项目评估总结

项目投资评估项目的性质新建项目扩建项目基本建设项目改建项目恢复项目更新改造项目迁建项目项目的内容工业投资项目钢铁、有色金属、煤炭、石油、化学、电力机械、建材、轻纺投资项目非工业投资项目农业、水利、林业、水产、铁路、公里、民航、邮政、电信、公用事业项目的用途生产性投资项目非生产性投资项目项目的主体国内投资项目中外合资经营投资项目外商投资项目中外合作经营投资项目外商独资投资项目大型投资项目投资生产能力中型投资项目小型投资项目投资项目概况：投资者的经济技术实力、投资者的管理水平、投资者的资信程度、项目的背景：项目的宏观背景、项目的微观背景、项目的环评：投资环境——狭义和广义、国内和国外、硬环境和软环境、投资环境的内容及评估——政治环境、经济环境、自然、技术和物质环境的评估项目本身基本情况的描述——（1）项目建设地址、投资者及隶属关系（2）项目建设周期、投产期、达到设计能力生产期（3）项目总图布置、生产能力及产品方案（4）项目市场供求状况、资源的供给（5）项目的技术水平、工艺设计（6）项目的总投资、收入、总成本费用、税金及利润（7）项目的主要技术经济指标项目建设必要性评估：宏观必要性——符合国民经济平衡需求是否合符国家产业政策是否合符国家产业布局微观必要性——是否合符市场要求是否合符企业发展是否合符地区和部门发展要求是否合符把科研成果转化为社会生产力项目建设是否有较好地经济效益、社会效益、环境效益市场分析：市场划分及市场定位市场分析的内容——市场需求分析市场供给产品分析——产品生命周期：投入期、成长期、成熟期、饱和期、衰退期产品的功能与特性研究与评价价格分析市场综合分析市场分析的方法：——程序：第一阶段调查准备、第二阶段调查实施、第三阶段调查结果的处理方法：典型市场调查法、普遍市场调查法、抽样调查法、市场预测的程序和方法——程序：预测目标、计划收集、分析和处理建立预测模型分析预测结果方法：德尔菲法（专家调查法）、历史引申法、回归分析法、建设条件评估：工程、水文地址条件评估厂址选择条件评估生产条件评估：资源条件评估原材料供应条件评估燃料及动力供应条件评估交通运输和通信条件评估外部协作配套条件和同步建设评估环境保护条件评估：工业项目对环境的污染环境保护措施评估技术评估：技术评估核心——先进性、适用性、经济性、安全性工艺流程和制造方法——工艺本身的可靠性、工艺流程的合理性、产品质量的帮助程度、工艺与原材料的适应性、工艺的经济性、工艺引进和转让：取得工艺的方法——许可证交易、工艺的买卖、许可证持有者参与合资经营、合同条款和条件——说明、期限、担保、使用改进后的工艺、工业产权、付款、地区性销售权、培训、工艺的成本、土建工程方案评估:包括地建、一般土建、工业管道、电气及照明、给排水、采暖及通风工程施工方案及施工进度分析设备选择评估：生产能力配置评估、配套性评估、产品质量的保证程度评估、经济合理性的评估、引进设备的分析投资构成：建筑工程设备及工器具固定资产投资构成安装工程工程建设及其他建设投资构成专利权非专利技术无形资产投资构成商标权著作权土地使用权商誉开办费预备费固定资产投资方向调节税流动资金构成建设期资本化利息构成投资估算：扩大指标估算法：生产能力估固定资产投资估算算、指数估算、详细估算法：建筑工程费用估算、设备购置费用估算、安装工程费用估算⑴建设投资估算工程建设其他费用无形资产投资估算开办费估算预备费估算扩大指标估算法：销售收入资金率法、总成本资金率法、固定资产价值资金率法、单位产量资金率法⑵流动资金估算分项详细估算法：流动资产全年占用额的估算、流动负债估算、周转次数及周转天数的计算⑶建设期利息估算⑷投资总额估算资金来源分析：资本金银行贷款国内资金来源国家预算拨款发行债券外部资金来源外国政府贷款外国银行贷款国外资金来源出口信贷混合贷款、联合贷款和银团贷款国际金融机构贷款融资租赁项目融资：项目导向有限追索基本特点风险分担非公司负债型融资信用结构多样化融资成本高项目公司项目投资者参与者项目贷款银行与项目有利益关系的第三方项目融资顾问投资者直接安排项目融资模式投资者通过项目公司安排项目融资模式融资模式以“设施使用协议”为基础的项目融资模式BOT模式和TOT模式项目完工的信用保证生产方面的信用保证信用保证结构市场方面的信用保证政治、金融和环境保护方面的信用保证资金筹措方案设计编制依据：投资估算得出的有关数据筹措资金渠道主要内容制订资金筹措方案每个渠道所筹措的金额严格按照资金的需要量确定筹资额认真选择筹资来源渠道注意事项准确把握自有资金与外部筹资的比例避免利率风险与汇率风险对项目的不利影响编制依据：项目实施进度与资金来源渠道制订资金使用计划项目评估中，根据建筑安装工程进度表，按照不同年度的工作量评估人员要对这安排相应的资金供给量四个方面内容进根据设备到货计划，安排设备购置费支出行认真分析，确项目的前期费用应尽早落实保项目资金使用先安排自有资金，后安排外部筹措集来的资金符合实际需要财务基础数据估算生产经营期的估算方法：项目成本估算方法和要素成本估算方法总成本费用的估算内容：生产成本和期间费用、生产经营期的固定成本、变动成本和经营成本的估算财务基础数据估算销售收入的估算各项税金及附加、增值税和所得税的估算利润总额及其分配的估算财务效益分析：盈利能力：反映财务效益大小，主要是指利润和税金等。目标清偿能力：偿还建设投资借款和清偿债务的能力。外汇平衡：涉及外汇收支的项目，编制外汇平衡表。分析和估算项目的财务数据评价或编制财务效益分析基本报表程序计算与分析财务效益指标提出财务效益分析结论进行不确定分析财务分析基本报表：利润表盈利能力静态指标全部投资作为计算基础项目盈利能力分析现金流量表盈利能力动态指标投资者的出资额作为计算基础资金来源于运用表资产负债表项目的清偿能力分析借款还本付息表财务外汇平衡表财务效益分析指标：静态投资回收期借款偿还期投资利润率投资利税率静态指标资本金利润率按是否考虑资本金净利润率货币时间价资产负债率值因素财务比率流动比率速动比率动态投资回收期动态指标财务净现值财务内部收益率投资回收期时间性指标借款偿还期价值性指标：财务净现值财务内部收益率按指标的性质分为投资利润率比率性指标投资利税率资本金利润率资本金净利润率资产负债率财务比率流动比率速动比率财务净现值财务内部收益率投资回收期盈利能力指标投资利润率按效益分析的投资利税率目标分为资本金利润率资本金净利润率借款偿还期资产负债率清偿能力指标财务比率流动比率速动比率外汇平衡能力指标投资方案的比较与选择确定拟建项目要达到的目标根据确定的目标，提出若干个有价值的投资方案投资决策的程序通过方案比选，选出最佳投资方案最后对最佳方案进行评价，以判断其可行程度技术条件建设条件投资方案比选内容生产条件投资时间生产规模经济效益社会效益独立方案互斥方案方案类型先决方案不完全互斥方案互补方案差额投资收益率法静态法差额投资回收期法净现值法方案比选方法一般方法内部收益率法净现值法动态法年值法差额投资内部收益率法总费用现值比较法年费用比较法特殊方法（计算期不同年值法的方案的比选方法和独年费用比较法立方案比选方法）方案重复法计算期统一法最短计算期法国民经济效益分析国民经济效益分析的步骤：效益和费用的范围调整⑴在财务效益分析的基础上的步骤效益和费用的数值的调整编制表格与计算指标识别和计算项目的内部效益。用货物的影子价格、土地影子费用、影子工资、影子汇率、社会折现率等参数直接进行项目的投资估算。⑵直接进行国民经流动资金估算。济效益分析的步骤用货物的影子价格、影子工资、影子汇率等参数计算经营费用。识别项目的外部效益和外部费用，对能定量的应进行定量计算，对难于定量的，应作定性描述。编制有关报表，计算相应的评价指标国名经济效益分析的基本原理——（费用——效益分析）：内部费用：用影子价格计算项目投入物得经济价值。项目费用：项目建设而使国民经外部费用：社会为项目付出的代价，项目本身不需要支付的那部分费用，济付出的代价即由于项目存在而使项目以外的主体所造成的全部损失。项目的费用应当按机会成本来计量，即是被放弃的一种效益。内部效益：项目产出物用影子价格计算的经济价值。项目的效益：项目对国民经济所做的外部效益：项目为社会做出的贡献，而项目本身并未得益的那部分效贡献益，即由于项目存在而使项目以外的主体所享有的利益。影子价格：对现行价格进行调整所依据的合理价格。实际运用时，其以口岸价格为基础。影子工资：拟建项目使用劳动力，国家和社会为此而付出的代价。国家参数影子汇率：两国货币实际购买力的比价关系。社会折现率：资金的影子价格，即投入资金的机会成本。费用和效益的鉴别与计量：为满足项目所需投入物而加大社会供应量所带来的费用内部费用减少对其他相同或类似企业的供给所带来的费用增加进口或减少出口所带来的费用外部费用：工业项目废物产生的环境污染给社会所造成的损失项目投产后增加社会总供给量所带来的效益内部效益项目投产后减少了其他相同或类似企业产量所带来的效益增加出口或减少进口所带来的效益技术培训和技术推广外部效益给“上、下游”企业带来的效益转移支付：那些既不消耗国民经济资源，又不增加国民经济收入，只是一种归属权转让的款项，包括税金、补贴和国内借款利息等。考虑项目“有”或“没有”条件下投入和产出之间的差别。费用和效益的区分不同的投入物（或产出物）所带来的费用（或效益）状况。鉴别与计量应注意的几个问题对外部效果的鉴别作充分的论证，弄清是否真正为项目所产生的。在鉴别时只考虑和所评估项目直接有关的外部效果。价格调整：其实把不合理的现行价格调整为基本合理的价格——影子价格外贸货物影子价格确定方法非外贸货物影子价格确定方法特殊投入物影子价格确定方法国民经济效益分析报表：出口（替代进口）产品国内资源流量表国民经济效益分析投资调整计算表国民经济效益分析辅助报表国民经济效益分析销售收入调整计算表国民经济效益分析经验费用调整计算表全部投资国民经济效益费用流量表国内投资国民经济效益分析基本报表经济外汇流量表国民经济效益分析指标：经济内部收益率（EIRR）:∑nt=1(B-C)t(1+EIRR)-t=0B——效益流量；C——费用流量；盈利能力分析指标(B-C)t——第t年的净效益流量；n——计算期经济净现值（ENPV）：ENPV=∑nt=1(B-C)t(1+in)-tin——社会折现率经济外汇净现值外汇效果分析指标经济换汇成本和经济节汇成本不确定分析盈亏平衡分析——只用于财务效益分析不确定性分析的基本方法敏感性平衡分析财务效益分析和国民经济效益分析都可用概率分析盈亏平衡分析：（1）QBEF=F/(P-V)；QBEF——盈亏平衡点产销量；P——产品单价；F——年固定总成本；V——单位产品变动成本代数分析法RBEF=QBEF/Q*100%；Q——企业年生产能力；RBEF——以生产能力利用率表示的盈亏平衡点基本方法（2）RBEF=固定成本总额/（产品年销售收入-年变动成本总额-年销售税金及附加）*100%QBEF=RBEF*设计生产能力图解法：金额为纵轴，产销量为横轴，BEF即是销售收入曲线与总成费用曲线的交点。敏感性分析：⑴确定敏感性分析的对象：常用的是分析全部投资内部收益率指标对主要因素的敏感程度。基本方法步骤⑵选择敏感性因素：敏感因素应是在成本、收益中占比最大，对项目经济效益指标有较大影响的，并且在整个计算期内最有可能发生变化的因素。通常将建设投资、销售收入、经营成本作为敏感性因素。概率分析：项目净现值的期望值（E(NPV)）：E(NPV)=∑t=1n[E(NCFt)](1+i)-t；NCFt——各年的净现金流量解析法项目净现值的方差（D(NPV））：D(NPV）=∑t=1n[D(NCFt)](1+i)-2t基本方法项目净现值大于或等于零的概率：正态分布的方法推出模拟法：借助计算机完成。使投资项目的不确定性明晰化优点更全面的分析可以估算出经济效益变化的范围总评估必要性评估结论项目产品市场评估结论总评估内容包括建设条件和生产条件评估结论技术评估结论财务、经济可行性评估结论等整理有关资料确定分项内容总评估程序包括进行分析论证提出结论与建议编