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文档简介

1、财务指标的计算方法每股收益(元)每股收益=期末净利润一期末总股本每股收益(扣除)(元)每股收益扣除是指扣除非经常性损益后的每股收益加权平均每股收益加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据(元)加权平均每股收益每股收益扣除是指扣除非经常性损益后的每股收益(扣除)(元)每股净资产(元)每股净资产=股东权益+总股本调整后每 股净资产 (元)每股资本公积金(元)每股资本公积金=资本公积金/总股本每股未分配利润(元)每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本每股现金净流量(元)每股经营现金净流量=经营现金流量净额/普通股股数调整后的每股净资产=(年末股东权益-三年以上的应收款项净

2、额-待摊费用-长期待摊费用)/年末总股本每股经营活动现金流每股经营活动净现金流量=经营活动净现金流量/总股本量(元)获利能力:销售毛利率(%)销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入主营业务利润率(%)主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入销售净利率(%)销售净利率=争利/销售收入总资产收益率(%)总资产平均余额=(期初总资产+期末总资产)一2*总资产加权平均 净资产收益 率(%)净资广收 ,_小、-净资厂收益率=净利润*2/(本年期初净资厂+本年期末净资厂)益率(%)ROE = P/E0 + NP +2 + Ei XMi + M0 - Ej XMj + M0 ,其中:P 为报告期利润

3、; NP 为报告期净利润;E0为期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。经营能力应收账款周转率(次)应收账款周转率=销售收入/(期初应收账款+期末应收账款)/2存货周转率(次)存货周转次数=销货成本/ (期初存货+期末存货)+ 2固定资产周转率(次)固定资产周转率=销售收入/(年初固定资产净值+年末固定资产净值)/2股东权益周转率(次)股东权益周转率=销售收入/(期初股东权益+期末股东权益)/2总资产周 转率(次)总资产周转率

4、=销售收入/ (年初资产总额+年末资产总额)/2偿债能力:流动比率(倍)速动比率(倍)流动比率=流动资产+流动负债速动比率=(流动资产总额-存货总额)/流动负债总额股东权益与固定资产固定资产比率=股东权益总额/固定资产总额比率(倍)长期负债利息保障 倍数(倍) 资本结构:利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用资产负债比率(%)资产负债比率=(负债总额/资产总额)股东权益(%)股东权益比率=股东权益/总资产固定资产(%)固定资产比率=固定资产/资产总额与营运资金长期负债与营运资金比率=期负债+ (流动资产-流动负债) 比例(倍)发展能力主营业务收入增长率主营业务收入增长率 =(本期主营业

5、务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入(%)营业利润“一,、皿,、,、皿,、,、营业利润增长率=(本期销售利润-上期销售利润)/上期销售利润增长率(%)净利润增长率(%)利润总额增长率(%)利润总额=营业收入-成本-营业税净资产增长率(%)净资产增长率=(本期净资产总额-上期净资产总额)/上期净资产总额总资产增长率(%)总资产增长率=总资产增长额一年初总资产现金流量分析:现金比率现金比率=现金/流动负债经营净现 金比率经营净现金比率(短期债务)=经营活动的净现金流量/流动负债经营现金 负债总额比经营净现金比率(全部债务)=经营活动的净现金流量入/总负债全部资产 现金回收率全部资产现金回收

6、率=经营活动现金净流量/期末资产总额净收益营 运指数净收益营运指数=(净收益-非经营性收益)/净收益现金营运 指数现金营运指数=经营现金净流量+经营现金毛流量经营现金毛流量=经营活动净 收益+折旧与摊销销售现金 比率销售现金比率=经营活动现金净流入+销售额净利润增长率=(本期净利润-上期净利润)/上期净利润财务分析指标与计算公式33个财务分析指标与计算公式1995年财政部公布的企业经济效益评价指标 (10个).销售利润率=利润总额+产品销售收入净额.总资产报酬率=(利润总额+利息支出)+平均资产总额.资本权益率=净利润+实收资本.资本保值增值率 项末所有者权益总额一期初所有者权益总额.资产负债

7、率=负债总额+资产总额.流动比率=流动资产总额+流动负债总额.应收账款周转率=赊销净额+平均应收账款余额.存货周转率=产品销售成本+平均存货成本.社会贡献率=企业社会贡献总额+平均资产总额收入)、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或己交的各项税款、附加及福利等。.社会积累率=上交国家财政总额+企业社会贡献总额上交国家财政总额,包括应交增值税、应交所得税及其他税收等。各项财务指标分析一、偿债能力分析(一)短期偿债能力分析1.流动比率=流动资产+流动负债2,速动比率=速动资产+流动负债3.现金流动负债比率=年经营现金净流量+年末流动负债X 100%(二)长期偿债能力分析1,资产负债

8、率=负债总额+资产总额2,产权比率=负债总额+所有者权益3,己获利息倍数=息税前利润+利息支出4,长期资产适合率=(所有者权益+ 长期负债)+ (固定资产+长期投资)X100% 二,营运能力分析(一)人力资源营运能力分析劳动效率=主营业务收入净额或净产值+平均职工人数(二)生产资料营运能力分析1,流动资产周转情况分析(1)应收账款周转率(次尸主营业务收入净额+平均应收账款余额应收账款周转天数=平均应收账款X 360+主营业务收入净额(2)存货周转率(次数尸主营业务成本+平均存货存货周转天数=平均存货X 360+主营业务成本(3)流动资产周转率(次数尸主营业务收入净额+平均流动资产总额流动资产周

9、转期(天数尸平均流动资产总额X 360+主营业务收入净额2.固定资产周转率=主营业务收入净额+固定资产平均净值3,总资产周转率=主营业务收入净额+平均资产总额三,盈利能力分析(一)企业盈利能力的一般分析1,主营业务利润率=利润+主营业务收入净额2,成本费用利润率=利润+成本费用3,总资产报酬率=(利润总额+利息支出)+平均资产总额4,净资产收益率= 争利润+平土净资产X 100%5,资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益+年初所百者权益X100%(二)社会贡献能力的分析1.社会贡献率=企业社会贡献总额+平均资产总额2,社会积累率=上交国家财政总额+企业社会贡献总额四,发展能力分析1,销

10、售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额+上年销售(营业)收入总额X 100%2,资本积累率=本年所有者权益增长额+年初所有者权益X 100%3,总资产增长率=本年总资产增长额+年初资产总额X 100%4.固定资产成新率=平均固定资产净值+平均固定资产原值X100%一、基本财务指标分析体系.企业偿债能力分析。企业偿债能力分析,是了解企业财务风险的现状,为企业进行 外部投资决策和筹集资金提供信息的重要依据,企业偿债能力分析按照偿债期限长短分为长期偿债能力和短期偿债能力。短期偿债能力指标分析主要有流动比率、速动比率和现金流量负债比率三项指标,这三项指标都与企业的流动负债和流动资产的比率密切相关,不

11、同之处在于三者所涉及的流动资产的范围不同:流动比率采用全部流动资产;速动比率采用流动资产扣除变现能 力差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失后的余额;这两个指标都是直接 利用流动资产负债表中的静态指标进行分析,而现金流动负债比率不仅采用了范围更 窄、流动性更强的现金概念,而且还采用收付实现制下年经营现金净流量的概念,这样 充分体现出了企业经营活动产生的现金净流量可以在多大程度上保证流动负债的偿还。这三项指标数额越大,说明企业的短期偿债能力越强,但并不能认为这些指标的数值 越大越好。一方面,由于流动资产和流动负债中存在着收益和风险的矛盾,流动资产特 别是现金越多,风险越小,但收益能力越差

12、,而流动负债越高,收益能力越强,风险也 相应加大。因此,虽然较高的指标意味着公司短期偿债能力较强,风险较低,但大量的 流动资产必然影响到企业长期的发展能力和盈利能力。另一方面,由于流动资产和流动 负债的构成不同,即使两个具有相同流动比率的企业也会因为营运资本的不同质量而呈 现出不同的风险状况。 一般认为企业合理的 流动比率为2比较合适,速动比率为1比较 合理。应加强对流动比率变化趋势的分析,并密切关注其在各期间的变动,找出变化原因。 如对流动比率的上升应分析是否由于存货增加(采购过剩、生产不足、销售不利等原因 引起)和应收账款增加导致的; 而对流动比率的减少是否由于企业应交税金的增加导致 的(

13、由于销售增加引起的)。长期偿债能力分析的两个关键在于企业的资本结构和盈利能力。资本结构反映企业各种资金的结构和比例关系,表明企业的融资方式和渠道,并决定企业利息支出的多少。 在企业盈利一定的情况下,企业负债负担越多,利息支出就越多,风险也就越高。而企 业盈利能力决定企业可以用于偿还长期负债的资金多少。盈利状况越好,企业可以用于支付利息和本金的资金越多。在以上表明长期盈利能力的指标中,资产负债率和产权比 率是资本结构计量指标,而已获利息倍数则是一种收益偿还能力计量指标。.营运能力分析。企业营运能力分析主要包括企业资产占用结构的合理性和资产周转 使用情况。营运能力反映企业对生产经营资金利用效率,体

14、现着企业的经营绩效。营运 能力分析相当重要,一方面,企业营运能力对盈利能力的实现起着保障和“润滑剂”的 作用。较强的营运能力对最终的盈利能力起加速效果。另一方面,企业营运能力也在一 定程度上反映企业管理者的管理水平。营运能力表明企业日常经营管理能力,对营运能力的分析主要集中在存货、 应收账款等资产的分析。对于企业资产的营运能力(包括流动资产和固定资产)通常采用周转率 和周转天数这样的指标进行衡量。周转率表明资产转变为现金的速度。周转率反映出资产的质量和经营活动的流动性(应收账款的质量是指应收账款无损失收回的可能性,而 存货的质量则是指使用和处置存货的能力,它可以迅速变卖的可能性)。在计算应收账

15、款周转率时,应注意采用的是包括应收账款和应收票据在内的赊销收 入,而不是全部的收入。对应收账款周转率的分析应注意结合行业平均水平和企业的信 用政策进行。应收账款周转较慢的原因主要有企业收款能力较差、客户拖延及客户发生 财务困难。企业应针对不同的情况对应收账款进行管理。影响存货周转率的因素很多,当企业的存货周转率降低或低于行业平均水平时,应进一步分析原材料、在产品和产成品这样的重要存货项目的周转率。在对存货进行管理时,应将采购、生产、领用和销售有机地结合起来, 以降低成本、加速周转、减少资金占用。.盈利能力分析。盈利能力是企业控制资产获取收益的能力,是企业经营效率和管理水平高低的最终表现。在现代

16、企业中,盈利能力成为企业各利益相关者关注的焦点。股 东最为重视盈利能力分析, 他们投资的目的是为了获取投资报酬,投入资本的效益如何 关系成败与否。企业盈利分析可从企业盈利能力比率和所有者权益来评价。最常用的指标有成本费用利润率、总资产报酬率、净资产利润率。在计算过程中应注意采用总资产的概念。例如:如果投入资本采用总资本的概念,就应该用息前利润,因为总资本中不仅包括投资者投入的,还包括债权人投入的,因此, 利息作为一种债权人资本的收益也应该包括在计算范围内。如果投入资本采用净资产, 就应该采用净利润。只有扣除所得税和利息之后的利润才属于投入相应资产后获得的报 酬。如果投入资本采用当期的成本费用,

17、对应利润总额,表明当期投入的产出效果。在计算资产报酬率时采用的是平均资产的概念。这是由于报酬通常是一个时期内的数值,而资产往往是时期末资产负债表中的数字,应采用平均值表明一段期间内平均资产 的报酬水平。对资产报酬率指标可以进一步分析,就构成杜邦分析的有关内容。.发展能力分析。对企业发展能力分析的意义在于保证企业长远发展,控制企业经营 中的短期行为。企业发展能力指标主要包括增长率指标、积累率指标和固定资产成新率指标、三年利润平均增长率、三年资本平均增长率。增长率指标包括销售增长率、利润增长率和资本增长率,通过对比衡量企业盈利质量 和盈利的持续性,这些指标不仅可以显示企业未来的发展趋势,而且可以剔

18、除盈利中的非正常项目对某一年度的影响,正确衡量企业的盈利能力,以帮助信息使用者(包括投 资者和债权人等)做出正确的决策。固定资产是企业进行生产经营的工具,固定资产的新旧状况表明企业技术水平和生产 能力,以及企业持续发展的能力。 鉴于有的企业过度使用固定资产, 虽然导致利润较高, 但很多来源于不提折旧等短期行为,因此固定资产成新率反映企业的固定资产状况。对发展能力指标的衡量,一般认为越高越好。但实际工作中应注意过高的资产增长率可能意味着盲目扩张,资产使用效率低下,应配合流动性指标对企业整体资产状况进行分析,以免由于过度扩张引起资金周转困难,发生财务危机。二、财务指标分析体系的实际应用利用财务指标

19、进行财务分析,通过计算,了解财务指标的经济内涵和指标之间的相互关系。已知某企业2003年有关资料如下:2003年度销售收入3215万元,销售成本2785万元,管理费用290万元,利息49万 元,所得税36万元。已知行业平均数:流动比率1.98;存货周转率6次;应收账款周转天数 35天;资产负债率50%;已获利息倍数3.1,据此进行分析:流动比率=1310 + 660=1.98速动比率=(1310-483)+660=1.25存货周转率=2755 + (350+453)/2=6.69(次)应收账款周转率=3215+ (578+672) +2=5.144应收账款周转天数 =360/5.144=70(天)资产负债率=1173+ 1895=62%净禾 I润=3215-2785-290-49-36=55已获利息倍数=(55+36+49)+49=2.

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