公司治理概述及其与战略的关系

1、第三篇战略导导向治理理结构设设计TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc129786061 第十一章章公司司治理概概述及其其与战略略的关系系 PAGEREF _Toc129786061 h - 11 - HYPERLINK l _Toc129786062 第一节公司治治理的概概念和意意义 PAGEREF _Toc129786062 h - 22 - HYPERLINK l _Toc129786063 一、公司司治理的的概念 PAGEREF _Toc129786063 h - 22 - HYPERLINK l _Toc129786064 二、公司司治理的的意义 PAGER

2、EF _Toc129786064 h - 33 - HYPERLINK l _Toc129786065 第二节公司治治理的类类型和模模式 PAGEREF _Toc129786065 h - 55 - HYPERLINK l _Toc129786066 一、公司司治理的的基本类类型 PAGEREF _Toc129786066 h - 55 - HYPERLINK l _Toc129786067 二、公司司治理的的基本模模式 PAGEREF _Toc129786067 h - 66 - HYPERLINK l _Toc129786068 三、几点点启示 PAGEREF _Toc129786068

3、h - 111 - HYPERLINK l _Toc129786069 第三节公司治治理与战战略的关关系 PAGEREF _Toc129786069 h - 112 - HYPERLINK l _Toc129786070 第十二章章股东东会的出出资者所所有权 PAGEREF _Toc129786070 h - 114 - HYPERLINK l _Toc129786071 第一节出资者者所有权权的理论论分析 PAGEREF _Toc129786071 h - 115 - HYPERLINK l _Toc129786072 一、两权权分离与与出资者者进入企企业 PAGEREF _Toc12978

4、6072 h - 115 - HYPERLINK l _Toc129786073 二、股东东的责任任与权利利 PAGEREF _Toc129786073 h - 117 - HYPERLINK l _Toc129786074 第二节出资者者所有权权的具体体内容及及行使方方式 PAGEREF _Toc129786074 h - 119 - HYPERLINK l _Toc129786075 一、股东东大会的的具体权权利 PAGEREF _Toc129786075 h - 119 - HYPERLINK l _Toc129786076 二、议事事规则 PAGEREF _Toc129786076 h

5、 - 220 - HYPERLINK l _Toc129786077 第十三章章董事事会的法法人财产产权 PAGEREF _Toc129786077 h - 229 - HYPERLINK l _Toc129786078 第一节董事会会法人财财产权的的理论分分析 PAGEREF _Toc129786078 h - 330 - HYPERLINK l _Toc129786079 一、董事事会是法法人财产产权的主主体 PAGEREF _Toc129786079 h - 330 - HYPERLINK l _Toc129786080 二、董事事会的类类型和特特点 PAGEREF _Toc129786

6、080 h - 332 - HYPERLINK l _Toc129786081 第二节法人财财产权的的具体内内容及行行使方式式 PAGEREF _Toc129786081 h - 333 - HYPERLINK l _Toc129786082 一、董事事会的组组成 PAGEREF _Toc129786082 h - 333 - HYPERLINK l _Toc129786083 二、董事事会的职职权 PAGEREF _Toc129786083 h - 333 - HYPERLINK l _Toc129786084 三、董事事会责任任 PAGEREF _Toc129786084 h - 334

7、- HYPERLINK l _Toc129786085 四、董事事会议事事规则 PAGEREF _Toc129786085 h - 336 - HYPERLINK l _Toc129786086 五、董事事长、董董事、董董事会秘秘书的职职责与义义务 PAGEREF _Toc129786086 h - 339 - HYPERLINK l _Toc129786087 第十四章章监事事会的出出资者监监督权 PAGEREF _Toc129786087 h - 441 - HYPERLINK l _Toc129786088 第一节出资者者监督权权的理论论分析 PAGEREF _Toc129786088

8、h - 442 - HYPERLINK l _Toc129786089 一、以权权力制约约权力 PAGEREF _Toc129786089 h - 442 - HYPERLINK l _Toc129786090 二、监事事会是出出资者监监督权主主体 PAGEREF _Toc129786090 h - 443 - HYPERLINK l _Toc129786091 第二节出资者者监督权权的具体体内容及及其行使使方式 PAGEREF _Toc129786091 h - 444 - HYPERLINK l _Toc129786092 一、监事事 PAGEREF _Toc129786092 h - 4

9、44 - HYPERLINK l _Toc129786093 二、监事事长 PAGEREF _Toc129786093 h - 446 - HYPERLINK l _Toc129786094 三、监事事会 PAGEREF _Toc129786094 h - 446 - HYPERLINK l _Toc129786095 第十五章章经理理人的法法人代理理权 PAGEREF _Toc129786095 h - 448 - HYPERLINK l _Toc129786096 第一节经理人人法人代代理权的的理论分分析 PAGEREF _Toc129786096 h - 448 - HYPERLINK

10、l _Toc129786097 一、经理理人是法法人之代代理人 PAGEREF _Toc129786097 h - 449 - HYPERLINK l _Toc129786098 二、法人人代理权权责任原原则 PAGEREF _Toc129786098 h - 550 - HYPERLINK l _Toc129786099 三、法人人代理权权界定 PAGEREF _Toc129786099 h - 552 - HYPERLINK l _Toc129786100 第二节法人代代理权的的具体内内容及其其行使方方式 PAGEREF _Toc129786100 h - 554 - HYPERLINK

11、l _Toc129786101 一、总经经理的任任免 PAGEREF _Toc129786101 h - 555 - HYPERLINK l _Toc129786102 二、总经经理的职职权 PAGEREF _Toc129786102 h - 556 - HYPERLINK l _Toc129786103 三、总经经理的责责任和义义务 PAGEREF _Toc129786103 h - 557 - HYPERLINK l _Toc129786104 四、总经经理的管管理机构构 PAGEREF _Toc129786104 h - 558 - HYPERLINK l _Toc129786105 五

12、、总经经理的议议事规则则 PAGEREF _Toc129786105 h - 559 - HYPERLINK l _Toc129786106 六、总经经理的报报告事项项 PAGEREF _Toc129786106 h - 660 -公司治理理是管理理机制的的最重要要部分，没有相相应的公公司治理理结构，管理机机制也就就不可能能科学有有效，企企业战略略也就是是纸上谈谈兵。本本篇从战战略的角角度来讨讨论公司司治理，主要内内容安排排如下：公司治治理概述述及其与与战略的的关系：公司治治理的概概念和意意义、公公司治理理的类型型和模式式、公司司治理与与战略的的关系。股东会会的出资资者所有有权：出出资者所所有

13、权的的理论分分析、出出资者所所有权的的具体内内容及行行使方式式。董事会会的法人人财产权权：董事事会法人人财产权权的理论论分析、法人财财产权的的具体内内容及行行使方式式。监事会会的出资资者监督督权：出出资者监监督权的的理论分分析、出出资者监监督权的的具体内内容及其其行使方方式。经理人人的法人人代理权权：经理理人法人人代理权权的理论论分析、法人代代理权的的具体内内容及其其行使方方式。第十一章章公司司治理概概述及其其与战略略的关系系战略规划划之后，各管理理要素就就要向战战略规划划看齐，根据战战略规划划的要求求进行自自身的改改造。战战略导向向治理结结构再造造就是要要以战略略规划为为统帅，对公司司治理进

14、进行改造造。本章章的主题题是对公公司治理理作一个个简要的的介绍，在此基基础上，讨论公公司治理理与战略略的关系系。本章章的主要要内容如如下：公司治治理的概概念和意意义：介介绍公司司治理的的概念和和意义；公司治治理的类类型和模模式：介介绍公司司治理的的几种主主要类型型和模式式；公司治治理与战战略的关关系：讨讨论公司司治理与与战略的的关系。第一节公司治治理的概概念和意意义一、公司司治理的的概念公司制虽虽然经历历了数百百年的历历史，但但公司治治理理论论却是现现代公司司理论的的新内容容。中外外公司治治理理论论从各个个角度反反映了公公司治理理的丰富富内涵。吸收西西方公司司理论的的成果，结合我我国公司司制刚

15、刚刚起步时时期的特特点，概概括起来来说，公公司治理理是建立立在出资资者所有有权与法法人财产产权相分分离的基基础上，企业股股东会、董事会会、经理理人、监监事会分分权制衡衡的企业业组织制制度和企企业运行行机制。具体来来看，公公司治理理的内涵涵具有多多样性。公司治理理是一种种经济关关系。在在公司治治理的出出资者、经营者者、管理理者、监监督者之之间，均均是一种种经济关关系。这这种经济济关系是是财产权权利的直直接体现现。基于于一定的的产权，治理结结构的各各方有各各自的经经济利益益，并且且是以公公司法和和公司章章程加以以保障的的。出资资者投入入资本，承担有有限风险险，并由由此获取取剩余收收益；经经营者受受

16、托经营营，代表表出资者者经营企企业，承承担经营营责任，行使法法人代理理权，并并获得相相应报酬酬；监督督者代表表出资者者的利益益与出资资者的利利益相一一致。出出资者、经营者者、管理理者的责责任明确确、权力力到位、利益协协调。公司治理理是一种种契约关关系。公公司治理理的各方方实际都都是通过过契约纽纽带连接接起来的的。出资资者（股股东）授授权董事事会经营营企业，这是一一种信任任托管的的契约合合同的形形式订立立双方的的责权利利，建立立起契约约关系。代理人人在委托托人授权权的范围围内行使使法人代代理权。监事会会按照公公司章程程的规定定行使监监督权，董事会会和经理理人按相相关的契契约接受受监督，各方均均有

17、明确确的权力力边界。这些契契约的形形式包括括公司法法、公司司章程和和有关的的聘用合合同、委委托书、股东会会决议、董事会会决议等等。公司治理理是一种种制度安安排。公公司治理理是适应应现代企企业产权权制度的的根本特特点所有权权和控制制权分离离而选择择一种制制度结构构。公司司法规制制了治理理结构框框架的一一般要求求，而公公司章程程规制了了本公司司治理的的特殊要要求，如如股权的的确立、各权利利机构的的权限、议事程程序、表表决方式式，以及及信任托托管、委委托代理理关系的的产生和和取消等等。公司司治理各各方遵循循公司法法和公司司章程的的制度规规定行事事。现代代公司就就是在这这种科学学的制度度安排下下运转。

18、公司治理理是一种种权力制制衡机制制。有权权力，就就应有制制衡。公公司治理理的“三会四四权”都应是是相互独独立，又又相互制制约的。股东会会、董事事会、经经理人和和监事会会在各自自的一定定范围内内独立行行使权力力，承担担相应责责任，享享有相应应利益；同时又又是彼此此制约的的，谁都都没有无无限的权权力。有有最终决决定权就就无经营营决策权权，有经经营决策策权就无无经营管管理权，有监督督权就无无决策权权和经营营管理权权。为保保障制衡衡机制的的形成，在公司司实践中中一般各各机构的的主要负负责人不不得兼职职。在制制衡机制制的作用用下，各各方独立立运作，又相互互制约，共同推推进公司司有效运运行。公司治理理是一

19、种种基于特特定产权权的经济济民主形形式。在在这种分分权的公公司治理理中，各各方均有有充分的的表达权权力意志志的机会会，谁都都不允许许滥用权权力。股股东会的的重大决决策是通通过投票票表决的的，以股股权的大大小行使使决策权权，为了了控制大大股东操操纵投票票，规定定了相应应的限制制大股东东权力的的条款，以保障障股东都都能参与与公司重重大事务务的决策策。由民民主投票票产生的的决议具具有法律律保障，任何个个人无权权推翻。董事会会的经营营权也以以民主形形式集体体讨论，投票决决定重大大事务。在经营营决策形形成之后后，再由由经理人人具体贯贯彻实施施，而经经理人在在授权范范围内行行使职权权却无须须讨论，市场经经

20、济的适适时决策策也不允允许这样样做。二、公司司治理的的意义公司治理理理论是是现代企企业理论论和产权权理论的的重要内内容之一一，这一一理论引引入我国国经济学学界的时时间还不不长，但但对我国国当前的的经济实实践有重重大的意意义。当代公司司治理理理论为我我国国有有企业产产权改革革提供了了理论借借鉴。当当代公司司治理理理论的一一个重要要内容就就是明晰晰公司的的财产关关系。以以往我国国国有企企业改革革均未理理顺国有有产权关关系，国国家既要要放活企企业，使使企业有有自主权权，又找找不到国国家所有有权的有有效实现现形式，政企关关系分不不开，以以致改革革难以奏奏效。当当前我国国实行国国有企业业公司化化改革就就

21、是国有有产权制制度的深深刻改革革，这就就必须以以明晰产产权关系系为前提提。具体体来说，须理顺顺出资者者国家与与企业经经营管理理者的产产权关系系，界定定出资者者所有权权与企业业法人财财产权的的产权边边界，实实行出资资者所有有权和企企业法人人财产权权的分离离。国家家所有权权在这里里找到了了实现形形式出资者者所有权权，出资资者不干干预企业业法人财财产权，但出资资者权益益能得到到有效保保障。只只有理清清了产权权关系，才能明明确出资资者作为为委托人人，经营营者作为为信任托托管人，管理者者作为授授权代理理人的责责权利关关系。当代公司司治理理理论为我我国现代代企业制制度改革革提供了了借鉴。公司治治理理论论是

22、以典典型的公公司企业业，即现现代企业业制度为为分析对对象的。以法人人财产权权为基础础的公司司法制度度是现代代公司的的基本制制度，其其特点是是产权明明晰，出出资者、经营者者、管理理者、监监督者分分权制衡衡机制完完善。我我国国有有企业正正在从传传统工厂厂企业制制度过渡渡到以公公司制为为标志的的现代企企业制度度，建立立现代企企业制度度正由局局部试点点逐渐向向全面推推广。由由于现代代公司制制是我国国经济生生活中的的新事物物，我们们的理论论和实践践准备都都不足。要使我我们尽快快建立起起现代企企业制度度，使企企业组织织走向法法人化、市场化化、规范范化、制制度化、现代化化，需要要借鉴以以往的公公司治理理理论

23、，借鉴发发达国家家现代公公司的组组织管理理理论和和经验。当代公司司治理理理论为构构建我国国国有公公司治理理提供了了参考。可以说说，公司司治理理理论的核核心是激激励与约约束。企企业组织织从业主主制、合合伙制走走向公司司制后，出现了了所有权权与控制制权的分分离，如如何使公公司各方方的积极极性都得得到极大大的发挥挥，并约约束各自自的“道德风风险”，这就就需要一一种科学学的制度度安排，需要选选择合理理的公司司治理模模式。在在不同所所有制和和产权制制度下，治理结结构模式式不一样样的。就就我国国国有公司司来说，应在国国有产权权的基础础上营造造一种激激励与约约束并重重的分权权制衡机机制。我我们的国国有公司司

24、不是单单纯的经经济人，在实现现企业利利益的同同时，还还要注重重社会目目标，还还要结合合国有产产权的特特点，兼兼顾企业业“利益相相关者”的权益益，尤其其是企业业职工、消费者者和国有有债权代代理人银银行的利利益，选选择具有有我国特特色的公公司治理理结构模模式。当代公司司治理理理论为我我国经济济的法制制化提出出了新要要求。现现代市场场经济是是法制经经济，而而市场经经济的主主体是典典型的现现代公司司，因而而，现代代公司经经济也是是一种法法制经济济。从公公司的对对外经济济活动来来看，公公司法人人必须以以市场的的规范为为基础，以平等等的独立立法人参参与市场场竞争。没有规规范的法法制，公公司法人人随时会会被

25、来自自非经济济的权力力干预，影响效效率。从从对内关关系来看看，现代代公司还还必须以以法规规规定出资资人和公公司法人人的法律律关系，界定各各自的责责权利；现代公公司还须须以公司司章程规规范公司司内部的的法律关关系，界界定内部部机构各各自的责责权利。我国国国有企业业走向公公司制，需要市市场法制制作保证证，要根根据公司司实践的的新要求求，不断断完善公公司法，并加强强公司内内部管理理的法律律保障。第二节公司治治理的类类型和模模式一、公司司治理的的基本类类型由于各国国的政治治、经济济、文化化差异，公司治治理在不不同的国国家呈现现不同的的表现形形式，因因而，形形成了不不同类型型的企业业治理。家族式式治理模

26、模式。这这种模式式表现为为家族占占有公司司的相当当股份并并控制董董事会，家族成成为公司司治理中中的主要要影响力力量。其其优点是是：主要要股东的的意志能能得到充充分而直直接的体体现；其其缺点是是企业经经营所需需要的大大量资金金受到限限制，必必然大量量来源于于借款，易导致致企业受受债务市市场影响响。这种种模式主主要分布布于东南南亚国家家、台湾湾和香港港等地。内部人人系统模模式。这这种模式式表现为为银行、供应商商、客户户和职工工都积极极通过公公司的董董事会、监事会会等参与与企业治治理事务务，发挥挥监督作作用。由由银行和和主要的的法人股股东组成成的力量量被称为为“内部人人集团”，而这这些企业业之间、企

27、业与与银行之之间形成成的长期期稳定的的资本关关系和贸贸易关系系便构成成一种内内在机制制对经营营者进行行监控和和制约。其优点点是：在在正常情情况下，经营者者的决策策独立性性很强，很少直直接受股股东的影影响；其其缺点是是：经营营者的决决策不仅仅包括公公司的一一般问题题，甚至至还左右右公司战战略问题题，当委委托代理理关系出出现危机机时，往往往不利利股东的的利益。这种模模式主要要分布于于日本和和德国。外部治治理模式式。这种种模式表表现为：在股份份相当分分散的情情况下，公司的的控制权权一般掌掌握在经经营者手手中，此此时，外外部监控控机制发发挥着主主要的监监控作用用。由于于资本市市场和经经理市场场相当发发

28、达，经经理市场场的隐性性激励和和以高收收入为特特征的显显性激励励对经营营者的激激励和约约束作用用比较明明显。所所以，可可以将这这种治理理模式称称为外部部治理模模式。其其优点是是：由于于受股票票市场的的压力很很大，股股东的意意志能够够得到较较多的体体现；缺缺点是：经理层层具有很很大的独独立决策策权，往往往对股股东不利利。这种种模式主主要分布布于英美美国家。二、公司司治理的的基本模模式（一）日日本公司司治理模模式1、日本本文化对对公司治治理的影影响日本的文文化特点点是家庭庭观念和和强调决决策的一一致性，对不同同当事人人共同利利益的强强调和商商业关系系中的忠忠诚与信信任，进进而形成成了一种种重视长长

29、期利益益而不是是眼前利利益的企企业治理理文化。正因这这种企业业治理文文化，使使得日本本在二战战后能长长期稳定定发展并并成为世世界强国国。日本本文化特特点在公公司治理理中具体体表现如如下：日本的的“株式会会社”（工业业集团）内部的的公司之之间存在在着各种种正式或或非正式式的联系系，而株株式会社社通过交交叉持股股和交叉叉董事关关系及共共同特点点构成一一个整体体。株式会会社内部部的交叉叉持股长长期稳定定，市场场交易很很少。株式会会社内部部各公司司之间联联系密切切，使得得信息能能够有效效流通，因此，在日本本独立的的外部审审计不象象其它国国家那样样普遍。公司内内部的终终身雇用用政策及及其年功功序列工工资

30、与晋晋升制度度长期一一贯，因因此，在在日本，劳动力力市场、经理市市场是不不成熟的的。在日本本的商业业活动中中，比较较注重协协商，只只有在不不得以的的情况下下才诉诸诸于法律律，因此此，对诉诉诸法律律打官司司不太重重视。2、各有有关当事事人在企企业治理理中的作作用股东：在日本本，股东东是公司司最主要要的利益益当事人人，但受受日本文文化的影影响，交交叉持股股和稳定定持股以以及人们们不把持持股仅仅仅当作赚赚取利润润的投资资方式的的观念，意味着着股东不不会为追追求投资资红利而而给企业业经营者者施加压压力。股股东只是是进行被被动的控控制，只只有在公公司出现现极端情情况时，股东才才会进行行干预。因此，日本公

31、公司的股股东大会会通常是是仪式性性的。同同时，法法人和银银行股东东往往是是最大的的股东，其持股股不是以以交易获获得为目目的，这这也使得得经营者者受股市市的压力力相对较较小。银行：在日本本，由于于银行比比较注重重建立与与顾客长长期稳定定的关系系，往往往将其对对企业的的贷款看看成是一一种长期期投入；同时，日本大大公司内内部融资资能力不不断加强强，加之之资本市市场的日日益发达达，因此此，日本本企业对对银行的的依赖性性逐渐减减弱。然然而，日日本银行行与公司司之间的的家族式式关系至至今仍然然很强。职工：在日本本，公司司的职工工通常都都拥有公公司的股股份，同同时，日日本公司司采用的的“谋求一一致同意意”的

32、决策策方法使使得“职工参参与”管理在在日本企企业成为为一件很很平常的的事情。顾客：在日本本，公司司与顾客客的关系系一般比比较稳定定。3、公司司的监督督与管理理董事会会的构成成与作用用：日本本公司的的董事会会通常规规模很大大，多的的可达330440人,主要由由公司内内部从最最低层提提升起来来的终身身雇员组组成。每每个董事事负责公公司的某某一方面面的日常常管理工工作，董董事会作作为一个个整体对对公司的的管理负负责。其其中，少少量的非非执行董董事是工工业集团团其它公公司派来来的代表表或是来来自政府府的官员员，其职职责是给给董事会会带来额额外的专专家知识识、代表表股东监监督管理理层的管管理行为为。董事

33、事实际由由总裁在在与一些些关键人人物商量量的情况况下确定定的，其其任期一一般为两两年，可可以连任任。总裁的的作用：在日本本，总裁裁通常是是从一般般职工逐逐级提升升为董事事，最后后选拨到到总裁位位置上的的，其退退休后常常常退到到董事长长（或会会长）的的位置上上，而董董事长只只是一个个礼仪性性的职位位。总裁裁可以确确定自己己的退休休时间和和提名自自己的候候选人，并提名名高级经经理人员员。在日本本，上市市公司有有三类专专门从事事监督工工作的人人员：监监事会的的监事、会计监监察人、内部审审计师。监事会会由名名以上的的监事组组成，其其中一个个为专职职，其作作用是评评价董事事的行为为，以确确保企业业按照法

34、法律和公公司的规规章行事事，起到到一种被被动的监监督作用用；会计计监察人人是指对对财务报报告进行行年度审审计的会会计师，一般由由财务董董事直接接向总裁裁推荐；内部审审计师是是公司的的正式雇雇员，其其职责是是对公司司的管理理控制系系统的状状况进行行审计，并向总总裁报告告。（二）德德国公司司治理模模式1、德国国历史和和文化对对公司治治理的影影响在德国国工业化化初期，企业主主要从银银行那里里获得贷贷款和担担保，因因此，银银行不仅仅向公司司提供贷贷款，还还直接对对公司进进行投资资。银行行与企业业关系紧紧密，除除了作为为股东外外，还派派银行职职工进入入公司的的监事会会。所以以，德国国的上市市公司较较少。

35、在德国国，监事事会设立立的主要要目的就就是出于于保护小小股东或或被动股股东的权权益的。为了调调和劳资资纠纷，德国先先后通过过法律改改革的形形式，承承认职工工参与决决策的权权利，进进而形成成了企业业的共同同决策体体制。在德国国，公司司一般比比较注意意经营的的连续性性，因此此，其财财务报告告与评估估一般比比较谨慎慎。2、 关当事事人在企企业治理理中的作作用股东：在德国国，股东东的权利利表现在在股东会会上对一一些关键键事项进进行投票票决策，包括选选聘监事事会成员员、批准准审计师师的聘用用、批准准分红方方案等。银行：在德国国，银行行是公司司的主要要股东之之一，并并进入公公司的监监事会，还有一一些银行行

36、代理其其它小股股东行使使投票权权。职工：在德国国，职工工代表可可以进入入监事会会，同时时，成立立工作理理事会，旨在促促进职工工和雇主主之间的的信任与与合作，因此，工作理理事会也也是公司司治理的的一个重重要组成成部分。3、 监督与与管理在德国，法律要要求企业业建立一一个由监监事会和和管理董董事会组组成的二二元委员员会体制制，从而而形成管管理与监监督的完完全分离离。管理理董事会会负责公公司的管管理和运运作，不不必接受受监事会会的指示示；但在在制定公公司的发发展战略略时，必必须就计计划中的的行动、利润和和公司的的发展向向监事会会汇报。按照有有关法规规，监事事会的职职责有：聘用管管理董事事会董事事，决

37、定定其报酬酬并监督督其行为为；批准准年度报报告；向向股东会会提出分分红方案案；与管管理董事事会共同同决定外外部审计计师的聘聘用等。在德国国，审计计师的作作用是针针对公司司的年度度报告进进行分析析，判断断其是否否按法定定要求真真实地反反映了公公司的情情况。审审计报告告的形式式有两种种：一种种是面向向管理董董事会和和监事会会的完整整的审计计报告；另一种种是面向向股东和和贷款人人的审计计意见书书。（三）美美国公司司治理模模式1、各有有关当事事人在企企业治理理中的作作用股东：在美国国，根据据法律规规定，董董事会只只对股东东负责，而不向向其它当当事人（职工、债权人人、供应应商、顾顾客、社社区公众众等）负

38、负责。近近来，为为了防止止敌意收收购，许许多地方方允许董董事在决决策中考考虑股东东以外的的其它当当事人的的利益。因此，股东在在企业治治理中的的作用是是显而易易见的，主要是是通过提提案投票票过程发发挥作用用，任何何股东都都可以向向股东大大会提出出建议，其建议议涉及企企业治理理的有：董事会会中大部部分董事事应是非非执行董董事、撤撤消反垄垄断措施施、建立立独立的的审计部部门、董董事长与与CEOO分离等等等。由由于股票票分散化化，因此此，机构构投资者者对企业业治理影影响较大大，机构构投资者者主要包包括：共共同基金金、公共共退休基基金、私私营退休休基金、保险公公司等，目前，有一些些机构投投资者已已经开始

39、始较多地地参与到到其持股股公司的的治理事事项中。职工：在美国国，职工工代表进进行董事事会的现现象很少少，原因因是为了了避免工工会与管管理层的的利益冲冲突，削削弱代表表职工利利益的能能力。但但是，劳劳工组织织一直在在积极地地提出建建议，供供股东会会参考。2、监督督与管理理董事会会的构成成与运作作：在美美国，公公众持股股公司的的董事会会一般由由7113人组组成，有有些公司司的董事事会人数数往往多多于133人。作作为董事事，只对对公司和和股东负负有忠诚诚职责和和照管的的职责，但其不不必个人人承担相相关责任任。至于于董事会会的日常常工作，按照法法律规定定，可以以授予各各种委员员会（如如：审计计、提名名

40、、道德德规范、公共政政策、执执行、财财务委员员会等）执行，其作用用是向董董事会全全体会议议报告和和提出建建议，不不能做出出最后决决策。公公司的执执行经理理人员（包括CCEO）常常被被聘为董董事，其其任期由由董事会会确定。非执行行董事的的作用：在美国国，非执执行董事事一般由由外部人人员担任任，755%的董董事是非非执行董董事或外外部董事事。其存存在的目目的是为为了提高高其决策策的独立立性，然然而，由由于非执执行董事事缺乏很很强的管管理意识识，使得得他们在在公司决决策上的的权威性性受到制制约，因因此，也也使得公公司的经经营者掌掌握着对对公司各各种事情情的控制制权。董事长长和首席席执行官官的作用用：

41、在美美国，许许多企业业的董事事长同时时也是首首席执行行官（CCEO），CEEO具有有很大的的权力，是公司司中最有有影响力力的人物物。通常常，公司司的战略略计划由由CEOO与其它它经营者者共同制制定后，再交由由董事会会批准。虽然CCEO要要接受董董事会的的监督，但董事事会一般般不干预预企业的的日常管管理，除除非公司司面临着着严重危危机。外部审审计：在在美国的的实际操操作中，通常审审计师由由经营者者选择，再由董董事会及及其审计计委员会会批准，其职责责是向受受聘公司司的股东东提供独独立审计计报告；如果公公司有审审计委员员会，则则审计师师事先必必须就报报告内容容与审计计委员会会讨论。内部审审计：大大多

42、数美美国公司司都有一一个内部部审计机机构，由由内部审审计师和和人数不不等的几几个下属属人员组组成，内内部审计计师通常常由经营营者聘用用，其职职责有两两类：一一类是向向CEOO或公司司的审计计官报告告；另一一类是向向董事会会的审计计委员会会报告。（四）澳澳大利亚亚公司治治理模式式澳大利亚亚的公司司治理与与英美相相似，董董事会成成员由股股东选聘聘，任期期时间为为年，具具体由公公司章程程规定。董事会会成员大大部分是是外部董董事，但但一般都都不是纯纯粹的独独立董事事。在澳大利利亚，机机构投资资者的持持股比例例较大，大多数数非银行行金融机机构拥有有澳大利利亚公司司股份的的至少。大型机机构投资资者一般般都

43、进入入所投资资的公司司董事会会。而北北美的机机构投资资者则较较少进入入所投资资公司的的董事会会。在澳大利利亚，工工会的力力量也很很强大。任期较较长的澳澳大利亚亚前总理理霍克进进入政界界之前曾曾是工会会领袖。因此，大多数数与政府府有关的的公司以以及一些些大公司司都有职职工董事事。在澳大利利亚，由由于市场场较小，投资者者与公司司管理层层的关系系密切。机构投投资者认认为他们们是公司司的长期期投资者者，在这这样的情情况下，他们对对公司经经营者的的影响是是明显的的。因此此，公司司很多决决策往往往是在正正式年度度会议已已经做出出。（五）新新加坡公公司治理理模式新加坡公公司治理理的特点点是，政政府对国国家几

44、乎乎所有的的工商业业实施很很强的控控制，而而政府公公司治理理进行干干预主要要是通过过持股和和进入董董事会的的形式实实现的。新加坡坡通过三三个主要要的投资资公司控控制着政政府的家独独资公司司，进而而对多家家公司实实施控制制。在新加坡坡，公司司董事会会的构成成受政府府的影响响较大。政府通通过其控控股的公公司向所所投资的的公司派派遣董事事，而董董事会对对公司的的战略方方向和决决策的影影响较大大。但在在日常事事务方面面，经营营者的自自由往往往较大，只是在在连续出出现较差差业绩时时，董事事会才会会进行干干预。在新加坡坡，由于于大股东东与政府府有紧密密联系，因此，政府作作为很多多公司的的主要股股东，扮扮演

45、着股股东与立立法者的的双重角角色。尽管政府府在公司司股份中中占主导导地位，但政府府并没有有乱用权权力，因因为随着着私有化化的进行行，政府府在很多多企业里里很快成成为小股股东就是是一个证证明。同同时，为为了保护护小股东东的利益益，政府府从法律律上采取取了两个个措施来来加强小小股东的的权利：一是小小股东在在对经营营者的行行为不满满时，可可以代表表公司提提出诉讼讼；允许许小股东东提出提提案，在在年度股股东会上上进行表表决。三、几点点启示从上述分分析，我我们可以以得出这这样几点点启示：由于国国情不一一，尤其其是经济济发展进进程差别别很大，在股权权结构上上不可能能一样。所以，在我国国，在强强调规范范股权

46、结结构的同同时，更更应从中中国实际际出发，发展我我们自己己的股权权结构。各国金金融制度度差异性性决定了了：美国国不允许许银行持持有公司司股份，而日本本和德国国则允许许银行在在他们的的客户公公司持股股并代理理小股东东行使股股东权益益。这给给我国的的启示是是：银行行参股具具有可比比性，债债转股具具有现实实可操作作性。各国政政府在经经济发展展均不同同程度地地参与其其中，但但各国做做法的共共同点是是：尽可可能地创创造大环环境，而而不是参参与公司司的具体体事务（包括企企业规划划）。这这对于我我国政府府下一步步改革是是一个很很好的借借鉴。各国工工会在公公司治理理中的作作用相差差很大，如：德德国工会会积极参

47、参与企业业治理，而美国国工会则则认为参参与企业业治理会会影响他他们对职职工利益益的保护护。对此此，如何何发挥我我国企业业工会在在企业治治理中的的作用问问题，是是一个值值得我们们探讨的的问题。各国公公司治理理模式均均不同程程度地受受其它国国家模式式的影响响，笔者者认为，这可能能是一种种向国际际惯例靠靠拢的行行动吧！因为，世界经经济趋同同化不可可避免，因此，我国企企业在公公司治理理模式的的探讨上上更不应应该违背背国际大大趋势。财产权权利在股股东和经经营者之之间的分分离以及及由此而而引起的的代理问问题是公公司治理理产生的的前提，没有财财产权利利的分割割，也就就无公司司治理。公司治治理本质质上是一一种

48、财产产权利分分割的制制度安排排和组织织设置，从根本本上来说说，一切切财产权权利都归归股东所所有，股股东只是是为了自自己的利利益，才才将部分分财产权权利分割割出来，托付给给其它经经济主体体。不同同的企业业可以有有不同的的财产权权利分割割，这就就产生了了公司治治理的不不同模式式。并没没有一个个处处适适用的最最优公司司治理模模式。注重权权利制衡衡，提高高经营效效率。上上述各国国公司治治理一般般奉行分分权制衡衡的原则则，有效效控制各各方权利利，同时时，又确确保各方方权利在在一定范范围内独独立行使使，互不不干扰，从而提提高经营营效率。第三节公司治治理与战战略的关关系公司治理理是企业业管理体体系的最最高层

49、次次，是主主要的战战略管理理主体。从企业业发展战战略的角角度来看看，企业业治理结结构要研研究的是是应当如如何构架架企业领领导体系系以确保保企业的的关键人人事安排排和重大大决策的的正确有有效问题题。管理理学的研研究认为为，人的的理性认认识能力力是有限限的，对对经济利利益的认认识和决决策方案案的分析析不可避避免受到到个人经经验背景景和认知知模型的的过滤和和折射。而且，主导人人们行为为的不但但有对未未来经济济利益的的预期，还有人人们的习习惯，情情感、知知识结构构、兴趣趣爱好和和种种下下意识的的心理活活动。分分析经济济利益对对改革企企业治理理结构非非常重要要，但不不完全。很多时时候，人人的决策策所依据

50、据的并不不是对边边际成本本和边际际效益的的计算，而是出出于对过过去习惯惯了的行行为偏好好的剪不不断的感感情眷恋恋，出于于不愿正正视痛苦苦现实的的自欺欺欺人的心心理趋势势，出于于对亏损损项目“再追加加一点投投资也许许就能挽挽救过来来”的一厢厢情愿的的“承诺升升级”幻想，等等。从管理理活动的的实践来来看，大大多数企企业的失失败是一一个漫长长的衰亡亡过程。可以说说大多数数企业的的垮台都都是拖垮垮的。在在漫长的的下坡路路上，发发生变化化的往往往并不是是经理人人员的激激励机制制，而是是管理高高层的认认知模型型。这种种由于认认识问题题，由于于认知模模型刚性性化所造造成的决决策错误误，并不不是利益益机制的的

51、调整所所能解决决的。经经理人员员的“代理人人行为”仅仅存存在于管管理权和和所有权权分离的的上市企企业之中中，而“认知模模型错位位”问题则则存在于于所有的的企业之之中。属属于这一一类的问问题大体体有：组组织的衰衰亡过程程与原因因；企业业决策体体制的设设置(董事会会的独立立性和工工作程序序；对一一把手的的制度约约束，等等等)，核心心人事安安排(董事长长、董事事、总经经理、高高层主管管的选拔拔，高层层领导班班子的构构成，董董事长的的管理生生命周期期，董事事长和董董事的评评估和撤撤换程序序)，也包包括高层层领导班班子的激激励与约约束问题题，等等等。具体体来说，公司治治理与战战略的关关系表现现在以下下三

52、个方方面：（1）治治理主体体与战略略相匹配配。不同同的人有有不同的的特点，不同的的事有不不同的特特点，不不同的人人能干不不同的事事，不同同的事要要不同的的人来干干。所以以，公司司治理主主体的素素质、能能力、性性格和行行为模式式要与公公司战略略相适应应。很难难想象，一个与与公司高高层观念念及能力力格格不不入的公公司战略略能够得得到顺利利实施。所以，要根据据战略规规划来确确定对公公司治理理主体的的要求，这包括括对公司司治理主主体观念念、能力力和行为为三个方方面的要要求。这这些要求求也就是是评价公公司治理理主体的的标准，以此标标准为依依据，对对现任公公司治理理层的观观念、能能力和行行为进行行诊断，如

53、果不不符合标标准，就就要重新新组建新新的公司司治理结结构。基基本思路路如图111-11所示.（2）专专业委员员会结构构与战略略相匹配配。董事事会下面面设置的的若干专专业委员员会，不不同的专专业委员员会的不不同的功功能，公公司要根根据战略略规划的的要求，适应营营造核心心竞争力力的需要要来建立立董事会会的各个个专业委委员会。专业委委员会的的设置与与战略相相匹配，从组织织机构上上提供保保障。（3）公公司治理理主体业业绩评价价与战略略相匹配配。管理理界有一一句名言言：你需需要什么么，你就就评价什什么，他他就会干干什么，你就会会等到什什么。所所以，业业绩评价价具有导导向功能能，要根根据战略略目标的的需要

54、来来对公司司治理层层进行业业绩评价价，公司司战略目目标指标标就是公公司治理理层的业业绩评价价指标，这些指指标的实实现情况况就是公公司治理理层的业业绩状况况，即战战略导向向业绩评评价。第十二章章股东东会的出出资者所所有权公司制的的本质特特征之一一是出资资者所有有权与法法人财产产权的分分离。资资本所有有者从经经济活动动的前台台退居幕幕后，只只是凭借借股权行行使出资资者所有有权，而而将经营营管理公公司的权权利移交交给自己己的托管管人（董董事会）和代理理人（经经理人）。在实实践中，出资者者所有权权的界定定和行使使，出资资者所有有权与法法人财产产权的划划分，公公司产权权内在矛矛盾的解解决，都都是现代代公

55、司治治理亟待待解决的的问题。本章的的主题是是股东的的出资者者所有权权，主要要内容如如下：出资者者所有权权的理论论分析：在阐述述两权分分析概念念的基础础上，对对出资者者的所有有权作一一个理论论分析。出资者者所有权权的具体体内容及及行使方方式：介介绍股东东大会的的具体权权利及议议事规划划。第一节出资者者所有权权的理论论分析一、两权权分离与与出资者者进入企企业在现代公公司制企企业，资资本实现现了所有有权与控控制权的的分离。企业采采取公司司制的形形式，使使得长期期以来难难以解决决的两权权分离问问题得到到了有效效的解决决。两权权分离有有多种表表述：第一种种是所有有权与经经营权的的分离。指的是是资本的的归

56、属意意义上的的排他性性的财产产权利与与实际运运作资本本的实物物形态的的分离。经营权权包括对对资本的的占有、使用、支配、不改变变其归属属的处分分权。在在资本主主义条件件下的土土地经营营、封建建制度下下的出租租土地，属于这这种类型型的分离离。在我我国最为为典型的的是承包包经营。企业业法第第条规规定：“企业的的财产属属全民所所有，国国家依照照所有权权和经营营权分离离的原则则授予企企业经营营管理权权。企业业对国家家授予经经营管理理的财产产享有占占有、使使用和依依法处分分的权利利。”全民民所有制制工业企企业转化化经营机机制条例例第条也规规定：“企业经经营权是是指企业业对国家家授予其其经营管管理的财财产享

57、有有占有、使用和和依法处处分的权权利。”第二种种是所有有权和使使用权的的分离。这在货货币资本本或借贷贷资本与与职能资资本的关关系中最最为典型型。资本本的所有有者是借借贷资本本家，拥拥有货币币资本的的所有权权，但资资本实际际在职能能资本家家手中运运用，职职能资本本家拥有有资本的的使用权权。这里里的使用用权，实实际包括括了占有有、支配配权。马马克思说说：“货币资资本家和和生产资资本家实实际上互互相对立立，不仅仅在法律律上有不不同身份份，而且且在再生生产中起起着完全全不同的的作用，或者说说，在他他们手中中，同一一资本实实际上要要通过双双重的完完全不同同的运动动。一个个只是把把资本贷贷出去，另一个个则

58、把资资本用在在生产上上。”马克思思认为，执行职职能的资资本家转转化为经经理，同同时资本本的所有有者就转转化为单单纯的货货币资本本家，“而这个个资本所所有权这这样一来来现在就就同现实实再生产产过程中中的职能能完全分分离，正正像这种种职能在在经理身身上同资资本所有有权完全全分离一一样。”资本的的所有权权与使用用权的分分离，不不仅在借借贷资本本中表现现得非常常充分，当股份份制出现现后，这这种分离离就更明明显。马马克思说说：“在股份份公司内内，职能能已经同同资本所所有权相相分离，因而劳劳动也已已经完全全同生产产资料的的所有权权和剩余余劳动的的所有权权相分离离。”第三种种是所有有权与控控制权的的分离。指

59、的是是资本的的归属意意义上的的所有权权与实际际执行资资本职能能控制资资本的运运营的分分离。控控制权不不完全等等同经营营权，也也超出了了使用权权，它指指的是在在资本的的实际运运作中起起主导作作用、决决定资本本运行方方向的某某种权利利。如在在公司中中，如果果是董事事会主导导型治理理结构，那么资资本控制制权就在在董事会会；如果果是经营营人主导导型治理理结构，那么资资本的控控制权就就在经理理人。第四种种是出资资者所有有权与法法人财产产权的分分离。这这正是现现代公司司制企业业产权分分割的具具体分离离形式，也是我我们以下下所在讨讨论的两两权分离离。在现代公公司产生生以前，随着借借贷资本本的出现现，资本本的

60、所有有权与经经营权（有时是是使用权权）的分分离就已已经出现现了。马马克思还还认为，“资本的的使用者者，即使使是用自自有的资资本从事事经营，也具有有双重身身份，即即资本的的单纯所所有者和和资本的的使用者者；它的的资本本本身，就就其提供供的利润润范畴来来说，也也分成资资本所有有权，即即处在生生产过程程以外的的、本身身提供利利息的资资本，和和处在生生产过程程以内的的、由于于在过程程中活动动而提供供企业主主收入的的资本。”这里表表明了如如下观点点：其一一，资本本的所有有权和实实际使用用权是可可以分离离的，即即使是用用自有资资本经营营，也可可以抽象象出二者者是分离离的。其其二，从从所有权权的角度度看，在