天津滨海新区经济发展状况分析

天津滨海新区经济发展状况分析 内容摘要：本文在金融支持理论的基础上，研究如何促进天津滨海新区金融业 发展以带动经济增长。文章首先介绍几种主要的金融支持理论，之后浅析滨海 新区经济增长现状，最后，文章在前面理论分析基础上，阐述了新区金融发展 的战略构想，提出了切实可行的对策。 关键词：滨海新区 经济增长 金融支持 天津 从 1984 年的天津开发区建设，到 1993 年天津市明确建设天津滨海新区， 2005 年 5 月，天津滨海新区作为特区被单列入国家“十一五”规划，并成为 金融先行试点地区。2006 年 3 月，天津市被定位为“北方经济中心” ；4 月，国 务院批准天津滨海新区进行综合配套改革试点。2006 年 6 月国务院关于推进 天津滨海新区开发开放有关问题的意见下发，滨海新区将成为继深圳经济特 区、上海浦东新区之后又一带动区域发展的新的经济增长极，8 月份中央批复 2004-2020 年天津远景规划 ，将天津市定位为国际港口城市、北方经济中心 和生态城市，天津的定位终于走完了从“北方重要的经济中心”到“北方经济 中心”的历程，国家政策的支持将使滨海新区成为促进北方经济发展的引擎。 一、滨海新区经济增长金融支持研究的理论基础 一直以来，经济学家都很关注金融发展与经济增长之间的相互关系。金融支 持的重要意义已经成为了不争的事实，即金融支持对资本积累与经济增长具有 极其重要的作用，发育良好的金融市场有利于储蓄的增加以及储蓄向投资的有 效转化。J.G. Gurley &E.S. Shaw (1967) 、 R.W.Goldsmith (1969) 、R.I. Mackinnon (1973) 、R.G. King & R. Levine (1993) 等人的研究都有力的说 明了这一原理。纵观经济学家的研究工作，其观点大致可以分为两大派别，即 金融中介理论与金融约论。 （一）金融中介理论 首先，以美国学者 E.S. Shaw 和 R.I.7Mackinnon 为代表的经济学家持 金融中介理论。他们在 1973 年先后出版了经济发展中的金融深化和经济 发展中的货币和资本 ，从不同的角度对发展中国家金融发展与经济增长的关系 进行了开拓性的研究，都充分强调了金融在经济增长中的作用，分别提出了 “金融深化理论”和“金融抑制理论” ，后来被统称为“金融中介理论” 。该学 2 说是针对 20 世纪 70 年代发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严 重扭曲和政府对金融机构过度干预而影响经济发展的状况提出来的。他们认为： 金融制度和经济发展之间存在一种相互刺激和相互影响的作用，一方面健全的 金融制度能够将储蓄资金有效地调动起来，并引导到生产投资上去，从而促进 经济的发展；另一方面，经济发展使国民收入提高，从而提高投资和储蓄水平， 刺激金融业的发展。但是由于政府进行金融抑制，过分地干预金融市场，将利 率、汇率人为地压低，结果造成金融体系与经济发展停滞不前，形成恶性循环。 Shaw 与 MacKinnon 认为，要打破金融抑制所造成的恶性循环必须进行金融 深化。MacKinnon 批评了新古典经济学派和凯恩斯学派的货币理论，认为主流 经济学的货币理论与发展理论缺乏内在联系。MacKinnon 模型中包含了经济增 长率、储蓄动向和金融深化的交互作用。模型的含义为：金融体制改革使金融 深化有显著成效，从而大大提高储蓄率，随即投资率和收入增长率也会提高， 而收入增长后会对储蓄产生进一推动，这就是金融深化的良性循环效果。 金融深化理论认为：金融创新就是 利用新思维、新的组织方式和新技术等在 金融领域中建立各种金融要素中的一种新组合，是为了追求利润机会而形成的 市场改革，通常包括在金融体系中与金融市场上形成的新的金融工具、新的融 资方式、新的金融市场、新的支付清算手段、新的金融组织形式以及新的管理 方法等。 （二）金融约束理论 20 世纪 90 年代以来，在东南亚金融10,11 危机的背景下，Hellmann 、Stiglitz 在金融约束：一个新的分析框架 一文中重新审视了金融体系 中的放松管制与加强政府干预的问题，提出了金融约束理论，强调政府干预的 “金融约束”政策主张。Hellmann 和 Stiglitz 建立了通过政府推动金融深化 的策略。他们认为：Shaw 与 MacKinnon 的金融发展理论的假设前提在现实中 难以普遍成立。况且，由于经济中存在信息不对称、代理行为、道德风险等， 资金资源也难以被有效配置，所以政府的适当干预是十分必要的。金融约束的 目标是政府通过积极的政策引导为民间部门创造资金机会，尤其是为银行部门 创造资金机会，使其有长期经营的动力，以发挥银行掌握企业内部信息的优势， 3 减少由信息问题引起的不利于完全竞争市场形成的一系列问题。 金融约束理论认为，在发展中国家金融改革初期，积极发挥政府的作用将有 助于国内金融体系的建立和健全，促进经济的稳定和发展。原因之一是由发展 中国家的实际情况所决定的。发展中国家在改革前，极度的政府干预已经使市 场完全扭曲，因此， “过去的干预已使得市场解决不可能实现” 。原因之二是由 于市场失灵的存在，如信息不对称、外部性和规模经济等。尽管自由市场经济 可能会促进经济的静态或配置效率，但由于市场失灵的存在，自由市场不能有 效地促进长期效率（或动态效率） ，因此，从长期发展战略看，政府干预或供给 主导型的政策更易获得成功。特别是在发展的早期阶段，供给主导型的金融能 更积极地促进工业化与经济增长。 金融约束理论主张：第一，政府应控制存贷款利率，即将存款利率控制在一 个较低的水平上，减低银行成本，创造可增加其特许权的租金机会，减少银行 的道德风险行为，使之有动力进行长期经营。第二，限制银行业竞争，确保金 融体系的稳定。但限制竞争并不等于禁止一切竞争者的进入，而是指新的进入 者不能侵占市场先入者的租金机会。第三，限制资产替代性政策。即限制居民 将正式金融部门中的存款转化为其他资产，如证券。金融约束理论认为发展中 国家证券市场尚不规范，且其制度结构薄弱，运行效率也大大低于正式银行部 门的效率。存款若从正式银行流向非正式银行部门或国外，将会降低资金使用 效率，也不利于正式银行部门的发展。 （三）金融支持与区域经济增长的相关性分析 不论是金融中介论或是金融约束论，都表明金融支持与区域经济增长有着密 切的联系，对区域经济的发展产生重要的影响。主要表现在如下两点： 第一，资金短缺是区域经济发展所面临的重要问题，而要吸引资金流入需要 良好的区域投资回报为前提，也必须要有发达的金融为手段。因此，在提高区 域经济自身发展质量的同时，要充分发挥金融在为区域经济发展筹集资金过程 中的作用。 第二，金融调节资金的运动，引导着其他要素的空间运动和配置，进而达到 调整区域经济结构的目的。 在大力发展各种要素市场时，要特别重视金融市场的建设，利用市场机制促 4 进各种要素的合理流动和配置。而金融的发展通过提高储蓄率和储蓄投资转化 比例增加投资，投资的增加则使生产扩大产出增长，并通过金融的发展以及人 力资本与 R&D 资本水平提高，促进技术进步从而促进经济更快地增长。在货币 化金融化发展较早的地区，区域经济增长能够获得更大的金融支持，从而发展 更快。 二、滨海新区金融支持与经济增长的现状及问题分析 （一）滨海新区经济发展现状 滨海新区经济发展现状主要表现在如下几点： 1新区经济总体快速发展 2产业结构日趋合理 3开发区发展势头强劲 （二）滨海新区金融支持问题 过去的十年，新区经济发展形势、金融机构及业务发展虽然实现了历史性跨 越，但就目前状况看，其发展水平、体系结构、功能作用仍存在不少问题，与 上海浦东经济技术开发区及美国等发达国家相比还存在不少差距。其问题主要 表现在： 1金融发展水平相对滞后 （1）金融深度化有待提高。 （2）金融贡献率较低。 2005 年北京金融业增加值为 792.8 亿元，上海为 689.87 亿元，金融增加值占 GDP 的比重分别为 11.634%和 7.5%。金融业在 2005 年滨海新区 GDP 构成中只占 0.4。 2金融结构单一 （1）组织结构以银行业为主。 （2）融资结构以银行信用为主。证券化的市场直接融资渠道不畅，如截止到 2004 年为止股票债券融资仅占银行贷款的 5.18%。金融载体结构单一化，致使 新区金融三个功能性的矛盾难以解决。 首先，资金供求总量缺口矛盾。 其次，资金供给结构失衡矛盾。 5 第三，存量资本重组矛盾。 3机构能级较低，聚集效应较弱 新区现有银行、保险、证券机构除渤海银行等个别金融机构外，多数均为全 国和天津市法人机构的基层分支，经营自主权十分有限，自身业务功能简单， 从总部到基层的信息传递环节多、路径长、时效差，而且缺乏金融高级人才， 形不成资金、信息、人才的聚集效应。 上述问题得不到有效解决，将会削弱新区未来的综合经济实力，制约新区未 来经济发展的速度和质量。 三、完善滨海新区经济增长金融支持体系的对策分析 为鼓励滨海新区进行金融改革和创新，国家明确提出：在金融企业、金融业 务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在滨海新区先行先 试。结合国家和天津市政府的大政方针，针对上述问题，可以从如下几方面完 善滨海新区经济增长金融支持体系： （一）从整体上提升金融发展水平 1提高金融深度化，优化新区信用环境 2积极推进外汇改革试点 3改变目前的金融行政格局 4提高金融的贡献率，推进新型金融产品的快速发展 （二）完善金融结构体系基本思路是建立门类齐全、功能完整、能级层次较 高的金融机构体系。 1从组织机构方面说来，发展已有的非银行金融机构，完善银行机构体系 （1）华融等四家国有资产管理公司目前面临着管理体制的变革和模式的转换， 借此机会，积极争取将改革试点放在天津，对天津分公司进行改制、改组，并 从根本上实现业务模式的转换，使之成为资本实力较强、业务面宽阔、完全按 照商业化运作的新型资产管理公司，为新区及天津市金融机构和各类企业提供 服务。 （2）从银行结构方面来看，新区可适当整合金融机构，根据各类机构自身的 特点和未来发展规划可采取不同的方案。 2.在融资结构方面，拓展直接融资渠道 6 （三）提高聚集效应 新区可通过整合现有金融机构的方式提升现有银行机构的功能层次和整体能 力，以便形成资金、信息、人才的聚集效应。如天津市各银行机构从便于市场 营销、为新区提供更好的服务出发，针对在新区占比较大的公司业务、国际业 务等，尽可能在新区设立专职性管理和营销部门，代表总部或分行审核和最终 办理业务，对现有