚钱速度度，银行行的债110年才才

46、能还清清。然而由于于它借的的是短期期借款。第1年年，银行行就要收收钱了，可是它它只能还还50万万，根本本还不起起。点评：由由此可见见，短期期资金如如果做长长期用途途，在财财务上风风险很大大。所以以长期资资金要做做长期用用途。如果长期期资金满满足了固固定资产产投资需需要，满满足了长长期股权权投资需需要，还还有剩余余的话，就会去去满足短短期的用用途，包包括应收收账款、存货、研发等等。也就就是说如如果有足足够的长长期资金金，可以以去满足足短期的的用途，这样就就不会有有财务风风险。4.财务务风险出出现的原原因一般的企企业，之之所以安安全性不不够，可可能是以以下几个个方面的的原因造造成的：不谙融资资渠道

47、，未能以以固定资资产抵押押借款有的企业业不了解解怎样和和银行打打交道，没有拿拿固定资资产来做做抵押借借款。因因为抵押押借款是是长期的的，利息息比较高高，很多多企业不不愿意贷贷款。但但实际上上，一个个企业如如果运营营一直都都很好，这样做做当然没没有问题题。如果果公司有有适当的银银行长期期借款，在遭遇遇到临时时的一些些变故时时，资金金上面不不会捉襟襟见肘。短期资金金，挪做做长期使使用公司在做做财务操操作的时时候，要要深谋远远虑。长长期借款款手续繁繁杂，所所以很多多企业不不愿借长长期的，都借短短期的，短期资资金做长长期使用用。可是是如果经经济环境境一旦逆逆转，而而且连续续好几年年不景气气，那时时再要

48、去去借长期期贷款就就借不到到了。贪图短期期借款利利率较低低，不运运用长期期贷款长期贷款款利息相相对较高高，所以以很多企企业宁愿愿借短期期的，而而不愿意意借长期期的，等等到要用用的时候候，却来来不及了了。所以以不要只只是贪图图短期的的贷款利利息比较较低，而而完全放放弃了长长期的借借款。未量入为为出，举举债过度度没有量入入为出，举债过过度，经经常做过过度的扩扩充，造造成企业业账上都都不是自自己的钱钱。实收资本本额不足足5.提高高安全性性之道提高安全全性的方方法，主主要有以以下几个方面面：审慎从事事长期投投资，包包括买固固定资产产，或转转投资等等，钱要要花得稳稳当；股东往来来转增资资；以债做股股；改

49、变银行行贷款结结构。（三）经经营管理理能力：周转性性分析周转性分分析有三三个重要要的指标标，一个个是存货货周转率率，一个个是应收收（付）账款周周转率，一个是是固定资资产周转转率。1.存货货周转率率存货周转转率的公公式是：存货周周转率销货成成本平平均存货货。企业业界，包包括美国国、日本本的企业业，都比比较喜欢欢用销货货收入除除以期末末存货。【案例】青岛海尔尔股份有有限公司司财务分分析表时间20000年122月311日20011年122月311日周转性分分析存货周转转率1,8779/NN.A或2,2044/1117118.88Inv.D.OO.H192,3773/(1177+1337)22188.

50、7或2,7740/1377200Inv.D.OO.H19.5或118.33应收款项项周转率率2,2004/66113.66A/R DOHH10012,7440/66934.00A/R DOHH911应付款项项周转率率1,8778/22846.66A/P DOHH5552,3773/77793.00A/P DOHH1222固定资产产周转率率2,2004/33586.22F/ADOOH5592,7440/33258.44F/A DOHH433【表析】海尔20000年年的存货货周转比比率是119，220011年变成成19.5或118.33，就是是说存货货平均摆摆在公司司的仓库库里面大大概要放放181

51、9天天。到第第20天天，存货货就卖掉掉，变成成钱。一一般企业业是把存存货卖掉掉变成应应收账款款。存货的周周转天数数=3665天/存货周周转率。存货周周转一次次是指存存货放在在手上的的天数。假设某某一个公公司的存存货周转转的倍数数是4倍倍，那么么，它的的存货周周转天数数是3660除以以4，结结果是990天。如果是是计算113月月份的存存货周转转天数，即900除以44，而不不是3660除以以4。存货天数数(周转转率)之之绩效周转性分分析要考考虑到应应收账款款和应付付账款之之间的关关系，假假设某一一个公司司的存货货周转天天数是330天。那300天的存存货好还还是不好好？有以以下两个个判断标标准： 销

52、售售预测：悲观或或乐观假设对公公司未来来的市场场非常乐乐观，330天的的存货根根本不成成问题，可能不不到300天就把把货全卖卖掉了。如果销销售预测测很悲观观，那么么最好降降低存货货天数，甚至可可能的话话做到零零库存。 存货货政策：适度存货的天天数很难难判断绝绝对的好好坏。存存货不是是卖不掉掉的货，而是准准备将来来要卖的的货，如如果将来来有很大大的订单单，那存存货就应应该多一一点，否否则会缺缺货，所所以零库库存政策策也要视视情况运运用，有有时也不不一定是是对的。【案例】笔者曾到到一个饭饭店担任任顾问，报到那那一天饭饭店老板板拿来一一本饭店店的管理理手册，里面开开宗明义义第一条条，本饭饭店股份份有

53、限公公司，要要做到零零库存。笔者看看了吓了了一跳。零库存存根本不不适合饭饭店业，它比较较适合于于制造业业、零售售业等行行业，因因为制造造业有生生产计划划，而零零售业有有消费者者。所以以，零库库存的观观念没有有错，但但并不是是说不要要库存。正常情情况下，存货不不要太多多。存货货不是永永远越低低越好，当缺货货、涨价价时，存存货要尽尽可能多多一点。应收（付付）账款款周转率率应收款项项周转率率的公式式是：应应收款项项周转率率销货货收入应收款款项。而而应付款款项周转转率的公公式是：应付款款项周转转率销销货成本本应付付款项。存货卖掉掉以后得得到应收收账款，那么，应收账账款变成成现金回回来要多多少天呢呢？例

54、如如海尔，20000年是是1011天，220011年是991天，大概33个多月月。当然然不同的的企业是是不一样样的。应应收账款款收回日日期(周周转率)之绩效效决定于于交易条条件(TTradde TTermms，即即把A/R DDOH与与A/PP DOOH加以以比较)和赊销销条件(Creeditt Teermss)。营业循环环企业有营营业循环环，即从从现金的的投入到到最后再再收回现现金所需需要的时时间。例例如制造造业，有有现金，才有钱钱去买料料，加工工成半成成品，再再加工成成成品，然后卖卖掉，变变成应收收账款，应收账账款变成成应收票票据，最最后变成成现金回回来。营业循环环的公式式是：营营业循环环

55、存货货周转的的天数+应收账账款周转转的天数数。例如如海尔，在20000年年的营业业循环大大概是将将近1220天，20001年是是1044天，大大概3个个多月，表明它它从现金金投入到到现金回回收需要要三四个个月。这这时间到到底合不不合理？有以下下两个比比较的方方式： 和自自己的过过去比。如过去去卖东西西，600天才把把钱收回回来，现现在卖东东西，445天就就把钱收收回来，表明现现在的情情况不错错。 跟同同行比，如从过过去的660天变变成现在在的455天，自自我觉得得很不错错，结果果跟同行行比，它它们只需需要300天，那那就表明明公司的的收款能能力还是是不够好好。2.固定定资产周周转率固定资产产周

56、转率率的公式式是：固固定资产产周转率率销货货收入固定资资产。例例如海尔尔20000年是是59天天，20001年年是433天，也也就是固固定资产产转化为为收入的的天数。3.经营营管理周周转性分分析发生生问题的的原因业绩严重重衰退；销售政策策不当，应收款款项余额额过高；闲置资产产过多，生产设设备使用用率低。4.解决决之道做好进销销存计划划，减少少存货；实施接单单生产（BTOO）或及及时交货货（JIIT），避免存存货；评选供货货商，并并改善交交易条件件；建立顾客客数据库库，提高高诚信度度。第五讲个别别成本因因素分析析与控制制（一）财务比率率分析(三)（四）获获利能力力分析收益率就就是获利利能力。考量

57、一一个企业业赚不赚赚钱，有有几个重重要的指指标。1.评价价指标毛利率毛利率营业（销货）毛利营业（销货）收入净利率净利率净利（税前或或税后）销货货收入净利，有有时候可可用税前前，有时时候可用用税后。业主权益益报酬率率业主权益益报酬率率税后后净利业主权权益投资报酬酬率投资(总总资产)报酬率率税后后净利资产总总额资产总额额包括公公司投资资到流动动资产、固定资资产以及及其他资资产上的的总和。2.获利利率分析析【案例】青岛海尔尔股份有有限公司司财务分分析表时间20000年122月311日20011年122月311日收益率分分析销货毛利利率322/2,2204 144.6%362/2,774013.2%净

58、利率158/2,22047.22%134/2,77404.99%业主权益益报酬率率390/2,881013.9%618/4,993212.5%投资(总总资产)报酬率率390/3,009412.6%618/5,771110.8%【表析析】从上表可可以看出出，20000年年，海尔尔的毛利利率是114.66%，220011年下降降到133.2%。净利利率从77.2%下降到到4.99%，可可能是在在管理、销售、财务费费用方面面支出提提高了，所以造造成净利利率下跌跌。而业业主权益益报酬率率从133.9%降到112.55%，投投资报酬酬率从112.66%降到到10.8%。交叉比例例很多企业业都很重重视交叉

59、叉比例，其公式式是：交交叉比例例毛利利率商商品周转转率。每个行业业的毛利利率是不不一样的的，有的的商品，如零售售业的食食品，它它的毛利利率很低低，可是是每天可可以卖出出去很多多，薄利利多销，虽然毛毛利率随随营业额额大幅成成长而衰衰退，但但是总的的毛利额额仍在增增加。而而其他比比较贵重重的东西西，一年年卖不了了几个，可是它它的毛利利率很高高。有的商品品毛利率率很低，可是周周转率很很高，所所以交叉叉比例还还是会很很高的。由于每个商商品的特特性不一一样，其其交叉比比例也不不一样。与同行对对比看获利能能力好不不好时，除了可可以和自自己的过过去比，还可以以和同行行比，通通过对比比，可以以知道自自己的不不

60、足和改改进的方方向。【案例】20000年全球球三大晶晶圆代工工厂财务务状况比比较表资料料来源：联电提提供，单单位：新新台币百百万元公公司项目联电台积电特许（CCharrterred）营收105,0844166,230037,4437毛利(毛毛利率)53,6601(51.0%)73,9920(44.5%)12,6693(33.9%)营业支出出(占营营收比率率)10,0028(9.55%)13,3380(8.11%)7,6009(20.3%)营业净利利(营业业净利率率)43,5573(41.5%)60,5540(36.4%)5,0884(13.6%)税后净利利(税后后净利率率)50,7780(48