证券市场审计合谋形成机理的研究

1、证券市场审计合谋形成机理的研究证券市场审计合谋形成机理的研究审计合谋及由其导致的财务舞弊,已经成为各国证券市场安康开展、投资者利益保护与投资秩序维护的主要障碍之一。近年来论文联盟.Ll.,曝出一些著名大公司财务舞弊的丑闻,如国内的银广厦(2001.8)、黎明股份、蓝田股份等;国外的如安然公司(2001.12)、世通公司(rld)、美国在线(AL)、郎讯、默抑制药、环球通讯、施乐、意大利帕玛拉特等无不牵涉到注册会计师的审计合谋问题。这不仅危及到现代资本市场的正常运转与资源的优化配置,而且严重影响了投资者对财务信息、审计公信力、资本市场乃至整个社会信誉体系的信心,侵蚀着市场经济正常投资的秩序基矗2

2、022年由美国次贷危机引发的全球金融危机已从虚拟经济蔓延到实体经济。很多上市公司因订单减少,消费萎缩,资金紧张而财务状况急剧恶化。在这种情况下,一些上市公司财务舞弊和希望审计合谋的意愿比经济状况好时要强烈得多。因此,未雨绸缪,在证券市场未爆发系列重大财务舞弊案件前,从经济行为学、经济信息学、博弈论等角度,分析审计各方合谋的动机,找到审计合谋的根本原因,对证券市场现行审计制度进展修复,系统地构建审计合谋的阻断机制,对根治会计造假,维护资本市场安康开展有着重要的现实意义。一、证券市场审计合谋分析的理论假定在分析审计合谋原因时,一些理论是从道德层面分析,认为审计合谋是不道德的审计师为保护同样不道德的

3、客户而伪造财务数据。(ax.H.Bazeran,2022)。但是,审计合谋不是审计市场中一种偶发的现象,而是审计市场中存在已久,在一定条件下可能反复发生的行为。假如要找到审计合谋产生的根本原因,分析审计合谋形成的真正机理,必须从经济行为学的角度分析其产生的市场原因,而不是仅停留在精神和道德的层面分析。所以,在分析前有必要对注册会计师和经理人作一些假定。(一)注册会计师和经理人的属性假定。假定注册会计师和经理人均是市场经济的微观主体,他们首先是经济人而非道德人。亚当斯密认为:人首先是经济人,即人在经济活动中会通过过失与盈亏的精细计算而追求自身利益的最大化。经济人是西方经济学的构建根底,是西方经济

4、学关于人性的根本假设。经济人是自利的,追求利益最大化是驱动人的经济行为的根本动力。(二)注册会计师和经理人的行为假定。假设现实世界中的信息是不完全且不对称的,交易双方对交易行为信息的理解是不对等的,一方持有与交易行为相关的信息而另一方不知道,而且不知情的一方对他方的信息由于检验本钱的高昂而在经济上不可行。而在信息不完全、不对称的条件下,市场个体如注册会计师和经理人就有时机主义的冲动。注册会计师和经理人均可利用委托人在信息方面的优势,通过造假或说谎来为自己谋利,而存在不被发现的可能。二、审计合谋形成机理的定性分析:审计合谋的供需分析既然,审计合谋不是审计市场中一种偶发的现象,而是在一定条件下可能

5、反复发生的行为。在市场经济条件下,更应将其视为一种合理的交易。根据经济行为学和博弈论的观点,在市场经济中的任何经济行为和交易均是交易的各方在保证自己利益最大化的条件下,所作的一种理性的选择。市场规那么要求交易的各方应是理性的经济人,在交易和经济行为决策时,应首先保证自身利益最大化,即采取经济自利原那么,这是市场规那么发生作用的一个前提。审计合谋作为一种经济行为,一种市场行为,由市场的供应方和需求方构成。被审计上市公司管理当局是审计合谋的需求方,注册会计师是审计合谋的供应方。审计合谋作为一种经济交易要能成交,首先要求被审计上市公司管理当局要有审计合谋的意愿,这是市场交易行为的发起方,是审计合谋成

6、立的充分条件,假如被审计上市公司管理当局不想会计造假,注册会计师想进展审计合谋就没必要。其次注册会计师作为审计合谋的供应方,要对被审计上市公司管理当局要求合谋的意愿进展配合,对被审计上市公司的财务报告作出虚假鉴证和陈述,这是审计合谋成立的必要条件,假如注册会计师不提供审计合谋的供应,即使被审计上市公司管理当局有审计合谋的愿望,这种需求也得不到满足,其会计造假行为仍然会被揭露。(一)审计合谋的需求分析上市公司的管理当局作为职业经理人实际非常清楚审计合谋被查处后的严重后果。审计合谋并不是被审计上市公司管理当局的首选行为,而是在权衡收益与本钱后,作出的最优选择。因此要分析审计合谋产生的根本原因,就必

7、须分析被审计上市公司管理当局产生审计合谋需求的条件。审计市场上,注册会计师为被审计上市公司提供的审计效劳按其性质可分为鉴证效劳和非鉴证效劳两大类。对于这两类业务被审计上市公司管理当局与注册会计师之间的关系是截然不同的,要求资注册会计师进展合谋的愿望也不一样。被审计上市公司聘请注册会计师提供的非鉴证效劳,被审计公司的管理当局与注册会计师之间是直接的委托关系,注册会计师根据被审计公司管理当局的要求,利用自己会计审计方面的专业知识,提供管理咨询、盈利预测等效劳。这时,注册会计师可视为被审计公司管理集团的延伸,也可视为管理当局的一份子,注册会计师的利益与被审计公司管理当局的利益是一致的。注册会计师应该

8、也必须根据管理当局的要求提供相应的专业效劳,其成果是否符合管理当局的需要是衡量注册会计师效劳质量论文联盟.Ll.的一个重要标准。管理当局聘请注册会计师等专业人员是希望这些专家能发现管理中存在的问题,并找到相应的整改措施。所以,被审计公司管理当局更希望暴露问题,而不会也没必要去掩饰管理中存在的问题。当然就不会产生造假并要求注册会计师合谋的需求。这时,上市公司管理当局更愿意聘请效劳质量好的大会计师事务所,以发现管理中存在的问题,不断进步管理程度。当上市公司聘请注册会计师提供的财务报告审计等鉴证效劳时,被审计公司管理当局与注册会计师的关系实际上发生了完全变化。注册会计师实际上是代表被审计公司的财产所

9、有者(股东)对被审计公司管理当局的受托经济责任进展监视。由于证券市场股东的流动性,造成一些上市公司在选聘注册会计师时实际委托人缺位,由公司董事会甚至在一些公司治理不完善的公司由经理层代表全体股东详细执行对注册会计师的选聘,而扭曲了注册会计师与被审计公司管理当局的关系。对于财务报告审计等鉴证业务,被审计公司管理当局并不一定都会有审计合谋的需求。对上市公司财务报告的审计,主要目的是监视管理当局的受托经济责任的履行情况。当上市公司经营情况良好时,上市公司管理当局没有作假掩饰的必要,他们更希望外界知道公司的经营业绩,更希望通过注册会计师的审计,把公司的经营业绩更好呈现给公众。所以,这时,上市公司管理当

10、局更愿意聘请声誉好的大会计师事务所对公司进展审计,以此来凸现管理层的经营程度和管理才能。上市公司管理当局不会也没必要进展审计合谋,即使有注册会计师要求合谋造假,上市公司管理当局也会予以回绝。审计合谋因没有需求而失去市常因此,只有当上市公司经营状况不佳或低于外界和管理层的期望,存在对管理当局不利的信息时,上市公司管理当局才会产生利用信息上的优势,通过审计合谋等方式,对外公布虚假的财务信息或报告。上市公司管理当局从舞弊动机的产生到审计合谋的详细施行,往往受以下因素影响。(1)舞弊收益的弹性。这个弹性是指上市公司管理当局假设采用财务舞弊行为不被揭露比老实披露可能带来的变量收益。上市公司管理当局之所以

11、产生舞弊动机,关键在于通过财务舞弊能为管理当局带来巨额的舞弊收益。其收益与财务舞弊行为的弹性大小将影响管理当局舞弊欲望的强烈程度。这些收益既有现性的如薪金、股票及股权期权鼓励经济收益等,也包括一些隐性收益如职业声誉等(即将来的职业收入)。为了催促经理层能尽心尽力为公司效劳,大局部上市公司都设计了对经理层的鼓励考核制度,而这些鼓励机制往往都与公司的经营业绩挂钩。鼓励考核制度与公司经营状况、经营业绩关联程度的大小,往往影响着管理当局舞弊收益的大小,进而影响管理当局审计合谋动机的强烈程度。(2)舞弊本钱的大校在舞弊收益一定的情况下,审计合谋是否付诸施行,关键在于上市公司管理当局权衡舞弊本钱的大校首先

12、舞弊本钱包括上市公司财务舞弊被揭露后,证券监管部门对上市公司及其经理层的处分本钱。这些处分既包括各种经济处分如罚款、没收非法所得等,也包括对上市公司高管等直接责任人的刑事处分,以及对这些高管人员制止从业等行政措施。其次舞弊本钱包括上市公司贿赂注册会计师的费用。注册会计师承受上市公司管理当局的合谋要求,也存在被揭露的风险,不可能是无条件的,只有当注册会计师认为上市公司所支付的贿赂能弥补其合谋所带来的风险损失,注册会计师才可能承受上市公司管理当局的合谋要求。这种贿赂既可是直接的给付货币,也可以是一些不易被发觉的冠冕的各种付费,如一些非鉴证业务的高额付费等。其实,对注册会计师的贿赂是上市公司管理当局

13、用上市公司的资源为自己谋利益,这局部贿赂是计入上市公司的费用,而非上市公司高管们的个人支出,所以这局部本钱的大小对上市公司管理当局审计合谋影响不大,他们更关心的是财务舞弊被查出后的监管部门的处分本钱。在这些处分中,上市公司的高管们对其敏感程度也不完全一样。由于这些上市公司高管一般都有较丰厚的收入,雄厚的经济根底,他们对经济处分不很敏感,他们更看重职业生命和人身自由。对于职业经理人来说职业是他们获取财富的根底,假设分开了所从事的职业,他们就失去了稳定收入的来源。人身自由是职业生命和任何财富都不能换回的,一旦失去人身自由一切财富也就失去了存在的意义。所以,作为职业经理人的上市公司高管们在权衡财务舞

14、弊本钱时论文联盟.Ll.,更多是考虑对其职业生命和人身自由的处分力度。(二)审计合谋的供应分析上市公司管理当局虽然有审计合谋的需求,假如没有注册会计的配合,其财务舞弊仍然可能被揭露。注册会计师能否提供审计合谋的供应,是审计合谋能否实现的必要条件。本来,注册会计师是通过为上市公司提供各种会计审计专业效劳,收取相应效劳费用,是监视上市公司经营管理当局的受托经济责任,维护证券市场投资者利益的专业人士,被称为经济警察。他们拥有较高的收入和社会地位,作为一个理性的经济人,他们深知审计合谋可能带来的严重后果,在正常的情况下,他们都能坚持原那么,回绝被审计公司管理当局的合谋要求。而一些注册会计师最终选择了与

15、被审计公司管理当局的合谋,应该是他们在权衡了合谋收益与合谋本钱后,作出的一个最有利于自己的选择。注册会计师审计合谋供应愿望的大小关键受以下因素影响:(1)合谋收益。合谋收益包括注册会计师承受被审计公司合谋要求,可能得到的利益,也包括假设回绝与被审计公司合谋后可能带来的损失。注册会计师为上市公司提供的专业效劳既包括公司财务报告审计的鉴证效劳,也包括提供管理咨询等非鉴证效劳。通过前面分析可知,上市公司管理当局对于注册会计师提供的非鉴证效劳没有合谋的必要,对于财务报告审计等鉴证效劳也只有当上市公司存在不利于管理当局的信息,且管理当局想掩饰时,上市公司管理当局才会有要求注册会计师合谋的需求。面对被审计

16、公司管理当局的合谋要求,注册会计师首先要考虑的是假如回绝管理当局的合谋要求后,可能带来的效劳收费的损失。虽然从制度设计的初衷看,在财产的所有权与经营权别离后,注册会计师是受财产所有人委托对经营者的受托经营责任进展监视,但是由于资本市场投资越来越分散,股份的流动性和股东的不确定性,要由全体股东施行审计委托交易本钱太高,也不现实,使得上市公司审计的实际委托人缺位,被审计公司管理当局本质上掌握着注册会计师的选择权。审计效劳市场明显是买方市场,管理当局可以选择自己满意或根本满意的注册会计师,而注册会计师却没或很少有选择委托人的实力,在很多会计师事务所产生恶性竞争的情况下尤其如此。其次,注册会计师还要考

17、虑回绝合谋后非鉴证业务可能受到的损失。目前审计市场的非鉴证效劳开展迅速,逐渐成为注册会计师的主要收入来源。在上市公司,对财务报告审计的注册会计师的选聘是由董事会下的审计委员会执行,被审计公司管理当局往往还不敢明目张胆解聘回绝合谋的注册会计师,而非鉴证业务是由上市公司管理当局详细选聘,聘请哪个注册会计师,付多少费用全由管理当局决定。因此被审计公司管理当局往往以非鉴证业务为筹码,或明或暗地对执行财务报告审计的注册会计师施加压力,迫使其发表的审计意见符合管理当局的要求。(2)合谋本钱。在收益一定的情况下,影响注册会计师作出是否承受合谋的关键因素是合谋本钱的上下。合谋本钱的上下首先受审计合谋被查出的可

18、能性影响。注册会计师在承受合谋要求前,肯定要考虑管理当局舞弊的性质和类型,被查出的可能性,假设管理当局的舞弊很容易被查出,即使有很高的收益,注册会计师也可能回绝。其次,注册会计师还要考虑管理当局的舞弊被查出后,自身的免责或减轻责任的可能性。由于审计存在固有风险,对于有些过失和舞弊,即使注册会计师严格执行了必要的审计程序,也存在不能发现的可能。在合谋前注册会计师往往要考虑管理当局的舞弊的性质和类型是否便于推托责任,即使合谋被查出时,也可能承受较轻的处分。最后,注册会计师要考虑合谋被查出后的处分损失。这既包括经济损失,也包括声誉、人身自由等损失。假如对参与审计合谋的注册会计师的刑事处分、民事赔偿和

19、职业准入方面有足够的震慑力,一个理智的注册会计师宁愿坚持原那么承受失去业务的现实,也不会冒险参与管理当局的合谋。三、审计合谋形成机理的定量分析:博弈分析注册会计师是具有有限理性的经济人,是否承受管理当局的合谋完全取决于其对期望本钱与期望效益的比拟结果。为了得到审计合谋的博弈平衡条件,我们需进展如下假设:(一)注册会计师承受委托获取的收益为R,其中包括当期的审计收费和将来预期审计收费的贴现值。(二)注册会计师选择与被审计上市公司合谋,那么注册会计师可获得额外收益Rex;假如不受查处,会计师事务所的收益就是R+Rex;假如受到查处,会计师事务所将受到罚款、撤消证券审计资格、追究法律责任等直接处分,

20、其效用为F,除此之外还将影响其信誉和市场份额,这样遭受处分和信誉受损后的经济收益贴现值为R1。(三)注册会计师对由于审计合谋而被查处的主观估计概率为p,0p(四)注册会计师保持客观、公正,拒论文联盟.Ll.绝与被审计上市公司合谋。假如被审计上市公司不解聘注册会计师,那么其无损失,收益仍为R;假如被审计上市公司解聘注册会计师,那么注册会计师受其他上市公司聘用,同样可有收益,其贴现值为R2。(五)注册会计师对不与被审计上市公司合谋而遭到解聘的主观估计概率为q,q那么注册会计师采取合谋策略时其期望收益可以表示为:(R+Rex)(1-p)+R1p-Fp(1)假设注册会计师保持客观、公正,回绝合谋时,其

21、期望收益可以表示为:R(1-q)+R2q(2)作为理性的决策者,选择合谋还是不合谋行为的动机取决于两种情况下期望收益大小的比拟。假如合谋的期望收益大于回绝合谋的期望收益,会促使注册会计师选择合谋行为;反之,那么会选择保持客观、公正。即当(R+Rex)(1-p)+R1p-FpR(1-q)+R2q时注册会计师选择合谋。整理上式得出:Rex(1-p)-(R-R1)p-Fp+(R-R2)q0(3)由上式可得出如下结论:合谋所获得的额外收益Rex及不被查处的概率1-p、回绝合谋被解聘的概率q以及回绝合谋而被解聘后预期收益的降低(R-R2)与注册会计师选择合谋行为的动机正相关;合谋而被查处后收益的预期收益

22、降低(R-R1)、合谋而受到的直接处分F以及合谋被查处的概率p与会计师事务所选择合谋行为的动机负相关。对于上述影响审计合谋行为动机的因素可以进一步分析如下:(1)合谋所获得的额外收益Rex。额外收益对合谋动机是一种正鼓励,被审计上市公司给予的额外收益越多,注册会计师合谋动机越强烈。但是额外收益的增长是有限度的,它不会超过被审计上市公司自身因合谋所获得的额外收益,因此其鼓励作用是在一定范围内的。(2)回绝合谋被解聘的概率q。其他因素一定时,解聘概率q越小,合谋动机越弱;反之,q越大,合谋动机越强烈,当q=1时,即只要注册会计师回绝合谋就会被解聘,此时,即使p=1,但只要R1-R2F,就仍存在合谋诱因。在低效甚至无效的审计市场下,注册会计师的声誉价值较低,而上市公司选择审计方并不以其声誉的好坏为标准,因此R1