中兴通讯股份有限公司财务分析

一、引言（一）选题背景及意义随着中国经济的快速发展，我国通信行业也发生了日新月异的变化。我国的信息化起步于上世纪六十年代，当时通讯基础设备与技术服务等各方面条件十分落后，严重影响了中国经济的发展。三四十年来，中国的网络通信从刚起步的理论阶段到现在快速发展的具体实践阶段，通信行业随着改革开放的深入和经济的飞速增长得到了迅猛的发展。从2006年到今天各种新型网络通信技术的发明与应用，通讯设备和网络技术逐渐走进人们的生活中，通信行业也因此受到影响，进入喷发式增长的阶段。通讯网络给人民的基本生活带来极大的便利，也让中国通信行业得到历史性的跨越，正式成为中国的主要产业之一。本文以中兴通讯股份有限公司为研究对象，以其财务报表相关数据为依据，并通过杜邦分析法和财务指标等不同的财务分析方法进行不同角度分析，了解企业的经营现状遇到的问题和为企业未来的发展路线提供依据。从中兴通讯的财务分析报告得出的结论，进而评价企业的财务状况和判断企业的经营管理现状，续而预测企业发展现状是否良好，找出企业经营管理存在的不足之处，对发现的利弊得失、财务状况及发展趋势等问题做出合理的评估，为企业未来的经营决策提供依据以及相关的信息，续而提升企业经济效益。（二）文献综述韩晓庆（2019）通过《财务分析背景下的企业财务效率研究》一文中。阐述了财务分析是对企业历年来的经营、管理、投资等经济决策运用各种财务分析方法进行分析评价的一种经济管理活动,能够帮助企业管理层提供有效的评估以及让企业有联系者能够更有效地，更便捷地了解企业。在《财务分析在企业经营管理中的作用》中张诗琪（2019）认为，公司通过对企业近几年的财务分析报告中的数据进行全面评定，并一实时的运营状况做出分析比较，通过比对结果对企业未来形势和状况做出预测，让企业合理安排目前的基本投资决策和经营管理。《财务分析在企业财务管理中发挥的作用研究》的作者陈婷婷（2019）在论文中表示，企业的财务分析与经营管理是相辅相成的。财务分析能够让管理层更加清晰明了的知道企业的现状，为企业未来发展提供有效的依据,推动企业实现经营效益最大化。因此财务分析的重要性也越来越突出，对财务工作人员也有一定的综合素质要求。美国学者戴维.F.霍金斯教授（2002）结合实际的企业情况写出了《公司财务报表与分析一书》一文，通过文章中可知，他认为财务分析报告对企业来说是必不可少的。书中写到对财务报表分析通过数据分析的结果能够为企业未来经营管理提供有力的依据，为企业赢得更多的经济效益。杜冕（2013）在《国际趋同背景下财务报表列报改进的研究》中认为知识经济时代的财务报告不应该单单只是反映企业过去创造的价值，而是应该全面的披露企业价值的创造活动和企业的经营业绩，并能够持续、透明的进行披露。综上所述，财务分析是财务管理中重要指标，财务报表分析出来的结果与预测对企业发展和经营起到积极作用，企业经营活动中一定要重视财务分析，这对企业运营成本进行有效控制，最大程度地降低企业财务风险，让企业在激烈竞争中，不断壮大与提升。二、财务分析概述（一）财务分析的概念财务分析是对企业的日常管理的核算、报表和与其有关的资料，通过对其运用合适的财务分析方法，分析企业历年的管理状况和四大财务能力指标，并评价企业现在的各项经济活动和决策。通过分析的结论和评价可以知道企业历年的经营发展的情况和结果。财务分析能让需要了解企业状况的人群全面的知道企业近几年的经营状况，并推测企业以后的发展情况，帮助财务报表信息使用者提供正确的、准确的、针对性的经营事项和依据的经济应用学科改善企业经营活动或是做出有利的投资决策。（二）财务分析的目的与作用财务分析的目的与作用主要在于，根据财报分析的结果考察企业经营状况的好坏，根据分析近年来的业绩评价，以猜测企业现状的发展形势是否稳健，并作出相关的决定，促进企业加强资金管理，保持合理的资金分布与良好的资金循环，为企业未来经营的发展趋势提供保障。（三）财务分析的内容财务分析的内容是对公布的历年财务报表中与公司相关的历史财务数据作出多种分析，例如单指标分析、多指标分析、综合分析等。对公司的四大能力指标等财务能力进行分析，加以对公司实际的财务状况和经营成果分析。根据分析结果，对企过去历年的整体经营管理和财务决策进行多层面的评价，对存在的问题提出建议和评价，并为企业未来的发展决策给出依据和预测。财务指标表2-1短期偿债能力相关财务指标和计算公式指标定义计算公式流动比率指企业在短期内偿还流动负债的能力。流动比率的标准值是2，企业的短期资产的流动性越强，企业的变现能力越强，则该企业的短期流动资产的偿债能力就越强。流动比率=流动资产÷流动负债速动比率这一项指标是衡量企业生产经营活动中一年内可变现的资产立即用来偿还流动负债的能力。速动比率的标准值是1-1.5，速动比率过高，速动资产占用资金过高，可能会使企业的资金运用效率不高，但也需要结合企业具体情况分析。速动比率=速动资产÷流动负债速动资产=流动资产-存货表2-2长期偿债能力相关财务指标和计算公式指标定义计算公式资产负债率资产负债率是企业负债总额与净资产的比值。反映公司资产结构的指标之一，净资产负债率过高的时候反映负债过高。资产负债率应保持在一定的水平为佳。资产负债率=负债总额÷总资产产权比率产权比率就是负债总额与股东权益总额的比率。产权比率标准值一般为1。因此产权比率高于1则说明企业的长期偿债能力弱，债权人权益保障程度低，承担的风险大，但同时收益也高。产权比率=负债总额÷股东权益表2-3营运能力财务指标和计算公式指标定义计算公式应收账款周转通过对应收款周转率的分析，可以用来估计应收账款收回的速度和时间，有助于提高企业资产运行速度，减少坏账产生。收回应收款项的时间越短，公司资金周转的效率就越高。应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额赊销收入净额=销售收入—现销收入—销售退回、销售折让、销售折扣应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2存货周转率指企业在一定时期内存货周转的次数占用资金周转的次数。企业的销售成本和数量均随着存货转率的增高而增加。存货周转次数=销售成本÷平均存货平均存货=（期初存货+期末存货）/2流动资产周转率流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额和平均流动资产总额的比率。通过对该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分利用流动资产，提高资产的综合运用。流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额平均流动资产总额=（流动资产年初数+流动资产年末数）/2表2-4盈利能力财务指标及计算公式指标定义计算公式营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比值，企业管理者通过经营获取利润的能力。指标越高，说明该企业再市场中越具有竞争力，未来企业的发展潜力更大，盈利能力越强。财务报表分析中还会联系毛利率、净利率一起进行分析。营业利润率=营业利润÷全部业务收入×100%销售毛利率=（销售收入-销售成本）÷销售收入×100%销售净利率=净利润÷销售收入×100%成本利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率，体现在经营消耗所获得的经营成果。成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强和经济效益越好。成本利润率=净利润÷成本费用×100%净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的效率和股东权益的投资收益水平。净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，投入资本带来效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。净资产收益率=净利润÷净资产×100%表2-5发展能力财务指标及计算公式指标定义计算公式主营业务收入增长率反映与企业上期与本期销售收入的增减变动状况。它等于本期主营业务收入与上期主营业务收入之差再除以上期主营业务收入的比率。它主要体现了主营业务对利润总额的贡献程度，以及对收益的影响程度。主营业务收入增长率=(本期主营业务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入×100%净利润增长率即本期与上期净利润之差再除以上期净利润的比值。它是衡量一个企业经营效益的重要指标，净利润增长率越大代表企业盈利能力越强；反之则弱。净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润×100%净资产增长率即本期净资产增加额除于上期净资产总额的比值。它反映了企业经营规模的扩张速度，是评估企业规模变动和成长状况的重要指标。净资产增长率=（期末净资产—期初净资产）/期初净资产×100%总资产增长率又称总资产扩张率，是企业年末总资产的增长额与同年度年初的总资产的比率。企业用于盈利的资源，是企业偿还债务的保障，资产累积能力是企业发展的一个重要指标。总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%三、中兴公司财务报表分析（一）中兴公司概况中兴通讯股份有限公司，在1985年于深圳创立和2015年在深港两地上市。其不仅是中国最大规模的网络通信制造类上市企业之一，更是在全球范围内顶级的通信类供应商之一。中兴通讯的核心产品包括很多方面，例如在我们生活中最常见的有：手机使用的无线网络基站、电脑和手机的芯片、家中的Wi-Fi路由器、更有我们近几年流行的大数据和云技术等新兴科技。中兴通讯是我国重点创新企业之一，在全球范围内都有着自己的研发科技中心，并被国家安排了约30项重点创新项目。2016年，中兴通讯在中国500强企业中名列前茅、2017年，中兴通讯也在中国重点创新企业的名单中位于前列、2018年，中兴通讯在全球的通信邻域内已经位于前十。在现在，中兴通讯仍然还是我国的通讯制造类企业的领头羊之一。（二）中兴公司财务报表分析1.杜邦分析杜邦分析是一项财务指标，研究途径是以净资产收益率会中心，展开计算分析各个财务指标之间的联系，并对财务数据指标进行综合分析评价的方法。其特点是联系和结合若干个衡量企业效率和财务状况的指标，并通过权益收入来综合反映。这一方法，能提供全面的企业状况和财务信息给企业管理层来查核企业资产安排是否合理和能让股东所投入的资金得到回报。表3-1中兴通讯股份有限公司杜邦分析相关指标年度指标201620172018净资产收益率-8.41%15.74%-25.61%销售净利率-1.39%4.95%-8.13%总资产周转率0.76次0.76次0.63次平均权益乘数4.21544.46574.66235（1）净资产收益率企业可以由净资产收益数据的变化得知其资产盈利能力的。股东权益乘数、销售净利率和总资产周转率的变化会导致了公司净资产收益率的变化。由表3-1数据中可知2016年和2017年的净资产收益率比2018年高了17.2%和41.35%，反映了中兴通讯利用股东权益为企业创造价值收益的能力在下降，不能够为股东创造更多的收益。中兴通讯的净资产收益率在总资产周转率的影响下，管理层应当立刻对资产进行盘活处理，充分的提高资产运用效率，减少资产闲置的情况出现，以提高公司的资产营运效率，让企业避免不必要的经济损失。（2）销售净利率销售净利率，企业收益能力的权衡指标之一。2016年-2018年中兴通讯的销售净利率呈先上升后下降，与2017年相比降低了13.08%，净利润和营业收入降低，同时营业成本也在下降，而且这几个数据下降的幅度较大，从这里可以知道，中兴通讯2018年在成本中的费用并没有做到很好的控制。（3）总资产周转率企业在某个年度阶段的销售业绩的营运能力是总资产周转率通过来反映的。在分析上述表3-1指标可知，中兴通讯的总资产从2016年和2017年的0.76次下降到2018年的0.63次，说明了中兴通讯的总资产营运能力有所下降。翻看中兴通讯的财务报表相关数据之后发现营业收入降低的数值大于总资产降低的数值，而且中兴通讯的营业收入与总资产均在减少，可能是中兴通讯在收缩自己销售规模的同时忽略了对成本费用，使得经营活动中货币资金的增加，这就导致中兴通讯的资产周转率降低。（4）平均权益乘数平均权益乘数反映了财务杠杆在企业中的运用，表现在企业的负债能力的强弱。中兴通讯的平均权益乘数从4.22上升到4.66，表示中兴通讯近年来在市场的限制和涉足其他行业的举债，增加了企业的负债等财务风险，且2018年资产总额下降。在企业负债增加的同时，企业杠杆收益和负担的偿债风险也在增加。2.偿债能力分析偿债能力主要是指企业能否使用现有的资产来清偿短期债务和长期债务的能力。分析一家企业能否持续经营和发展的更好，是通过企业司经营业绩和财务能否有足够的现金支付与清偿各项债务的能力来得知的。一般分为短期偿债能力和长期偿债能力。表3-32016-2018年中兴通讯股份有限公司偿债能力相关指标指标年度短期偿债能力指标长期偿债能力指标流动比率速动比率资产负债率产权比率20160.940.770.84381.63%20171.010.840.79311.51%20180.870.700.84420.96%（1）短期偿债能力分析。企业的短期偿债能力的强弱是通过流动比率和速动比率这两项指标共同表现决定的，即在短期债务到期之前，企业可使用的流动资产变为现金用于偿还流动负债的能力。从表3-3中数据可知，中兴通讯2016年和2017年的流动比率都接近1，呈稳定趋势表明财务状况比较稳定，但2018年流动比率下降到0.87，说明中兴通讯2018年度短期变现能力变弱。2016年和2017年的速动比率分别为0.77和0.84，而2018年为0.7，有着明显的下降。综合来看，除了2017年，另外的两年流动比率都小于1，速动比率都处于0.75到1之间，说明中兴通讯的资金的流动性和弹性都较为一般，企业2018年的短期偿债能力较弱。（2）长期偿债能力分析。即企业对偿还长期债务的能力。资产负债率和产权比率用来评价企业长期偿债能力的财务指标，反映公司在清算的时候，公司的所有者权益对债权所有人利益的保证程度。通常资产负债率和产权比率越低，代表企业长期偿债能力越强，从表3-3可以得知，中兴通讯的资产负债率从2016年的0.84下降到2017年的0.79，再上升回2018年的0.84；2016年-2018年的产权比率均大于3。资产负债率越低表明企业底承担的风险越低，财务资产成本越低，相对应中兴通讯的长期偿债能力越强。中兴通讯的资产负债率虽然在一定程度内波动，但是整体资产负债率均高于0.6，说明公司不具备较强的长期偿债能力，整体维持较为稳定；以及产权比率都在一个高位，承担较大的风险的同时收益也很高。但是经营者希望资产负债率稍高些，可以通过按需求进行不同的举债经营，开拓企业在市场份额等方式为企业开阔更大是市场、吸引更多的投资人注意和谋得更多的利润。3.营运能力分析营运能力是指企业通过合理配置资源和资产产生作用的多少，即公司营运资产的效益和效率。该项指标可以发现企业资产营运中有的问题，根据分析的数据为企业经济效益的提高指明方向。资产周转速度是运营能力强弱的重点。要观察一家企业资产管理的如何或存在的问题，可以通过分析其营运能力，同时营运能力与其他的能力指标是相互关联的。表3-62016-2018年中兴通讯股份有限公司营运能力相关指标指标年度应收账款周转率（次）存货周转率（次）流动资产周转率（次）20163.953.010.9520174.322.830.9820183.722.240.85由表3-6可知，2018年应收账款周转率较2017年有所下滑，可能是由于中美贸易战造成的结果，中兴通讯的债权类型资产增加。企业存货资产变现能力与存货周转率成反比关系，中兴通讯2016年和2017年都要比2018年存货周转率快，这也向中兴通讯敲响了警钟，要在产品的销售方面投入更多精力，降低存货的占用水平。总资产周转率是衡量企业的投资情况和变现水平的比值，2018年的总资产周转率相对比前两年也是有较大幅度的下降，说明中兴通讯在2018年的投资和发展都有所放缓，可能是由于国内外贸易战形势变化的影响。对表3-6中的资产周转率分析，中兴通讯在2016年到2017年之间都呈现稳定的趋势，但2018年有着一定幅度的下降，表明中兴通讯在2018年的流动资产利用中都有着一定程度的下滑，中兴通讯应当充分地利用流动资产，这有利于促进企业内部管理的加强，并且还可以扩大销售，合理安排流动资产的利用。4.盈利能力分析盈利能力是指企业通过营运活动和资金运营获取利润的能力。可以通过在特定时间内企业生产和营业财务状态来观察企业盈利能力。在极少数情况下，不可抗力因素有可能给企业带来额外的收益和损失。企业或个人可以通过对盈利能力分析预测企业收益变动趋势。表3-82016-2018年中兴通讯股份有限公司盈利能力相关指标年度指标201620172018营业利润率1.15%6.21%-0.72%销售毛利率30.75%31.07%32.91%销售净利率-1.39%4.95%-8.13%成本费用利润率-0.90%7.37%-10.44%净资产收益率-8.41%15.74%-25.61%通过表3-8中可知，中兴通讯2016年-2018年的盈利能力是比较弱的，2016年-2018年受中美贸易战打压的影响，营业利润率也随着政策的影响而有所变化，中兴通讯的营业利润率波动幅度较大，销售净利润率呈现上升后下降的趋势，而且变化趋势比较明显。销售毛利率保持在31%左右，高价的原材料采购成本，全球市场份额被挤压，品牌在国外市场的打压，这些因素使得中兴通讯2018年毛利率低于同行业的大部分企业成本费用利润率近三年来有着比较大的变化，美国禁止美国企业向中兴通讯销售任何电子元器件或原材料等高兴科技原件，中兴通讯的发展受到很大的冲击。所以2018年来中兴通讯的成本费用有着较大幅度的下滑，企业经济效益也遭到影响。中兴应该提高车间物料利用率，进行有效的控制管理和研发自主技术，规范企业内部流程，解决公司运管的浪费问题和技术不足的问题，以提高公司管理水平和经济效益。从表3-8可知，中兴通讯的净资产收益率是呈山峰的形状，尤其是2018年为-25.61%，说明企业所有者权益的获利能力变弱。但根据2016年到2018年的分析可知，中兴通讯2018年的获利能力受到影响的原因可能是国内外政策改变的影响和同行业的竞争激烈，中兴的竞争力因此而受到影响。根据上述的数据分析，中兴通讯的盈利能力总体来说并不算弱，在2018年出现的不正常波动，是遭到国外市场的针对和国内外政策的影响，使得中兴通讯的电子元件、技术、软件等无法正常获取，2018年中兴通讯的各项指标都在一个比较差的状态。5.发展能力分析企业的发展能力是企业通过扩大经营和扩展市场所形成的能力，可以从生产销售等经营中表现。是预测一家企业未来发展趋势和潜在能力的重要指标之一。具体来说发展能力是对企业每年收益的增加和融资方式等途径获得资金扩大经营的考察和分析，会随着整个行业大趋势变化。表3-102016-2018年中兴通讯股份有限公司发展能力相关指标年度指标201620172018主营业务收入增长率1.04%7.49%-21.41%净利润增长率-137.64%482.59%-229.02%净资产增长率-10.99%19.87%-27.65%总资产增长率13.47%1.64%-10.15%从表3-10数据来看，中兴通讯发展能力中四个指标在2018年相对比2017年和2016年都有着较大幅度的下滑。下降的主要原因是在这次中美的贸易较量中，许多企业都成为贸易战的牺牲品，中兴通讯也无法避免。中兴通讯无法进口美国企业的各项原材料和技术等资源，并且5G网络的争夺在中国已进入最后冲刺，使其的经营收入大幅度下滑。这也使中兴通讯在未来竞争态势中占据不了优势地位。但这也是对中兴通讯的一个预警信号，其潜在的获利能力和资本实力已经稍弱于国内其他公司。四、中兴通讯股份有限公司财务存在的问题通过对本文中三种财务分析方法对中兴通讯财务报表的四大能力指标和杜邦分析可知，近几年来中兴通讯整体的财务状况和经营管理处于低谷的状态，发展趋势不佳，我认为中兴通讯存在以下的问题：（一）市场份额被排挤和扩大规模造成举债中兴通讯的市场份额遭到排挤和扩大规模造成的举债导致了企业偿债能力的下降。从2016年到2018年产权比率增加了39.33%和资产负载率均高于0.6，以及2018年比2016年流动比率和非流动比率均降低了7%。意味着中兴通讯承担风险较大，相对应的支付能力减弱，因此导致中兴通讯的偿债能力下降。（二）净资产的下滑假如中兴通讯在经营活动中出现了较大的资产周转问题，中兴通讯可能不能及时拿出现金及现金等价物来进行资金周转，中兴通讯则需要通过举债来维持正常的经营活动，这就会进一步加重偿债能力和财务风险。在通过杜邦分析得知中兴通讯的净资产收益率从2016年的-8.41%下降到-25.61%和销售净利率3年来都是负数，以及总资产周转率下降到0.63次，从而影响了股东收益。中兴通讯的资产营运效率也受到了影响。中美贸易战的影响因为中兴通讯身处于中美贸易战中，因此各种原材料和技术都无法正常的获得，这就间接地导致了中兴的成本上升，这体现在中兴通讯2016年的成本费用利润率为-0.90%，而2018年却为-10.44%。以及从营业利润率从2016年1.15%到2018年-0.72%，中兴通讯的销售途径也遭到了打压。五、对中兴通讯股份有限公司改善财务状况的建议（一）优化资产与负债结构中兴通讯需要优化资产与负债的结构。可以通过调整产业政策，充分发挥中兴通讯的各种优势，重点发展优势产品技术，以此提高中兴通讯资产利用率，优化中兴通讯的资产结构。通过举债的方式，让资产负债率水平维持在一个有利的水平上，加以科学利用杠杆效益，以达到促进资产结构优化的目的，也可以平衡流动资产和非流动资产的比率，降低经营风险，保证公司的可持续发展和为股东创造更高的收益。（二）整合企业资源和扩展市场要加快整合企业的资源和扩展市场，因5G已经进入商业部署阶段，各国通讯商都在围绕着5G产业布局，中兴公司更应该抓住机会，对芯片、软件系统、终端和服务等创新技术和产品进行整合。因中美贸易战被美国切断的业务和资源，可以寻找新的供应商并建立良好的稳定的供货关系，像日本和韩国在高端技术的发展程度不会比美国差，中兴通讯等国内通讯商可以与日韩等国共同组建研发机构研发高端科技产品，对美国的封锁实行突围。中兴应该寻找新的替代方案和转移业务到第三方国家，达到科技应用的创新和市场占有率的增加，提高核心竞争力和实现规模效应，以增强盈利能力。（三）制定稳健的财务政策中兴通讯需要加强对财务政策，制定稳健的财务政策并实施和明确主营业务。确保企业资金流的充足的同时加快存货的周转天数，从而为企业的经营状况的不断扩张提供基础的保障，做到能加快变现能力，确保中兴通讯有足够的变现能力来合理规避长期债务和资金周转等风险问题。从企业经营的方面来看，企业应该提高资产的使用效率。制定相关的财务政策来保障资金的有有效运用，来提高经营业绩和使资产周转速度加快。并对公司进行盘查，减少不必要的资金和闲置的资产，提高资产的变现能力，使企业盈利水平加强。六、结论在财务状况分析中比率分析法是被运用的最多的，要更好地分析中兴通讯的财务状况，除了掌握比率分析法的定义，同时还要掌握财务指标之间的联系和解释。但是由于财务报表的数据具有局限性，比率分析法不能综合的反映它们之间的联系，所以不能单单使用一种分析方法，所以在比率分析法的同时我使用了杜邦分析法对中兴通讯综合分析，应用全面的分析方法进行分析。所以对财务状况分析要全面，不能单独只看一个指标。要把多个财务指标关联起来才能得到更加全面和准确的分析企业的财务状况和经营成果，为财务报表信息使用者做决策是更可靠的信息。但是由于本人所学到的关于财务报表分析知识有限，对中兴通讯相关财务数据和公司信息有限，这里只是粗略的对中兴通讯财务报表进行简单的分析，也根据分析的情况提出了自己的一些建议，具体的财务状况和经营成果有待进一步的深入研究。

参考文献[1]吴平雄,王颖颖.2017年度云南白药集团股份有限公司财务状况分析[J].时代金融,2018(33):161-162.[2]王倩,赵丽洲.FS特钢公司财务分析与控制研究[J].知识经济,2016(19):89-90.[3]韩磊,刘莎莎.东方航空公司财务状况分析[J].智库时代,2019(38):53+57.[4]张潞.中兴通讯股份有限公司财务分析与评价[J].河北企业,2018(12):26-27.[5]杨政良.泰纳瑞斯公司财务状况分析[J].商场现代化,2016(18):164-165.[6]刘晓琳.山西宏泰制造有限公司财务状况分析及建议[J].经营与管理,2018(11):32-36.[7]刘晓琳.山西宏泰制造有限公司财务状况分析及建议[J].经营与管理,2018(11):32-36.[8]胡博.基于杜邦模型的A公司财务状况分析[J].中国乡镇企业会计,2018(10):92-93.[9]樊萌.长城汽车股份有限公司财务状况分析[J].现代商贸工业,2018,39(20):61-62.[10]姚刚.四川长虹公司财务状况分析[J].中国农业会计,2017(04):46-51.[11]纪冬梅.财务分析为企业经营决策提供信息的探讨[J].中国市场,2020(06):84-85.[12]崔彩萍,寇鑫.战略转型视角下财务分析——以吉利集团为例[J].辽宁经济,2020(04):40-41.[13]BanzdaiSainjargal,LombodorjNaranchimeg,BatjargalKhurelbaatar,etal.FinancialSituationAnalysisofEntities.2020,12(01):1-12.

致谢本文是在张丽老师的精心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中，得到了张丽老师的热情帮助和精心指导。张丽老师严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光、精益求精的精神给我留下了深刻的印象，并对我的学习和工作产生极大地促进作用。在论文完成之际，我要感谢老师对我在四年学习和生活中的关心和教诲，特向张丽老师表示深深的敬意和感谢！在此，还要感谢辅导员杨孟闺、班主任谢紫薇等老师在四年的学习中给我的帮助和支持。她们所讲授的课程给我思想的启迪，从她们所讲授的课程中我学到了会计、财务管理等专业知识，这些方法在我研究的过程中发挥了巨大的作用，使我能够顺利完成课题的研究和论文的写作。衷心感谢杨孟闺老师在大学期间给予的帮助！感谢所有任课老师的精心授业和教辅人员的辛勤工作！本文在写作过程中参考了大量的文献资料，主要文献资料已开列出来，本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有的作者表示深深的感谢！课题在研究过程中开展了一些调查活动，其中部分调查活动是由我的朋友协助完成，在此对我的朋友以及接受了课题调查的所有公司和消费者一并表示感谢！

附录附录1：中兴通讯股份有限公司2016、2017、2018年年末简化资产负债表年度指标2016年12月31日2017年12月31日2018年12月31日流动资产102,724,93898,977,16681,474,056存货17,993,56616,484,64015,343,153应收账款及应收票据41,333,03229,072,06729,045,827非流动资产31,136,53235,457,96436,834,578资产合计133,861,470134,435,130118,308,638流动负债109,664,65397,998,78993,939,553非流动负债2,967,7838,016,4475,413,247负债合计112,632,436106,015,23699,352,800股东权益21,229,03428,419,89418,955,834附录2：中兴通讯股份有限公司2016、2017、2018年度简化利润表年度指标2016年2017年2018年营业收入90,890,47895,881,63576,115,358营业成本76,053,14880,382,61263,960,941营业利润946,6956,239,496(41,706)利润/（亏损）总额(4,267,723)6,198,370(6,713,771)净利润/（亏损）（4,224,145）6,051,419（6,072,253）综合收益/（亏损）总额(4,227,102)6,066,010(6,074,105)附录3：中兴通讯股份有限公司2016、2017、2018年度简化现金流量表年度指标2016年2017年2018年经营活动现金流入小计107,016,07113,978,55986,252,972经营活动现金流出小计102,469,388114,593,73096,907,387经营活动产生的现金流量净额4,546,686(615,171)(10,654,415)投资活动现金流入小计428,54310,120,9463,708,118投资活动现金流出小计5,068,1156,192,0532,212,153投资活动产生的现金流量净额(4,639,572)3,928,8931,495,965