(简体)外汇风险及其管理ppt课件

1、 第14章 外汇风险及其管理第1节 外汇风险概述 一、外汇风险的概念 (1)定义:外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内，一个经济实体或个人，在国际经济买卖中，以外币计价的资产(债务、权益)与负债(债务、义务)因汇率变动，而引起价值上升或下跌的能够性。 简单地说，法人或自然人以外币计价的资产(债务、权益)与负债(债务、义务)，因外汇汇率动摇而引起其价值上涨或下跌的能够性。 (2)外汇风险两方面含义 受害：资产价值上升或债务减轻 受损：资产价值下降或债务加重 (3)缘由 外汇市场汇率动摇 经济动摇 信誉解体第1节 外汇风险概述 二、外汇风险的构成要素 1.时间 运营活动中假设发生外币应收账款、应

2、付账款、外币资本的借入或贷出等，均需与本币进展折算，以考核其运营成果。从买卖达成到应收账款的实践收进，应付账款的实践付出，以及借贷本息的最后偿付均有一个期限，这个期限就是时间要素。 2.本外币兑换 在确定的时间内，外币与本币的折算比率能够发生较大的变化，从而产生外汇风险。时间越长，汇率动摇的能够性就越大。改动时间构造，如缩短一笔外币债务债务的收取或偿付时间，可以减缓时间风险，但不能消除价值风险，因本币与外币折算所存在的汇率动摇风险依然存在。 续 3.外汇风险的构成要素符号与图示 方块表示公司； 单线箭头表示外币流动，单线箭头指向方块，表示外币流入，单线箭头从方块移开，表示外币流出； 虚线箭头表

3、示另一种外币流动； 双线箭头表示本币流动。第1节 外汇风险概述 三、外汇风险的存在条件 1.外汇风险存在的直接条件 (1)国际收支情况 (2)通货膨胀要素 (3)国家政策、法规等的制约 2.外汇风险存在的间接条件 (1)结算外币的选择 公司在获得债务时，应选择走势较强的巩固货币作为结算货币，由于它的汇率较稳定且呈上升趋势，公司不至于在未来清算时呵斥损失，有时甚至会为公司带来收益。相反，公司在发生债务时，应尽能够地选择走势较疲软的货币作为结算货币，由于其汇率不太稳定，并呈下跌趋势，故在结算日，能够会相应地少支出一些记账本位币，为公司带来收益。 续 (2)兑换货币的选择 选择不同的兑换货币能够会对

4、公司外汇风险的承当带来不同的结果。如公司要以美圆来支付某项债务，而在公司外币存款中没有美圆只需日元和港元，这时，公司便要做出决策，是用日元兑换成美圆去支付债务呢，还是以港元兑换美圆，或者用记账本位币(如人民币)？正确的决策是这种兑换在未来汇率变动下，能够呵斥的损失最小，甚至能带来收益。 (3)不同结算方式的选择续 (4)公司外币性资产、负债会计要素构成 公司的资产和负债划分为货币性资产和负债与非货币性资产和负债。货币性资产和负债中的外币性资产和负债，直接遭到汇率变动的影响。非货币性的资产和负债受汇率动摇的影响比较细微。所以，对于详细公司来讲，一定时期的外币性资产和负债，特别是在汇率不稳定情况下

5、，应坚持一定的构造，并在选择不同货币的前提下，使公司外币性资产和负债坚持相对平稳关系，以防止外汇汇率风险。续 (5)其他相关条件 除上述四条件外，公司中还有许多条件对产生外汇风险具有影响，有些要素能够是综合的和潜在的。比如公司指点人和有关管理人员对外汇风险的认识和注重程度、详细业务操作人员的素质和操作程度的高低、能否及时地预测和分析外币市场变动的走向规律、能否适度地分析不同业务选择货币和结算时间的长短、能否运用适当的方法来防止外汇风险能够带来的损失等。第1节 外汇风险概述 四、外汇风险的测定 1.定义:实践是外汇受险部分的测定。外汇受险部分,又称外汇敞口，指接受汇率变动风险的那部分外币金额。

6、2.类型 直接受险部分，可用外币金额测定 间接受险部分，不可用外币金额测定 直接受险部分是指政府、企业、团体或个人因持有某种外汇资产、拥有如今或未来的某种外汇收入或支出，进展外汇买卖等所引起的受险金额。 但由于自然消险部分的存在，受险部分与实践的外汇资产、负债额，甚至与外汇买卖额都不相等，前者受险部分小于后者。 例如：美国某银行卖出400万3个月期的远期英镑，买进550万3个月期的远期英镑，该美国银行受险金额为550万- 400万=150万英镑，自然消险400万英镑。 间接受险部分是指那些与外汇买卖并无直接关系的经济实体或个人所接受的外汇风险，但无法确定受险部分金额。如假设人民币升值对一切的中

7、国出口企业。续第1节 外汇风险概述五、外汇风险类型 (一)外汇买卖风险 买卖风险，又称金融风险，该风险存在于运营外汇买卖业务的外汇银行及以外币进展借贷的公司之中。外汇买卖风险来源:公司以外币进展贷款或借款，以及伴随外币贷款或借款而进展外汇买卖; 公司以外币计价对国外进展投资或接受外币投资。 举例 日本银行：$1=JPY200 买$10万放贷3个月，到期 收回的$10万本金还能换回2000万日元？ 借款者：借到$10万后，3个月后筹集$10万需破费多少日元？2000万日元够不够？ (二)外汇结算风险 又称商业性风险，该风险存在于进出口商之中，预期未来将进展本币与外币相互兑换的外汇买卖。是以外币计

8、价进展贸易活动所承当的风险。该风险从签署买卖合同、确定外币计价的买卖金额开场，不断继续到结算为止。其所确定的外币计价买卖额乃受险部分。最终结算时的汇率情况，将直接影响买卖的核算和损益。续 (三)国际借贷风险 国际借贷风险主要指国家和地方政府对国际金融机构、外国政府以及外国商业银行等所负的债务。从借贷到归还整个期间，汇率的变动或使债务减少，或使债务添加。债务者承当了借贷货币贬值的风险(使债务减少了)；债务者承当了借贷货币升值的风险(使债务添加了)。二者统称国际借贷风险。续 (四)外汇贮藏风险 一国的外汇贮藏主要指存放在外国银行和国际金融机构的各种方式的外汇资产，所以贮藏货币汇率的变动也直接影响外

9、汇贮藏能否有损失。各国政府是外汇贮藏的持有者，所拥有的外汇贮藏是该国政府在国外一切的以外币表示的债务。无论是单一还是多元外汇贮藏，其资产价值都会由于汇率的变化而增减。续 (五)外汇折算风险 又称会计风险、转换风险或评价风险。是根据会计制度的规定，对公司的运营活动进展一致的财务执行报告时产生的。指经济主体对资产负债表进展会计处置时，在将功能货币(在详细经济业务中运用的货币)转换成记账货币(编制会计报表时所运用的货币，通常是本位货币)时，由于汇率变动而呈现账面损失的能够。当公司将其以外币计量的资产负债、收入费用折成以本币表示时，汇率的变动很能够给其呵斥账面损失，这种风险就是由货币折算带来的。续外汇

10、折算风险阐明 企业通常用本币表示一定时期的运营成果及财务情况。这就存在一个用什么汇率将以外币计价的资产、负债转换本钱国货币的问题。汇率不同，就会发生账面上的损益差别，虽只是客观评价上的损益，却影响到向股东和有关公众公布的营业报告书的各项结果。它是将涉外企业营业的流程横向切断，为了公布特定日的实践财务情况，从而使客观评价有能够因汇率程度的变化而失真，导致评价过高或过低。(按历史汇率、现行汇率折算？)第2节 外汇风险管理的普通方法一、防止外汇风险的主要途径与作用1.做好货币选择，优化货币组合，正确确定进出口商品价钱和购消原那么2.利用保值措施，签定保值条款3.根据实践情况，选好结算货币4.利用外汇

11、和借贷投资业务5.签定贸易协定，采取易货贸易6.采用福费廷买卖第2节 外汇风险管理的普通方法 二、做好货币选择，优化货币组合 (一)做好计价货币选择 1.选择计价货币的原那么 (1)要选择可自在兑换的货币 (2)协议公正原那么 (3)收硬付软原那么 (4)软硬搭配原那么 (5)全面思索灵敏掌握原那么 2.货币选择与进出口贸易战略 (1)货币选择战略 要与商品购消意图结合，同时，要与国际市场价钱条件相结合，全面思索，权衡利弊得失。既要防止选用货币不当而遭遭到汇率风险的损失，又要防止由于单纯思索货币风险而影响商品的进出口方案，特别是急需物资的进口。续 (2)出口商品报价战略 用硬货币报价要廉价一些

12、，用软货币报价要贵一些。假设出口商品畅消，国际市场价钱上涨，即使用硬货币报价不廉价，对方也容易接受。假设出口商品是滞消货或对方不太熟习该出口商的信誉，竞争力稍差些，用硬货币报价就不易成交。为翻开消路，占领市场，可以思索用软货币计价成交。同时采用其他保值工具防止风险。比如，可以在外汇市场上进展远期外汇买卖保值，抛出预收的远期软货币货款，买进硬货币或本币。这既有利于计算出口的本钱与利润，又能防止汇率动摇的风险。续 (3)进口商品报价战略 在进口中，假设急需物资缓慢到位影响公司的消费，以致呵斥更大的损失时，出口方坚持用硬货币计价结算，进口方也要思索接受。为防止这种货币在实践支付时升值，可以在远期外汇

13、市场上约定买进此种硬货币，卖出软货币，在实践支付时，按事先商定的汇率交割后，拿到硬货币支付货款，从而防止汇率上升的危险。续 (4)货币选择战略安排 假设出口商坚持用硬货币，而进口商也确实想成交，呵斥双方僵持，可采用软硬货币各半的妥协方式。 在成交合同时，对成交货币加保值条款，或加一个汇率风险保险系数。 假设双方互为经常进展进出口贸易的公司，经有关部门同意，可采用记账结算方式，留意账户的收支平衡。续 3.货币选择与外币借贷战略 国际借贷中的货币选择普通要思索到利率高低和汇率变动趋势两个要素。普通情况是：借入硬货币利率高，借入软货币利率低；贷出亦然。有时借贷硬、软货币利率相差很大，但借入硬货币在还

14、款时还要承当汇率上浮的损失。这既需求适当估计货币汇率的开展趋势，又要对货币汇率、利率及贷款运用的缓急进展综合思索。假设对汇率预测没有把握，从稳妥着眼，在资金市场允许的情况下，借入多种货币共同构成一笔借款比较适宜。由于多种货币有软有硬，汇率有生有降，利率有高有低，可以分散风险。 (二)提早收付或延期收付 1.提早或延期收付定义、原理与目的 是指在国际支付中，经过预测支付货币汇率的变动趋势，提早或拖延收付有关款项，即经过更改外汇资金的收付日期来抵补外汇风险的一种方法。 在预测外汇汇率将要上升，外汇将要升值时,拥有外汇债务的人提早付汇，拥有外汇债务的人延期收汇。相反，在预测外汇汇率将要下跌，外汇将要

15、贬值时，拥有外汇债务的人提早收汇，拥有外汇债务的人延期付汇。 提早结汇与延期结汇是反方向操作，但目的都是为了改动外汇风险的时间构造。 在提早收付货款的情况下，就普通情况而言，债务者可以得到一笔一定金额的折扣。由于，提早付出货款相当于投资，折扣类似于利息；而提早收取货款类似于借款。根据对汇率动摇情况预测的结果，选择适当的时机提早结汇，可以减轻因汇率猛烈变化所遭到的损失。 常见做法填表： 续计价货币升值计价货币贬值采购消售 前提：需求对汇率的动摇做出正确的预测。 局限性 并没有完全消除外汇风险，延期结汇的情况下，经过推迟结算却将外汇风险保管下来，等待着汇率朝着料想的方向变动，一旦出现与预测方向相反

16、，便会蒙受损失。 提早收汇或延期付汇时，公司须思索如何运用由此产生的剩余资金;提早付汇或延期收汇时须思索如何筹集到所需的资金。资金的缺乏与多余都会影响公司资金运转效率，从而带来一系列财务管理问题。 2.提早或延期结汇的前提及局限性(三)平衡法 是指在同一时间内，发明一个与存在风险一样货币、一样金额、一样期限的资金反方向流动。 此方法要求一个公司对每笔买卖的应收应付货币时间、金额完全一样，方向相反，从而完全平衡。现实上很难做到，即使是大公司。(四)组对法 针对某种货币的外汇风险，发明一个与之相联络的另一种货币的反方向流动来消除某种货币的外汇风险。另一种货币与某种货币流向相反，金额一样，时间一样。

17、 避险原理是：具有外汇风险的某种货币对本币升值或贬值时，作为组对的第三国货币也随之升值或贬值。 实现条件是：作为组对的两种货币，经常是有一些机构采取盯住政策而绑在一同的货币。 组对法的作用与局限：较平衡法灵敏性大，易于采用。但不能消除全部风险，只能减缓货币风险的潜在影响。借助于组对法，有能够以组对货币(第三国货币)的利得来抵消某种货币的风险损失。但假设选用第三国货币不当，也会产生两种货币都发生价值动摇的双重风险。续(五)多种货币组合法 也称一揽子货币计价法，是指在进出口合同中运用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率风险。 在计价货币多种的情况下，升贬值在一定程度上相互抵消，汇率风险因货币币种的分

18、散而减轻或消除。(六)本币计价法 以出口国本国货币计价计价货币选择 以进口国本国货币计价 以该商品贸易传统货币计价 假设进出口商品能以本币计价，可免除外汇风险。(七)调整价钱法 卖方市场，出口商调高价钱出口市场类型 买方市场，出口商难调高价钱 而对于进口商来说，如出口商坚持以本币计价结算，那么进口商可适当压低价钱，以弥补接受出口商国家货币所蒙受的风险。第2节 外汇风险管理的普通方法三、采用保值措施 货币保值法含义：是指在合同中订立适当条款，以防止汇率变化给买卖方带来损失。国际上主要运用的有： 黄金保值(即在合同中订立按黄金价钱把货款折为黄金量，支付时再按当时的黄金价钱把黄金量折合为货币量支付)

19、 区域货币保值(以某区域货币如欧洲货币单位,现为欧元替代黄金)或“一篮子货币保值特别提款权 硬通货保值(以某种硬通货如美圆、英镑替代黄金) 这种货币保值的措施是在订立买卖合同时，按当时的黄金市场价钱将支付货币的金额折合为假设干盎司的黄金，到实践支付日，假设黄金价钱变动，那么支付货币的金额也相应添加或减少。 (一)黄金保值条款 黄金保值条款举例阐明 中国化工进出口总公司向美国出口某种化工原料2000t，以美圆计价结算每t300美圆，全部货款60万美圆。合同订立日是5月10日，实践收款日为12月10日，保值条款中订明为黄金保值。到结算日黄金的价钱由5月10日的每盎司320美圆上升到每盎司352美圆

20、，美国进口商应支付贷款数额相应添加为 300美圆1+(352-320)/320200066万美圆(二)硬货币(外汇)保值条款 以硬货币保值，以软货币支付，载明两种货币当时的汇率。共有三种类型： 计价用硬货币，支付用软货币，支付时按计价货币与支付货币的现行牌价进展支付，以保证收入不致减少。 计价和支付都用软货币。但签署合同时明确该货币与某一硬货币的比价，如支付时这一比价发生变化，那么原货价按这一比价的变动幅度进展调整。 如：订合同时：$1=JPY110，支付时：$1=JPY120 10/110=9%，结算时，原货价(1+9%) 确定一个软货币与硬货币的“商定汇率，如支付时软货币与硬货币的比价超越

21、“商定汇率一定幅度时，才对原货价进展调整。 第种类型是前两种类型的灵敏运用，适用于交往有素的客户之间，以推进和开展双方长期友好往来的经济协作关系。软币对硬币贬值幅度很小，如只需1%或1.5%，那么货价不调整,以示给予对方的折让与照顾；如软币贬值幅度超越1%或1.5%以上，才对原货价进展调整。续硬货币(外汇)保值举例 某年中国纺织品进出口公司对香港出口纺织品在港币计价成交合同中订明了一条硬货币美圆保值条款。条款载明：假设港币兑美圆的汇价比合同订立日汇价1美圆=8港元上下浮动到达3%以上时，要按港元对美圆的汇价变化幅度相应调整港元价钱；假设上下幅度达不到3%时，价钱不变。 合同中出口商品单价16港

22、元，折合2美圆。假设货款支付日，市场汇率程度为1美圆=9港元，该如何调整？假设支付日市场汇率为1美圆8.1港元，能否调整？ 解1：港元对美圆浮动率：9-8/8100%=12.5% 货价调整为：16(1+12.5%)=18(港元) 解2：8.1-8/8=1.25% 货价坚持不变(三)“一篮子货币保值法条款 又称综合货币单位保值法，是在合同中订明用支付货币与多种货币组成的“一篮子货币的价值挂钩的保值条款。 详细做法是：订立合同明确支付货币与“一篮子货币的汇率，并规定汇率变化的调整幅度，如到期支付时汇率变动超越规定的幅度，那么按支付时的汇率调整，以到达保值的目的。 此法与硬货币保值的性质、方式一样，

23、不同只是以综合货币保值，如SDRs、EUR。由于这些综合货币单位由一定比重软硬货币搭配组成，价值较稳定，可减缓风险。(四)物价指数保值条款 在订立贸易合同时，以某种商品的价钱指数或消费物价指数来保值。进出口商品的货价根据价钱指数变动作相应调整。 (五)滑动价钱保值条款 在订立贸易合同时，买卖商品的部分价钱暂不确定，根据履约时市场行情或消费费用的变化加以调整。 在签署贸易合同时，双方就滑动公式的主要内容先确定：滑动部分占货价比例；滑动价钱的组成及比例，主要是原资料费及工资两部分；资料价钱指数和工资指数的根据与资料来源等。第2节 外汇风险管理的普通方法四、选择结算方式1.对外贸易出口收付的原那么-

24、平安及时 平安：一是收口收汇不致蒙受汇价动摇的损失；二是外汇收入不致遭到拒付。 及时：缩短汇率变动的时间风险，拒付的能够性相对变小，收汇平安系数增大。2.结算方式选择法-按平安大小陈列 即期L/C、远期L/C、托收结算方式、即期付款交单、远期付款交单、承兑交单第2节 外汇风险管理的普通方法五、利用外汇与借贷投资业务 (一)即期合同法 是指具有外汇债务或债务的公司与外汇银行签署购买或出卖外汇的即期合同来消除外汇风险。 需求留意的是，利用即期合同消除外汇风险，支付货款的日期和外汇买卖的交割期必需在同一时间点上。 见教材第175页例五、利用外汇与借贷投资业务 (二)远期合同法 是指具有外汇债务或债务

25、的公司与银行签署出卖或购买远期外集合同以消除外汇风险的方法。 具有债务或债务的公司与银行所达成的即期外汇买卖，同样存在外汇风险所包含的时间、本币与外币等要素。利用远期合同法，可以经过合同的签署把时间构造从未来转移到如今，并在规定的时间内实现本币与外币的冲消。所以这种方法可以全部消除外汇风险，即时间风险与价值风险。 五、利用外汇与借贷投资业务(三)掉期合同法 在与银行签署买进或卖出即期外集合同的同时，再与银行签署卖出或买进远期外集合同，以消除时间风险和价值风险的方法。 教材176页例。即期按1:JPY153买进1.53亿日元；远期按1:JPY150卖出1.53亿日元，得到102万美圆。即保证了3

26、个月后100万美圆的货款支付，又获得了2万美圆的汇差收益。五、利用外汇与借贷投资业务 (四)借款法 是指有远期外汇收入的公司经过向其银行借入一笔与其远期收入一样金额、一样期限、一样货币的贷款，以到达融通资金、防止外汇风险和改动外汇风险时间构造的一种方法。(见教材第176页例) 借款法缩短了外汇风险存在的时间，将A公司长达半年的风险，缩短为该公司向德国出口后到从银行获得借款前这一短暂时间。时间构造的改动，减缓了风险的严重程度。借款以后，随之换本钱币，那么消除了外币对本币价值变化的风险。假设借款后并不变卖本钱币，这只消除了时间风险，依然存在着价值风险。借款要付利息，但可从外币换本钱币的投资收益中补

27、偿。五、利用外汇与借贷投资业务(五)投资法 投资是公司将一笔资金(暂时闲置)投放与某一市场，一定时期后收回本息的经济过程。对公司来说，投资意味着现时有一笔资金流出，而未来有一笔反方向的该笔资金外加利息的流入。(见教材177页例) 投资法与借款法一样点:都能改动外汇风险的时间构造。不同点：投资法是将未来的支付转移到如今，借款法是将未来的收入转移到如今。 除上述方法外，还有货币期货合同法、期权合同法、套期保值法等。第2节 外汇风险管理的普通方法六、签定贸易协定，采取易货贸易 七、采用福费廷买卖 (一)福费廷买卖的内涵 1.含义与业务对象: 福费廷(Forfeiting)业务也称包买票据，1965年

28、产生于瑞士。是一种中期、固定利率、无追索权的出口贸易融资方式。 业务主要是对得不到其他出口信贷和政府资助，或票据贴现有困难的出口方融通资金。出口商把经进口商承兑的、期限在半年以上到5年或6年的远期汇票，无追索权地出卖给出口商所在地银行或贴现公司进展票据贴现，提早获得现款的一种资金融通方式。由于这种融资方式使出口商可以在进口商付款前获得货款，防止了因延期收款呵斥的汇率风险，因此福费廷业务可以作为防止外汇风险的一种方法。(一)福费廷买卖的内涵 2.特点 办理福费廷所贴现的票据不能对出票人行使追索权，出口商在贴现这种票据时是一种卖断，以后票据拒付与出口商无关。这样，出口商将票据拒付的风险转嫁给了贴现

29、银行或贴现公司，而且经过福费廷业务，出口商给予进口商的信贷买卖完全变成了现金买卖。这样出口商不仅可以立刻获得现金，有利于出口商的资金融通，而且将面临的外汇风险转嫁给了贴现银行或贴现公司，出口商就不再受汇率变动和债务人情况变动如拒付的风险。(一)福费廷买卖的内涵 3.本钱 利用福费廷防止外汇风险，要付出一定的本钱。这个本钱包括三部分内容： 一是按照贴现率支付贴息； 二是支付国家风险和外汇风险保险费用； 三是支付年率0.5%1.8%的承当费。 (二)兴办福费廷业务的作用和意义 1.对出口商的作用1剔除风险 2加强竞争力 3改善资金流动情况 4效力方便快捷5买卖简约6没有出口来源限制 7“无条件付款

30、义务或付款保证8使出口商专注所长,努力于产品的研制和开发9添加合同胜利率2.对进口商的作用1利于本钱核算 2手续简便 3灵敏的贸易融通方式 4期限长、币种广、金额大 5可采用固定利率或浮动利率买卖 6可采用固定汇率或浮动汇率完成买卖 7福费廷业务内容比较单一突出 8费用简单 9快捷的贸易融通效力 10延缓还款压力 (二)兴办福费廷业务的作用和意义(二)兴办福费廷业务的作用和意义3.对担保银行的作用1可满足客户不愿承当任何风险的要求2可增进同客户的关系,无须回绝任何业务3可赚取贸易边沿利润或其他效力费用4. 对福费廷运营机构的作用1可加强世界对福费廷的认识，并扩展福费 廷在国际上的用途2可添加福

31、费廷运营机构的账面资产 (三)开展福费廷业务应留意的问题 福费廷业务属于中长期贸易融资工具，一种零售性融资工具。虽然福费廷业务有诸多优点，但并不是一切的贸易融资都可以用它。 国际上普通适宜于100万美圆以上的大中型出口合同，对金额小的国际贸易工程而言，其优越性不很明显;它仅限于信誉证项下的贸易融资，对托收项下的贸易结算不适用。其融资功能恰好可以满足出口公司出口机电产品和大型成套设备所需求的规模大、期限较长的融资需求。 我国规定,办理福费廷业务的期限应在180天以上。 普通适用于福费廷业务的票据有：银行本票、银行承兑的商业汇票、银行保函、信誉证、备用信誉证。通常福费廷业务中95%以上用的是汇票和

32、本票。续第3节 外汇风险管理的根本方法 外汇风险包括时间风险和价值货币风险，躲避外汇风险就是既要消除时间风险，又要消除价值风险。有的方法如远期合同法，既能消除时间风险，又能消除价值风险。但有些方法如提早结汇或延期结汇法只能消除时间风险，价值风险依然存在。因此必需与其他方法相互配合，综合利用，才干消除风险。 一、应收外汇账款中的避险方法 1远期合同法 是指公司出于防止外汇风险或投机的目的，与对方签署合同，规定买卖外汇的数量、汇率(远期汇率)和交割时间，到规定的交割日，买卖双方按合同商定，卖方交汇买方付汇的外汇买卖。 具有外汇债务或债务公司，当预测汇率向不利方向变动时，经过签署卖出或购买远期外汇的合同将汇率事先固定下来。当发生外币债务时，那么发明出