浅谈企业投资决策分析

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 浅谈企业投资决策分析 中图分类号：F283 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2018）2-000-01 中国论文网 /3/view-13034957.htm 摘要 企业投资项目决策需要考 虑企业总体战略，公司决策的正确与否 关系到企业业绩的好坏，甚至决定着企 业的成败。延缓决策可能会丧失发展机 会，而仓促决策却可能导致灭顶之灾， 投资是任何企业永恒的主题。 关键词 投资 投资决策 风险 多 元化 投资决策决定着企业的未来，正 确的投资决策能够使企业降低风险、取 得收益；盲目的投资决策能置企业于死 地。所以，经过深思熟虑并在正确原理 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 的指导下做出正确的投资决策是一个公 司必须做到的。投资决策是企业所有决 策中最为关键、最为重要的决策，投资 决策失误是企业最大的失误，一个重要 的投资决策失误往往会使一个企业陷入 困境，甚至破产。是否有正确果断的投 资决策，是企业成功的关键。 一、加强自由现金流的管理，防 止管理层盲目投资 投资决策是公司治理的主要部分， 有效的控制自由现金流，在不使现金闲 置的基础上，还可以提高经营者的投资 绩效。如果一个企业自由现金流一直非 常富裕的话，就会出现对这些现金流的 滥用，此即所谓的代理问题。股东作为 委托人把财富托付给代理人打理，由于 作为代理人的企业经营者会寻求个人利 益，就可能出现侵占委托人利益的情形， 侵占的方式多种多样，比如直接占有委 托人的财富；假借各种名义进行在职消 费；不按绩效支付薪酬等。只要委托人 不能够有效监督代理人，那么代理人就 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 会进行利益侵占活动。 二、提升核心竞争力，防止投资 多元化 从目前看，存在两种截然不同的 观点：一种认为利用现有资源，开展多 元化经营，可以规避风险，实现资源共 享，是现代企业发展的必由之路。另一 种认为企业开展多元化经营会造成人、 财、物等资源分散，管理难度增加，效 率下降。多元化是企业寻求发展的重要 途径，企业主要通过弥补外部不成熟市 场的薄弱环节而创造价值。在多元化之 前，建立严密的管控体系更重要的是把 握好企业的价值观和决策原则。 1.一个企业的生存是靠主业产品 的支撑。在任何经营模式下，企业都应 该拥有核心竞争力的骨干业务，才可能 在激烈的竞争市场上求得长期的生存和 发展。因此，只有立足于主业，才能为 其他行业奠定坚实的后盾，不可“四面 出击”。一个企业的资源与优势是有限 的，能够支持该企业经营的产业也是有 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 限的，合理而科学的多元化经营策略应 保持产业之间的高度关联性，以充分发 挥原企业的资源优势并节约经营资源， 包括资金、技术、人力、品牌、市场网 络等各方面的资源。若盲目涉足与主业 无关的领域，以致产业之间跨度过大， 缺乏关联，往往会造成无法发挥企业原 有的资源优势，而且难以降低经营风险 和企业内部交易费用。 2.盲目无关联地扩张，缺乏核心 竞争力。重点抓好企业核心能力是企业 的一项竞争优势和企业发展的长期支撑 力。企业现有业务有没有形成竞争优势， 以及这种竞争优势能否有效地延展到新 的业务领域，是决定新业务能否顺利发 展的关键因素。故企业必须首先有一个 具有竞争力的核心产品，然后再围绕核 心产品、核心能力和竞争优势，考虑是 否采取多元化经营的策略。没有根植于 核心能力的企业多元化经营，又不能在 外部扩张战略中培植新的核心能力，最 终结果可能把原来的竞争优势也丧失了。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 多元化经营模式下，企业更应该拥有明 确的核心竞争力的骨干业务，并以培植 公司新的核心竞争能力为中心，从而有 助于维持和发展公司的竞争优势，确保 公司在激烈的竞争市场上求得长期的生 存和l 展。 三、建立风险管理委员会，加强 风险控制 当投资者做出投资决策时，不仅 要考虑预期回报，还必须分析比较投资 风险。目前，许多投资项目的可行性研 究不重视项目投资风险预测，仅局限于 不确定性分析中简单的风险技术分析， 甚至只凭借经验和直觉主观臆断，对项 目建成后可能出现的风险因素预测不够， 为项目的实施留下安全隐患。强化投资 风险意识，做好投资项目前期工作中可 行性研究的风险预测，制定防范和化解 措施，是避免决策失误，不断提高投资 效益，以及实现投资项目科学化的根本 保证。设立风险管理委员会，通过对项 目风险的管理，在执行投资决策委员会 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 对投资项目的风险控制决策的基础上， 风险管理委员会将对投资组合的风险进 行实时跟踪和评估，并对风险隐患提出 预警；对投资组合的执行过程进行实时 风险监控。通过设立风险管理委员会对 管理层进行监督控制，可