施乐公司利润操纵手段和动机的案例分析(1)

施乐公司利润操纵手段和动机的案例分析施乐公司利润操纵手段和动机的案例分析 美国国会审计总署 General Accounting Office GAO 2002 年 10 月公布了一份题为 财务报表重述 趋势 市场影响 制度对策和存在的挑战 的报告 报告称美国上市公司中由于会计违规而引起财务报告 重新编制的次数从 1997 年的 92 次上升到 2001 年的 225 次 根据这一趋势 GAO 预计 2002 年财务报告 重述的公司将比 1997 年增加 170 以上 报告显示 大规模公司由于利润操纵而引起财务报告重述次数 增长尤为迅速 其中包括著名的施乐公司 安然公司及世通公司等等 在众多会计违规处理中 由操纵收 入和成本费用的确认金额和时间而引起的财务报告重述次数仍然占总数的 50 以上 下面以施乐公司为 例 分析其会计利润的操纵手段和动机 并讨论我国上市公司的财务报告现状 一 施乐公司的两次财务报告重述 施乐公司创建于 1906 年 总部位于美国康涅狄格州斯坦福市 是一家历史悠久的以经营办公设备为 主的跨国企业 也是世界上最大的现代化办公设备制造商及复印机的发明者 施乐公司于 2001 年和 200 年两次重新编报以前年度的财务报告 大幅下调收入和利润 1 第一次财务报告重述 2000 年 6 月 16 日 施乐公司墨西哥地区分部设立的异常准备金 unexpected provisions 被公开披露 由此 美国证券交易委员会 SEC 开始对施乐公司墨西哥地区业务的会计处理问题进行调查 2001 年 4 月 3 日 施乐公司向公众透露将延迟向 SEC 提交 2000 年度财务报告 10 K 表 原因是 施乐公司的审计委员会和其外部独立审计师毕马威会计事务所将分别对财务报告进行复核 2001 年 5 月 31 日 施乐向 SEC 提交了复核后的 2000 年度财务报告 其中 1998 和 1999 年的比较合 并财务报表被调整 1998 年度净利润下调 12200 万美元 比原来减少 30 9 1999 年度净利润下调 8500 万美元 比原来减少 6 在两年的时间内 施乐公司累计虚增利润达 20700 万美元 显然 利润的下调 和会计处理的更正是公司审计委员会和毕马威会计事务所分别进行的两项调查所导致的 对施乐公司的调查 主要集中于墨西哥地区的业务及公司的会计政策和会计处理 调查结果表明 在 某些业务的会计处理方面 施乐公司有违背美国公认会计准则 GAAP 的违规行为 调查结果还揭露了 在此之前的几年时间里 墨西哥地区的某些高级经理合谋违反公司的会计政策和管理程序 会计处理方面 的违规主要有 无法收回的应收账款的坏账准备 低估租用特许权的负债 设立非法准备金等 2 第二次财务报告重述 2002 年 4 月 1 日 施乐公司再一次提出重新编报 1997 年至 2000 年的财务报告 并将对刚刚公布的 2002 年财务报告做相应调整 这次更正使得公司调低 1997 年至 2000 年的净利润 四年累计 14 2 亿美元 是其在经过第一次调整后的四年净利润总和的 52 3 相关会计数字见表一 这次财务报告重新编报的主要原因是施乐公司在费用和收入确认方面违反了 GAAP 的会计处理规定 二 主要会计操纵手段 根据 SEC 的调查结果 1997 年至 2000 年间 施乐公司利用违规会计处理隐瞒和歪曲了真实的经营状 况 使其会计利润达到并超过华尔街的盈利预测 这一系列的会计操纵是公司高层管理人员一手导演的 调查结果表明 施乐公司的主要会计违规方式有 1 提前确认租赁收入 施乐公司不断改变其租赁收入的会计处理方法 却不披露相关会计收益的增加仅仅是来自会计处理的 变更 除了不进行相关披露外 施乐公司多数会计处理是明显违反 GAAP 的 例如 在提高收取出租设 备的租赁费时 施乐公司在当期确认了由于提高收费带来的收入的增加 而根据 GAAP 的规定 这些收 入在提高收费当期是没有实现的 要递延到剩余出租期才能进行确认 2 任意提高出租设备余值 施乐公司在租赁期开始后 任意调整出租设备的余值 即在出租期结束后的设备价值八公司通过调高 设备余值来减少相应的成本项目 从而使季度报告的盈利水平达到公司内部和资本市场的盈利预期 3 提前确认出租资产组合收益合约的收入 施乐公司将各项出租资产进行组合 将来自于这些资产组合的未来租赁收入卖给投资者 这在实质上 是一种远期合约 GAAP 规定 这类收入必须在租赁收入真正取得时才能确认相应的合约收入 而施乐公 司在签定合约的当期就确认了所有收入并且没有披露相关内容 4 操纵各项准备金 施乐公司通过减少原先为了其他目的设立的准备金余额来增加当期利润 这明显违反了 GAAP 的规 定 另外 在 1995 和 1996 两年内 施乐公司由于在与美国国税局 InternalRevenue Service IRS 的法 律纠纷中胜诉而获得一笔利得 根据 GAAP 的规定 公司应该在 1995 年和 1996 年确认相关法律费用时 就全部确认这笔利得 而施乐公司将这项利得递延到 1997 年至 2000 年之间进行确认 这种违背 GAAP 规定会计处理的目的是为了随意操纵各年利润 以达到盈利预测 5 未披露应收账款贴现业务 证券分析师预测施乐公司 1999 年的流动性会提高 并且年末现金账户有大量余额 为了达到这一预 测 公司管理层让其最大的业务部门与当地银行进行了大量的应收账款贴现 这些交易对施乐公司 1999 年的经营现金流有重大影响 但公司却没有在财务报告中做出相关披露 有些贴现业务是有回购协议的 即施乐公司要在 1999 年末以后的一段时间内再买回该应收账款 公司不仅将其作为应收账款出售进行会 计处理 而且第二年也不做应收账款回购时的会计处理 三 利润操纵的动机分析 1 市场预期 从上述施乐公司会计操纵手段来看 有通过改变会计处理方法来调节账面利润的 有违规提前或延后 确认利润的 有为了提高流动性而进行交易安排的 这些手段的一个直接目的就是要达到或超过证券分析 师的盈利预测以及公司内部制定的盈利目标 这些会计操纵手段虚增和平滑了公司的盈余数字 达到并超 过了市场的预期 使得公司股价一直保持较好走势 2 经理人报酬 美国众多上市公司 包括施乐公司在内 为何要利用会计操纵手段来使公司业绩达到公司内部和市场 的预期呢 因为这关系到公司管理层的切身利益 包括报酬和职位 SEC 指称 1997 年至 2000 年间 施乐高级管理人士领取了 500 多万美元的业绩补贴 并通过出售所 持股票获取了 3000 多万美元的利润 可见 正是依赖于公司经营业绩的酬金以及与股价直接相关的股票 收入 促使公司管理层不惜使用违法的会计处理来谋取高额的回报 除了报酬之外 职位的保全也是动机 之一 因为市场竞争使得没有创造出色业绩的管理层面临被辞退的风险 而会计利润又是评价管理层业绩 的重要指标 管理层有动机为了保全职位去操纵会计利润 四 我国上市公司财务报告现状的分析 我国上市公司的财务报告也存在会计数字虚假的状况 证监会已对部分公司作出相应处罚并要求公司 重新编制财务报告 这类公司利用多种手段制造虚假失实的会计报表 以达到其上市 配股和避免成为 ST 公司或退市等目的 而这些公司会计操纵的手段还是以利润和费用的确认为主 部分因财务报告虚假 失实而被公开处罚的上市公司有 ST 黎明的 1999 年度会计报告资产虚增 8996 万元 负债虚增 1956 万元 所有者权益虚增 7413 万元 主营业务收入虚增 15277 万元 利润总额虚增 8679 万元 ST 冰熊 2000 年年报显示 由于费用挂账 会计处理不当等会计差错 该公司 2000 年期初未分配利 润调减 5545 万元 表明该公司以前年度信息披露存在重大不实行为 郑百文上市前采取虚提返利 少计费用 费用跨期入账等手段 虚增利润 1908 万元 并据此制作了 虚假上市申报材料 上市后三年中采取虚提返利 费用挂账 无依据冲减成本及费用 费用跨期入账等手 段 累计虚增利润 14390 万元 东北制药在编制 1996 年财务报表时 把应作为费用处理的 2128 万元出口税金转入产成品成本 留 待下年处理 致使公司当年财务报表失实 以上提及的是公开揭露的年度报告和中期报告虚假失实的一部分公司 其违规行为都涉及收入和费用 的确认问题 可见 在我国上市公司会计违规行为中 收入和费用的会计操纵也占相当比重 五 结论 安然公司曾通过构造复杂的金融产品和交易 绕过 GAAP 的会计处理规定 编制晦涩难懂的财务报 告 人们部分地将其归咎于会计准则的制定不能跟上经济业务的发展而造成的会计数字失真 然而 施乐 公司的案例以及我国上市公司的现状表明 会计操纵的重要项目还是在于收入和费用的会计处理上 相对 而言 常规业务的收入和费用的会计准则是比较完善和成熟的 上市公司中 明显违反公认会计准则的收 入和费用的会计处理仍然是其虚构会计利润的主要手段 所以 有效减少虚假会计信息主要不是会计制度 制定的问题 而是公司会计信息质量的监督问题 提高上市公司的会计信息质量一方面涉及到公司内部治理问题 另一方面涉及外部多方的监督和管理 在美国 这些外部力量包括独立审计师 证券分析人员 信用评级机构 各证券交易所和证券交易委员会 SEC 由于我国资本市场建立时间较短 公司内部治理法规和外部监督力量都比较薄弱 所以 在提 高我国会计信息质量的道路上 新会计制度的制定是一方面 同时还要加强公司内部治理和外部力量的监 督和管理 表一 施乐公司 1997 2000 年会计数据单位 万美元 1997 1998 1999 2000 原报表列报收入 1822500 1959300 1956700 1870100 更正后的收入 1745700 1877700 1899500 1875100 原报表列报净损益 135900 27300 133900 25700 更正后的净损益 89300 16700 84400 27300 1 利润操纵的方法 1 利用关联交易操纵利润 关联交易是指在关联方发生的转移资源和义务的事项 而 不论其是否收取价款 关联方主要是指在企业的财务和经营决策中 有能力直接或间接控 制 共同控制另一方或对另一方施加重大影响的有关各方 从理论上说 关联交易是一种 中性交易 而事实上有些公司在关联交易中利用协议定价 实现利润在关联方之间的转移 利用关联购销业务操纵利润 例如 ST 苏三山 1997 年销售一批货物给该公司的 控股股东的子公司 销售收入 16002 万元 销售成本 14002 万元 产生净利润 2000 万元 交易价格由协议确定 这项交易利润占公司 1997 年利润总额的 23 5 关联企业收取资 金占用费 按照有关法规规定 企业之间是不允许相互拆借资金的 但实