2024年度西方货币金融理论第九章货币学派的货币金融学

西方货币金融理论第九章货币学派的货币金融学REPORTING12024/3/24目录货币学派概述货币供给与需求货币政策与传导机制通货膨胀与通货紧缩国际货币体系与汇率制度金融创新与金融监管22024/3/24PART01货币学派概述REPORTING32024/3/24货币学派是20世纪50年代末至60年代在美国出现的一个经济学流派，亦称“现代货币主义”或“现代货币数量论”。其创始人为美国芝加哥大学教授米尔顿·弗里德曼。货币学派的定义货币学派在20世纪60、70年代与凯恩斯主义并驾齐驱，成为美国经济学界的主流学派之一。该学派在理论上和政策主张方面，强调货币供应量的变动是引起经济活动和物价水平发生变动的根本的和起支配作用的原因。货币学派的发展货币学派的定义与发展42024/3/24美国经济学家、芝加哥大学教授，货币学派的代表人物之一。他提出了“现代货币数量论”，并主张“单一规则”的货币政策。米尔顿·弗里德曼美国经济学家、耶鲁大学教授，也是货币学派的代表人物之一。他主张通过控制货币供应量来调节经济，并提出了“货币幻觉”理论。卡尔·布鲁纳美国经济学家、芝加哥大学教授，曾获得诺贝尔经济学奖。他的研究涉及宏观经济学、货币理论和经济政策等领域，对货币学派的发展做出了重要贡献。罗伯特·卢卡斯货币学派的主要代表人物52024/3/24货币数量论货币学派的理论基础是货币数量论，即认为货币供应量的变动是引起经济活动和物价水平发生变动的根本的和起支配作用的原因。市场经济自动调节机制货币学派认为市场经济具有自动调节机制，政府干预往往会破坏这种机制，导致经济波动和通货膨胀。因此，他们主张政府应该采取“单一规则”的货币政策，即按照固定的货币供应量增长率来控制货币供应。理性预期假说理性预期假说是货币学派的另一个重要理论基础。该假说认为人们在经济活动中会根据过去的经验和当前的信息对未来做出理性的预期，并根据这些预期做出相应的决策。因此，政府的经济政策往往会被人们预期到，并采取相应的对策来抵消政策效果。货币学派的理论基础62024/3/24PART02货币供给与需求REPORTING72024/3/24货币供给的定义与影响因素货币供给的定义货币供给是指在某一时点上，经济中的货币总量，包括流通中的现金和银行体系内的存款等。中央银行的货币政策中央银行通过调整法定存款准备金率、再贴现率和公开市场操作等手段，影响商业银行的信贷能力和货币乘数，从而调控货币供给。商业银行的信贷行为商业银行在央行的监管下，通过吸收存款和发放贷款等信贷行为，创造和收缩货币供给。财政收支状况政府的财政收支状况会通过影响基础货币和货币乘数来影响货币供给。82024/3/24货币需求的定义与影响因素货币需求的定义货币需求是指经济主体在某一时期内，愿意且能够以货币形式持有财富或资产的数量。利率水平利率水平的高低会影响人们持有货币的意愿，利率越高，人们越愿意将货币存入银行或购买债券等生息资产，从而减少对货币的需求。收入水平收入水平是影响货币需求的重要因素，一般来说，收入越高，对货币的需求也越大。通货膨胀率通货膨胀率的高低会影响货币的购买力，通货膨胀率越高，人们越不愿意持有货币，从而减少对货币的需求。92024/3/24当货币供给与需求相等时，货币市场达到均衡状态。此时，利率水平稳定，物价稳定，经济处于平稳运行状态。均衡状态当货币供给大于需求时，会出现通货膨胀、物价上涨、经济过热等问题；当货币供给小于需求时，会出现通货紧缩、物价下跌、经济衰退等问题。因此，中央银行需要密切关注货币市场的供求状况，通过调整货币政策来维护货币市场的均衡。失衡状态货币供给与需求的均衡102024/3/24PART03货币政策与传导机制REPORTING112024/3/24货币政策目标货币学派认为，货币政策的主要目标是维持物价稳定和经济增长。通过控制货币供应量，可以影响通货膨胀率和经济增长率。货币政策工具货币学派主张采用单一的货币政策工具，即控制货币供应量。中央银行可以通过调整法定存款准备金率、再贴现率和公开市场操作等手段来影响商业银行的信贷扩张能力，从而控制货币供应量。货币政策的目标与工具122024/3/24利率渠道货币供应量的变化会影响市场利率水平，进而影响投资和消费支出。当货币供应量增加时，市场利率下降，刺激投资和消费增加；反之，则相反。汇率渠道货币供应量的变化还会影响汇率水平。当本国货币供应量增加时，本币贬值，出口增加，进口减少，从而刺激总需求增加；反之，则相反。资产价格渠道货币供应量的变化还会影响资产价格，如股票和房地产等。当货币供应量增加时，资产价格上涨，持有者的财富增加，进而促进消费和投资增加；反之，则相反。货币政策的传导机制132024/3/24物价稳定货币学派认为，物价稳定是货币政策的首要目标。通过控制货币供应量，可以保持物价水平的基本稳定，避免通货膨胀和通货紧缩对经济造成的不利影响。经济增长除了物价稳定外，货币学派还关注经济增长。通过合理的货币政策操作，可以促进经济增长率的提高，实现经济的持续健康发展。国际收支平衡货币学派认为，国际收支平衡也是货币政策的重要目标之一。通过调整汇率水平和控制资本流动等措施，可以实现国际收支的基本平衡。010203货币政策的效果评估142024/3/24PART04通货膨胀与通货紧缩REPORTING152024/3/24定义通货膨胀是指货币供应量超过实际需求，导致物价普遍上涨的现象。需求拉上型通货膨胀总需求超过总供给，导致物价上涨。成本推进型通货膨胀成本上升推动物价上涨。结构性通货膨胀某些部门的需求超过供给，导致部分物价上涨，进而引发整体物价上涨。通货膨胀的定义与类型162024/3/24通货紧缩是指货币供应量不足，导致物价普遍下跌的现象。定义物价上涨速度放缓或下跌，但经济仍保持增长。相对通货紧缩物价全面下跌，经济活动减缓。绝对通货紧缩通货紧缩的定义与类型172024/3/24通货膨胀的原因需求超过供给。货币供应量过多。通货膨胀与通货紧缩的原因及治理182024/3/24通货膨胀与通货紧缩的原因及治理010203经济结构失衡。通货膨胀的治理成本上升。192024/3/24通货膨胀与通货紧缩的原因及治理01控制货币供应量。02调整经济结构。提高生产效率。03202024/3/24010203加强监管和调控。通货紧缩的原因货币供应量不足。通货膨胀与通货紧缩的原因及治理212024/3/24通货膨胀与通货紧缩的原因及治理有效需求不足。生产过剩。技术进步和产业升级导致的结构性失业和物价下跌。222024/3/24通货膨胀与通货紧缩的原因及治理01通货紧缩的治理02增加货币供应量。03刺激有效需求。232024/3/24减少生产过剩。推进技术进步和产业升级，促进就业和物价稳定。通货膨胀与通货紧缩的原因及治理242024/3/24PART05国际货币体系与汇率制度REPORTING252024/3/24国际货币体系的演变与发展布雷顿森林体系1944年布雷顿森林会议确立了以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。该体系在20世纪70年代崩溃。金本位制19世纪至20世纪初，国际货币体系以黄金为基础，实行金本位制。各国货币与黄金挂钩，汇率相对稳定。牙买加体系1976年牙买加协议确立了新的国际货币体系，即浮动汇率制。各国可根据自身经济情况选择汇率制度，国际储备货币多元化。262024/3/24固定汇率制汇率波动幅度受到限制，通常由中央银行进行干预以维持汇率稳定。该制度有利于国际贸易和投资，但可能导致汇率失真和外汇储备流失。汇率由市场供求决定，波动幅度较大。该制度具有灵活性，能够及时反映经济基本面变化，但也可能导致汇率波动过大和不确定性增加。一种特殊的固定汇率制，通常将本国货币与某一强势货币（如美元）挂钩，以保持汇率稳定。该制度适用于小型开放经济体，但可能导致货币政策失去独立性和汇率风险增加。浮动汇率制联系汇率制汇率制度的类型与特点272024/3/24ABCD国际货币体系改革的方向与挑战加强国际政策协调与合作各国应加强经济政策协调，共同应对全球性挑战，促进国际货币体系稳定和发展。完善全球金融安全网建立健全全球金融安全网，为各国提供必要的流动性支持和危机救助机制。推动国际储备货币多元化降低对单一货币的依赖，提高国际储备货币的多样性和稳定性。促进国际金融市场发展与创新推动国际金融市场发展与创新，提高市场透明度和监管水平，降低金融风险和不确定性。282024/3/24PART06金融创新与金融监管REPORTING292024/3/240102金融创新的定义金融创新是指在金融领域内，通过引入新的技术、制度、产品、服务等方式，对现有金融体系进行改进和完善，以提高金融效率、降低金融风险、满足客户需求等目的的一系列活动。制度创新包括金融组织体系、金融市场体系、金融监管体系等方面的创新。产品创新包括新的金融工具、金融产品等。技术创新包括金融科技、互联网金融、移动支付等方面的创新。服务创新包括金融服务模式、服务渠道等方面的创新。030405金融创新的定义与类型302024/3/24金融监管的目标与原则维护金融稳定通过监管金融机构和金融市场，防范和化解金融风险，维护金融体系的稳定运行。保护消费者权益通过规范金融机构行为，保护消费者合法权益，提高金融服务质量。312024/3/24金融监管的目标与原则促进经济发展：通过引导金融机构和金融市场支持实体经济，促进经济增长和就业。322024/3/24依法监管原则金融监管必须依法进行，确保监管行为的合法性和公正性。公开透明原则金融监管应公开透明，接受社会监督，提高监管效率和公信力。风险为本原则金融监管应以风险为导向，重点关注高风险领域和机构，确保金融体系的安全稳定。金融监管的目标与原则332024/3/24相互促进金融创新可以推动金融监管的完善和发展，而金融监管也可以为金融创新提供制度保障和规范引导。相互制约金融创新可能带来新的风险和挑战，需要金融监管及时跟进和应对；同时，金融监管也可能对金融创新产生一定的制约和限制。金融