蒙特卡洛模拟法对项目投资的风险分析

1、蒙特卡洛模拟法对项目投资的风险分析蒙特卡洛模拟法对项目投资风险分析的模型建立已知条件初始投资（万元）20所得税率33%寿命（年）3年付现固定成本（万元）6期末残值（万元）0产品单价（元/件）72贴现率12%固定资产折旧方法直线法1.设立模型结构年份第一年项目发生的概率累计概率对应的随机数可能值销售量（件）0.250.25060000.350.62570000.250.856080000.151859000单位变动成本（元/件）0.220.220420.360.5822450.390.9758470.0319750第二年第三年发生累计对应可能发生累计对应可能可编辑既阿率概率的随机数值既阿率概率的

2、随机数值0.150.15060000.20.2060000.350.51570000.40.62070000.40.95080000.350.956080000.119090000.0519590000.260.260420.20.20420.380.6426450.40.620450.250.8964470.260.8660470.11189500.1418650(2) A21中输入第一年销售量的随机数：=RANDBETWEEN(0,99)分别复制到 C21 , F21 , H21 , K21 , M21 中(3 )输入销售量的可能值查找公式B21: =VLOOKUP(A21,$D$8:$E

3、$11,2)G21: =VLOOKUP(F21,$H$8:$I$11,2)L21: =VLOOKUP(K21,$L$8:$M$11,2)(4 )输入单位变动成本的可能值查找公式D21: =VLOOKUP(C21,$D$12:$E$15,2)I21: =VLOOKUP(H21,$H$12:$I$15,2)N21: =VLOOKUP(M21,$L$12:$M$15,2)(5) 输入现金流模拟计算公式E21:=(B21*($l$4-D21)/10000-$l$3)*(1-$I$2)+($D$2-$D$4)/$D$3*$I$2J21:=(G21*($I$4-I21)/10000-$l$3)*(1-$I

4、$2)+($D$2-$D$4)/$D$3*$I$2021:=(L21*($I$4-I21)/10000-$I$3)*(1-$I$2)+($D$2-$D$4)/$D$3*$I$2(6) 在P21中输入计算公式，对净现值进行第一次模拟。=NPV($D$5,E21,J21,O21)-$D$2(7) 选取A21 : P21单元格区域，一直复制到 A120 : P120，即进行100次 模拟计算。(8) 在单元格区域T18 : T22中输入计算公式：净现值期望(万元)：=AVERAGE(P21:P121)净现值标准差(万元)：=STDEV(P21:P121)净现值最小值(万元)：=MIN(P21:P12

5、1)净现值为负的概率：=COUNTIF(P21:P121),"<0")/100模拟计算结果净现值期望（万元）7.374371817990净现值标准差（万元）3.081905065净现值最大值（万元）13.772839604592净现值最小值（万元）0.171476403061净现值为负的概率(9) 选取单元格区域S26:T36，输入下面的公式，得到不同区间的净现值概率 分布。=FREQUENCY(P21:P121,R26:R36)/100同时按住 CTRL+SHIFT+ENTER净现值概率分布统计分组值分布区间概率-20以下00吃002020.034240.16646

6、0.188680.39108100.131210120.091412140.0216141601816以上0.01(10 )在T40 : T42中分别输入T40 : =1-NORMDIST(5,T18,T19,TRUE)T41 : =1-NORMDIST(10,T18,T19,TRUE)T42 : =1-NORMDIST(15,T18,T19,TRUE)不同净现值的概率计算净现值区间概率大于5万元75.95%大于10万元19.81%大于15万元0.82%净现值概率分布净现值区间（万元）数据模拟第一年销售量单位变动成本净现金流量对应的随机数可能值对应的随机数可能值889000784713.255

7、979000884713.255567000464510.84361800094214.26537000484510.843879000444514.46120600058478.2366000104210.24708000824711.58第二年销售量单位变动成本净现金流量对应的随机数可能值对应的随机数可能值758000384512.65226700014212.25989000644713.255447000574510.84311600004210.24658000884711.58989000334514.46118700088479.905357000274510.843477000464510.843第三年净现值销售量单位变动成本净现金流量对应的随机数可能值对应的随机数可能值928000414514.2610.13525419096239700074212.2511.370902423469788000394514.2613.45961643586088800091509.9726.34391854956311600025459.0347.985803115889447000744710.8437.65823501