太极股份-002368-数字中国之数字政府系列深度报告：自主可控+政务云或将迎来腾飞

E-mailanyongping@founE-mailwangjianhui0@fou长期以来我国政府部门、电信及互联网领域采用国际产品的现象非常普遍，这给我国网络安全和国家安全带来潜在的隐患。解决问题的根本办法在于实现关键信息技术领域产品的自主可控。目前，在芯片、操作系统、数据库、中间件等重要领域，26%14%2%-10%-22%-34%50045040035030025020015010050026%14%2%-10%-22%-34%5004504003503002502001501005002017/32017/62017/92017/12成交金额(百万)太极股份沪深300应用系统部署在太极云上。2017年年初，继政务云、榆林市政务云项目，其中海南省级政务云与北京市政务云项目同样采取“企业投资运营、政府采购服务”的模式，2017/32017/62017/92017/12成交金额(百万)太极股份沪深300考虑公司在政务云领域具有核心技术及客户资源优势，预计公风险提示：大数据战略进展不及预期；市场开拓盈利预测:5164.0849.6742.145938.69431.85495.47 4 4 4 4 5 62.1国务院机构改革方案披露，政务信息化建设有望提速 62.2中美贸易战影响有限，调整迎来配置 62.3我国网络安全形势严峻，网络信息安全上升至国家 7 7 73.2关键领域市场空间及国产自 8 83.2.2中间件国产化难度最小，但国产化率仍 9 93.2.4存储行业成长性强，国内优秀厂商 3.3多年布局自主可控产业体系，腾 3.3.5“固根基、展两翼”发展战略迎合 3.3.6并购整合逐步实现自主可 3.3.7联合集团，打造自主可控 3.4明确转向云计算，打造中国政务 3.4.8背靠央企，助力 3.4.10智慧城市建设如火如荼， 4投资决策参考对比表及风险提示 研究源于数据2研究创造价值 4 5 5 5 6 7 8 9 9 研究源于数据3研究创造价值华北计算技术研究所(中国电子科技集团公司第十五研究所)控股华北计算技术研究所(中国电子科技集中国工商银行股份有限公司-博时精选中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保中国建设银行股份有限公司-富国中证中国建设银行股份有限公司-富国国家资料来源：公司财报，方正证券研究所 主要业务主要业务资料来源：公司官网，方正证券研究所资料来源：公司财报，方正证券研究所资料来源：公司财报，方正证券研究所近几年来IT产品增值服务在营业总收与服务占比上升，毛利率也从2013年的17%上研究源于数据5研究创造价值度报告中预计的公司2017年归属于上市公司股东的净利润比上年同资料来源：公司财报，方正证券研究所方案，改革后，国务院正部级机构减少8个，副部级机构减少7个，“301调查”结果，对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制计算机行业影响有限。从历史占比来看，A股计算机公入占比较低，计算机板块公司主要客户以政府业单位为主，大部分收入来自国内，美国市场在对称领域提高关税，将提高本土产品在国内市场竞争力。研究源于数据6研究创造价值互联网系统已经成为当代世界一个国家现代化事业发展须臾不发展的前提。然而，根据2016年信息安全公司Rapid7公布的排名，面增长50.8%，且大多是仿冒我国金融机构国家都已制定了网络空间安全战略，纷纷出台网络安全相关政策。资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所研究源于数据7研究创造价值336.2亿元，同比增长21.5%。到2019年我国网络信息安全产品市场规模将超过600亿元，保持21.2%的年复合度高：操作系统领域主要的市场参与者是微软的Windows和苹果的下滑，但Win7仍以52.34%的份额占据主流。资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所此目前市占率还非常低。2014年中国国研究源于数据8研究创造价值技术水平差距较小的领域。的市场空间仍然巨大。资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所研究源于数据9研究创造价值年国内数据库市场数据也显示，Oracle的市场规模。资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所高增速。资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所优秀的民族存储厂商增长十分迅速，个别厂商已进入市场份通过核心解决方案能力提升战略性行业的竞争优势。“展两翼”的“一翼”是发展太极股份自主可控产业体系，尤其要在核心产品上取得突破，为国家安全战略提供重要的技术和产品支撑。另“一翼”是指要顺业转移。资料来源：公司财报，方正证券研究所核高基领域投入大量资金进行扶持，数据库领域预计有数亿元的资制性强、技术优势明显,同时太极拥有来自政府金融等领域的高端客的业务规模。助于提升应用解决方案开发部署效率和稳定性。金、石油石化、交通运输、金融、政府、电信等行业，并在GRC优质的数字档案业务资产收购的顺利推进，不仅有助于增厚公司业之一的“智慧档案云服务平台”，顺利实施后将成为国家重要的档案政资料来源：慧点科技官网，方正证券研究所资料来源：慧点科技官网，方正证券研究所模式创新，全力打造普华服务器操作系统。结合国内外主流数据库、中间件等软件，构建基于普华服务器擦配置系统为核心的完整生态资料来源：普华软件官网，方正证券研究所总体单位，依托其组建“中国电科安全可靠系统工程研究中心”。中心紧密、实际应用有成效的自主可控产业生态体系，支撑国家“国产自主可控替代计划”，成为在国内具有影响力的自主可控产品集成适配息服务龙头企业，支撑中国电科进一步履行“大国重器”使命。工信部公布“首次授予计算机信息系统集成特一级企业资质”企业名和重大工程建设的主要承担企业，是国家“金宏”“金审”“金关”“金农”“金盾”等重大信息化工程的重要承建企业。2016年，公司进一步家公司均为中国电子科技集团有限公司100%控股，实际控制人为国政务云采用“企业投资运营、政府采购服务”的模式。截止2017年7试或正式运行。包括人大选民登记系统、市委组织部干部管理系统、率提升2倍。北京市政务云项目的中标对于太极股份的“固根基、展两翼”战略落地具有重大意义，标志着太极股份在云服务战略业务方电子政务云、榆林市政务云项目，其中海南省级政务云同样采取“企业投资运营、政府采购服务”的模式。同时，依托在行业端的优势，报社、新华网等单位和部门提供云计算解决方案和大数据服务。杭州·云栖大会上，太极股份与阿里云共同发布“太极阿数据联合实验室”，标志着双方战略合作协议的进一步落实。双方将的技术手段服务公共安全、城市管理、交通、环保等领域。资料来源：今日头条，方正证券研究所据中商产业研究院发布的《2018-2023年中国智慧城市建设发展级以上城市、87%的地级以上城市提出了智慧城市计划，前三批智慧城市试点共签约311个城市，重点项目签约总资规模将达到万亿元级别。中投顾问产业研究中心的报告预计2018嘉兴等国家新型智慧城市试点工作。报告期内，公司中标深圳市“织网工程”二期、天津中新生态城智慧城市建设、广东省电子政务畅通200001500010000500002018E2019E2020E2021E2022E中国智慧城市IT投资规模（亿元）资料来源：中投顾问产业研究中心，方正证券研究所302520502018E2019E2020E2021E2022E中国智慧城市市场规模(万亿)资料来源：中投顾问产业研究中心，方正证券研究