表外业务、利率风险-练习及答案.doc

表外业务、利率风险练习1、若A商业银行发放了一笔金额为1000万美元，期限9个月，利率为16%的贷款，前三个月的资金来源有利率为10%的1000万美元存款支持，后6个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持。银行预期美元的市场利率将不久上升，为避免筹资成本增加的风险而从B银行买进一3个月对9个月的远期利率协议，参照利率为6个月的LIBOR，协议利率为10%。到结算日那天，市场利率果真上升，6个月的LIBOR为11%。问，协议将如何执行？A行实际承担利率为多少？解：金额：1000万期限：39（6个月）参考利率：LIBOR 11%协议利率：10%A银行得到补偿结算金=1000（11%-10%）6/12/（1+10%6/12）=5/1.05=4.76(万)2、已知A银行1个月内的利率敏感性资产为45000万元，1个月内的利率敏感性负债为60000万元；B银行1个月内的利率敏感性资产为50000万元，1个月内的利率敏感性负债为55000万元。试计算A、B两家银行1个月内的利率敏感比率和利率敏感性缺口，并说明A、B两家银行中哪个利率风险更大。A银行01月B银行01月敏感性资产45000敏感性资产50000敏感性负债60000敏感性负债55000敏感性缺口-15000敏感性缺口-5000敏感性比率075敏感性比率0913、假定某商业银行敏感性资产与负债如下表 单位：百万元资产金额负债与股东权益金额库存现金250活期存款320短期证券（90天以内）250货币市场存款（90天以内）280长期证券（90天以上）300储蓄存款1180储蓄存款（90天以内）5001年期浮动利率贷款550 储蓄存款（90天以上）680固定利率贷款（90天以内）260同业拆入（90天以内）230固定利率贷款（90天以上）440其他资产（固定资产）180股本220合计2230合计2230请根据以上资料计算该行敏感性缺口，并进一步分析其利率风险状况。解：未来0-90天90天以上资产短期证券 250长期证券 3001年期浮动利率贷款 550负债货币市场存款 280储蓄存款 680储蓄存款 500 同业拆入 2300-90天 资金缺口=-760 敏感比率=0.2590天以上 资金缺口=170 敏感比率=1.25分析：（1）90天以内的利率风险更大（绝对值大） （2）90天以内缺口为负、比率小于1，未来利率下降有利 （3）90天以上缺口为正，比率大于1，未来利率上升有利4、设某固定收入债券的息票（利息）为80美元，偿还期为3年，面值为1000美元，该金融工具的市场利率为10，求该债券的持续期为多少？解：D=（801）/（1+10%）+（802）/（1+10%）2+（10803）/（1+10%）3/10005、某银行的资产负债表部分数据如下表，请计算并分析该银行资金缺口和利率敏感度。 2000年12月31日 单位：万美元累计数额未来1个月内未来3个月内未来6个月内未来12个月内利率不相关合计资产总额3169041216543897035275806146158负债总额3701349123618258174964409146158解：0-1个月 资金缺口=3169037013=5323 敏感比率=31690/37013=0.863个月内 资金缺口=4121649123=7907 敏感比率=41216/49123=0.846个月内 资金缺口=5438961825=7436 敏感比率=54389/61825=0.8812个月内 资金缺口=7035281749=11397 敏感比率=70352/81749=0.866、某银行的资产负债表以及单项资产或负债的持续期如下，计算持续期缺口资产负债浮动利率贷款和短期证券210短期和浮动利率负债580 持续期:3个月 持续期:1个月固定利率贷款650固定利率负债280 持续期:96个月 持续期:35个月无收益资产80资本金80总计940总负债及资本金940解：资产持续期=（210/9403）+（650/94096）=67.05（月） 负债持续期=（580/8601）+（280/86035）=12.07（月） 持续期缺口=67.05（860/94012.07）=56.01（月）=4.67（年）7、假设银行的持续期缺口为0.93，总资产价值为1200万元，总负债为1000万元，资产和负债的平均利率为10%，假设利率上升2%，那么银行的净值将怎样变化？解：DGAP=0.93总资产价值VA=1200总负债价值VL=1000i=10%i=+2% DGAP=DA（VL/VA）DL 0.93= DA(1000/1200) DL DA=5/6 DL0.93 VA=(DA VA)/（1+i）i VL=(DL VL)/（1+i）i 净值变化=VAVL =(DA VA)/（1+i）I (DL VL)/（1+i）i =(DA VA) +(DL VL) /（1+i）i =(5/6 DL0.93)1200 +(DL1000) /（1+10%）2% =1000 DL+1116+1000 DL /（1+10%）2% =1116/（1+10%）2% =20.3银行的净值将会增加20.3万元8、两家银行都要在国际市场上筹资100万美元，筹资成本分别为：甲银行乙银行浮动利率债券LIBOR+1%LIBOR+2%固定利率债券12%14%甲银行需要发行浮动利率债券，乙银行需要发行固定利率债券。问这两家银行可以进行互换吗？如可以，应如何操作？互换的总收益将会是多少？解：甲银行乙银行利差浮动利率债券LIBOR+1%LIBOR+2%1%固定利率债券12%14%2%虽然甲银行在两个市场上都具有绝对优势，