我国私募股权投资基金现状问题及对策研究

PAGEPAGE2摘要促进我国私募股权投资基金的良好发展。关键词：我国私募股权投资基金，问题，策略，现状第一章绪论研究背景和研究意义研究背景速发展做出了重大贡献，同时也为互联网等新行业的发展也起着重要作用。随着私募股权投资基金在我国的迅速发展，这也为我国经济发展流入了新鲜血液，但随之而来的还有许多问是目前我国私募股权投资基金发展所面临的现状，不过既是机遇也是挑战，在这种大环境下，只要能解决这些问题，我相信我国私募股权投资基金的发展会更上一个台阶。研究的意义度，这主要体现在以下两个方面：（非上市企业），其资金来源严重不足，不利于自身发展，私募股权投资基金可以通能逼着企业进行产业结构升级，有利于市场经济体系的建设。私募股权投资基金的理论越完善，就越能促进我国经济发展从而推动我国国力的整体增长。研究现状2011年发表在《湖北经济学院学报》（人文社会科学版）第12期的《我国私募股权投资基金投资目前存在的问题是相关法律法规滞后、高端人才缺乏等。他们针建议，如完善相关的法律法规，培养高端人才等。因此，我国私募股权基金要正确健康的发展,才能有利于金融市场的不断发展,从而推动我国经济的高速发展。年发表在《中国市场》第21期的《我国私募股权投资基金发展中存在的问题及对策》中同样表明了我国私募股权投资基金目前有融资受限、运作受限和退出渠道单一等问题。她认为要解决这些问题可以从政府促才能保证我国金融市场的健康有序并推动我国经济发展。年发表在《内蒙古煤炭经济》第5期的《私募股权投资在我国的发展现状及对策建议》中表明了我国私募股权投资虽然在金融市场上发展繁荣但也存在着一些发展障碍。同时她也给出了相关建议，例如拓展多元化的资金渠道、加强人才的激励制度、完善多层次资本市场体系和改善外部环境、法律法规的不断完善等对策来有效帮助我国解决私募股权投资中存在的问题。年发表在《金融经济》第22期的《我国私募股权投资基金的现状问题及对策》中表明了我国私募股，但因为发展较晚、相关理论体系还未成熟的原因，使得其发展至今，也不可避免了出现私募、私募股权投资基金的市场退出机制的逐步拓宽。袁丹丹在2016年发表在《绿色财会》第11期的《中国私募股权投资:发展现状、问题及对策研究》中说明了就目、投资回报率低下、退不断完股权投资体系来保证国家可持续经济的发展。年发表在《商业经济》第1期的《浅谈我国私募股权投资基金发展的问题与对策》中表明了私募股，但依旧存在很多问题。对此，他也给出了一些建议，如加快建立多层次资本市场,退出渠道保私募股权投资基金健康发展。2014年发表在《北方经贸》第5期的《我国私募股权投资发展中的问题及对策》中表明了因为我国私募股权投资起步较晚，因此存在很多问题。但是，他们在文中也给出了相关建议，如完善相关法律法规和退出机制、完善政府的监管机制等，我们需要不断完善私募股权投资的体系，促进其健康发展。年发表在《青海金融》第5期的《我国私募股权投资发展的现状、问题及建议》中同样表明了我国私募股权投资存在很多问题。对此作者也给出的一些建议：首先要使相关法律法规完善，营造一个良好的外部发展环境。其次，拓宽资金来源渠道。随后，要多元化市场退出机制。最后，加强投资各方诚信建设,提高市场透明度。年发表在《现代管理科学》第12期的《关于我国私募股权投资市场发展现状及问题研究》中表明了投资规模虽然不断扩大，但依旧存在着退出方式单一、资金来源有限，资本结构单一、相关法律法规如完善私募股权投资的法律法规，营造一个良好的投资环境、建立健全私募股权投资的监管机制、完善私募股权投资的退出机制、大力培养相应的管理专业人才等。2009年发表在《金融经济》第12期的《我国私募股权投资基金发展问题及对策研究》中表明PE退出机制、建立健全诚信体系等。因此，我们可以依照这些建议来完善我国的私募股权投资基金体系，共同促进我国经济发展。2013年发表在《现代商业》第13期中的《我国私募股权投资市场的发展现状及问题分析》中表明了我国私募股权投资质人才等。因此，我们可以参照这些建议来不断完善我国私募股权投资的行业体系，共同促进我国经济发展。年发表在《生产力研究》第1期中的《我国私募股权投资现状及对策分析》中从私募股权募资、投资、监管和退出四个方面来向我们详细解释了私募股权投资的步骤，也从中发现了目前我国私募股权投资有着很多的问题。作者也针对这些问题给出了如拓宽退出渠道、大力培养专业化人才、加大监管力度等建议。因此，我们需要努力完善私募股权投资体系来推动我国经济发展。年发表在《商》第25期的《我国私募股权投资基金的发展现状以及对策分析》中同样向我们表明了。但是，在其发展过程中依旧存在很多问题。对此，作者也给出了例如完善系不仅可以完善我国资本市场体系、优化金融结构，更能促进我国经济的自然发展。2014年发表在《企业经济》第8期的《我国私募股权投资研究:现状、问题及发展建议》中同道等。年发表在《福建论坛》（人文社会科学版）第3期的《中国私募股权投资基金:现状、问题与对策建主要在于缺乏成熟的机构投资者、退出通道狭窄等方面。为了针对PE基金市场化运作正常、拓展PE退出渠道、培育优秀的基金管理人等建议来帮助我们健全私募股权投资基金体系，一起促进我国经济发展。研究方法及研究思路研究方法文献研究法是本文主要用到的研究方法。通过从知网查阅我国私募股权投资基金的相关文献来获得必要的资、问题及对策研究这一课题的认识。根据对相关文献的研读和自身私募股权投资基金的现状、问题的浅薄理解，来帮助我国解决私募股权投资基金发展过程中遇到的问题。研究思路首先介绍了我国私募股权投、法律法规不健全、监管体制不完善、专业化人才缺乏和资金来源渠道单一的问题，最后提出了拓宽退出渠道、相关法律法规需要完善、大力培养专业化人才、多元化资金来源渠道的策略。第二章我国私募股权投资基金概述私募股权投资基金的概念股权投资基金（PE)在我国通常被称为“私募股权基金”。普通股、优先股和可转换债券是私募股权的主要类2种方式。在我国，目前只能以私募方式募集股权投资基金。从投资的角度看，这意味着通过私人融资对民营企业的股权进行投资，而未来的退出方式则是管理层收购等方式。我国私募股权投资基金的运作流程私募股权投资基金的运作流程，主要是筹集资金（资金从投资者流向资本基金），投）和退出（经过一）。私募股权投资过程中最重要的环节是退出私募股权基金，他们投资的最终目标就是成功地退出。我国私募股权投资基金的组织形式。我们可以更具不同的需要来选择不同的组织形式。法》是我国的公司型基金的法律依据。投资者和基金管理人是公司型基金的主要参与主体。合伙型基金是一种非法人企业，它的概念是合伙型基金不具有独立的法人地位，采用有限合伙企业的组织形合伙企业法》是我国合伙型基金的法律依据。普通合伙人、有限合伙人和基金管理人是合伙型基金的主要参与主体。我国型托型基金的法律依据。基金投资者、基金管理人和基金托管人是信托型基金的主要参与主体。我国私募股权投资基金的发展现状我国私募股权投资基金行业发展趋势府的推动。20世纪80年代的风险投资宣告着我国私募股权投资基金的开始。行业目前的发展趋势，我们有理由相信，中国投资基金行业今后将健康快速发展。我国私募股权投资基金的规模在不断的扩大，投资比例也在不断提高。总的来说，我国的私募基金制度不完善重要的推动作用。从我国私募股权投资基金的总体运作基金在全国范围内呈现出快速发展的趋势，但我国私募股权投资基金也表现出区域不展。我国私募股权投资基金发展的作用进我国直接融资和资本市场的快速发展，并且能够推动互联网等新兴产业的快速发展。康发展。此外，我国还建立了比较完善的监管制度制度，这同样也可以保障并促进私募股权投资基金的可持续发，这也会对私募股推进国有私募股权投资基金的科学健康发展，并以此促进私募股权投资基金在中国的发展。。因此，我们需要利用规范行业自律和政府监管、拓宽资金来源渠道和退出渠道、积极培养专业化人才和高素质团队、建立健全法律法规等方式来帮助我国私募股权投资基金快速发展。第三章我国私募股权投资基金存在的问题相关法律法规不完善靠国家的干预，而国家干预辅助调节最主要的还是依法调节。依旧存在很多的法律盲；另一方面也使得不法分bug”，甚至是违法犯罪去追求经济利益。因此，完善相关的法律法规，规定什么能做，什么不能做，刻不容缓。监管体系不完善。我国目前的监管方式为由中国证监会监督管理、中国证券投资基金业协会开展自律管理的股权基金涉及募集资金、投资活动、项目退出等方面，触及广泛，面临监管部（或监管守自盗”的情况。分割又会导致监管的不全面和浪费国家资源（一个部门能监管的分割成两个部门），因此我们需要灵活放权和集可以让一个部门集中监管，做到有效利用国家监管资源，从而构建一个良好的监管体系。缺乏优秀的行业高素质人才优秀人才的重要性问题也逐渐显露出来了，除就更加要求投资者拥有专业化的知识。缺乏优秀的基金管理人才私募股权投资基金的基金管理人是基金产品的募集着和投资者，同时也是基金资产投资运作的负责人。这也就个简单的知识储备，取得基金从业资格只是一个开始。想要成为一个优秀的基金从业人员，我们不仅仅需要必备的知识储备，更多的还是一种经验。股权投资基金市场瞬息万变，我们所学到的知识并不能完全帮助我们判断，而以往的经验则可以帮我们做出一个最优选择。由于发展时间的限制，虽然我国基金从业报告人数逐年增长，但和国外相比，基础从业人员还是严重不足，同时市场上也缺乏一批高素质的管理人才。。虽说这些要求大部分人只要认真细心也能完成，但在私募股权投资基金行业中，这些只而少部分专业的人才是从国，他们所具备的知识人才的培训，不断“精炼”和扩大我国私募股权投资基金的人才储备。市场退出机制不健全基金退出方式选择设立私募股权基金退出意味着为私募股权投资基金可以选择合适的时机将其资本转化为现金来实现资本增值或避免资本减少。整个投资的关键环节就是成功将私募股权投资基金的项目进行退出，对私募股权投资基金而言，其4种，分别是清算退出、挂牌转让退出、协议转让退出（并购和回购）和上市转让。股票首次公开发行上市退出（IPO)一般是在被投资企业经营达到预想状态时开始的，是指股权投资基金通过企业上市将其拥有的被投资企业的股份转变为可以在公开市场上流动的股票，并通过股票在公开市场上实现投资退出和资本增值。因此，我国占主导地位的还是股票首次公开发行上市退出（即IPO退出），这主要是因为相较于其他的退出方式，IPO退出获得的回报收益率最大，门槛对于大部分企业来说有些过于难实现，也就导致了很多企业投资了，却难以退出（或退出收益率过低），这使得我国私募股权投资基金很难吸引到大量资金来源。挂牌转让退出挂牌转让退出主要在场外市场进行。这一退出方式也是股权投资基金的重要退出方式之一。协议转让退出特指，这一退出方式的主体范围相较于上面的2种就明显缩小，不适合大部门企业。破产清算主要是投资项目失败后的退出方式，一般企业有选择也不会选择这种方式。我国PE退出机制不健全的表现PE退出机制不健全主要还是表现在以下几个方面:首先是我国法律在PE退出机制方面的模糊，到目前为止，我国法律也只是对PE退出机制进行了介绍而不是对其进行相关约束和规范。其次就是相关中介服务机构的不规范，私募股权投资基金无论是投资进入还是资金退出都运用了有关财务和法律的相关知识，因此也需要更加专业的相关机构来互相配合。最后就是退出渠道过于单一，大部分企业面临的退出方式选择不多，也就变相导致了资金来源短缺。就目前来说，我国不仅缺乏高素质的专业化人才还缺乏此类型的中介服务机构。目前市面上的中介机构，大部分来说发展不规范而且缺乏相关经验，服务过程中由于涉及资金问题以及趋利性容易造成恶性竞争而影响我国私募股权投资基金行业的整体发展。资金来源短缺（非公开）募集的方式向社会募集资金，其资金来源一般为企业、个人和上市公司。并且因为我国私募股权投资基金的风险性较高，所以我国对私募股权投资基金的合格投资者做出了定100万元且符合下列相关标准：单位净资产不低于1000万元；个人300万元或最近三年年均收入不低于50万元。这些条件一筛选使得我国私募股权投资基金的资金来源范围进一步缩小，进一步限制了我国私募股权投资基金的发展趋势。股权投资基金的资金来源。我国的私募股权投资基金的资金来源结构是不合理不稳定的，相（如果是海外资金，它会在流入后挤占国内资金的市场，并在获利后抽出资金离开，不利于我国私募股权基金的长期发展）。第四章解决我国私募股权投资基金问题的对策完善相关法律法规出台专用的法律法规本质上依旧是一种高风险法规。，明确其基本地位，让这一基本法发挥其该有的原则情，在之前的法律基础上进一步明确、规范、补全我国私募股权投资基金的相关信息并以此来规范基金的运作方划分一个范围，各个监管机构之前会出现分歧，不利于私募股权投资基金的健康发展。加大法律惩罚力度法律、监管两手抓，要求彻底杜绝此类现象的发生，保护投资者的合法权益，共同营造一种良好的投资环境。，让必要信息公开（尤其是对投资者的信息披露），营造一个良好的基金投资环境。加强政府监管和行业自律，构建和完善私募股权投资基金监管体系加强政府监管和行业自律规范，还需要政府监管和行业自律相结合的方式共同营造良好的私募股权投资基金环境。我们需要创建地区此统筹全局，并与政府监管相互配合，共同创建一个良好的私募股权投资基金氛围。最后在基金机构内部监督方面，我们要将内部的监督机构独立于整基金机构，还要加强监督人员的职业道德教育和法律培养。我国的监管原则，才可以吸引到更多的资金，保障这一行业可以不断地发展。我国一般认为的监管原则是：依法监管，必须要依照法律依据取得监管机构的设置和其监管职权，同时监管权力的行使也不能超越法律，滥用职我们要完善私募股权投资基金行业的自律机制，充；分类监管，主要是可以通过不同投资基金的不同风险（未上市的），而并购基金则是成熟的、有强劲稳固的市场多样化健康发展。培养优秀的行业人才和高素质团体扩大人才来源（我国为私募，非公开募集）、募集对象（合格投资者要求）、募集过程合规性等问，这其中的过程十分等违法情况出现。来共同促进我国私募股权投资基金的发展。加强人才激励地吸引人才、资金，推动私募股权投资基金的不断发展。完善并拓宽我国私募股权投资基金的退出机制，缺乏金融工具，虽然目前有4种退出方式，但占主导地位的依旧是IOP，而这种退出方式对大部分企业来说都具有难度，极大地限制了我国私募股权投资基金的发展。高，我们只要稍微降低其退出收益并提高其准入门槛，同时提高其他退出方式的收益。例如我们可以进一步降低全国股转系统（新三板）挂牌股份转让退出的门槛难度，使得更多的企业可以选择这一方式退出，而不是只能单一选择IPO;对于并购和回购退出，我们可以进一步从法律层面去规范它，可以制定一个统一的退出流程，也可以扩大并我国目前的私募股权投资基金退出过于依赖IPO，因此，我们更加需要拓宽私募股权投资基金的退出方式，完善市场的层次感。拓宽私募股权投资基金的资金来源渠道国内外私募股权投资基金的资金来源我国国内股权投资基金（我国只有私募股权投资基金）的（主要是政府引导基金等基金），而国外股权投资基金的投资者则有很多（除了我国拥有的，还有）。我们应当借鉴国外的经验，放宽合格投资者的准入门槛，并拓宽我国私募股权投资基金来源渐开放养老基金、社保基金和部分金融机构进入私募股权投资基金的市场，扩大资金来源。降低基金准入门槛并拓宽资金来源渠道我们可以稍微降低私募股权投资基金对合格投资者的准入门槛（单位净资产不得低于1000万、个人金融资产不万或最近三年年平均收入不低于50万），并保障投资者的合法权益（保障合法收益，降低失败成本），以此来吸引更多的资金来源。同时随着我国国民经济的不断增长，每个居民所拥有的存款金额也在不断提高，也就是说合格的个人投资者每年是在不断增加的，但私募股权投资基金资金却不见提高。这主要是因为，我国居民的传统思想--求稳，很多人都会选择将资金储存到银行。我们所需要的就是开放思想，让更多的人将资金首选不再是储蓄而是投入到基金投资中来，这就需要国家去建立健全信息保障体系，保护投资者的合法权益。同时也要宣传私募股权投资基金的优缺点，让更多的社会公众去了解他，提高曝光率，也就能吸引到隐藏投资者。不过由于私募股权投资基金的收益高，风险大，我们依旧需要对个人投资者进行限制。第五章结论与展望结论过程中遇到的问题，并给出了相关建议来帮助解决这些问题。同时在研究过程中，也得出了以下结论：第一，我国私募基金行业虽然快速发展，但也存在很多问题，等待我们解决。善，缺乏大量人才，退出方式单一、资金来源匮乏等问题，我们必须要学会去解决这些问题。资渠道和资金来源等方式来完善我国私募股权投资基金体系。展望本文结合私募股权投资基金的相关理论，分析了私募股权投资基金在我国的发展现状和发展